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Rendez-vous_RCI_Banque_9_avril_2008

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									« Rendez-vous » RCI Banque
        9 avril 2008




              Cars Alliance 2002-1
               Best Securitisation         RCI Banque/ Renault
                     of 2002         3rd BestCorporate Issuer in 2007


              Cars Alliance 2002-1          Cars Alliance 2005-1
               Consumer Finance               Most Innovative
                Deal of the Year             Asset Backed Deal
 Philippe Gamba :
    RCI Banque et le contrat Renault 2009.


 Antoine Rousselin :
    Résultats.
    Bâle II.


 Jean-Marc Saugier :
    Liquidité et plan de financement 2008.




                                              2
                   Filiale à 100 % de Renault,
           RCI Banque est une Business Unit autonome,
 spécialisée dans le financement automobile et la distribution de services liés.
Banque Française sous le contrôle de la «Commission Bancaire» depuis 1991.
  «Core business » : levier de conquête et de fidélisation
   Complément de rentabilité pour les Constructeurs et les Réseaux

  2 missions principales :
    • Optimisation du ROE.
    • Intégration au marketing des marques du groupe Renault et de Nissan.

  93 % des encours dans 10 pays d’Europe de l’Ouest.

  3 marchés
     Grand public.
    • Entreprises.
    • Réseaux.

  Canal de distribution unique : le réseau de concessionnaires des marques
   du groupe.
                                                                                   3
  L’activité Grand Public représente plus de 50% de l’encours

                                Répartition de notre activité au 31.12.2007

                                                    GRAND
                                                                            ENTREPRISES                    RESEAU
                                                    PUBLIC
   Entreprises
      22%

                                    Réseau 24%
                                                  Crédit.              Location financière         Financements
                                                                         avec engagement de           adossés : stocks
                                                  Leasing.              reprise du réseau.           (VN/VO/PR),
                                                  Financement                                        crédits relais.
                                                                        Location opérationnelle
                                                   ballon.               avec valeur résiduelle
                                                                         supportée                   Financements
                                                  Location aux          principalement               non adossés :
                                                   particuliers.         par les concessionnaires     lignes de
                                                                         ou le constructeur.          trésorerie,
                                                  Cartes                                             prêts
                                                   revolving.           Fleet management :           moyen terme.
                                                                         (services et gestion de
                                                  Prêts                 parc sans financement).
                 Grand Public                      personnels.
                     54%

                                                                                SERVICES
Total des encours moyens productifs :
                                                                 •   Assurance emprunteur et automobile.
                     22.9 Md€                                    •   Extension de garantie (VN/VO).
                                                                 •   Entretien.
                                                                 •   Véhicules de remplacement.
                                                                 •   Assistance.
                                                                                                                      4
                   RCI Banque au sein du Groupe Renault

                 RENAULT sas

           100%                100%                       EUROPE                                           INTERNATIONAL

                                                    FRANCE              ALLEMAGNE                     BRESIL                ALGERIE

     BRANCHE
                                                    ESPAGNE                ITALIE                  ARGENTINE                 RUSSIE
    AUTOMOBILE
                                                   PAYS-BAS               SUISSE                     COLOMBIE                UKRAINE

                                                    AUTRICHE            PORTUGAL                       MAROC                 MEXIQUE

                                                   CROATIE /                                                COREE DU SUD
                                                                       BELGIQUE /LUX
                                                   SLOVENIE

                                                   ROUMANIE               POLOGNE        PAYS BALTES

                                                    HONGRIE           TCHEQUIE / SLOVAQUIE

                                                   ANGLETERRE              SCANDINAVIE


                                                               Activité Groupe                 Activité Groupe Renault
                                                                                             (Renault / Dacia / Sam sung)
                                                               Renault +Nissan



