graficos 1980-2007

AÑOS 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 INFLACION PROMEDIO 57.49 104.15 66.16 57.68 84.47 128.89 125.43 20.32 26.54 22.84 15.58 9.78 6.97 34.77 35.26 20.82 15.90 16.67 9.51 6.39 5.03 4.56 4.69 4.00 3.63 3.97 TCA PIB 0.000 -3.510 4.945 1.444 3.037 7.313 3.987 2.799 2.200 5.249 -7.024 7.134 6.635 2.732 5.358 4.691 -1.338 1.972 2.110 4.858 Tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) > A 28 días Promedio del periodo (Tasa Anual) 51.36 29.92 20.48 36.69 18.75 18.39 7.94 8.26 6.4 8.93 8.72 7.34 7.93 TCA INFLACION 0 46.45 52.58 -2.69 -83.80 30.64 -13.95 -31.81 -37.24 -28.70 398.96 1.39 -40.95 -23.64 4.86 -42.97 -32.83 -21.26 -9.40 2.84 2005 2006 2007 2.498 4.248 3.789 -14.71 -9.22 9.37 Costo porcentual promedio de captación en moneda nacional (CPP)c/ (Tasas promedio expresada, en porciento anual) 46.12 56.44 47.54 65.66 95.33 104.29 45.48 40.11 29.23 19.95 22.76 14.68 16.96 46.54 26.97 17.79 28.56 15.42 14.39 5.81 5.13 3.91 5.84 5.89 4.82 5.13 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1982 1983 1984 1985 1986 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1994 1995 1996 1997 La TIIE muestra ser un recurso más para abatir la inflación, se manti Pero desde su aparición en 1995 ha bajado casi 44 puntos, la dismin La inflación promedio durante la decada de los ochenta fue de 80%, Para la década de los noventa la inflación comienza a ceder y se obtu 5.22%. Gracias a esto el riesgo como país ha disminuido y se observ comparación con años anteriores, pero en un nivel que permita contr 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 INFLACION PROMEDIO El CPP es la medición del costo en que incurren los bancos nacional tasas pasivas del sistema bancario mexicano. El CPP en la década d compensaban la pérdida en el poder adquisitivo de sus tenedores. Inflación promedio 1982-2007 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 INFLACION PROMEDIO TIIE e inflación 1995-2007 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 INFLACION PROMEDIO Tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) > A 28 días o más para abatir la inflación, se mantiene alta en periodos críticos de inflación, lo que resulta en un elevado costo del dinero. 995 ha bajado casi 44 puntos, la disminución es reflejo de la disminución en la inflación gracias a la política monetaria restrictiva la decada de los ochenta fue de 80%, en esta decada se experimentaron tasas de inflación superiores al 100% en tres años a la inflación comienza a ceder y se obtuvo un promedio positivo de 20%, para la década actual el promedio se encuentra alrededor de o como país ha disminuido y se observa una disminución en las tasas de interés. Se mantienen tasas de interés bajas en ores, pero en un nivel que permita controlar la inflación. 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 INFLACION PROMEDIO Costo porcentual promedio de captación en moneda nacional (CPP)c/ to en que incurren los bancos nacionales al captar recursos de los ahorradores. Se puede decir que es un promedio de las cario mexicano. El CPP en la década de los ochenta se mantenía por debajo de la inflación, es decir que las tasas pasivas no l poder adquisitivo de sus tenedores. 2007 2007 elevado costo del dinero. política monetaria restrictiva es al 100% en tres años omedio se encuentra alrededor de as de interés bajas en 2007 es un promedio de las r que las tasas pasivas no AÑOS BASE MONETARIA Saldos Nominales Miles de Pesos Banco de México, Obligaciones en moneda nacional,Billetes y monedas metálicas 1,888,131.00 3,385,042.00 8,065,284.00 14,522,268.00 19,660,245.00 27,077,501.00 36,171,727.00 42,015,433.00 47,192,859.00 56,920,386.00 66,808,632.00 83,991,071.00 108,735,629.00 131,108,754.00 188,718,250.00 208,879,867.00 225,222,732.00 263,936,897.00 303,614,089.00 340,177,672.00 380,033,691.00 449,821,289.00 494,743,458.00 BASE MONETARIA Saldos Nominales Miles de Pesos FUENTES DE LA BASE MONETARIA, TOTALES CREDITO INTERNO NETO 679,737.00 -605,313.00 -17,783,109.00 2,962,857.00 4,740,069.00 171,490.00 -15,304,482.00 -13,831,010.00 -29,018,140.00 24,196,297.00 -53,492,104.00 -53,812,731.00 -117,038,834.00 -166,744,675.00 -103,206,418.00 -113,512,963.00 -149,267,584.00 -236,982,761.00 -341,793,057.00 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 -345,475,420.00 -350,219,220.00 -281,904,145.00 -356,580,313.00 BASE MONETARIA Saldos Nominales Miles de Pesos USOS DE LA BASE MONETARIA, USOS TOTAL TOTALES DEPOSITOS BANCARIOS (Índice base 1993 = 100) Variación Base monetaria 0 97.8786449 103.375919 58.7740733 26.8939416 35.5312381 28.0862838 13.9739464 7.32378852 20.6442493 17.340913 25.7188906 29.6462644 20.7883512 43.481438 10.7169651 7.96259579 17.0034628 15.0328326 12.042782 11.716236 18.3635292 9.98667028 852,900.00 2,038,873.00 2,965,653.00 2,992,000.00 2,564,300.00 3,043,700.00 2,409,400.00 1,957,000.00 22.00 15,111.00 0.00 0.00 155,657.00 419,235.00 0.00 63,252.00 357,683.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,741,031.00 5,423,915.00 11,030,937.00 17,514,268.00 22,224,545.00 30,121,201.00 38,581,127.00 43,972,433.00 47,192,881.00 56,935,497.00 66,808,632.00 83,991,071.00 108,891,286.00 131,527,989.00 188,718,250.00 208,943,119.00 225,580,415.00 263,936,897.00 303,614,089.00 340,177,672.00 380,033,691.00 449,821,289.00 494,743,458.00 5.6 10.2 26.4 41.9 53.1 70.1 83.2 94.7 102.4 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 467.8 493.1 493.1 525.2 (Índice base 1993 = 100) 5.6 10.2 26.4 41.9 53.1 70.1 83.2 94.7 102.4 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 Nominales Miles de Pesos Banco de México, Recursos en moneda extranjera, Reserva Internacional (Ley Orgánica) TOTAL FUENTES 2,061,294.00 2,741,031.00 6,029,228.00 5,423,915.00 28,814,046.00 11,030,937.00 14,551,411.00 17,514,268.00 17,484,476.00 22,224,545.00 29,949,711.00 30,121,201.00 53,885,609.00 38,581,127.00 57,803,443.00 43,972,433.00 76,211,021.00 47,192,881.00 32,739,200.00 56,935,497.00 120,300,736.00 66,808,632.00 137,803,802.00 83,991,071.00 225,930,120.00 108,891,286.00 298,272,664.00 131,527,989.00 291,924,668.00 188,718,250.00 322,456,082.00 208,943,119.00 374,847,999.00 225,580,415.00 500,919,658.00 263,936,897.00 645,407,146.00 303,614,089.00 Variación RI 0 192.497237 377.90606 -49.4988972 20.1565676 71.2931574 79.9202971 7.27064994 31.8451238 -57.0413838 267.451667 14.5494255 63.9505708 32.0198759 -2.12825269 10.4586619 16.2477683 33.6327416 28.8444436 685,653,092.00 730,252,911.00 731,725,434.00 851,323,771.00 340,177,672.00 380,033,691.00 449,821,289.00 494,743,458.00 467.8 493.1 493.1 525.2 6.23574534 6.50472076 0.20164562 16.3447014 ariación Base monetaria 600,000,000.00 500,000,000.00 400,000,000.00 300,000,000.00 200,000,000.00 100,000,000.00 0.00 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 USOS TOTAL AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 USOS DE LA BASE MONETARIA, BASE 1993 (Miles de Pesos) (BM)Obligaciones en moneda TOTALES TOTAL USOS (Índice base nacional,Billetes y monedas DEPOSITOS 1993 = 100) metálicas BANCARIOS 5.6 337,166.25 152,303.57 489,469.82 10.2 331,866.86 199,889.51 531,756.37 26.4 305,503.18 112,335.34 417,838.52 41.9 346,593.51 71,408.11 418,001.62 53.1 370,249.44 48,291.90 418,541.34 70.1 386,269.63 43,419.40 429,689.03 83.2 434,756.33 28,959.13 463,715.47 94.7 443,668.78 20,665.26 464,334.03 102.4 460,867.76 0.21 460,867.98 111.4 510,954.99 135.65 511,090.64 167.1 399,812.28 0.00 399,812.28 211.8 396,558.41 0.00 396,558.41 242.8 447,840.32 641.09 448,481.41 280.5 467,410.89 1,494.60 468,905.49 318.2 593,080.61 0.00 593,080.61 351.2 594,760.44 180.10 594,940.54 366.7 614,187.98 975.41 615,163.39 401.9 656,722.81 0.00 656,722.81 428.9 707,890.16 0.00 707,890.16 467.8 727,186.13 0.00 727,186.13 493.1 770,703.08 0.00 770,703.08 493.1 912,231.37 0.00 912,231.37 525.2 942,009.63 0.00 942,009.63 FUENTES DE LA BASE MONETARIA, BASE 1993 (Miles de Pesos AÑOS TOTALES CREDITO INTERNO NETO Banco de México, TOTAL Recursos en FUENTES moneda extranjera, Reserva Internacional (Ley Orgánica) 368,088.21 489,469.82 591,100.78 531,756.37 1,091,441.14 417,838.52 347,289.05 418,001.62 329,274.50 418,541.34 427,242.67 429,689.03 647,663.57 463,715.47 610,384.83 464,334.03 (Índice base 1993 = 100) 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 121,381.61 -59,344.41 -673,602.61 70,712.58 89,266.84 2,446.36 -183,948.10 -146,050.79 5.6 10.2 26.4 41.9 53.1 70.1 83.2 94.7 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 -283,380.27 217,201.95 -320,120.31 -254,073.33 -482,038.03 -594,455.17 -324,344.49 -323,214.59 -407,056.41 -589,656.04 -796,906.17 -738,510.94 -710,239.75 -571,697.72 -678,941.95 744,248.25 293,888.69 719,932.59 650,631.74 930,519.44 1,063,360.66 917,425.10 918,155.13 1,022,219.80 1,246,378.85 1,504,796.33 1,465,697.08 1,480,942.83 1,483,929.09 1,620,951.58 460,867.98 511,090.64 399,812.28 396,558.41 448,481.41 468,905.49 593,080.61 594,940.54 615,163.39 656,722.81 707,890.16 727,186.13 770,703.08 912,231.37 942,009.63 102.4 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 467.8 493.1 493.1 525.2 Base monetaria por sus usos y sus fuentes 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 (BM)Obligaciones en moneda nacional,Billetes y monedas metálicas Banco de México, Recursos en La gráfica muestra que los recursos en moneda extranjera, las reservas internacionales, esta p está respaldado ya sea por su equivalente en dólares en las reservas del Banco o por un crédito una cobertura de dólares a pesos. Lo anterior significa que para que el Banco Central emita un p En los años de 1985, 1988, 1989, 1990 y 1994 se presenta la situación de tener un crédito intern libremente los pesos. Por lo mismo, terminaría en un proceso inflacionario como se demuestra e siguiente, debido a que el desajuste macroeconómico se dio con mayor fuerza en 1995. Tasa de crecimiento reservas inte Tasa de crecimiento reservas inte 200 150 100 50 0 -50 -100 1985 1987 Las reservas internacionales muestran una tendencia creciente e un seguro contra la vulnerabilidad de la balanza de pagos. Pero p no es una garantía para alcanzar un grado de desarrollo mayor m 1989 1991 1993 1995 Miles de Pesos) INFLACION TCA TCA USOS INFLACION TOTAL 0 46.45 52.58 -2.69 -83.80 30.64 -13.95 -31.81 -37.24 -28.70 398.96 1.39 -40.95 -23.64 4.86 -42.97 -32.83 -21.26 -9.40 2.84 -14.71 -9.22 9.37 0 8.64 -21.42 0.04 0.13 2.66 7.92 0.13 -0.75 10.90 -21.77 -0.81 13.09 4.55 26.48 0.31 3.40 6.76 7.79 2.73 5.98 18.36 3.26 57.68 84.47 128.89 125.43 20.32 26.54 22.84 15.58 9.78 6.97 34.77 35.26 20.82 15.90 16.67 9.51 6.39 5.03 4.56 4.69 4.00 3.63 3.97 SE 1993 (Miles de Pesos) TCA FUENTES TCA INFLACION TCA RI TCA CREDITO 0 8.64 -21.42 0.04 0.13 2.66 7.92 0.13 0.00 46.45 52.58 -2.69 -83.80 30.64 -13.95 -31.81 60.59 84.65 -68.18 -5.19 29.75 51.59 -5.76 -148.89 1035.07 -110.50 26.24 -97.26 -7619.25 -20.60 -0.75 10.90 -21.77 -0.81 13.09 4.55 26.48 0.31 3.40 6.76 7.79 2.73 5.98 18.36 3.26 -37.24 -28.70 398.96 1.39 -40.95 -23.64 4.86 -42.97 -32.83 -21.26 -9.40 2.84 -14.71 -9.22 9.37 21.93 -60.51 144.97 -9.63 43.02 14.28 -13.72 0.08 11.33 21.93 20.73 -2.60 1.04 0.20 9.23 94.03 -176.65 -247.38 -20.63 89.72 23.32 -45.44 -0.35 25.94 44.86 35.15 -7.33 -3.83 -19.51 18.76 sos y sus fuentes 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Banco de México, Recursos en moneda extranjera, Reserva Internacional (Ley Orgánica) as internacionales, esta por arriba de las obligaciones en moneda nacional del Banco de México, esto significa que cada peso en circula del Banco o por un crédito que emite el Banco a una institución financiera. El crédito interno neto del Banco de México es negativo porque e Banco Central emita un peso y lo ponga en circulación, tiene que recibir su equivalente en dólares u otorgar un crédito correspondiente. de tener un crédito interno neto positivo, es decir que se estan emitiendo pesos sin respaldo de los dólares, que sería el equivalente a imp ario como se demuestra en los años de 1985, 1988 y 1989; en 1994 se tiene un crédito interno neto positivo, pero la inflación se dispara al r fuerza en 1995. miento reservas internacionales miento reservas internacionales una tendencia creciente en terminos absolutos, en una visión de que las reservas internacionales son un medio de protección o más bien balanza de pagos. Pero proporcionalmente muestra variaciones importantes, ese seguro ado de desarrollo mayor más allá de proveer un cierto grado de estabilidad financiera. 1997 1999 2001 2003 2005 2007 o significa que cada peso en circulación nco de México es negativo porque existe orgar un crédito correspondiente. lares, que sería el equivalente a imprimir ositivo, pero la inflación se dispara al año un medio de protección o más bien Financiamiento otorgado por la Banca Comercial, al Sector no Bancario Saldos nominales en miles de Año Financiamiento total (A+B+C+D) Financiamiento total A.Al sector privado Financiamiento total B.A Financiamiento total estados y municipios C.Al sector público 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 636,115,893.00 799,461,956.00 912,088,859.00 1,009,348,624.00 1,110,956,080.00 1,284,125,057.40 1,262,892,024.00 1,239,055,393.00 1,266,882,529.00 1,309,355,307.00 1,391,239,489.00 1,412,144,497.00 609,090,512.00 750,306,500.00 858,777,255.00 923,479,179.00 1,006,170,022.00 1,044,358,662.40 966,433,905.00 924,447,474.00 924,137,305.00 886,240,159.00 944,124,527.00 989,778,245.00 15,332,000.00 23,963,854.00 31,715,713.00 36,731,493.00 41,529,171.00 43,868,345.00 48,082,191.00 46,937,988.00 49,509,577.00 64,372,236.00 71,578,339.00 79,224,258.00 11,693,381.00 25,191,602.00 21,595,891.00 40,776,618.00 46,159,488.00 54,870,732.00 49,087,479.00 72,339,730.00 56,241,325.00 103,268,561.00 206,281,769.00 176,998,346.00 os nominales en miles de pesos Financiamiento total Total (Índice D.Otros base 1993 = 100) 0.00 0.00 0.00 8,361,334.00 17,097,399.00 141,027,318.00 199,288,449.00 195,330,201.00 236,994,322.00 255,474,351.00 169,254,854.00 166,143,648.00 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 467.8 493.1 Financiamiento total A. Como % del total 95.75 93.85 94.15 91.49 90.57 81.33 76.53 74.61 72.95 67.69 67.86 70.09 Financiamiento total B. Como % del total 2.410252624 2.997497732 3.477261309 3.639128456 3.738146966 3.416205045 3.807308154 3.788207393 3.907984826 4.916330629 5.144932958 5.610209024 Financiamiento total C. Como % del total 1.83824695 3.151069518 2.367739808 4.039894347 4.15493365 4.273005319 3.886910208 5.83829669 4.439348062 7.886977694 14.82719335 12.53401096 Financiamiento total D. Como % del total 0 0 0 0.828389102 1.538980641 10.98236633 15.78032367 15.7644446 18.70689007 19.51146107 12.16575977 11.7653433 Saldos corrientes en miles de millones de pesos Año Financiamiento total (A+B+C+D) 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 6,795,600.00 10,341,500.00 15,660,800.00 27,862,300.00 60,101,100.00 138,265,200.00 196,102,700.00 255,884,900.00 332,863,000.00 430,213,000.00 526,123,000.00 600,274,000.00 636,115,893.00 799,461,956.00 912,088,859.00 1,009,348,624.00 1,110,956,080.00 1,284,125,057.40 1,262,892,024.00 1,239,055,393.00 1,266,882,529.00 1,309,355,307.00 1,391,239,489.00 1,412,144,497.00 A.Al sector privado 1,568,600.00 2,389,500.00 4,165,400.00 6,669,800.00 11,480,500.00 29,189,000.00 53,394,700.00 95,901,400.00 121,507,073.80 161,725,915.23 216,065,822.75 271,810,805.01 609,090,512.00 750,306,500.00 858,777,255.00 923,479,179.00 1,006,170,022.00 1,044,358,662.40 966,433,905.00 924,447,474.00 924,137,305.00 886,240,159.00 944,124,527.00 989,778,245.00 B.A estados y municipios 59,300.00 66,600.00 15,332,000.00 23,963,854.00 31,715,713.00 36,731,493.00 41,529,171.00 43,868,345.00 48,082,191.00 46,937,988.00 49,509,577.00 64,372,236.00 71,578,339.00 79,224,258.00 Financiamiento otorgado por la banca comercial al sector no bancario Año Financiamiento total (A+B+C+D) A.Al sector privado B.A estados y municipios 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 5,227,384.62 4,700,681.82 4,606,117.65 4,975,410.71 5,892,264.71 5,237,318.18 4,680,255.37 4,818,924.67 4,748,402.28 5,170,829.33 1,206,615.38 1,086,136.36 1,225,117.65 1,191,035.71 1,125,539.22 1,105,643.94 1,274,336.52 1,806,052.73 1,733,339.14 1,943,821.10 45,615.38 30,272.73 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 5,555,681.10 5,862,050.78 5,710,196.53 4,784,332.47 4,306,368.55 4,157,119.54 3,960,627.74 4,035,591.00 3,595,934.01 3,378,934.81 3,152,233.21 3,052,821.89 2,974,004.89 2,863,809.57 2,281,582.08 2,654,402.39 5,467,598.85 4,490,164.57 4,054,661.26 3,803,456.26 3,587,058.90 3,282,082.53 2,751,804.97 2,520,991.20 2,299,421.01 2,066,309.53 2,018,222.59 2,007,256.63 0.00 0.00 137,630.16 143,410.26 149,743.69 151,282.92 148,054.09 137,864.06 136,908.29 128,001.06 123,188.80 150,086.82 153,010.56 160,665.70 FUENTE: INFORMES ANUALES DEL BANCO DE MEXICO * DE 1984 A 1993 NO HAY DATOS PORQUE ESTOS YA ESTAN INCLUIDOS EN EL SECTOR PUBLICO De 1982 a 1994 Los datos de estados y municipios se sacaron de los anuarios. Año Financiamiento total (A+B+C+D) 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 5,227,384.62 4,700,681.82 4,606,117.65 4,975,410.71 5,892,264.71 5,237,318.18 4,680,255.37 4,818,924.67 4,748,402.28 5,170,829.33 5,555,681.10 5,862,050.78 5,710,196.53 4,784,332.47 4,306,368.55 4,157,119.54 3,960,627.74 4,035,591.00 3,595,934.01 3,378,934.81 3,152,233.21 3,052,821.89 2,974,004.89 2,863,809.57 PIB 9,895,322.31 10,203,163.18 10,439,160.88 10,505,100.71 10,136,360.10 10,637,592.35 10,791,175.56 11,118,874.27 11,932,018.53 12,407,710.37 12,754,975.34 13,035,534.31 13,719,778.71 12,756,083.38 13,666,091.97 14,572,840.51 14,970,954.45 15,773,088.18 16,512,934.36 16,291,935.54 16,613,246.34 16,963,802.13 17,787,959.42 18,232,246.55 Financiamiento total como porcentaje del PIB 52.83 46.07 44.12 47.36 58.13 49.23 43.37 43.34 39.80 41.67 43.56 44.97 41.62 37.51 31.51 28.53 26.46 25.59 21.78 20.74 18.97 18.00 16.72 15.71 Financiamiento total como porcentaje del PIB 70.00 60.00 50.