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Zinsmanagement in der Landwirtschaft – Chancen nutzen by dandanhuanghuang

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									32     Finanzen                                                                                                                BAUERNBLATT l 30. Juli 2011 ■




                                                                  Beratung rund um das Geld

              Zinsmanagement in der Landwirtschaft – Chancen nutzen
     Der Landwirt als Unternehmer,          in Zukunft nicht deutlich höhere wünscht wird: mit festen oder va- und ist zudem ab einer festgeleg-
     der Bauer als Manager: Die Anfor-      Kosten bescheren?                   riablen Zinsen. Wer ein Festzins- ten Grenze gegen Zinsanstiege
     derungen in der Landwirtschaft                                             darlehen nutzt, bekommt eine abgesichert.
     haben sich in den letzten Jahr-        Kreditinstitute reagieren auf unveränderliche            Kalkulations-
     zehnten stark verändert. Wer er-       Zinsschwankungen mit Zinsma- grundlage vom Beginn des Ver-              Markus Priem
     folgreich bleiben will, muss intel-    nagement. Zinsmanagement ist tragsabschlusses bis zum Ablauf            Nord-Ostsee Sparkasse
     ligent investieren und seinen Wis-     eine mögliche Lösung für solche des Festzinssatzes. Sind Sondertil-
     sensstand aktuell halten. Saatgut      Herausforderungen. Die Vorteile gungen nicht ausdrücklich ver-                        FAZIT
     und Düngemittel wurden weiter          von Zinsmanagement sind viel- einbart, so sind sie ausgeschlos-
     verbessert, landwirtschaftliche        fältig:                             sen. Der Vorteil: Steigen die Zin-  Wer als Landwirt eine Investi-
     Geräte sind zu Hightechobjekten        ● Kunden können die feste Kal- sen in Zukunft an, so bleibt der         tion auf Kredit plant, sollte
     geworden, Bauernhöfe nutzen            kulationsgrundlage einer Fest- Kunde davor geschützt. Sinken            ein intensives Gespräch mit
     erweiterte Wertschöpfungsket-          zinsfinanzierung mit der Flexibili- sie allerdings, so profitiert er    seinem Bankberater zu den
     ten. Dies muss professionell fi-       tät einer variablen Finanzierung nicht davon.                           Möglichkeiten des Zinsmana-
     nanziert werden – was den Land-        verbinden.                             Bei einer variablen Finanzie-    gements führen. Diese Instru-
     wirt zu einem Investor in eigener      ● Kunden können mit dem Ein- rung ist ein veränderlicher Zins-          mente sind in der Finanzbran-
     Sache macht. Ein geschicktes           satz von Zinsderivaten ein aktives satz die Grundlage, außerdem         che mittlerweile fest etabliert
     Zinsmanagement spielt hierbei          Risikomanagement gemäß dem kann der Kredit unter Einhaltung             und stehen allen interessier-
     eine zentrale Rolle.                   Gesetz zur Kontrolle und Transpa- der Kündigungsfrist kurzfristig       ten Kunden zur Verfügung.
                                            renz im Unternehmensbereich getilgt werden. Der variable Zins
        Jeder, der seine Investition mit (KonTraG) betreiben.                   ist an einen Referenzzinssatz ge-
     einem variabel verzinsten Darle- ● Kunden verbessern je nach La- koppelt, der sich aus den Kondi-                         ZINSBAROMETER
     hen finanziert, möchte sich güns- ge ihre Bilanzstruktur.                  tionen am Kapitalmarkt ableitet.
     tige Zinsen sichern und gegebe-          Zinsmanagement kann also dazu Die Folge: Niedrige Zinsen wirken       Stand 25. Juli 2011
     nenfalls von sinkenden Zinsen pro- beitragen, dass Kunden ihre unter- sich sehr kurzfristig zum Wohle          Die Zinsspannen am Kapital-
     fitieren. Er sollte dabei aber vor zu- nehmerischen Chancen insgesamt des Kreditnehmers aus. Allerdings        markt nehmen zu. Das Zinsba-
     künftig steigenden Zinsen ge- besser nutzen, sich Zinsen für die Zu- führen steigende Zinsniveaus am           rometer bietet lediglich erste
     schützt sein. Die Rechnung ist ein- kunft sichern, Risiken begrenzen und Kapitalmarkt auch zu steigenden       Anhaltspunkte zur aktuellen
     fach: Höhere Zinsen bedeuten hö- die Möglichkeit nutzen, eine verbes- Zinssätzen für den Kunden.               Kapitalmarktsituation (ohne
     here Kosten für den Kreditnehmer. serte Bilanzstruktur zu erzielen.                                            Gewähr). Bei den gekennzeich-
     Je langfristiger Finanzierungen                                                Zinsmanagement bei              neten Zinssätzen können sich je
     angelegt sind, desto größer sind              Festzinssatz oder                größerer Unsicherheit           nach persönlicher Verhand-