    RCI Banque contribue directement à la                  RCI Banque finance les marques du Groupe
     marge opérationnelle consolidée de Renault.             Renault dans le monde et Nissan
                                                             principalement en Europe.
    Contribution 2007 : 472 m€ soit 1.16% du               (34 pays /Renault – 18 pays /Nissan).
     CA du Groupe ( 461 M€ de résultat avant
                                                                                                                                  5
     impôts).
          Contexte concurrentiel des captives: Evolutions


Intégration
avec les                                                   BMW FS
marques
                                       RCI
                  NMAC
                                     Renault
                                                                             GMAC
                                                       DC FS                  USA
                                   Ford
                                   credit
                    BPSA                                          Ford
                   Finance                                        USA
                                                                           VW Bank
                      Toyota
                                                             Toyota
                    Fiat Fidis                                USA
                                    RCI
                                   Nissan

                           GMAC
                          Europe


              Financement auto      + Services                     + Financement hors
                                                  + LLD Full Service
                  VN et VO          assurances   mono à multimarqueautomobile (cartes,
                      Etendue de l’offre (pdts/services, multimarque) immobilier)
                                                                                     6
                     Notre Business Model :
             Synergies entre constructeur et financière

                        •Puissance des marques.
                        •Accès aux réseaux de concessionnaires.
                        •Opérations marketing exclusives.
                                        Réseau
                                                         Offre
                          Offre
     Constructeur                                 financements          Financière captive
      automobile     Véhicules                       et services
                                                      associés
                  Marketing « One stop shopping » :
                         • Conquête.
                         • M ontée en gamme.
                         • Prix de négociation optimisé.
                         • Protection des valeurs résiduelles.
                         • Satisfaction des clients gérés.
                         • Fidélité : Accélération du renouvellement.


                    Contribution aux Résultats (Constructeur et des réseaux)

« Création de valeur » pour le Consommateur, le Concessionnaire et le Constructeur
                                                                                        7
            RCI Banque et le contrat Renault 2009



 Croissance
  Poursuivre la croissance des encours par une accélération de la croissance
  hors Europe (+ de 20 % des volumes et 10 % des encours en 2009).


 Profitabilité
  Atteindre une contribution à la marge opérationnelle du groupe de
  548 M€ en 2009.

 Qualité
  Positionner RCI Banque dans le TOP 3 des financières de marque auprès du
  réseau.




                                                                               8
                 RCI Banque et le contrat Renault 2009
                             Croissance
1) Poursuivre la croissance « rentable » des encours en Europe (G10)

  31/12/2007       Royaume
                     Uni                             Augmentation du volume des
                             Italie
                     9%
                              8%
                                                      marques Renault, Dacia, Nissan.
                                                     Maintien du taux de pénétration à un
                                      Autres
                                       14%            niveau «élevé » > 33%.
      France
       34%                                           Poursuite de l’intégration des
                                                      services.
                                                     Politique « produits spécifiques »
                                      Allemagne
                                         19%          par pays et par type de produits
                                                      Auto (durée, montant financé…).
                Espagne
                  16%                                Développement de la stratégie
                                                      financement VO.
           Objectif 2009 : 22.5 Md€
           (rappel 2007) : 21.5 Md€

2) Accélération du niveau des encours hors Europe G10
              en 2000 :           114 M€
              en 2007 :         1 620 M€
              Objectif 2009 :   2 500 M€ (10% des encours)
                                                                                             9
                                                  Etapes du développement international
                                                           et Priorités « Pays »
Étapes du développement International




                                                                  En fonction de l’étude de faisabilité:
                                             SECONDE PHASE
                                                                  JV, JV+ ou 100% RCI Banque
                                                                                                              Refinancement centralisé
                                                                                                               uniquement si le risque pays
                                            PHASE INITIALE        Généralement accord commercial avec          est au moins « single A »
                                                                  une banque locale                            (note de transfert et
                                                                                                               convertibilité).
                                                               Sous la responsabilité exclusive de
                                          FAISABILITE
                                                               RCI Banque
                                                                                                               Provisionnement risque pays
                                                                                                               (provision totale de 26M€ à
                                                             Marché Renault/Nissan                             fin 2007).
                                        OPPORTUNITES         > 15 000 véhicules/an