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 dos corrientes en miles de millones de pesos D.Otros C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, organizmos y empresas) 5,227,100.00 7,952,000.00 10,594,200.00 19,519,390.00 44,769,200.00 97,531,000.00 128,851,300.00 142,335,500.00 136,642,080.00 99,475,434.24 58,093,653.60 37,586,593.88 11,693,381.00 25,191,602.00 21,595,891.00 40,776,618.00 46,159,488.00 54,870,732.00 49,087,479.00 72,339,730.00 56,241,325.00 103,268,561.00 206,281,769.00 176,998,346.00 -100.00 0.00 901,200.00 1,673,110.00 3,851,400.00 11,545,200.00 13,856,700.00 17,648,000.00 74,713,846.20 169,011,650.53 251,963,523.66 290,876,601.11 0.00 0.00 0.00 8,361,334.00 17,097,399.00 141,027,318.00 199,288,449.00 195,330,201.00 236,994,322.00 255,474,351.00 169,254,854.00 166,143,648.00 12,863,919 22,446,959 35,493,147 58,828,564 103,390,873 280,832,438 452,150,256 590,412,224 836,434,499 1,032,321,503 1,207,896,165 1,334,838,713 1,528,383,348 2,131,541,533 2,894,478,280 3,538,285,677 4,199,352,722 5,018,996,658 5,799,342,546 5,974,252,764 6,676,863,703 7,275,774,732 8,321,207,415 8,990,320,776 PIB Total (Índice base 1993 = 100) 1.3 2.2 3.4 5.6 10.2 26.4 41.9 53.1 70.1 83.2 94.7 102.4 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 467.8 493.1 ado por la banca comercial al sector no bancario. Base 1993 C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, organismos y empresas) D.Otros PIB TCA PIB 4,020,846.15 3,614,545.45 3,115,941.18 3,485,605.57 4,389,137.25 3,694,356.06 3,075,210.02 2,680,517.89 1,949,245.08 1,195,618.20 -76.92 0.00 265,058.82 298,769.64 377,588.24 437,318.18 330,708.83 332,354.05 1,065,818.06 2,031,390.03 9,895,322.31 10,203,163.18 10,439,160.88 10,505,100.71 10,136,360.10 10,637,592.35 10,791,175.56 11,118,874.27 11,932,018.53 12,407,710.37 0.00 3.11 2.31 0.63 -3.51 4.94 1.44 3.04 7.31 3.99 613,449.35 367,056.58 104,967.51 150,757.64 101,963.60 167,943.24 164,561.45 172,441.02 139,770.73 197,272.24 139,938.60 240,775.38 440,961.46 358,950.20 2,660,649.67 2,840,591.81 0.00 0.00 0.00 34,437.13 60,953.29 443,203.39 567,450.03 532,670.31 589,684.80 595,650.15 361,810.29 336,937.03 12,754,975.34 13,035,534.31 13,719,778.71 12,756,083.38 13,666,091.97 14,572,840.51 14,970,954.45 15,773,088.18 16,512,934.36 16,291,935.54 16,613,246.34 16,963,802.13 17,787,959.42 18,232,246.55 2.80 2.20 5.25 -7.02 7.13 6.64 2.73 5.36 4.69 -1.34 1.97 2.11 4.86 2.50 STAN INCLUIDOS EN EL SECTOR PUBLICO on de los anuarios. l como porcentaje del PIB 2004 2002 2000 1998 1996 1994 Financ Año TCA FINANCIANIENTO TCA FINANCIANIENTO OTORGADO SECTOR OTORGADO SECTOR PUBLICO PRIVADO A.Al sector privado 0 -10.1 -13.8 100.0 25.9 -15.8 -16.8 -12.8 -27.3 -38.7 0 -9.98 12.80 -2.78 -5.50 -1.77 15.26 41.72 -4.03 12.14 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 23.08 23.11 26.60 23.94 19.10 21.11 27.23 37.48 36.50 37.59 -48.7 -40.2 -71.4 43.6 -32.4 64.7 -2.0 4.8 -18.9 41.1 -29.1 72.1 83.1 -18.6 17.38 16.34 105.98 -17.88 -9.70 -6.20 -5.69 -8.50 -16.16 -8.39 -8.79 -10.14 -2.33 -0.54 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 41.07 45.28 95.75 93.85 94.15 91.49 90.57 81.33 76.53 74.61 72.95 67.69 67.86 70.09 Financiamiento de la banca c 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 A.Al sector privado El destino del financiamiento bancario en México se puede di 1. en 1982 la banca se nacionaliza y es utilizada para financia empieza a disminuir debido a las políticas de estabilización m 2. En 1990 se inicia el proceso de reprivatización de la banca tanto al consumo como a la producción. 3. Después del colapso financiero de 1994 la demanda de cré 1982 1983 1984 1985 B.A estados y municipios 1986 1987 Financiamiento de la banca comercial al sector no bancario como porcentaje del total C.Al sector público (gob federal, B.A estados y municipios estados y municipios, organismos y empresas) D.Otros 0.87 0.64 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 76.92 76.89 67.65 70.06 74.49 70.54 65.71 55.62 41.05 23.12 0.00 0.00 5.75 6.00 6.41 8.35 7.07 6.90 22.45 39.29 0.00 0.00 2.41 3.00 3.48 3.64 3.74 3.42 3.81 3.79 3.91 4.92 5.14 5.61 11.04 6.26 1.84 3.15 2.37 4.04 4.15 4.27 3.89 5.84 4.44 7.89 14.83 12.53 47.89 48.46 0.00 0.00 0.00 0.83 1.54 10.98 15.78 15.76 18.71 19.51 12.17 11.77 Financiamiento de la banca comercial al sector no financiero como porcentaje del total B.A estados y municipios o en México se puede dividir en tres etapas, según los datos de las gráficas anteriores: es utilizada para financiar al sector público en sus grandes necesidades de gasto. Para 1988 la tendencia íticas de estabilización macroecómicas implementadas por el gobierno, con la finalidad de salir de la crisis estructural. privatización de la banca, al mismo tiempo se inicia una política de agresiva colocación de crédito en el sector privado, 1994 la demanda de crédito se contrae, aunque continuó en un porcentaje mayor respecto a los otros tres sectores. 1988 1989 1990 C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, organismos y empresas) 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 D.Otros 2004 2005 je del total Año Financiamiento otorgado por la banca comercial al sector no bancario como porc A.Al sector privado B.A estados y municipios 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 12.19 10.65 11.74 11.34 11.10 10.39 11.81 16.24 14.53 15.67 0.46 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 17.89 20.36 39.85 35.20 29.67 26.10 23.96 20.81 16.66 15.47 13.84 12.18 11.35 11.01 0.00 0.00 1.00 1.12 1.10 1.04 0.99 0.87 0.83 0.79 0.74 0.88 0.86 0.88 Financiamiento de la banca comercial otorgado al sector no bancario como porcentaje del PI 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 a crisis estructural. en el sector privado, tros tres sectores. 2005 A.Al sector privado B.A estados y municipios C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, orga Debido a la estabilidad macroeconómica que se experimentaba a mediados de la décad de forma importante, así mismo, el financiamiento al sector público disminuyo cada vez disminuyendo como porcentaje del PIB, pero también se observa que el financiamiento importante. Esto en un principio se puede interpretar como una caída del sector bancari financiamiento. anca comercial al sector no bancario como porcentaje del PIB C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, organismos y empresas) D.Otros 40.63 35.43 29.85 33.18 43.30 34.73 28.50 24.11 16.34 9.64 0.00 0.00 2.54 2.84 3.73 4.11 3.06 2.99 8.93 16.37 4.81 2.82 0.77 1.18 0.75 1.15 1.10 1.09 0.85 1.21 0.84 1.42 2.48 1.97 20.86 21.79 0.00 0.00 0.00 0.24 0.41 2.81 3.44 3.27 3.55 3.51 2.03 1.85 cial otorgado al sector no bancario como porcentaje del PIB C.Al sector público (gob federal, estados y municipios, organismos y empresas) mica que se experimentaba a mediados de la década de 1990, el crédito al sector privado se elevó nanciamiento al sector público disminuyo cada vez más. El financiamiento al sector privado ha ido IB, pero también se observa que el financiamiento total (A+B+C+D) como porcentaje del PIB ha disminuido de forma uede interpretar como una caída del sector bancario y como un aviso de que las personas buscan otro medio de 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 D.Otros 2004 2005 Año Financiamiento otorgado por la Banca Comercial, al Sector no Bancario Base 1993 miles de pesos (BANCOS O INTERMEDIARIOS