PT BAKRIE BROTHERS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

Document Sample
PT BAKRIE BROTHERS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Powered By Docstoc
					JIMMY BUDHI & REKAN                                                     JIMMY BUDHI & REKAN
Kantor Akuntan Publik                                                      Registered Public Accountants




PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                    AND SUBSIDIARIES


LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI                           CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR                        FOR THE YEARS ENDED
PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2004 DAN 2003                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
DAN                                                    AND
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN                             REPORT OF INDEPENDENT AUDITORS




                                  A Member of
                                  Moores Rowland International
                                  an association of independent
                                  accounting firms throughout
                                  the world
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI                                              TABLE OF CONTENTS


                                                Halaman/
                                                 Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI                                   STATEMENT LETTER OF DIRECTORS

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN                                 REPORT OF INDEPENDENT AUDITORS
LAPORAN KEUANGAN                                           FINANCIAL STATEMENTS
   1.   Neraca Konsolidasi                         1          1.   Consolidated Balance Sheets
   2.   Laporan Laba Rugi Konsolidasi              5          2.   Consolidated Statements of Income
   3.   Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi      7          3.   Consolidated Statements of Changes in
                                                                   Stockholders’ Equity
   4.   Laporan Arus Kas Konsolidasi               9          4.   Consolidated Statements of Cash Flows
   5.   Catatan atas Laporan Keuangan              11         5.   Notes to Consolidated Financial Statements
        Konsolidasi
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                      PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                           AND SUBSIDIARIES
NERACA KONSOLIDASI                                                            CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                     DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Data Saham)                                     (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)



AKTIVA                                                                                                                                       ASSETS

                                                  Catatan/
                                                   Notes                  2004                    2003
AKTIVA LANCAR                                                                                                                   CURRENT ASSETS
Kas dan setara kas                                  2c,4                 112.683.016              64.710.299                    Cash and cash equivalents
Investasi jangka pendek                             2d,5                  10.209.711              12.916.635                        Short-term investments
Piutang usaha                                                                                                                             Trade receivables
  Pihak hubungan istimewa - setelah                                                                                  Related parties - net of allowance
     dikurangi penyisihan piutang                                                                                            for doubtful accounts of
     ragu-ragu sebesar Rp 1.035.405                                                                                               Rp 1,035,405and
     dan Rp 2.825.546 pada tahun                                                                                                     Rp 2,825,546
     2004 dan 2003                                 2e,2f,6                10.196.017                4.100.039                    in 2004 and 2003
                                                                                                                       Third parties - net of allowance
  Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan                                                                               for doubtful accounts of
     piutang ragu-ragu sebesar                                                                                                Rp 121,918,582 and
     Rp 121.918.582 dan Rp 108.529.957                                                                                          Rp 108,529,957 in
     pada tahun 2004 dan 2003                        2f,6                200.392.874             241.485.756                        2004 and 2003
Piutang lain-lain                                                                                                                          Other receivables
  Pihak ketiga - setelah dikurangi                                                                                     Third parties - net of allowance
     penyisihan piutang ragu-ragu sebesar                                                                                    for doubtful accounts of
     Rp 3.546.966 pada tahun 2004                                                                                          Rp 3,546,966 in 2004
     dan 2003                                         2f                   2.749.243                3.887.081                              and 2003
Persediaan - setelah dikurangi penyisihan                                                                                     Inventories - net of allowance
  persediaan usang sebesar Rp 9.323.161                                                                              for obsolescence of Rp 9,323,161
  dan Rp 3.192.030 pada tahun                                                                                                    and Rp 3,192,030 in
  2004 dan 2003                                     2g,7                 138.304.149             125.098.183                           2004 and 2003
Uang muka dan biaya dibayar dimuka                  2h,8                  87.871.960             236.117.475              Advances and prepaid expenses
Pajak dibayar dimuka                                31a                   14.423.943              31.548.590                                  Prepaid taxes
Jumlah Aktiva Lancar                                                     576.830.913             719.864.058                        Total Current Assets


AKTIVA TIDAK LANCAR                                                                                                  NON-CURRENT ASSETS
Aktiva pajak tangguhan - bersih                2r,31d                     97.861.423             289.670.286                     Deferred tax assets - net
Piutang pihak hubungan istimewa - setelah                                                                                Due from related parties - net of
  dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu                                                                            allowance for doubtful accounts of
  sebesar Rp 127.267.229 dan                                                                                                   Rp 127,267,229 and
  Rp 136.052.953 pada tahun                                                                                                Rp 136,052,953 in 2004
  2004 dan 2003                              2e,2f,35d                   759.543.611             680.998.839                                and 2003
Investasi pada perusahaan Asosiasi              2d,9                     323.917.102             205.275.316        Investments in Associated companies
Investasi jangka panjang lain - setelah                                                                                     Other long-term investments -
  dikurangi penyisihan untuk penyertaan                                                                             net of allowance for unrecoverable
  obligasi dan saham yang tidak dapat                                                                                value of investment in bonds and
  dipulihkan sebesar Rp 430.278.841                                                                               shares of stock of Rp 430,278,841
  pada tahun 2004 dan 2003                     2d,10                     500.060.656             275.189.469                       in 2004 and 2003
Piutang jangka panjang - setelah dikurangi                                                                                  Long-term receivables - net of
  dengan penyisihan piutang ragu-ragu                                                                               allowance for doubtful accounts of
  sebesar Rp 243.151.481dan                                                                                                     Rp 243,151,481 and
  Rp 190.060.000 pada tahun 2004                                                                                                     Rp 190,060,000
  dan 2003                                       11                       25.704.856             108.319.723                       in 2004 and 2003
Aktiva tetap – setelah dikurangi akumulasi                                                                              Fixed assets - net of accumulated
  penyusutan dan amortisasi sebesar                                                                                  depreciation and amortization of
  Rp 915.061.179 dan                                                                                                            Rp 915,061,179 and
  Rp 822.850.140 pada tahun                                                                                                          Rp 822,850,140
  2004 dan 2003                            2i,2j,2k,2l,12               2.282.102.753         2.172.100.867                        in 2004 and 2003




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak         The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.             part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                            1
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                      PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                           AND SUBSIDIARIES
NERACA KONSOLIDASI                                                            CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                     DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Data Saham)                                     (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)



                                                  Catatan/
                                                   Notes                  2004                    2003
Biaya pengembangan proyek                          2m,13                 546.758.241             551.594.351                     Project development costs
Biaya ditangguhkan - bersih                        2n,14                  60.454.897              49.104.909                       Deferred charges - net
Goodwill - bersih                                  2d,15                  18.854.317               3.387.096                               Goodwill - net
Aktiva tidak lancar lainnya                        16,35                  27.168.679              72.632.197                     Other non-current assets
Jumlah Aktiva Tidak Lancar                                              4.642.426.535         4.408.273.053                   Total Non-Current Assets

JUMLAH AKTIVA                                                           5.219.257.448         5.128.137.111                        TOTAL ASSETS




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak         The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.             part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                            2
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                      PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                           AND SUBSIDIARIES
NERACA KONSOLIDASI                                                            CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                     DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Data Saham)                                     (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)



KEWAJIBAN DAN EKUITAS                                                         LIABILITIES                 AND             STOCKHOLDERS’
                                                                              EQUITY
                                                  Catatan/
                                                   Notes                  2004                    2003
KEWAJIBAN LANCAR                                                                                                       CURRENT LIABILITIES
Pinjaman jangka pendek                               17                  426.407.638                5.671.687                          Short-term loans
Hutang usaha                                                                                                                             Trade payables
  Pihak ketiga                                       18                  177.003.043             187.172.949                           Third parties
  Pihak hubungan istimewa                           2e,18                 14.566.952               5.287.465                          Related parties
Hutang lain-lain                                                                                                                         Other payables
  Pihak ketiga                                                            47.161.552              29.955.905                           Third parties
  Pihak hubungan istimewa                          2e,35e                 35.911.056              93.792.526                          Related parties
Hutang pajak                                        31b                   26.955.990              29.466.711                             Taxes payable
Biaya masih harus dibayar                          19,32                  85.861.919              89.989.039                          Accrued expenses
Uang muka pelanggan dan pendapatan                                                                                      Customers deposit and unearned
  diterima dimuka                                    2o                  179.704.475             167.849.200                                  revenue
Kewajiban jangka panjang yang jatuh                                                                                      Current maturities of long-term
  tempo dalam waktu satu tahun                                                                                                              liabilities
  Pinjaman jangka panjang                            20                  218.008.754             224.085.534                        Long-term loans
  Pinjaman sewa guna usaha                          2l,21                    175.399                  27.019           Obligations under capital lease
Jumlah Kewajiban Lancar                                                 1.211.756.778            833.298.035                    Total Current Liabilities
                                                                                                                                 NON-CURRENT
KEWAJIBAN TIDAK LANCAR                                                                                                                 LIABILITIES
Kewajiban pajak tangguhan - bersih                 2r,31d                 34.258.261              92.167.291                 Deferred tax liabilities - net
Hutang pihak hubungan istimewa                     2e,35f                177.616.017              13.160.472                       Due to related parties
Kewajiban jangka panjang - setelah
  dikurangi bagian yang jatuh tempo                                                                                         Long-term liabilities - net of
  dalam waktu satu tahun                                                                                                            current maturities
  Pinjaman jangka panjang                            20                 1.773.823.655         1.836.885.003                          Long-term loans
  Pinjaman sewa guna usaha                          2l,21                     300.684                     -            Obligations under capital lease
Obligasi konversi                                  22,34c                           -            55.294.531                            Convertible bonds
Jumlah Kewajiban Tidak Lancar                                           1.985.998.617         1.997.507.297               Total Non-Current Liabilities

HAK MINORITAS                                       2b,23                 73.435.243              88.210.926             MINORITY INTEREST




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak         The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.             part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                            3
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                       PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                            AND SUBSIDIARIES
NERACA KONSOLIDASI                                                             CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                      DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Data Saham)                                      (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)



                                                  Catatan/
                                                   Notes                   2004                    2003

                                                                                                                            STOCKHOLDERS'
EKUITAS                                                                                                                                     EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 500                                                                                  Capital stock - Rp 500 par value
  untuk saham seri A dan Rp 70 untuk                                                                             for A series shares and Rp 70 for
  saham seri B pada tahun 2004 dan 2003                                                                          B series shares in 2004 and 2003
  Modal dasar - 44.562.960.000 saham                                                                          Authorized - 44,562,960,000 shares
  Modal ditempatkan dan disetor penuh -                                                                                      Issued and fully paid -
    38.750.400.000 saham                             24                 3.545.661.600           3.545.661.600          38,750,400,000 shares
Tambahan modal disetor                               25                   677.064.866             677.064.866               Additional paid-in capital
                                                                                                                   Difference in value of restructuring
Selisih nilai transaksi restrukturisasi                                                                             transactions with entities under
  entitas sepengendali                               2b                    (93.727.421 )          (93.727.421 )                     common control
Selisih transaksi perubahan                                                                                       Difference in the equity transactions
  ekuitas Perusahaan asosiasi                        2d                    15.151.499              22.814.304              of Associated companies
Selisih kurs karena penjabaran laporan                                                                                    Difference in foreign currency
  keuangan                                          2q,26                 408.159.308             399.375.363                            translation
Selisih penilaian kembali                                                                                                  Difference in revaluation of
  aktiva tetap                                       12                      3.902.119                      -                             fixed asset
Defisit                                                                 (2.608.145.161 )       (2.342.067.859 )                                 Deficits
Jumlah Ekuitas                                                          1.948.066.810          2.209.120.853                   Total Stockholders' Equity

                                                                                                                    TOTAL LIABILITIES AND
JUMLAH KEWAJIBAN DAN                                                                                                      STOCKHOLDERS'
EKUITAS                                                                 5.219.257.448          5.128.137.111                      EQUITY




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak          The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.              part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                             4
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                           PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI                                                 AND SUBSIDIARIES
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG                                                        CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME
BERAKHIR PADA TANGGAL                                                         FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                     DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Laba per saham Dasar)                           (In Thousand of Rupiah, Except Basic income per Share)




                                                  Catatan/
                                                   Notes                  2004                    2003

PENGHASILAN - BERSIH                            2o,27,35a,36            1.229.276.439         1.041.931.558                       NET REVENUES

BEBAN POKOK PENGHASILAN                          2o,28,35b               914.073.638             755.384.235              COST OF REVENUES

LABA KOTOR                                                               315.202.801             286.547.323                       GROSS PROFIT

BEBAN USAHA                                         2o,29                                                             OPERATING EXPENSES
Penjualan                                                                 63.681.987              39.272.682                                Selling
Umum dan administrasi                                                    322.141.047             258.568.322             General and administrative

Jumlah Beban Usaha                                                       385.823.034             297.841.004                   Total Operating Expenses

                                                                                                                                      LOSS FROM
RUGI USAHA                                           36                   (70.620.233 )          (11.293.681 )                       OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN)                                                                                                              OTHER INCOME
LAIN-LAIN                                                                                                                                (CHARGES)
Laba atas penjualan/pengalihan aktiva tetap     2i,12                     70.277.214                1.210.205        Gain on sale/transfer of fixed assets
Laba atas penjualan penyertaan saham                                                                                  Gain on sale of investment in share
  Anak perusahaan dan Perusahaan                                                                                          of stock of Subsidiaries and
  asosiasi                                        3,9                     14.962.169             249.623.536                      Associated company
Laba atas penghapusan hutang                     35e                      78.067.519                       -                  Gain on payable writen-off
Beban bunga - bersih                        17,20,30,34                 (127.400.206 )           (94.807.596 )                      Interest expense - net
Laba (rugi) selisih kurs - bersih               2q,30                   (115.045.479 )            38.545.697         Gain (loss) on foreign exchange - net
Bagian atas laba (rugi) bersih                                                                                                    Equity in net income of
  Perusahaan asosiasi - bersih                   2b,9                     (15.185.484 )           32.554.038               Associated companies - net
Beban administrasi bank                                                    (7.877.373 )           (1.452.187 )                              Bank Charges
Pemulihan penyisihan (penyisihan)                                                                                      Recovery (allowance) for doubtful
  piutang ragu-ragu - bersih                2f,6,11,30,35d                (60.491.694 )           12.494.410                              accounts - net
Rugi atas penjualan obligasi                    2d,10                               -             (8.730.048 )                       Loss on sale of bond
Amortisasi goodwill                             2d,15                        (162.246 )             (162.246 )                    Amortization goodwill
Rugi penghapusan uang muka                                                                                                Loss on advance of investment
  penyertaan saham                                10                                 -          (134.612.345 )           in shares of stock written-off
                                                                                                                               Loss on decline in value of
Rugi atas penurunan nilai persediaan                2g,7                   (7.272.566 )             (405.414 )                                inventory
Lain-lain - bersih                                                         (2.280.257 )           24.386.732                                  Others - net
Jumlah Penghasilan (Beban)
  Lain-lain - Bersih                                                    (172.408.403 )           118.644.782               Other Income (Charges) - Net

                                                                                                                     INCOME (LOSS) BEFORE
LABA (RUGI) SEBELUM                                                                                                        PROVISION FOR
TAKSIRAN BEBAN PAJAK                                                    (243.028.636 )           107.351.101          INCOME TAX EXPENSE




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak         The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.             part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                            5
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                          PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI                                                AND SUBSIDIARIES
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG                                                       CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
BERAKHIR PADA TANGGAL                                                        FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Laba per saham Dasar)                          (In Thousand of Rupiah, Except Basic income per Share)




                                                  Catatan/
                                                   Notes                 2004                    2003

                                                                                                                          PROVISION FOR
TAKSIRAN BEBAN PAJAK                             2r,31c,31d                                                          INCOME TAX EXPENSE
Tahun berjalan                                                            (3.998.850 )           (5.809.766 )                      Current
Tangguhan                                                               (131.224.542 )          (87.020.087 )                      Deferred

Jumlah Taksiran Beban Pajak                                             (135.223.392 )          (92.829.853 )       Provision for Income Tax Expenses

LABA (RUGI) SEBELUM                                                                                                INCOME (LOSS) BEFORE
POS LUAR BIASA                                                          (378.252.029 )           14.521.248       EXTRAORDINARY ITEMS

POS LUAR BIASA – Laba                                                                                            EXTRAORDINARY ITEMS -
 atas restrukturisasi hutang                        2t,34                83.687.180                          -     Gain on loan restructuring

                                                                                                                    INCOME (LOSS) BEFORE
LABA (RUGI) SEBELUM HAK                                                                                               MINORITY INTEREST
MINORITAS ATAS LABA (RUGI)                                                                                           IN NET INCOME (LOSS)
BERSIH ANAK PERUSAHAAN                                                                                                  OF CONSOLIDATED
YANG DIKONSOLIDASI                                                      (294.564.849 )           14.521.248                  SUBSIDIARIES

                                                                                                                        MINORITY INTEREST
HAK MINORITAS ATAS RUGI                                                                                                        IN NET LOSS
BERSIH ANAK PERUSAHAAN                                                                                                   OF CONSOLIDATED
YANG DIKONSOLIDASI                                   23                  28.487.547                8.137.010                  SUBSIDIARIES

LABA (RUGI) BERSIH                                   33                 (266.077.302 )           22.658.258               NET INCOME (LOSS)

LABA (RUGI) BERSIH                                                                                                      BASIC NET EARNING
PER SAHAM DASAR                                     2u,33                       (6,87 )                  0,58             (LOSS) PER SHARE




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak        The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.            part of the consolidated financial statements.
                                                                                                                                                           6
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                                                                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                                                                                    AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI                                                                                                  CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL                                                                                           EQUITY
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                                                                              FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah)                                                                                                                  (In Thousand of Rupiah)


                                                                                                           Selisih Nilai
                                                                                                            Transaksi               Selisih
                                                                                                          Restrukturisasi        Transaksi
                                                                                                             Entitas             Perubahan           Selisih Kurs
                                                                                                          Sepengendali/            Ekuitas             Karena
                                                                                                            Difference in       Perusahaan           Penjabaran            Selisih
                                                                                         Tambahan            Value of             Asosiasi/            Laporan           Penilaian
                                                                                           Modal           Restructuring         Difference in       Keuangan/            Kembali                                 Jumlah
                                                                       Modal              Disetor/         Transactions           the Equity          Difference        Aktiva Tetap/                            Ekuitas/
                                                                      Saham/             Additional        with Entities         Transactions         in Foreign         Difference in                              Total
                                                    Catatan/           Capital             Paid-in        Under Common          of Associatied         Currency         Revaluation of       Defisit/           Stockholders’
                                                     Notes              Stock              Capital            Control            Companies           Translations       Fixed Assets         Deficits              Equity

Saldo 1 Januari 2003                                                3.545.661.600        677.064.866          (93.727.421 )        86.484.136         462.694.267                   -      (2.364.726.117 )     2.313.451.331                           Balance January 1, 2003

Laba bersih tahun 2003                                                           -                    -                     -                    -                  -               -          22.658.258          22.658.258                                Net income in 2003

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan       2q,26                      -                    -                     -                    -    (63.318.904 )                 -                    -        (63.318.904 )          Difference in foreign currency translation

                                                                                                                                                                                                                                           Difference in the equity transactions of
Selisih transaksi perubahan ekuitas Perusahaan asosiasi                          -                    -                     -     (63.669.832 )                     -               -                    -        (63.669.832 )                       Associated companies

Saldo 31 Desember 2003                                              3.545.661.600        677.064.866          (93.727.421 )        22.814.304         399.375.363                   -      (2.342.067.859 )     2.209.120.853                       Balance December 31, 2003


Rugi bersih tahun 2004                                                           -                    -                     -                    -                  -               -        (266.077.302 )      (266.077.302 )                              Net income in 2004

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan       2q,26                      -                    -                     -                    -      8.783.945                   -                    -          8.783.945            Difference in foreign currency translation

                                                                                                                                                                                                                                           Difference in the equity transactions of
Selisih transaksi perubahan ekuitas Perusahaan asosiasi                          -                    -                     -      (7.662.805 )                     -               -                    -          (7.662.805 )                      Associated companies

Selisih penilaian kembali aktiva tetap                                           -                    -                     -                    -                  -       3.902.119                    -          3.902.119             Difference in Revaluation of fixed asset

Saldo 31 Desember 2004                                              3.545.661.600        677.064.866          (93.727.421 )        15.151.499         408.159.308           3.902.119      (2.608.145.161 )     1.948.066.810                       Balance December 31, 2004




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara
keseluruhan.                                                                                                                               The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of the consolidated financial statements
                                                                                                                                                                                                                                                                                7
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                     AND SUBSIDIARIES
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI                                            CONSOLIDATED STATEMENTS OF
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG                                                  CASH FLOWS
BERAKHIR PADA TANGGAL                                                   FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Laba per saham Dasar)                     (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)



                                                        2004                   2003
ARUS KAS DARI AKTIVITAS                                                                                      CASH FLOWS FROM
OPERASI                                                                                                  OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan                        1.142.313.167          1.031.649.118                                   Receipts from customers
Pembayaran kas untuk pemasok
  dan karyawan                                        (958.473.717 )         (838.924.493 )                    Payments to suppliers and employees

Kas yang dihasilkan dari operasi                       183.839.450            192.724.625                              Cash received from operating
Pembayaran untuk:                                                                                                                    Payment for:
  Bunga                                                 (27.131.379 )          (42.815.135 )                                           Interest
  Pajak                                                 (49.599.242 )          (49.879.362 )                                            Taxes
Penerimaan dari:                                                                                                                    Receipts from:
  Tagihan pajak penghasilan                              10.091.492              7.378.270                                Claim for tax refund
  Bunga                                                   5.844.671              5.490.616                                             Interest
Pembayaran untuk aktivitas
  operasi lainnya                                       (51.574.812 )          (33.357.841 )                 Payments for other operating activities

Kas Bersih yang Diperoleh dari                                                                                    Net Cash Provided by Operating
 Aktivitas Operasi                                       71.470.180             79.541.173                                          Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS                                                                                             CASH FLOWS FROM
INVESTASI                                                                                                     INVESTING ACTIVITIES
Hasil dari penjualan/pengalihan                                                                                     Proceeds from sale/transfer of
  aktiva tetap                                         169.572.694               1.477.875                                          fixed assets
Hasil dari penjualan investasi dan                                                                               Proceeds from sale of innvestment
  obligasi                                              31.341.641                      -                                             and bond
Dana dalam pembatasan                                    2.492.317                      -                                          Restricted fund
Pembelian aktiva tetap                                (288.669.898 )         (344.315.480 )                            Acquisition of fixed assets
Pembayaran biaya pengembangan                                                                                                   Payment of project
  proyek                                                (3.126.597 )              (941.685 )                                   development cost
Investasi jangka panjang                              (340.038.361 )                     -                                  Long-term Investment
Pencairan investasi jangka pendek                                -               6.114.826                   Redemption of short-term Investment
Kas Bersih yang Digunakan untuk
 Aktivitas Investasi                                  (428.428.204 )         (337.664.464 )                 Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS                                                                                            CASH FLOWS FROM
PENDANAAN                                                                                                     FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan pinjaman jangka panjang                     381.918.572            200.715.296                            Receipt from long term-loan
Penerimaan pinjaman jangka pendek                       43.834.535                      -                            Receipt from short term-loan
Penerimaan pinjaman                                                                                                             Receive short-term
  bank jangka pendek                                      3.723.000                          -                                      bank loan
Pembayaran pinjaman                                                                                                           Payment short-term
  bank jangka pendek                                    (11.370.831 )                        -                                      bank loan
Pembayaran untuk:                                                                                                                    Payment for:
  Pinjaman jangka panjang                             (172.134.996 )            (2.664.697 )                                  Long-term loans
  Pinjaman sewa guna usaha                                (399.257 )            (2.959.271 )                    Obligations under capital lease
Penerimaan pinjaman dari pihak                                                                                   Receipt loan from due to related
  hubungan istimewa                                    161.868.422               3.228.927                                               parties
Pembayaran deviden                                      (2.500.000 )                     -                                 Payment for divident
Kas Bersih yang Diperoleh dari                                                                                    Net Cash Provided by Financing
 Aktivitas Pendanaan                                   404.939.445            198.320.255                                           Activities



Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak   The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.       part of the consolidated financial statements
                                                                                                                                                      8
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                         AND SUBSIDIARIES
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI                                                CONSOLIDATED STATEMENTS OF
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG                                                      CASH FLOWS
BERAKHIR PADA TANGGAL                                                       FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Laba per saham Dasar)                         (In Thousand of Rupiah, Except Share Data)




                                                        2004                       2003
KENAIKAN (PENURUNAN)                                                                                     NET INCREASE (DECREASE) IN
BERSIH KAS DAN SETARA KAS                                47.981.421                (59.803.036 ) CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL                                                                               CASH AND CASH EQUIVALENTS
TAHUN                                                                                                       AT BEGINNING OF YEAR
Dilaporkan sebelumnya                                    64.710.299               127.820.760                                    Previously reported
Kas dan setara kas Anak perusahaan                                                                                    Cash and cash equivalents of
  yang didekonsolidasi                                         (8.704 )             (3.307.425 )                   deconsolidated of Subsidiaries
                                                         64.701.595               124.513.335

