Presentatie

							    PENSIOEN-
   ACTUALITEIT

BPOA-Jaarvergadering 2011

         René Bastian
                    AGENDA
       Wat is er aan de hand in Pensioenland?

Financiële  crisis
Cie Frijns: Toekomst beleggingsbeleid

Cie Goudswaard: Toekomstbestendigheid Pensioen

Sociaal akkoord / Pensioencontract

Betekenis voor SPOA

Griekenland
                  pensioenactualiteit
Financiële Crisis 2008

   Start in de VS als crisis in hypotheken (sub-prime)
   Trekt de wereld over met een spoor van vernielingen;
       Alle beleggingscategorieën presteren slechter dan mogelijk voorzien
       Banken, waaronder zakenbank Lehman Brothers vallen om,
       Banken en verzekeraars worden genationaliseerd of ondersteund,
       Rente wordt kunstmatig laag gehouden om economie draaiend te houden
   Deze storm raakt ook de pensioensector
     Meer dan de helft van de fondsen raakt in onderdekking (DG < 105%)
     Er vallen geen pensioenfondsen om
                  pensioenactualiteit
Financiële Crisis

   Pensioensector wordt extra getroffen, want ook:
      Toename in levensverwachting (dus meer geld nodig voor uitkering)
      Lage marktrente (dus dekkingsgraden blijven laag)


   Stelsel heeft dit alles wel doorstaan!!!

   Donner (SZW) wil zicht op de toekomst van de sector en vraagt
    advies aan de Commissies Frijns en Goudswaard
                 pensioenactualiteit
   Cie Frijns: toekomst beleggingsbeleid (2010)

       Pensioenfondsen zijn kwetsbare instellingen
       Tijden zijn veranderd. We moeten hierop reageren
       Weinig samenhang tussen type fonds en risicokader
       Besturen moeten meer in the lead (nu bij aanbieders)
       DG-ondergrens moet beter gemanaged worden
       Deskundigheid in bestuur versterken met externe expertise
       Sector moet aanbevelingen oppakken 
          Aanbevelingen beleggingsbeleid + Aanbevelingen competent bestuur
                pensioenactualiteit
   Cie Goudswaard: drukbestendigheid stelsel (2010)

     Huidig stelsel is niet toekomstbestendig
     Balans in drieluik premie-ambitie-risico brengen
     Premie: is maximaal, niet aanpassen
     Ambitie: verlagen –> hoogte, indexatie, ingang, …
     Risico: meer zekerheid leidt tot lager pensioen. Reële
      ambitie nastreven.
     Sector moet aanbevelingen oppakken + transparantie
      bieden 
         Aanleiding pensioenakkoord
               pensioenactualiteit
   Sociale partners + Kabinet;
    Sociaal akkoord 2010

     AOW en pensioen (aan elkaar gekoppeld) gekoppeld aan
      levensverwachting + kosten stabiliseren + schokbestendiger
      pensioenen
     Koppelen levensverwachting aan regeling
     Harde en zachte rechten
     Inbrengen opgebouwde rechten (zgn ‘invaren’)
     Ander financieel toezichtskader
     Communicatie (is het uitlegbaar)
           pensioenactualiteit




Bron: CBS. Levensverwachting 65-jarige was in 1957 nog 15 jaar
In 2010 is dat 20 jaar. In 2058 zelfs bijna 24 jaar
           pensioenactualiteit




Bron: DNB. Dekkingsgraden dalen structureel al ruim 10 jaar
            pensioenactualiteit




Bron: Goudswaard. Lange rente toont ca. 30 jr dalende trend
Fondsen moeten meer risicodragend beleggen
              pensioenactualiteit
   Sociale partners + kabinet;
    pensioenakkoord 2011

     Aanpassing AOW + fiscaal kader aan levensverwachting
     Aanpassing financieel toetsingskader (FTK)
     Bevorderen van duurzame inzetbaarheid
                pensioenactualiteit
   AOW + fiscaal (Witteveen)kader

