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Acquisition of Harleysville National Corporation July 27_ 2009

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Acquisition of Harleysville National Corporation July 27_ 2009 Powered By Docstoc
					          Acquisition of
Harleysville National Corporation
           July 27, 2009
                      Safe Harbor Statement
This presentation contains forward‐looking information for First 
Niagara Financial, Group, Inc.  Such information constitutes 
forward‐looking statements (within the meaning of the Private 
Securities Litigation Reform Act of 1995) which involve 
significant risks and uncertainties.  Actual results may differ 
materially from the results discussed in these forward‐looking 
statements.

First Niagara will file with the Securities and Exchange Commission (SEC) a registration statement, including a 
prospectus that will also serve as the proxy statement for the vote of the stockholders of Harleysville National 
Corporation, and other relevant documents concerning the proposed transaction. Stockholders of Harleysville are 
urged to read the registration statement and the prospectus when it becomes available and any other  relevant 
documents filed with the SEC, as well as any amendments or supplements to those documents, because they will 
contain important information. You will be able to obtain a free copy of the prospectus, as well as other filings 
containing information about First Niagara at the SEC’s Internet site (http://www.sec.gov). Copies of the prospectus 
and the SEC filings that will be incorporated by reference in the prospectus can be obtained, without charge, by 
directing a request to Corporate Secretary, First Niagara Financial Group, Inc. 


                                                                                                                        2
Acquisition of Harleysville National Corporation
   Extraordinary opportunity during challenging times
   Possible due to FNFG’s capital strength and readiness to 
   execute

                                                               Monroe


                                          Carbon
                                                                                       New Jersey
                                                          Northampton
                Pennsylvania
                                                 Lehigh



                               Berks                                 Bucks




                                                           Montgomery


                                       Chester

                                                           Philadelphia      Philadelphia




                                                                                                    3
Acquisition Strategy: Executing on Articulated Goals*

We knew these opportunities were coming…and prepared accordingly

 Evaluate and prioritize opportunities
     Comprehensive assessment

 Assign priorities
     Geography
     Demographic
     Financial

 Action plan based on targeted 
 opportunities

 Scaling infrastructure in anticipation
 of growth


 *As Delivered at the KBW Bank Conference, March 2009

                                                               4
Solid franchise in transition
Caught in “perfect storm” of financial crisis
Credit challenges contained but remain thinly capitalized 
and internally focused 
Similar core strengths and complementary business lines
FNFG provides capital, offensive firepower, and scalable 
resources
Emerge well capitalized with credit challenges addressed 
and focus back on profitable growth of the franchise


                                                             5
              Acquisition Highlights
Acquiring $5.6bn in assets, $4.1bn in deposits, $3.6bn in loans, 83 branch 
locations in the northwestern suburbs of Philadelphia
    Substantial entry point into a high priority target market
    Strong cultural fit with common strategic focus and values

Highly desirable footprint in Philadelphia’s best markets
    3rd largest independent financial institution in suburban Philadelphia
    Branches located among the most affluent and growing areas nationwide
    Provides a strong base to deliver and leverage First Niagara’s product suite
    Foundation in that geography for future acquisition and expansion

Financially Attractive Transaction
    Significant EPS accretion / minimal tangible book dilution
    Fairly priced and structured with safeguards to mitigate downside risk
    IRR well in excess of cost of capital
    Continued strong pro forma capital levels



                                                                                   6
Meaningful Acquisitions at Reasonable Prices
Growing the balance sheet in an opportunistic but disciplined fashion


                              Nat City 
    ($mm)                     Branches             Harleysville                Total 

  Assets                    $          4,161      $            5,646      $           9,807
    Loans                                  839                  3,616                  4,455
  Deposits                              4,161                   4,147                  8,308
  Branch Locations                           57                      83                   140
  Deposit Premium                     1.30%                   0.80%                  1.05%




                                                                                                7
Building a Balanced & Diverse Market Presence
      Significant deposit market share opportunity within First Niagara’s strategic rectangle

                                           Deposits 1
                                           % of FNFG Total
                         Branches Billions Pro Forma Market
     Pennsylvania
        Philadelphia            83     4.1      28%    157.1
        Pittsburgh              57     4.2      29%     74.8
     New York
        Buffalo                  34    2.9      20%     35.6
        Albany                   49    2.3      16%     30.9
        Roch/Syr                 30    1.0       7%     44.0
                Total           253   14.5     100%    342.4




1 
 Certain select market areas 
  have been combined for 
  presentation purposes
                                                                                                8
Highly Compelling Market Characteristics
    Operates in some of the most affluent and fastest growing areas in the nation

County                                  Montgomery     Chester    Lehigh      Bucks

Harleysville Market Share Rank                  4         7          3         13

Number of Branches                              33       15         11          9

Harleysville Deposits in Market (000)    $2,137,651    $506,894   $445,323   $335,296