KAS DAN SETARA KAS AKHIR                                                                              CASH AND CASH EQUIVALENTS
TAHUN                                                  112.683.016                  64.710.299                    AT END OF YEAR


Aktivitas yang tidak mempengaruhi
arus kas:                                                                                                                Non-cash activities
Restrukturisasi hutang dengan:                                                                                             Debt restructuring by:
  Pengalihan saham dan surat                                                                                    Share and marketable securities
    berharga                                             5.308.461                               -                                 transfer
  Aktiva tetap                                         137.682.753                               -                                      Fixed Asset
  Pengurangan pokok dan bunga                                                                                 Discount on principal and interest
    pinjaman                                             83.687.180                              -                                    of loan

Penurunan nilai atas penilaian
  kembali aktiva:                                                                                                               Revaluation of assets
  Uang muka penyertaan saham                                            -         134.612.345              Advance of investment in shares of stock

Perincian dari kas dan setara kas adalah sebagai berikut                    The details of cash and cash equivalents are is follows:

                                                        2004                       2003
Kas                                                       1.153.635                     486.732                                                Cash
Bank                                                                                                                                          Bank
    Rupiah                                               54.807.634                 24.133.729                                            Rupiah
    Mata Uang Asing                                      20.372.712                  7.798.097                                  Foreign Currencies
     Jumlah Bank                                         75.180.346                 31.931.826                                         Total Bank
Deposito Berjangka                                                                                                                    Time Deposits
   Rupiah                                                35.236.121                 28.269.492                                            Rupiah
   Mata Uang Asing                                        1.112.914                  4.022.249                                  Foreign Currencies
     Jumlah Deposito Berjangka                           36.349.035                 32.291.741                               Total Time Deposits
Jumlah Kas dan Setara Kas                              112.683.016                  64.710.299                  Total Cash and Cash Equivalents




Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi merupakan bagian yang tidak       The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.           part of the consolidated financial statements
                                                                                                                                                          9
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN                              1. GENERAL

    a. Pendirian Perusahaan                                  a. The Company’s Establishment

       PT Bakrie & Brothers (Perusahaan) didirikan              PT Bakrie & Brothers (the Company) was established
       berdasarkan Akta No. 55 tanggal 13 Maret 1951            on March 13, 1951 based on Notarial Deed No. 55
       dari Notaris Sie Khwan Djioe dengan nama                 of Sie Khwan Djioe under the name “N.V. Bakrie &
       “N.V. Bakrie & Brothers”. Akta pendirian                 Brothers”. The Articles of Association were approved
       tersebut telah mendapatkan persetujuan dari              by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia
       Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui             in its Decision Letter No. J.A.8/81/6 dated
       Surat Keputusan No. J.A.8/81/6 tanggal                   August 25, 1951. They have been amended several
       25 Agustus 1951. Anggaran Dasar Perusahaan               times and include, among others, the entire change of
       telah mengalami beberapa kali perubahan, antara          contents in order to conform with Corporate Law
       lain berdasarkan Akta Notaris Agus Madjid,               No. 1/1995, including the change in the Company’s
       S.H. No. 64 tanggal 9 Juli 1997 mengenai                 name from PT Bakrie Brothers to PT Bakrie &
       perubahan seluruh isi Anggaran Dasar                     Brothers Tbk, as notarized by Notarial Deed No. 64
       Perusahaan untuk menyesuaikan dengan                     of Agus Madjid, S.H. dated July 9, 1997. This
       Undang-undang No. 1 tahun 1995 tentang                   amendment was approved by the Ministry of Justice of
       Perseroan Terbatas, termasuk perubahan nama              the Republic of Indonesia in its Decision Letter
       Perusahaan dari PT Bakrie & Brothers menjadi             No. C2-7940.HT.01.04.TH.97 dated August 14,
       PT Bakrie & Brothers Tbk. Perubahan                      1997 and was published in the State Gazette No. 82
       Anggaran Dasar tersebut telah disetujui oleh             dated October 14, 1997.
       Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui
       Surat Keputusan No. C2-7940.HT.01.04.TH.97
       tanggal 14 Agustus 1997 dan telah diumumkan
       di Lembaran Berita Negara No. 82 tanggal
       14 Oktober 1997.

       Pada tanggal 24 Januari 2001, Perusahaan telah           On January 24, 2001, the Company shareholders’
       mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham                     extraordinary meeting approved the increase in shares
       Luar Biasa yang menyetujui adanya peningkatan            of capital stock and shares of issued and paid-in capital
       modal dasar serta perubahan modal yang                   stock. This change has been implemented in accordance
       ditempatkan dan disetor Perusahaan. Perubahan            with Regulation No. IX D.4, Attachment of Decision
       tersebut telah dilaksanakan sesuai dengan                of               Head                 of              the
       Peraturan No. IX D.4, Lampiran Keputusan                 Capital Market Supervisory Board’s (Bapepam)
       Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)               No. Kep 44/PM/1998 dated August 14, 1998,
       No. Kep 44/PM/1998 tanggal 14 Agustus                    regarding additional shares of capital stock without pre-
       1998, tentang Penambahan Modal Tanpa Hak                 emptive rights. In relation to this, the Articles of
       Memesan Efek Terlebih Dahulu. Sehubungan                 Association were amended based on Notarial Deed
       dengan perubahan tersebut, Anggaran Dasar                No. 154 of Agus Madjid, S.H. dated August 31,
       Perusahaan telah diubah berdasarkan Akta                 2001 regarding issued and fully paid. The amendment
       No. 154 tanggal 31 Agustus 2001 dari Notaris             was approved by the Ministry of Justice and Human
       Agus Madjid, S.H. mengenai perubahan modal               Rights                   (formerly                    the
       yang ditempatkan dan disetor Perusahaan.                 Ministry of Justice) of the Republic of
       Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah                  Indonesia        in      its        Decision       Letter
       disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak                  No. C-09904.HT.01.04.TH.2001 dated October 4,
       Asasi     Manusia     (sebelumnya     Menteri            2001.
       Kehakiman) Republik Indonesia melalui Surat
       Keputusan      No. C-09904 HT.01.04.TH.2001
       tanggal 4 Oktober 2001.




                                                                                                                       10
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN             UMUM         PERUSAHAAN            1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar                       According to Article 3 of the Articles of Association,
       Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan              the scope of the Company's activities comprises of
       meliputi perdagangan umum, industri, terutama              general trading, steel pipe manufacturing, building
       produksi pipa baja, bahan bangunan dan bahan               materials and construction products, telecommunication
       konstruksi lainnya, perangkat dan sistem                   systems, electronic and electrical goods, and equity
       komunikasi, barang elektronik dan elektrik, serta          investment.
       penyertaan modal atau investasi pada
       perusahaan lain.

       Perusahaan berdomisili di Jakarta, dengan                  The Company is domiciled in Jakarta and the head
       kantor pusat berlokasi di Wisma Bakrie,                    office is located at Wisma Bakrie, 4th floor,
       Lantai 4, Jalan H.R. Rasuna Said Kav. B-1,                 Jalan H.R. Rasuna Said Kav B-1, Jakarta Selatan.
       Jakarta Selatan. Perusahaan beroperasi secara              The Company started its commercial operations in
       komersial mulai tahun 1951.                                1951.

    b. Penawaran Umum dan Pencatatan Saham dan                 b. Public Offering and Company’s Listing of Shares
       Obligasi Perusahaan di Bursa Efek                          and the Stock Exchange

       Pada tanggal 28 Agustus 1989, Perusahaan                   On August 28, 1989, the Company conducted an
       melakukan Penawaran Umum Saham Perdana                     Initial Public Offering of its 2,850,000 shares at a par
       (Initial Public Offering) kepada masyarakat atas           value of Rp 1,000 per share. All shares were listed in
       sejumlah saham Perusahaan sebanyak 2.850.000               Jakarta Stock Exchange (JSX).
       lembar saham dengan nilai nominal sebesar
       Rp 1.000 per saham. Seluruh saham Perusahaan
       tersebut dicatatkan di Bursa Efek Jakarta (BEJ).

       Pada tanggal 9 Maret 1990, Perusahaan kembali              On March 9, 1990, the Company the Company’s
       melakukan pencatatan atas saham-saham para                 founders shares in form of company listing in JSX and
       pendiri Perusahaan dalam bentuk company listing            Surabaya Stock Exchange (SSX). The shares listed
       di BEJ dan Bursa Efek Surabaya (BES). Saham-               in this company listing represent issued and fully paid
       saham yang dicatatkan dalam company listing ini            shares of the Company’s founders of 16,150,000
       merupakan       saham-saham      yang     telah            registered common shares, consisting of 7,600,000
       ditempatkan dan disetor penuh oleh para                    unlisted shares and 8,550,000 relisted shares with a
       pendiri Perusahaan sejumlah 16.150.000 saham               par value of Rp 1,000. The Company’s shares listed
       biasa atas nama yang terdiri dari 7.600.000                in Stock Exchange became 19,000,000 shares.
       saham yang belum dicatatkan di bursa dan
       8.550.000 saham yang dicatatkan kembali pada
       bursa dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 per
       saham. Dengan dicatatnya saham-saham ini,
       maka jumlah saham Perusahaan yang telah
       tercatat di bursa seluruhnya menjadi sebanyak
       19.000.000 lembar saham.




                                                                                                                        11
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN            UMUM        PERUSAHAAN           1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Sesuai dengan persetujuan Rapat Umum                    In accordance with the resolution of the shareholders’
       Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) tanggal              extraordinary meeting on November 22, 1991, the
       22 Nopember 1991 kembali Perusahaan                     Company listed its shares through a private placement
       melakukan pencatatan atas sejumlah saham                system. The Company offered 978,960 registered
       Perusahaan melalui sistem private placement.            common shares with par value of Rp 1,000 per share.
       Perusahaan menawarkan 978.969 lembar saham              All shares were listed in JSX on November 27, 1991,
       biasa atas nama yang memiliki nilai nominal             making a total of 19,978,969 shares listed.
       sebesar Rp 1.000 per saham yang seluruhnya
       dicatatkan di BEJ pada tanggal 27 November
       1991, sehingga jumlah saham Perusahaan yang
       dicatatkan di bursa pada saat itu seluruhnya
       menjadi sebanyak 19.978.969 lembar saham.

       Dalam tahun yang sama, sesuai dengan                    In the same year, in line with the approval of
       persetujuan RUPSLB, sebagaimana tercantum               shareholders’ extraordinary meeting, as stipulated in
       dalam Akta Notaris Amrul Partomoan Pohan,               Notarial Deed of Amrul Partomoan Pohan, S.H.,
       S.H., LLM No 39 tanggal 12 Desember 1991,               LLM No. 39 dated December 12, 1991, on
       pada tanggal 10 Januari 1992, Perusahaan                January 10, 1992, the Company listed its shares in
       mencatatkan lagi sejumlah saham Perusahaan di           JSX through a private placement mechanism. The
       BEJ melalui mekanisme private placement.                Company listed 1,031 registered common shares with a
       Perusahaan mencatatkan sebanyak 1.031 lembar            par value of Rp 1,000 per share, which raised the
       saham biasa atas nama dengan nilai nominal              Company’s total listed shares to 19,980,000 shares.
       sebesar Rp 1.000 per saham, sehingga jumlah
       saham Perusahaan yang dicatatkan di bursa
       menjadi sebanyak 19.980.000 lembar saham.

       Selanjutnya, Perusahaan melakukan Penawaran             Subsequently, the Company conducted a Limited
       Umum Terbatas I (PUT I) pada tanggal 27 April           Public Offering I (LPO I) on April 27, 1993 in
       1993 dalam rangka akuisisi 52,5% saham                  relation to the acquisition of 52.5% ownership of PT
       PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk. Dalam               Bakrie Sumatera Plantations Tbk. In this LPO I,
       PUT I ini, Perusahaan menerbitkan 1.080.000             the Company issued 1,080,000 registered common
       saham biasa atas nama dengan nilai nominal              shares in this LPO I with a par value of Rp 1,000
       sebesar Rp 1.000 per saham, yang memiliki hak           per share, with the same rights as the previously issued
       yang sama dengan saham-saham yang telah                 shares. Registered common shares in this were offered at
       diterbitkan sebelumnya. Saham biasa atas nama           Rp 6,000 per share and listed in JSX on June 4,
       dalam PUT I ini ditawarkan dengan harga                 1993. The Company’s total listed shares in Stock
       penawaran sebesar Rp 6.000 per saham dan                Exchange after this LPO I rose to 21,060,000
       seluruhnya dicatatkan di BEJ pada tanggal               shares.
       4 Juni 1993. Jumlah seluruh saham Perusahaan
       yang tercatat di bursa sesudah PUT I ini
       menjadi 21.060.000 lembar saham.

       Berdasarkan persetujuan RUPSLB tanggal                  Based on a resolution of a shareholders’ extraordinary
       19 April 1993, sebagaimana tertuang dalan Akta          meeting as notarized by Notarial Deed of Amrul
       Notaris Amrul Partomoan Pohan, S.H., LLM                Partomoan Pohan, S.H., LLM No. 32 dated
       No. 32 tanggal 19 April 1993, Perusahaan                April 19, 1993, the Company conducted a Public
       melakukan Penawaran Umum “Obligasi Bakrie               Offering of “Bakrie & Brothers I year 2003 Bonds
       & Brothers I Tahun 1993 dengan Tingkat                  with Fixed and Floating Interest”. The bonds were
       Bunga Tetap dan Mengambang”. Obligasi                   offered with a nominal value of Rp 50,000,000,000
       tersebut ditawarkan dengan nilai nominal                and listed in JSX on September 27, 1993.
       Rp 50.000.000.000 dan seluruhnya dicatatkan
       pada BEJ pada tanggal 27 September 1993.




                                                                                                                     12
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN            UMUM         PERUSAHAAN           1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Sesuai dengan persetujuan RUPSLB tanggal                 In accordance with the Resolution of a Shareholders’
       28 April    1994,    Perusahaan    melakukan             Extraordinary Meeting (RUPSLB) decision on
       pencatatan 31.590.000 lembar saham dalam                 April 28, 1994, the Company listed 31,590,000
       bentuk saham bonus di BEJ dan BES masing-                shares in the form of bonus shares at JSX and SSX
       masing pada tanggal 22 Juni 1994 dan 24 Juni             on June 22, 1994 and June 24, 1994. With this
       1994. Dengan pencatatan ini Perusahaan                   listing the Company gave owners of 2 Company’s
       memberikan hak kepada setiap pemilik 2 lembar            shares the right to receive 3 bonus shares. The listed
       saham Perusahaan untuk memperoleh 3 lembar               shares are registered common shares with a par value of
       saham bonus. Saham-saham yang dicatatkan                 Rp 1.000 per share. After this listeing, the total
       merupakan saham biasa atas nama dengan nilai             number of Company shares that had been listed in the
       nominal sebesar Rp 1.000 per saham. Dengan               Stock Exchange rose to 52,650,000 shares.
       dicatatkannya saham-saham ini, maka jumlah
       saham Perusahaan yang telah tercatat di bursa
       seluruhnya menjadi sebanyak 52.650.000 lembar
       saham.

       Sesuai dengan persetujuan RUPSLB tanggal                 In accordance with the RUPSLB decision on May 31,
       31 Mei 1994 Perusahaan melalui mekanisme                 1994, the Company issued 189,540,000 registered
       PUT II Perusahaan menerbitkan 189.540.000                common shares with a par value of Rp 1,000 per share
       saham biasa atas nama dengan nilai nominal               through LPO II mechanism, with same right as the
       sebesar Rp 1.000 per saham, yang memiliki hak            previously issued shares. These shares were listed at
       yang sama dengan saham-saham Perusahaan                  JSX and SSX on July 14, 1994 and July 11, 1994.
       yang telah diterbitkan sebelumnya. Saham-                With these issued shares, the total number of
       saham tersebut dicatatkan di BEJ dan BES                 Company’s shares that had been listed in the Stock
       masing-masing pada tanggal 14 Juli 1994 dan              Exchange became 242,190,000 shares.
       tanggal 11 Juli 1994. Dengan diterbitkannya
       saham-saham tersebut, maka jumlah saham
       Perusahaan yang telah tercatat di bursa menjadi
       sebanyak 242.190.000 lembar saham.

       Berdasarkan persetujuan RUPSLB per tanggal               In accordance with the RUPSLB decision on May 23,
       23 Mei 1995, Perusahaan melakukan pemecahan              1995, the Company conducted a stock split in the ratio
       atas nilai nominal saham dengan rasio                    of 1:2, whereby each of Company’s old share of
       pemecahan sebesar 1:2, sehingga setiap satu              Rp 1,000 per share was split into 2 new shares with a
       lembar saham lama Perusahaan yang memiliki               par value of Rp 500 per share. With this split, the
       nilai nominal Rp 1.000 per saham dipecah                 total number of the Company’s shares that had been
       menjadi 2 lembar saham baru dengan nilai                 listed in the Stock Exchange became 484,380,000
       nominal sebesar Rp 500 per saham. Dengan                 shares.
       dilakukannya pemecahan atas saham-saham
       tersebut, maka jumlah saham Perusahaan yang
       tercatat di bursa menjadi sebanyak 484.380.000
       lembar saham.




                                                                                                                     13
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN             UMUM          PERUSAHAAN            1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Sesuai dengan persetujuan RUPSLB tanggal                    In accordance with the RUPSLB agreement of
       8 November 1996, Perusahaan melakukan                       November 8, 1996, the Company listed
       pencatatan atas sejumlah 1.453.140.000 lembar               1,453,140,000 registered common shares, by giving the
       saham biasa atas nama, berupa saham bonus                   bonus shares to the Company’s shareholders. These
       yang dibagikan kepada para pemegang saham                   bonus shares came from capitalizing the additional
       Perusahaan. Saham-saham bonus tersebut                      paid- in capital of LPLO II, which gave the owner of
       berasal dari kapitalisasi agio saham hasil PUT II,          1 Company’s share the right to receive 3 bonus shares
       yang memberikan hak kepada setiap pemilik 1                 at a par value of Rp 500 per share. With this listing,
       saham Perusahaan untuk memperoleh 3 saham                   the total number of Company’s shares that had been
       bonus dengan nilai nominal sebesar Rp 500 per               listed in the Stock Exchange became 1,937,520,000
       saham. Dengan dicatatkannya saham-saham                     shares.
       tersebut, maka jumlah saham Perusahaan yang
       telah tercatat di bursa pada saat itu seluruhnya
       menjadi 1.937.520.000 lembar saham.

       Pada tanggal 25 Oktober 2001, Perusahaan                    On October 25, 2001, the Company conducted
       melakukan Penambahan Modal Tanpa HMETD                      Addition of Ahares of Capital Stock Without Pre-
       sehubungan dengan pelaksanaan restrukturisasi               emptive Rights in accordance with accounts payable
       hutang dengan menerbitkan 36.812.880.000                    restructuring by issuing 363,812,880,000 Series B
       saham Seri B dengan nilai nominal sebesar                   shares at a par value of Rp 70 per share, which have
       Rp 70 per saham, yang memiliki hak yang sama                the same right as the Series A shares that had been
       dengan saham Seri A yang telah diterbitkan                  previously issued. The series B shares were listed in
       sebelumnya. Saham Seri B tersebut dicatatkan di             JSX on October 25, 2001 and in SSX on October
       BEJ pada tanggal 25 Oktober 2001 dan di BES                 31, 2001. Therefore, on December 31, 2001, the total
       pada tanggal 31 Oktober 2001. Dengan                        number of all Company’s shares listed in the Stock
       demikian, maka pada tanggal 31 Desember 2001                Exchange was 38,750,400,000 shares.
       seluruh saham Perusahaan yang tercatat di bursa
       menjadi sebanyak 38.750.400.000 lembar saham.

    c. Struktur Perusahaan dan Anak perusahaan                  c. Structure of the Company and its Subsidiaries

       Pada tahun 2004 dan 2003 telah terjadi                      In 2004 and 2003, changes were teken place in the
       perubahan kepemilikan saham Perusahaan pada                 Company’s ownership certain Subsidiaries through
       Anak perusahaan melalui akuisisi perusahaan,                acquisition of companies, debt to equity swaps and sale
       konversi hutang menjadi modal (debt to equity               of Subsidiaries’ ownership in shares to third parties (see
       swap), penjualan saham Anak perusahaan kepada               Note 3).
       pihak ketiga (lihat Catatan 3).




                                                                                                                           14
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                                    AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                                          NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                                            STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                              DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                                         (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN                      UMUM                PERUSAHAAN                        1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Susunan Anak perusahaan pada tanggal                                                        The composition of the Subsidiaries as of December 31,
       31 Desember 2004 dan 2003 adalah sebagai                                                    2004 and 2003 is as follows:
       berikut:
                                                                                                                    Persentase                   Jumlah Aktiva
                                                                                                     Tahun         Kepemilikan/                 (Dalam Jutaan)/
                                                                                                    Operasi         Percentage of                   Total Assets
                                                                                                   Komersial/           Ownership                   (In Million)
                                                                                                     Year of
                   Nama Anak Perusahaan/               Lokasi/      Kegiatan Usaha Utama/          Commercial    2004           2003         2004              2003
                     Name of Subsidiaries              Domicile         Principal Activity          Operation     (%)            (%)         (Rp)              (Rp)

        Kepemilikan secara langsung
        Bestday Assets Limited (BAL)                   Mauritius   Investasi/Investment              2001        100,00         100,00       1.139.665         1.129.639

        PT Bakrie Telecom (BakrieTel)                   Jakarta    Jasa telekomunikasi                1995        77,75              86,42   1.053.747         1.108.227
           (lihat Catatan 3)/(see Note 3)                            sambungan telepon
                                                                     lintas radio dan telepon
                                                                     tetap nirkabel/Radio
                                                                     wave based
                                                                     telecommunication system
                                                                     services and fixed wireless
                                                                     telecommunication services

        SEAPI Holdings Limited (SHL)                   Mauritius   Investasi/Investment               2001       100,00         100,00         562.739             582.266

        PT Bakrie Communications (BC)                   Jakarta    Pembangunan dan                    1997        96,80              96,80     599.550             530.433
                                                                    pengoperasian sarana
                                                                    telekomunikasi/
                                                                    Construction and operation
                                                                    of telecommunication
                                                                    infrastructure

        PT Bakrie Harper Corporation (BHC) c), d)       Jakarta    Konstruksi baja/Steel              1996        70,00              70,00     238.655             238.655
                                                                    construction

        PT Bakrie Building Industries (BBI)             Jakarta    Industri produk dari               1974        99,99              99,99     190.318             180.723
        (lihat Catatan 3)/(see Note 3)                              asbes dan semen serta
                                                                    pipa AC/ Fiber cement
                                                                    building products and AC
                                                                    pipes

        PT Bakrie Tosanjaya (BTJ)                       Jakarta    Pabrikasi besi cor/Foundry         1976        99,99              99,99     191.222             160.299

        PT Trans Bakrie (TB) b,e)                       Jakarta    Konstruksi baja/Steel              1986        51,00              51,00      62.876              61.845
                                                                    construction

        PT Bakrie Corrugated Metal Industry             Jakarta    Pabrikasi baja                     1982        99,80              99,80      35.884              35.661
           (BCMI)                                                   bergelombang dan
                                                                    “multiplate”/Corrugated
                                                                    metal products and
                                                                    multiplate

        PT Multipangan Selina (MPS) c),d)               Jakarta    Industri makanan/                  1997        99,50              99,50      12.721              12.721
                                                                     Consumer food products
        PT Bakrie Power Corporation (BPC) a),c),d)      Jakarta    Pembangkit tenaga                  1994        99,00              99,00       4.081               4.081
                                                                    Listrik/Energy and
                                                                    electricity

        PT Agrokom Rekanusa (AR) c),d)                  Jakarta    Perdagangan/Trading                1997        98,00              98,00       1.307               1.307

        Bakrie International Finance Company, B.V.     Nederland   Jasa pendanaan/Financial           1996       100,00             100,00           56                56
           (BIFC) c)                                                 services

        PT South East Asia Pipe Industries             Lampung     Pabrikasi pipa baja /Steal         1999        25,14                  -     562.739             596,755
           (lihat Catatan 3)/(see Note 3)                           Pipe Manufacturer




                                                                                                                                                                      15
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                                          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN                       UMUM                PERUSAHAAN                        1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)
                                                                                                                    Persentase                   Jumlah Aktiva
                                                                                                      Tahun        Kepemilikan/                 (Dalam Jutaan)/
                                                                                                     Operasi        Percentage of                   Total Assets
                                                                                                    Komersial/          Ownership                   (In Million)
                                                                                                      Year of
                   Nama Anak Perusahaan/                Lokasi/      Kegiatan Usaha Utama/          Commercial   2004           2003         2004              2003
                     Name of Subsidiaries               Domicile         Principal Activity          Operation    (%)            (%)         (Rp)              (Rp)

