Consent To Issuance Of Order To Cease And Desist Whereas, The Office Of - FIRST FEDERAL BANCSHARES OF ARKANSAS INC - 4-15-2010

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Consent To Issuance Of Order To Cease And Desist Whereas, The Office Of - FIRST FEDERAL BANCSHARES OF ARKANSAS INC - 4-15-2010 Powered By Docstoc
					Exhibit 10.7 
                U N I T E D
                A M E R I C A
                                     S T A T E S
                                          B e f o r e
                                                            O F


                t h e     O F F I C E            O F

                T H R I F T

                S U P E R V I S I O N                 I n

                t h e      M a t t e r               o f
                O r d e r        N o . :         W N-

                1     0- 1 4    F I R S T

                F E D E R A L

                B A N C S H A R E S              O F

                A R K A N S A S ,               I N C .
                E f f e c t i v e              D a t e :

                A p r i l        1 4 ,         2 0 1 0

                H a r r i s o n ,

                A r k a n s a s          O T S

                D o c k e t          N o .       H 2 6 5 8
                S T I P U L A T I O N                A N D

                C O N S E N T          T O

                I S S U A N C E           O F        O R D E R

                T O     C E A S E         A N D

                D E S I S T          W H E R E A S ,
                t h e      O f f i c e           o f

                T h r i f t

                S u p e r v i s i o n

                ( O T S ) ,          a c t i n g            b y

                a n d      t h r o u g h              i t s
                R e g i o n a l           D i r e c t o r

                f o r      t h e       W e s t e r n

                R e g i o n          ( R e g i o n a l

                D i r e c t o r ) ,              a n d

                b a s e d        u p o n
                i n f o r m a t i o n

                d e r i v e d            f r o m            t h e

                e x e r c i s e            o f        i t s

                r e g u l a t o r y              a n d
                s u p e r v i s o r y

                r e s p o n s i b i l i t i e s ,
                h a s      i n f o r m e d

                F i r s t        F e d e r a l

                B a n c s h a r e s              o f
                A r k a n s a s ,               I n c . ,

                H a r r i s o n ,
                A r k a n s a s ,              O T S

                D o c k e t          N o .       H 2 6 5 8

                ( H o l d i n g
                C o m p a n y ) ,                t h a t

                t h e     O T S          i s     o f        t h e
                o p i n i o n          t h a t

                g r o u n d s          e x i s t            t o

                i n i t i a t e           a n
                a d m i n i s t r a t i v e

                p r o c e e d i n g
                a g a i n s t          t h e

                H o l d i n g          C o m p a n y

                p u r s u a n t           t o        1 2
                U . S . C .   §   1 8 1 8 ( b ) ;  

                W H E R E A S ,                 t h e
                R e g i o n a l

                D i r e c t o r ,

                p u r s u a n t            t o
                d e l e g a t e d

                a u t h o r i t y ,               i s
                a u t h o r i z e d              t o

                i s s u e        O r d e r s            t o

                C e a s e        a n d         D e s i s t
                w h e r e        a     s a v i n g s

                a n d      l o a n        h o l d i n g
                c o m p a n y             h a s

                c o n s e n t e d              t o      t h e

                i s s u a n c e           o f        a n
                o r d e r ;          a n d

                W H E R E A S ,                 t h e
                H o l d i n g          C o m p a n y

                d e s i r e s          t o

                c o o p e r a t e              w i t h
                t h e     O T S        t o       a v o i d

                t h e      t i m e             a n d
                e x p e n s e          o f       s u c h

                a d m i n i s t r a t i v e

                c e a s e        a n d         d e s i s t
                p r o c e e d i n g              b y

                e n t e r i n g           i n t o
                t h i s        S t i p u l a t i o n

                a n d      C o n s e n t              t o

                t h e     I s s u a n c e               o f
                O r d e r        t o      C e a s e

                a n d      D e s i s t
                ( S t i p u l a t i o n )

                a n d ,        w i t h o u t

                a d m i t t i n g                o r
                F i r s t        F e d e r a l

                B a n c s h a r e s              o f
                A r k a n s a s ,   I n c .  

