Docstoc

Sekurtias Dilutif

Document Sample
Sekurtias Dilutif Powered By Docstoc
					                  Sekuritas Dilutif
             dan Laba Per Lembar Saham


               Chapter
                     16
             Intermediate Accounting
                   12th Edition
          Kieso, Weygandt, and Warfield


Chapter                                   @Kris – AA YKPN
 16-1
          Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Saham



                                      Perhitungan Laba
            Sekuritas Dilutif
                                      per Lembar Saham


            Utang dan Modal            Struktur Modal
            Utang Konversi             Sederhana
            Saham Preferen             Struktur Modal
            Konversi                   Kompleks
            Waran




Chapter                                            @Kris – AA YKPN
 16-2
                     Sekuritas Dilutif

      Pengertian: sekuritas dilutif merupakan sekuritas yang
      dapat diubah menjadi saham biasa dan perubahan
      tersebut berakibat pada pengurangan (dilution) laba
      per lembar saham. Contoh sekuritas dilutif adalah
      convertible bonds, convertible preferred stock, stock
      warrants.




Chapter                                           @Kris – AA YKPN
 16-3
           AKUNTANSI UNTUK CONVERTIBLE
             BONDS (OBLIGASI KONVERSI)

   1. Convertible bonds adalah obligasi yang dapat ditukar
      dengan (dikonversi) sekuritas lain selama periode waktu
      tertentu setelah dikeluarkan.
   2. Pemegang obligasi (Bondholders) memperoleh manfaat
      berupa hak istimewa untuk menukar obligasi dengan saham.
   3. Biasanya dipilih oleh investor yang ingin memperoleh
      pendapatan bunga plus pilihan (option) untuk ditukar
      dengan saham apabila nilai saham mengalami kenaikan
      secara signifikan.
   4. Tujuan perusahaan mengeluarkan obligasi konversi: (a)
      memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan, dan
      (b) memperoleh dana murah (tingkat bunga obligasi
      konversi umumnya lebih rendah dibanding straight debt
Chapter
 16-4
          obligation).                              @Kris – AA YKPN
                    Obligasi Konversi

      Akuntansi pengeluaran CB
      1. Pada prinsipnya sama dengan akuntansi pengeluaran
         obligasi biasa.
      2. Apabila timbul premi atau diskon, maka premi atau
         diskon ini akan diamortisasi sampai dengan
         tanggal jatuh tempo, karena sulit untuk
         memprediksi kapan konversi akan dilakukan.




Chapter                                         @Kris – AA YKPN
 16-5
          Akuntansi Pengeluaran Obligasi Konversi

    Galileo Inc. mengeluarkan obligasi konversi bernilai
    nominal $5,000,000, tingkat bunga 7%, pada kurs 99.
    Jika obligasi ini tidak memiliki sifat konversi, obligasi ini
    dijual pada kurs 95

     Jurnal pada tanggal penerbitan:

          Kas                               4,950,000
          Diskon utang obligasi                50,000
              Utang Obligasi                            5,000,000
          ($5,000,000 x 99% = $4,950,000)


Chapter                                                 @Kris – AA YKPN
 16-6
                 Akuntansi Konversi CB
  1. Masalah akuntansi: menentukan nilai saham yang ditukar
     dengan obligasi.
  2. Metoda yang dipakai:
      a. Market Value Approach (nilai pasar saham yang
          diserahkan)
      b. Book Value Approach (nilai buku obligasi yang ditarik)
  3. Ilustrasi 1: Pada awal tahun 2005, PT Anugrah mengeluarkan
     obligasi senilai Rp2.000.000 dengan memperoleh premi
     sebesar Rp 120.000. Obligasi ini dapat ditukar dengan 10
     lembar saham (nilai nominal Rp20.000). Pada waktu obligasi
     ini ditukar dengan saham, premi yang belum diamortisasi
     adalah Rp100.000 dan harga pasar saham per lembar adalah
     Rp240.000.


Chapter                                            @Kris – AA YKPN
 16-7
          Akuntansi Konversi Obligasi Konversi

   Market Value Approach:
      Utang Obligasi            2.000.000
      Premi Utang Obligasi        100.000
      Rugi Konversi               300.000
         Modal Saham Biasa                    200.000
         Agio Saham Biasa                   2.200.000




Chapter                                     @Kris – AA YKPN
 16-8
          Akuntansi Konversi Obligasi Konversi

   Book Value Approach:
      Utang Obligasi            2.000.000
      Premi Utang Obligasi        100.000
         Modal Saham Biasa                    200.000
         Agio Saham Biasa                   1.900.000




Chapter                                     @Kris – AA YKPN
 16-9
                       Induced Conversion
     Merupakan konversi yang dipercepat (oleh issuer).
     Motivasi: mengurangi beban bunga tetap.
     Dilakukan dengan cara memberikan perangsang (sweetener) berupa
      kas atau saham, yang akan dicatat sebagai biaya (beban) pada
      periode terjadinya sebesar nilai wajar.
     Ilustrasi 2: PT Jawa Dwipa saat ini memiliki obligasi konversi yang
      beredar dengan nilai nominal Rp20.000.000 yang dapat ditukar
      dengan 100.000 lembar saham yang memiliki nilai nominal Rp20 per
      lembar. Perusahaan ingin mengurangi beban bunga dengan
      membujuk pemegang obligasi (bondholders) untuk menukar
      obligasinya dengan saham ditambah “sweetener” berupa kas
      sebesar Rp1.600.000.



