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FY12 Rental Housing Projects
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  Line                              Description                             Symbols               YR1               YR2               YR3               YR4               YR5               YR6               YR7               YR8               YR9               YR10
            Revenues
    1       Gross Rental Income                                               + G. Rent       $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    2       Other Income                                                     + O. Income      $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    3       Tenant Contributions                                           +T. Contrubution   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    4       Gross Revenues                                                   = G. Income      $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    5       Vacancy Loss                                                        - Vac         $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

           (5% Vac. Rate x Gross Income)

    6       Effective Gross Income                                              = EGI         $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

            Operating Expenses
    7       Insurance                                                                         $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    8       Maintenance & Structural Repairs                                                  $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

    9       Management Fees                                                                   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   10       Property Taxes                                                                    $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   11       Misc. Operating Expenses                                                          $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   12       Reserves                                                                          $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   13       Total Operating Expenses                                       - OPR. Expenses    $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   14       Net Operating Income                                                =NOI          $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   15       Debt Service First Mortgage                                                       $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   16       Debt Service Subordinate Mortgage(s)                                              $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   17       Total Debt Service                                                  -D\S          $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   18       Cash Flow                                                            =CF          $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

 18(b) Equity Investment In Project                                                           $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -

   19       Cash -on- Cash ROI                                                   CF               #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!

           Cash Flow divided by Equity Investmentt in Project               Equity Invest.

           Debt Coverage Ratio                                                  DCR               #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!
Line                                                              YR1                YR2                YR3                YR4                YR5                YR6                YR7                YR8                YR9                YR10
       Determining Taxes
20     Cash Flow                                 CF           $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

21     Depreciation Expenses                   - DEPR         $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

22     Amortization of Fees                  -AMORTZ          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

23     Principal Payments                        +P           $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

24     Reserves                             +RESERVES         $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

25     Earnings (Loss) Before Taxes            =EBTx          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

26     x Tax Rate (35% or 0%)                  xRATE                        0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%

27     Tax Incurred (Saved)               =TAX or (Savings)   $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

       Cash Flow After Tax
28     Cash Flow                                 CF           $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

29     Tax Incurred (Tax Saved)             - TAX (+SAV)      $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

30     Cash Flow After Tax                    =CFATx          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -




Line Total Benefit Analysis
31     Cash Flow After Tax                     CFATx          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

32     Rehabilitation Tax Credit               +RTC           $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

33     Low Income Housing Tax Credit          +LIHTC          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

34     Net Sale Proceeds                       +NSP           $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

35     Total Benefits After Tax (NCFAT)      =NCFATx          $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -

36     Return on Investment                     ROI               #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!            #DIV/0!
    YR11              YR12              YR13              YR14              YR15              YR16              YR17              YR18              YR19              YR20          Line                              Description
                                                                                                                                                                                            Revenues
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    1      Gross Rental Income
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    2      Other Income
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    3      Tenant Contributions
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    4      Gross Revenues
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    5      Vacancy Loss
                                                                                                                                                                                            (5% Vac. Rate x Gross Income)

$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    6      Effective Gross Income
                                                                                                                                                                                            Operating Expenses
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    7      Insurance
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    8      Maintenance & Structural Repairs
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    9      Management Fees
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    10     Property Taxes
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    11     Misc. Operating Expenses
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    12     Reserves
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    13     Total Operating Expenses
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    14     Net Operating Income
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    15     Debt Service First Mortgage
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    16     Debt Service Subordinate Mortgage(s)
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    17     Total Debt Service
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -    18     Cash Flow
$             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   $             -   18(b)   Equity Investment In Project
    #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!        19     Cash -on- Cash ROI
                                                                                                                                                                                            Cash Flow divided by Equity Investmentt in Project


    #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!           #DIV/0!               Debt Coverage Ratio
    YR11               YR12               YR13               YR14               YR15               YR16               YR17               YR18               YR19               YR20           Line                  Description
                                                                                                                                                                                                     Determining Taxes
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    20     Cash Flow
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    21     Depreciation Expenses
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    22     Amortization of Fees
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    23     Principal Payments
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    24     Reserves
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    25     Earnings (Loss) Before Taxes
              0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%                 0%   26     x Tax Rate (35% or 0%)
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    27     Tax Incurred (Saved)
                                                                                                                                                                                                     Cash Flow After Tax
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    28     Cash Flow
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    29     Tax Incurred (Tax Saved)
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    30     Cash Flow After Tax




                                                                                                                                                                                              Line   Total Benefit Analysis
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    31     Cash Flow After Tax
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    32     Rehabilitation Tax Credit
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    33     Low Income Housing Tax Credit
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    34     Net Sale Proceeds
$             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    $             -    35     Total Benefits After Tax (NCFAT)
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