                S t i p u l a t i o n                a n d

                C o n s e n t          t o
                I s s u a n c e           o f        O r d e r

                t o     C e a s e         a n d
                D e s i s t   P a g e   1   o f  

                6




             
     d e n y i n g               t h a t
     s u c h       g r o u n d s

     e x i s t ,           b u t            o n l y

     a d m i t t i n g                      t h e
     s t a t e m e n t s                        a n d

     c o n c l u s i o n s                      i n
     P a r a g r a p h s                    1 -

     3     b e l o w

     c o n c e r n i n g
     J u r i s d i c t i o n ,

     h e r e b y
     s t i p u l a t e s                    a n d

     a g r e e s           t o            t h e

     f o l l o w i n g
     t e r m s :

     J u r i s d i c t i o n .
     1 .     T h e         H o l d i n g

     C o m p a n y                    i s       a

     “ s a v i n g s                 a n d
     l o a n       h o l d i n g

     c o m p a n y”                    
     w i t h i n           t h e

     m e a n i n g                   o f        1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 3
     ( w ) ( 3 )   a n d   1 2  

     U . S . C .   §   1 4 6 7 a .  

     A c c o r d i n g l y ,
     t h e       H o l d i n g

     C o m p a n y                    i s       a
     “ d e p o s i t o r y

     i n s t i t u t i o n

     h o l d i n g
     c o m p a n y”                    a s

     t h a t         t e r m                i s
     d e f i n e d              i n         1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 3

     ( w ) ( 1 ) .               2 .
     P u r s u a n t                 t o        1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 8
     ( b ) ( 9 ) ,              t h e

     “ a p p r o p r i a t e

     F e d e r a l              b a n k i n g
     a g e n c y”               m     a     y

     i n i t i a t e                 c e a s e
     a n d       d e s i s t

     p r o c e e d i n g s

     a g a i n s t               a
     s a v i n g s              a n d

     l o a n       h o l d i n g
     c o m p a n y                   i n        t h e

     s a m e             m a n n e r

     a n d       t o       t h e
     s a m e         e x t e n t                    a s

     a     s a v i n g s
     a s s o c i a t i o n                      f o r

     r e g u l a t o r y

     v i o l a t i o n s                    a n d
     u n s a f e               o r

     u n s o u n d               a c t s            o r
     p r a c t i c e s .                    3 .

     P u r s u a n t                 t o        1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 3
     ( q ) ,       t h e

     D i r e c t o r                 o f        t h e
     O T S        i s          t h e

     “ a p p r o p r i a t e

     F e d e r a l              b a n k i n g
     a g e n c y”               w i t h

     j u r i s d i c t i o n                        t o
     m a i n t a i n                      a n

     a d m i n i s t r a t i v e

     e n f o r c e m e n t
     p r o c e e d i n g

     a g a i n s t               a
     s a v i n g s              a n d

     l o a n       h o l d i n g

     c o m p a n y .
     T h e r e f o r e ,                    t h e

     H o l d i n g
     C o m p a n y                    i s

     s u b j e c t              t o         t h e

     a u t h o r i t y                    o f
     t h e       O T S           t o

     i n i t i a t e                 a n d
     m a i n t a i n                      a n

     a d m i n i s t r a t i v e

     c e a s e           a n d
     d e s i s t

     p r o c e e d i n g
     a g a i n s t               i t

     p u r s u a n t                 t o        1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 8
     ( b ) .      O T S

     F i n d i n g s                 o f
     F a c t .           4 .         B a s e d

     o n       i t s

     S e p t e m b e r   2 1 ,  
     2 0 0 9

     e x a m i n a t i o n                          o f
     t h e       H o l d i n g