        Kepemilikan secara tidak langsung
        Melalui BBI
           PT Bakrie Brycon Indonesia                    Jakarta    Industri semen/Cement               -         90,00              90,00     55.982               55.982
                (BBRI) a),d)                                         industry

           PT Bakrie Mitra Satmakura (BMS) b),d)        Lampung     Industri bahan                    1995        60,00              60,00       1.501               1.501
                                                                     Bangunan/Construction
                                                                     products

           PT Bakrie Anugrah Batualam Industri           Jakarta    Industri marmer/Marble              -               -            51,00     33.452               33.452
              (BABIN) (lihat Catatan 3                               industry
              dan 10) a),b),d)


           PT Bakrie Batualam Nusantara                  Jakarta    Industri marmer/Marble              -               -            51,00     27.011              27.011
              (BBN) (lihat Catatan 3 dan 10)                         industry
              /(see Notes 3 and 10) a),b),d)

           PT Bakrie Prima Moramo (BPM)                  Jakarta    Industri marmer/Marble             1997             -            99,29     17.292               18.544
              (lihat Catatan 3 dan 10) /                             industry
              (see Notes 3 and 10)

        Melalui BAL
           PT Bakrie Pipe Industries (BPI)               Jakarta    Pabrikasi pipa baja/Steel          1979       99,96              99,96   1.138.736         1.128.792
                                                                     pipe manufacturer

        Melalui RWHL
           PT Bakrie Telecom (BakrieTel)                 Jakarta    Jasa telekomunikasi                1995        6,82               7,58   1.053.747         1.108.227
               (lihat Catatan 3) /(see Note 3)                        sambungan telepon
                                                                      lintas radio dan telepon
                                                                      tetap nirkabel/Radio
                                                                      wave based
                                                                      telecommunication system
                                                                      services and fixed wireless
                                                                      telecommunication services

        Melalui SHL
           PT South East Asia Pipe Industries           Lampung     Pabrikasi pipa baja/Steel          1999       61,48              82,13    560.751              596.758
               (SEAPI) (lihat Catatan 3)                             pipe manufacturer

        Melalui BC
           Bakrie Uzbekiztan Telecom (Buztel) b)       Uzbekistan   Jasa operasi lapangan              1997       86,43              86,43    162.623              150.390
                                                                      telekomunikasi
                                                                      selular/Operation of fields
                                                                      for cellular
                                                                      telecommunication
                                                                      services

           Richweb Holdings Limited (RWHL)              Mauritius   Investasi/Investment               2001      100,00             100,00     93.686              122.000

           PT Multi Kontrol Nusantara (MKN)b),d)         Jakarta    Industri barang                    1984       99,99              99,00     12.057               39.091
                                                                     elektronik dan jasa
                                                                     telekomunikasi/Electroni
                                                                     c equipment industries and
                                                                     telecommunication
                                                                     Services

           PT Bakrie Telecom (BakrieTel)                 Jakarta    Jasa telekomunikasi                1995       10,04               7,58   1.053.747         1.108.227
              (lihat Catatan 3) /(see Note 3)                         sambungan telepon
                                                                      lintas radio dan telepon
                                                                      tetap nirkabel/Radio
                                                                      wave based
                                                                      telecommunication system
                                                                      services and fixed wireless
                                                                      telecommunication services

           Sanmil Holdings Pte. Ltd. (Sanmil) c),d)     Singapura   Investasi/Investment              1997       100,00             100,00       0.093               0.085
              (lihat Catatan 40) /(see Note 40)




                                                                                                                                                                       16
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                                               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN                      UMUM                 PERUSAHAAN                             1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)
                                                                                                                                     Persentase                        Jumlah Aktiva
                                                                                                            Tahun                   Kepemilikan/                      (Dalam Jutaan)/
                                                                                                           Operasi                   Percentage of                       Total Assets
                                                                                                          Komersial/                   Ownership                          (In Million)
                                                                                                            Year of
                   Nama Anak Perusahaan/                 Lokasi/         Kegiatan Usaha Utama/            Commercial            2004            2003              2004                2003
                     Name of Subsidiaries                Domicile            Principal Activity            Operation             (%)             (%)              (Rp)                (Rp)

        Melalui BTJ
           PT Braja Mukti Cakra (BMC) b)                  Jakarta       Industri suku cadang                  1986                50,00             50,00            70.757               65.632
                                                                         kendaraan bermotor/
                                                                         Automotive components
                                                                         manufacturer


        Melalui BPC
           PT Listrindo Serpong Nusantara                 Jakarta       Energi dan listrik/Energy               -                 75,00             75,00             4.081               4.081
              (LSN) a),c),d)                                             and electricity

        Melalui MKN
           Farina Investments (L) Inc. (FI) c),d)        Malaysia       Konsultan investasi                   1996               100,00            100,00              0.093              0.085
                                                                         dan manajemen
                                                                         proyek/Investment
                                                                         consulting and project
                                                                         management

        Melalui Sanmil
           South Pacific Iridium Holdings Ltd.         British Virgin   Investasi/Investment                  1997               100,00            100,00                   -                    -
               (SPIHL) c),d)                              Islands

             South Pacific Iridium Holdings Ltd. II    British Virgin   Investasi/Investment                  1997               100,00            100,00                   -                 -
                (SPIHL II) c),d)                          Islands

        Melalui MPS
           PT Tri Kuncimas Industri (TKI) d)            Palembang       Industri makanan dan                    -                 70,00             70,00                   -                 -
                                                                         Minuman/Food and
                                                                         beverage industry


        a)    Pada tanggal 31 Desember 2004 dan 2003, Anak perusahaan di atas                a)   As of December 31, 2004 and 2003, these subsidiaries are still in pre-operating stage
              masih dalam tahap pengembangan
        b)    Diaudit oleh Auditor Independen lain                                           b)   Audited by other Independent Auditors
        c)    Tidak diaudit                                                                  c)   Un-audited
        d)    Tidak aktif                                                                    d)   Non-active
                                                                                             e)   As of December 31, 2003, the financial statements were reviewed by other Independent Auditor
        e)    Pada tanggal 31 Desember 2003, laporan keuangan direview oleh
              Auditor Independen lain


       Anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi dalam                                                     The Subsidiaries that were not consolidated in the
       laporan keuangan konsolidasi tahun 2004 adalah                                                     2004 consolidated financial statements were BPM,
       BPM, BBN dan BABIN, sedangkan tahun 2003                                                           BBN and BABIN, while in 2003 it was Link,
       adalah Link.                                                                                       respectively.

    d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan                                                        d. Boards of Commissioners, Directors and Employees

       Susunan dewan komisaris dan dewan direksi                                                          The composition of the boards of commissioners and
       Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2004                                                           directors as of December 31, 2004, was decided by the
       diputuskan oleh Rapat Umum Pemegang Saham                                                          Shareholders Annual General Meeting (AGM) on
       (RUPS) Tahunan pada tanggal 24 Juni 2004                                                           June 24, 2004, which was notarized by Notarial Deed
       sebagaimana disahkan dengan Akta Notaris                                                           No. 21 of Agus Madjid S.H. dated July 6, 2004.
       Agus Madjid, S.H. No. 21 tanggal 6 Juli 2004.                                                      The composition of the boards of commissioners and
       Susunan dewan komisaris dan dewan direksi                                                          directors as of December 31, 2003 was based on the
       Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2003                                                           shareholders’ extraordinary meeting on June 17, 2003,
       diputuskan oleh RUPS Luar Biasa pada tanggal                                                       which was notarized by Notarial Deed No. 2 of Agus
       17 Juni 2003 sebagaimana disahkan dengan                                                           Madjid, S.H. dated August 4, 2003.
       Akta Notaris Agus Madjid, S.H. No. 2 tanggal
       4 Agustus 2003.




                                                                                                                                                                                             17
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. GAMBARAN              UMUM       PERUSAHAAN             1. GENERAL (Continued)
   (Lanjutan)

       Susunan dewan komisaris dan direksi                        As of December 31, 2004 and 2003, the members of
       Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2004 dan               the Company’s boards of commissioners and directors
       2003 adalah sebagai berikut:                               are as follows:

       Dewan Komisaris                   2004                                 2003                   Board of Commissioners

       Komisaris Utama        Irwan Sjarkawi                      Aburizal Bakrie                                Chairman
       Komisaris Independen   Irwan Sjarkawi                      Irwan Sjarkawi                   Independent Commissioner
       Komisaris Independen   Muhammad Ikhsan                     Muhammad Ikhsan                  Independent Commissioner
       Komisaris              Moh. Amrin Yamin                    Moh. Amrin Yamin                             Commissioner


       Dewan Direksi                     2004                                 2003                         Board of Directors

       Direktur Utama         Gafur Sulistyo Umar                 Gafur Sulistyo Umar                       President Director
       Direktur               Yuanita Rohali                      Beta Sri Winarto                                    Director
       Direktur               Juliandus A. Lumban Tobing          Ambono Janurianto                                   Director

       Susunan anggota komite audit pada tanggal 31               The composition of audit committee, as of December
       Desember 2004 dan 2003 adalah sebagai                      31, 2004 and 2003 are as follows:
       berikut:

                                         2004                                 2003

       Ketua                  Muhammad Ikhsan                     Muhammad Ikhsan                                  Chairman
       Anggota                Irwan Sjarkawi                      Irwan Sjarkawi                                    Member
       Anggota                Sigit Moelyawan                     Sigit Moelyawan                                   Member
       Anggota                Akhmad Syakhroza                    Akhmad Syakhroza                                  Member

       Jumlah karyawan Perusahaan dan Anak                        As of December 31, 2004 and 2003, the Company
       perusahaan pada tanggal 31 Desember 2004 dan               and its Subsidiaries had a total of 2,763 and 2,498
       2003 masing-masing adalah sebanyak 2.763 dan               employees, respectively.
       2.498 orang.

       Remunerasi dewan komisaris dan dewan direksi               The remuneration of the Company’s board of
       Perusahaan pada tahun 2004 dan 2003 masing-                commissioners and directors amounted to Rp 7,7
       masing sebesar Rp 7,7 dan Rp 7,1 miliar.                   billion and Rp 7.1 billion in 2004 and 2003,
                                                                  respectively.


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                            2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
                                                              ACCOUNTING POLICIES

    Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan telah             The consolidated financial statements have been prepared in
    disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang            accordance with the generally accepted accounting principles in
    berlaku umum di Indonesia dan Surat Edaran                Indonesia and the Capital Market Supervisory Board’s
    Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. SE-              (Bapepam) circular letter No. SE-02/PM/2002 dated
    02/PM/2002 tanggal 27 Desember 2002 tentang               December 27, 2002 regarding Financial Statements
    Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan                Presentation Guidelines for Investment Company that
    Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik dan                Conduct Public Offering and Decision letter of Bapepam
    Surat Keputusan Bapepam No. KEP-06/PM/2000                No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2000 in
    tanggal 13 Maret 2000 mengenai Perubahan                  relation to the change in regulation No. VIII.G.7
    Peraturan No. VIII.G.7 tentang Pedoman                    regarding Guidelines for Financial Report Presentation.
    Penyajian Laporan Keuangan. Kebijakan akuntansi           The significant accounting policies applied consistently are as
    signifikan yang diterapkan secara konsisten adalah        follows:
    sebagai berikut:


                                                                                                                            18
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                              2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                   ACCOUNTING POLICIES (Continued)

    a. Dasar Pengukuran         dan   Penyusunan   Laporan       a. Basis of Consolidated Financial Statements
       Keuangan Konsolidasi

       Laporan keuangan konsolidasi, kecuali laporan                The consolidated financial statements, except for the
       arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan                    consolidated statements of cash flows, are prepared
       konsep akrual. Dasar pengukuran yang                         based on the accrual basis. The measurement basis used
       digunakan dalam penyusunan laporan keuangan                  is historical cost except for certain accounts that are
       konsolidasi adalah konsep biaya perolehan                    recorded on the basis described in related accounting
       (historical cost), kecuali untuk akun-akun tertentu          policies.
       yang dicatat berdasarkan basis lain seperti yang
       diungkapkan pada kebijakan akuntansi masing-
       masing akun tersebut.

       Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan                  The consolidated statements of cash flows are prepared
       menggunakan metode langsung (direct method)                  based on the direct method with classifications of cash
       dengan mengelompokkan arus kas dalam                         flows into operating, investing and financing activities.
       aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

       Mata uang pelaporan yang digunakan dalam                     The reporting currency used in the preparation of
       penyusunan laporan keuangan konsolidasi                      consolidated financial statements is the Indonesian
       adalah mata uang Rupiah yang merupakan mata                  Rupiah, which is also the functional currency of the
       uang fungsional Perusahaan.                                  Company.

    b. Prinsip-prinsip Konsolidasi                               b. Principles of Consolidation

       Laporan keuangan konsolidasi mencakup akun-                  The consolidated financial statements include the
       akun Perusahaan dan Anak perusahaan, dimana                  accounts of the Company and its Subsidiaries, which
       Perusahaan mempunyai pemilikan saham                         are more than 50% owned, either directly or indirectly,
       dengan hak suara lebih dari 50%, baik secara                 except for subsidiaries with temporary control or having
       langsung maupun secara tidak langsung, kecuali               certain long-term restrictions that influence the
       Anak perusahaan yang pengendaliannya bersifat                Subsidiaries’ capability to transfer their funds to the
       sementara atau terdapat pembatasan jangka                    Company. The share ownership of Subsidiaries under
       panjang yang mempengaruhi kemampuan Anak                     or equal to 50% were consolidated when there is
       perusahaan untuk mengalihkan dananya kepada                  significant control from the Company over those
       Perusahaan. Kepemilikan saham di Anak                        Subsidiaries.
       perusahaan dibawah atau sama dengan 50%
       dikonsolidasi jika terdapat pengendalian
       Perusahaan atas Anak perusahaan tersebut.

       Seluruh saldo dan transaksi, termasuk                        All balances and transactions, including gains or losses
       keuntungan atau kerugian yang belum                          that are not realized, arising from inter-company
       direalisasi, atas transaksi antar perusahaan                 transactions have been eliminated to present the
       dieliminasi untuk mencerminkan posisi                        financial position and operational income of the
       keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan Anak                 Company and its Subsidiaries as a single entity.
       perusahaan sebagai satu kesatuan usaha.

       Hak minoritas atas laba bersih dan ekuitas Anak              Minority interests in the net incomes of the Subsidiaries
       perusahaan dinyatakan sebesar proporsi                       are stated as minority portion of net income and equity
       pemegang saham minoritas atas laba bersih dan                of a Subsidiary.
       ekuitas Anak perusahaan tersebut.




                                                                                                                           19
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                             2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                  ACCOUNTING POLICIES (Continued)

        Berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi                   Based on the Statement of Financial Accounting
        Keuangan (PSAK) No. 38, “Akuntansi                         Standards (PSAK) No. 38 regarding “Accounting for
        Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, selisih             Restructuring of Entities Under Common Control”,
        biaya perolehan/hasil penjualan aktiva bersih              the difference between the acquisition cost of investment
        yang diperoleh/dialihkan berkaitan dengan                  and the net assets of the subsidiaries that are acquired
        transaksi restrukturisasi entitas sepengendali             or transferred in return of the debt restructuring
        dengan nilai buku bersih dicatat dan disajikan             transactions of the entities under common control is
        sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi           recorded as “Difference in Value of Transaction with
        Entitas Sepengendali” dalam komponen ekuitas               Entities Under Common Control” and presented under
        pada neraca konsolidasi.                                   the stockholders’ equity section of the consolidated
                                                                   balance sheets.

   c.   Setara Kas                                              c. Cash Equivalents

        Deposito berjangka dan wesel tagih dengan                  Time deposits and notes receivable with maturities of
        jangka waktu tiga (3) bulan atau kurang sejak              three (3) months or less at the time of placement and
        tanggal penempatan dan tidak digunakan                     not pledged as collateral for loans and not restricted are
        sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak                  classified as “Cash Equivalents”.
        dibatasi penggunaannya diklasifikasikan sebagai
        “Setara Kas”.

    d. Investasi                                                d. Investments

        1) Deposito berjangka yang jatuh temponya                  1) Time deposits with three (3) months or less
           kurang dari tiga (3) bulan pada saat                       maturity period that are held as collateral or
           penempatan, namun dijaminkan atau telah                    intended for special purposes and time deposits
           ditentukan penggunaannya, dan deposito                     with more than three (3) months maturity period
           berjangka yang jatuh temponya lebih dari                   are presented as “Short-term Investment”. Time
           tiga (3) bulan pada saat penempatan                        deposits are stated in nominal values.
           disajikan sebagai “Investasi Jangka Pendek”.
           Deposito disajikan sebesar nilai nominal.

        2) Berdasarkan PSAK No. 50, “Akuntansi                     2. In accordance with PSAK No. 50, “Accounting
           Investasi Efek Tertentu”, Perusahaan                       for Investment in Certain Securities”, the
           menggolongkan investasi dalam bentuk                       Company classifies its investment in marketable
           surat berharga (efek) yang nilai wajarnya                  securities that have fair market values such as debt
           tersedia berupa efek hutang (debt securities)              securities and equity securities into three (3)
           dan efek ekuitas (equity securities), ke dalam             groups:
           tiga (3) kelompok sebagai berikut:

           a. Diperdagangkan (trading securities), efek                a. Trading security represents securities acquired
              yang dibeli dan dimiliki untuk dijual                       and sold in a short period and are valued at
              kembali dalam waktu dekat yang dinilai                      their fair market values and gain/loss incurred
              sebesar nilai wajarnya dan laba/rugi yang                   was recognized in the current period.
              timbul diakui pada periode berjalan.




                                                                                                                           20
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                             2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                  ACCOUNTING POLICIES (Continued)

          b. Dimiliki hingga jatuh tempo (held to                      b. Held to maturity represents debt securities
             maturity), investasi dalam efek hutang                       acquired until their maturity date and are
             yang dimaksudkan untuk dimiliki hingga                       stated at their carrying value with premium
             jatuh tempo dinilai sebesar harga                            amortization or un-amortized discount.
             perolehan yang disesuaikan dengan                            Gain/loss on amortization of premium or
             amortisasi premi atau diskonto yang                          discount recognized during the period of
             belum diamortisasi. Laba/rugi atas                           investment ownership until maturity date.
             amortisasi premi atau diskonto diakui
             selama periode kepemilikan surat
             berharga sampai dengan jatuh tempo.

          c. Tersedia untuk dijual (available for sale),               c. Available for sale represents investment in
             investasi yang tidak memenuhi kriteria                       securities that cannot be categorized under the
             kelompok diperdagangkan dan yang                             trading securities and held to maturity stated at
             dimiliki hingga jatuh tempo diukur                           market value. Unrealized gain or loss resulting
             sebesar nilai wajarnya. Laba atau rugi                       from changes of market value of this investment
             yang belum direalisasi akibat perubahan                      is stated as unrealized gain or loss of short-
             nilai wajar efek ini disajikan dalam akun                    term investments under the stockholders’ equity
             “laba atau rugi belum direalisasi atas                       section of the consolidated balance sheet.
             investasi    jangka     pendek”     dalam
             komponen        ekuitas     pada    neraca
             konsolidasi.

       3) Investasi dalam bentuk saham dimana                      3. Long-term investments in shares of associated
          Perusahaan mempunyai pemilikan saham                        companies with less than 20% ownerships are
          kurang dari 20% dicatat sebesar nilai                       stated at the lower of cost or net realizable value.
          terendah antara harga perolehan dan nilai
          bersih yang dapat direalisasi.

          Investasi dalam bentuk saham dimana                          Long-term investments in shares of associated
          Perusahaan mempunyai kepemilikan saham                       companies with at least 20% ownerships but not
          minimal 20% tetapi tidak lebih dari 50%                      exceeding 50%, are accounted for by the equity
          dicatat dengan menggunakan metode                            method. If there are long-term restrictions in the
          ekuitas, kecuali jika pada Perusahaan asosiasi               associated companies that affect the associated
          tersebut terdapat pembatasan jangka panjang                  company’s ability to transfer the funds to the
          yang        mempengaruhi         kemampuan                   Company, the investment is accounted for by the
          Perusahaan asosiasi untuk mengalihkan                        cost method. Based on this method, investments in
          dananya kepada Perusahaan, sehingga                          shares are accounted at cost and adjusted by the
          investasi tersebut dicatat menggunakan                       net amount of the increase or decrease of equity in
          metode biaya perolehan. Berdasarkan                          the net earnings or losses of the associated
          metode ekuitas, harga perolehan dari                         companies and the dividends received since the date
          penyertaan ditambah atau dikurangi dengan                    of acquisition. Equity in net earnings or loss is
          bagian Perusahaan atas laba atau rugi bersih                 adjusted by amortization of the difference between
          Perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan                  the cost of such investment and net amount
          serta dikurangi dengan pendapatan dividen.                   representing percentage of ownerships in the
          Bagian Perusahaan atas laba atau rugi bersih                 underlying fair value of the net assets of associated
          Perusahaan asosiasi disesuaikan dengan                       companies at the date of acquisition (goodwill),
          amortisasi atas perbedaan antara harga                       using the straight-line amortization method over
          perolehan      penyertaan      dan     bagian                five (5) up to twenty (20) years.
          kepemilikan Perusahaan atas nilai wajar
          aktiva bersih pada tanggal akuisisi (goodwill),
          dengan menggunakan metode garis lurus
          selama lima (5) sampai dengan dua puluh
          (20) tahun.

                                                                                                                          21
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                           2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                ACCOUNTING POLICIES (Continued)

           Pada saat Perusahaan asosiasi (yang                       When an associated company (which is accounted
           pencatatannya dengan metode ekuitas)                      for by the equity method) sells its shares to a third
           menjual sahamnya kepada pihak ketiga                      party in an amount different from their book
           dengan harga yang berbeda dari nilai                      value, the amount of investment of the Company in
           bukunya, maka nilai penyertaan bersih                     that associated company is affected. According to
           Perusahaan pada Perusahaan asosiasi                       PSAK No. 40 “Accounting of Change of Equity
           tersebut akan terpengaruh. Sesuai dengan                  of Subsidiaries and Associated Companies”, the
           PSAK No. 40 tentang Akuntansi Perubahan                   Company recognizes the changes in investment in
           Ekuitas     Anak     perusahaan/Perusahaan                an associated company and records them as
           Asosiasi, Perusahaan mengakui perubahan                   ”Difference in the Equity Transactions of
           dalam penyertaan bersih pada Perusahaan                   Associated companies” under the stockholders’
           asosiasi tersebut sebagai “Selisih Transaksi              equity section of the consolidated balance sheet.
           Perubahan Ekuitas Perusahaan asosiasi”
           dalam komponen ekuitas pada neraca
           konsolidasi.

           Selanjutnya, sesuai dengan PSAK No. 11                    Furthermore, according to PSAK No. 11
           tentang Penjabaran Laporan Keuangan                       regarding financial statements in foreign currencies,
           Dalam Mata Uang Asing, Perusahaan                         the Company recognizes the change of net
           mengakui perubahan dalam penyertaan                       investment in this associated company that affected
           bersih pada Perusahaan asosiasi yang                      by change in reporting currency from Rupiah to
           terpengaruh akibat perubahan mata uang                    foreign currency credited in the account of
           pelaporan dari Rupiah ke mata uang asing                  “Difference in Foreign Currency Translation”
           dengan mengkreditkan akun “Selisih Kurs                   under the stockholders’ equity section of the
           karena Penjabaran Laporan Keuangan”                       consolidated balance sheet.
           dalam komponen ekuitas pada neraca
           konsolidasi.

    e. Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa           e. Related Parties

       Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan                  The Company and its Subsidiaries have transactions
       transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai               with certain related parties as classified under
       hubungan istimewa sebagaimana didefinisikan               conditions stated in PSAK No. 7 “Related Party
       dalam PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-                    Disclosures”. All significant transactions with related
       pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.                  parties are made on an arm’s length basis as conducted
       Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-             with third parties, and disclosed in notes to consolidated
       pihak yang mempunyai hubungan istimewa,                   financial statements.
       dilakukan dengan syarat dan kondisi normal
       seperti yang dilakukan kepada pihak ketiga
       diungkapkan dalam catatan atas laporan
       keuangan konsolidasi.

    f. Penyisihan Piutang Ragu-ragu                           f. Allowance for Doubtful Accounts

       Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan                  The Company and its Subsidiaries provide allowances
       penyisihan piutang ragu-ragu berdasarkan hasil            for doubtful accounts based on reviews of the
       penelaahan terhadap kemungkinan tertagihnya               collectibility of accounts receivable at the balance sheet
       piutang tersebut pada tanggal laporan keuangan.           date. Receivables written off are made based on
       Penghapusan piutang dilakukan berdasarkan                 management’s judgement for uncollectible of receivables,
       pertimbangan manajemen atas tidak tertagihnya             while recovery of allowances of doubtful accounts are
       piutang, sedangkan pemulihan penyisihan                   made based on reviews of the collectibility of accounts
       piutang ditentukan berdasarkan penelaahan                 receivables.
       kemungkinan dapat tertagihnya piutang
       tersebut.


