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Evolucion Del Sistema Financiero De Costa Rica - DOC by qzi78771

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Evolucion Del Sistema Financiero De Costa Rica document sample

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									Evolución Reciente del Sistema Financiero de Centroamérica
    y Retos Planteados para la Política de Competencia
                 Documento para Discusión




                    Por Mario A. Cuevas




         II Foro Centroamericano de Competencia
                  Sonsonate, El Salvador
                 26 – 27 de junio de 2008
             Parte I. Evolución Reciente del Sistema Financiero de Centroamérica

Estabilidad financiera y reformas en las políticas públicas

Estabilidad y dinamismo recientes… La estabilidad financiera en Centroamérica es producto de la
estabilidad macroeconómica registrada en la región. A partir de la década de 1990 se aceleró el crecimiento
económico, se redujo la inflación y se fortalecieron los sectores externos de los países gracias al dinamismo
de las exportaciones y las remesas. Además, una mejor gestión fiscal y manejo de la deuda pública
coadyuvaron a fortalecer el entorno macroeconómico centroamericano.

…aunque persisten algunas vulnerabilidades. A pesar del escenario generalmente positivo observado en
la región, persisten algunas vulnerabilidades resultantes de los pasivos acumulados en los sistemas
previsionales y los pasivos contingentes relacionados con la banca, además de la falta de preparación ante
eventos climáticos o catastróficos. A estos factores debe sumarse que la región aún está sujeta a
fluctuaciones fuertes en los precios de los productos de exportación y que la dependencia causada por las
remesas no está siendo abordada adecuadamente mediante la promoción del ahorro interno.

El entorno ha facilitado la profundización financiera… El crédito al sector privado ha estado
incrementándose paulatinamente como porcentaje del PIB, prácticamente triplicándose en la última década
en toda la región. Desde hace muchos años los sistemas bancarios de la región—con la excepción de Costa
Rica—son casi exclusivamente de propiedad privada y la participación de la banca de propiedad estatal ha
decrecido significativamente desde la década de los noventas.

…pero el acceso al crédito sigue siendo limitado y persisten rezagos de desconfianza. Aunque la
intermediación financiera ha crecido aceleradamente, el acceso al capital financiero sigue siendo
relativamente limitado y disponible casi exclusivamente a través de entidades bancarias. A pesar de las
reformas de política puede inferirse que una historia previa de inflación, controles cambiarios e
incertidumbre política han fomentado un proceso de dolarización (formal e informal) al igual que la
expansión de las operaciones financieras offshore.

                 Gráfico 1. Relación entre los activos totales del sistema bancario
                               y el PIB regional (excluye Panamá)

                                          60



                                          55



                                          50
                     Porcentaje del PIB




                                          45



                                          40



                                          35



                                          30
                                               1997   1998   1999   2000   2001   2002   2003   2004   2005   2006

                  Fuente: Elaboración propia con datos de SECMCA.




II Foro Centroamericano de Competencia, El Salvador, 26 – 27 de junio de 2008                                        2
Acelerada expansión del sistema bancario centroamericano. En 1997 los activos totales del sistema no
superaban los US$20,000 millones, mientras que a mediados de 2007 dicho monto excedía US$52,000
millones.1 Aún teniendo en cuenta la inflación en US$ puede afirmarse que los activos del sistema
crecieron mas del 100% en diez años—un ritmo bastante sólido para economías emergentes.

            Gráfico 2. Valor de los activos totales del sistema bancario centroamericano
                                          (excluye Panamá)
                                                                                   Activos Totales



                                               60000

                                               50000
                             Millones de US$




                                               40000

                                               30000

                                               20000

                                               10000

                                                   0
                                                       1997

                                                              1998

                                                                     1999

                                                                            2000

                                                                                      2001

                                                                                                     2002

                                                                                                            2003

                                                                                                                   2004

                                                                                                                          2005

                                                                                                                                 2006

                                                                                                                                        2007
                     Fuente: Elaboración propia con datos de SECMCA.

El patrimonio bancario y la calidad de la cartera han mejorado. Debe señalarse que se ha registrado
también un incremento significativo de las cuentas patrimoniales. Mientras en 1997 la razón entre
patrimonio y activos totales era de 8% dicho índice alcanzaba 10% para 2007. Debe destacarse que la
mejora en la rentabilidad promedio de la banca centroamericana durante el último quinquenio ha coincidido
con una notable recuperación en la calidad de la cartera de préstamos.