                                        Nos principaux « leviers de croissance » hors Europe (G10) en 2008 et 2009 :
                                                                - Brésil, Argentine,
                                                                - Russie, Ukraine (A.C jusqu’en 2009 puis JV à partir de
                                                                  2010),
                                                                - Scandinavie et Europe centrale,
                                                                - Corée du Sud,
                                                                                                                                              10
                                                                - Etudes de projets : Turquie, Inde….
                      RCI Banque et le contrat Renault 2009
                                  Croissance
                   Développement à l’international en accompagnement du Groupe Renault

                   EUROPE
                            • Pays bas                                                               • filiale, succursale ou JV
       • Allemagne           • Pologne                                                               • accord commercial
         • Autriche                                                                                  • participation
                             • Portugal
• Belgique/Luxembourg • République Tchèque
          • Croatie       • Scandinavie
        • Espagne           • Slovaquie
     • Royaume Uni            • Suisse
         • Hongrie           • Slovénie
            • Italie       • Pays baltes



                                   FRANCE

                                                                    EUROMED
                                                                       • Maroc                           ASIE - AFRIQUE
                                                                    •Roumanie                             Corée du Sud

    AMERIQUES                                                         • Russie
     • Argentine                                                      •Algérie
        • Brésil                                                     • Ukraine
      • Mexique
     • Colombie


                                   Présence de RCI Banque dans :                   14 pays en 2000                34 pays en 2007

                                   Dont filiales, succursales ou joint venture :         12                             20


                                                                                                                                    11
                      Profitabilité : les performances historiques
                                   et les objectifs 2009
RCI Banque a démontré la faible volatilité de ses résultats et de sa profitabilité depuis 15 ans
   30
              Encours à fin en M€
                                                                                                                                                   25,0
   25                                                                                                             23,4    23,0       23,2
                                                                                               21,0    21,9
   20                                                                               19,1
                                                                            18,0
                                                            16,2   16,8
   15
                                                     12,0
                                            10,7
                   9,3              9,6
   10      9,2             9,2

     5

     0
           1993             1995            1997            1999            2001               2003               2005               2007         objectif
   * Déc. 99 achat des filiales financières Nissan                                                                IFRS               IFRS          2009
 600
                                                                                                                                                    548
                                                                                                                          493
 500                                                                                                   463        447
                                                                                                                                     484


 400                                                                                           351

                                                                                        294
                                                            267
 300                                                 224
                                                                   260      244
                           204     207      216
                   193
           171
 200

  100
                                                                                   -3
                                                                                                      22                 10     -2
                                                                          -16                                -21                            -24
                                                               -27
     0
          1993     1994    1995     1996    1997     1998   1999     2000   2001        2002   2003        2004    2005       2006    2007         objectif
 -100                                                                                                      IFRS   IFRS    IFRS        IFRS          2009
                 Revenu avant impôts (hors ENR)                       Elements non récurrents (ENR)                                                       12
 Philippe Gamba :
    RCI Banque et le contrat Renault 2009.


 Antoine Rousselin :
    Résultats.
    Bâle II.


 Jean-Marc Saugier :
    Liquidité et plan de financement 2008.




                                              13
      Stabilité de la marge brute financière et du résultat avant
                    impôt, en % de l’encours moyen

En % de l’encours                                 2004     2005     2006     2007
                                2002     2003
productif moyen                                   IFRS     IFRS     IFRS     IFRS
                                                                                         Maintien de la marge brute
Marge brute financière
                                4,22%    4,48%    4,41%    4,52%    4.46%    4.38%        financière dans le contexte de
                                                                                          hausse des taux.
Marge sur services et
                                1,30%    1,12%    1,12%    0,98%    1.13%    1.30%
autres produits
                                                                                         Maîtrise du coût du risque dans la
Coûts de distribution
                                -1,07%   -1,24%   -1,09%   -1,13%   -1.18%   -1.18%       cible 0,5 % / 0,7 %
                                                                                          des encours.

