Docstoc

REVENUE RULING NO SD 237 REFINANCING OF LOANS TO PRIMARY PRODUCERS

Document Sample
REVENUE RULING NO SD 237  REFINANCING OF LOANS TO PRIMARY PRODUCERS Powered By Docstoc
					REVENUE RULING NO. SD 237 

REFINANCING OF LOANS TO PRIMARY PRODUCERS 




PREAMBLE 

1. From time to time it becomes necessary for primary producers to enter 
into a refinance arrangement either  with the same lending authority or 
with another lending institution. 

2. To enable the primary producers to qualify for lower cost finance it 
may become necessary to discharge all the mortgages and to obtain 
fresh mortgages, over the same land, from the same lending authority. 
The substitute mortgages would be given by the separate legal owners 

of the land so that the loan becomes security for the debt that it 
services. 

3. At other times it may become necessary to revise the security 
arrangements so that the primary producers may become eligible for a 
subsidy from the Rural Assistance Authority. 

4. This Revenue Ruling should be read in conjunction with Revenue Ruling 
SD123 which sets out the scope and the requirements on taxpayers 
wishing to take advantage of the provisions of section 84CAA of the 
Stamp Duties Act (the "Act"). 

5. Section 84CAA of the Act exempts from stamp duty a loan security to 
the extent that it secures the balance outstanding (including any 
interest accrued) under an earlier loan security provided the new loan 
security applies to the same land or to substantially the same land as 
is included in the earlier loan security. 

6. The Act also requires that the land be used for primary production or 
for commercial fishing purposes. 

7. By Act 93 of 1991 the provisions of section 84CAA were extended to 
include an additional security over realty as well as other assets. 

RULING 

8. The fact that the refinancing is conducted with the same lender would 
not in itself disqualify the new mortgages from the benefits provided 
in section 84CAA. 

9. Provided the other conditions have been fulfilled, the concessions of 
section 84CAA will apply even though the mortgagee named in the new 
mortgages is the same as the mortgagee named in the original
mortgages. 

10. It is not a prerequisite of section 84CAA that the refinancing be 
conducted with a different lending institution to qualify for the 
concessions granted under the provisions of that section. 



B Buchanan 
for CHIEF COMMISSIONER OF STAMP DUTIES 
2 July 1993. 




Last Updated: 20­Sep­2001

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Stats:
views:14
posted:4/11/2011
language:English
pages:2