Q2 2009 - Venture Capital Investment Jumps 61%. Is the Worst Over?

Document Sample
Q2 2009 - Venture Capital Investment Jumps 61%.  Is the Worst Over? Powered By Docstoc

Q2 2009 VC  Funding Overview 

Venture Capital Investing Increases  61%.  Is the Worst Over?

July 2009 



P a g e  | 2   


About ChubbyBrain
ChubbyBrain, part of CB Information Services  (CBIS), is an NYC‐based information services  platform monitoring startup, venture capital,  angel investment, and incubator activity.      The ChubbyBrain platform is a structured wiki  allowing for contributions directly from investors  and startups.  This mass collaboration is  complemented by ChubbyBrain’s core underlying  technology.    As of mid‐July 2009, the ChubbyBrain platform  contains information on nearly 25,000 startups  and 3000+ investors.    For all inquiries, email team@chubbybrain.com 



P a g e  | 3   

Venture Capital Investing Increases 61%  in Q2 2009.  Is the Worst Over?
Despite the steady beat of news predicting the demise and destruction of the venture  capital asset class, could the reports of venture capital’s death be greatly exaggerated?  Q2  2009 offers some hope as evidenced by robust quarter over quarter investing in the United  States by venture capital firms.  With the numbers tallied, Q2 2009 saw 61% more money  flowing from venture capital investors to entrepreneurs over the prior quarter.    Yes, we  acknowledge this growth (1) comes off multi‐year lows in Q1, (2) that a single data point  doesn’t make for a trend and hence a recovery and (3) that investment levels are  approaching what they were in prior quarters of 2008.  But, as the highlights below  demonstrate, the performance is noteworthy.   Q2 2009 highlights  Dollars invested WAY up ‐ Deals totaling nearly $5.329 billion in investment in Q2 2009.   This represents a nearly 61% increase over the $3.314 billion of investment we tracked in  Q1 2009.  The idea that investment levels might inch up slowly from Q1 2009 levels  appears to have been disproven.    Whether this quarter is the start of an upward trend, a blip up on the way to further  retrenchment or the creation of a new investment level plateau remains to be seen.        Broad geographic participation (but California dominates) ‐ 34 different US states housed  companies receiving venture money.  California dominated based on number of deals and  dollars invested with Massachusetts, Washington, New York and Colorado rounding out the  top five.  Money IS available for early stage startups – Despite conventional wisdom that venture  firms would invest only to fortify existing portfolio companies, the quarter saw healthy  levels of early stage investment in Seed and Series A rounds accounting for 35% of the  number of deals.  For early stage entrepreneurs with compelling businesses, VC  checkbooks are not frozen.  Healthcare startups looking good – While there was broad‐based industry participation  with funding going to 10 different sectors and 55 different industries, the healthcare sector  saw the greatest level of funding garnering 37% of investment dollars.  Silicon Valley venture capital firms are the most active – Several hundred venture firms  participated in deals in the quarter.  Similar to the company geographic breakdown, nine of  the ten most active venture firms in the quarter call The Valley home. 


P a g e  | 4   

After the discussion of our research methodology, we dive into four areas of the data  specifically: (1) geography (2) industry/sector (3) funding round type and (4) investors.      Research Methodology  Because there are often many numbers floating around about venture capital activity in the  quarter, we’ve tried to detail the rules we use to pull our numbers together so you  understand our process and also have a better understanding and insight into the numbers  you see in the following pages.  What is included?  • • • • Only fundings in the USA with participation from venture capital firms  For follow‐on investments, only the portion of the investment made in the quarter –  not the total round/series is included.  Amount that has closed – not the intended size of the round  Only verifiable fundings for the quarter either confirmed by (1) regulatory filings  (2) direct confirmation with firm or investor or (3) press release.   