PNB                             4.45%    4.36%    4,44%    4,38%    4,41%    4.50%       Frais de fonctionnement : Impact
                                                                                          négatif non récurrent dû au rachat
Coût du risque                  -0,78%   -0,68%   -0,54%   -0,72%   -0,59%   -0.64%       de 50 % de la filiale de
                                                                                          financement des ventes Renault,
Frais de fonctionnement         -1,95%   -1,91%   -1,76%   -1,63%   -1,68%   -1.78%       au Royaume Uni, précédemment
                                                                                          en JV.
Résultat avant impôts
                                1,61%    1.87%    2,04%    2.00%    2,12%    2.01%
yc ENR*


Résultat avant impôts
                                 295      373      442      457      491      460
yc ENR**
*ENR: éléments non récurrents     **En MEUR




                                                                                                                           14
        Pas d’impact de la crise du crédit sur la profitabilité


 Financement Clientèle (maturité 1,8 à 2 ans)

    •    Tarification basée sur une approche “coût + marge” pour atteindre les objectifs de ROE.

    •    Marges de crédit plus élevées compensées par la baisse des taux d’intérêt.

    •    L’environnement bancaire a permis une augmentation significative des prix dans les neufs derniers
         mois, sans impact significatif sur la nouvelle production.

 Financement Réseaux

    •    Financement réseaux généralement indexé sur l’Euribor 3 mois.

    •    Le coût de refinancement court terme reste stable par rapport à l’Euribor même si les marges sur
         Eonia se sont accrues.




                                                                                                             15
                       Coût du risque Clientèle et Réseaux



                                                           2004      2005      2006      2007
                                       2002      2003
                                                           IFRS      IFRS      IFRS      IFRS

      Encours moyen Clientèle
                                      13,70     14,80      16,49    17,60      17,73     17,39
      (en Milliards d’euros)


     Coût du risque Clientèle         (0,83%)   (0,78%)   (0,57%)   (0,86%)   (0,65%)   (0,69%)


     Encours moyen Réseaux
                                       4,59      5,10      5,23      5,30      5,41      5,47
     (en Milliards d’euros)


     Coût du risque Réseaux           (0,63%)   (0,39%)   (0,47%)   (0,18%)   (0,40%)   (0,51%)




Coût du risque Clientèle et Réseaux   (0,78%)   (0,68%)   (0,54%)   (0,72%)   (0,59%)   (0,64%)




                                                                                                  16
        Un encours douteux stable et un provisionnement
                         conservateur

    75,00%
                                                                                                71,57%
                                                                                      69,87%
    70,00%                                                                                                 68,74%
                67,88%
                                                                           65,50%
    65,00%                                                      63,43%
                         61,96%            61,44%
                                  59,77%
    60,00%
                                                     57,85%

                                   3,38%    3,58%     3,78%      3,20%                 3,29%     3,31%
                 2,92%    3,41%                                             3,21%                                3,39%
    55,00%



    50,00%
                 1999     2000     2001     2002      2003       2004      2004        2005      2006       2007
                                                                           IFRS        IFRS      IFRS       IFRS

                                                                                              2005
                          1999     2000      2001       2002       2003        2004                  2006 IFRS 2007 IFRS
                                                                                              IFRS
Provision pour
dépréciation / Encours   67,88%   61,96%    59,77%     61,44%     57,85%      63.43%      69.87%      71.57%       68.74%
douteux

Encours douteux /
                         2,92%    3,41%     3,38%      3,58%       3,78%      3.20%       3.29%          3.31%      3.39%
Encours total

                                                                                                                         17
                                 Cible Tier One à 8 %



                                           17,45%
En M€
                                                           15,50%      15,10%
                          15,69%       2222
                                                        2250                              15,10%
                       1934                                                 2305        2240
          13,60%
    1640