FINANCIEROS) Financiamiento total Financiamiento total Financiamiento total B.A A.Al sector privado estados y municipios 5,710,196.5 4,784,332.5 4,306,368.6 4,157,119.5 3,960,627.7 4,035,591.0 3,595,934.0 3,378,934.8 3,152,233.2 3,052,821.9 2,974,004.9 2,863,809.6 5,467,598.9 4,490,164.6 4,054,661.3 3,803,456.3 3,587,058.9 3,282,082.5 2,751,805.0 2,520,991.2 2,299,421.0 2,066,309.5 2,018,222.6 2,007,256.6 137,630.2 143,410.3 149,743.7 151,282.9 148,054.1 137,864.1 136,908.3 128,001.1 123,188.8 150,086.8 153,010.6 160,665.7 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Financiamiento otorgado por la banca comercial al sector no banc 6,000,000.0 5,000,000.0 Miles de pesos 4,000,000.0 3,000,000.0 2,000,000.0 1,000,000.0 0.0 1994 1995 1996 1997 1998 Financiamiento total A.Al sector privado Financiamiento total C.Al sector público ctor no Bancario Base 1993 miles de pesos S FINANCIEROS) Financiamiento total Financiamiento total C.Al sector público D.Otros 104,967.5 150,757.6 101,963.6 167,943.2 164,561.5 172,441.0 139,770.7 197,272.2 139,938.6 240,775.4 440,961.5 358,950.2 0.0 0.0 0.0 34,437.1 60,953.3 443,203.4 567,450.0 532,670.3 589,684.8 595,650.2 361,810.3 336,937.0 Financiamiento A. Financiamiento B. Financiamiento C. Como porcentaje Como porcentaje Como porcentaje del total del total del total 95.75 2.41 1.84 93.85 3.00 3.15 94.15 3.48 2.37 91.49 3.64 4.04 90.57 3.74 4.15 81.33 3.42 4.27 76.53 3.81 3.89 74.61 3.79 5.84 72.95 3.91 4.44 67.69 4.92 7.89 67.86 5.14 14.83 70.09 5.61 12.53 a banca comercial al sector no bancario. Base 1993 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 ector privado Financiamiento total B.A estados y municipios Financiamiento total D.Otros ector público Financiamiento D. Como porcentaje del total 0.00 0.00 0.00 0.83 1.54 10.98 15.78 15.76 18.71 19.51 12.17 11.77 AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 AGREGADOS MONETARIOS (Saldos Nominales Miles de Pesos) M1 M2 M3 3447100.00 5698127.00 12759306.00 21434294.00 30835083.00 50958966.00 113635550.00 131732775.00 157046723.00 163815904.00 171641773.00 245258434.00 325760011.33 388240292.57 489943401.00 565014443.00 680706015.00 766485735.00 857691506.77 946566626.78 1068499869.04 1218519504.73 1350053427.59 15370409.00 31917279.60 79840773.10 121604242.80 190782190.70 271244585.80 339052987.50 380487914.20 469516739.70 554781671.60 754410237.00 995163662.00 1290063312.72 1663219771.41 2030684797.27 2331055141.66 2731761995.02 3027890455.81 3420525882.20 3777228714.08 4347878533.78 4941282754.23 5368733614.83 15483730.00 32139604.60 80276269.10 122461011.80 191640473.70 277790552.80 357975015.30 426852824.20 540623706.00 656954467.50 784498135.70 1025832590.00 1320539872.12 1689754646.41 2047566334.27 2359432801.70 2760176103.00 3053144393.25 3454361198.94 3866383827.29 4485666809.67 5118642105.06 5631564648.67 AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 M1 5.86 5.51 4.54 4.74 5.22 6.09 11.01 10.91 11.77 10.72 8.05 8.47 9.21 9.25 9.76 9.74 11.39 11.48 Agregados monetarios / PIB M2 M3 26.13 30.87 28.43 26.89 32.31 32.43 32.84 31.50 35.17 36.30 35.39 34.38 36.46 39.61 40.46 40.20 45.73 45.35 26.32 31.09 28.59 27.08 32.46 33.21 34.68 35.34 40.50 42.98 36.80 35.44 37.32 40.24 40.80 40.68 46.20 45.73 2003 2004 2005 2006 2007 11.79 11.38 11.89 13.00 13.03 47.01 45.39 48.36 52.72 51.82 47.48 46.46 49.89 54.61 54.36 os Nominales Miles de Pesos) M4 (OFERTA MONETARIA) 15729933.00 32980066.60 84050302.10 127751268.80 200085845.70 293688650.80 386716460.30 458385099.20 580104425.00 724055543.50 869211929.70 1116076821.00 1400371600.12 1775643991.41 2121261048.27 2415814015.70 2809003971.00 3096918592.25 3487025781.94 3905355570.29 4527722404.67 5170394022.06 5703869131.67 Producto interno bruto Base 1993 Totala/ Miles de pesos a precios corrientes TCA PIB (Índice base 1993 = 100) 5.6 10.2 26.4 41.9 53.1 70.1 83.2 94.7 102.4 111.4 167.1 211.8 242.8 280.5 318.2 351.2 366.7 401.9 428.9 467.8 493.1 493.1 525.2 58,828,564 103,390,873 280,832,438 452,150,256 590,412,224 836,434,499 1,032,321,503 1,207,896,165 1,334,838,713 1,528,383,348 2,131,541,533 2,894,478,280 3,538,285,677 4,199,352,722 5,018,996,658 5,799,342,546 5,974,252,764 6,676,863,703 7,275,774,732 8,321,207,415 8,990,320,776 9,372,229,256 10,360,547,119 0.00 75.75 171.62 61.00 30.58 41.67 23.42 17.01 10.51 14.50 39.46 35.79 22.24 18.68 19.52 15.55 3.02 11.76 8.97 14.37 8.04 4.25 10.55 PIB M4 (OFERTA MONETARIA) 26.74 31.90 29.93 28.25 33.89 35.11 37.46 37.95 43.46 47.37 40.78 38.56 39.58 42.28 42.26 41.66 47.02 46.38 47.93 46.93 50.36 55.17 55.05 AÑOS 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 AGREGADOS MONETARIOS CONSTANTES DE 1993 M1 M2 M3 M4 615553.5714 2744715.893 2764951.786 2808916.607 558639.902 3129145.059 3150941.627 3233339.863 483307.0455 3024271.708 3040767.769 3183723.564 511558.3294 2902249.232 2922697.179 3048956.296 580698.3616 3592884.947 3609048.469 3768095.023 726946.7332 3869394.947 3962775.361 4189567.058 1365811.899 4075156.1 4302584.319 4648034.379 1391053.59 4017823.804 4507421.586 4840391.755 1533659.404 4585124.411 5279528.379 5665082.275 1470519.785 4980086.819 5897257.338 6499600.929 1027179.97 4514723.142 4694782.38 5201747.036 1157971.832 4698600.859 4843402.219 5269484.518 1341680.442 5313275.588 5438796.837 5767593.081 1384100.865 5929482.251 6024080.736 6330281.609 1539734.133 6381787.546 6434840.774 6666439.498 1608811.056 6637400.745 6718202.738 6878741.503 1856302.195 7449582.752 7527068.729 7660223.537 1907155.35 7533939.925 7596776.296 7705694.432 1999747.043 7975112.805 8054001.396 8130160.368 2023442.982 8074452.146 8265035.971 8348344.528 2166902.999 8817437.708 9096870.431 9182158.598 2471140.752 10020853.28 10380535.6 10485487.78 2570551.081 10222265.07 10722704.97 10860375.35 BILLETES Y MONEDAS EN+ activos financieros M4=M3+captación deen poder de y ag M2 = M1 PODER DEL PUBLICO financieros internosresidentes no M3=M2+activos internos en poder de sucursales Participación de los agregados monetarios como porcentaje TCA PIB 0 -3.510 4.945 1.444 3.037 7.313 3.987 2.799 2.200 5.249 -7.024 7.134 6.635 2.732 5.358 4.691 -1.338 1.972 2.110 4.858 2.498 4.248 3.789 TCA M4 TCA FUENTES 0 0 15.11 8.64 -1.53 -21.42 -4.23 0.04 23.59 0.13 11.19 2.66 10.94 7.92 4.14 0.13 17.04 -0.75 14.73 10.90 -19.97 -21.77 1.30 -0.81 9.45 13.09 9.76 4.55 5.31 26.48 3.18 0.31 11.36 3.40 0.59 6.76 5.51 7.79 2.68 2.73 9.99 5.98 14.19 18.36 3.58 3.26 M1 5.86 5.51 4.54 4.74 5.22 6.09 11.01 10.91 11.77 10.72 8.05 8.47 9.21 9.25 9.76 9.74 11.39 11.48 11.79 11.38 11.89 13.00 13.03 M2 26.13 30.87 28.43 26.89 32.31 32.43 32.84 31.50 35.17 36.30 35.39 34.38 36.46 39.61 40.46 40.20 45.73 45.35 47.01 45.39 48.36 52.72 51.82 RIOS CONSTANTES DE 1993 PIB 10505100.71 10136360.1 10637592.35 10791175.56 11118874.27 11932018.53 12407710.37 12754975.34 13035534.31 13719778.71 12756083.38 13666091.97 14572840.51 14970954.45 15773088.18 16512934.36 16291935.54 16613246.34 16963802.13 17787959.42 18232246.55 19006751.69 19726860.47 =M3+captación de sucursales y agencias de bcos. mexicanos en el exterior Agregados monetario 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 1985 1987 1989 La relación M1/PIB muestra un comportamiento reducido de 1 esta relación tiende a recuperarse situación que finaliza en 19 2000 hasta 2007 muestra un crecimiento, pero sin mayores irr 1991 a partir del año 2000 y se mantuvo a los niveles más bajos. La relación M4/PIB muestra oscilaciones en una tendencia as proceso de liberalización financiera. En 1994 llega a su punto etapa de inestabilida financiera, y también por que se cerro la agregados monetarios como porcentaje del PIB M3 26.32 31.09 28.59 27.08 32.46 33.21 34.68 35.34 40.50 42.98 36.80 35.44 37.32 40.24 40.80 40.68 46.20 45.73 47.48 46.46 49.89 54.61 54.36 M4 26.74 31.90 29.93 28.25 33.89 35.11 37.46 37.95 43.46 47.37 40.78 38.56 39.58 42.28 42.26 41.66 47.02 46.38 47.93 46.93 50.36 55.17 55.05 M1 0 -9.25 -13.49 5.85 13.52 25.18 87.88 1.85 10.25 -4.12 -30.15 12.73 15.86 3.16 11.24 4.49 15.38 2.74 4.85 1.18 7.09 14.04 4.02 M2 0 14.01 -3.35 -4.03 23.80 7.70 5.32 -1.41 14.12 8.61 -9.34 4.07 13.08 11.60 7.63 4.01 12.24 1.13 5.86 1.25 9.20 13.65 2.01 TC M3 0 13.96 -3.50 -3.88 23.48 9.80 8.58 4.76 17.13 11.70 -20.39 3.17 12.29 10.76 6.82 4.40 12.04 0.93 6.02 2.62 10.06 14.11 3.30 M4 0 15.11 -1.53 -4.23 23.59 11.19 10.94 4.14 17.04 14.73 -19.97 1.30 9.45 9.76 5.31 3.18 11.36 0.59 5.51 2.68 9.99 14.19 3.58 Agregados monetarios / PIB 100 80 