                                                                                                                         22
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                       PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                            AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                  NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                    STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                      DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                 (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                                2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                     ACCOUNTING POLICIES (Continued)

    g. Persediaan                                                  g. Inventories

       Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah                       Inventories are stated at the lower of cost or net
       antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih                  realizable value. The cost is generally determined by the
       (the lower of cost or net realizable value). Biaya                 weighted-average method. Net realizable value
       perolehan pada umumnya ditentukan dengan                           represents estimated selling price less production cost
       metode rata-rata tertimbang (weighted-average                      and selling expense. An allowance for inventory losses
       method). Nilai realisasi bersih merupakan estimasi                 is provided to reduce the carrying values of inventories to
       harga jual dikurangi dengan biaya produksi                         their net realizable values. An allowance for obsolete or
       untuk menghasilkan produk jadi yang siap dijual                    slow-moving inventories is provided based on the
       dan biaya untuk merealisasikan penjualan.                          individual condition of the inventories at the balance
       Penyisihan penurunan nilai persediaan dilakukan                    sheet date.
       untuk mengurangi nilai tercatat menjadi nilai
       realisasi bersih. Penyisihan persediaan usang
       atau persediaan yang perputarannya lambat
       dibuat berdasarkan penelaahan atas kondisi
       masing-masing persediaan pada tanggal laporan
       keuangan.

    h. Biaya Dibayar Dimuka                                        h. Prepaid Expenses

       Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa                      Prepaid expenses are amortized based on the estimated
       manfaat     masing-masing    biaya     dengan                      useful life of every expense using the straight-line
       menggunakan metode garis lurus.                                    method.

    i. Aktiva Tetap                                                i. Fixed Assets

       Aktiva tetap dinyatakan berdasarkan biaya                          Fixed assets are stated at acquisition cost, except for
       perolehan, kecuali untuk aktiva tetap tertentu                     certain assets revalued, less accumulated depreciation.
       yang telah dinilai kembali, dikurangi akumulasi                    Certain fixed assets had been revalued by independent
       penyusutan. Aktiva tetap tertentu telah dinilai                    appraisal in accordance with government regulations.
       kembali berdasarkan hasil penilaian yang                           Increase of the asset value resulting from asset
       dilakukan oleh penilai independen sesuai dengan                    revaluation is credited to “Difference in Fixed Assets
       peraturan     Pemerintah       yang     berlaku.                   Revaluation” under the stockholders’ equity section of
       Peningkatan nilai aktiva karena penilaian                          the consolidated balance sheet.
       kembali diakui sebagai “Selisih Penilaian
       Kembali Aktiva Tetap” pada komponen ekuitas
       dalam neraca konsolidasi.

       Penyusutan dan amortisasi pada Perusahaan dan                      The Company and BPI depreciate and amortize their
       BPI dihitung berdasarkan metode penyusutan,                        fixed assets based on depreciation methods estimated
       taksiran masa manfaat ekonomis dan tarif                           economic lives, and rate as follows:
       sebagai berikut:

                                              Masa Manfaat
                                               Ekonomis
                                               (Useful life)    Tarif/
                                Metode          Tahun/           Rate                 Method of
                               Penyusutan        Years           (%)                 Depreciation
      Bangunan dan
       prasarana               Garis lurus         20             5                 Straight-line              Buildings and improvement
      Perabotan, peralatan                                                                                         Furniture and fixtures,
       kantor dan alat-alat   Saldo menurun       4-8           25 - 50           Double-declining            Office and transportation
       pengangkutan               ganda                                              balance                                eequipment
      Mesin dan peralatan     Saldo menurun       5-8           25 - 40           Double-declining              Machinery and equipment
                                  ganda                                              balance


                                                                                                                                      23
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                       PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                            AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                  NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                    STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                      DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                 (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                                2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                     ACCOUNTING POLICIES (Continued)
       Tanah dan hak atas tanah Perusahaan dan Anak                    Land and land rights owned by the Company and
       perusahaan dinyatakan berdasarkan biaya                         Subsidiaries are stated at acquisition cost and no
       perolehan dan tidak diamortisasi, kecuali untuk                 amortization is applied, except for those owned by BBI
       BBI dan BCMI yang disusutkan selama 20 - 35                     and BCMI, which are depreciated over 20 - 35 years.
       tahun.
       Penyusutan aktiva tetap pada Anak perusahaan                    Depreciation on fixed assets owned by other
       lainnya dihitung dengan menggunakan metode                      Subsidiaries is computed using the straight-line method
       garis lurus (straight-line method) berdasarkan                  based on the estimated economic lives of the assets as
       taksiran masa manfaat ekonomis aktiva tetap                     follows:
       sebagai berikut:
                                                       Tahun/Years
       Prasarana tanah                                     5 - 30                                         Land improvements
       Bangunan dan prasarana                              4 - 20                                 Buildings and improvements
       Mesin dan peralatan                                 5 - 20                                   Machinery and equipment
       Peralatan dan sarana telekomunikasi                   15                      Telecommunication equipment and facilities
       Alat-alat pengangkutan                              3 - 20                                   Transportation equipment
       Perabotan dan peralatan kantor                      3 - 10                                            Office equipment
       Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan                     The costs of repairs and maintenance are charged to the
       pada laporan laba rugi pada saat terjadinya,                    statement of income as incurred while costs of significant
       sedangkan pemugaran dan penambahan dalam                        renewals and betterments are capitalized. When assets
       jumlah yang signifikan dikapitalisasi. Aktiva                   are retired or otherwise disposed of, their carrying values
       tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang                 and the related accumulated depreciation and
       dijual, biaya perolehan serta akumulasi                         amortization are removed from the accounts and any
       penyusutan dan amortisasinya dikeluarkan dari                   resulting gain or loss is reflected in the consolidated
       kelompok aktiva tetap dan laba atau rugi yang                   statement of income for the year.
       terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi
       konsolidasi tahun yang bersangkutan.
       Aktiva dalam penyelesaian dinyatakan sebesar                    Assets-in-progress are stated at acquisition cost, which
       biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut                       include borrowing costs from loans incurred to support
       termasuk biaya pinjaman dan biaya-biaya untuk                   asset construction during periods of development. The
       memperoleh pinjaman yang digunakan untuk                        accumulated costs of construction-in-progress will be
       pembangunan aktiva tersebut. Akumulasi biaya                    reclassified to the appropriate fixed asset accounts and
       pekerjaan dalam pelaksanaan akan direklasifikasi                capitalization of these borrowing costs ceases when
       ke aktiva tetap yang bersangkutan dan                           projects are completed and ready for their intended use.
       kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat
       pekerjaan      dalam     pelaksanaan    tersebut
       diselesaikan dan siap digunakan.
    j. Penurunan Nilai Aktiva                                       j. Impairment of Asset Value
       Sesuai dengan PSAK No. 48, “Penurunan Nilai                     Based on PSAK No. 48, “Impairment of Asset
       Aktiva”, Perusahaan menelaah nilai tercatat                     Values”, the Company conducts a review of carrying
       aktiva tetap terhadap penurunan dan                             value of fixed assets for impairment and possibility for
       kemungkinan penurunan nilai aktiva tetap ke                     decrease of fixed assets to fair value whenever events or
       nilai wajar apabila terdapat kejadian atau                      changes in circumstances as stated in PSAK 48 occur,
       perubahan kondisi sebagaimana dijelaskan                        which indicate that the carrying amount of an asset may
       dalam PSAK No. 48, yang mengindikasikan                         not be recoverable. Whenever the carrying amount of an
       bahwa nilai tercatat aktiva tetap tidak dapat                   asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss
       dipulihkan sepenuhnya. Selisih lebih antara nilai               is recognized in the current year statement of income.
       tercatat aktiva tetap dengan taksiran jumlah
       yang dapat diperoleh kembali dibebankan pada
       operasi tahun berjalan.


                                                                                                                                24
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                            2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                 ACCOUNTING POLICIES (Continued)
    k. Kapitalisasi Beban Pinjaman dan Rugi Selisih Kurs       k. Capitalization of Borrowing Costs and Foreign
                                                                  Exchange Losses

       Sesuai dengan PSAK No. 26, “Biaya Pinjaman                 In accordance with the revised PSAK No. 26,
       (Revisi 1997)”, beban bunga, selisih kurs yang             “Borrowing Costs (Revision 1997)”, interest charges,
       terjadi akibat transaksi pinjaman dan biaya-biaya          foreign exchange differences on borrowings and other
       lain yang digunakan untuk pembangunan                      costs incurred to finance construction of manufacturing
       pabrik, pemasangan mesin dan peralatan serta               plant, installation of machinery and equipment, and
       pengembangan proyek, dikapitalisasi sampai                 development of projects are capitalized. Capitalization
       dengan pekerjaan tersebut selesai, proyek                  of these borrowing costs ceases when construction or
       tersebut dijalankan atau aktiva tersebut siap              installation is substantially complete, a project is
       digunakan.                                                 implemented, or assets are ready for their intended use.

    l. Akuntansi Sewa Guna Usaha                               l. Leases

       Transaksi sewa guna usaha digolongkan sebagai              Lease transactions are accounted for under the capital
       sewa guna usaha dengan hak opsi (capital lease)            lease method if the required capitalization criteria
       apabila memenuhi semua kriteria yang                       under PSAK No. 30, “Accounting for Lease
       disyaratkan pada PSAK No. 30, “Akuntansi                   Transactions”, are met. Leases that do not meet any of
       Sewa Guna Usaha”. Jika salah satu kriteria tidak           the required capitalization criteria are accounted for
       dipenuhi, maka transaksi sewa guna usaha                   under the operating lease method. Assets under capital
       dikelompokkan sebagai transaksi sewa menyewa               lease are presented in the consolidated balance sheets as
       biasa (operating lease). Aktiva sewa guna usaha            part of fixed assets based on the present value of the
       disajikan sebagai bagian dalam aktiva tetap pada           lease payments at the beginning of the lease term plus
       neraca konsolidasi dan dinyatakan sebesar nilai            residual value (option price) to be paid at the end of the
       tunai dari seluruh pembayaran sewa guna usaha              lease period.
       pada awal masa sewa guna usaha ditambah nilai
       sisa (harga opsi) yang harus dibayar pada akhir
       masa sewa guna usaha.

       Penyusutan dihitung dengan menggunakan                     Depreciation is computed using the straight-line method
       metode garis lurus berdasarkan taksiran masa               based on the estimated economic lives of leased assets,
       manfaat ekonomis yang sama dengan yang                     which are similar to fixed assets acquired under direct
       diterapkan untuk aktiva tetap yang diperoleh               ownership.
       dengan kepemilikan langsung.

       Laba atau rugi yang terjadi akibat transaksi               Gain or loss on sale-and-leaseback transactions is
       penjualan dan penyewaan kembali (sale-and-                 deferred and amortized over the remaining useful lives
       leaseback) ditangguhkan dan diamortisasi selama            of the leased assets using the straight-line method.
       sisa masa manfaat aktiva sewa guna usaha yang
       bersangkutan dengan metode garis lurus
       (straight-line method).

       Hutang sewa guna usaha disajikan sebesar nilai             Obligations under capital lease are presented at the
       tunai dari pembayaran sewa guna usaha.                     present value of the lease payments.

    m. Biaya Pengembangan Proyek                               m. Project Development Costs

       Biaya yang terjadi sehubungan dengan                       Costs incurred in connection with the development of
       pengembangan proyek ditangguhkan sampai                    certain projects are deferred until these projects become
       proyek      tersebut      beroperasi.       Biaya          operational. Costs related to unsuccessful projects will
       pengembangan proyek yang gagal akan                        be charged to operations at the time the projects are
       dibebankan ke laporan laba rugi konsolidasi                determined to have failed.
       pada saat proyek tersebut dinyatakan gagal.


                                                                                                                          25
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                       PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                            AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                  NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                    STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                      DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                 (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                                2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                     ACCOUNTING POLICIES (Continued)

    n. Biaya Ditangguhkan                                          n. Deferred Charges

       Biaya yang timbul sehubungan dengan                            Costs incurred in connection with the development of
       pengembangan proyek jaringan telekomunikasi                    certain telecommunication systems and plant
       dan pengembangan pabrik ditangguhkan dan                       development are deferred and amortized using the
       diamortisasi dengan menggunakan metode garis                   straight-line method based on the estimated beneficial
       lurus (straight-line method) selama perkiraan masa             periods.
       manfaat masing-masing biaya.

    o. Pengakuan Pendapatan dan Beban                              o. Revenue and Expense Recognition

       Penjualan barang dan jasa                                      Sale of goods and services

       Penghasilan dari penjualan barang dan jasa                     Revenues from sale of goods and services are recognized
       diakui pada saat penyerahan barang kepada                      when title of goods passes to the customers or services
       pelanggan atau pada saat jasa-jasa dilaksanakan.               are rendered. Revenues from long-term construction
       Sedangkan penghasilan proyek konstruksi                        projects are recognized based on percentage-of-completion
       jangka panjang diakui berdasarkan metode                       method.
       persentase penyelesaian (the percentage of completion
       method).

       Pendapatan jasa telepon                                        Revenues from telephone services

       Pendapatan dari jasa penyambungan telepon                      Revenues from fixed wireless conection services are
       tidak bergerak diakui pada saat jasa atau instalasi            recognized when services or installation are fulfilled,
       tersebut selesai dilaksanakan, sedangkan                       while revenues from pulse are recognized upon use.
       pendapatan dari pemakaian pulsa diakui pada
       saat pulsa digunakan.

       Untuk pelanggan telepon bergerak terbatas                      For post-paid fixed wireless customers, revenue from
       (fixed wireless) pasca bayar, pendapatan dari jasa             connection services are recognized upon activation, while
       penyambungan diakui pada saat aktivasi                         airtime and monthly revenus are recognized as incurred.
       sedangkan pendapatan pulsa (airtime) serta
       pendapatan bulanan diakui pada saat terjadinya.

       Pendapatan dari pelanggan telepon bergerak                     Revenues from prepaid mobile customers, which consist
       terbatas kartu pra-bayar, yang terdiri dari                    of sale of starter pack and reload voucher are recognized
       penjualan kartu perdana (starter pack) dan voucher             as follows:
       pulsa isi ulang diakui sebagai berikut:

       • Penjualan kartu perdana diakui sebagai                       • Revenues from starter pack sale are recognized
         pendapatan saat penyerahan kepada agen                         upon transfer to sales agents or direct sale to end
         penjual atau penjualan langsung kepada                         customers.
         pelanggan akhir.

       • Penjualan voucher pulsa isi ulang (pra-bayar)                • Sale of reload voucher is recognized as unearned
         diakui sebagai pendapatan diterima di muka                     revenue and proportionally recognized as revenue
         dan diakui secara proposional sebagai                          upon use or when the voucher expires.
         pendapatan pada saat pemakaian pulsa atau
         pada saat voucher telah habis masa
         berlakunya.




                                                                                                                             26
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                             2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                  ACCOUNTING POLICIES (Continued)

       Pendapatan dari interkoneksi yang didasarkan                Revenue from interconnection based on interconnection
       pada      perjanjian    interkoneksi    dengan              agreement with domestic and international
       penyelenggaraan telekomunikasi dalam negeri                 telecommuniation operator, are recognized as incurred
       dan internasional, diakui pada saat terjadinya,             in net amount, after deduction of interconnection
       dan disajikan sebesar pendapatan bersih, setelah            charges.
       dikurangi beban interkoneksi.

       Pendapatan diterima dimuka                                  Unearned revenue

       Pendapatan sewa dan jasa Anak perusahaan                    Revenue from rent and services of certain Subsidiaries
       tertentu ditagihkan dimuka berdasarkan                      are invoiced in advance based on agreement. The
       kontrak. Tagihan yang belum diakui sebagai                  balance not classified as revenues on balance sheet date
       pendapatan pada tanggal neraca dicatat sebagai              are recorded under “Unearned Revenue” in the current
       “Pendapatan Diterima Dimuka” dalam                          liabilities section in the consolidated balance sheet.
       komponen kewajiban lancar pada neraca
       konsolidasi.

       Penghasilan dividen                                         Dividend income

       Penghasilan dividen          diakui   pada    saat          Dividend income is recognized when declared.
       dideklarasikan.

       Pengakuan beban                                             Expense recognition

       Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuai               Expenses are recognized when incurred or according to
       dengan masa manfaatnya (metode akrual).                     its useful life (accrual method).

    p. Dana Pensiun dan Cadangan Manfaat Karyawan               p. Retirement Fund and Provision for Employee Benefits

       Perusahaan dan Anak perusahaan tertentu yang                The Company and certain domestic Subsidiaries
       berdomisili di Indonesia menyelenggarakan                   domiciled in Indonesia have defined retirement benefit
       program pensiun manfaat pasti untuk seluruh                 plans, covering substantially all of their eligible
       karyawan tetap yang memenuhi syarat.                        permanent employees.

       Cadangan manfaat karyawan dihitung sesuai                   Provision for employee benefits is provided based on the
       dengan Undang-undang No. 13 tahun 2003                      stipulations of the Labor Law No. 13/2003 (Labor
       tentang Ketenagakerjaan (UU Ketenagakerjaan)                Law), which was ratified by the Government on
       yang disahkan oleh Pemerintah pada tanggal                  March 25, 2003. The Company and Subsidiaries that
       25 Maret 2003. Perusahaan dan Anak                          already have a pension plan should compare benefits
       perusahaan yang menyelengarakan program                     that will be received by an employee with those
       dana pensiun membandingkan manfaat yang                     stipulated in the pension fund program and Labor
       akan diterima karyawan dari program dana                    Law, and should recognize the difference if the benefits
       pensiun dan berdasarkan UU Ketenagakerjaan                  received by the employee are lower than those stated in
       serta mengakui selisih yang timbul jika manfaat             the Labor Law stipulations.
       yang akan diterima karyawan dari program dana
       pensiun lebih kecil dibandingkan ketentuan
       dalam UU Ketenagakerjaan.

       Biaya jasa lampau ditangguhkan dan                          Past service cost is deferred and amortized during
       diamortisasi selama taksiran sisa masa kerja rata-          estimated average service period of the Company and
       rata karyawan Perusahaan dan Anak                           Subsidiaries’ employees. Current service cost is charged
       perusahaan. Biaya jasa kini langsung dibebankan             in current operations.
       ke operasi periode berjalan.



                                                                                                                         27
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                       PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                            AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                  NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                    STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                      DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                 (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                                2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                     ACCOUNTING POLICIES (Continued)

    q. Transaksi dalam Mata Uang Asing dan Penjabaran              q. Foreign Currency Transactions           and    Financial
       Laporan Keuangan                                               Statement Disclosures

       Transaksi dalam mata uang asing dicatat dengan                 Transactions in foreign currencies are recorded in
       menggunakan mata uang Rupiah berdasarkan                       Rupiah at the rates of exchange prevailing at the time
       kurs yang berlaku pada saat transaksi. Pada                    the transactions are made. At balance sheet date,
       tanggal neraca, aktiva dan kewajiban moneter                   monetary assets and liabilities denominated in foreign
       dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam                      currencies are adjusted to Rupiah amounts to reflect the
       Rupiah berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia                  Bank Indonesia’s middle rates at such date, and the
       dan laba atau rugi dibebankan pada tahun                       gains or losses are credited or charged to operations of
       berjalan, kecuali selisih kurs yang dikapitalisasi.            the current year, except for capitalized foreign exchange.

       Kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada                   The Bank Indonesia’s middle rates of exchange as of
       tanggal 31 Desember 2004 dan 2003 untuk                        December 31, 2004 and 2003, are as follows:
       masing-masing mata uang asing adalah sebagai
       berikut:

                                                2004                2003
        AS$ 1                                      9.290,00           8.465,00                                           US$ 1
        GBP 1                                     17.888,39          15.076,18                                          GBP 1
        EUR 1                                     12.652,06          10.643,06                                          EUR 1
        CHF 1                                      8.194,78           6.823,59                                          CHF 1
        AUD 1                                      7.242,03           6.346,65                                          Aus $ 1
        SGD 1                                      5.685,45           4.976,50                                          SGD 1
        MYR 1                                      2.444,74           2.227,64                                          MYR 1
        JPY 1                                         90,42              79,16                                           JPY 1

       Laporan keuangan Anak perusahaan dalam                         The accounts of foreign Subsidiaries are translated into
       mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang                  Rupiah amounts using the Bank Indonesia’s middle
       Rupiah dengan menggunakan kurs tengah Bank                     rate as of balance sheet date for asset and liability
       Indonesia pada tanggal neraca untuk akun-akun                  accounts, historical rate for equity accounts and the
       aktiva dan kewajiban, kurs historis (historical rate)          average rate during the year for profit and loss accounts.
       untuk akun-akun ekuitas dan kurs rata-rata                     The difference resulting from translation of those
       selama tahun bersangkutan untuk akun-akun                      accounts is shown separately as “Difference in Foreign
       laporan laba rugi. Selisih kurs karena penjabaran              Currency Translation” under the stockholders’ equity
       laporan keuangan Perusahaan asosiasi disajikan                 section of the consolidated balance sheet.
       secara terpisah sebagai bagian dari ekuitas dalam
       akun “Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan
       Keuangan” dalam komponen ekuitas pada
       neraca konsolidasi.




                                                                                                                              28
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                           2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                                ACCOUNTING POLICIES (Continued)

    r. Taksiran Beban/Manfaat Pajak Penghasilan               r. Estimated Income Tax Expense/Benefit

       Perusahaan     menerapkan     metode    pajak             The Company and its Subsidiaries have implemented
       tangguhan untuk menentukan beban/manfaat                  the deferred tax method to determine provision for
       pajak sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi               income tax in accordance with PSAK No. 46,
       Pajak Penghasilan”. Berdasarkan metode                    “Accounting for Income Taxes”. Those methods
       tersebut, Perusahaan mengakui aktiva dan                  require the Company to recognize deferred tax assets
       kewajiban pajak tangguhan atas pengaruh pajak             and liabilities on future tax effect that reflect differences
       dimasa yang akan datang yang mencerminkan                 between the carrying value of assets and liabilities with
       perbedaan antara nilai tercatat aktiva dan                the respective tax bases. Deferred tax liabilities are
       kewajiban dengan masing-masing dasar                      recognized for every taxable temporary difference, while
       pengenaan      pajaknya.  Kewajiban     pajak             deferred tax assets are only recognized when there is
       tangguhan diakui untuk semua perbedaan                    probable future taxable income of the temporary
       temporer kena pajak, sedangkan aktiva pajak               difference.
       tangguhan hanya diakui jika terdapat
       kemungkinan penghasilan kena pajak dimasa
       yang akan datang yang dapat dimanfaatkan
       terhadap perbedaan temporer tersebut.

    s. Informasi Segmen                                       s. Segment Information

       Sesuai PSAK No. 5 (Revisi 2000), “Pelaporan               Based on PSAK No. 5 (revision 2000), “Financial
       Segmen”, segmen usaha menyajikan informasi                Information Report Based on Segments”, business
       produk dan jasa yang memiliki tingkat risiko dan          segment provides information about goods and services
       imbalan yang berbeda dengan risiko dan                    with risk and rate of return for every segment. The
       imbalan segmen usaha lainnya. Segmen                      geographical segment presents information about goods
       geografis menyajikan produk dan jasa dalam                and services in certain economic areas with risk and
       suatu wilayah ekonomi tertentu yang tingkat               rate of return on different geographic areas.
       risiko dan imbalannya berbeda dengan unit
       operasi pada geografis yang berbeda.

    t. Restrukturisasi Hutang Bermasalah                      t. Debt Restructuring

       Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan                 The Company and its Subsidiaries have applied
       PSAK No. 54, “Akuntansi Restrukturisasi                   PSAK No. 54, “Accounting for Troubled Debt
       Hutang Piutang Bermasalah”. Laba atau rugi                Restructuring”. Gains or losses arising in connection
       yang timbul sehubungan dengan restrukturisasi             with the debt restructuring already in effect are credited
       hutang dibebankan pada saat restrukturisasi               or charged when realized and shown as
       menjadi efektif dan disajikan sebagai “Pos Luar           “Extraordinary Items” in the consolidated statements
       Biasa” (extraordinary items) dalam laporan laba           of income.
       rugi konsolidasi.

    u. Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar                     u. Net Earning (Loss) per Share

       Sesuai PSAK No. 56, “Laba per Saham”,                     Based on PSAK No. 56, “Earning per Share”, the
       Perusahaan menghitung laba (rugi) bersih per              Company calculates basic net earnings per share by
       saham dasar dengan membagi laba (rugi) bersih             dividing net income or loss for the given year with the
       dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang             weighted-average number of shares outstanding during
       beredar selama tahun yang bersangkutan.                   the year.