     C o m p a n y ,                      t h e

     O T S        f i n d s                t h a t
     t h e       H o l d i n g

     C o m p a n y                   h a s
     e n g a g e d               i n

     u n s a f e               o r

     u n s o u n d              b a n k i n g
     p r a c t i c e s ,

     i n c l u d i n g ,                    b u t
     n o t        l i m i t e d

     t o :       ( a )          t h e

     H o l d i n g
     C o m p a n y’ s

     f a i l u r e              t o
     i d e n t i f y ,

     m e a s u r e ,

     m o n i t o r ,                      a n d
     c o n t r o l

     s p e c i f i c                 r i s k s
     t o     t h e        H o l d i n g

     C o m p a n y’ s

     o p e r a t i o n s ;                      ( b )
     t h e       o p e r a t i o n

     o f     t h e        H o l d i n g
     C o m p a n y                   a n d

     i t s       s u b s i d i a r y

     i n s u r e d
     d e p o s i t o r y

     i n s t i t u t i o n ,
     F i r s t           F e d e r a l

     B a n k ,           H a r r i s o n ,

     A r k a n s a s ,                    O T S
     D o c k e t

     N o .   0 2 7 2 1   F i r s t  
     F e d e r a l

     B a n c s h a r e s                    o f

     A r k a n s a s ,                    I n c .
     S t i p u l a t i o n                      a n d

     C o n s e n t               t o
     I s s u a n c e                 o f

     O r d e r           t o         C e a s e

     a n d       D e s i s t                P a g e
     2     o f       6




  
     ( A s s o c i a t i o n ) ,
     w i t h        i n a d e q u a t e

     c a p i t a l             a n d

     e a r n i n g s              t o
     s u p p o r t              i t s

     r i s k        p r o f i l e ;

     a n d       ( c )          t h e
     o p e r a t i o n                    o f

     t h e       A s s o c i a t i o n
     w i t h        a n

     i n a d e q u a t e

     l e v e l           o f
     c a p i t a l

     p r o t e c t i o n                    f o r
     t h e       v o l u m e ,

     t y p e ,           a n d

     q u a l i t y              o f
     a s s e t s          h e l d               b y

     t h e
     A s s o c i a t i o n .

     C o n s e n t . 5 .                        T h e

     H o l d i n g
     C o m p a n y

     c o n s e n t s              t o           t h e
     i s s u a n c e             b y            t h e

     O T S         o f     t h e

     a c c o m p a n y i n g
     O r d e r           t o     C e a s e

     a n d       D e s i s t
     ( O r d e r ) .             T h e

     H o l d i n g

     C o m p a n y
     f u r t h e r             a g r e e s

     t o     c o m p l y                   w i t h
     t h e       t e r m s                 o f

     t h e       O r d e r            u p o n

     t h e       E f f e c t i v e
     D a t e        o f         t h e

     O r d e r           a n d
     s t i p u l a t e s                   t h a t

     t h e       O r d e r

     c o m p l i e s                  w i t h
     a l l

     r e q u i r e m e n t s
     o f     l a w .

     F i n a l i t y . 6                   .

     T h e       O r d e r                i s
     i s s u e d           b y            t h e

     O T S        u n d e r               1 2
     U . S . C .   §   1 8 1 8

     ( b ) .       U p o n                t h e

     E f f e c t i v e                D a t e ,
     t h e       O r d e r                s h a l l

     b e     a      f i n a l
     o r d e r ,

     e f f e c t i v e ,                   a n d

     f u l l y
     e n f o r c e a b l e                      b y

     t h e       O T S          u n d e r
     t h e       p r o v i s i o n s

     o f   1 2   U . S . C .   §  

     1 8 1 8 ( i ) .
     W a i v e r s .                  7    .

     T h e       H o l d i n g
     C o m p a n y               w a i v e s

     t h e       f o l l o w i n g :

     ( a )       t h e         r i g h t
     t o     b e         s e r v e d

     w i t h        a      w r i t t e n
     n o t i c e           o f            t h e

     O T S’ s           c h a r g e s

     a g a i n s t              i t        a s
     p r o v i d e d             b y            1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 8
     ( b )   a n d   1 2  

     C . F . R .