60 40 20 0 -20 -40 1985 1986 uestra un comportamiento reducido de 1985 a 1990, debido al acelerado ritmo inflacionario, para 1989 recuperarse situación que finaliza en 1994, cuando se volvió a niveles elevados de inflación. Para el periodo estra un crecimiento, pero sin mayores irregularidades, si se toma en cuenta que la inflación empieza a descender 1991 1993 1995 M1 1997 M4 1999 2001 2003 2005 2007 y se mantuvo a los niveles más bajos. uestra oscilaciones en una tendencia ascendente a partir de 1988 debido a los resultados favorables del ción financiera. En 1994 llega a su punto más alto y para 1995 tiende a la baja debido a la crisis, que provoca una financiera, y también por que se cerro la llave del flujo de capital externo. tasas de interes externas e internas 2004 2003 2002 2001 2000 1999 Agregados monetarios TC 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 M1 M2 M3 M4 2007 2006 2005 2004 Años 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Saldos nominales (Miles de pesos) M4 = M3 + captación d Credito interno Neto M4 BASE 93 TCA M4 679,737.00 -605,313.00 -17,783,109.00 2,962,857.00 4,740,069.00 171,490.00 -15,304,482.00 -13,831,010.00 -29,018,140.00 24,196,297.00 -53,492,104.00 -53,812,731.00 -117,038,834.00 -166,744,675.00 -103,206,418.00 -113,512,963.00 -149,267,584.00 -236,982,761.00 -341,793,057.00 -345,475,420.00 -350,219,220.00 -281,904,145.00 -356,580,313.00 2,808,916.61 3,233,339.86 3,183,723.56 3,048,956.30 3,768,095.02 4,189,567.06 4,648,034.38 4,840,391.76 5,665,082.28 6,499,600.93 5,201,747.04 5,269,484.52 5,767,593.08 6,330,281.61 6,666,439.50 6,878,741.50 7,660,223.54 7,705,694.43 8,130,160.37 8,348,344.53 9,182,158.60 10,485,487.78 10,860,375.35 0 15.11 -1.53 -4.23 23.59 11.19 10.94 4.14 17.04 14.73 -19.97 1.30 9.45 9.76 5.31 3.18 11.36 0.59 5.51 2.68 9.99 14.19 3.58 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1985 1986 1987 1988 1989 El nivel del margen de intermediación reflejado contradicción significativa, ya que los elevados má tienden a indicar prácticas no competitivas, altos Ahora bien, un margen bajo representa un mayor g caso de una entidad con problemas financieros y bajos márgenes como, por ejemplo, pagando actividades riesgosas, como mecanismo para soluc El nivel del margen de intermediación reflejado contradicción significativa, ya que los elevados má tienden a indicar prácticas no competitivas, altos Ahora bien, un margen bajo representa un mayor g caso de una entidad con problemas financieros y bajos márgenes como, por ejemplo, pagando actividades riesgosas, como mecanismo para soluc TCA M4 vs MARGEN DE INTERMEDIAC 250 200 150 100 50 0 -50 -100 s de pesos) M4 = M3 + captación de sucursales y agencias de bcos. mexicanos en el exterior DEFLACTOR CREDITO INTERNO NETO TCA Credito Margen de intermediacion BASE 93 interno Neto financiera 5.6 12,138,160.71 0 45.66 10.2 -5,934,441.18 -148.89 75.33 26.4 -67,360,261.36 1035.07 84.29 41.9 7,071,257.76 -110.50 25.48 53.1 8,926,683.62 26.24 20.11 70.1 244,636.23 -97.26 8.51 83.2 -18,394,810.10 -7619.25 11.06 94.7 -14,605,079.20 -20.60 14.4 102.4 -28,338,027.34 94.03 6.61 111.4 21,720,194.79 -176.65 12.24 167.1 -32,012,031.12 -247.38 40.35 211.8 -25,407,332.86 -20.63 20.5 242.8 -48,203,803.13 89.72 10.14 280.5 -59,445,516.93 23.32 21.71 318.2 -32,434,449.40 -45.44 9.73 351.2 -32,321,458.71 -0.35 10.55 366.7 -40,705,640.58 25.94 3.35 401.9 -58,965,603.63 44.86 3.45 428.9 -79,690,617.16 35.15 2.46 467.8 -73,851,094.48 -7.33 4.91 493.1 -71,023,974.85 -3.83 4.95 493.1 -57,169,771.85 -19.51 3.92 525.2 -67,894,195.16 18.76 4.21 TCA MIF 0 64.98 11.89 -69.77 -21.08 -57.68 29.96 30.20 -54.10 85.17 229.66 -49.19 -50.54 114.10 -55.18 8.43 -68.25 2.99 -28.70 99.59 0.81 -20.81 7.40 Margen de intermediacion financiera 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 de intermediación reflejado por las entidades participantes del mercado presenta una cativa, ya que los elevados márgenes de intermediación suelen ser inseguros por cuanto ácticas no competitivas, altos costos de operación o posibles deterioros en la cartera. en bajo representa un mayor grado de eficiencia, toda vez que podría estar reflejando el con problemas financieros y con esto pueda estar aplicando una política de mantener mo, por ejemplo, pagando altos rendimientos a los depositantes o invirtiendo en s, como mecanismo para solucionar su situación de desestabilización. de intermediación reflejado por las entidades participantes del mercado presenta una cativa, ya que los elevados márgenes de intermediación suelen ser inseguros por cuanto ácticas no competitivas, altos costos de operación o posibles deterioros en la cartera. en bajo representa un mayor grado de eficiencia, toda vez que podría estar reflejando el con problemas financieros y con esto pueda estar aplicando una política de mantener mo, por ejemplo, pagando altos rendimientos a los depositantes o invirtiendo en s, como mecanismo para solucionar su situación de desestabilización. A M4 vs MARGEN DE INTERMEDIACION FINANCIERO TCA M4 TCA MIF Miles de Pesos 40000000 20000000 0 -20000000 -40000000 -60000000 -80000000 -1E+08 Miles de Pesos M4 BASE 93 CREDITO INTERNO NETO BASE 93 MARGEN DE INTERMEDIACION FINANCIERO 250 250 200 150 100 50 0 -50 -100 DE INTERMEDIACION FINANCIERO TCA MIF AÑOS 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Notas: a/ El índice más alto observado durante el mes. A partir del mes de mayo de 1991, la fuente elimin b/ El índice más bajo observado durante el mes. A partir del mes de mayo de 1991, la fuente elim c/ El índice observado al último día de operaciones de la bolsa. A partir del mes de mayo de 1991 Indice de precios y cotizaciones nominal de la Bolsa Mexicana de Valores Indice máximoa/ Indice mínimob/ Último índice del mesc/ 2.45 2.03 2.45 4.21 3.92 4.04 11.44 10.62 11.2 47.1 41.75 47.1 112.96 96 105.67 228.76 205.27 211.53 418.93 389.6 418.93 656.71 625.07 628.79 1,431.46 1,273.24 1,431.46 1,761.09 1,687.97 1,759.44 2,602.63 2,231.53 2,602.63 2,537.48 2,203.67 2,375.66 2,834.39 2,575.44 2,778.47 3,396.44 3,175.09 3,361.03 5,229.35 4,925.89 5,229.35 4,001.35 3,700.19 3,959.66 7,129.88 6,201.14 7,129.88 5,828.12 5,231.85 5,652.19 6,467.09 5,870.93 6,372.28 6,223.59 6,053.75 6,127.09 8,795.28 8,337.97 8,795.28 13,031.57 12,109.47 12,917.88 18,054.03 17,133.83 17,802.71 26,448.32 25,207.48 26,448.32 31,268.36 28,968.20 29,536.83 Indice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores 19 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 Último índice del mesc/ TCA Último índice del mesc/ 325 275 225 175 125 75 25 -25 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 En términos absolutos la evolución del IPC muestra una tendencia creciente, debido a extranjeros (inversión y remesas) y una inflación controlada. El mercado acciona resultado de choques externos, tales como el derrumbe de las cotizaciones internaci 1988, el crack bursátil de 1998 incremento de las tasas de interés en EE.UU. y el incr del petróleo. Bolsa Mexicana de Valores TCA Último índice del mesc/ 0 64.90 177.23 320.54 124.35 100.18 98.05 50.09 127.65 22.91 47.92 -8.72 16.96 20.97 55.59 -24.28 80.06 -20.73 12.74 -3.85 43.55 46.87 37.81 48.56 11.68 mayo de 1991, la fuente elimina tres ceros al índice general. Para obtener la serie completa homogénea se aplicó el mismo criterio desde 1 mayo de 1991, la fuente elimina tres ceros al índice general. Para obtener la serie completa homogénea se aplicó el mismo criterio desde 1 artir del mes de mayo de 1991, la fuente elimina tres ceros al índice general. Para obtener la serie completa homogénea se aplicó el mismo e la Bolsa Mexicana de Valores 1983 -2007 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Último índice del mesc/ TCA Último índice del mesc/ 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 endencia creciente, debido a la entrada de capitales olada. El mercado accionario muestra volatilidad e las cotizaciones internacionales del petróleo en interés en EE.UU. y el incremento en los precios Finanzas públicas e indicadores monetarios y bursátiles > Indicadores bursátiles y financieros > Índice de pre bolsa por sectores de actividad económica Unidad de Medida: Índice base octubre 19 PERIODO Industria extractivaa/ 1.59 1.98 5.8 7.29 11.37 88.88 235.98 411.87 807.36 797.25 854.01 1,346.25 1,948.57 3,588.40 7,485.50 6,122.60 7,882.71 6,985.00 9,893.56 5,324.33 2,454.51 3,919.27 10,390.38 16,685.64 20,213.57 32,777.89 62,127.34 Industria de la transformacióna/ 