Investing in

							      
      




                        
                Investing in
Windsor & Maidenhead Community
        Savings and Loans
  Community Savings and Loans

      
      
      
      



      


                                 A new, community based,  
                                               democratic 
                    ethical savings and loans organisation  
                                for the people of Berkshire 
      




     March 2010                 130                    Page  
 
 

About us 

We are a Credit Union – a locally based, democratic, co‐operative financial 
service organisation in Reading. We have over 500 savers who have purchased 
shares (£1 per share) with their savings, no interest is paid on savings but we do 
award an annual dividend – 2% in 2009. We offer loans at reasonable rates of 
interest which vary depending on the risks of lending to every individual. A core 
central function provides the necessary facilities and service infrastructure so 
that outreach services are operated locally by volunteers or locally funded 
representatives. 
 
We aim to be a provider of good quality, low cost financial services, accessible 
to all those who live and work in Berkshire and responsive to the needs of that 
community.  
 

Introduction 

Reading Credit Union Ltd (RCU) is in the process of expanding its area of 
operations to cover the county of Berkshire. Given the necessary Financial 
Services Authority approvals we expect to launch as a Community Savings and 
Loans Ltd in the summer of 2010.  
 
Our Business Plan sets out our progression from a grant supported organisation 
to become self‐sustaining by 2013/14. This plan is founded on our operational 
success in the Reading area and investment support from Unitary Authorities, 
Registered Social Landlords and voluntary groups across Berkshire.  
 
 
In return for this investment support there are clear benefits to communities to 
having a viable Credit Union as a source of financial services: 
 

Provides a locally run, democratic and ethical alternative to mainstream 
financial institutions; 

Improves financial inclusion which in turn creates an ethos of saving and 
retains money in disadvantaged communities (Our £500 loan costs £340 less than 
if borrowed from a doorstep lender); 
 
Develops volunteering and self­help within communities, improving social 
cohesion and community confidence; 
 
 
 
 



March 2010                             131                                  Page  
 

Two Service Packages 

Community Savings and Loans Ltd aims to offer two main service packages: 
 
       A local outreach service delivered by volunteers or funded 
        workers to provide face to face support for the financially 
        excluded;  
       An online savings and loans account with the usual range of 
        facilities available from High St banks; 
 
A common infrastructure and central core services will provide the foundation 
for both service packages. 
 
 




                                                                                       
 
Figure 1. Local outreach service structure 
 
 




                                                                                   
 



March 2010                             132                               Page  
Figure 2: The online service structure 
Community Savings and Loans Ltd aims to compete with the home credit 
market.  The credit union will have a range of interest rates for different loan 
products – ranging from 1% per month to 2% per month, charged daily on a 
reducing balance.  
 
     
    A typical High St lender ‘home credit’ loan of £500 is repaid at £17.50 per week for 
    52 weeks. The total repaid is £910 with a typical APR of 240%. Currently such loans 
    are the only available source of credit for many people on lower incomes. The 
    same loan from us would cost just £70 in interest. For every 100 loans granted, 
    local communities could retain £34,000 that would otherwise be lost in excess 
    interest payments.  
                                                                                             
 
 
 
    Loan type           Key features                     Your credit      APR 
                                                         profile 
    Quick Cash:         Weekly repayments                (Poor)           26.8% 
                        Smaller sized loans 
                        Pay at the newsagent or Post 
                        Office 
                        Payment holiday 
                        Daily interest 
    Fair Finance        Save as you borrow               (Fair)           19.6% 
    New member          Medium sized loans 
                        Pay via your pay packet or 
                        standing order 
    Flexible credit     Save as you borrow               (Good)           17.6% 
    Existing member     Reduced interest                                  Variable 
                        Larger sized loans 
    Or high credit      Pay via your pay packet or 
    score               standing order  
                        Payment holiday 
                        Ability to overpay 
                         
    Special Purpose     Loans 100% funded at very        (None)           Variable 
                        low rates covering unsecured 
                        borrowing for specific tenant 
                        or community groups.  
                        Loan payments recycled to 
                        Credit Union funds. 


Figure 2: Proposed loan rates 
 
 
Serving the whole community 
Community Savings and Loans Ltd will be introducing an online service for savers 
and borrowers, which with investment support will be enhanced to deliver a full 


March 2010                               133                                  Page  
online banking style service to its members. This product will be attractive to a 
wide range of people as it will offer an ethical and local alternative to the big 
banks and loan organisations. The introduction of rapid credit checking for loans 
through online reference agencies will also enable those with a good credit 
record to obtain their requested loans quickly and with minimum fuss.  
 
In this way we see Community Savings and Loans Ltd as inclusive to all the 
citizens of each Unitary area and proving a much‐needed alternative to the 
present service providers. 


Transactional banking 
We will operate through Paypoint – making repayments and deposits as easy as 
possible.  There are Paypoint terminals in most neighbourhood shopping 
parades and these are already recognised and used by people to pay for utilities 
and other bills.   
 
We are exploring the establishment of a Community Budgeting Account (CBA). 
The CBA will work by receiving the member’s benefits or wages which are then 
used to electronically pay the member’s bills, including any creditors and a sum 
into their credit union savings account and loan (if applicable). Before the 
budgeting plan is put into practice the member sees an adviser who helps them 
draw up a financial statement and explore ways of maximising income and 
minimising indebtedness.  
 
The Credit Union will also operate via the internet – giving members, savers and 
borrowers access to information on all the services and products available, and 
providing password‐protected access to their account details.  This will facilitate 
on‐line applications for loans and share withdrawals. Information about 
accounts will also be available over the mobile phone network via text 
messaging.  