     P a r t   5 0 9 ;   ( b )  
     t h e       r i g h t            t o         a n

     a d m i n i s t r a t i v e
     h e a r i n g              o f         t h e

     O T S’ s           c h a r g e s

     a s     p r o v i d e d                    b y
     1 2   U . S . C .   §  

     1 8 1 8 ( b )   a n d   1 2’                        
     C . F . R .

     P a r t   5 0 9 ;   ( c )  

     t h e       r i g h t                t o
     s e e k        j u d i c i a l

     r e v i e w           o f            t h e
     O r d e r ,

     i n c l u d i n g ,

     w i t h o u t
     l i m i t a t i o n ,

     a n y       s u c h          r i g h t
     p r o v i d e d             b y            1 2

     U . S . C .   §   1 8 1 8

     ( h ) ,        o r
     o t h e r w i s e                    t o

     c h a l l e n g e                    t h e
     v a l i d i t y             o f            t h e

     O r d e r ;           a n d            ( d )

     a n y       a n d          a l l
     c l a i m s               a g a i n s t

     t h e       O T S ,
     i n c l u d i n g                    i t s

     e m p l o y e e s                     a n d

     a g e n t s ,             a n d            a n y
     o t h e r

     g o v e r n m e n t a l
     e n t i t y           f o r           t h e

     a w a r d           o f      f e e s ,

     c o s t s ,           o r
     e x p e n s e s

     r e l a t e d              t o         t h i s
     O T S         F i r s t

     F e d e r a l

     B a n c s h a r e s                    o f
     A r k a n s a s ,                    I n c .

     S t i p u l a t i o n                      a n d
     C o n s e n t              t o

     I s s u a n c e              o f

     O r d e r           t o     C e a s e
     a n d       D e s i s t               P a g e

     3     o f      6




  
     e n f o r c e m e n t

     m a t t e r                 a n d / o r
     t h e       O r d e r ,

     w h e t h e r                a r i s i n g

     u n d e r              c o m m o n
     l a w ,       f e d e r a l

     s t a t u t e s ,                  o r
     o t h e r w i s e .                  O T S

     A u t h o r i t y                  N o t

     A f f e c t e d .                   8 .
     N o t h i n g                i n        t h i s

     S t i p u l a t i o n                     o r
     a c c o m p a n y i n g

     O r d e r             s h a l l

     i n h i b i t ,               e s t o p ,
     b a r ,           o r

     o t h e r w i s e
     p r e v e n t               t h e        O T S

     f r o m           t a k i n g                 a n y

     o t h e r             a c t i o n
     a f f e c t i n g                  t h e

     H o l d i n g                C o m p a n y
     i f ,       a t         a n y

     t i m e ,             t h e         O T S

     d e e m s               i t
     a p p r o p r i a t e                     t o

     d o     s o           t o      f u l f i l l
     t h e

     r e s p o n s i b i l i t i e s

     p l a c e d             u p o n           t h e
     O T S        b y        l a w .

     O t h e r
     G o v e r n m e n t a l
     A c t i o n s               N o t
     A f f e c t e d .                  9 .        T h e
     H o l d i n g                C o m p a n y

     a c k n o w l e d g e s                       a n d
     a g r e e s             t h a t           i t s
     c o n s e n t                t o        t h e
     i s s u a n c e                o f        t h e
     O r d e r             i s     s o l e l y

     f o r       t h e           p u r p o s e
     o f     r e s o l v i n g                     t h e
     m a t t e r s
     a d d r e s s e d
     h e r e i n ,

     c o n s i s t e n t                     w i t h
     P a r a g r a p h                   8
     a b o v e ,             a n d           d o e s
     n o t       o t h e r w i s e
     r e l e a s e ,

     d i s c h a r g e ,
     c o m p r o m i s e ,
     s e t t l e ,
     d i s m i s s ,
     r e s o l v e ,                o r        i n

     a n y       w a y            a f f e c t
     a n y       a c t i o n s ,
     c h a r g e s                a g a i n s t ,
     o r     l i a b i l i t y                     o f
     t h e       H o l d i n g