La rentabilidad muestra una historia más compleja… Si se mide la rentabilidad sobre la base de los
índices de utilidades (antes de impuestos) sobre patrimonio (ROE) y sobre activos totales (ROA) puede
observarse que desde 1997 hasta aproximadamente 2002 la rentabilidad del sistema mostró una tendencia
hacia la baja. Dicha tendencia, sin embargo, se revirtió a partir de 2002 cuando la rentabilidad del sistema
comenzó a recuperarse. De tal suerte, la rentabilidad del sistema bancario centroamericano en la actualidad
supera ligeramente los niveles registrados hace una década.

Diversidad de los sistemas financieros. Tomando como base el monto total de activos (expresados en
US$) se concluye que el mayor sistema bancario de la región sigue siendo Panamá (con activos superiores a
los US$50,000 millones equivalentes a 263% del PIB), seguido de lejos por Costa Rica y Guatemala
(ambos con activos que superan los US$14,000 millones equivalentes, a 61% y 46% del PIB
respectivamente), El Salvador (que casi alcanza los US$12,000 millones, cerca de 60% del PIB), Honduras
(cerca de US$9,000 millones, monto que supera 90% del PIB) y, finalmente, Nicaragua (con US$3,000
millones o casi 56% del PIB). Otro aspecto que debe destacarse es que los ritmos de crecimiento no han
sido homogéneos: los sistemas bancarios de Costa Rica, Guatemala y Honduras han crecido a ritmos
superiores al promedio regional, mientras Nicaragua y El Salvador (particularmente este último) han
registrado menor dinamismo.




1   Cifras del Consejo Monetario Centroamericano, incluyen Panamá y República Dominicana.


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Modernización del marco regulatorio y de supervisión de los sistemas financieros de la región

Una ola de reformas a partir de los noventas. Desde principios de la década de los noventas se iniciaron
en la mayoría de los países procesos de modernización. El proceso de reforma se inició tempranamente en
Costa Rica con la Ley de Modernización del Sistema Financiero de 1988. Un segundo impulso a las
reformas se dio en 1995 con la reforma de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica y la Ley del
Régimen Privado de Pensiones Complementarias. Las medidas antes descritas fueron complementadas por
la Ley Reguladora del Mercado de Valores de 1998.

        El proceso de reforma también se inició tempranamente en El Salvador con la implementación de
tres leyes de importancia: Ley de Casas de Cambio de Moneda Extranjera (1990), Ley Orgánica de la
Superintendencia del Sistema Financiero (1990) y, finalmente, Ley Orgánica del Banco Central de Reserva
(1991). No obstante, el saneamiento y privatización de la banca se llevó a cabo algunos años después a
través de la Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos Comerciales (1994) y Ley de Privatización de
los Bancos Comerciales (1995). En 1999 se aprobó una nueva Ley de Bancos, que fuera reformada en
2002. También hubo innovaciones regulatorias en cuanto a intermediarios no bancarios, los mercados de
capitales, sistemas previsionales y la industria del seguro.

         En Guatemala puede afirmarse que la liberalización del sistema financiero se inició con la Ley de
Libre Negociación de Divisas (2000) que autorizara al público y a las entidades financieras a abrir cuentas
denominadas en moneda extranjera. El proceso de reforma continuó con la aprobación de un paquete de
leyes financieras en 2002 (Ley Orgánica del Banco de Guatemala, Ley Monetaria, Ley de Supervisión
Financiera, y finalmente, Ley de Bancos y Grupos Financieros). La reforma de los mercados de capital se
inició con la Ley de Mercado de Valores y Mercancías en 1996.