                                                                                                                            29
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI                         2. SUMMARY OF SIGNIFICANT
   (Lanjutan)                                              ACCOUNTING POLICIES (Continued)
    v. Operasi dalam Penghentian                            v. Discontinued Operations

       Sesuai dengan PSAK No. 58, “Operasi dalam               Under PSAK No. 58 regarding “Discontinued
       Penghentian”, Perusahaan menyajikan informasi           Operations”, the Company is required to present
       yang berkaitan dengan operasi dalam                     information regarding discontinued operations including
       penghentian, termasuk di dalamnya pelepasan             divestment of a business segment.
       segmen usaha.

    w. Penggunaan Estimasi                                  w. Use of Estimates

       Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan               Preparation of financial statements in conformity with
       prinsip akuntansi yang berlaku umum,                    generally accepted accounting principles requires
       mengharuskan manajemen untuk membuat                    management to use estimates and assumptions that
       estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah            affect the reported amounts of assets and liabilities and
       aktiva dan kewajiban dan pengungkapan aktiva            disclosures of assets and contingent liabilities at the date
       dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan            of the financial statements and the reported amounts of
       keuangan serta jumlah pendapatan dan beban              revenues and expenses during the reporting period.
       selama periode pelaporan. Hasil yang                    Actual results could differ from those estimates.
       sebenarnya dapat berbeda dari jumlah yang
       diestimasi.


3. AKUISISI PERUSAHAAN, PELEPASAN                       3. ACQUISITION OF COMPANY, CHANGES
   (DIVESTASI) DAN PERUBAHAN                               OF SHARE OWNERSHIP AND
   KEPEMILIKAN SAHAM ANAK                                  DIVESTMENT OF SUBSIDIARIES AND
   PERUSAHAAN DAN PERUSAHAAN                               ASSOCIATED COMPANIES
   ASOSIASI

    Pada tahun 2003 dan 2004 telah terjadi akuisisi         In 2003 and 2004, there had been share acquisition,
    saham, pelepasan (divestasi) Anak perusahaan dan        divestment of Subsidiaries and Associated companies and
    Perusahaan asosiasi, dan perubahan kepemilikan          changes in the Company’s ownership in Subsidiaries as
    saham Perusahaan pada Anak perusahaan sebagai           follows:
    berikut:

    a. PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk                   a. PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk

       Pada tanggal 16 Desember 2004, Perusahaan               On December 16, the Company purchased
       telah melakukan pembelian saham PT Bakrie               652,680,000 shares represent 27.36% ownership in
       Sumatera Plantations Tbk (BSP) sebesar                  PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (BSP) through
       652.680.000 lembar saham atau 27,36% melalui            BSP’s right issue with pre-emptive right (see Note 9).
       proses Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
       (HMETD) (lihat Catatan 9).

    b. PT Bakrie Batualam Nusantara                         b. PT Bakrie Batualam Nusantara

       Berdasarkan perjanjian jual beli saham pada             Based on share sale and purchase agreement dated
       tanggal 14 Desember 2004, BBI telah menjual             December 14, 2004, BBI has sold 4,200 shares
       4.200 saham atau sebesar 35% kepemilikan                representing 35% ownerhip in BBN to PT
       saham di BBN kepada PT Cakrawala Baru                   Cakrawala Baru for Rp 210 million. BBI recognized
       dengan harga jual Rp 210 juta. Atas penjualan           a gain of Rp 1.8 billion on the sale and recorded this
       tersebut BBI mengakui rugi sebesar Rp 1,8               as “Gain on Sale of Investment in Shares of Stock of
       miliar yang dicatat dalam akun “Laba Penjualan          Subsidiaries and Associated Company” in the 2004
       Penyertaan Saham Anak perusahaan dan                    consolidated statement of income (see Note 10).
       Perusahaan asosiasi” pada laporan laba rugi
       konsolidasi tahun 2004 (lihat Catatan 10).


                                                                                                                         30
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

3. PELEPASAN (DIVESTASI) DAN                              3. CHANGES OF SHARE OWNERSHIP AND
   PERUBAHAN KEPEMILIKAN SAHAM                               DIVESTMENT OF SUBSIDIARIES AND
   ANAK PERUSAHAAN DAN PERUSAHAAN                            ASSOCIATED COMPANIES (Continued)
   ASOSIASI (Lanjutan)

    c. PT Bakrie Anugrah Batu Alam Industri                   c. PT Bakrie Anugrah Batu Alam Industri

        Berdasarkan perjanjian jual beli saham pada               Based on share sale and purchase agreement dated
        tanggal 14 Desember 2004, BBI telah menjual               December 14, 2004, BBI has sold 5,125 shares
        5.125 saham atau sebesar 38,25% kepemilikan               representing 38.25% ownerhip in BABIN to
        saham di BABIN kepada PT Carakawala Baru                  PT Cakrawala Baru for Rp 256 million. BBI
        dengan harga jual Rp 256 juta. Atas penjualan             recognized a gain of Rp 2.4 billion on the sale and
        tersebut BBI mengakui rugi sebesar Rp 2,4                 recorded this as “Gain on Sale of Investment in Shares
        miliar yang dicatat dalam akun “Laba Penjualan            of Stock of Subsidiaries and Associated Company” in
        Penyertaan Saham Anak perusahaan dan                      the 2004 consolidated statement of income (see Note
        Perusahaan asosiasi” pada laporan laba rugi               10).
        konsolidasi tahun 2004 (lihat Catatan 10).

   d.   PT Bakrie Building Industries                        d.   PT Bakrie Building Industries

        Pada tanggal 20 Desember 2004 dan 27                      On December 20, 2004 and December 27, 2004, the
        Desember 2004, Perseroan melakukan konversi               Company converted its receivables to investment in BBI
        tagihan menjadi penyertaan saham di BBI                   of 58,844 and 122,993 shares, or amounting to
        masing-masing sebanyak 58.844 dan 122.993                 Rp 90.9 billion (see Notes 1c and 20l).
        lembar saham atau seluruhnya sebesar Rp 90,9
        miliar (lihat catatan 1c dan 20l)

    e. PT South East Asia Pipe Industries (SEAPI)             e. PT South East Asia Pipe Industries (SEAPI)

        Pada tanggal 20 Desember 2004, Perusahaan                 On December 20, 2004, the Company converted its
        telah melakukan konversi piutang sebesar Rp 65            receivables of Rp 65 billion to investment of 6,053
        miliar menjadi penyertaan saham sebanyak                  shares representing 25.14% ownership in SEAPI.
        6.053 lembar saham atau kepemilikan sebesar
        25,14% saham di SEAPI.

    f. PT Bakrie Communications                               f. PT Bakrie Communications

        Pada tanggal 20 Desember 2004 BC telah                    On December 20, 2004 BC converted its receivables
        melakukan konversi tagihan menjadi penyertaan             amounting to Rp 115 billion to investment of
        115.000.000 lembar saham di BakrieTel sebesar             115,000,000 shares representing 10.04% ownership
        Rp 115 miliar dengan kepemilikan sebesar                  in Bakrie Tel (see Notes 1c and 3k).
        10,04% (lihat Catatan 1c dan 3k).

    g. PT Lintas Bakrie Kasei                                 g. PT Lintas Bakrie Kasei

        Pada tanggal 24 September 2004, Perusahaan                On September 24, 2004, the Company transferred all
        telah mengalihkan seluruh kepemilikannya di               its shares representing 24.79%           ownership in
        PT Lintas Bakrie Kasei sebesar 24,79% kepada              PT Lintas Bakrie Kasei to Mitsubishi Chemical
        Mitsubishi Chemical Logistic Corporation                  Logistic Corporation for Rp 5.7 billion. Gain on sale
        dengan nilai Rp 5,7 miliar. Laba atas penjualan           of investment of Rp 3.8 billion was recorded as “Gain
        investasi tersebut sejumlah Rp 3,8 miliar telah           on sale of Investment in Shares of Stock of Subsidiaries
        dibukukan dalam akun “Laba Penjualan                      and Associated Company” in the 2004 consolidated
        Penyertaan Saham Anak perusahaan dan                      statement of income (see Note 9).
        Perusahaan asosiasi” pada laporan laba rugi
        konsolidasi tahun 2004 (lihat Catatan 9).




                                                                                                                        31
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

3. PELEPASAN (DIVESTASI) DAN                               3. CHANGES OF SHARE OWNERSHIP AND
   PERUBAHAN KEPEMILIKAN SAHAM                                DIVESTMENT OF SUBSIDIARIES AND
   ANAK PERUSAHAAN DAN PERUSAHAAN                             ASSOCIATED COMPANIES (Continued)
   ASOSIASI (Lanjutan)

    h. PT Bakrie Prima Moramo                                  h. PT Bakrie Prima Moramo

       Berdasarkan perjanjian jual beli saham pada                Based on share sale and purchase agreement dated
       tanggal 7 Juni 2004, BBI telah menjual 9.000               June 7, 2004, BBI has sold 9,000 shares representing
       saham atau sebesar 79,33% kepemilikan saham                79.33% ownership in BPM to PT Agung Pratama
       di BPM kepada PT Agung Pratama dengan                      for Rp 450 million. BBI recognized a gain of Rp 15.3
       harga jual Rp 450 juta. Atas penjualan tersebut            billion on the sale and recorded this as “Gain on Sale
       BBI mengakui keuntungan sebesar Rp 15,3                    of Investment in Shares of Stock of Subsidiaries and
       miliar yang dicatat dalam akun “Laba Penjualan             Associated Company” in the 2004 consolidated
       Penyertaan Saham Anak perusahaan dan                       statements of income (see Note 10).
       Perusahaan asosiasi” pada laporan laba rugi
       konsolidasi tahun 2004 (lihat Catatan 10).

    i. PT Bakrie Dia Enginering                                i. PT Bakrie Dia Enginering

       Pada tanggal 6 Juni 2003, BBI telah                        On June 6, 2003, BBI transferred all its shares
       mengalihkan seluruh kepemilikannya di                      representing 49% ownership in PT Bakrie Dia
       PT Bakrie Dia Enginering sebesar 49% kepada                Enginering to Mitsubishi Chemical Engineering
       Mitsubishi Chemical Engineering Corporation                Corporation and Kyowa Technos Company Ltd for
       dan Kyowa Technos Company Ltd dengan nilai                 US$ 400 thousand, or equivalent to Rp 3.3 billion(see
       keseluruhan sebesar AS$ 400 ribu atau setara               Note 9). Gain on sale of investment of Rp 1.8 billion
       dengan Rp 3,3 miliar (lihat Catatan 9). Laba atas          was recorded as “Gain on Sale of Investment in Shares
       penjualan saham tersebut adalah sebesar Rp 1,8             of Stock of Subsidiaries and Associated Company” in
       miliar dan dicatat dalam laporan laba rugi                 the 2003 consolidated statements of income.
       konsolidasi tahun 2003 pada akun “Laba
       Penjualan Penyertaan Saham Anak perusahaan
       dan Perusahaan asosiasi”.

    j. Link Telecommunications Corp.                           j. Link Telecommunications Corp,

       Pada tanggal 29 Januari 2003, BC dan                       On January 29, 2003, BC and PT Quantum
       PT Quantum Bahana Enterprise (QBE)                         Bahana Enterprise (QBE) made a share-swap
       melakukan perjanjian pertukaran saham (share               transaction whereby BC transferred all its shares in
       swap) dimana BC mengalihkan seluruh                        Link, and Quantum transferred all its shares in
       kepemilikan sahamnya di Link dan QBE                       BakrieTel. The transaction was made on December
       mengalihkan      kepemilikan     sahamnya    di            30, 2003. Based on an agreement between both
       BakrieTel. Transaksi tersebut dilaksanakan pada            parties, the difference of Rp 4.48 billion resulting from
       tanggal 30 Desember 2003. Berdasarkan                      the transaction owed by QBE to BC will be settled by
       persetujuan antara kedua belah pihak, selisih              resolving payables and receivables between both parties.
       nilai transaksi pengalihan tersebut sebesar                Gain on sale of investment of Rp 4.48 billion was
       Rp 4,48 miliar yang terhutang oleh QBE kepada              recorded as “Gain on Sale of Investment in Shares of
       BC diselesaikan melalui penyelesaian saldo                 Stock of Subsidiaries and Associated Company” in the
       hutang piutang antara kedua pihak. Laba atas               2003 consolidated statements of income.
       penjualan saham tersebut adalah sebesar
       Rp 4,48 miliar dan dicatat dalam laporan laba
       rugi konsolidasi tahun 2003 pada akun “Laba
       Penjualan Penyertaan Saham Anak perusahaan
       dan Perusahaan asosiasi”.




                                                                                                                         32
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

3. PELEPASAN (DIVESTASI) DAN                              3. CHANGES OF SHARE OWNERSHIP AND
   PERUBAHAN KEPEMILIKAN SAHAM                               DIVESTMENT OF SUBSIDIARIES AND
   ANAK PERUSAHAAN DAN PERUSAHAAN                            ASSOCIATED COMPANIES (Continued)
   ASOSIASI (Lanjutan)

   k.   PT Bakrie Telecom.                                   k.   PT Bakrie Telecom

        Pada tanggal 30 Desember 2003, RWHL, Anak                 On December 30, 2003, RWHL, a Subsidiary of
        perusahaan BC, menerima pengalihan saham                  BC, received a transfer of 22 million of BakrieTel
        BakrieTel yang dimiliki oleh QBE sejumlah                 shares from QBE amounting to Rp 22 billion.
        22 juta lembar saham sebesar Rp 22 miliar.                Subsequently, RWHL transferred 43,858,748 of
        Selanjutnya, RWHL mengalihkan 43.858.748                  BakrieTel’s shares to CMA Fund Management Ltd,
        lembar saham BakrieTel kepada CMA Fund                    Singapore with par value of Rp 1,000 per share or a
        Management Ltd, Singapura dengan nilai                    transaction value of Rp 43.86 billion (see Note 11).
        sebesar nilai nominal, yaitu Rp 1.000 per saham           RWHL recognized a gain of Rp 247.8 billion,
        atau dengan nilai transaksi sebesar Rp 43,86              recorded as “Gain on Sale of Investment in Shares of
        miliar (lihat Catatan 11). Atas transaksi ini,            Stock of Subsidiaries and Associated Company” in the
        RWHL membukukan keuntungan sebesar                        2003 consolidated statements of income.
        Rp 247,8 miliar yang telah dicatat pada laporan
        laba rugi konsolidasi tahun 2003 dalam akun
        “Laba Penjualan Penyertaan Saham Anak
        perusahaan dan Perusahaan asosiasi”.

        Pada tanggal 30 Desember 2003, Perusahaan                 On December 30, 2003, the Company converted its
        telah melakukan konversi piutang menjadi                  receivable amounting to Rp 890 billion to investment
        penyertaan saham di BakrieTel sebesar Rp 890              in BakrieTel, while on December 20, 2004, BC had
        miliar. Sedangkan pada tanggal 20 Desember                converted its receivable amounting to Rp 115 billion to
        2004, BC telah mengkonversi piutang menjadi               investment in BakrieTel (see Notes 1c and 3f).
        penyertaan saham sebesar di BakrieTel sebesar
        Rp 115 miliar (lihat Catatan 1c dan 3f).

        Akibat dari konversi tersebut, maka per                   Due to the conversion, as os December 31, 2004
        31 Desember 2004 saham BakrieTel dimiliki                 BakTel shares are owned by the Company, RWHL,
        oleh Perusahaan, RWHL dan BC masing–                      and BC at 77.75%, 6.82%, and 10.04% ownership,
        masing sebesar 77,75%, 6,82% dan 10,04%.                  respectively.

    l. PT Bakrie Corrugated Metal Industry                    l. PT Bakrie Corrugated Metal Industry

        Berdasarkan hasil Rapat Umum Pemegang                     Based on the resolution of the shareholders’ general
        Saham BCMI pada tanggal 22 Desember 2003,                 meeting of BCMI on December 22, 2003, the
        Perusahaan telah mengkonversi piutang dari                Company converted its receivable amounting to
        BCMI menjadi penyertaan saham sebesar                     Rp 13.5 billion to investment in BCMI. The
        Rp 13,5 miliar. Kepemilikan Perusahaan yang               Company’s ownership has increased from 99.50% to
        semula sebesar 99,50% berubah menjadi                     99.80%.
        99,80%.

    m. PT Multi Kontrol Nusantara                            m. PT Multi Kontrol Nusantara

        Pada tanggal 20 Desember 2004, BC telah                   On December 20, 2004, BC converted its receivables
        mengkonversi tagihannya kepada MKN sebesar                amounting to Rp 110.2 billion to 110,170 shares in
        Rp 110,2 miliar menjadi tambahan penyertaan               MKN (see Notse 1c).
        saham pada MKN sejumlah 110.170 lembar
        saham (lihat Catatan 1c).




                                                                                                                       33
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

4. KAS DAN SETARA KAS                                    4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

                                          2004                2003
    Kas (termasuk AS$ 1.071                                                              Cash (includes US$ 1,071
     dan AS$ 5.308 pada tahun                                                                and US$ 5,308 in
     2004 dan 2003)                         1.153.635            486.732                        2004 and 2003)
    Bank                                                                                                   Bank
      Rupiah:                                                                                          Rupiah:
      PT Bank Umum Koperasi                                                          PT Bank Umum Koperasi
        Indonesia                         16.310.545           2.623.614                          Indonesia
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk       15.907.568           5.695.659       PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
      PT Bank Central Asia Tbk            15.279.988           4.855.247           PT Bank Central Asia Tbk
      PT Bank Negara Indonesia                                                      PT Bank Negara Indonesia
        (Persero) Tbk                       2.840.769          1.468.269                      (Persero) Tbk
      PT Bank International                                                             PT Bank International
        Indonesia Tbk                         709.425            290.464                     Indonesia Tbk
      PT Bank Commonwealth                    691.468            201.772              PT Bank Commonwealth
      PT Bank Danamon Indonesia Tbk           670.071          2.532.441      PT Bank Danamon Indonesia Tbk
      PT Bank Niaga Tbk                       539.578            456.796                 PT Bank Niaga Tbk
      Hongkong Shanghai Bank Corp.             26.971             27.670        Hongkong Shanghai Bank Corp.
      PT Bank Lippo Tbk                        10.415                  -                 PT Bank Lippo Tbk
      Lain-lain                             1.820.836          5.981.797                                Others
      Jumlah dalam Rupiah                 54.807.634          24.133.729                        Total in Rupiah
      Mata Uang Asing:                                                                      Foreign Currencies:
      PT Bank Negara Indonesia                                                      PT Bank Negara Indonesia
        (Persero) Tbk                                                                         (Persero) Tbk
        (AS$ 854.040 dan                                                                 (US$ 854,040 and
        AS$ 151.844 pada tahun                                                                US$ 151,844
        2004 dan 2003)                      7.934.032          1.285.358                 in 2004 and 2003)
      PT Bank BII Commonwealth                                                     PT Bank BII Commonwealth
        (AS$ 663.027                                                                         (US$ 663,027
        pada tahun 2004)                    6.159.518                    -                         in 2004)
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk                                             PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
        (AS$ 304.359 dan AS$ 285.916                                         (US$ 304,359 and US$ 285,916
        pada tahun 2004 dan 2003)           2.827.496          2.420.281                 in 2004 and 2003)
      PT Bank Umum Koperasi                                                           PT Bank Umum Koperasi
        Indonesia                                                                                  Indonesia
        (AS$ 186.508 dan AS$ 10.150                                           (US$ 186,508 and US$ 10,150
        pada tahun 2004 dan 2003)           1.732.663             88.971                 in 2004 and 2003)
      Hongkong Shanghai Bank Corp.
      Hongkong Shanghai Bank Corp.
        (AS$ 54.023 dan AS$ 125.964                                           (US$ 54,023 and US$ 125,964
        pada tahun 2004 dan 2003)            501.876           1.066.286                 in 2004 and 2003)
      Standard Chartered Bank                                                         Standard Chartered Bank
        (AS$ 15.596 dan AS$ 67.227                                             (US$ 15,596 and US$ 67,227
        pada tahun 2004 dan 2003)            144.889             569.076                 in 2004 and 2003)
      PT Bank Commonwealth                                                             PT Bank Commonwealth
        (AS$ 105.085 pada tahun 2003)                -           889.546             (US$ 105,085 in 2003)
      PT Bank ABN Amro                                                                  PT Bank ABN Amro
        (AS$ 1.038 dan AS$ 1.071                                                 (US$ 1,038 and US$ 1,071
        pada tahun 2004 dan 2003)                9.643               9.068               in 2004 and 2003)
      National Bank of Uzbekistan                                                 National Bank of Uzbekistan
        (AS$ 15.872 dan AS$ 66.929                                             (US$ 15,872 and US$ 66,929
        pada tahun 2004 dan 2003)            147.451             566.553                 in 2004 and 2003)


                                                                                                                  34
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan)                          4. CASH     AND            CASH        EQUIVALENTS
                                                             (Continued)

                                          2004                 2003
      PT Bank Central Asia Tbk                                                         PT Bank Central Asia Tbk
        (AS$ 5.072 dan AS$ 39.968                                                  (US$ 5,072 and US$ 39,968
        pada tahun 2004 dan 2003)                47.121            338.327                  in 2004 and 2003)
      PT Bank Danamon                                                                         PT Bank Danamon
        Indonesia Tbk                                                                            Indonesia Tbk
        (AS$ 2.272 dan AS$ 2.392                                                    (US$ 2,272 and US$ 2,392
        pada tahun 2004 dan 2003)             21.109                20.250                  in 2004 and 2003)
      Lain-lain                              846.914               544.381                                 Others
      Jumlah dalam mata uang asing        20.372.712             7.798.097                  Total in Foreign Currency
    Jumlah Bank                           75.180.346           31.931.826                                   Total Bank
    Deposito Berjangka                                                                                Time Deposits
     Rupiah:                                                                                              Rupiah:
     PT Bank Mandiri (Persero) Tbk        26.272.226           25.804.378           PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
     PT Bank Permata Tbk                   6.083.013                    -                  PT Bank Permata Tbk
     PT Bank Negara Indonesia                                                           PT Bank Negara Indonesia
       (Persero) Tbk                                -            2.000.000                      (Persero) Tbk
     PT Bank Central Asia Tbk               2.880.882              465.114             PT Bank Central Asia Tbk
      Jumlah dalam Rupiah                 35.236.121           28.269.492                            Total in Rupiah
      Dolar Amerika Serikat:                                                                   United States Dollar:
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk                                                 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
        (AS$ 61.477 dan AS$ 12.196                                                 (US$ 61,477 and US$ 12,196
        pada tahun 2004 dan 2003)            571.121               103.273                    in 2004 and 2003)
      PT Bank Negara Indonesia                                                          PT Bank Negara Indonesia
        (Persero) Tbk                                                                               (Persero) Tbk
        (AS$ 400.000 pada tahun 2003)                 -          3.386.000               (US$ 400,000 in 2003)
      National Bank of Uzbekistan                                                      National Bank of Uzbekistan
        (AS$ 58.320 dan AS$ 62.962                                                   (US$ 58,320 and US$ 62,962
        pada tahun 2004 dan 2003)            541.793               532.976                       in 2004 and 2003)
      Jumlah dalam Dolar Amerika
        Serikat                             1.112.914            4.022.249              Total in United States Dollar
    Jumlah Deposito Berjangka             36.349.035           32.291.741                          Total Time Deposits
    Jumlah Kas dan Setara Kas            112.683.016           64.710.299             Total Cash and Cash Equivalents


    Seluruh rekening bank dan deposito berjangka              All bank accounts and time deposits owned by the
    Perusahaan dan Anak perusahaan ditempatkan                Company and Subsidiaries are placed in third-party banks
    pada bank dan lembaga keuangan yang merupakan             and financial institutions.
    pihak ketiga.




