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					SACE: soluzioni finanziarie e assicurative per la gestione
del rischio e il miglioramento del cash-flow
Simonetta Acri, Head Domestic Market Division, SACE
                                     Gruppo SACE: tante soluzioni, un solo gruppo




                                 Assicurazione del credito, protezione degli investimenti,
                                 riassicurazione, garanzie finanziarie, project & structured finance.   Medio Lungo Termine



                    100%




                                 Assicurazione del credito a breve termine                                Breve Termine




                           33%
                                           KUP       Assicurazione del credito a breve termine in Repubblica Ceca

                    100%




                                 Cauzioni, rischi della costruzione ed assicurazione vita                    Cauzioni




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                   2
                                                            SACE: expertise sui mercati internazionali

                              Africa Sub-
             Asia Orientale   Sahariana
             ed Oceania       3,2%                                                                                                Oil&Gas
             6,9%                                                                      Altri Settori
                                                                                                                                  19.0%
                                                                                       20.7%
  Americhe
  7,1%

                                                                        Servizi non
                                                                        finanziari
                                                     Medio Oriente e    3.1%
                                                     Nord Africa       Telecomunicazioni                                                    Chimico e
UE27                                                 39,9%             3.4%                                                                 Petrolchim.
21,5%                                                                    Aeronautico e                                                      17.2%
                                                                         Navale
                                                                         4.9%
                                                                                      Elettrico
                                                                                      6.6%                                 Industria
                                                                                                       Banche              metallurgica
             Altri Paesi
                                                                                                       12.3%               12.8%
             europei e CSI
             21,4%


               Impegni in essere della Capogruppo                                        Impegni in essere della Capogruppo
               per area geografica (al 31/12/2007)                                     per settore merceologico (al 31/12/2007)




                                              SACE opera in più di 150 paesi




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                                          3
                                                                                L’operatività di SACE




             Operatività tradizionale                                      Interesse Italiano

Obiettivo: sostenere le esportazioni e gli investimenti   Obiettivo: sostenere l’internazionalizzazione delle
italiani                                                  imprese italiane e gli interessi strategici del Paese


           Credito
                                         PRI               Internazionalizzazione            Market Window
      all’esportazione



      Pricing “non                Pricing “non
  marketable” legato            marketable” fuori                              Pricing a mercato
alle regole Consensus             dalle regole
                              Consensus a supporto
                                degli investimenti
                                      italiani




   EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                          4
                                                                        Offerta SACE: prodotti e servizi



 ASSICURAZIONE DEL CREDITO                                     INVESTIMENTI ALL’ESTERO

                                                                  Polizza Investimenti (PRI – Political Risk
   Credito Fornitore                                              Insurance)
   Polizza Lavori
   Vendite in Italia e/o all’estero con dilazioni inferiori
    ai 12 mesi:
       • Multiexport online
       • Multimarket Globale



                                                               CAUZIONI, RISCHI DELLA
  GARANZIE FINANZIARIE
                                                               COSTRUZIONE E ASSICURAZIONE VITA
     Garanzie finanziarie su investimenti all’estero
     Garanzie finanziarie su capitale circolante                 Garanzie per l’estero (bid, performance, advance
                                                                   payment bond, retention money bond)
     Garanzie finanziarie su investimenti in settori di
      rilevanza strategica in Italia                              Garanzie e cauzioni per obblighi di legge
     Garanzia per l’Internazionalizzazione PMI




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                 5
                                                   Assicurazione del credito: Credito Fornitore



                                                                         Principali caratteristiche

                                                                    Copertura dei rischi di relativi a
                                                                      singole operazioni verso l’estero


         Polizza
                                                                    Copertura fino al 100% degli
                    Pagamento di beni e
                                servizi
                                                                      importi assicurati per i rischi di
 Società Italiana                                                     mancato pagamento, revoca del
                                               Società estera
                             Esportazioni di
                                                                      contratto, distruzione,
                             Merci o servizi                          requisizione e confisca, indebita
                                                                      escussione delle fideiussioni,
   Controllata/                                                       generati da eventi di natura
   Collegata                                                          politica e commerciale

                                                                    Monetizzazione dei crediti tramite
                                                                      la cessione dei diritti di polizza
                                                                      ad un’istituzione finanziaria su
    Assicura dal rischio di mancato incasso e di                      base pro-soluto
   revoca del contratto le vendite all’estero con
                pagamento differito
                                                                    Copertura online: Plus One/Basic
                                                                      online



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                      6
                                                        Assicurazione del credito: Polizza Lavori