                                      9,53%
                     8,85%                              9,21%           9,14%
   8,25%                                                                                   9,16%
                                      7,99%
                                                                                           8,06%
  6,96%              6,98%                                                    8,08%
                                                           8,12%



    2002              2003         2004 IFRS        2005 IFRS         2006 IFRS       2007 IFRS
                   Fonds propres réglementaires            Tier One
                   Ratio Cooke                             ROE sur tier 1


La fixation des dividendes est soumise à la cible 8 % de Tier One.
                                                                                                   18
                                   Bâle II


A compter du 1er janvier 2008, RCI Banque a été autorisée par la
Commission bancaire à utiliser l’approche notations internes avancée du
risque de crédit.


 pour 4 pays : France, Allemagne, Espagne et Italie représentant 70% de
l’encours,


 en attendant son élargissement en 2009 à la Grande Bretagne.




                                                                           19
                                        Bâle II
                                 Déploiement en 2008
Le tableau ci-après reprend la cartographie des modèles développés
                                         Population        Type de modèle
     Catégorie          Pays                                                          Nature de modèle
    d’exposition
                                       couverte par le   (Statistique – expert        (Interne/externe)
                        IRBA              modèle         – combiné – autres)

                    Allemagne

                     Espagne
                                        Grand Public
Retail                  Italie                                Statistique                    Interne


                       France
                                         Entreprises

                    Allemagne

SME                  Espagne             Entreprises          Statistique                    Interne

                        Italie

                                        Très Grandes                                    Interne+cotation
                       France                                  Combiné
                                         Entreprises                                         externe
Corporate
                   Toutes fililales       Réseaux              Combiné                       Interne

                                                                            SME: small and medium enterprise
                                                                            PD: probability of default         20
                                  Bâle II
                           Déploiement en 2008
L’efficacité des modèles (maintien de la hiérarchisation des classes de risque
dans le temps) et la qualité des prévisions du niveau de PD (probability of default)
par classe font l’objet d’un backtest trimestriel détaillé.




                                                                                       21
                                                  Bâle II
                                           Déploiement en 2008
            Paramètres LGD (Loss Given Default), BestEL ( Best Expected Loss)
   Les pertes économiques sont estimées à partir des flux actualisés des récupérations pour
    le Grand Public et les Entreprises, ou bien des abandons de créance pour les Réseaux,
          sur la base de données historiques remontant en général à plus de 10 ans.
                            Population                            Type de modèle                               Profondeur
 Catégorie                                   Segmentation                                Nature de modèle                     Paramètres
               Pays IRBA     couverte                          (statistique / expert /                         historique
d'exposition                                de la population                             (Interne/ Externe)                    calculés
                           par le modèle                         combiné / autres)                             disponible

                                                 Crédit
                                                                                                                  depuis
                France                                               Statistique              Interne
                                                                                                               janvier 1997
                                                Leasing

                                               Crédit VN
                                                                                                                  depuis
               Allemagne                       Crédit VO             Statistique              Interne
                                                                                                                avril 1999

                           Grand Public         Leasing
   Retail
                           + Entreprises
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                                               Crédit VN
                                                                                                              novembre 1994       et
                                                                                                                  depuis        BestEL
                Espagne                        Crédit VO             Statistique              Interne
                                                                                                                 mai 1994
                                                                                                                  depuis
                                                Leasing
                                                                                                               janvier 1996

                                                                                                                  depuis
                 Italie                     Segment unique           Statistique              Interne
                                                                                                                avril 1998

                                               Stock VN
                Toutes
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                Filiales
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                                                                                                                                           22
 Philippe Gamba :
    RCI Banque et le contrat Renault 2009.


 Antoine Rousselin :
    Résultats.
    Bâle II.


 Jean-Marc Saugier :
    Liquidité et plan de financement 2008.