Deposit Market Share                           10.2%     5.7%       7.9%       2.7%
                                                                                        National 
Total Population 2008                      787,553     496,741    339,502    638,122      1
                                                                                        Average
                                                                                               2
Projected Population Change 2008‐2013          2.3%      7.9%       6.2%       3.8%      3.8%
                                                                                           1
Median HH Income 2008                      $79,875     $87,480    $59,036    $79,610    $52,332

Projected HH Income Change 2008‐2013           22.5%    25.0%      14.7%      22.3%      14.1%

Unemployment Rate                              6.9%      6.3%       8.9%       7.4%      9.7%



  Source:  SNL Financial; U.S. Census Bureau
1
  Past 5 Year Simple Realized Growth Rate
2
  Data from 2007
                                                                                                    9
             History of Opportunistically Executing and
                     Leveraging Business Model
During 2004/2005 FNFG doubled in size through two consecutive acquisitions


                   Acquisitions       Assets          Branches           Date


                  First Niagara     $3.5 Billion          46          Dec 2003
 12 Months




                + Troy Financial    $1.2 Billion          21           Jan 2004


                  Hudson River
                +                   $2.5 Billion          50           Jan 2005
                    Bancorp




                                                                                  10
                   Key Acquisition Terms
Transaction              First Niagara to acquire Harleysville National Corporation (HNBC) 
Consideration            0.474 fixed exchange ratio 
                         $5.50 per share for a total aggregate transaction value of 
                         $237mm 
                         Exchange ratio may adjust based on credit deterioration up to 
                         close 
Form of Consideration    100% stock, tax‐free exchange 
Due Diligence            Completed comprehensive due diligence 
                         Loan portfolio review assisted by 2 external parties 
Expected Close           First quarter 2010 
Conditions to Close      Approval by shareholders of HNBC 
                         Subject to regulatory approval and other customary closing 
                         conditions 
Merger Assumptions       Cost saves of approx. 10% of HNBC annual operating expenses 
                         One‐time and integration expenses $35‐40mm (pre‐tax) 
                         Loan credit mark $250‐300mm (pre‐tax) 
                         Liabilities mark $40‐50mm (pre‐tax) 



                                                                                              11
              Pro Forma Financial Impact
      Immediately accretive in 2010 stub year
      14% GAAP accretion in 2011, 19% cash accretion
      IRR of 20%+
      Minimal tangible book dilution
                                                                               Pro forma
                                                                          Pittsburgh & HNBC
                                                                             Acquisitions
     Tier I Risk Based Capital Ratio *                                          10.26%
     Total Risk Based Capital Ratio*                                            10.92%
     TCE/TA                                                                      6.38%
     TBV ($)                                                                     $6.87


* Capital Ratios shown are at the subsidiary bank level, pro forma as of transaction close  


                                                                                               12
     Extensive Due Diligence Process
Due Diligence – extensive and broad‐based work by multiple parties


   Top down and bottom‐up diligence approach
   Assessed the strategic combination, credit risks, deposit 
   retention risks, integration challenges and human capital 
   capacity
   Comprehensive loan diligence completed by the FNFG credit 
   team
        Reviewed 40% of the commercial portfolio
        Analyzed underwriting standards
        Analyzed loan level portfolio data
        Interviewed key personnel
        Loan portfolio review assisted by 2 external parties



                                                                     13
                 Assessing the Credit Status
Diverse loan portfolio with signs of manageable but visible deterioration
                                               $100                                             $88          3.0%
                                                                             $77
                                                $mm
                                                                                              2.46%
                                                                             2.12%
                                                            $22

   Loan Portfolio Stratification                 $0
                                                           0.90%
                                                                                                             0.0%
                                                            2007             2008             Mar-09
               Consumer/Other
                                     RE               Non Performing Loans    Non Performing Loans / Total Loans
                    5%
Home                                18%
Equity
 26%




                                          Commercial RE
                                              28%

         C&I
         14%
                     Construction
                         9%
                                                                                                               14
             Managing Credit Concerns
($ in million)

                  March 31, 2009          Lifetime
                 Loans Outstanding      Credit Losses
                                         $250     6.90%
                      $3,616             $275     7.60%
                                         $300     8.30%
  Exchange ratio decrease insulates us from undue risk resulting from  
  credit deterioration prior to Q1 2010 close
  Delinquencies $238mm  , exchange ratio 0.47 
  Worst case scenario loan mark      9.4%, exchange ratio    0.30%
  Walkaway provision at $350mm in delinquencies or higher

                                                                          15
Flexible and Focused on Opportunities in These Tough Times

      Opportunistic, action‐orientated strategic plan

      Entering markets with significant growth potential

      Financially attractive transactions with creative 
      structures

      Acquiring strong talent pools and required resources 
      for success

      Ample capital to support larger balance sheet and still 
      play offense


                                                                 16