                                                                                                                        35
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan)                            4. CASH     AND             CASH         EQUIVALENTS
                                                               (Continued)

    Kisaran suku bunga tahunan untuk deposito                   The annual interest rates of the above time deposits are as
    berjangka adalah sebagai berikut:                           follows:

                                           2004                  2003
                                           (%)                    (%)
    Rupiah                              6,11 - 7,25          5,60 - 11,53                                           Rupiah
    Dolar Amerika Serikat               0,70 - 1,50          1,16 - 2,16                               United States Dollar


5. INVESTASI JANGKA PENDEK                                  5. SHORT-TERM INVESTMENTS

                                           2004                  2003
    Deposito Berjangka - Pihak Ketiga                                                        Time Deposits - Third Parties
    Rupiah                                                                                                        Rupiah
      PT Bank Mizuho Indonesia               5.659.442             6.033.635                PT Bank Mizuho Indonesia
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk          3.883.000             3.883.000            PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
    Jumlah Rupiah                           9.542.442              9.916.635                                  Total Rupiah
    Dolar Amerika Serikat                                                                           United States Dollar
     PT Bank Umum Koperasi                                                                    PT Bank Umum Koperasi
        Indonesia                             667.269                          -                         Indonesia
      Jumlah dalam Dolar Amerika                                                                   Total in United States
        Serikat                               667.269                          -                               Dollar
    Jumlah Deposito Berjangka              10.209.711              9.916.635                           Total Time Deposits
    Penempatan pada Efek -                                                                        Investment in securities -
    Pihak Ketiga                                                                                              Third Party
    Rupiah                                                                                                         Rupiah
      Capital Managers Asia Growth                                                       Capital Managers Asia Growth
        Fund                                            -          3.000.000                                   Fund
    Jumlah Investasi Jangka Pendek         10.209.711            12.916.635                    Total Short-Term Investment


    Kisaran suku bunga tahunan untuk deposito                   The annual interest rates of the above time deposits are as
    berjangka adalah sebagai berikut:                           follows:

                                           2004                  2003
                                           (%)                    (%)
    Rupiah                              5,65 - 6,36              8,00 - 9,00                                          Rupiah
    Dolar Amerika Serikat                   6,5                       -                                  United States Dollar

    Deposito BCMI sebesar Rp 5,6 miliar digunakan               The time deposits owned by the BCMI amounting to
    sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka panjang           Rp 5.6 billion are used as collateral for certain long-term
    (lihat Catatan 20g).                                        bank loans (see Note 20g).




                                                                                                                            36
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

5. INVESTASI JANGKA PENDEK (Lanjutan)                      5. SHORT-TERM INVESTMENTS (Continued)

    Penempatan pada Capital Managers Asia Growth               Investment in Capital Managers Asia Growth Fund
    Fund merupakan wesel tagih (promissory notes)              represents promissory notes issued by Capital Managers
    dengan nilai nominal sebesar Rp 3 miliar dan               Asia Growth Fund amounting to Rp 3 billion and bears
    memperoleh bunga sebesar 10% per tahun. Surat              annual interest of 10%. The promissory note has been used
    berharga tersebut telah digunakan sebagai                  as payment to Asia Fabricator Holding Ltd in 2004 (see
    pembayaran kepada Asia Fabricator Holding Ltd              Note 20l).
    pada tahun 2004 (lihat Catatan 20l).


6. PIUTANG USAHA                                           6. TRADE RECEIVABLES

    Rincian piutang usaha dari pihak yang memiliki             Details of net trade receivables related parties based on
    hubungan istimewa adalah sebagai berikut:                  invoices issued are as follows:

                                           2004                 2003

    PT Krama Yudha Tiga Berlian             5.528.940                     -                 PT Krama Yudha Tiga Berlian
    PT Seamless Pipe Indonesia Jaya         2.054.136               113.224                PT Seamless Pipe Indonesia Jaya
    Lain-lain (masing-masing
      dibawah Rp 1 miliar)                   3.648.346            6.812.361                 Others (below Rp 1 billion each)

    Jumlah                                 11.231.422             6.925.585                                            Total
    Dikurangi penyisihan piutang                                                                  Less allowance for doubtful
      ragu-ragu                             (1.035.405 )         (2.825.546 )                                     accounts

    Piutang usaha pihak hubungan                                                                     Trade receivables related
      istimewa - bersih                    10.196.017             4.100.039                                   parties - net


    Rincian umur piutang usaha dari pihak yang                 Details of aging schedule of trade receivables related parties
    memiliki hubungan istimewa dihitung sejak tanggal          based on invoices issued are as follows:
    faktur adalah sebagai berikut:

                                           2004                 2003
    Sampai dengan 1 bulan                      651.978               41.222                                  Up to 1 month
    1 bulan - 3 bulan                           75.235               38.414                              1 month - 3 months
    3 bulan - 6 bulan                        2.382.633            4.020.403                             3 months - 6 months
    6 bulan - 1 tahun                        3.956.786                    -                                6 months - 1 year
    Lebih dari 1 tahun                       4.164.790            2.825.546                                     Over 1 year
    Jumlah                                 11.231.422             6.925.585                                             Total


    Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu untuk piutang          Changes in the allowance for doubtful accounts of trade
    usaha dari pihak yang memiliki hubungan istimewa           receivables related parties are as follows:
    adalah sebagai berikut:

                                           2004                 2003
    Saldo awal tahun                         2.825.546            3.249.990                     Beginning balance of the year
    Perubahan selama tahun berjalan                                                                 Changes during the year
      Penambahan penyisihan                    482.862                    -                         Addition of allowance
      Penghapusan piutang                   (2.273.003 )           (424.444 )                       Receivables written-off
    Saldo akhir tahun                        1.035.405            2.825.546                       Ending balance of the year



                                                                                                                           37
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

6. PIUTANG USAHA (Lanjutan)                                6. TRADE RECEIVABLES (Continued)

    Rincian piutang usaha dari pihak ketiga adalah             Details of trade receivables third parties are as follows:
    sebagai berikut:
                                           2004                 2003
    Pelanggan BakrieTel                   116.255.551          114.167.488                             BakrieTel Customer
    PT Caltex Pacific Indonesia            28.846.504            1.416.438                     PT Caltex Pacific Indonesia
    PT Wijaya Karya (Persero)              19.815.856            3.319.153                      PT Wijaya Karya (Persero)
    PT Triguna Internusa Pratama           10.809.400                    -                  PT Triguna Internusa Pratama
    PT Oikos Tanjung Pura                  10.311.321                    -                        PT Oikos Tanjung Pura
    Amtrade International                   9.772.063            4.403.225                           Amtrade International
    Mitsui & Co. Ltd.                       8.156.834            7.432.465                             Mitsui & Co. Ltd.
    Harflex, LB                             4.570.184            2.202.814                                   Harflex, LB
    PT Toyota Astra Motor                   4.039.993            2.158.747                         PT Toyota Astra Motor
    PT Gunasari Diptajati                   3.924.610            3.520.009                          PT Gunasari Diptajati
    PT Sinarnusa Pancabintang               3.791.666            4.153.168                     PT Sinarnusa Pancabintang
    PT Sarimas Bahtera Sukses               3.321.566            2.498.211                     PT Sarimas Bahtera Sukses
    Adhi - Karya Joint Operation            2.195.434            4.562.316                    Adhi - Karya Joint Operation
    PT Pertamina (Persero)                  1.128.791            2.377.069                         PT Pertamina (Persero)
    Ssangyong-Teguh Joint Operation           505.887            3.378.744                 Ssangyong-Teguh Joint Operation
    PT Sempec Indonesia                             -           27.139.267                            PT Sempec Indonesia
    DSL Corporation                                 -           25.122.081                              DSL Corporation
    PT Metaepsi Engineers and                                                                  PT Metaepsi Engineers and
      Constructions                                   -           8.119.706                               Constructions
    PT Hutama - PP - Argabudi Jo.                     -           6.356.752                PT Hutama - PP - Argabudi Jo.
    Lain-lain (masing-masing
      dibawah Rp 4 miliar)                  94.865.796         127.688.060                   Others (below Rp 4 billion each)
    Jumlah piutang usaha pihak ketiga     322.311.456          350.015.713                 Total receivables from third parties
    Dikurangi penyisihan piutang
      ragu-ragu                           (121.918.582 )      (108.529.957 )             Less allowance for doubtful accounts
    Piutang usaha pihak ketiga - bersih   200.392.874          241.485.756                Trade receivables third parties - net


    Rincian umur piutang dari pihak ketiga dihitung            Details of aging schedule of trade receivables third parties
    sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut:               based on invoices issued are as follows:

                                           2004                 2003
    Sampai dengan 1 bulan                 133.761.429          136.307.696                                    Up to 1 month
    1 bulan - 3 bulan                      28.269.050           53.626.901                                1 month - 3 months
    3 bulan - 6 bulan                       9.593.431           21.531.686                               3 months - 6 months
    6 bulan - 1 tahun                      10.035.364            2.141.089                                  6 months - 1 year
    Lebih dari 1 tahun                    140.652.182          136.408.341                                       Over 1 year
    Jumlah                                322.311.456          350.015.713                                                  Total




                                                                                                                              38
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

6. PIUTANG USAHA (Lanjutan)                                6. TRADE RECEIVABLES (Continued)

    Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu untuk piutang          Changes in the allowance for doubtful accounts of trade
    usaha dari pihak ketiga adalah sebagai berikut:            receivables third parties are as follows:

                                           2004                 2003
    Saldo awal tahun                      108.529.957          117.708.702                      Beginning balance of the year
    Perubahan selama tahun berjalan                                                                     Changes during year
      Penambahan penyisihan                13.363.553             9.929.875                         Addition of allowance
      Penghapusan piutang                           -            (2.362.877 )                       Receivables written-off
      Selisih kurs                          1.115.816                     -                             Foreign exchange
      Pemulihan penyisihan                 (1.090.744 )         (16.745.743 )                          Allowance recovery
    Saldo akhir tahun                     121.918.582          108.529.957                        Ending balance of the year


    Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                   Managements of the Company and Subsidiaries believe
    berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu            that the allowance for doubtful accounts is adequate to cover
    adalah cukup untuk menutup kemungkinan                     any possible losses due to unrecoverable receivables.
    kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

    Piutang usaha sebesar Rp 116,2 miliar dan Rp 91,6          Trade receivables amounting to Rp 116.2 and Rp 91.6
    miliar digunakan sebagai jaminan atas pinjaman             billion were used as collateral for long-term loans from
    jangka panjang kepada PT Bank Mandiri (Persero)            PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Deutsche Bank and
    Tbk, Deutsche Bank dan Itochu Corporation                  Itochu Corporation as of December 31, 2004 and 2003,
    masing-masing pada tanggal 31 Desember 2004 dan            respectively (see Note 20).
    2003 (lihat Catatan 20).


7. PERSEDIAAN                                              7. INVENTORIES

                                           2004                 2003
    Barang jadi                            47.360.552            44.120.613                                    Finished goods
    Barang dalam proses                    23.423.562            26.017.140                                  Work-in-process
    Bahan baku                             41.447.765            32.804.812                                    Raw materials
    Bahan pembantu dan suku cadang         35.395.431            25.347.648                Indirect materials and spare parts
    Jumlah                                147.627.310          128.290.213                                             Total
    Dikurangi penyisihan                                                                         Less allowance for inventory
      persediaan usang                      (9.323.161 )         (3.192.030 )                                Obsolescence
    Persediaan - bersih                   138.304.149          125.098.183                                   Inventories - net


    Mutasi penyisihan persediaan usang adalah sebagai          Changes in the allowances for inventory obsolescence are as
    berikut:                                                   follows:

                                           2004                 2003
    Saldo awal tahun                         3.192.030            6.879.073                     Beginning balance of the year
    Perubahan selama tahun berjalan                                                                     Changes during year
      Penambahan penyisihan                  7.272.566              405.414                         Addition of allowance
      Penghapusan persediaan                (1.141.435 )         (4.092.457 )                       Inventory written - off
    Saldo akhir tahun                        9.323.161            3.192.030                       Ending balance of the year




                                                                                                                           39
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

7. PERSEDIAAN (Lanjutan)                                 7. INVENTORIES (Continued)

    Pada tahun 2004, MKN melakukan penilaian                 In 2004, MKN revalued its inventories based on an
    persediaan.    Berdasarkan    laporan    penilai         appraisal report of PT Konsulesia, an independent actuary,
    independen PT Konsulesia No 258/LP/XII/2004              No. 258/LP/XII/2004 dated December 30, 2004,
    tanggal 30 Desember 2004, MKN membukukan                 MKN recorded allowance for inventory obsolescence
    penyisihan penurunan nilai persediaan sejumlah           amounting to Rp 7.2 billion in the 2004 consolidated
    Rp 7,2 miliar yang dibebankan pada laporan laba          statements of income.
    rugi tahun 2004.

    Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisi                Based on review of the condition of inventories, the
    persediaan, manajemen Perusahaan dan Anak                managements of the Company and Subsidiaries believe that
    perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan                 the allowance for inventory obsolescence is adequate to cover
    persediaan usang cukup untuk menutup                     any possible decrease in the value of inventories.
    kemungkinan penurunan nilai persediaan.

    Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                 Managements of the Company and Subsidiaries insured
    mengasuransikan sebagian persediaan terhadap             certain inventories against losses from fire and theft with
    risiko kebakaran dan pencurian kepada beberapa           certain insurance companies, among others, PT Asuransi
    perusahaan asuransi antara lain PT Asuransi Sinar        Sinar Mas, PT Asuransi Himalaya Pelindung,
    Mas, PT Asuransi Himalaya Pelindung, PT                  PT Asuransi Allianz Utama dan PT Asuransi Central
    Asuransi Allianz Utama dan PT Asuransi Central           Asia (third parties), under blanket insurance policies with
    Asia yang merupakan pihak ketiga, melalui suatu          coverage of Rp 15.1 billion and US$ 6.6 million as of
    paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan          December 31, 2004 and Rp 3.7 billion and US$ 600
    masing-masing sebesar Rp 15,1 miliar dan AS$ 6,6         thousand as of December 31, 2003. BPI’s inventory is
    juta pada tanggal 31 Desember 2004 dan Rp 3,7            covered under blanket insurance policies with insurance for
    miliar dan AS$ 600 ribu pada tanggal 31 Desember         fixed assets (see Note 12).
    2003. Persediaan BPI ditanggung melalui suatu
    paket polis gabungan dengan asuransi aktiva tetap
    (lihat Catatan 12).

    Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                 Managements of the Company and Subsidiaries believe
    berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut          that the coverage value is adequate to cover possible losses
    cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari            from fire and theft of the inventories insured.
    risiko kebakaran dan pencurian atas persediaan
    yang dipertanggungkan.

    Pada tahun 2004, persediaan sebesar Rp 83,9 miliar       In 2004, inventories amounting to Rp 83.9 billion were
    digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank             used as collateral for long term bank loan to PT Bank
    jangka panjang kepada PT Bank Mandiri                    Mandiri (Persero) Tbk and Chelsea Investment. In 2003
    (Persero) Tbk. dan Chelsea Investment pada tahun         inventories amounting to Rp 77.3 billion were used as
    2004. Pada tahun 2003, persediaan Rp 77,3 miliar         collateral for long term bank loan to PT Bank Mandiri
    digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank             (Persero) Tbk, Chelsea Investment and Itochu Corporation
    jangka panjang kepada PT Bank Mandiri                    (see Note 20).
    (Persero) Tbk Chelsea Investment dan Itochu
    Corporation pada tahun 2003 (lihat Catatan 20).




                                                                                                                        40
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

8. UANG MUKA             DAN     BIAYA     DIBAYAR          8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES
   DIMUKA
                                            2004                 2003
    Uang muka pembelian                      59.308.174         195.334.581                           Advances for purchases
    Sewa                                     17.910.707           6.863.431                                            Rent
    Asuransi                                  4.337.425           2.981.362                                        Insurance
    Uang muka operasional                     1.014.464           2.692.629                            Operational advance
    Lain-lain (masing-masing
      dibawah Rp 2 miliar)                    5.301.190           28.245.472                 Others (each below Rp 2 billion)
    Jumlah                                   87.871.960         236.117.475                                              Total


    Uang muka pembelian adalah uang muka yang                   Advances for purchases represent advances for the purchase
    dikeluarkan oleh beberapa Anak perusahaan dalam             of telecommunications equipment, raw materials and
    rangka pembelian peralatan telekomunikasi, bahan            indirect materials in certain Subsidiaries. In 2004,
    baku dan bahan pembantu. Pada tahun 2004,                   purchase of telecommunication equipment was recorded as
    pembelian peralatan telekomunikasi telah dicatat            fixed assets.
    sebagai aktiva tetap.

    Sewa dibayar dimuka adalah uang muka sewa                   Prepaid expense represent advance for building rental and
    gedung dan gerai yang dikeluarkan oleh Anak                 outlets by certain Subsidiaries.
    perusahaan tertentu.

    Uang muka dan biaya dibayar dimuka lain-lain                Advances and other prepaid expenses represents advance
    terdiri dari uang muka dan biaya dibayar dimuka             and prepaid expenses of certain subsidiaries for project,
    yang berasal dari Anak perusahaan tertentu untuk            travellings, promotions, purchases of vehicles, trainings and
    pengerjaan proyek, perjalanan dinas, kegiatan               seminars and other non-operational needs.
    promosi, pembelian kendaraan, training dan
    seminar dan keperluan non operasional lainnya.


9. INVESTASI            PADA         PERUSAHAAN             9. INVESTMENTS                   IN         ASSOCIATED
   ASOSIASI                                                    COMPANIES

    Nilai tercatat dan mutasi investasi pada Perusahaan         Carrying value and changes of investments in Associated
    asosiasi adalah sebagai berikut:                            companies are as follows:

                                            2004                 2003
    Nilai tercatat awal tahun               205.275.316         215.375.391            Carrying value at beginning of the year
    Perubahan tahun berjalan                                                                         Changes during the year
      Penambahan investasi                  111.806.471                       -                       Addition of investment
      Penghapusan (penjualan)
         investasi                           (1.872.754 )         (3.615.032 )                Investment written-off (sale)
      Bagian Perusahaan atas laba (rugi)                                                       Equity in net income (loss)
         bersih Perusahaan asosiasi         (15.185.484 )         32.554.038                   of Associated companies
      Selisih kurs karena penjabaran                                                          Difference in foreign currency
         laporan keuangan                    23.893.553          (39.039.081 )                                translation
    Nilai tercatat akhir tahun              323.917.102         205.275.316               Carrying value at ending of the year




                                                                                                                               41
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

9. INVESTASI      PADA                   PERUSAHAAN             9. INVESTMENTS      IN                       ASSOCIATED
   ASOSIASI (Lanjutan)                                             COMPANIES (Continued)

    Rincian Perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:              Details of associated companies are as follows:

                               Jumlah          Persentase Kepemilikan/
                               Saham             Percentage of Ownership
                             (lembar)/                     (%)
                             Number of                                             Domisili/
    Perusahaan Asosiasi         Shares          2004               2003            Domicile                     Associated Company
    PT Bakrie Kvaerner             4.900            49,00              49,00     Jakarta                       PT Bakrie Kvaerner
       Engineering                                                                                                 Engineering
    PT Jibuhin Bakrie            360.000            40,00              40,00     Jawa Barat/                    PT Jibuhin Bakrie
       Indonesia                                                                 West Java                           Indonesia
    PT Seamless Pipe              74.665            37,52              37,52     Jakarta                         PT Seamless Pipe
       Indonesia Jaya                                                                                           Indonesia Jaya
    PT Lintas Bakrie Kasei               -                -            24,79     Jawa Barat/                PT Lintas Bakrie Kasei
                                                                                 West Java
    PT Bakrie Sumatera       652.680.000            27,36                   -    Sumatera                      PT Bakrie Sumatera
      Plantation, Tbk                                                                                            Plantation, Tbk

    PT Bakrie Kvaerner Engineering (BKE)                             PT Bakrie Kvaerner Engineering (BKE)

    Pada tahun 1995 Perusahaan melakukan penyertaan                  In 1995, the Company invested in 4,900 shares of
    saham pada PT Bakrie Kvaerner Enginering (BKE)                   PT Bakrie Kvaerner Enginering (BKE), which represents
    dengan kepemilikan sebanyak 4.900 saham atau                     49% ownership. BKE is engaged in engineering and
    sebesar 49%. BKE bergerak dalam bidang usaha                     management services mainly in exploration and upstream
    jasa rekayasa dan manajemen yang umumnya untuk                   production of petroleum, and services for downstream
    eksplorasi dan produksi hulu minyak bumi, serta                  industries of petroleum and kerosene in Indonesia. At
    beberapa jasa untuk industri hilir minyak dan gas                present, BKE is non-active.
    bumi di Indonesia. Pada saat ini, BKE tidak
    melakukan kegiatan usaha.

    PT Jibuhin Bakrie Indonesia (JBI)                                PT Jibuhin Bakrie Indonesia (JBI)

    Pada tahun 1996 BTJ melakukan penyertaan pada                    In 1996, BTJ invested in 360,000 shares of PT Jibuhin
    PT Jibuhin Bakrie Indonesia (JBI) dengan                         Bakrie Indonesia (JBI), which represents 40% ownership.
    kepemilikan sebanyak 360.000 saham atau sebesar                  JBI is engaged in four-wheeled motor vehicles components
    40%. JBI bergerak dalam bidang pembuatan                         manufacturing.
    komponen kendaraan bermotor roda empat.

    PT Seamless Pipe Indonesia Jaya (SPIJ)                           PT Seamless Pipe Indonesia Jaya (SPIJ)

    Pada tahun 1985 Perusahaan melakukan penyertaan                  Since 1985, the Company invested in 74,665 shares of
    pada PT Seamless Pipe Indonesia Jaya (SPIJ)                      PT Seamless Pipe Indonesia Jaya (SPIJ), which represents
    dengan kepemilikan sebanyak 74.665 saham atau                    37.5% ownership. SPIJ is engaged in seamless pipe trading
    sebesar 37,5%. SPIJ bergerak dalam bidang                        and manufacturing, including pipe fitting for iron and steel
    pembuatan dan penjualan pipa baja tanpa kampuh                   casting pipes, and related products.
    dari segala jenis, termasuk penyambung pipa (pipe
    fittings) dari besi dan baja yang dapat ditempa dan
    produk-produk yang berhubungan dengan itu.




                                                                                                                               42
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

9. INVESTASI      PADA                PERUSAHAAN             9. INVESTMENTS      IN                   ASSOCIATED
   ASOSIASI (Lanjutan)                                          COMPANIES (Continued)

    PT Lintas Bakrie Kasei (LBK)                                 PT Lintas Bakrie Kasei (LBK)

    Pada tahun 1996 Perusahaan melakukan penyertaan              In 1996, the Company invested in 4,200 shares of
    pada PT Lintas Bakrie Kasei (LBK) dengan                     PT Lintas Bakrie Kasei (LBK), which represents 24.75%
    kepemilikan sebanyak 4.200 saham atau sebesar                ownership. LBK is engaged in container overland
    24,75%. LBK bergerak dalam bidang angkutan                   transportation. In 2004, BBI sold its ownership in LBK
    berat peti kemas. Pada tahun 2004, penyertaan                to a third party (see Note 3).
    saham BBI di LBK telah dijual kepada pihak ketiga
    (lihat Catatan 3).

    PT Bakrie Dia Engineering (BDE)                              PT Bakrie Dia Engineering (BDE)

    Pada tahun 1996 BBI melakukan penyertaan pada                In 1996, BBI obtained 2,450 shares of
    PT Bakrie Dia Engineering (BDE) dengan                       PT Bakrie Dia Engineering (BDE), which represents
    kepemilikan sebesar 2.450 saham atau sebesar 49%.            49% of BBI’s ownership in BDE. BDE is engaged in
    BDE bergerak dalam bidang jasa pelaksana                     civil construction services, mechanical and electrical,
    konstruksi bidang sipil, mekanikal dan elektrik,             construction contractor of buildings, including factory
    kontraktor pembangunan jenis-jenis bangunan,                 buildings, office and parking buildings, electrical and
    termasuk bangunan pabrik, gedung perkantoran                 mechanical installation, and maintenance of construction
    dan gedung parkir, pemasangan instalasi elektrikal           and installations. In 2003, BBI sold its ownership in
    dan mekanikal serta pemeliharaan konstruksi dan              BDE to third parties (see Note 3).
    instalasi. Pada tahun 2003, penyertaan saham BBI
    di BDE telah dijual kepada pihak ketiga (lihat
    Catatan 3).

    PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (BSP)                     PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (BSP)

    Pada tanggal 16 Desember 2004 Perusahaan telah               On December 16, 2004, the Company obtained 27.36%
    memperoleh 27,36% kepemilikan saham BSP atau                 ownership in BSP or 652,680,000 share through BSP’s
    sebanyak 652.680.000 lembar saham melalui proses             right issue (see Note 3).
    HMETD (lihat Catatan 3).


10. INVESTASI JANGKA PANJANG LAIN                            10. OTHER LONG-TERM INVESTMENTS

    Investasi jangka panjang lain terdiri dari penyertaan        The other long-term investments consist of investment in
    saham dan uang muka penyertaan saham pada                    shares of stock and advances for investment of other
    perusahaan lain dan efek hutang dimiliki hingga              companies and bonds held to maturity.
    jatuh tempo

    a. Penyertaan saham dan uang muka penyertaan                 a. Investment in share of stock and advances for
       saham                                                        investment of other companies.