                                              23
Un portefeuille de crédits automobiles de première qualité,
                     une forte liquidité

 Une activité de financière automobile                              Une liquidité forte
 sans lien avec les activités de
 prêts à risque                                        Réserve de liquidité à 3,1 Mds € fin 2007:
                                                         + 5 361 M€ de lignes confirmées bilatérales,
    Aucune activité aux Etats-Unis.                     + 592 M€ de trésorerie,
                                                         + 1 825 M€ de créances mobilisables à la BCE,
    Un coût du risque maitrisé grâce à un               - 4 701 M€ d’encours CD/ECP.
     processus d’origination, d’acceptation et de
     recouvrement stabilisé.                           Financement des actifs par des ressources de
                                                        maturité plus longue.
    93 % des encours dans 10 pays d’Europe de
     l’Ouest (principalement France, Allemagne,        Pas de tirages sur lignes confirmées (Back-Up).
     Grande Bretagne, Italie et Espagne).
                                                       Programme d’émission ABS à maturité longue, aucun
    Aucune exposition hors bilan aux risques de        amortissement en 2008 et une augmentation
     crédit.                                            potentielle des titres mobilisables BCE en cas de
                                                        croissance de l’encours.




                                                                                                          24
                         Une politique financière prudente


 Qui vise à protéger la marge                              Tout en maintenant une
  commerciale :                                              réserve de liquidité
                                                             permanente venant :
    •   Pas d’exposition (directe ou indirecte) aux
        subprime, pas d’activité aux Etats-Unis.              •   D’actifs financés par une dette à
                                                                  maturité plus longue.
    •   Risque de marché maintenu à un niveau faible.
                                                              •   De lignes confirmées (non tirées).
    •   Ratio des Grands Risques rigoureusement
        observé;                                              •   De titres éligibles à la BCE.
        les prêts faits à une contrepartie externe (dont
                                                              •   D’excédents de trésorerie investis
        Renault) ne peuvent pas dépasser 25 % des                 uniquement en dépôts bancaires
        fonds propres.                                            court terme.

    •   Diversification des sources de refinancement.

    •   Refinancement centralisé uniquement dans les
        pays de rating “single A”.




                                                                                                       25
         Une gestion du risque de liquidité conservatrice



Position de liquidité du groupe RCI Banque    Financement des actifs par des
     au 31/12/2007 en millions d’euros         passifs de maturités plus
                                               longues.

                                              Savoir faire reconnu dans les
                                               titrisations d’actifs.

                                              Portefeuilles titrisables suffisants
                                               pour faire face à une crise de
                                               liquidité de 12 mois (stress test
                                               de fermeture totale des marchés
                                               à la signature RCI Banque).

                                              Accès à la liquidité Banque
                                               Centrale en cas d’assèchement
                                               du marché ABS.



                                                                                26
                   La réserve de liquidité reste à un niveau élevé

9 000
         5 352            6 019            6 880            7 205               7 778
                                                                                                                      Réserve de liquidité composée de :
                                                                                  592
7 000                                                             440
                                                                                                                       Lignes bilatérales confirmées et




                                                                                               Liquidité disponible
                                             715
                                                                                 1 825
                                                              1 387
                             381             855
          350                670                                                                                        disponibles :
5 000     344
                                                                                                                      –   accordées par 35 banques
                                                                                                                          internationales de 12 nationalités,
3 000                                                       3 429                                                     –   sans clauses contraignantes : pas de
                                   2 983      3 177
           1 602                                                               3 077                                      negative pledge, ownership, pari passu,
                                                                                                                          cross default, material adverse change,
 1 000
                            4 968            5 310            5 378              5 361                                    rating triggers.
         4 658



-1 000
                                                                                                                       Obligations adossées à des
                           -3 036                                                                                       actifs (titrisations) éligibles à la