                                                                          Principali caratteristiche

                                                                     Importo assicurabile identificato
                                                                       come percentuale del valore del
                                                                       contratto commerciale,
                                                                       individuata dalla società italiana
Polizza
                       Pagamento a SAL o                               tramite autonoma valutazione
                              Milestones
                                                                       della curva dei rischi
  Società Italiana                           Committente estero
                          Esecuzione della
                               commessa                              Copertura fino al 100% per il
                                                                       rischio di produzione e credito
    Controllata/                                                       per rischi di natura politica e
    Collegata                                                          commerciale

                                                                     Copertura fino al 100% per i
                                                                       rischi accessori di indebita
          Assicura contro i rischi che potrebbero                      escussione di fideiussioni (per
          verificarsi nel corso di esecuzione della                    anticipi ricevuti, per buona
           commessa o nel periodo di pagamento                         esecuzione, per trattenute a
                                                                       garanzie), requisizione, confisca
                                                                       e distruzione dei beni trasferiti in
                                                                       loco per l’esecuzione delle opere.



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                       7
                                                              Assicurazione del credito: Multiexport



                                                                              Principali caratteristiche

                                                    PORTAFOGLIO
                                                                         Modularità della polizza: consente
                                                                           di coprire i rischi commerciali e
                                           Società estera 1                politici oppure il solo rischio
       Polizza
                   Pagamento di beni e
                                                                           commerciale
                               servizi     Società estera 2
Società italiana
                   Esportazioni ripetute
                                                                         Rapidità: grazie alla modalità di
                      di merci o servizi   Società estera 3                sottoscrizione online la copertura
                                                                           avviene in tempi più rapidi
                                           Società estera n
                                                                         Flessibilità di gestione della
                                                                           polizza: è possibile scegliere di
                                                                           gestire la polizza con o senza
                                                                           notifiche
    Assicura transazioni ripetute verso uno o più
      clienti esteri selezionati con dilazioni di
           pagamento inferiori a 12 mesi




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                          8
                                            Assicurazione del credito: Multimarket globale



                                                                       Principali caratteristiche

                                                   PORTAFOGLIO
                                                                  Globalità: la polizza permette di
                                                                    assicurare gruppi di clienti
                                         Società estera 1           omogenei per tipo di rischio
    Polizza
                   Pagamento di beni e

Società Italiana
                               servizi   Società estera n         Modularità della polizza: è
                    Vendite
                                                                    possibile scegliere di coprire i
                    di merci o servizi   Società italiana 1         rischi commerciali e politici
                                                                    oppure il solo rischio
                                                                    commerciale
                                         Società italiana n


                                                                  Facilità di gestione della polizza:
                                                                    online, attraverso il nuovo ed
                                                                    innovativo servizio Leon
 Assicura portafogli di crediti verso clienti italiani
       ed esteri con dilazioni di pagamento
                inferiori a 12 mesi




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                    9
                                           Political risk insurance (PRI): Polizza investimenti

                                                                          Principali caratteristiche

                                                                   Copertura fino al 100% del valore
                                                                    dell’investimento per i rischi di
                                                                    perdite di capitale, utili, interessi
                                                                    e
                                                                    somme spettanti alla società
       Polizza          Apporto di capitale/
                                                                    italiana, derivanti da eventi di
                            finanziamento                           natura politica
                                               Società
           Società
           Italiana
                                               estera              Investimenti all’estero realizzati
                                                                    attraverso:capitale o beni strumentali,
                                                                     •   apporti di
                                                                          tecnologie, licenze, brevetti, servizi di
                                                                          progettazione, direzione e gestione
                                                                          lavori
         Controllata/
         Collegata                                                    •   finanziamenti con carattere di
                                                                          partecipazione o garanzie a sostegno
                                                                          dei finanziamenti medesimi
                                                                      •   investimenti indiretti, ovvero tramite
                                                                          società controllate / collegate di società
                                                                          italiane
    Protegge gli apporti di capitale all’estero
     dai rischi politici che possono causare
           perdite al capitale investito
                                                                   Possibilità di individuare i rischi
                                                                     politici specifici per i quali si
                                                                     richiede la copertura



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                 10
                                                                                                 Surety bond