                                              2004                2003
       Nilai tercatat awal tahun             705.468.310         833.974.655            Carrying value beginning of the year
       Penambahan                            228.256.320          57.910.023                                      Addition
       Pengurangan                            (3.385.133 )      (186.416.368 )                                   Deduction
       Nilai tercatat akhir tahun            930.339.497         705.468.310               Carrying value at end of the year




                                                                                                                         43
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                              PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                   AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                         NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                           STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                             DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                        (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

10. INVESTASI        JANGKA          PANJANG           LAIN           10. OTHER     LONG-TERM                    INVESTMENTS
    (Lanjutan)                                                            (Continued)

                                                   2004                     2003
       Penurunan nilai penyertaan                                                                      Declining value of investment in
         saham                                 (430.278.841 )              (430.278.841 )                                     shares
       Nilai tercatat penyertaan                                                                        Carrying value of investment in
         saham dan uang muka                                                                           shares of stocks and advances
         penyertaan saham                          500.060.656              275.189.469                                for investment


       Rincian penyertaan saham dan uang muka                              Details of investment in shares of stock and advances for
       penyertaan saham pada perusahaan lain adalah                        investment of other companies are as follows:
       sebagai berikut:

                                         Persentase
                                        Kepemilikan/
                                         Percentage of
                                          Ownership
                                             (%)                  2004                2003
       Penyertaan Saham                                                                                        Investment in shares of stock
       Pihak hubungan istimewa                                                                                              Related parties
           Iridium LLC (melalui Sanmill)     2,55                430.238.850          430.238.850       Iridium LLC (through Sanmill)
           Uzbektelekom International A.O.   40,18               211.445.843          205.023.013     Uzbektelekom International A.O.
           Bakrie (BB) Limited                1,46                57.222.814           60.607.947                 Bakrie (BB) Limited
           PT Bakrie Swasakti Utama           0,34                 6.106.000            6.106.000           PT Bakrie Swasakti Utama
           PT Bakrie Prima Moramo            19,96                 2.265.000                    -             PT Bakrie Prima Moramo
           PT Bakrie Batu Alam Nusantara     16,00                 1.919.160                    -     PT Bakrie Batu Alam Nusantara
           PT Bakrie Anugrah Batu Alam                                                                 PT Bakrie Anugrah Batu Alam
               Industri                      12,75                  1.691.830                     -                          Industri

       Pihak ketiga                                                                                                        Third parties
           PT Prosys Bangun Nusantara        4,00                     40.000                 40.000       PT Prosys Bangun Nusantara
           Lain-lain                           -                     500.000                302.500                           Others

       Uang Muka Penyertaan Saham                                                                          Advances for investment in shares
          Bakrie (BSP) Limited                 -                 215.760.000                    -                Bakrie (BSP) Limited
          PT Multi Daya Retailindo             -                   3.150.000            3.150.000           PT Multi Daya Retailindo
                                                                 930.339.497          705.468.310
       Dikurangi penyisihan untuk                                                                          Less: Allowance for unrecoverable
          penyertaan saham dan uang                                                                         value of investment in shares
          muka penyertaan saham yang                                                                             of stock and advance for
          tidak dapat dipulihkan                                 (430.278.841 )      (430.278.841 )                            investment
       Penyertaan saham dan uang muka                                                                      Investment in shares of stock and
          penyertaan saham - bersih                              500.060.656          275.189.469            advance for investment - net


       Perusahaan dan Anak perusahaan tertentu                             The Company and certain Subsidiaries made certain
       melakukan penyertaan saham dan menempatkan                          investments in shares of stock and advances for share
       uang muka penyertaan saham pada perusahaan                          investment in non-listed companies to gain from the
       lain yang sahamnya tidak diperdagangkan di                          potential long-term growth of these companies.
       bursa dengan tujuan untuk memperoleh hasil
       dari potensi pertumbuhan jangka panjang dari
       perusahaan-perusahaan tersebut.




                                                                                                                                        44
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

10. INVESTASI       JANGKA       PANJANG         LAIN     10. OTHER     LONG-TERM                 INVESTMENTS
    (Lanjutan)                                                (Continued)

       Investasi jangka panjang tersebut tidak                   The long-term investments were not used as collateral
       digunakan sebagai jaminan baik kepada pihak               either for third parties or related parties.
       ketiga maupun pihak hubungan istimewa.

       Sejak tahun 1999 BC telah membuat penyisihan              Since 1999 BC had provided full allowance for the
       penuh atas nilai perolehan saham Iridium LLC              acquisition cost of shares in Iridium LLC due to the
       sehubungan dengan pernyataan kepailitan                   statement of bankruptcy of Iridium LLC in the
       Iridium LLC di Amerika Serikat.                           United States.

       Uang muka pembelian saham Uzbektelekom                    Advances on the purchase of stock in Uzbektelekom
       International A.O. (UZI A.O.) merupakan biaya             International A.O. (UZI A.O.) represent project
       pengembangan proyek yang dikeluarkan oleh                 development cost reclassified to advances for the
       BC yang telah direklasifikasi menjadi uang muka           purchase of shares of stock in 1998 in connection with
       pembelian saham pada tahun 1998 sehubungan                BC’s participation in UZI A.O. based on the
       dengan partisipasi BC dalam UZI A.O.                      Foundation Agreement of UZI A.O. between BC and
       berdasarkan “Foundation Agreement” UZI A.O.               Uzbekistan Telekom (see Note 38b).
       antara BC dengan Uzbekistan Telekom (lihat
       Catatan 38b).

       Berdasarkan hasil penilaian kembali aktiva UZI            Based on asset revaluation of UZI A.O by Real
       A.O. yang dilakukan oleh Real Estate                      Estate Investment Agency from RUZ, Co. that was
       Investment Agency dari RUZ, Co. yang selesai              completed on April 16, 2001, and followed up by the
       pada tanggal 16 April 2001 dan ditindaklanjuti            UZI A.O. shareholders’ general meeting held on June
       dalam Rapat Umum Pemegang Saham UZI                       3, 2002 at JSC Uzbektelecom office, Tashkent
       A.O. pada tanggal 3 Juni 2002 yang                        Uzbekistan, the shareholders of UZI A.O. decided on
       diselenggarakan di kantor JSC Uzbektelecom,               several basic agreements that should change and amend
       Tashkent, Uzbekistan, Pemegang Saham UZI                  the clause of UZI A.O Foundation Agreement as
       A.O. telah memutuskan beberapa kesepakatan                follows:
       yang mendasar sehingga harus mengubah dan
       menambah klausul pada “Foundation Agreement”
       UZI A.O., sebagai berikut:

       • Nilai “charter fund” yang semula sebesar                • Declining value of charter fund from US$ 446.2
         AS$ 446,2 juta berubah menjadi AS$ 58,1                   million to US$ 58.1 million.
         juta.

       • Kontribusi dalam komitmen BC semula                     • BC’s contribution, which previously amounted to
         sebesar AS$ 218,6 juta berubah menjadi                    US$ 218.6 million was altered to US$ 23.3
         AS$ 23,3 juta dan telah diselesaikan                      million and had been fully accomplished.
         sepenuhnya.

       • Persentase aktual kontribusi BC yang semula             • Changes in actual percentage of BC’s contribution
         sebesar 7,2% kini meningkat menjadi 40,2%.                from 7.2% increase to 40.2%.

       Akibat keputusan tersebut, maka jumlah                    In line with the resolutions, the contribution of BC
       kontribusi BC sebesar Rp 339,6 miliar yang                amounting to US$ 339.6 billion, which consists of
       terdiri dari penyertaan saham sebesar Rp 153,2            investment in shares of stock of Rp 153.2 billion and
       miliar dan uang muka penyertaan saham sebesar             advance for investment in shares of stock of Rp 186.4
       Rp 186,4 miliar diturunkan nilainya menjadi               billion, was adjusted to Rp 205.2 billion. The loss on
       sebesar Rp 205,2 miliar. Kerugian atas                    declining value of Rp 134.6 billion was recorded as
       penurunan nilai sebesar Rp 134,6 miliar tersebut          “Loss on Advance of Investment in Shares of Stock
       telah dicatat sebagai “Rugi Penghapusan Uang              Written-off” in the 2003 consolidated statement of
       Muka Penyertaan Saham” dalam laporan laba                 income.
       rugi konsolidasi tahun 2003.



                                                                                                                     45
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

10. INVESTASI       JANGKA         PANJANG       LAIN        10. OTHER     LONG-TERM                  INVESTMENTS
    (Lanjutan)                                                   (Continued)

    b. Efek hutang dimiliki hingga jatuh tempo                   b. Bond held to maturity
       Investasi jangka panjang dalam obligasi                      Long-term investment in term bonds represents bonds
       berjangka merupakan obligasi yang diterbitkan                issued by PT Bakrie Finance Corporation (BFC), a
       oleh PT Bakrie Finance Corporation (BFC),                    related party, amounting to Rp 89.5 billion, which
       pihak hubungan istimewa, dengan nilai nominal                bears a fixed annual interest of 16.375% and matured
       sebesar Rp 89,5 miliar dengan tingkat bunga                  on July 23, 2002. On December 31, 2002, the
       tetap 16,375% per tahun dan telah jatuh tempo                management decided to provide an allowance of
       pada tanggal 23 Juli 2002. Pada tanggal                      Rp 75.6 billion or 84.5% of its nominal value based
       31 Desember 2000, manajemen memutuskan                       on prevailing market price of term bonds. Based on
       untuk membentuk pencadangan sebesar Rp 75,6                  BFC’s restructuring results, which was approved by the
       miliar atau 84,5% dari nilai nominalnya untuk                Commercial Court of Central Jakarta on
       menyesuaikan dengan harga pasar pada tanggal                 December 13, 2002 with its Decision Letter
       tersebut. Berdasarkan hasil restrukturisasi BFC              No. 01/PKPU/2002/PN NIAGA.Jkt.Pst, BFC
       yang diputuskan oleh Majelis Hakim Pengadilan                bonds will be settled by convertible stocks, promissory
       Niaga Jakarta Pusat, melalui Surat Ketetapan                 notes and convertible bonds. In 2003, the Company
       No. 01/PKPU/2002/PNNIAGA.Jkt.Pst                             had received all convertible stocks, promissory notes and
       tanggal 13 Desember 2002, obligasi BFC milik                 convertible bonds which became the Company’s right, so
       Perusahaan diselesaikan melalui konversi saham,              that the Company’s claim to BFC was deemed settled.
       wesel tagih dan obligasi konversi. Pada tahun                Furthermore the Company sold all its promissory notes
       2003, Perusahaan telah menerima pelunasan atas               and convertible bonds, which were subsequently
       obligasi ini berupa saham konversi, wesel tagih              converted to shares in PT Bumi Resources Tbk. The
       dan obligasi konversi yang selanjutnya ditukar               Company sold the shares with net value of Rp 5.1
       dengan saham PT Bumi Resources Tbk.                          billion. The loss on the sale of bonds of Rp 8.7 billion
       Kemudian, Perusahaan melepas saham tersebut                  was recorded as “Loss on Sale of Convertible Bonds”
       di bursa dengan nilai bersih sebesar Rp 5,1                  in the 2003 consolidated statement of income.
       miliar. Kerugian atas penjualan obligasi tersebut
       adalah sebesar Rp 8,7 miliar dan dicatat sebagai
       “Kerugian Penjualan Obligasi” dalam laporan
       laba rugi konsolidasi tahun 2003.


11. PIUTANG JANGKA PANJANG                                   11. LONG - TERM RECEIVABLES

                                             2004                 2003
    AIG Investment Corporation                                                                 AIG Investment Corporation
      (Asia) Ltd. (AIG)                      190.060.000         190.060.000                         (Asia) Ltd. (AIG)
    Far Eastern Hydocarbons Ltd.              60.058.981          64.460.975                 Far Eastern Hydocarbons Ltd.
    PT Quantum Bahana Enterprise               3.934.791                   -                PT Quantum Bahana Enterprise
    CMA Fund Management Ltd                                                                  CMA Fund Management Ltd.
      (lihat Catatan 3k)                      14.802.565          43.858.748                              (see Note 3k)
                                             268.856.337         298.379.723
    Dikurangi penyisihan piutang                                                                  Less allowance for doubtful
      ragu-ragu                             (243.151.481 )      (190.060.000 )                                     account
    Jumlah                                    25.704.856         108.319.723                                             Total




                                                                                                                           46
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                    AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                          NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                            STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                              DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                         (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

11. PIUTANG JANGKA PANJANG (Lanjutan)                                  11. LONG - TERM RECEIVABLES (Continued)
    Pada tanggal 4 Desember 1998 BC mengalihkan                                On December 4, 1998 BC transfer its ownership in
    kepemilikannya atas saham Irridium LLC sebanyak                            Irridium LLC of 4,193,490 shares to AIG to settle
    4.193.490 lembar kepada AIG untuk melunasi                                 convertible bonds of BC amounting to US$ 75 million that
    hutang obligasi konversi (covertible bonds) BC senilai                     were purchased by AIG. In the transaction, BC also
    AS$ 75 juta yang dibeli AIG. Akibat transaksi                              received US$ 18.3 million from AIG, which was
    tersebut BC memperoleh hak tagih senilai AS$ 18,3                          subsequently utilized to settle its payable to The Chase
    juta kepada AIG dimana hasil penagihannya                                  Manhattan Bank (Chase). Management of BC had
    dimaksudkan untuk melunasi hutang BC kepada                                provided full allowance for the receivable from AIG, which
    The Chase Manhattan Bank (Chase). Manajemen                                was recorded in the 2001 consolidated statement of income.
    BC telah membuat penyisihan secara penuh atas
    seluruh piutang dari AIG tersebut dan
    membebankan kerugian akibat penyisihan tersebut
    yang dicatat pada laporan laba rugi konsolidasi
    tahun 2001.
    Piutang dari Far Eastern Hydrocarbons Ltd.                                 Receivable from Far Eastern Hydrocarbons Ltd. (FEHL)
    (FEHL) merupakan piutang atas pemberian                                    represents a receivable for the loan extended by the
    pinjaman oleh Perusahaan kepada FEHL. Pinjaman                             Company’s extending a loan to FEHL. The loan, which
    tersebut tidak dibebani bunga dengan jangka waktu                          has no interest is scheduled to be rapair in 18 years starting
    pengembalian selama 18 tahun terhitung sejak                               from April 30, 2001. Up to December 31, 2004, the
    30 April 2001. Sampai dengan tanggal 31 Desember                           Company was still in progress of executing transfer of its
    2004,     Perusahaaan     sedang    menyelesaikan                          receivables from FEHL to Silverstone International
    pengalihan piutang FEHL kepada Silverstone                                 Trading Ltd amounting to US$ 1.75 million. The
    International Trading Ltd sejumlah AS$ 1,75 juta.                          Company had received a payment from Silverstone
    Atas rencana pengalihan tersebut, Perusahaan telah                         amounting to US$ 1 million. The Company has also set
    menerima pembayaran dari Silverstone senilai                               up a provision for bad debt amounting to Rp 53.26 billion
    AS$ 1 juta. Perusahaan juga telah mencatat                                 in the 2004 consolidated statement of income to cover
    cadangan atas kemungkinan kerugian dari                                    possible losses from this receivable.
    penurunan piutang yang telah dibebankan pada
    laporan laba rugi konsolidasi tahun 2004 sejumlah
    Rp 53,26 miliar.
    Berdasarkan hasil penelaahan keadaan masing-                               Based on the review of every account at the end of the year,
    masing piutang pada akhir tahun, manajemen                                 the management of the Company and Subsidiaries believe
    Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan                                that the allowance for doubtful accounts is adequate to cover
    bahwa penyisihan piutang ragu-ragu adalah cukup                            possible losses from non-collection of the accounts.
    untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak
    tertagihnya piutang jangka panjang.

12. AKTIVA TETAP                                                       12. FIXED ASSETS
    Saldo dan mutasi aktiva tetap selama tahun 2004                            Details and changes of fixed assets during 2004 and 2003
    dan 2003 adalah sebagai berikut:                                           are as follows:
                                                                   2004
                              1 Januari/       Penambahan/      Pengurangan/            Revaluasi/         31 Desember/
                              January 1,         Additions        Deductions            Revaluation           December 31,
    Nilai Tercatat                                                                                                                    Carrying Value
    Pemilikan Langsung                                                                                                                 Direct Ownership
    Tanah dan hak atas
       tanah                     176.999.764        7.087.896        89.923.914                869.791          95.033.537         Land and land rights
    Prasarana tanah               31.582.159                -        31.019.132                      -             563.027            Land improvements
    Bangunan dan prasarana       146.215.987       51.669.153        35.348.844              1.389.431         163.925.727 Buildings and improvements
    Mesin dan peralatan        1.299.700.092       51.480.863        31.599.280             (2.243.599 )     1.317.338.076     Machinery and equipment
    Peralatan dan sarana                                                                                                  Telecommunication equipment
       telekomunikasi          1.122.826.398      384.002.711                 -                       -      1.506.829.109         and infrastructure
    Alat-alat pengangkutan        24.327.758        2.224.265         3.464.139                       -         23.087.884     Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                                   Office equipment, furniture
       kantor                     75.490.064        6.518.876         1.260.837             (1.934.904 )        78.813.199               and fixtures
                               2.877.142.222      502.983.764       192.616.146             (1.919.281 )     3.185.590.559



                                                                                                                                                     47
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

12. AKTIVA TETAP (Lanjutan)                                             12. FIXED ASSETS (Continued)
                                                                    2004

                              1 Januari/       Penambahan/       Pengurangan/            Revaluasi/         31 Desember/
                              January 1,         Additions         Deductions            Revaluation           December 31,

    Aktiva Sewa Guna
    Usaha                                                                                                                                    Capital Leases
    Alat-alat pengangkutan           618.474         776.826            323.900                        -          1.071.400      Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                                      Office equipment, furniture
       kantor                         20.004                 -                  -                      -             20.004                 and fixtures

                                     638.478         776.826            323.900                        -          1.091.404

    Aktiva dalam
    Penyelesaian                 117.170.307       25.327.454        132.015.792                       -         10.481.969              Assets-in-Progress

    Jumlah Nilai Tercatat      2.994.951.007      529.088.044        324.955.838            (1.919.281)       3.197.163.932          Total Carrying Value

    Akumulasi                                                                                                                           Accumulated
    Penyusutan                                                                                                                       Depreciation and
    dan Amortisasi                                                                                                                      Amortization
    Pemilikan Langsung                                                                                                                  Direct Ownership
    Tanah dan hak atas
       tanah                       2.352.477          184.167            697.378                      -           1.839.266          Land and land rights
    Prasarana tanah               29.661.304            3.337         29.464.439                      -             200.202            Land improvements
    Bangunan dan prasarana        58.392.133       38.493.394         14.432.590               (889.844 )        81.563.093 Buildings and improvements
    Mesin dan peralatan          244.158.294       27.465.400         23.604.268             (3.005.311 )       245.014.115     Machinery and equipment
    Peralatan dan sarana                                                                                                    Telecommunication equipment
       telekomunikasi            412.590.362       93.860.231                  -                       -        506.450.593          and infrastructure
    Alat-alat pengangkutan        18.151.160        1.562.848          1.805.737                       -         17.908.271     Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                                     Office equipment furniture
       kantor                     57.035.793        7.619.986           958.163              (1.926.242 )        61.771.374               and fixtures

                                 822.341.523      169.189.363         70.962.575             (5.821.397 )       914.746.914

    Aktiva Sewa Guna Usaha                                                                                                                   Capital Leases
    Alat-alat pengangkutan           488.613          77.683            272.035                        -            294.261      Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                                      Office equipment, furniture
       kantor                         20.004                 -                  -                      -             20.004                 and fixtures

                                     508.617          77.683            272.035                        -            314.265

    Jumlah Akumulasi                                                                                                                   Total Accumulated
       Penyusutan dan                                                                                                                     Depreciation
       Amortisasi                822.850.140      169.267.046         71.234.610            (5.821.397)         915.061.179          and Amortization

    Nilai Buku                 2.172.100.867                                                                  2.282.102.753               Net Book Value


    Berdasarkan laporan penilai independen PT Nilai                             Based on appraisal report of PT Nilai Konsulesia, an
    Konsulesia No. 258/LP/XII/2004, MKN                                         independent actuary, No. 258/LP/XII/2004, MKN
    mencatat hasil penilaian kembali aktiva sejumlah                            recorded result of revaluation amounting to Rp 3.9 billion.
    Rp 3,9 miliar. Selisih penilaian kembali aktiva tetap                       The difference resulted from revaluation was recorded as
    dicatat pada akun revaluasi aktiva tetap pada akun                          revaluation of fixed assets in Equity section.
    ekuitas.

    Pengurangan aktiva dalam penyelesaian sebesar                               The deduction of assets in progress amounting to Rp 132
    Rp 132 miliar yang terdiri dari peralatan                                   billion consists of telecommunication equipment, machinery,
    telekomunikasi, mesin, peralatan pabrik, dan                                factory equipment and plant from BakrieTel, BBI, BPI
    bangunan pabrik yang berasal dari BakrieTel, BBI,                           and BTJ that have been reclassified as fixed assets in
    BPI dan BTJ yang telah direklasifikasi menjadi                              2004.
    aktiva tetap pada tahun 2004.




                                                                                                                                                        48
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                    AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                          NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                            STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                              DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                         (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

12. AKTIVA TETAP (Lanjutan)                                            12. FIXED ASSETS (Continued)

                                                               2003
                                1 Januari/       Penambahan/          Pengurangan/       31 Desember/
                                January 1,         Additions            Deductions        December 31,

    Nilai Tercatat                                                                                                      Carrying Value
    Pemilikan Langsung                                                                                                    Direct Ownership
    Tanah dan hak atas tanah       177.532.174           4.753              537.163          176.999.764               Land and land rights
    Prasarana tanah                 31.780.987         207.333              406.161           31.582.159                 Land improvements
    Bangunan dan prasarana         146.880.039       1.144.517            1.808.569          146.215.987        Buildings and improvements
    Mesin dan peralatan          1.404.772.083      34.998.078          140.070.069        1.299.700.092          Machinery and equipment
    Peralatan dan sarana                                                                                      Telecommunication equipment
       telekomunikasi            1.096.580.927      48.014.676           21.769.205        1.122.826.398               and infrastructure
    Alat-alat pengangkutan          25.650.311       1.684.277            3.006.830           24.327.758          Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                  Office equipment, furniture and
       kantor                     137.707.925       27.538.313           89.756.174           75.490.064                         fixtures
                                 3.020.904.446     113.591.947          257.354.171        2.877.142.222


    Aktiva Sewa Guna Usaha                                                                                                  Capital Leases
    Alat-alat pengangkutan            579.149         294.575               255.250              618.474          Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                  Office equipment, furniture and
       kantor                           20.004                 -                     -            20.004                         fixtures
                                      599.153         294.575               255.250              638.478
    Aktiva dalam Penyelesaian        5.703.566     126.054.784           14.588.043          117.170.307                 Assets-in-Progress
    Jumlah Nilai Tercatat        3.027.207.165     239.941.306          272.197.464        2.994.951.007              Total Carrying Value

    Akumulasi Penyusutan                                                                                   Accumulated Depreciation
    dan Amortisasi                                                                                                   and Amortization
    Pemilikan Langsung                                                                                                   Direct Ownership
    Tanah dan hak atas tanah        1.967.786          384.691                    -            2.352.477              Land and land rights
    Prasarana tanah                29.196.740        1.059.428              594.864           29.661.304                Land improvements
    Bangunan dan prasarana         53.470.198        6.176.497            1.254.562           58.392.133       Buildings and improvements
    Mesin dan peralatan           287.395.783       27.796.935           71.034.424          244.158.294          Machinery and equipment
    Peralatan dan sarana                                                                                      Telecommunication equipment
       telekomunikasi             397.536.057       70.735.887           55.681.582          412.590.362              and infrastructure
    Alat-alat pengangkutan         18.747.393        2.131.909            2.728.142           18.151.160          Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                 Office equipment, furniture and
       kantor                     120.538.313       15.592.503           79.095.023           57.035.793                        fixtures
                                  908.852.270      123.877.850          210.388.597          822.341.523


    Aktiva Sewa Guna Usaha                                                                                                  Capital Leases
    Alat-alat pengangkutan            299.543         233.008                43.938              488.613          Transportation equipment
    Perabotan dan peralatan                                                                                  Office equipment, furniture and
       kantor                           20.004                 -                     -            20.004                         fixtures
                                      319.547         233.008                43.938              508.617
    Jumlah Akumulasi
      Penyusutan dan                                                                                        Total Accumulated Depreciation
      Amortisasi                  909.171.817      124.110.858          210.432.535          822.850.140              and Amortization
    Nilai Buku                   2.118.035.348                                             2.172.100.867                  Net Book Value




                                                                                                                                        49
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

12. AKTIVA TETAP (Lanjutan)                                             12. FIXED ASSETS (Continued)

    Alokasi beban penyusutan dan amortisasi selama                            Allocation of depreciation expense during 2004 and 2003
    tahun 2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:                               are as follows:

                                                      2004                        2003
    Beban Pokok Penghasilan                            25.319.216                 25.996.148                                Cost of Revenues
    Beban Umum dan Administrasi                                                                          General and Administrative Expenses
      (lihat Catatan 29)                              106.259.452                 73.896.778                                (see Note 29)
    Jumlah                                            131.578.668                 99.892.926                                                   Total


    Pada tanggal 27 Oktober 2004, Perusahaan telah                            On October 27, 2004, the Company transferred land and
    menyerahkan tanah dan bangunan SHGB                                       building SHGB No. 606/Karet, Jakarta and land
    No. 606/Karet, Jakarta dan tanah SHGB                                     SHGB No. 1679/Kuningan Barat, Jakarta, to
    No. 1679/Kuningan Barat, Jakarta, masing-masing                           PT Bakrie Swasakti Utama and PT Medinfo Internusa,
    kepada PT Bakrie Swasakti Utama dan PT Medinfo                            respectively. The transfer price for the assets was Rp 137.6
    Internusa. Harga pelepasan kedua aktiva tetap                             billion, with net book value of Rp 74.2 billion. The
    tersebut adalah sebesar Rp 137,6 miliar, dengan                           transfer was conducted as part of settlement of the
    nilai buku bersih sebesar Rp 74,2 miliar. Pengalihan                      Company’s loan from Amerasia International (see Note
    aktiva tersebut dilakukan Perusahaan sebagai                              20i).
    pelunasan sebagian pinjaman Perusahaan kepada
    Amerasia International (lihat Catatan 20i).