        En Honduras la reforma financiera se inició a principios de los noventas. Las reformas legales se
iniciaron en 1995 con la aprobación de la Ley del Sistema Financiero y sus sucesivas reformas. Ese mismo
año se aprobó la ley orgánica para la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) que se ha reformado
en varias ocasiones a partir de 1995. En 1996 se reformó la Ley del Banco Central de Honduras. También
ha implementado reformas en torno a los mercados de capitales, particularmente con la Ley del Mercado de
Valores que data de 2001.

         En Nicaragua las reformas incluyeron la aprobación de la Ley Orgánica del Banco Central de
Nicaragua (1999), Ley de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SBOIF), y Ley
General de Bancos, Instituciones Financieras No Bancarias y Grupos Financieros. A finales de 2006 la
Asamblea Nacional aprobó la Ley de Mercados de Capitales que introduce un marco inspirado en el modelo
costarricense. La Ley General de Instituciones de Seguros fue reformada en 1996.

        Sin duda alguna, el sistema bancario de Panamá representa un contraste significativo con el resto
de los sistemas bancarios de la región. El sistema bancario panameño es el más grande contando con
activos valorados en casi US$50,000 millones. Distintas entidades se han creado para regular el sistema
financiero panameño, incluyendo la Superintendencia de Bancos, la Comisión Nacional de Valores y la
Superintendencia de Seguros y Reaseguro. Además, el Instituto Autónomo de Cooperativas de Panamá es
responsable de la supervisión de las cooperativas de crédito y el Banco Hipotecario Nacional (BHN) tiene a
su cargo la supervisión de algunas entidades de ahorro y crédito.2




2  Además de las actividades bancarias, Panamá concentra importantes actividades de administración de fondos de
clientes nacionales y extranjeros, incluyendo la creación de fondos fiduciarios y compañías para la administración de
activos, que ocupan a abogados y auditores, además de bancos y otras entidades.


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Creciente integración de los sistemas bancarios en Centroamérica

Reciente aceleración de la integración financiera. La integración financiera dentro de la región se
aceleró en los últimos años. El porcentaje de activos ocupados por bancos regionales o extra-regionales es
ahora particularmente elevado en El Salvador, Nicaragua y Panamá. Hasta hace poco el Grupo Cuscatlán
de El Salvador, Primer Banco del Istmo de Panamá, y el Banco de América Central de Nicaragua lideraban
la integración regional. La reciente adquisición de los grandes bancos regionales por parte de la banca
extranjera global representa un cambio significativo en el funcionamiento del sistema financiero de la
región. A la fecha Citibank, HSBC, ScotiaBank y el brazo financiero de General Electric han adquirido
importantes participaciones en los bancos regionales contando con operaciones minoristas, banca
corporativa, crédito de consumo y en algunos casos, aseguradoras y casas de bolsa.

     Tabla 1. Selección de transacciones recientes en el sistema bancario centroamericano
 Fecha aproximada                     Inversionista                                 Entidad
  de la transacción
Mayo 2005                 Bank of Nova Scotia (Scotiabank)          Banco de Comercio (El Salvador)
Mayo 2005                 GE Consumer Finance                       BAC International Bank / Credomatic
Octubre 2005              Grupo Banistmo S.A.                       Banco Salvadoreño
Junio 2006                G&T Continental                           Banco Americano (El Salvador)
Junio 2006                Bank of Nova Scotia (Scotiabank)          Corporación Interfin
Julio 2006                Hong Kong & Shanghai Bank Co. Ltd.        Grupo Banistmo S.A., Banco Salvadoreño,
                          (HSBC)                                    BGA (Honduras), BANEX (Costa Rica)
Octubre 2006              Citigroup                                 Grupo Financiero Uno – Aval
Noviembre 2006            Banco Industrial S.A. (Guatemala)         Banco de Occidente (Guatemala)
Diciembre 2006            Citigroup                                 Grupo Cuscatlán (UBC International)
Enero 2007                Bancolombia (Panamá)                      Banagrícola S.A. (El Salvador)
Enero 2007                Bango Agromercantil (Guatemala)           Banco Corporativo (Guatemala)
Febrero 2007              Banco Reformador (Guatemala)              Banco SCI (Guatemala)
May 2007                  G&T Continental                           BANEX (Guatemala)
Agosto 2007               Banco Industrial S.A. (Guatemala)         Grupo Banquetzal (Guatemala)
Septiembre 2007           Banco General (Panamá)                    Banco Continental (Panamá)
Diciembre 2007            Banco Industrial S.A. (Guatemala)         Banpaís (Honduras)
Fuente: Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano y actualización propia.