                                                                                               CD/CP
         -3 750                             -3 703            -3 776
                                                                                 -4 701                                 BCE.
-3 000
                                                                                                                       Trésorerie disponible.
-5 000
          2003              2004            2005              2006               2007                                 Réserves de liquidité = liquidité
            Lignes de crédit confirmées      Caisse et réserves
                                             obligatoires
                                                                                                                      disponible – encours de CD/CP
            Titres mobilisables à la BCE     CD/CP                      Réserve de liquidité




                                                                                                                                                              27
                                                        Des risques financiers maîtrisés


                            SENSIBILITE GLOBALE                                                                                 Risque de taux:
                             AU RISQUE DE TAUX                                                                                    Faible sensibilité, contrôle quotidien du risque
                              DAILY INTEREST RATES RISKS SENSITIVITY (January 2007-2008)
                                                                                                                                  consolidé (1,23 M€ d'impact pour 100 bp de
                                                                                                                                  variation au 31/12/2007).
 15 000 000
 14 000 000

                                                                                                                                Risque de change:
 13 000 000
 12 000 000
 11 000 000
 10 000 000
  9 000 000
  8 000 000                                                                                                                       Faible exposition en raison d'un
  7 000 000
  6 000 000
  5 000 000
                                                                                                                                  refinancement des actifs dans leur monnaie
  4 000 000
  3 000 000
                                                                                                                                  de référence (exposition au 31/12/2007
  2 000 000
  1 000 000                                                                                                                       de 2,3 M€).
          0
 -1 000 000
 -2 000 000
 -3 000 000
 -4 000 000
 -5 000 000
                                                                                                                                Risque de contrepartie:
 -6 000 000
 -7 000 000
 -8 000 000
                                                                                                                                  99 % de l’exposition (principalement limitée
 -9 000 000
-10 000 000                                                                                                                       aux dérivés) sur des contreparties notées au
-11 000 000
-12 000 000                                                                                                                       moins « simple A ».
-13 000 000
-14 000 000
-15 000 000
          Jan-07   Feb-07   Mar-07   Apr-07   May-07   Jun-07   Jul-07   Aug-07   Sep-07   Oct-07   Nov-07   Dec-07   Jan-08




                                                                                                                                                                                28
   Titrisations utilisées à la fois pour le refinancement et pour
                 augmenter la liquidité des actifs

         ABS entièrement consolidés, premières pertes conservées par RCI Banque.
                    Emetteur                                            SPV
                                                                          Obligations Senior
                                                                                  MT
                               Ventes des
                                                                                AAA
                               créances
                                                                                                                  Marché
                                                                             Obligations
                                                                          subordonnées MT
Acceptation                                 Portefeuille                          A
 (uniquement aux                              d’actifs
   travers des
concessionnaires)
                     Actifs                  (pas de cherry pick ing
                                                                         Obligations revolving
                                                  toute créance                   CT
                                            remplissant les critères             AAA                               Placement
                                            d’éligibilité est vendue)                                                privé*
                                   Prix                                                                          Réémission
                                 d’achat                                     Obligations                         mensuelle pour
                                                                          subordonnées CT                        accompagner les
                                                                                                                 fluctuations du
                                                                                  A                              portefeuille

                                                                         Rehaussement de Crédit                  RCI Banque

                                                                          *généralement conservé par RCI Banque comme collatéral BCE


                                                                                                                                 29
          Une répartition équilibrée du passif par instrument et par
                                   maturité

                                                    503
25 000   en Md d'€                                                                752
                                          21                       511
                                                   3 291
                                                                                 2 999   100%
                                                                                                                      Court Terme
                                      2 989                       2 983

                     27                                                                  90%
20 000                                                                                                          26%          30%
                3 615                               3 705
                                                                                                     36%                                           34%
                                      3 046                       3 776          4 701   80%                                            30%

                                      2 512
                                                    2 839                                70%
15 000           3 744                                            3 307
                                                                                 3 533
                                                                                         60%