     die Auswirkungen auf der Kosten-                  variabel?                                                    lungssituation deutliche Ab-
     seite. Doch wie soll ein Landwirt                                             In Zeiten der Bewältigung von    weichungen ergeben.
     Zinsrisiken in den Griff bekom-          Zu Beginn einer jeden Kredit- Folgen der globalen Finanzkrise
     men? Wie kann er Vorsorge dafür aufnahme steht die Frage, wel- und der aktuellen Eurokrise kann                                                   Zinsen
     treffen, dass ihm steigende Zinsen che Darlehensform konkret ge- niemand vorhersagen, wie sich                 Geldanlage                                %
                                                                                beispielsweise die Zinsen im Euro-  Festgeld 10.000 €,
                                                                                raum innerhalb der nächsten         3 Monate1)                        0,8 - 2,3
                                                                                zwanzig Jahre entwickeln.           Bundesschatzbrief Typ A,
                                                                                   Wer eine Brücke schlagen will    6 Jahre                                1,89
                                                                                zwischen fester und variabler Ver-
                                                                                zinsung, entscheidet sich für das   Kredite
                                                                                Zinsmanagement. Aktives Zins-       LandwirtschaftlicheRentenbank2)
                                                                                management wird von Banken,                                       % effektiv
                                                                                Sparkassen und Landesbanken         (Sonderkreditprogramm)
                                                                                angeboten. Ziel ist es, die Risiken Maschinenfinanzierung
                                                                                steigender Zinsen abzufedern        6 Jahre Laufzeit,
                                                                                und Chancen sinkender Zinsen zu     Zins 6 Jahre fest                      2,97
                                                                                nutzen. Dazu kann die derivative    langfristige Darlehen
                                                                                Zinssicherung genutzt werden.       10 Jahre Laufzeit,
                                                                                Zwei Instrumente haben sich dazu    Zins 5 Jahre fest                      3,12
                                                                                besonders bewährt: der „Zins-       20 Jahre Laufzeit,
                                                                                Swap“ und der „Zins-Cap“.           Zins 10 Jahre fest                     3,89
                                                                                   Der Zins Swap verbindet die
                                                                                Kalkulationssicherheit des Fest-    Baugeld-Topkonditionen3)
                                                                                zinskredits mit den flexiblen Til-  Zins 10 Jahre fest 3,90 - 4,00
                                                                                gungsmöglichkeiten des varia-       Zins 15 Jahre fest 4,20 - 4,40
                                                                                blen Kredits. Er stellt somit eine  1) Marktausschnitt (100 % Einlagensicherung)
                                                                                innovative Alternative zum nor-     2) Zinssatz Preisklasse A, Margenaufschlag
                                                                                malen Festzinskredit dar.           0,35 bis 2,85 %, je nach Bonität und Besiche-
                                                                                                                    rung (7 Preisklassen)
                                                                                   Mit dem Zins-Cap kann man        3) Quelle: www.capital.de
     Finanzmanagement im landwirtschaftlichen Unternehmen.                      von niedrigen und sinkenden Zin-       (Spanne der Topkonditionen)
                                                         Foto: Martina Johannes sen variabler Kredite profitieren

								
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