La integración financiera presenta algunos riesgos. Desde la perspectiva de la política de competencia,
un aspecto que merece atención es la creciente concentración de la banca en los mercados nacionales.
Dicha concentración ha crecido en todos los países de la región durante la última década y arrastra consigo
la totalidad de los sistemas financieros. Por tanto, debe plantearse el impacto de dicha concentración sobre
la calidad de la competencia en los mercados financieros nacionales, a la luz del incremento en competencia
transfronteriza y la intensificación de la competencia potencial promovida por la apertura del sector a
competidores regionales y extra-regionales. Cabe plantearse si la concentración observada necesariamente
perjudica las condiciones de la competencia y al usuario del sistema financiero, toda vez que la definición
del mercado-geográfico y el mercado-producto debe realizarse caso por caso. Sin embargo, cabe
considerar el incremento en la concentración del mercado bancario indudablemente como una prioridad
emergente para las entidades reguladoras del sistema y las autoridades de competencia.

                 Tabla 2. Concentración de activos en los primeros cuatro bancos
                                 (porcentaje de los activos totales del sistema)
              Año      Costa Rica      El Salvador     Guatemala       Honduras      Nicaragua
              1997        55%             70%             35%              43%           50%
              2007        72%             85%             61%              57%           85%
            Fuente: Superintendencias de bancos de cada país y cálculos propios.


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        Tabla 3. Conformación de los principales grupos bancarios de Centroamérica, República Dominicana y Panamá

                                                                                                                     República
   Entidad           Costa Rica         El Salvador        Guatemala           Honduras           Nicaragua                               Panamá
                                                                                                                    Dominicana
                                            Banco             Sucursal
     HSBC               Banex                                                  Banco BGA         Banco del Istmo                       Grupo Banistmo
                                         Salvadoreño         anunciada
                    Citibank / Banco   Citibank / Banco   Citibank / Banco   Citibank / Banco                                          Citibank / Grupo
   Citigroup          Uno / Grupo        Uno / Grupo        Uno / Grupo        Uno / Grupo         Banco Uno            Citibank
                                                                                                                                           Cuscatlán
                        Cuscatlán          Cuscatlán          Cuscatlán          Cuscatlán
General Electric
  Consumer          BAC Costa Rica     BAC El Salvador    BAC Guatemala       BAC Honduras       BAC Nicaragua                          BAC Panamá
   Finance
                                         Scotiabank /
                     Soctiabank /
   ScotiaBank                             Banco del                                                                   Scotiabank          Scotiabank
                       Interfin
                                          Comercio
                                       Lafise (Oficina    Lafise (Oficina
                                                                                                                      Lafise Rep.
  Grupo Lafise       Banco Lafise            de                 de             Banco Lafise         Bancentro                           Lafise Panamá
                                                                                                                      Dominicana
                                       Representación)    Representación)
                                                                                                   Banco de la
    Red PRO        Banca Promérica     Banco Promérica       Promérica       Banco Promérica
                                                                                                   Producción
  Bancolombia                          Banco Agrícola                                             Banco Caley                          Banco Agrícola
   (Panamá)                              Comercial                                                  Dagnall                              Comercial
  Banco G&T                               Banco
                                                          G&T Continental
  Continental                            Americano
  Corporación
                                            Bicsa              Bicsa                                                                        Bicsa
    BICSA
  Corporación
                      Banco BCT                                                                                                           BCT Bank
     BCT
Nota: Debe mencionarse también al Grupo Mundial que cuenta con varias empresas financieras en Panamá (incluyendo Banco Banvivienda) al igual que
aseguradoras en varios países de Centroamérica, además de una financiera recientemente adquirida en Colombia. Banco Industrial de Guatemala ha anunciado
recientemente la apertura de una sucursal en El Salvador y la adquisición de Banpaís de Honduras.
Fuente: Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano y actualización propia al 20 de diciembre de 2007.