1.12 0.63 2.28 3.86 10.5 40.74 107.81 199.67 376.76 528.03 770.55 813.43 1,400.15 1,336.40 1,722.30 2,330.30 3,492.30 2,873.90 3,280.76 2,548.93 2,302.53 2,488.83 2,948.19 4,159.21 4,611.13 7,166.97 7,604.41 Industria de la construccióna/ 4.57 1.75 6.68 9.12 36.18 181.38 320.67 577.13 908.42 1,052.72 3,353.64 3,621.82 6,614.29 6,301.70 6,483.70 7,891.50 9,805.96 5,744.06 10,889.71 7,428.22 9,918.83 10,265.35 14,634.66 21,352.57 30,742.86 40,315.89 34,786.44 Sector comercioa/ 0.98 0.82 2.57 4.99 13.51 35.8 108.02 176.57 370.34 1,195.64 2,057.43 3,277.03 5,021.25 4,692.80 4,135.50 5,565.50 11,376.96 7,695.74 11,727.62 10,676.94 12,321.89 11,285.76 15,325.10 20,040.05 27,731.28 44,266.83 44,609.67 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Notas: a/ Cotizaciones al cierre del mes. b/ Cotizaciones al cierre del mes. Incluye principalmente empresas controladoras. Fuente: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Indicadores bursátiles. Indice de precios de las acciones cotizadas en bolsa por sectores de actividad económ 160000 150000 140000 130000 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 indice de precios de las acciones 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 indice de precios de las acciones 180000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 iles y financieros > Índice de precios de las acciones cotizadas en Medida: Índice base octubre 1978 = 0.78. Comunicaciones y transportesa/ 0.81 0.81 5.34 4.64 5.57 17.93 84.92 192.5 632.85 1,269.76 4,340.00 5,512.28 6,848.21 6,452.00 8,058.30 8,260.20 14,342.54 13,874.54 31,176.25 25,654.90 27,237.28 24,651.56 36,720.56 56,329.05 80,358.84 121,351.99 155,118.77 Sector serviciosa/ 0.83 0.62 1.72 3.15 8.35 23.36 34.88 32.46 78.2 153.28 298.86 391.64 541.9 369.6 289.8 340.1 461.48 271.71 587.24 683.48 871.92 836.41 1,103.31 1,857.68 2,143.84 3,331.14 4,127.59 Variosb/ 0.68 0.45 1.37 3.19 5.81 26.4 67.56 177.45 334.96 359.11 574.94 715.49 1,232.99 1,467.20 1,880.00 3,017.00 4,362.27 2,752.05 3,846.81 1,955.13 2,081.18 2,185.75 3,198.11 4,399.42 5,405.61 6,833.03 7,093.96 s. olsa por sectores de actividad económica. Base 1978 Industria extractivaa/ Industria de la transformacióna/ Industria de la construccióna/ Sector comercioa/ Comunicaciones y transportesa/ Comunicaciones y transportesa/ Sector serviciosa/ Variosb/ 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 las acciones Industria de la construccióna/ Industria de la transformacióna/ as acciones Comunicaciones y transportesa/ Sector comercioa/ Finanzas públicas e indicadores monetarios y bursátiles > Indicadores bursátiles y financieros > Índice de sectores de actividad económica. Unidad de Medida: Índice base 19 PERIODO Industria de la Industria Industria de la construccióna/ extractivaa/ transformacióna/ 0.02 0.01 0.04 1981 0.02 0.01 0.02 1982 0.06 0.02 0.07 1983 0.07 0.04 0.09 1984 0.11 0.10 0.35 1985 0.87 0.40 1.77 1986 2.30 1.05 3.13 1987 4.02 1.95 5.64 1988 7.88 3.68 8.87 1989 7.79 5.16 10.28 1990 8.34 7.52 32.75 1991 13.15 7.94 35.37 1992 19.03 13.67 64.59 1993 35.04 13.05 61.54 1994 73.10 16.82 63.32 1995 59.79 22.76 77.07 1996 76.98 34.10 95.76 1997 68.21 28.07 56.09 1998 96.62 32.04 106.34 1999 52.00 24.89 72.54 2000 23.97 22.49 96.86 2001 38.27 24.30 100.25 2002 101.47 28.79 142.92 2003 162.95 40.62 208.52 2004 197.40 45.03 300.22 2005 320.10 69.99 393.71 2006 606.71 74.26 339.71 2007 Notas: a/ Cotizaciones al cierre del mes. b/ Cotizaciones al cierre del mes. Incluye principalmente empresas controladoras. Fuente: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Indicadores bursátiles. Indice de precios de las acciones cotizadas en bolda por actividad economic 1500.00 1400.00 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 Industria extractivaa/ Comunicaciones y transportesa/ Industria de la transformacióna/ Sector serviciosa/ La expansión económica se ha sustentado principalmente en el dinamismo que muestra y transportes, así como el sector comercio y en los últimos dos años el sector extractivo indice de precio de las acciones 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 indice de precio de las acciones 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 dores bursátiles y financieros > Índice de precios de las acciones cotizadas en bolsa por mica. Unidad de Medida: Índice base 1993=102.4 Sector Comunicaciones y Sector Variosb/ comercioa/ transportesa/ serviciosa/ 0.01 0.01 0.03 0.05 0.13 0.35 1.05 1.72 3.62 11.68 20.09 32.00 49.04 45.83 40.39 54.35 111.10 75.15 114.53 104.27 120.33 110.21 149.66 195.70 270.81 432.29 435.64 0.01 0.01 0.05 0.05 0.05 0.18 0.83 1.88 6.18 12.40 42.38 53.83 66.88 63.01 78.69 80.67 140.06 135.49 304.46 250.54 265.99 240.74 358.60 550.09 784.75 1185.08 1514.83 0.01 0.01 0.02 0.03 0.08 0.23 0.34 0.32 0.76 1.50 2.92 3.82 5.29 3.61 2.83 3.32 4.51 2.65 5.73 6.67 8.51 8.17 10.77 18.14 20.94 32.53 40.31 0.01 0.00 0.01 0.03 0.06 0.26 0.66 1.73 3.27 3.51 5.61 6.99 12.04 14.33 18.36 29.46 42.60 26.88 37.57 19.09 20.32 21.35 31.23 42.96 52.79 66.73 69.28 controladoras. átiles. nes cotizadas en bolda por actividad economica. Base 1993 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 transformacióna/ Industria de la construccióna/ Variosb/ Sector comercioa/ palmente en el dinamismo que muestra el sector de comunicaciones os últimos dos años el sector extractivo o de las acciones Industria de la construccióna/ Industria de la transformacióna/ io de las acciones Comunicaciones y transportesa/ Sector comercioa/ Finanzas públicas e indicadores monetarios y bursátiles Tasas de interés bancarias Periodo Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) Depósitos a plazo fijo De 2 mesesb/ (Porcentaje) 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20.72 8.89 8.36 8.07 4.72 6.19 6.47 7.65 6.85 5.69 3.84 2.46 1.68 1.45 0.93 0.94 0.9 0.92 49.9 54.7 45.6 65.29 90.2 115.73 31.05 32.45 22.58 14.7 17.83 11 15.2 40.29 21.33 12.82 16.1 7.6 6.79 2.85 2.83 1.84 2.36 2.59 2.5 2.33 Notas: a/ Tasa de interés bruta. Promedio ponderado mensual de tasas brutas pactadas en operaciones realizadas en el mes en ventanilla b/ Promedio mensual de tasas netas pagaderas a personas físicas y morales después de impuestos. c/ El Costo Porcentual Promedio de Captación (CPP) incluye depósitos bancarios a plazo, pagarés con rendimiento liquidable al ve d/ El Costo de Captación a Plazo denominados en Unidades de Inversión (CCP-UDIS), se empezó a publicar en noviembre de 199 g/ El Costo de Captación a Plazo de Pasivos en moneda nacional (CCP), se empezó a estimar en febrero de 1996. h/ El Banco de México inició el cálculo mensual del Costo de Captación por concepto de la tasa de interés de los pasivos a plazo e i/ Promedio aritmético mensual. A partir de enero de 1993 se establece la Tasa de Interés Interbancaria Promedio (TIIP), determina j/ En el mes de diciembre de 2001 el Banxico deja de proporcionar información. k/ Nacional financiera, sociedad nacional de crédito en su carácter de fiduciaria del fideicomiso irrevocable de administración y gara l/ Promedio aritmético mensual. A partir del 23 de marzo de 1995, con el objeto de establecer una tasa de interés interbancaria que Cifras Preliminares: p1/ A partir de 2001/12. Fuente: Banco de México. Tasas de interés bancarias 1990 50 40 30 30 20 10 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) TASAS DE INTERES BANCARIAS 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Depósitos a plazo fijo De 2 mesesb/ (Porcentaje) Margen de intermediacion financiera Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) Costo porcentual promedio de captación en moneda nacional (CPP)c/ (Tasas promedio expresada, en porciento a En los primeros meses de 1995, las tasas de interés mostraron incrementos de gran magnitud, propiciados principalmente por los mayores niveles inflacionarios que provocó el ajuste del tipo de cambio a finales de 1994. Los choques externos experimentados durante 1998, por la inestabilidad financiera en los países del Este Asiático alteró la estabilidad de los mercados financieros nacionales, provocando fluctuaciones importantes en las tasas de interés. Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) 25 20 15 10 5 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 blicas e indicadores monetarios y bursátiles Tasas de interés bancarias Costo porcentual promedio de captación en moneda nacional (CPP) c/ (Tasas promedio expresada, en porciento anual) Tasa de interés interbancaria de Margen de equilibrio (TIIE) > A 28 días Promedio del intermediaci periodo (Tasa Anual) 46.12 56.44 47.54 65.66 95.33 104.29 45.48 40.11 29.23 19.95 22.76 14.68 16.96 46.54 26.97 17.79 28.56 15.42 14.39 5.81 5.13 3.91 5.84 5.89 4.82 5.13 51.36 29.92 20.48 36.69 18.75 18.39 7.94 8.26 6.4 8.93 8.72 7.34 7.93 on financiera 46.12 56.44 47.54 65.66 95.33 104.29 45.48 40.11 8.51 11.06 14.40 6.61 12.24 40.35 20.50 10.14 21.71 9.73 10.55 3.35 3.45 2.46 4.91 4.95 3.92 4.21 al de tasas brutas pactadas en operaciones realizadas en el mes en ventanilla como en mesas de dinero, pagaderas a personas físicas y morales. sonas físicas y morales después de impuestos. incluye depósitos bancarios a plazo, pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento, otros depósitos (excepto vista y ahorro), aceptaciones bancarias idades de Inversión (CCP-UDIS), se empezó a publicar en noviembre de 1995. eda nacional (CCP), se empezó a estimar en febrero de 1996. osto de Captación por concepto de la tasa de interés de los pasivos a plazo en dólares de los E.E.U.U. incluidos los préstamos de bancos del extranjero, 1993 se establece la Tasa de Interés Interbancaria Promedio (TIIP), determinada en el Banco de México con base en las cotizaciones de las instituciones proporcionar información. n su carácter de fiduciaria del fideicomiso irrevocable de administración y garantía, constituido por distintas instituciones de crédito con el objeto de calcu zo de 1995, con el objeto de establecer una tasa de interés interbancaria que refleje mejor las condiciones del mercado, el Banco de México dió a conoc Tasas de interés bancarias 1990-2007 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) Depósitos a plazo fijo De 2 mesesb/ (Porcentaje) TASAS DE INTERES BANCARIAS os a plazo fijo De 2 mesesb/ (Porcentaje) de intermediacion financiera orcentual promedio de captación en moneda nacional (CPP)c/ (Tasas promedio expresada, en porciento anual) Para 1996, el abatimiento de la inflación y las menores expectativas inflacionarias, así como la mayor estabilidad del tipo de cambio, propiciaron que las tasas de interés registraran descensos importantes. Pero más allá del desempeño de los bancos, lo que muestran las gráficas es el fenómeno del desahorro, la banca desalienta el ahorro debido a las bajas tasas de interés en depósitos de ahorro, independientemente del fenómeno inflacionario. Bajas tasas de interés para ahorradores e inflación llevan a menores rendimientos y alejan a los pequeños ahorradores. El descenso de la inflación, el mayor flujo de capitales hacia el país, y el adecuado manejo de las finanzas públicas y de la política monetaria, propiciaron una mayor certidumbre en los mercados financieros nacionales durante 1997. En este entorno, las tasas de interés fortalecieron su clara tendencia a la baja. En México los depósitos de ahorro a partir de 1991 tienen fluctuaciones, principalmente a la baja, para 2001 empieza un rápido descenso y los bancos otorgaron a los pequeños ahorradores las menores tasas del mercado. Si a esta tasa bruta se le descuenta el efecto inflacionario, resulta que la población que menor capacidad de ahorro tiene es la más afectada. El ahorro que capta el segmento de los pagarés bancarios aglutina a los pequeños y medianos inversionistas, con montos que van desde tres mil pesos hasta más de un millón. En este renglón también se observó el pago de bajas tasas de interés. Depósitos de ahorroa/ (Porcentaje) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Margen Financiero 1.41 2.24 2.72 1.82 3.59 7.52 4.17 2.33 4.17 2.71 3.75 2.36 3.05 2.70 6.28 6.27 5.36 5.58 e dinero, pagaderas a personas físicas y morales. pósitos (excepto vista y ahorro), aceptaciones bancarias y papel comercial con aval bancario. E.U.U. incluidos los préstamos de bancos del extranjero, a cargo de instituciones de banca múltiple, excep México con base en las cotizaciones de las instituciones de crédito participantes en las convocatorias de l or distintas instituciones de crédito con el objeto de calcular la tasa de Interés Interbancaria de re ondiciones del mercado, el Banco de México dió a conocer a través del Diario Oficial de la Federación la ahorro a partir de 1991 tienen la baja, para 2001 empieza un rgaron a los pequeños ahorradores Si a esta tasa bruta se le descuenta la población que menor capacidad a. El ahorro que capta el segmento tina a los pequeños y medianos an desde tres mil pesos hasta más mbién se observó el pago de bajas AÑOS IED MILES DE PESOS 181,471 240,183 212,291 632,837 1,735,387 3,714,505 8,865,334 9,763,593 17,827,409 53,910,102 70,013,983 103,141,179 103,454,472 -1,439,702 178,716,083 144,421,429 134,985,477 244,832,640 161,219,127 302,770,703 227,343,898 226,432,594 313,535,843 311,703,881 222,569,631 430,725,909 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Balanza de pagos de México Cuenta de Capital Miles de Pesos IEC EN MILES Inversión TC FIX PIB DE PESOS extranjera CONSTATE total S 1993 46,055 227,526 0.07 9,895,322 -74,509 165,674 0.14 10,203,163 -83,550 128,742 0.19 10,439,161 -271,685 361,152 0.46 10,505,101 -478,057 1,257,330 0.92 10,136,360 -2,287,112 1,427,393 2.28 10,637,592 2,284,543 11,149,877 2.29 10,791,176 1,215,020 10,978,613 2.69 11,118,874 10,057,461 27,884,871 2.95 11,932,019 39,254,211 93,164,313 3.08 12,407,710 56,304,497 126,318,481 3.12 12,754,975 89,510,002 192,651,181 3.11 13,035,534 45,300,215 148,754,687 5.30 13,719,779 -74,244,449 -75,684,151 7.64 12,756,083 106,570,795 285,286,878 7.85 13,666,092 40,716,284 185,137,712 8.08 14,572,841 10,131,236 145,116,714 9.86 14,970,954 114,218,139 359,050,779 9.51 15,773,088 -10,857,478 150,361,649 9.57 16,512,934 33,227,295 335,997,998 9.14 16,291,936 -10,345,015 216,998,883 10.31 16,613,246 39,978,654 266,411,249 11.24 16,963,802 58,398,929 371,934,772 11.15 17,787,959 88,961,829 400,665,709 10.63 18,232,247 14,006,947 236,576,578 10.81 19,006,752 161,256,152 591,982,061 10.92 19,726,860 FUENTE: BANCO DE MEXICO PIB e inversión extranjera total. Base 1993 700,000,000 600,000,000 500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 -100,000,000 -200,000,000 1982 1983 1984 1985 Miles de pesos 1986 1987 1988 1989 Inversión extranjera total 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 PIB CONSTATES 1993 IED, IEC e IET como porcentaje del PIB 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 -500.00 -1000.00 1982 Miles de pesos La inversión extranjera tiene una evolución importante a partir de 1990, en la línea del nuevo mod apertura comercial convirtiera al comercio internacional en el motor del crecimiento. A través de actividad productiva del mercado interno. Una de las piezas clave para el desarrollo sería la liber atracción de IEC y principalmente de IED sería la parte esencial del crecimiento económico. No crecimiento de su economía, medida por la evolución del PIB, y el de la IED no han llevado extranjera tiene un crecimiento importante, a pesar de no tener un comportamiento consta económico del país ha sido bajo. 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 IED / PIB 1992 1993 1994 IEC / PIB 1995 1996 apital Miles de Pesos TCA PIB TCA IED TCA IEC IED / PIB IEC / PIB IET / PIB 0.00 3.11 2.31 0.63 -3.51 4.94 1.44 3.04 7.31 3.99 2.80 2.20 5.25 -7.02 7.13 6.64 2.73 5.36 4.69 -1.34 1.97 2.11 4.86 2.50 4.25 3.79 0.00 32.35 -11.61 198.10 174.22 114.04 138.67 10.13 82.59 202.40 29.87 47.32 0.30 -101.39 -12513.41 -19.19 -6.53 81.38 -34.15 87.80 -24.91 -0.40 38.47 -0.58 -28.60 93.52 0.00 -261.78 12.13 225.18 75.96 378.42 -199.89 -46.82 727.76 290.30 43.44 58.97 -49.39 -263.89 -243.54 -61.79 -75.12 1027.39 -109.51 -406.03 -131.13 -486.45 46.08 52.33 -84.26 1051.26 1.83 2.35 2.03 6.02 17.12 34.92 82.15 87.81 149.41 434.49 548.92 791.23 754.05 -11.29 1307.73 991.03 901.65 1552.22 976.32 1858.41 1368.45 1334.80 1762.63 1709.63 1171.00 2183.45 0.47 -0.73 -0.80 -2.59 -4.72 -21.50 21.17 10.93 84.29 316.37 441.43 686.66 330.18 -582.03 779.82 279.40 67.67 724.13 -65.75 203.95 -62.27 235.67 328.31 487.94 73.69 817.44 2.30 1.62 1.23 3.44 12.40 13.42 103.32 98.74 233.70 750.86 990.35 1477.89 1084.24 -593.32 2087.55 1270.43 969.32 2276.35 910.57 2062.36 1306.18 1570.47 2090.94 2197.57 1244.70 3000.89 otal. Base 1993 1996 PIB CONSTATES 1993 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 orcentaje del PIB IEC / PIB de 1990, en la línea del nuevo modelo económico se esperaba que la motor del crecimiento. A través del mercado externo se impulsaría la ave para el desarrollo sería