SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA by marceile

VIEWS: 2,926 PAGES: 18

									ANALISIS SUMBER DAN
PENGGUNAAN DANA
Ivan Christian K, S.E., M.M.
PENGERTIAN
 Bagaimana menggunakan dana yang ada
 sebaik-baiknya. Berkaitan dengan
 penggunaan dana agar sasaran perusahaan
 tercapai; dan
 Bagaimana mendapatkan dana tambahan
 untuk memenuhi kebutuhan dan peluang
 (opportunity) yang dihadapi perusahaan.
 Berkaitan dengan sumber dana
TANGGUNG JAWAB
MANAJER KEUANGAN
 Keputusan Pembelanjaan:
    Keputusan-keputusan yang harus diambil
     berkenaan dengan sumber dana yang dibutuhkan
     perusahaan, dengan mengingat agar risiko
     keuangan yang dihadapi minimal.
 Keputusan Investasi:
    Pengaturan penggunaan dana agar risiko usaha
     yang dihadapi minimal.
 Keputusan Operasional:
    Bagaimana dana yang diperlukan perusahaan
     dapat dipenuhi dan
    Bagaimana dana tersebut dioperasikan untuk
     mencapai sasaran.
BAGAN NERACA
                                     SUMBER DANA
   PENGGUNAAN DANA

   AKTIVA LANCAR                      KEWAJIBAN
                              M       LANCAR
                              A        KEWAJIBAN
                              N        JANGKA
   AKTIVA TETAP                        PANJANG
                              A
                              J
  AKTIVA LAIN-LAIN            E
                              M        MODAL

                              E
   KEPUTUSAN INVESTASI             KEPUTUSAN
                              N    PEMBELANJAAN
                     KEPUTUSAN
                     OPERASIONAL
SKEMA SUMBER DAN
PENGGUNAAN DANA

                  Harta   Hutang &
                           Modal
Sumber Dana

Penggunaan Dana
PRINSIP PEMBELANJAAN
                     Penggunaan     Sumber
                     Dana           Dana
 Jangka Pendek
 Jangka Panjang
Bertujuan agar :
1. Likuiditas tidak terganggu
2. Biaya dari sumber dana seoptimum mungkin, agar
   profitabilitas perusahaan bisa tercapai dengan
   optimum pula.
Kebutuhan Dana Jangka Pendek
Dibelanjai oleh sumber Dana Jangka
Panjang

  Hutang Jangka Panjang
      Dapat menimbulkan dana muspra,
       sehingga biaya modal meningkat.
  Menjual Sebagian Harta Tetap
      Apakah ini tak akan mengganggu Operasi
       Perusahaan ?
  Menambah Modal Investor, yang berarti
  dividen meningkat
Kebutuhan Dana Jangka Panjang
Dibelanjai Oleh Jangka Pendek

  Menambah Hutang Jangka Pendek
     Bagaimana pengaruhnya pada likuiditas ?
     Gali lubang tutup lubang
     Biaya pinjaman (bunga) mahal
  Menjual Sebagian Aktiva Lancar
     Apakah tidak mengganggu modal kerja?
TIPE-TIPE ARUS KAS
PERUSAHAAN
 Arus   Kas   Operasi
 Arus   Kas   Keluar Wajib
 Arus   Kas   Keluar Strategis
 Arus   Kas   Masuk Eksternal
BENTUK LAPORAN SUMBER
DAN PENGGUNAAN DANA
 LSPD   berdasarkan   Perubahan Neraca
 LSPD   berdasarkan   Transaksi
 LSPD   berdasarkan   Modal Kerja
 LSPD   berdasarkan   Kas
DAFTAR PERTANYAAN UNTUK
MENILAI PERUSAHAAN
1. Apakah arus kas yang dihasilkan dari
   operasi perusahaan positif ?
2. Apakah kas yang dihasilkan dari
   operasi cukup untuk membelanjai
   pengeluaran wajib (com pulsory )?
3. Bagaimana Pengeluaran Strategis?
4. Bagaimana dengan Sumber Dana
   Eksternal ?
Pertanyaan 1.
Apakah arus kas yang dihasilkan dari
operasi perusahaan positif ?
a. Kalau “Ya” : teruskan ke pertanyaan 2
b. Kalau “Tidak” :
       Apakah karena Profit Marginnya terlampau rendah ?.
       Kalau “Ya”. Mengapa ?
       Apakah ada masalah harga jual ?. Kalau “Ya”,
          Mengapa?
       Apakah karena persaingan ?, Peraturan harga?,
          Strategi Pemasaran yang jelek?. Dll
       Apakah ada masalah Biaya ?. Kalau “Ya”, apakah itu
          disebabkan karena organisasi dan/atau adanya “idle
          capacity” di produksi?.Apakah Karena naiknya upah
          dan gaji yang tidak bisa ditutup oleh produktivitas atau
          naiknya harga? Dll
Pertanyaan 1.
Apakah arus kas yang dihasilkan dari
operasi perusahaan positif ?
     Apakah karena Profit Marginnya terlampau rendah ?.
     Kalau “Ya”. Mengapa ?
   Apakah karena kebutuhan modal kerja terlalu
   besar?
     Apakah ini disebabkan karena pertumbuhan yang
      terlampau cepat?. Kalau “Ya”, mengapa bisa begitu?
      Bagaimana halnya kalau pertumbuhan itu diperlambat ?
     Manajemen modal kerja yang kurang baik (jangka waktu
      penagihan piutang terlalu lama, perputaran sediaan
      terlalu lambat).
Pertanyaan 2
Apakah kas yang dihasilkan dari operasi cukup untuk
membelanjai pengeluaran wajib (compulsory)?