     C o m p a n y                  t h a t
     a r i s e             p u r s u a n t
     t o     t h i s             a c t i o n
     o r     o t h e r w i s e ,
     a n d        t h a t           m a y            b e

     o r     h a v e             b e e n
     b r o u g h t               b y         a n y
     g o v e r n m e n t a l
     e n t i t y             o t h e r
     t h a n       t h e           O T S .

     M i s c e l l a n e o u s .
     1 0 .       T h e           l a w s           o f
     t h e       U n i t e d
     S t a t e s             o f
     A m e r i c a                 s h a l l

     g o v e r n             t h e
     c o n s t r u c t i o n                       a n d
     v a l i d i t y                o f        t h i s
     S t i p u l a t i o n                     a n d
     o f     t h e           O r d e r .

     1 1 .       I f         a n y
     p r o v i s i o n                   o f
     t h i s       S t i p u l a t i o n
     a n d / o r             t h e           O r d e r
     i s     r u l e d             t o         b e

     i n v a l i d ,
     i l l e g a l ,                o r
     u n e n f o r c e a b l e                       b y
     t h e       d e c i s i o n                   o f
     a n y       C o u r t               o f

     c o m p e t e n t
     j u r i s d i c t i o n ,
     t h e       v a l i d i t y ,
     l e g a l i t y ,                  a n d
     e n f o r c e a b i l i t y

     o f     t h e
     r e m a i n i n g
     p r o v i s i o n s
     h e r e o f             s h a l l             n o t
     i n     a n y           w a y           b e

     a f f e c t e d                o r
     i m p a i r e d
     t h e r e b y ,               u n l e s s
     t h e       R e g i o n a l
     D i r e c t o r                i n        h i s

     o r     h e r           s o l e
     d i s c r e t i o n
     d e t e r m i n e s
     o t h e r w i s e .                     1 2 .
     A l l       r e f e r e n c e s

     t o     t h e          O T S            i n
     t h i s       S t i p u l a t i o n
     a n d       t h e           O r d e r
     s h a l l             a l s o            m e a n
     a n y       o f        t h e        O T S’ s

     p r e d e c e s s o r s ,
     s u c c e s s o r s ,                     a n d
     a s s i g n s .               1 3 .           T h e
     s e c t i o n               a n d
     p a r a g r a p h

     h e a d i n g s                i n        t h i s
     S t i p u l a t i o n                     a n d
     t h e       O r d e r               a r e
     f o r       c o n v e n i e n c e
     F i r s t             F e d e r a l

     B a n c s h a r e s                     o f
     A r k a n s a s ,                   I n c .
     S t i p u l a t i o n                     a n d
     C o n s e n t                t o
     I s s u a n c e                o f

     O r d e r             t o     C e a s e
     a n d       D e s i s t                 P a g e
     4     o f         6




  
     o n l y       a n d         s h a l l         n o t
     a f f e c t         t h e
     i n t e r p r e t a t i o n                   o f
     t h i s      S t i p u l a t i o n

     o r     t h e       O r d e r .           1 4 .
     T h e        t e r m s         o f        t h i s
     S t i p u l a t i o n               a n d       o f
     t h e       O r d e r
     r e p r e s e n t             t h e

     f i n a l        a g r e e m e n t
     o f     t h e       p a r t i e s
     w i t h       r e s p e c t             t o
     t h e       s u b j e c t
     m a t t e r s           t h e r e o f ,

     a n d       c o n s t i t u t e               t h e
     s o l e       a g r e e m e n t                 o f
     t h e       p a r t i e s           w i t h
     r e s p e c t         t o      s u c h
     s u b j e c t          m a t t e r s .