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Costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema bancario

La presencia de entidades extra-regionales trae beneficios… La anterior discusión invita a la
consideración de los costos y beneficios de la creciente presencia internacional en el sistema financiero
centroamericano. La mayor parte de beneficios tangibles provienen de la participación de entidades extra-
regionales de talla global al mejorar el acceso a fuentes de fondeo y a tecnologías especializadas,
intensificando la competencia en los mercados internos. Como resultado de mejores sistemas de gestión de
riesgo, las entidades financieras globales pueden también coadyuvar a reducir la volatilidad financiera.3
Asimismo, la movilidad de capital derivada de la integración financiera permitiría en principio superar los
problemas de la segmentación de los mercados nacionales.

...aunque también aumenta algunos riesgos. La presencia de entidades extra-regionales puede, por
ejemplo, inducir una mayor volatilidad del tipo de cambio y causar vulnerabilidades cuando las
obligaciones en moneda extranjera no están adecuadamente cubiertas. Asimismo, el valor de algunas
entidades financieras nacionales podría disminuir conforme la competencia se intensifica, lo que podría
resultar en un debilitamiento de carteras de crédito, pérdida de confianza por parte de los depositantes o la
adopción de estrategias comerciales de alto riesgo.

Desde la perspectiva de la política de competencia, cabe ponderar los costos y beneficios de la presencia
extra-regional en el sistema financiero para la eficiencia económica y el bienestar del usuario del
sistema financiero.

Mercados de capital y la industria del seguro dependen de la banca

La industria del seguro es pequeña y depende de la banca… La baja utilización de los seguros
contribuye a reducir la disponibilidad de financiamiento para proyectos o incrementa sus costos, porque los
agentes de crédito saben que no solamente enfrentan riesgos asociados con el proyecto que inherentemente
no son asegurables, sino que también los riesgos que serían asegurables. Además, el monto relativamente
pequeño de los activos en manos de las aseguradoras impide que éstas sean agentes importantes en los
mercados internos. Todo esto redunda en una continuada dependencia del seguro con respecto a la banca.

Los mercados de capital están poco desarrollados. Los inversionistas tienen pocas opciones para escoger
montos y plazos de inversión, mientras que los emisores (principalmente los gobiernos) enfrentan riesgos
importantes. Dado que las economías centroamericanas son pequeñas parece obvio que una mayor
integración de los mercados de capital sería beneficiosa. Sin embargo, la integración de los mercados de
capital exige armonización en términos de políticas económicas y regulación de los mercados, al igual que
la potencial creación de plataformas transaccionales comunes. Como resultado del subdesarrollo, los
principales inversionistas en títulos públicos son los bancos y algunas entidades del mismo sector público.

Desde la perspectiva de la política de competencia, resulta prioritario considerar la estrecha relación de
dependencia entre los distintos componentes del sistema financiero y la reciente evolución del sistema
bancario.

Retos para las autoridades

Los retos son múltiples para los supervisores y las autoridades de competencia. La creación de
importantes grupos bancarios y financieros regionales implica que los entes financieros tienen ahora un
alcance que supera al de los supervisores sectoriales y las autoridades de competencia nacionales. Esto

3 Además, la obligación de cumplir con normas internacionales o del país de origen, según determina la casa matriz,
obliga a las entidades globales a fortalecer sus procesos y conservar la alta calidad de su cartera.


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señala a la necesidad de mejorar la supervisión consolidada, incluyendo de la banca offshore, las
aseguradoras, casas de bolsa y otras entidades financieras.

Desde la óptica de las autoridades de la competencia, el reto es importante debido a la heterogeneidad de
los marcos legales e institucionales de la región, la complejidad en la definición de los mercados
geográficos y mercados-producto, al igual que la poca experiencia existente en la región en cuanto a la
aplicación de los principios de la política de competencia al sector bancario.

