M1 MBFA Cours de gestion de portefeuille Catherine Bruneau- Plan

							                          M1 MBFA
                Cours de gestion de portefeuille
               Catherine Bruneau- Plan du cours
I)       Introduction sur les marchés financiers

     –     Rôles des marchés financiers
     –     Marché primaire
     –     Marché secondaire
     –     Les différentes catégories de titres et leurs caractéristiques
     –     Typologie des organisations de marché
     –     Importance des différentes bourses
     –     Efficacité des marchés
II) Rappels sur les principes de base d’évaluation des actions et
    des obligations

   -   I. Evaluation du prix d’une action ( modèle de la valeur présente)
   -   II. Valorisation d’une obligation
   -   III. Mathématiques des taux d’intérêt
   -   IV. Valorisation, duration d’une obligation

III) Risque et probabilité

  Rappels de calcul de probabilité: mesure de probabilité(espace
  probabilisé, variables aléatoiresdistribution(dsicrète, continue), moments
  (espérance, variance kurtosis, skewness, value at risk), covariance,
  corrélation
IV) Rationalisation des choix en avenir incertain, référence à la
   théorie de l’utilité

• 1. Choix en avenir incertain et fonctions d’utilité
• 2. Rappel sur la notion d’aversion au risque
• 3. critère Espérance-variance

V) Rendement espéré et risque d’un portefeuille, diversification

•   1. Rendement espéré
•   2. Risque mesuré par l’écart-type ( volatilité)
•   3 Principe de la diversification
•   4. Risque commun non diversifiable- Risque spécifique ( idiosyncratique)
    diversifiable
VI) Portefeuille efficient au sens de Markovitz
I. Choix d’un portefeuille purement risqué efficient
II. Recherche d’un portefeuille efficient au sens de Markovitz en présence d’un
     titre sans risque: résolution du programme d’optimisation
III. Lien entre le paramètre λ et l’aversion au risque

IV. Droite de marché et parabole
Références bibliographiques
-   Les supports de cours C. Bruneau
-   Les marchés financiers B. Jacquillat et B. Solnik Editeur Dunod
-   Exercices de théorie financière et de gestion de portefeuille, Michel
    Dubois&Isabelle Girerd-Potin 2001, Editeur : DeBoeck Université