                                                                                   Principali caratteristiche


                                                                             Bid Bonds, Advanced Payment
                                        Polizza                               Bonds, Performance Bonds, Money
        Banca                                        Banca
       Italiana           Controgaranzia             Locale                   Retention Bonds, Warranty Bonds,
                                                                              Tax Bonds, Performance & Payment
 Richiesta di                                             Emissione della
  emissione                                                     garanzia      Bonds
                               Pagamento
                                            Compagnia estera
     Società italiana                         (Beneficiario)                 SACE garantisce anche direttamente
                                   Esecuzione di
                  lavori/fornitura di beni/servizi
                                                                              l’adempimento delle obbligazioni
                                                                              contrattuali assunte verso
                                                                              committenti esteri, nell’ambito di
                                                                              lavori ed esportazioni di beni/
                                                                              servizi/capitali

SACE controgarantisce le fideiussioni emesse dalle
   banche italiane/estere per conto di imprese
             italiane/loro partecipate




 EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                             11
                                         Garanzie finanziarie: principali caratteristiche




     La garanzia SACE è a prima richiesta, irrevocabile e incondizionata a favore della banca
       finanziatrice o del bond-holder



     Condivisione del rischio con la banca finanziatrice con copertura indicativa fino al 70% del
       finanziamento per rischi di mancato rimborso, in linea capitale e interessi (limitatamente al
       costo di provvista). Possibilità di copertura del 100% relativamente ad emissioni
       obbligazionarie



     Nessun costo aggiuntivo per l’impresa: retrocessione (su base running) dalla banca
       finanziatrice a SACE di quota parte del margine corrisposto dal debitore, proporzionalmente
       alla percentuale garantita. Possibilità di prevedere pagamenti del premio SACE upfront




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                  12
                                                               Garanzie finanziarie: vantaggi


                         Condivisione del rischio di mancato rimborso del finanziamento

                         Possibilità di garantire ammontari significativi e lunghe durate
  Per la banca
                         Per la parte garantita da SACE, assimilazione ai fini prudenziali
                           dell’esposizione verso la società finanziata a crediti verso la Repubblica
                           Italiana, con ponderazione pari a zero nel calcolo dei coefficienti
                           patrimoniali previsti dagli accordi di Basilea



                         La Garanzia consente di non intaccare, per la quota garantita, le linee di
                           fido disponibili presso il sistema bancario ed assicurativo

                         Possibilità di accedere a finanziamenti con durate molto lunghe
 Per l’impresa
                         Mantenimento dell’asset nel portafoglio SACE fino a scadenza senza ricorso
                           al mercato secondario

                         Possibilità di finanziamenti bilaterali in alternativa a finanziamenti in pool


EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                      13
                                           Garanzie Finanziarie: investimenti all’estero



                                                                               Operazioni assicurabili

                                                                    Prestiti obbligazionari e finanziamenti
                                                                      concessi da istituti bancari italiani od esteri
                                                                      ad operatori nazionali, connessi al processo
                                                                      di internazionalizzazione, tra cui:
                           Finanziamento Società italiana
                 BANCA                          o
                                         controllate/coll
                                                                       •   acquisizioni totalitarie o di quote di
    Garanzia
                                             estere                        maggioranza / minoranza di
                                                                           società estere, fusioni, joint
                                                                           ventures, aumenti di capitale in
                                          Business collegato               società estere
                                      all’internazionalizzazione
                                                                       •   realizzazione di investimenti
                                                                           industriali all’estero, incluso
                                                                           l’acquisto di macchinari, beni e
                                                                           attrezzature da parte di società
                                                                           estere controllate o collegate
                                                                           all’impresa italiana



    SACE può rilasciare garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati a progetti di
                                    investimento all’estero



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                               14
                                                                Garanzie Finanziarie: capitale circolante



                                                                                     Operazioni assicurabili


                                                                          Finanziamenti concessi dalla banca
                                                                            destinati alla copertura del capitale
                   BANCA                                                    circolante e/o all’acquisto di beni
                                                                            strumentali funzionali a:
                                  Finanziamento del CCN
                                                                             •   attività preliminari e strumentali alla
               Società italiana                Società estera                    fornitura di beni e servizi a soggetti
                                                     Tempo1                      non residenti in Italia
                                  Esportazione di     Tempo 2
                                    beni e servizi
                                                          Tempo n            •   esecuzione di lavori all’estero




SACE può rilasciare garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati al capitale circolante
                          necessario per operazioni di esportazione




EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                  15
                                                   Garanzie Finanziarie: settori strategici


