Docstoc

keuangan (DOC)

Document Sample
keuangan (DOC) Powered By Docstoc
					                                        MODUL 03
                              ANALISIS LAPORAN KEUANGAN


         A. Bentuk Laporan Keuangan
               Neraca
               Laporan Laba ditahan
               Laporan Arus Kas
               Laporan Laba Rugi
               Notes to Financial Statement
                Tujuan laporan keuangan, seperti yang dikemukan oleh standar akuntansi
         keuangan adalah identik dengan tujuan laporan keuangan yang dikemukakan oleh
         Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 1 yang dikeluarkan oleh
         Financial Accounting Standard Board ( FASB ) di Amerika Serikat, sebagai berikut:
         Financial reporting should provide information that is useful to present and potential
         investor and creditors and other users in making rational investment, credit, and similar
         decisions. The information should be comprehensible to those have reasonable
         understanding of business and economic activities and are willing to study the
         information with reasonable diligence”.
                Laporan keuangan yang lengkap menurut PSAK No.1 (Revisi 1998) terdiri dari
         lima laporan utama yang mengambarkan sumber-sumber kekayaan (assets), kewajiban
         (liabilities), profitabilitas, dan transaksi-transaksi yang menyebabkan arus kas
         perusahaan.Laporan keuangan tersebut meliputi: (1) neraca ( balance sheet ).(2)
         Laporan laba-rugi ( income statement ).(3) Laporan perubahan ekuitas (the statement of
         owners equity ).(4) Laporan arus kas ( cash flow statement ). (5) Catatan atas laporan
         keuangan. Laporan posisi keuangan (balance sheet) disediakan di Neraca (IAI, 2004)
         bahwa laporan ini merupakan laporan tentang aktiva, kewajiban, dan ekuitas pemilik
         sebuah perusahaan pada tanggal tertentu.
                Laporan laba-rugi sebuah entitas selama jangka waktu tertentu menujukkan
         jumlah penghasilan (revenues), beban (expenses), dan elemen lain pembentuk laba
         (IAI, 2004). Harianto (1998:191) menyatakan bahwa penghasilan bersih (laba seringkali
         digunakan sebagai ukuran kinerja atau sebagai dasar bagi ukuran yang lain seperti
         imbalan investasi (return on investment) atau penghasilan per saham (earnings per
         share)”. Unsur yang langsung berkaitan dengan pengukur laba adalah penghasilan dan




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                  Agus Zainul Arifin   SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   1
         beban. Pengakuan dan pengukuran penghasilan dan beban, sebagian tergantung pada
         konsep modal dan pemeliharaan modal yang digunakan perusahaan dalam penyusunan
         laporan keuangannya. Laporan perubahan ekuitas menujukkan perubahan ekuitas atau
         modal pemilik dari awal periode sampai dengan akhir periode. Laporan ini
         menggambarkan jumlah keuntungan dan kerugian yang berasal dari kegiatan
         perusahaan selama periode yang bersangkutan. Laporan arus kas menujukkan sumber
         penerimaan dan pengeluaran kas perusahaan selama satu periode akuntansi. Laporan
         arus kas harus disusun berdasarkan periode tertentu dan diklasifikasikan menurut
         aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. IAI (2004), dalam PSAK No.2 bahwa
         informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi para pemakai laporan
         keuangan sebagai dasar untuk menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan arus
         kas tersebut.    Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai perlu
         melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan
         setara kas dan kepastian perolehannya.
                  Jika digunakan dalam kaitannya dengan laporan keuangannya yang lain, laporan
         arus kas dapat memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai untuk
         mengevaluasi perusahaan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan
         (termasuk likuiditas dan solvabilitas) dan kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta
         waktu arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan keadaan dan peluang.
         Informasi arus kas berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
         kas     dan   setara   kas   dan   memungkinkan   para   pemakai     laporan   keuangan
         menggabungkan model untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari arus kas
         masa depan (future cash flows) dari berbagai perusahaan. Informasi tersebut juga
         meningkatkan daya saing banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan
         karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi yang berbeda
         terhadap transaksi dan peristiwa yang sama.
                  Jumlah arus kas yang berasal dari aktivitas operasi merupakan indikator yang
         menentukan apakah dari operasi perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup
         untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar
         dividen, dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan sumber pendanaan dari
         luar.   Contoh arus kas dari aktivitas operasi, SAK (2002:PSAK No. 2), diantaranya
         adalah penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa, penerimaan kas dari royalti,
         fees, komisi dan pendapatan lain, pembayaran kas kepada pemasok barang dan jasa,




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                  Agus Zainul Arifin   SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   2
         pembayaran kas kepada karyawan, penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan
         asuransi sehubungan dengan premi, klaim, anuitas, dan manfaat asuransi lainnya.