 a. Kalau Jawaban “Ya”, Teruskan ke
    pertanyaan 3
 b. Kalau Jawaban “Tidak”, kita coba untuk
    menyelidiki sifat dari pengeluaran wajib ini,
    bagaimana pengaruhnya pada masa depan
    dan sebagainya. Kita juga harus kembali
    pada pertanyaan 2. Dalam rangka untuk
    melihat kemungkinan operasi perusahaan
    bisa menghasilkan lebih banyak kas, bukan
    hanya sekedar kas positif.
Pertanyaan 3 :
Bagaimana Pengeluaran Strategis?
 a. Apakah Pembelian harta tetap itu cukup?
    Apakah itu bisa meningkatkan masa
    depan perusahaan atau malah
    menimbulkan kesulitan ?
      Bagaimana pula dengan pembayaran dividen?
      Apakah terlampau besar, shg yg bisa
      ditanamkan kembali untuk perkembangan
      perusahaan terlampau kecil? Kalau dividen
      terlalu sedikit, apakah tidak mempengaruhi citra
      perusahaan shg bisa menyulitkan kalau kita
      perlu menjual saham baru?
Pertanyaan 3 :
Bagaimana Pengeluaran Strategis?
 b.   Apakah kas yang dihasilkan oleh operasi
      perusahaan seimbang dengan pengeluaran
      strategis? Kalau jawabannya “Seimbang”.
      Teruskan ke Pertanyaan 4.a. Kalau jawabannya
      “Tidak Seimbang”, kita harus lebih mendalami
      kepentingan melakukan keputusan strategis
      (beli harta tetap baru, membagi dividen biasa)
      dan kembali ke pertanyaan 1.b. dan 2.b.,
      mengapa? Perusahaan menghasilkan kas operasi
      yang sedikit pada saat perusahaan akan
      meningkatkan investasinya? Apakah hal itu akan
      terus menerus terjadi? Kalau memang
      kebutuhan stategis tsb dianggap sangat
      diperlukan maka teruskan ke pertanyaan 4.
Pertanyaan 4 :
Bagaimana dengan Sumber Dana
Eksternal?
a. Mengapa sumber dana eksternal (pinjaman atau
     saham baru) diperlukan?. (sesungguhnya jawaban
     1,2,3,4 telah cukup untuk menjawab pertanyaan
     ini)
b.   Untuk apa sumber dana ini diperlukan? Untuk
     berapa lama dibutuhkannya?. Mudahkah sumber
     dana ini diperpanjang dan/atau diperbesar? dsb
c.   Apakah bentuk dana itu, (utang bank, jangka
     pendek, jangka panjang atau saham baru)? Apakah
     disesuaikan dengan lamanya kebutuhan? Apakah
     itu tidak akan meningkatkan arus kas keluar wajib
     pada masa yad? Dll.
SKEMA ANALISIS
SUMBER & PENGGUNAAN DANA- ARUS KAS

								
To top