                   Parte II. Perspectivas para el Sistema Financiero Centroamericano

Sostenibilidad de las tendencias recientes. El desempeño del sector financiero centroamericano en los
últimos años ha sido extraordinario. Sin embargo, en la actual coyuntura resulta pertinente considerar dos
escenarios hipotéticos para el sistema financiero de la región enfatizando el impacto de la evolución
prospectiva del sector sobre las condiciones de competencia. En primer lugar puede plantearse un escenario
en el que las condiciones se deterioran; en segundo lugar, puede abordarse el caso en que las condiciones
para las operaciones del sistema continúan siendo favorables.

El síndrome del Titanic (escenario adverso)

Coyunturas que desembocan en un escenario adverso. Distintas coyunturas podrían desembocar en un
escenario desfavorable para el sistema financiero centroamericano, entre las que se cuentan eventos
políticos adversos, fallas del marco regulatorio y de supervisión en uno o varios países, turbulencia
macroeconómica (de tipo inflacionario, fiscal o cambiario) y un deterioro de las condiciones externas.
Debe subrayarse que los factores antes mencionados tampoco son independientes entre sí.

Pobre desempeño del sector bancario. En un panorama adverso sería lógico esperar que el crecimiento
del sistema financiero sea lento e, inclusive, no debe descartarse la posibilidad de que en situaciones de
crisis sistémica pudiera darse una destrucción del valor económico de alguna parte del sistema bancario.
Una crisis sistémica apuntaría a la desaparición de un número importante de bancos mientras que algunos
bancos sobrevivientes crecerían por absorción de porciones de las carteras de los bancos liquidados. El
resultado neto de este proceso sería una mayor concentración de los mercados nacionales.

Concentración desordenada e impredecible de los mercados. Cuando la concentración económica se
realiza bajo condiciones de extremo desequilibrio económico-financiero es muy probable que la
composición resultante de la industria bancaria resulte sub-óptima. Debe sumarse a dicha consideración
que el entorno resultante sería muy poco conducente al logro de una sana competencia en el mercado
debido a que depositantes e inversionistas manifestarían aversión al riesgo, los capitales serían escasos, el
ingreso de competidores extranjeros resultaría improbable y la presión del público apuntaría a un
incremento del proteccionismo.

Seguros y mercados de capital hundidos en el olvido. En un sistema financiero dominado claramente por
la banca, es claro que los seguros y los mercados de capital quedan relegados a un segundo plano. En
circunstancias de una crisis bancaria los rezagos en el desarrollo de los seguros y los mercados de capital no
podrían sino agravarse. La atención de las autoridades nacionales estaría concentrada en la banca, mientras
los escasos ahorros y capitales disponibles estarían buscando refugio ya sea en los bancos sobrevivientes o
fuera de la región. Este escenario conduciría a un estancamiento total en el desarrollo institucional de los
seguros y los mercados de capital de la región.




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Hacia puerto seguro (escenario favorable)

Situaciones que facilitan el escenario favorable. Este escenario descansa sobre la hipótesis de que las
condiciones financieras globales se mantienen dentro de rangos estables y que cualquier proceso de ajuste
mundial se desarrolla de forma ordenada. Puede preverse que en el caso más favorable continúe la apertura
del sistema financiero centroamericano tanto en términos intra- como extra-regionales. El espíritu
globalizador alimentaría las expectativas de crecimiento del sector atrayendo de esa manera nuevas
inversiones que, a su vez, facilitarían una dinámica expansión de la cartera de activos (particularmente de la
banca), una creciente profundidad financiera y la incremental bancarización de las economías de la región.

Mercados integrados y mayor competencia. Puede esperarse también que la integración del sistema
bancario a nivel regional facilite la movilidad y portabilidad de productos bancarios dentro del territorio
centroamericano, lo que serviría a su vez como motor de apoyo a la integración económica de la región.
Este sería el caso, particularmente, de los bancos de alcance regional y global, que estarían realizando
esfuerzos importantes por homogenizar su presencia corporativa en todos los mercados geográficos,
incluyendo en términos de imágenes visuales, estrategias de mercadeo, servicio al cliente, cartera de
productos y servicios, entre otros aspectos de sus operaciones.