         Neraca:
          •         Adalah posisi keuangan perusahaan pada tanggal tertentu.
          •         Neraca menunjukkan:
                  Assets ≡ Liabilities + Stockholder’s Equity
                  Berikut adalah contoh neraca perusahaan:




                           The Balance Sheet of the U.S. Composite
                                        Corporation
                                                         U.S. COM POSITE CORPORATION
                                                                 Balance Sheet
                                                                 20X2 and 20X1
                                                                  (in $ millions)
                                                                                     Liabilities (Debt)
                                    Assets              20X2    20X1      The assets are listed in order 20X1
                                                                                 and Stockholder's Equity 20X2
                     Current assets:                                       Current Liabilities:
                      Cash and equivalents               $140    $107     by the length of time it $213 $197
                                                                            Accounts payable
                      Accounts receivable                 294     270       Notes payable                    50   53
                      Inventories                         269     280
                                                                          normally would take a firm 205
                                                                            Accrued expenses                223
                      Other
                          Total current assets
                                                           58
                                                         $761
                                                                   50
                                                                 $707
                                                                          with ongoing operations$486 $455
                                                                               Total current liabilities    to
                                                                           Long-term liabilities:
                                                                            Deferred them into cash. $117
                                                                          converttaxes                          $104
                     Fixed assets:                                          Long- term debt                            471        458
                       Property, plant, and equipment     $1,423 $1,274       Total long-term liabilities             $588      $562
                        Less accumulated depreciation       -550   -460
                       Net property, plant, and equipment    873    814    Stockholder's equity:
                       Intangible assets and other           245    221      Preferred stock                            $39      $39
                          Total fixed assets              $1,118 $1,035   Clearly, cash is much more 32
                                                                             Common stock ($1 per value)                  55
                                                                             Capital surplus              327            347
                                                                          liquid than property, plant and347
                                                                             Accumulated retained earnings               390
                                                                              Less treasury stock         -20            -26
                                                                          equipment.
                                                                               Total equity             $725           $805
                     Total assets                      $1,879   $1,742     Total liabilities and stockholder's equity $1,879   $1,742
                                                                                                                                    4




          Ketika menganalisis neraca, manager keuangan harus concern pada tiga hal yaitu:.
              1. Accounting liquidity
              2. Debt versus equity
              3. Value versus cost
              Accounting liquidity
              •     Menunjukkan tingkat kemudahan dan kecepatan merubah aset menjadi kas.
              •     Current assets adalah yang paling likuid.




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                                      Agus Zainul Arifin          SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN           3
            •   Bebrapa aktiva tetap berupa intangible.
            •   Aset perusahaan yang likuiditasnya lebih besar, menunjukkan kemampuan
                perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
            •   Aset yang likuid memiliki tingkat rates of return lebih rendah dari padafixed
                assets.


            Debt versus equity
            •   Secara umum, ketika perusahaan meminjam dana berarti perusahaan
                memberikan kepada bondholders klaim atas cash flow perusahaan.
            •   Thus shareholder’s equity is the residual difference between assets and
                liabilities.
            Value versus cost
           Market value is a completely different concept.
         The Income Statement
            •   The income statement mengukur kinerja perusahaan dalam satu periode
                tertentu.
            •   Definisi akuntansi dari income adalah:
                Revenue – Expenses ≡ Income
         Berikut contoh dari income statement perusahaan:




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                  Agus Zainul Arifin   SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   4
                           U.S.C.C. Income Statement
                                                  U.S. COM POSITE CORPORATION
                                                         Income Stateme nt
                                                               20x2
                                                          (in $ millions)