What is not included?  • • • • • Angel investment by angel groups or angel individuals (unless there was  participation from a venture capital firm as well)  Private equity firm investments  Private placements aka PIPEs, Private Investment in Public Equities  Debt issued to emerging, startup companies  Grants by government or state bodies to emerging, startup companies 


P a g e  | 5   

Geographic Breakdown 
Start‐ups across 34 different states saw funding in Q2, with California companies taking the  lead in both number of deals and total investment.  About 40% of the quarter’s total  number of deals and 43% of total dollars invested went to California.       Overall, the top five states accounted for an overwhelming majority of the nation’s funding  activity representing 72% of total dollars invested and 69% of total deals. 







P a g e  | 6   

Sector Breakdown 
The Internet, Healthcare, and Technology sectors led Q2 2009 deals representing almost  75% of the nation’s total number of deals.    On an investment dollars basis, Healthcare companies which saw several sizable deals  raised the most money relative to companies in any other sector, collecting almost 37% of  total national funding for the quarter.  Technology and Internet companies represented  34% of funding in the quarter.    



P a g e  | 7   

    Within Healthcare, Medical Devices & Equipment and the Pharmaceutical industries  accounted for nearly two‐thirds of Q2 investment.   



P a g e  | 8   

Series Breakdown 
Q2 drew in a high volume of Seed and Series A deals collectively making up 35% of total  number of deals.  This is noteworthy given the commonly held view that that venture firms  were fortifying existing portfolio companies in favor of investing in new early stage deals. 

Given the relatively small size of seed and series A investments, they represented 18% of  total funding in the quarter.  


P a g e  | 9   

Investor Breakdown   
While several hundred venture firms particpated in deals in the quarter, the top ten active  investors in Q2 2009 in terms of the number of deals that the VC participated in, either as  lead investor or co‐investor, is given below.  Menlo Park‐based Kleiner Perkins Caufield &  Byers took first amongst all VCs with the most investments for the quarter.  In line with  California dominating the investment landscape, Silicon Valley VCs dominated the list, with  nine out of the ten most active investors.    Investor Breakdown – Top 10 Active Investors (Q2 2009)  Investor  Kleiner Perkins Caufield & Byers  DAG Ventures  Draper Fisher Jurvetson  Venrock  Accel Partners  Canaan Partners  New Enterprise Associates  Polaris Venture Partners  Benchmark Capital  Sequoia Capital  True Ventures 

City  Menlo Park  Palo Alto  Menlo Park  Palo Alto  Palo Alto  Menlo Park  Menlo Park  Waltham  Menlo Park  Menlo Park  Palo Alto 

State  CA  CA  CA  CA  CA  CA  CA  MA  CA  CA  CA 


Description: Q2 2009 highlights Dollars invested WAY up - Deal value totaled $5.329 billion in Q2 2009. This represents a nearly 61% increase over the $3.314 billion of investment ChubbyBrain tracked in Q1 2009. The idea that investment levels might inch up slowly from Q1 2009 levels appears to have been disproven with this healthy single quarter jump. Whether this quarter is the start of an upward trend, a blip up on the way to further retrenchment or the creation of a new investment level plateau remains to be seen. Broad geographic participation (but California dominates) - Thirty-four different US states housed companies receiving venture money. However, California dominated based on number of deals and dollars invested with Massachusetts, Washington, New York and Colorado rounding out the top five. Money IS available for early stage startups - Despite conventional wisdom that venture firms would invest only to fortify existing portfolio companies, the quarter saw healthy levels of early stage investment in Seed and Series A rounds accounting for 35% of the number of deals. For early stage entrepreneurs (with the right business ideas, experience, etc), VC checkbooks don’t appear to be frozen. Healthcare startups looking good - While there was broad-based industry participation with funding going to 10 different sectors and 55 different industries, the healthcare sector saw the greatest level of funding garnering 37% of investment dollars. Silicon Valley venture capital firms are the most active - Several hundred venture firms participated in deals in the quarter. Similar, however, to the company geographic breakdown, nine of the ten most active venture firms in the quarter call The Valley home.