Concentración ordenada de los mercados bancarios. Uno de los procesos más notorios en la
configuración del sistema regional sería la creciente concentración del mercado bancario. Como se indica
en la Tabla 4 la expectativa que prevalece en todos los países es que el número de entidades bancarias en
cinco años será menor al de hoy.

                          Tabla 4. Número de entidades bancarias por país
                                        País                    2007*          2012
                                    Costa Rica                   17             10
                                    El Salvador                  13              8
                                    Guatemala                    23             12
                                     Honduras                    18             10
                                    Nicaragua                     7             10
                                     TOTAL                       78             50
                        *Se incluyen algunos bancos en proceso de absorción o liquidación.
                        Fuente: Datos SECMCA para 2007 y estimación del autor sobre la
                        base de entrevistas con personas cercanas a la banca centroamericana
                        para proyección del 2012.

        Específicamente, se espera que el número de entidades bancarias se reduzca de casi 80 en la
actualidad a alrededor de 50 entidades para 2012.4 Ahora bien, debe incorporarse a la anterior estimación la
existencia de importantes grupos financieros de capital regional y extra-regional que serían propietarios
comunes de entidades bancarias en varios países. En 2007 existían cinco grupos financieros de carácter
regional o extra-regional con presencia en cuatro o cinco países de Centroamérica (HSBC, Citigroup, GE,
Lafise y Red PRO) a los que se suman otros grupos con presencia en menos países (Scotiabank,
Bancolombia, G&T Continental, BICSA y, más recientemente, Banco Industrial S.A.). Todo apunta a que
el número de adquisiciones transfronterizas sea mayor que lo planteado en esta hipótesis, por lo que la
estimación de 22 entidades independientes podría ser más bien un techo al número de entidades bancarias
independientes en 2012.



4 Este análisis está limitado a los cinco países de Centroamérica, quedando excluidos Panamá y República
Dominicana.


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                            Tabla 5. Número de entidades bancarias por tipo
                   Tipo de entidad                        2007                          2012
             Miembro de grupo financiero         24 entidades en 5 grupos           30 en 6 grupos
             (presencia en 4 o 5 países)
             Miembro de grupo financiero             10 en 5 grupos                 8 en 4 grupos
             (presencia en 2 o 3 países)
             Banco estrictamente nacional                  44                            12
             TOTAL ENTIDADES                               78                            50
             TOTAL ENTIDADES                   44 bancos + 10 grupos = 54     12 bancos + 10 grupos = 22
             INDEPENDIENTES
              Fuente: Datos SECMCA para 2007 y estimación del autor sobre la base de entrevistas
              con personas cercanas a la banca centroamericana para proyección del 2012.

Concentración de tres de cada cinco bancos antes de 2012. Tres de cada cinco entidades bancarias
independientes que hoy existen serán absorbidas, reestructuradas o liquidadas antes de 2012 pues de
aproximadamente 55 entidades bancarias independientes en 2007 la región pasaría a tener solamente 22 en
un lapso de cinco años. De llegar a concretarse, este proceso registraría un ritmo de consolidación de la
oferta bancaria sin precedentes en la región. En este escenario, existirían por lo menos seis grandes grupos
bancarios de carácter regional y extra-regional con presencia en cinco países (6 grupos independientes
equivalentes a 30 bancos nacionales), además de cuatro grupos bancarios con presencia en varios países
(equivalentes a un mínimo de 8 bancos nacionales).5

El mérito de la competencia y la concentración. El proceso de concentración preocupa a algunos
analistas en la medida en que la concentración de mercado se asocia con la existencia y abuso del poder de
mercado. Si bien es cierto que la concentración de mercado puede facilitar la realización de determinadas
conductas anticompetitivas, no deben desestimarse otros factores que también inciden sobre la calidad de la
competencia en un mercado. Por ejemplo, un factor que invita a la reinterpretación de los altos índices de
concentración es la competencia potencial. En segundo lugar debe recordarse que los mercados relevantes
en el ámbito bancario en su dimensión temporal, geográfica y de producto raras veces van a coincidir con el
―mercado bancario‖ o ―mercado financiero‖ como comúnmente se entiende.6

        Un aspecto menos entendido de la competencia es que su calidad puede mejorar cuando existen
menos competidores. Por ejemplo, si en un mercado existen numerosos competidores operando en pequeña
escala y altos costos, la competencia no necesariamente rinde los beneficios esperados debido a que el
usuario no se beneficia de precios bajos. Luego de la consolidación de dicho mercado, los competidores
restantes pueden operar a mayor escala y costos más bajos. Por tanto, las autoridades de competencia
pueden abordar el tema de la calidad de la competencia y las ganancias que pueden obtenerse como
resultado de la concentración que resultarían de beneficio para el usuario.