la liberalización de los flujos de capital, la ial del crecimiento económico. No obstante, en el caso de México el IB, y el de la IED no han llevado la misma dirección, la inversión tener un comportamiento constante, mientras que el crecimiento 1996 1997 IET / PIB 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 PERIODO Pasivos Inversión Extranjera Directa Balanza de pagos de México Cuenta de Capital Millones de Dólares Pasivos Inversión Total Inversión PIB en extranjera De Extranjera millones de cartera dólares 646.3 -518.9 -435.2 -595.8 -518.5 -1,004.0 999.8 451.3 3,408.5 12,753.2 18,041.1 28,819.3 8,547.2 -9,714.7 13,568.5 5,037.1 1,027.0 12,004.9 -1,134.3 3,634.5 -1,003.2 3,558.1 5,237.8 8,365.5 1,295.5 14,772.9 2,546.6 1,672.7 1,105.8 1,387.8 1,882.2 1,630.6 3,879.8 3,626.8 6,041.7 17,514.7 22,433.9 33,208.1 19,519.7 -188.4 22,753.9 17,866.6 13,691.5 25,839.7 16,880.6 33,404.1 22,682.6 19,995.0 28,885.8 30,164.0 20,436.1 41,939.7 2,854.1 3,049.1 3,257.5 3,480.0 3,717.8 3,971.9 4,243.2 4,533.2 4,842.9 5,173.8 5,527.4 5,905.0 6,308.5 6,739.6 7,200.1 7,692.1 8,217.7 8,779.2 9,379.0 10,019.9 10,704.6 11,436.0 12,217.4 13,052.2 13,944.0 14,896.8 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1,900.3 2,191.6 1,541.0 1,983.6 2,400.7 2,634.6 2,880.0 3,175.5 2,633.2 4,761.5 4,392.8 4,388.8 10,972.5 9,526.3 9,185.5 12,829.6 12,664.6 13,834.8 18,014.9 29,769.7 23,685.7 16,436.9 23,648.0 21,798.5 19,140.6 27,166.8 FUENTE: BANCO DE MEXICO Inversión extranjera total 1982 45,000.0 40,000.0 35,000.0 30,000.0 25,000.0 20,000.0 15,000.0 10,000.0 5,000.0 0.0 -5,000.0 -5,000.0 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 Inversión extranjera y PIB en millones de dólares 45,000.0 40,000.0 35,000.0 30,000.0 25,000.0 20,000.0 15,000.0 10,000.0 5,000.0 0.0 -5,000.0 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 Total Inversión Extranjera 1993 1994 1995 1996 PIB en millones de dólares 1997 1998 1999 35,000.0 30,000.0 25,000.0 20,000.0 15,000.0 10,000.0 5,000.0 0.0 -5,000.0 -10,000.0 -15,000.0 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 Pasivos Inversión Extranjera Directa Según los datos presentados en las gráficas anteriores, la inversión extranjera muestra una tendencia errática, signo de una permanente pérdida de competitividad, dado el abaratamiento de los factores productivos en otras latitudes. Sin embargo, no es el único factor. Cuando a los inversionistas no se les dan señales claras de estabilidad, retiran sus fondos, situación observada en 1995 con la IEC La competitividad de una nación, no depende solo de prod bienes a menor costo, sino que se necesitan otros elem como el establecimiento de redes eficientes en la producci distribución, lo que genera calidad, capacidad de respues demanda de los consumidores y rapidez en la entreg empresas multinacionales concentran estos aspectos, pu dueños de tecnologías más dinámicas y poseen si internacionales de producción cada vez más integrados y en múltiples mercados en forma simultanea. Sin emba beneficio no es filtrado a la industria nacional, porque el be depende del modo de operar de la empresas transnaciona operan o no con materias primas y bienes intermedios impo y en que cantidad lo hacen, lo que en términos netos representar un balance comercial negativo. 1,900.3 2,191.6 1,541.0 1,983.6 2,400.7 de Capital Millones de Dólares TCA TCA IED Inversión extranjera total 0 -34.32 -33.89 25.50 35.62 -13.37 137.94 -6.52 66.58 189.90 28.09 48.03 -41.22 -100.97 -12178.67 -21.48 -23.37 88.73 -34.67 97.89 -32.10 -11.85 44.46 4.43 -32.25 105.22 0 15.33 -29.69 28.72 21.03 9.74 9.31 10.26 -17.08 80.82 -7.74 -0.09 150.01 -13.18 -3.58 39.67 -1.29 9.24 30.21 65.25 -20.44 -30.60 43.87 -7.82 -12.19 41.93 TCA IEC IED COMO % IEC COMO PIB % PIB Inversión extranjera total como % PIB 89.23 54.86 33.95 39.88 50.63 41.05 91.43 80.01 124.75 338.52 405.87 562.37 309.42 -2.80 316.02 232.27 166.61 294.33 179.98 333.38 211.90 174.84 236.43 231.10 146.56 281.53 TC PIB 0 -180.29 -16.13 36.90 -12.97 93.64 -199.58 -54.86 655.19 274.16 41.46 59.74 -70.34 -213.66 -239.67 -62.88 -79.61 1068.94 -109.45 -420.42 -127.60 -454.69 47.21 59.71 -84.51 1040.28 66.58 71.88 47.31 57.00 64.57 66.33 67.87 70.05 54.37 92.03 79.47 74.32 173.93 141.35 127.57 166.79 154.11 157.59 192.08 297.11 221.27 143.73 193.56 167.01 137.27 182.37 22.64 -17.02 -13.36 -17.12 -13.95 -25.28 23.56 9.96 70.38 246.49 326.40 488.05 135.49 -144.14 188.45 65.48 12.50 136.74 -12.09 36.27 -9.37 31.11 42.87 64.09 9.29 99.17 0 ión extranjera total 1982-2007 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2000 1994 1995 2001 2002 1996 2003 1997 2004 2005 2006 2007 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 versión Extranjera Directa Pasivos Inversión extranjera De cartera na nación, no depende solo de producir los o, sino que se necesitan otros elementos to de redes eficientes en la producción y la nera calidad, capacidad de respuesta a la sumidores y rapidez en la entrega. Las ales concentran estos aspectos, pues son as más dinámicas y poseen sistemas ducción cada vez más integrados y operan s en forma simultanea. Sin embargo el a la industria nacional, porque el beneficio operar de la empresas transnacionales: si ias primas y bienes intermedios importados, hacen, lo que en términos netos puede comercial negativo. 2,634.6 2,880.0 3,175.5 2,633.2 4,761.5 4,392.8 4,388.8 10,972.5 9,526.3 9,185.5 12,829.6 12,664.6 13,834.8 18,014.9 29,769.7 23,685.7 16,436.9 23,648.0 21,798.5 19,140.6 27,166.8 Periodo Producto interno bruto Base 1993 Totala/ Miles de pesos a precios corrientes TCA PIB 5,270,471 200 1980 180 7,141,082 1981 35.49 160 12,863,919 1982 80.14 140 22,446,959 1983 74.50 120 35,493,147 1984 58.12 100 58,828,564 1985 65.75 80 60 103,390,873 1986 75.75 40 280,832,438 1987 171.62 20 452,150,256 1988 61.00 0 590,412,224 1989 30.58 1980 1981 1982 1983 836,434,499 1990 41.67 1,032,321,503 1991 23.42 1,207,896,165 1992 17.01 1,334,838,713 1993 10.51 1,528,383,348 1994 14.50 2,131,541,533 1995 39.46 2,894,478,280 1996 35.79 3,538,285,677 1997 22.24 4,199,352,722 1998 18.68 5,018,996,658 1999 19.52 5,799,342,546 2000 15.55 5,974,252,764 2001 3.02 6,676,863,703 2002 11.76 7,275,774,732 2003 8.97 8,321,207,415 2004 14.37 8,990,320,776 2005 8.04 9,372,229,256 2006 4.25 10,360,547,119 2007 10.55 NOTAS a/ Estas series del PIB trimestral a precios corrientes, son compatibles con las cifras del PIB trimestral a precios de 1993 incluido en otro grupo de series. Sin embargo, no son compatibles con las series anteriores a precios de 1980, debido a cambios metodológicos. Fuente: INEGI. Sistema de Cuentas Nacionales de México. 1984 1985 1986 1987 1988 Producto interno bruto Base 1993 Totala/ Miles de pesos a precios corrientes 1.2E+10 1E+10 8E+09 6E+09 4E+09 2E+09 0 0 TC del PIB 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 PIB BASE TCA PIB 1993 1980 10540942 0 1981 10201545.7 -3.22 25000000 1982 9895322.31 -3.00 1983 10203163.2 3.11 20000000 1984 10439160.9 2.31 1985 10505100.7 0.63 15000000 1986 10136360.1 -3.51 10000000 1987 10637592.3 4.94 1988 10791175.6 1.44 5000000 1989 11118874.3 3.04 1990 11932018.5 7.31 0 1991 12407710.4 3.99 1980 1992 12754975.3 2.80 1993 13035534.3 2.20 1994 13719778.7 5.25 1995 12756083.4 -7.02 1996 13666092 7.13 1997 14572840.5 6.64 1998 14970954.4 2.73 1999 15773088.2 5.36 2000 16512934.4 4.69 2001 16291935.5 -1.34 2002 16613246.3 1.97 2003 16963802.1 2.11 2004 17787959.4 4.86 2005 18232246.6 2.50 2006 19006751.7 4.25 2007 19726860.5 3.79 NOTAS a/ Estas series del PIB trimestral a precios corrientes, son compatibles con las cifras del PIB trimestral a precios de 1993 incluido en otro grupo de series. Sin embargo, no son compatibles con las series anteriores a precios de 1980, debido a cambios metodológicos. Fuente: INEGI. Sistema de Cuentas Nacionales de México. Periodo 1981 1982 1983 1984 1985 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 1980 1981 La economía mexicana ha transitado por un largo período de transición del modelo de industrialización por sustitución de importaciones hacia el modelo de economía abierta. Esta transición ha sido acompañada de periodos recesivos: 1982, 1986, 1995 y 2001, 2003, 2005; junto con períodos de crecimiento moderado (1983, 1987, 1990, 1994, 1996 y 2004. Esto se puede traducir en un ciclo de crecimiento lento de la economía. PIB base 1993 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 TC PIB base 1993 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006