Investment and service options  
To deliver our business plan we seek investment funding in our service provision 
for a four year period. Our plans show that with the necessary funding we are 
able to become self‐sustaining during year 4 of the five year plan. Our primary 
route to sustainability comes from loan interest and we plan to reach £1M of 
annual loans business by 2014.  
 
We already have established partnerships with Unitary authorities that will bring 
in both capital investment and revenue funding. Registered Social Landlords are 
also investing in our service provision for their clients. To reduce oncosts we also 
seek partnerships with public service bodies and registered social landlords to 
allow their line staff to act as intermediaries with their clients and customers. In 
this way tenants can have access to the credit union without the need to travel 
to a central office. 
 
Investment in Community Savings and Loans Ltd could enable an on‐the‐ground 
service to be delivered with internet access. In addition, a subordinated loan to 



March 2010                              134                                   Page  
augment the balance sheet would allow the new Community Savings and Loans 
Ltd to offer more services, and to move forward more quickly.  
 
We expect the capital to revolve during the first year at a rate of 85% allowing us 
to carry forward £17,000 in capital to the second year of trading.  A further 
investment of £20,000 with £10,000 revenue in Year Two will allow the credit 
union to market its products to a further 1,000 homes, and provide another 100 
loans. 
 
We would expect this capital sum to revolve at the same rate, carrying forward a 
capital loan fund of £29,750 to year three.  A final capital investment of £10,000 
would provide for a further 100+ loans and produce sufficient income to the 
credit union to pay for the costs of operating the fund, and pay interest and/or a 
dividend on savings. 



Service Options 
Web and telephone service 
Subject to sufficient investment to cover hardware, software and license costs, 
Community Savings and Loans Ltd will offer internet or telephone access to 
savings accounts and loan products. We will also establish a volunteer led 
service for our community loans activities. A volunteer group is already 
established in Reading and Slough has a group of volunteers who are already 
planning a local launch when FSA approval is secured. 
 
 
Locally serviced support 
Subject to funding support we can place a part time or full time worker in the 
community to support savings and loans activities. This will extend the reach and 
effectiveness of our services and will also aid financial awareness across 
communities. The approximate charge for 1 FTE person will be approximately 
£27K, in addition to general revenue funding. 
 
 
Developing communities 
Subject to funding we can provide a full or part time development outreach 
worker to develop financial inclusion, community cohesion and local projects. 
This has been funded locally for Reading for the past year and has produced 
significant success for the community. The approximate charge for 1 FTE person 
will be £33K in addition to general revenue funding, the extra costs arising from 
communications materials and projects. 
 
It is clear that all three options will provide valuable support to achieve Local 
Area Agreement and related targets that apply to all the Authorities across 
Berkshire.  




March 2010                             135                                  Page  
Drawdown investment and funding 
We propose that investment is based on a “draw down” facility where the 
revenue funding is provided “up front” but the capital is released in instalments, 
in line with the take up by citizens for affordable loans.  The investment profile 
could look like the table below: 
 
 
  Drawdown investment funding illustration 
                                       Year         Year       Year      Total
                                       10/11        11/12      12/13
  Revenue                              £15,000      £10,000  £5,000      £30,000 
  1st capital instalment               £10,000      £10,000  £10,000  £30,000 
  2nd capital instalment               £5,000       £5,000               £10,000 
  3rd capital instalment               £5,000                            £5,000
  Capital revolved from previous                    £17,000  £29,750   
  year (85%)
  Capital loan fund                    £20,000      £32,000  £39,750   
  No. of loans                         50           100        100+       
The advantage of this approach is that the investor holds some of the funding 
back until demand has risen, and has greater potential control over the 
marketing of credit union products. 
 
The disadvantage is that it may take longer for the credit union to be 
‘capitalised’ and in a position to offer interest on savings. 



Subordinated loans 
These are loans which are granted to credit unions, mainly to become an asset 
rather than loan capital.  A subordinated loan will allow us to reach the 
threshold required by the FSA before interest can be paid on savings products, 
thereby attracting more investors and shareholders. The loan would improve 
the credit union’s capital position giving it greater flexibility to offer larger sized 
loans.  
 
The loan will also enable the credit union to generate a small income to 
supplement the revenue support.  
 
A subordinated loan could also be considered to be a ‘repayable grant’.  



‘In kind’ support 
Authorities can also help the credit union by providing assistance with marketing 
and delivery. This can include direct mailing information about our services, 
including information in newsletters and promoting membership at events.  
 


March 2010                                136                                     Page  
Next steps 

There are sound business reasons why Authorities should invest in Community 
Savings and Loans Ltd on behalf of its citizens and the following steps could be 
taken: 
 
     Secure agreement from the members through communications events 
        and roadshows; 
     Draft and agree a form of service level agreement between the 
        Authority and Community Savings and Loans, to be signed on 
        registration; 
     Develop a marketing strategy to target the neediest areas/tenants for 
        credit union services, in line with the investment profile; 
     Consider allowing some neighboring areas to join the credit union as 
        new regulations allow associational membership from Autumn 2010; 
 

Contact 

We are keen to establish productive partnerships with our local authorities and 
would welcome further opportunities to discuss matters of mutual benefit to 
support local people. 
 
 
David Screen                                   Stephen Magee 
Chief Executive                                Chairman 
Reading Credit Union Ltd                       Reading Credit Union Ltd 
58 London Street                               58 London Street 
Reading,                                       Reading 
RG1 4SQ                                        RG1 4SQ 
Tel: 0118 9585803                              Tel: 0118 9585803 
Mob: 0789 055 6109                             Mob: 07976 799826 
david.screen@readingcreditunion.co.uk              stephen.magee@readingcreditunion.co.uk 
 
 
 




March 2010                                   137                                   Page