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Innovazione e Protezione
Il certificate sull’indice Lehman Brothers Agriculture
Confidential Presentation
L’indice Lehman Brothers Agriculture
L’indice Lehman Brothers Agriculture
Principali caratteristiche
L’indice Lehman Brothers Agriculture rappresenta la componente “Agriculture” del Lehman Brothers Commodity
Index.
Il settore dell’Agricoltura ha dimostrato grandi potenzialità di profitto e rappresenta un’attività storicamente
decorrelata ai mercati in misura superiore rispetto ad altre attività finanziarie.
L’indice misura le performance di 8 commodities agricole (Grains e Soft), selezionate e pesate in base agli scambi
medi giornalieri in dollari dei relativi contratti future.
Composizione* Andamento storico
Commodity Peso % Index
Grains Semi di Soia 26,96% 170
Mais 23,14% 150
Soia Alimentare 6,95% 130
Frumento 8,57% 110
Olio di Semi di Soia 6,56% 90
Softs Caffè 9,76%
70
Cotone 6,92% Dec-00 Aug-01 Mar-02 Oct-02 Jun-03 Jan-04 Aug-04 Mar-05 Nov-05 Jun-06 Jan-07 Aug-07 Apr-08
Zucchero 11,14% LBAGER Index
* Dati al 30.04.2008 Fonte: Bloomberg
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Il certificate sull’indice LB Agriculture
Investimento innovativo e protetto
Obiettivi e Benefici
E’ un certificate a 5 anni, con protezione totale a scadenza e possibilità di estinzione anticipata alla fine del terzo
anno, che permette di investire sul tema innovativo dell’Agricoltura.
L’eventualità di estinzione anticipata si verifica nel caso in cui alla fine del 3° anno l’indice LB Agriculture sia
uguale o superiore al suo livello iniziale.
E’ adatto sia a chi si aspetta uno scenario stabile o moderatamente rialzista nel breve periodo, sia a chi desidera
beneficiare totalmente della performance positiva dell’ indice nel lungo periodo.
Meccanismo di funzionamento
Start Date
Anno 1 Anno 2 no Anno 4
Anno 3 Anno 5 ( scadenza)
L’Indice è L’indice è uguale o
uguale o superiore al 100% del suo
superiore al valore iniziale?
100% del suo
valore iniziale?
sì 100% + 100%
sì
Estinzione della performance
anticipata dell’indice
no
100% + 20% 100%
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Il certificate sull’indice LB Agriculture
Investimento innovativo e protetto
Principali caratteristiche Esemplificazioni
Emittente Lehman Brothers Co. B.V. • Nella seguente tabella sono presenti alcuni esempi che
Lehman Brothers Agriculture Excess illustrano con maggior dettaglio il payoff del certificate
Sottostante
Return (LBAGER Index) in diversi scenari di mercato.
Durata 5 anni
Prezzo di Performance Estinzione Importo
1.000 EUR Esempio Anno
Emissione Indice anticipata Liquidato
Protezione a 120%, con
100% del Prezzo di Emissione
scadenza A 3 +2% Sì Estinzione
Anno 3: anticipata
120%, con
Se alla fine del 3° anno, l’Indice è uguale B 3 +22% Sì Estinzione
o superiore al 100% del suo livello anticipata
iniziale, il certificate si estingue Non c’è
anticipatamente e l’invesitore riceve: C 3 -12% No estinzione
anticipata
IL = 100% + 20%
Importo di D 5 +35% Non Rilevante 135%
Liquidazione Anno 5:
(IL) Se non c’è stata estinzione anticipata,
allora: E 5 -3% Non Rilevante 100%
IL = 100% + Max (Performance
dell’Indice; 0 )
Dove:
Performance dell’Indice =
Valore Finale / Valore Iniziale - 1
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