                                                         Total operating revenues                        $2,262
                                                         Cost of goods sold                              - 1,655
                                                         Selling, general, and administrative expenses     - 327
                                                         Depreciation                                        - 90
                                                         Operating income                                  $190
                                                         Other income                                           29
                                                         Earnings before interest and taxes                $219
                                                         Interest expense                                    - 49
                                    Net income is the    Pretax income                                     $170
                                    “bottom line”.       Taxes                                               - 84
                                                           Current: $71
                                                           Deferred: $13
                                                         Net income                                         $86
                                                           Retained earnings:                               $43
                                                           Dividends:                                       $43




         Non Cash Items
         Depreciation adalah bentuk yang paling jelas dari non cash expense. Bentuk lainnya
         adalah deffered taxes yang tidak menunjukkan arus kas.
         Time and Costs
         Dalam jangka pendek, beberapa peralatan, sumber-sumber lainnya, dan komitmen dari
         perusahaan adalah tetap. Tapi perusahaan dapat berubah seperti input tenaga kerja
         dan bahan mentah.
         Dalam jangka panjang input produksi bersifat variabel. Akuntansi keuangan tidak
         membedakan antara biaya variabel dan biaya tetap. Namun demikian biaya akuntansi
         biasanya mengklasifikasikan biaya produksi berdasarkan periode waktu.


         Net Working Capital (NWC) ≡ Current Assets – Current Liabilities
            •   NWC biasanya mengalami pertumbuhan berdasarkan waktu.


         Berikut ini adalah contoh menghitung dari net working capital.




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                  Agus Zainul Arifin        SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN              5
                            The Balance Sheet of the
                                   U.S.C.C.          U.S. COM POSITE CORPORATION
                                                             Balance Sheet
                         $252m = $707- $455                  20X2 and 20X1
                                                              (in $ millions)
                                                                                 Liabilities (Debt)
                                Assets              20X2    20X1            and Stockholder's Equity          20X2     20X1
                 Current assets:                                      Current Liabilities:
                  Cash and equivalents              $140     $107      Accounts payable                        $213     $197
                  Accounts receivable                 294     270      Notes payable                              50       53
                  Inventories                         269     280      Accrued expenses                          223      205
                  Other                                58      50         Total current liabilities            $486     $455
                      Total current assets          $761     $707
                                                                      Long-term liabilities:
                 Fixed assets:                                         Here we see NWC grow to $104
                                                                       Deferred taxes        $117
                   Property, plant, and equipment     $1,423 $1,274    Long-term debt          471  458
                    Less accumulated depreciation       -550   -460    $275 million in 20X2 from $562
                                                                                             $588
                                                                         Total long-term liabilities
                   Net property, plant, and equipment
                   Intangible assets and other
                                                         873
                                                         245
                                                                814
                                                                221
                                                                       $252 million in 20X1.
                                                                      Stockholder's equity:
                      Total fixed assets              $1,118 $1,035
                                                                       $23 million value)
                                                                        Preferred stock
                                                                        Common stock ($1 par
                                                                                              $39
                                                                                                55
                                                                                                   $39
                                                                                                     32
                                                                       Capital surplus                              347    327
                $275m = $761m- $486m                                  This increase of $23 million is
                                                                       Accumulated retained earnings                390    347
                                                                         Less treasury stock                         -26   -20
                                                                      an investment of the firm.
                                                                          Total equity                            $805   $725
                 Total assets                      $1,879   $1,742    Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742
                                                                                                                           19




         Laporan arus kas (The Statement of Cash Flows):
            •   There is an official accounting statement called the statement of cash flows.
            •   Ada tiga komponen aktivitas dari statement of cash flows:
                     –     Cash flow from operating activities
                     –     Cash flow from investing activities
                     –     Cash flow from financing activities
            •   Brikut adalah contoh arus kas perusahaan sebesar $33 million pada tahun 20X2:




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                                Agus Zainul Arifin          SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN          6
                  U.S.C.C. Statement of Cash Flows
                                                     Operations
                                                      Net Income                                   $86
                                 The statement of     Depreciation                                  90
                                                      Deferred Taxes                                13
                                 cash flows is the    Changes in Assets and Liabilities
                                 addition of cash        Accounts Receivable                       (24)
                                                         Inventories                                11
                                 flows from              Accounts Payable                           16
                                                         Accrued Expenses                           18
                                 operations,             Notes Payable                              (3)
                                 cash flows              Other                                      (8)
                                                     Total Cash Flow from Operations              $199
                                 from investing      Investing Activities
                                                      Acquisition of fixed assets                $(198)
                                 activities, and      Sales of fixed assets                         25
                                 cash flows from     Total Cash Flow from Investing Activities   $(173)
                                                     Financing Activities
                                 financing            Retirement of debt (includes notes)        $(73)
                                 activities.          Proceeds from long-term debt sales
                                                      Dividends
                                                                                                   86
                                                                                                  (43)
                                                      Repurchase of stock                           (6)
                                                      Proceeds from new stock issue                43
                                                     Total Cash Flow from Financing                $7
                                                     Change in Cash (on the balance sheet)        $33




         Bentuk Rasio Keuangan
         1.    Liquidity ratio
               Alat ukur kemampuan perusahaan ketika mengalami financial distress.
         2.    Asset management ratio
               Alat ukur efektivitas dalam menggunakan asset.
         3.    Debt management ratio
                  Alat analisis melalui pinjaman. Rasio ini dapat dijadikan sebagai indikator
                  kesehatan perusahaan
         4.    Profitability ratio
               Alat ukur kemampuan perusahaan dalam mencetak laba.
         5.    Market value ratio
               Alat ukur kinerja perusahaan di pasar yang dicerminkan melalui harga pasar
         saham.




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                     Agus Zainul Arifin          SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   7
         LIQUIDITY RATIO

            Current Ratio =     Current Assets
                               Current Liabilitie s
                                                      Current Assets - Inventory
            Quick Ratio or Acid Test Ratio =
                                                         Current Liabilitie s
                            Cash  Marketable Securities
            Cash Ratio =
                                 Current Liabilitie s


         ASSET MANAGEMENT RATIO
                                                Account Receivable
                Day Sales Outstanding =
                                                  Annual Sales 
                                                               
                                                     360       
                 DSO = ACP (Average Collection Period)
                                                                Sales
                Account Receivables Turnover =
                                                          Account Receivables
                                             Sales
                Inventory Turnover =                 by sales
                                           Inventory
                                           Cost of Good Sold
                Inventory Turnover =                         by cost
                                               Inventory
                                                   Sales
                Fixed Assets Turnover =
                                              Net Fixed Asset
                                                  Sales
                Total Assets TurnOver =
                                               Total Asset


             DEBT MANAGEMENT RATIO
                                Total Debt
                Debt Ratio =
                                Total Asset
                                                    EBIT
                Times Interest Earnet =
                                              Interest Charge




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                          Agus Zainul Arifin      SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   8
            PROFITABIILTY RATIO
                                      Net Income
               Net Profit Margin =
                                        Sales
                                             Net Income
               Return on Total Assets =                   Profit Margin X TA Turnover
                                             Total Assets
                                               Net Income Available to Common Stock
               Return on Common Equity =
                                                        Total Common Equity


            MARKET VALUE RATIO
                                        Market Price per Share
               Price/Earning (P/E) =
                                         Earnings per Share
                                Market Price per Share
               Market/Book =
                                Book Value per Share


            Keterangan :
                                          Total Common Equity
            Book Value Per Share =
                                        Outstanding Common Stock
                                                   Net Income
            Earning Per Share = EPS =
                                           Outstanding Common Stock
                                             Dividend available for Common Stock
            Dividends Per Share = DPS =
                                                  Outstanding Common Stock
                                               Dividend available for Common Stock
            Dividends Payout Ratio = DPR =
                                                          Net Income
            Retained Earnings = R/E = Net Income – Dividend available for Common Stock
            Retention Ratio = ( 1-DPR )
            Total Common Equity = Common Stock + Paid in Capital + Retained Earnings




PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB                   Agus Zainul Arifin   SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   9
PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB   Agus Zainul Arifin   SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN   10

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Stats:
views:454
posted:2/14/2011
language:Indonesian
pages:10