                                                                       Operazioni assicurabili
                                                            Prestiti obbligazionari e finanziamenti
                                                              concessi da istituti bancari italiani od
                                                              esteri ad operatori nazionali ed esteri,
                                                              connessi al settore delle energie
                                                              rinnovabili e delle infrastrutture strategiche
                          Finanziamenti
                 BANCA                     SPV o
                                          Corporate
                                                               •   Rinnovabili: sviluppo in Italia e
    Garanzia
                                                                   all’estero di impianti per la
                                                                   produzione di energia rinnovabile,
                                                                   spese di ricerca&sviluppo, spese
                                    Sviluppo progetto su           per efficientamento energetico
                                     fonti rinnovabili o
                                        infrastrutture         •   Infrastrutture strategiche: sviluppo
                                         strategiche
                                                                   di infrastrutture energetiche
                                                                   (rigassificatori, gasdotti,
                                                                   elettrodotti) e di trasporto (porti,
                                                                   aeroporti, ferrovie, autostrade) in
                                                                   Italia



SACE rilascia garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati a progetti di investimento
   in Italia e all’estero nel settore delle fonti rinnovabili e delle infrastrutture strategiche



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                     16
                                                          Garanzie per l’Internazionalizzazione PMI

                                                                                Principali caratteristiche
                                                                 Soggetti beneficiari
                                                                 PMI (definizione UE) o Mid Croporate (fatturato
                             BANCA                               fino a 250mln Euro) italiane che:
                                                                       Richiedono un finanziamento per investire in
                                                                       progetti di internazionalizzazione
                                                                       Sono costituite in forma società di capitali
                                                                       Abbiano un fatturato export pari ad almeno il
                Garanzia                                               10% del fatturato complessivo

                                     Finanziamento progetti
                                                                       Abbiano un rating non inferiore ad una soglia
                                     di                                concordata
                                     internazionalizzazione      Benefici
                                                                 Garanzia a prima richiesta a favore della banca
     PMI/Mid                PMI/Mid             PMI/Mid          Condivisione con la banca del rischio di mancato
    Corporate 1            Corporate 2         Corporate 3       rimborso del finanziamento in linea capitale ed interessi
                                                                 (costo di provvista) su una percentuale fino al 70%
                                                                 Retrocessione del margine SACE su base running
     Progetto di          Progetto di           Progetto di      Possibilità di liberare le linee creditizie del debitore
  internazionalizz.    internazionalizz.     internazionalizz.   per ulteriori impieghi
                                                                 All-in cost più competitivo

SACE rilascia garanzie su finanziamenti bancari destinati a PMI e Mid Corporate a supporto di
                               progetti di sviluppo con l’estero



EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                                   17
                                                                            Credentials – Portafoglio accumulato

  In 30 mesi di operatività della linea Garanzia Finanziaria per l’Internazionalizzazione PMI,
  SACE ha sostenuto circa 1.300 imprese italiane (dati al 30 giugno 2008)



                N° Garanzie rilasciate                                1.298

                                                                                                 N. di imprese per regione
                PMI su totale                                          78%


                Ammontare finanziamenti deliberati            1.125,1 mln


                Rating (S&P’s) medio di PTF                   BBB- / BB+
                                                                                         1
  50%
                                                       41%
  40%
  30%
  20%                           14%
                           9%                                        11%
  10%                                       5% 3% 6%
            2% 2% 2%                  0% 2%                  2% 1%         1%
   0%
                 Se ilizia


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                                                            a
                                                             r




                                                        ort
                                                       nta
                                                       nic


                                                       art




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                                                          r
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                        po




                                                    Ve




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                                                    sp
                                                ttro
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                    Ch
      ras




                   big




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                    rvi




                                              Tra
                                             Es
                                             Ali
                                            Ele




                                             pe
                                    Pro gn o
                 Ab
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                                           Co
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                                        Le
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       EMPOWER YOUR BUSINESS                                                                                          18
                                                 Canale distributivo online


                                                        Prodotti online
SACE è vicina al cliente anche attraverso le
nuove tecnologie Internet.                            Pareri preliminari sulle
                                                          operazioni da
Piattaforma online per:                                assicurare/garantire
     Informare su prodotti assicurativi.
     Pubblicare analisi di mercato.                     Credito Fornitore
     Promuovere attività di formazione.                 Basic e Plus One
     Accogliere domande di copertura
      assicurativa.                                      Voltura di polizza
     Dialogare con il cliente.

Vantaggi:
    Tempi di risposta ridotti.                          Conferme crediti
                                                          documentari
    Consultazione informazioni su prodotti
     24h su 24h.
    Sistemi di alert via email per i clienti.               Garanzia per
                                                      l’Internazionalizzazione
    Pagamenti online.



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