     1 5 .       T h e
     S t i p u l a t i o n               a n d
     O r d e r         s h a l l
     r e m a i n           i n      e f f e c t

     u n t i l        t e r m i n a t e d ,
     m o d i f i e d ,              o r
     s u s p e n d e d             i n
     w r i t i n g         b y       t h e
     O T S ,         a c t i n g

     t h r o u g h          i t s
     R e g i o n a l         D i r e c t o r
     o r     o t h e r
     a u t h o r i z e d
     r e p r e s e n t a t i v e .

     S i g n a t u r e             o f
     D i r e c t o r s / B o a r d
     R e s o l u t i o n .               1 6 .
     E a c h       D i r e c t o r
     s i g n i n g          t h i s

     S t i p u l a t i o n
     a t t e s t s         t h a t           h e     o r
     s h e       v o t e d        i n        f a v o r
     o f     a    B o a r d
     R e s o l u t i o n

     a u t h o r i z i n g               t h e
     c o n s e n t          o f      t h e
     H o l d i n g         C o m p a n y
     t o     t h e       i s s u a n c e             o f
     t h e       O r d e r        a n d        t h e

     e x e c u t i o n             o f       t h e
     S t i p u l a t i o n .                 T h i s
     S t i p u l a t i o n                m a y
     b e     e x e c u t e d             i n
     c o u n t e r p a r t s                 b y

     t h e       d i r e c t o r s
     a f t e r       a p p r o v a l               o f
     t h e       e x e c u t i o n             o f
     t h e       S t i p u l a t i o n               a t
     a     d u l y       c a l l e d

     b o a r d         m e e t i n g .               A
     c o p y       o f     t h e         B o a r d
     R e s o l u t i o n
     a u t h o r i z i n g               t h e
     e x e c u t i o n             o f       t h i s

     S t i p u l a t i o n               s h a l l
     b e     d e l i v e r e d               t o
     t h e       O T S ,     a l o n g
     w i t h       t h e     e x e c u t e d
     o r i g i n a l ( s )   o f  

     t h i s      S t i p u l a t i o n .
     [ R e m a i n d e r                 o f
     P a g e   I n t e n t i o n a l l y  
     L e f t       B l a n k ] F i r s t
     F e d e r a l         B a n c s h a r e s

     o f     A r k a n s a s ,               I n c .
     S t i p u l a t i o n               a n d
     C o n s e n t          t o
     I s s u a n c e         o f         O r d e r
     t o     C e a s e       a n d

     D e s i s t         P a g e         5     o f       6




  
     W H E R E F O R E ,             t h e

     H o l d i n g       C o m p a n y ,
     b y   i t s       d i r e c t o r s ,

     e x e c u t e s       t h i s
     S t i p u l a t i o n .
     A c c e p t e d       b y :

     F I R S T     F E D E R A L
     B A N C S H A R E S          O F

     A R K A N S A S ,           I N C .
     H a r r i s o n ,
     A r k a n s a s      O F F I C E

     O F   T H R I F T
     S U P E R V I S I O N           B y :

     J o h n     P .
     H a m m e r s c h m i d t ,
     C h a i r m a n           B y :

     C . K .     L e e     R e g i o n a l
     D i r e c t o r ,

     W e s t e r n        R e g i o n
     L a r r y     J .    B r a n d t ,
     D i r e c t o r       a n d

     C h i e f     E x e c u t i v e
     O f f i c e r       D a t e :         S e e

     E f f e c t i v e         D a t e       o n
     p a g e   1   J e f f r e y   L .  

     B r a n d t ,       D i r e c t o r
     F r a n k     L .     C o n n e r ,
     D i r e c t o r      K e n n e t h

     C .   S a v e l l s ,
     D i r e c t o r       F i r s t

     F e d e r a l
     B a n c s h a r e s          o f
     A r k a n s a s ,   I n c .  

     S t i p u l a t i o n          a n d
     C o n s e n t       t o

     I s s u a n c e       o f      O r d e r
     t o   C e a s e       a n d
     D e s i s t   P a g e   6   o f  

     6