       AOW gekoppeld aan levensverwachting (toets per 5 jr)
       Verhoging AOW-leeftijd wordt 10 jaar vóór ingang gemeld
       Ingang AOW in 2020 op 66 jaar (= Wetsvoorstel)
       Ingang AOW in 2025 wellicht op 67 jaar (in 2015 te bepalen)
       Eerder / later ingaan AOW kan, scheelt 6,5% per jaar
       AOW gaat jaarlijks (tot 2028) reëel stijgen met 0,6%
               pensioenactualiteit
   AOW + fiscaal (Witteveen)kader

     Wetsvoorstel betreft huidige pensioencontracten
     Fiscaal gefaciliteerde opbouw verlaagd bij Middelloon-
      regeling van 2,25% / jaar naar 2,0% (vervalt als
      Pensioenakkoord rond is)
     Effect: lagere pensioenopbouw  prikkel tot langer werken
               pensioenactualiteit
   Financieel Toetsingskader

     Twee-sporenbeleid: zonder of met pensioenakkoord

    Zonder Pensioenakkoord (nominale toezegging; = huidig)
     Nominale toezegging = bedrag in huidige euro + zekerheid
     Zekerheidsmaat van 97,5% moet harder gemaakt worden
     Daarom zekerheidseisen aangescherpt
     Volatiliteit dekkingsgraad beperken
     Betere communicatie
               pensioenactualiteit
   Financieel Toetsingskader

     Twee-sporenbeleid: zonder of met pensioenakkoord

    Zonder Pensioenakkoord (nominale toezegging; = huidig)
     VOORDELEN:
     Zicht op wat je kan verwachten (maar onzeker; nu ook al)

     NADELEN:
     Premie omhoog/recht omlaag (levensverwachting, zekerheid)
     Huidige stelsel vangt fluctuaties markt niet op
               pensioenactualiteit
   Financieel Toetsingskader

    Met Pensioenakkoord (reële toezegging):
    Reële toezegging = geïndexeerde toezegging o.b.v. inflatie
    Aanspraak volledig voorwaardelijk (geïndexeerde
    pensioenambitie)
    Geen zekerheidsmaatstaf
    Aanpassing van aanspraken (+/-): regulier instrument
    Volatiliteit aanspraken dempen: aanpassing spreiden
    Egalisatiereserve voor meevallers om later in te zetten
               pensioenactualiteit
   Financieel Toetsingskader

    Met Pensioenakkoord (reële toezegging):
    Expliciet beleggingsbeleid want meer risico bij deelnemers
    Plafond in kostenstijging (premie)
    Communicatie risico’s van groot belang
    Aandachtspunt: huidige rechten  ‘invaren’? Wie beslist?
                pensioenactualiteit
   Financieel Toetsingskader

    Met Pensioenakkoord (reële toezegging):
    VOORDELEN
    Stabieler, toekomstbestendig pensioenstelsel; index-instrument
    meer fluctuatie voor deelnemer, meer zekerheid voor fonds
    Opvangen stijging levensverwachting + tegenslagen
    In potentie hoger pensioen (onzeker)

    NADELEN
    Risico volledig bij deelnemer
    Is het wel transparanter en duidelijker? (‘invaren’?)
              pensioenactualiteit
   Sociale partners + kabinet;
    pensioenakkoord 2011

    Proces:
     Onzekerheid over status pensioenakkoord vanwege onrust
      binnen FNV (i.v.m. onzekerheid deelnemers)
     Lagere gegarandeerde toezegging (FNV-dissidenten) of
      hogere ongegarandeerde potentie (akkoord)
             pensioenactualiteit
Impact voor SPOA
   Pensioenakkoord sociale partners werkt door naar beroeps-
    beoefenaren
   Pensioenrichtleeftijd gaat omhoog
   Toepassing Financieel Kader; eerste of tweede variant
   Onduidelijk of Pensioenregeling verder aangepast moet
    worden (bv opbouwpercentages)
               pensioenactualiteit
Griekenland; een nieuwe crisis dreigt

      Onzeker of Europa Griekenland gaat / kan redden
      Impact van Grieks failliet nog niet goed in kaart
      Overigens; pensioenfondsen zitten bescheiden in Giekenland
      Op vraag van Minister om financiële betrokkenheid wordt
       terughoudend gereageerd; deelnemer centraal
DANK VOOR UW AANDACHT



     Zijn er vragen?