Chapter                                                     @Kris – AA YKPN
 16-10
                   Induced Conversion

     Utang Obligasi            20.000.000
     Biaya Konversi Obligasi    1.600.000
         Modal Saham Biasa                   2.000.000
         Agio Saham Biasa                   18.000.000
         Kas                                 1.600.000




Chapter                                       @Kris – AA YKPN
 16-11
                   Induced Conversion

     Ilustrasi 3: Jika saat penukaran, diskon obligasi yang
     belum diamortisasi berjumlah Rp900.000,00?

     Utang Obligasi                20.000.000
     Biaya Konversi Obligasi        1.600.000
         Diskon Utang Obligasi                     900.000
         Modal Saham Biasa                       2.000.000
         Agio Saham Biasa                       17.100.000
         Kas                                     1.600.000



Chapter                                          @Kris – AA YKPN
 16-12
                   Induced Conversion

     Ilustrasi 3: Jika saat penukaran, diskon obligasi yang
     belum diamortisasi berjumlah Rp900.000,00 dan harga
     pasar saham Rp210 per lembar, bagaimana jurnal yang
     harus dibuat dengan menggunakan pendekatan nilai
     pasar?




Chapter                                          @Kris – AA YKPN
 16-13
                   Induced Conversion

     Ilustrasi 3: Jika saat penukaran, premi obligasi yang
     belum diamortisasi berjumlah Rp2.000.000?




Chapter                                         @Kris – AA YKPN
 16-14
                   Induced Conversion

     Ilustrasi 3: Jika saat penukaran, premi obligasi yang
     belum diamortisasi berjumlah Rp2.000.000 dan harga
     pasar saham Rp210 per lembar, bagaimana jurnal yang
     harus dibuat dengan menggunakan pendekatan nilai
     pasar?




Chapter                                         @Kris – AA YKPN
 16-15
     Pelunasan Obligasi Konversi Sebelum J.T.

     1. Pada dasarnya sama dengan pelunasan
        obligasi biasa.
     2. Selisih antara nilai buku dengan kas yang
        dikeluarkan diperlakukan sebagai laba atau
        rugi.




Chapter                                    @Kris – AA YKPN
 16-16
                  Saham Preferen Konversi

          SPK diperlakukan sebagai bagian dari modal saham

          Tidak ada laba atau rugi ketika dikonversi.

          Menggunakan metoda nilai buku

          Ilustrasi 4: Dikeluarkan 1.000 lembar saham biasa
          dengan nilai nominal Rp2.000 sebagai penukar 1.000
          lembar SPK yang memiliki nilai nominal Rp1.000 per
          lembar. SPK ini dikeluarkan dengan premium (agio)
          sebesar Rp200.000.


Chapter                                                 @Kris – AA YKPN
 16-17
              Saham Preferen Konversi

    Saham Preferen Konversi   1.000.000
    Agio SP Konversi            200.000
    Laba Ditahan                800.000
       Modal Saham Biasa                  2.000.000




Chapter                                    @Kris – AA YKPN
 16-18
                     Stock Warrants (Waran)

         Waran adalah sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (holder) untuk
          membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode tertentu.
         Latar belakang dikeluarkannya Waran atau OPTIONS
                  Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham preferen
                   menjadi lebih “atraktif”.
                  Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK ISTIMEWA
                   untuk memperoleh atau membeli saham terlebih dahulu apabila
                   perusahaan mengeluarkan saham.
                  Diberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan Eksekutif.
         Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas
          lain (misalnya obligasi)
         Penerimaan penjualan paket tersebut harus dialokasikan ke dalam 2 sekuritas
          tersebut, dengan menggunakan salah satu dari metoda berikut:
                  Metoda proporsional
                  Metoda incremental
Chapter                                                                 @Kris – AA YKPN
 16-19
                   Stock Warrants (Waran)

         Ilustrasi 5: PT Antara menawarkan paket sekuritas seharga
          Rp10.000.000, yang terdiri atas obligasi (nilai nominal, Rp1.000,
          dan tingkat bunga 8,75%) dan Waran berjangka 5 tahun
          (detachable warrant) yang dapat digunakan untuk membeli
          saham biasa (nominal Rp5,00) pada harga Rp25,00. Kurs jual
          obligasi (tanpa Waran) pada saat itu adalah 99 dan waran
          memiliki nilai pasar Rp30,00.