                 2 512                                                                   50%
10 000
                                                                                         40%
                                                                                                                74%          70%
                                     12 293        12 423
                                                                                                                                        70%
                                                                  10 587
                                                                                 9 814               64%                                           66%
                                                                                         30%
                 8 521
 5 000                                                                                   20%                          Long Terme
                                                                                         10%
                                      2 228         2 329         2 685          2 702
                 1 968
    0                                                                                     0%




                                                                                                03




                                                                                                           04




                                                                                                                        05




                                                                                                                                    06




                                                                                                                                              07
               03




                                     04




                                                   05




                                                                  06




                                                                                07
            20




                                  20




                                                20




                                                               20




                                                                             20




                                                                                                20




                                                                                                           20




                                                                                                                        20




                                                                                                                                   20




                                                                                                                                              20
                          groupe Renault
                          Interbancaire CT & Partenaires
                          Commercial Paper
                          Titrisation Obligataire
                          Long terme (obligataire, MTN, Interbancaire LT, SSD)
                          Capital


 Refinancement indépendant de Renault.
 Lancement de 4 programmes de titrisation depuis 2002 entraînant une augmentation des
  ressources longues.
                                                                                                                                                         30
Une diversification géographique des ressources équilibrée


                      Emprunts à maturité initiale d’un an et plus
  41%




                         35%
          34%


        27%                             27%
                25%                                              2005    2006       2007
                   23%




                                          14%
                                  10%

                                                     8%                                             8%
                                                                  5%                                     7%
                                                6%
                                                          5%            5%             4% 3% 5%               5%
                                                                             2%



   France       Allemagne &      UK & Irlande    Benelux       Espagne & Portugal          Italie    Autres
                 Autriche



                               2005: 5 636 M€ (maturité moyenne: 3,4 ans)
                               2006: 5 103 M€ (maturité moyenne: 3,3 ans)
                               2007: 3 679 M€ (maturité moyenne: 2,8 ans)                                         31
        Plan de financement RCI Banque 2008 (1 an et plus)


        Croissance de l’actif attendue en 2008 : 400 à 800 M € (de 2 à 4 %).

        Le mix produit final sera ajusté en fonction des coûts.



                                                          Nouvelles       Réalisé au    Reste
                                        Remboursements
                                                         ressources      31 mars 2008   à faire
EMTN / BMTN                                     -3 650      2 500               712     1 788

Emprunts bancaires LT (1)                       -500        1 250               939      311
Titrisation                                       0         1 000                0      +1 000

TOTAL                                           -4 150     +4 750           +1 651      +3 099

(1) Y compris lignes locales et Schuldscheine




                                                                                                  32
                                 Les forces de RCI Banque
               RCI Banque          Renault     Nissan
             CT     LT     FS        LT            LT
S&P’s        A2      A-             BBB +       BBB+              Pas d’exposition à l’économie
                                                                 américaine, pas d’exposition aux
Moody’s      P2     A3      C       Baa1           A3            subprime,
Fitch        F2      A-    B/C      BBB +          A-            Pas de dépréciation d’actifs
                                                                 financiers en « mark to market ».
R&I          A1      A                A            A-
Outlook stable de toutes les notes de RCI banque

   Attribution d’une note LT supérieure à celle attribuée à Renault en raison
   notamment

    d’un modèle mono-activité de financière automobile :
    “We do not expect any departure from this prudent and primarily profit-oriented strategy”; Analyse S&P
   27/07/2007.

    d’une grande stabilité des résultats et un coût du risque maîtrisé.
    “RCI Banque’s overall margins are high and reflect its car financing activities” Analyse Moody’s
   20/11/2007.

    d’un solide profil de liquidité résultant d’une politique financière prudente.
    “Moody’s views RCI Banque’s liquidity as strong and sufficient to withstand a period of stress without
   significantly affecting the bank’s activities ” Analyse Moody’s 20/11/2007.
                                                                                                             33
www.rcibanque.com




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                                                                    Disclaimer


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                                                                                                     35

								
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