5 Sin embargo, no debe descartarse la posibilidad de que ingresen a la región nuevos grupos financieros interesados en
abrir nuevas entidades bancarias. El eventual ingreso de grupos competidores podría alterar substancialmente los
números propuestos en esta discusión, por lo que estos deben tomarse con precaución.
6 Por ejemplo, los mercados relevantes suelen ser mucho más amplios en términos geográficos y para determinados
tipos de productos, como podría ser el caso de la banca de inversión cuando existe oferta extra-regional. En otros
ejemplos, el mercado relevante puede ser considerablemente más estrecho de lo que la imaginación del público
sostiene, como el caso de un único cajero automático ubicado en determinada localidad.

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        Por otra parte, deben considerarse las consecuencias de la ausencia de una adecuada política de
competencia hacia el sector financiero en varios de los países de la región. El vacío legal e institucional
sobre política de competencia en general, y en el sector financiero en particular, es notorio en el caso de
Guatemala—país que aún no cuenta con una ley de competencia. Por el contrario, Costa Rica, El Salvador
y Panamá tienen alguna experiencia abordando temas relacionados con la competencia en el sector
financiero a través de entes especializados en la materia.

        Las autoridades de competencia deben abordar la discusión sobre la implementación de aquellos
mecanismos de cooperación regional y extra-regional (en sus distintas modalidades) que permitan
ofrecer respuesta satisfactoria a los complejos retos planteados desde el sistema financiero.

Seguros y mercados de capital despegarían de la mano de la banca. En el escenario más favorable, toda
actividad financiera resulta beneficiada por el crecimiento de la banca. El planteamiento es que la banca
estaría liderando el desarrollo de los mercados financieros, acostumbrando al público a trabajar con nuevos
productos y facilitando de esa manera la penetración de los seguros en la cultura financiera
centroamericana. Asimismo, la incremental sofisticación de los usuarios del sistema financiero y el
reciclaje de recursos excedentes generados en la banca, podría incentivar el crecimiento de los mercados de
capital de la región. La experiencia adquirida con actividades transfronterizas de índole bancaria también
sería un aliciente para la integración de la actividad aseguradora y los mercados de capital.



                          Parte III. Sugerencia de Temas para Discusión

       La prioridad que el sector financiero debe tener en la implementación de la política de competencia
        debido a su creciente importancia económica y la expansión del número de usuarios del sistema.

       Posturas con respecto al incremento en la concentración del mercado bancario y su incidencia sobre
        la competencia, la eficiencia económica y el bienestar del usuario del sistema financiero.

       Los costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema financiero para la competencia,
        la eficiencia económica y el bienestar del usuario del sistema financiero.

       La estrecha relación de dependencia entre los distintos componentes del sistema financiero y la
        evolución del sistema bancario.

       Retos específicos planteados por la definición del mercado en el contexto del sistema financiero.

       Impacto de la heterogeneidad de los marcos legales e institucionales de la región y las
        consecuencias de la ausencia de una adecuada política de competencia hacia el sector financiero en
        varios de los países de la región.

       La implementación de mecanismos de cooperación regional y extra-regional (en sus distintas
        modalidades) que permitan ofrecer respuesta satisfactoria a los complejos retos planteados desde el
        sistema financiero.

       Necesidades de fortalecimiento institucional y cooperación técnica internacional planteadas
        específicamente por la evolución del sistema financiero regional.




  II Foro Centroamericano de Competencia, El Salvador, 26 – 27 de junio de 2008
                                                                                                            11

								
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