Chapter                                                        @Kris – AA YKPN
 16-20
                Stock Warrants (Waran)

 Metoda Proporsional

 Nilai pasar obligasi tanpa waran (10.000.000 x .99)    9.900.000
 Nilai pasar untuk waran (10.000 x Rp30)                  300.000
 Total Nilai Pasar Agregat                           Rp10.200.000

 Alokasi:
 - obligasi = (9.900.000 : 10.200.000) x 10.000.000 =   9.705.882
 - waran = (300.000 : 10.200.000) x 10.000.000 =          294.118




Chapter                                                 @Kris – AA YKPN
 16-21
              Stock Warrants (Waran)

    Mencatat Penjualan Obligasi
    Kas                           9.705.882
    Diskon Utang Obligasi            294.118
        Utang Obligasi                         10.000.000



    Mencatat Penjualan Waran
    Kas                             294.118
        Modal Disetor - Waran                     294.118



Chapter                                          @Kris – AA YKPN
 16-22
              Stock Warrants (Waran)

    Apabila seluruh Waran (10.000 lembar) ditukarkan
    dengan saham, dan harga pasar saham per lembar saat
    itu adalah Rp50,00,

    Kas (10.000 x Rp25)             250.000
    Modal Disetor - Waran            294.118
       Modal Saham Biasa (10.000 x 5)           50.000
       Agio Saham Biasa                         494.118




Chapter                                        @Kris – AA YKPN
 16-23
                   Stock Warrants (Waran)

    Metoda Incremental:

    1.    Digunakan jika nilai pasar wajar untuk obligasi atau SW tidak
          diketahui (penerapannya sama dengan metoda incremental
          untuk penjualan saham secara lump-sum).
    2.    Ilustrasi 7: Dengan menggunakan data di atas, apabila nilai
          pasar yang wajar untuk obligasi tidak diketahui, namun nilai
          pasar yang wajar untuk SW diketahui sebesar Rp300.000,00,
          maka alokasinya adalah:

          Penerimaan lump-sum                            Rp10.000.000
          Dialokaskan ke SW                                   300.000
          Sisa alokasi untuk obligasi                    Rp 9.700.000



Chapter                                                     @Kris – AA YKPN
 16-24
                  Stock Warrants (Waran)
    SOAL 4 (20 poin)
    Pada tanggal 1 Januari 2005, La-Pindo Corp. mengeluarkan obligasi
    konversi berjangka 10 tahun, dengan tingkat bunga 8% dan bernilai
    nominal Rp80.000.000 pada kurs 102. Bunga dibayar setiap tanggal
    30 Juni dan 31 Desember. Setiap Rp10.000 obligasi dapat ditukarkan
    ke dalam 8 lembar saham biasa yang bernilai nominal Rp1.000 setelah
    tanggal 31 Desember, 2006.
    Pada tanggal 1 Januari 2007, obligasi senilai Rp8.000.000 dikonversi
    ke dalam saham biasa yang saat itu memiliki harga pasar Rp1.100.
    Premi obligasi diamortisasi dengan metoda garis lurus

    Saudara diminta untuk membuat jurnal guna mencatat transaksi yang
    terjadi pada tanggal-tanggal:
        1.31 Desember 2006
        2.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda nilai buku)
        3.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda harga pasar)
        4.30 Juni 2007.

Chapter                                                      @Kris – AA YKPN
 16-25
 SOAL 4
 A. Jurnal tanggal 31 Desember 2006
    Biaya Bunga                       3.120.000
    Premi Utang Obligasi                 80.000
       Kas                                             3.200.000




Chapter                                           @Kris – AA YKPN
 16-26
 SOAL 4
 B. Jurnal tanggal 1 Januari 2007 (metoda nilai buku)
    Utang Obligasi                           8.000.000
    Premi Utang Obligasi                       128.000
       Modal Saham Biasa                                      6.400.000
       Agio Saham Biasa                                       1.728.000




Chapter                                                  @Kris – AA YKPN
 16-27
  SOAL 4
  C. Jurnal tanggal 1 Januari 2007 (metoda harga pasar)
     Utang Obligasi                          8.000.000
     Premi Utang Obligasi                      128.000
        Modal Saham Biasa                                      6.400.000
        Agio Saham Biasa                                         640.000
        Laba konversi                                          1.088.000




Chapter                                                   @Kris – AA YKPN
 16-28
  D. Jurnal tanggal 30 Juni 2007
     Biaya Bunga                   2.808.000
     Premi Utang Obligasi             72.000
        Kas                                     2.880.000




Chapter                                    @Kris – AA YKPN
 16-29

				
DOCUMENT INFO
Categories:
Stats:
views:602
posted:12/18/2010
language:Indonesian
pages:29