    Rincian penjualan aktiva tetap Perusahaan dan                             Details of sale of fixed assets of the Company and
    Anak perusahaan adalah sebagai berikut:                                   Subsidiaries are as follows:

                                                      2004                        2003
    Nilai buku                                         99.295.480                    267.670                                           Book value
    Harga jual                                        169.572.694                  1.477.875                                           Sales price
    Laba penjualan/pengalihan aktiva                                                                            Gain on sale/transfer of fixed
      tetap                                            70.277.214                  1.210.205                                         assets


    Rincian aktiva dalam penyelesaian pada tanggal                            Details of buildings and infrastructure in progress as of
    31 Desember 2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:                         December 31, 2004 and 2003 are as follows:

                                            Persentase
                                           Penyelesaian/                                     Estimasi
                                            Percentage of       Nilai Tercatat/           Penyelesaian/
                                             completion         Carrying Value           Estimated Date of
    31 Desember 2004                            (%)                   (Rp)                  Completion                            December 31, 2004

    Bangunan dan prasarana                                                                                                   Building and improvements
      Info Plansystem Management              66,00                      484.017     Juni 2005                         Info Plansystem Management
    Mesin dan peralatan                                                                                                         Machine and equipment
      Radio Freq – Pengadaan barang RFS       99,00                      567.833     Agustus 2005                   Radio Freq – RFS construction
      Fresnel – non protec link AIM 34                                                                           Fresnel – non-protec link AIM 34
          with antena                         99,00                      162.674     April 2005                                         with antenna
      Escindo- pengadaan Sunfine V 120 &                                                                         Escindo- Sunfine V 120 & V 440
          V 440                               99,00                      271.955     Juni 2005                                           construction
      Radio Freq – Pengadaan panel                                                                                        Radio Frequency – panel
          X 4 polar                           99,00                      558.421     Juni 2005                                X 4 polar construction
      Nortel – infrastruktur baru BTS         99,00                    8.112.080     Juni 2005                     Nortel – infrastructure new BTS
      Mesin Moulding                          60,00                      243.128     Juni 2005                                   Moulding Mechine
      Mesin Hydrolik                          21,00                       81.861     Juni 2005                                   Hydraulic Mechine

    Jumlah                                                            10.481.969                                                                Total




                                                                                                                                                  50
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                               PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                    AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                          NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                            STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                              DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                         (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

12. AKTIVA TETAP (Lanjutan)                                           12. FIXED ASSETS (Continued)
                                              Persentase
                                             Penyelesaian/                              Estimasi
                                              Percentage of   Nilai Tercatat/        Penyelesaian/
                                               completion     Carrying Value        Estimated Date of
    31 Desember 2003                              (%)               (Rp)               Completion                              December 31, 2003

    Bangunan dan prasarana                                                                                               Building and improvements
       Bangunan pabrik                          87,58                1.628.721    Pebruari 2004                                            Plant
       Info Plansystem Management               66,00                  484.018    Desember 2004                    Info Plansystem Management
    Prasarana                                                                                                                          Infrastructure
       Civil Work                               65,42                1.493.613    Pebruari 2004                                     Civil Works
       Permits & Others                         97,85                  409.914    Pebruari 2004                               Permits & Others
    Mesin dan peralatan                                                                                                     Machine and equipment
       Huawei - CDMA Equipment                  97,88               93.024.540    Mei 2004                      Huawei - CDMA Equipment
       Main Equipment                           72,88               13.916.378    April 2004                                  Main Equipment
       Huawei - Honet untuk ITC                                                                                        Huawei - Honet for ITC
           Kebon Kelapa Bandung                  1,62                1.543.309    Mei 2004                           Kebon Kelapa Bandung
       Project Enggineering                     63,54                1.202.176    April 2004                                 Project Engineering
       Mechanical & electrical installment      35,91                  796.687    April 2004                Mechanical & electrical installment
       Machine Corrugated Steel Re-Former       95,00                  761.026    Pebruari 2004          Machine Corrugated Steel Re-Former
       Bita - Konstruksi MSC Bandung             0,42                  394.804    Mei 2004                  Bita - MSC Construction Bandung
       Overhaul Fuel Injection Pump dan                                                                      Overhaul Fuel Injection Pump and
           Perbaikan                            99,00                  306.785    Januari 2004                                        Repair
       Supporting Equipment                     20,99                  241.132    April 2004                             Supporting Equipment
       Rekondisi Fuel Injection Pump                                                                           Recondition Fuel Injection Pump
           untuk Generator                      99,00                  202.291    Januari 2004                                 for Generator
       Pembuatan Scrap Plant Sheet                                                                               Scrap Plant Sheet Machine III
           Machine III                          99,00                   93.602    Januari 2004                                   construction
       Photo Electric Switch Omron &                                                                           Photo Electric Switch Omron &
           Amplifier                            99,00                   84.610    Januari 2004                                     Amplifier
       Masindo XP4 Indoor                        0,08                   78.349    Mei 2004                                Masindo XP4 Indoor
       Apex Rubber Conveyor                     99,00                   60.693    Januari 2004                          Apex Rubber Conveyor
       Repair & Pelapisan ulang Size Roll       99,00                   56.574    Januari 2004                    Repair & recoating Size Roll
       Pembelian Direction Hydraulic            50,00                   54.865    Maret 2004                   Purchase of Direction Hydraulic
       Pembuatan Sieve Rubber Roller            99,00                   46.800    Januari 2004                 Sieve Rubber Roller construction
       Hydaulic Power Pack Komplit              99,00                   45.548    Juli 2004                      Hydaulic Power Pack complete
       Air Circuit Breakers                     99,00                   43.776    Januari 2004                             Air Circuit Breakers
       Air Circuit Breaker (ACB) Sheet                                                                       Air Circuit Breaker (ACB) Sheet
           Machine III                          99,00                   39.000    Januari 2004                                  Machine III
       Pembuatan Hydraulic Cylinder             99,00                   38.480    Januari 2004                               Hydraulic Cylinder
       Pisau Gouletine 3150 x 50 x 20 mm        99,00                   29.484    Januari 2004           Gouletine knife 3150 x 50 x 20 mm
       Factory Truck                            50,00                   27.582    Pebruari 2004                                   Factory Truck
       Pembuatan Gear Pump                      99,00                   24.225    Januari 2004                                       Gear Pump
       Pembuatan Delivery Valve Compresor       99,00                   15.400    Januari 2004          Delivery Valve Compressor construction
       Pembuatan Coil Spoel Trafo               50,00                   13.200    Maret 2004                       Coil Spoel Trafo construction
       Pembuatan Driver Roller Stackers         99,00                   12.725    Januari 2004              Driver Roller Stackers construction
    Jumlah                                                         117.170.307                                                                 Total


    Pengurangan aktiva tetap selama tahun 2004 dan                          Deduction of fixed assets during 2004 and 2003 includes
    2003 termasuk pengurangan akibat pelepasan Anak                         deduction as an effect on divestment of Subsidiaries (see
    perusahaan (lihat Catatan 3). Penambahan dan                            Note 3). Addition and deduction of cost and accumulated
    penurunan nilai perolehan dan akumulasi                                 depreciation of fixed assets for 2004 and 2003 includes
    penyusutan aktiva tetap tahun 2004 dan 2003                             foreign exchange difference from translation adjustment of
    termasuk pengaruh dari selisih kurs karena                              the financial statements of Subsidiaries and Associated
    penjabaran laporan keuangan Anak perusahaan dan                         companies amounting to Rp 28.3 billion and Rp 35 billion
    Perusahaan asosiasi masing-masing sebesar                               for cost and Rp 37.7 billion and Rp 24.2 billion for
    Rp 28,3 miliar dan Rp 35 miliar dan akumulasi                           accumulated depreciation, respectively.
    penyusutan aktiva tetap masing-masing sebesar
    Rp 37,7 miliar dan Rp 24,2 miliar.

    Pada tahun 2004 dan 2003, BakrieTel dan BTJ                             In 2004 and 2003, BakrieTel and BTJ capitalized
    mengkapitalisasi beban bunga ke aktiva tetap                            interest to fixed assets amounting to Rp 4.2 billion and
    masing-masing sebesar Rp 4,2 miliar dan Rp 0,5                          Rp 0.5 billion, respectively.
    miliar.




                                                                                                                                                 51
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

12. AKTIVA TETAP (Lanjutan)                                12. FIXED ASSETS (Continued)

    Pada tahun 2004, aktiva tetap sebesar Rp 2,8 triliun       In 2004, fixed assets amounting to Rp 2.8 trillion are
    digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka             used as collateral for long-term bank loans to PT Bank
    panjang kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk               Mandiri (Persero) Tbk and International Finance
    dan International Finance Corporation. Pada tahun          Corporation. In 2003, fixed assets amounting to Rp 2.4
    2003, aktiva tetap sebesar Rp 2,4 triliun digunakan        trillion are used as collateral for long-term bank loans to
    sebagai jaminan atas pinjaman jangka panjang               PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, International Finance
    kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,                      Corporation and Itochu Corporation (see Note 20).
    International Finance Corporation dan Itochu
    Corporation. (lihat Catatan 20).

    Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan telah             The managements of the Company and Subsidiaries
    mengasuransikan aktiva tetap terhadap risiko               insured its fixed assets against losses from fire and other
    kebakaran dan risiko lainnya kepada perusahaan             risks with insurance companies i.e PT Asuransi Sinar
    asuransi antara lain PT Asuransi Sinar Mas,                Mas, PT Asuransi Himalaya Pelindung, PT Asuransi
    PT Asuransi Himalaya Pelindung, PT Asuransi                Allianz Utama Indonesia and PT Asuransi Central
    Allianz Utama Indonesia dan PT Asuransi Central            Asia (third parties) under blanket policies amounting to
    Asia, yang merupakan pihak ketiga berdasarkan              Rp 157.5 billion and US$ 263.7 million as of December
    suatu paket polis tertentu dengan nilai                    31, 2004 and Rp 133 billion and US$ 246.3 million as
    pertanggungan masing-masing sebesar Rp 157,5               of December 31, 2003. The sum insured for BPI’s fixed
    miliar dan AS$ 263,7 juta pada tanggal                     assets includes sum insured for inventories (see Note 7).
    31 Desember 2004 dan Rp 133 miliar dan
    AS$ 246,3 juta pada tanggal 31 Desember 2003.
    Nilai pertanggungan asuransi atas aktiva tetap BPI
    termasuk nilai pertanggungan asuransi atas
    persediaan (lihat Catatan 7).

    Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                   The managements of the Company and Subsidiaries believe
    berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut            that the value is adequate to cover possible losses of the
    adalah cukup untuk menutupi kemungkinan                    insured assets.
    kerugian atas aktiva yang dipertanggungkan.

    Berdasarkan penelaahan terhadap aktiva tetap,              Based on review of fixed assets, the managements of
    manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                   Company and Subsidiaries believe that there is no condition
    berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi                 or event indicating impairment of assets as of December 31,
    penurunan nilai aktiva pada tanggal 31 Desember            2004 and 2003.
    2004 dan 2003.


13. BIAYA PENGEMBANGAN PROYEK                              13. PROJECT DEVELOPMENT COSTS

                                             2004               2003
    Proyek galvanizing                       251.831.573       251.767.073                              Galvanizing project
    Proyek pipa dan besi baja Kertapati      237.855.951       237.855.951                 Pipe and steel project - Kertapati
    Proyek Kawasan Industri Terpadu           56.297.142        56.297.142                          Industrial estate project
    Lain-lain                                    773.575         5.674.185                                            Others
    Jumlah                                   546.758.241       551.594.351                                             Total




                                                                                                                          52
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

13. BIAYA      PENGEMBANGAN                  PROYEK         13. PROJECT              DEVELOPMENT                   COSTS
    (Lanjutan)                                                  (Continued)

    Proyek galvanizing merupakan biaya yang                     The galvanizing project development represents accumulated
    dikeluarkan oleh BPI untuk pengadaan mesin dan              cost incurred in connection with the acquisition of machinery
    peralatan serta pembangunan pabrik pipa Electric            and equipment and construction of Electric Resistance
    Resistance Welded (ERW) di Bekasi, Jawa Barat.              Welded (ERW) pipe fabrication by BPI in Bekasi, West
    Proyek tersebut ditunda sementara karena kondisi            Java. The project has been temporarily halted due to the
    keuangan BPI. Manajemen tetap berupaya untuk                unfavorable financial condition of BPI and unfavorable
    melanjutkan proyek tersebut mengingat proses                global condition in the steel industry. The project will still
    galvanizing sangat diperlukan dalam industri pipa           be continued by the management considering the importance
    baja untuk menekan biaya produksi (outsourcing cost)        of the galvanizing process in steel industry in reducing
    dan untuk meningkatkan harga jual produk. Namun             production cost (outsourcing cost) and in increasing the
    karena saat ini BPI sedang melakukan                        selling price. However, as currently BPI is still in a loan
    restrukturisasi hutang dimana kreditur membatasi            restructuring process, whereby the creditors restrict BPI
    BPI untuk melakukan pengeluaran modal (capital              from making capital expenditure, the management plan to
    expenditure), maka manajemen merencanakan untuk             continue the project after loan restructuring. Due to the
    melanjutkan kembali proyek tersebut setelah                 above reason the management decided not to provide an
    selesainya restrukturisasi hutang. Karena alasan            allowance for the loss possibility of advances for the
    tersebut, manajemen memutuskan untuk tidak                  galvanizing project.
    membentuk penyisihan atas kemungkinan kerugian
    pada uang muka proyek galvanizing.

    Proyek pipa dan besi baja Kertapati merupakan               Pipe and steel project (Kertapati) is an oil distribution
    proyek pipanisasi jaringan distribusi bahan bakar           network pipeline from Kertapati to Jambi with a distance of
    minyak (BBM) dari Kertapati ke Jambi sepanjang              300 kilometers and was started on May 19, 1997.
    300 km oleh BHC yang telah dimulai sejak 19 Mei             The project is a “Build and Rent” (B&R), whereby BHC
    1997. Proyek tersebut berbentuk “Build dan Rent”            planned to build and operate the network, which would
    (B&R), dimana BHC merencanakan akan                         have been rented by PT Pertamina (Persero). Due to the
    membangun dan mengoperasikan jaringan tersebut              adverse economic condition, the project has been temporarily
    sedangkan PT Pertamina (Persero) akan menyewa               halted until now. PT Pertamina (Persero) intends to
    jaringan tersebut dari BHC. Akibat kondisi                  renegotiate the project as stated in its letter
    ekonomi yang memburuk, proyek tersebut untuk                No. 1576/FO300/200-S5, dated September 27, 2000.
    sementara dihentikan. Berdasarkan Surat Pertamina           In 2001, the Company adjusted the development project
    No. 1576/FO300/200-S5 tanggal 27 September                  cost to its recoverable amount and recognized a Rp 126.5
    2000, Pertamina bermaksud untuk menegosiasikan              billion loss from impairment that was charged to the 2001
    kembali proyek tersebut. Pada tahun 2001, nilai             consolidated statements of income. Up to the date of this
    proyek telah disesuaikan ke nilai yang dapat                report, management is still looking forward to settlement
    diperoleh kembali dengan mengakui kerugian                  and believes that they can collect the fund utilized to finance
    penurunan nilai (impairment) sebesar Rp 126,5 miliar.       such project, therefore they decided not to provide more
    Sampai dengan tanggal laporan keuangan,                     allowances on the project value (see Note 38c).
    manajemen tetap melakukan upaya penyelesaian
    dan berkeyakinan dapat menagih kembali dana yang
    telah dikeluarkan untuk membiayai proyek tersebut,
    sehingga manajemen memutuskan untuk tidak
    membentuk penyisihan yang lebih besar atas nilai
    proyek tersebut (lihat Catatan 38c).




                                                                                                                             53
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

13. BIAYA      PENGEMBANGAN                PROYEK           13. PROJECT             DEVELOPMENT                  COSTS
    (Lanjutan)                                                  (Continued)

    Pengembangan proyek Kawasan Industri Terpadu                The Integrated Industrial Estate Project is a project
    merupakan proyek pengadaan kawasan industri                 providing an industrial site to be located in Lampung and
    yang berlokasi di Lampung dan Sumatera Selatan.             South Sumatera. This estate covers a total area
    Kawasan tersebut akan meliputi area seluas 1.314            of 1,314 hectares of good and suitable area with easy access
    hektar yang baik dan nyaman dengan jaringan                 and an adequate distribution network. This project has
    distribusi mudah dan lengkap. Proyek tersebut               been temporarily halted because of the economic condition in
    untuk sementara terhenti akibat krisis ekonomi              Indonesia. In 2001, the Company revalued its development
    yang melanda Indonesia. Pada tahun 2001,                    project costs based on an independent appraisal report by
    Perusahaan telah melakukan penilaian kembali atas           PT Kreasi Laksana dated November 30, 2001 by
    biaya pengembangan proyek berdasarkan laporan               recognizing impairment of Rp 246.8 billion. Based on
    penilai independen PT Kreasi Laksana tanggal                review of the asset, management believes that there is no
    30 Nopember 2001 dengan mengakui penurunan                  condition or event indicating impairment of assets that will
    nilai (impairment) sebesar Rp 246,8 miliar.                 result in further loss.
    Berdasarkan penelaahan atas aktiva tersebut,
    manajemen berkeyakinan tidak terdapat indikasi
    penurunan nilai yang mengakibatkan pengakuan
    rugi lebih lanjut.


14. BIAYA DITANGGUHKAN                                      14. DEFERRED CHARGES

                                            2004                 2003
    Pengembangan pabrik                    138.648.808           16.067.698                             Factory development
    Pengembangan jaringan                                                                        Telecommunication network
      telekomunikasi                        41.865.135           40.238.054                                  development
    Lain-lain                                1.242.959              520.971                                          Others
                                            181.756.902          56.826.723
    Akumulasi amortisasi                   (121.302.005 )        (7.721.814 )                     Accumulated amortization
    Jumlah biaya ditangguhkan - bersih      60.454.897           49.104.909                       Total deferred charges - net



15. GOODWILL                                                15. GOODWILL

                                            2004                 2003
    Selisih lebih antara biaya perolehan                                                      The excess of the purchase price
      dan bagian aktiva bersih Anak                                                           over the underlying fair value
      perusahaan                              5.220.868            5.220.868                 of the net assets of Subsidiary
    Penambahan atas perolehan Anak
      perusahaan                            15.629.467                       -          Addition on purchase of Subsidiaries
    Saldo akhir tahun                       20.850.335             5.220.868                      Ending balance of the year
    Akumulasi amortisasi                                                                        Accumulated Amortization
     Saldo awal tahun                        (1.833.772 )         (1.671.526 )               Beginning balance of the year
     Pembebanan tahun berjalan                 (162.246 )           (162.246 )                     Current period charges
    Saldo akhir tahun                        (1.996.018 )         (1.833.772 )                    Ending balance of the year
    Jumlah goodwill - bersih                18.854.317             3.387.096                             Total goodwill - net




                                                                                                                           54
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                            PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                 AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                       NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                         STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                           DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                      (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

16. AKTIVA TIDAK LANCAR LAINNYA                                     16. OTHER NON-CURRENT ASSETS

                                                     2004                2003
    Dana dalam pembatasan                              8.124.749           9.667.493                                   Restricted fund
    Biaya emisi saham ditangguhkan                     3.296.332                   -                 Deferred share issuance expenses
    Taksiran tagihan pajak                             2.782.947           7.972.222                  Estimated claim for tax refund
    Jaminan                                            2.032.085           4.608.402                                 Security deposits
    Piutang dari komisaris, direksi dan
      Receivable from commissioners, directors and
      karyawan (lihat Catatan 35c)                     1.285.290           1.823.979                      employees (see Note 35c)
    Aktiva yang tidak digunakan
      dalam operasi                                      122.469          41.655.190                     Assets not used in operation
    Lain-lain                                          9.524.807           6.904.911                                          Others
    Jumlah                                            27.168.679          72.632.197                                             Total


    Aktiva yang tidak digunakan dalam operasi berasal                   Assets not used in operation are owned by BCMI and BBI
    dari BCMI dan BBI, terdiri dari mesin, peralatan                    comprised of machinery, supporting equipment and
    penunjang dan suku cadang untuk pembangunan                         sparepart for development of assets in finishing
    aktiva yang ditangguhkan penyelesaiannya.                           postponement. Based on review of the assets’s value,the
    Berdasarkan penelaahan terhadap nilai aktiva                        management of the Company and Subsidiaries believe that
    tersebut, manajemen Perusahaan dan Anak                             there was no indication of impairment on such assets. The
    perusahaan berkeyakinan bahwa tidak terdapat                        decrease of assets not used in operation due to divestment of
    indikasi penurunan atas nilai aktiva tersebut.                      BBI’s Subsidiaries in 2004 (see Note 3).
    Penurunan nilai akiva yang tidak digunakan dalam
    operasi disebabkan adanya pelepasan Anak-anak
    perusahaan BBI pada tahun 2004 (lihat Catatan 3).


17. PINJAMAN JANGKA PENDEK                                          17. SHORT-TERM LOANS

                                                     2004                2003
    Rupiah                                                                                                                  Rupiah
      Pinjaman berjangka                                                                                              Term loans
        Suisse Charter Investment                    340.723.496                      -              Suisse Charter Investment
        PT Bank Permata Tbk                                                                            PT Bank Permata Tbk
           (dahulu PT Bank Bali Tbk)                   4.912.799           4.912.799          (formerly PT Bank Bali Tbk)
      Pinjaman modal kerja                                                                                 Working capital loans
        Asia Fabricator Holding                                                                       Asia Fabricator Holding
           Limited                                    11.259.455                      -                            Limited
        Conic Investment Ltd.                          3.723.000                      -                  Conic Investment Ltd.
        PT Bank Negara Indonesia                                                                   PT Bank Negara Indonesia
           (Persero) Tbk                                750.000              750.000                          (Persero) Tbk
        PT Bank Danamon                                                                                   PT Bank Danamon
           Indonesia Tbk                                    8.888               8.888                        Indonesia Tbk
                                                     361.377.638           5.671.687
    Dolar Amerika Serikat                                                                                      United States Dollar
     Pinjaman Berjangka                                                                                                Term loan
        Itochu Corporation                            51.095.000                      -                     Itochu Corporation
        Conic Investment Ltd                          13.935.000                      -                   Conic Investment Ltd
                                                      65.030.000                      -
    Jumlah Pinjaman Bank Jangka                                                                            Total Short - Term Bank
      Pendek                                         426.407.638           5.671.687                                       Loans


                                                                                                                                     55
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

17. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)                    17. SHORT-TERM LOANS (Continued)

    Rincian pinjaman jangka pendek pada tanggal              Details of short-term loan as of December 31, 2004 and
    31 Desember 2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:        2003 are as follows:

    a. Perusahaan telah menandatangani perjanjian            a. On November 22, 2004, the Company obtained a
       pinjaman dengan Suisse Charter Investment                loan from Suisse Charter Investment amounting to
       pada tanggal 22 Nopember 2004 sebesar                    Rp 370.6 billion. The loan was utilized to purchase
       Rp 370,6 miliar. Pinjaman tersebut digunakan             BSP shares.
       untuk melakukan pembelian saham BSP.

    b. Pinjaman berjangka dari PT Bank Permata Tbk           b. Term loan from PT Bank Permata Tbk (formerly
       (dahulu PT Bank Bali Tbk) merupakan                      PT Bank Bali Tbk) represents a loan obtained by
       pinjaman yang diperoleh MPS pada tahun 1997,             MPS in 1997 and bears annual interest of 18%. The
       dibebani dengan tingkat bunga sebesar 18% per            loan will be mature in one (1) year and is extendable.
       tahun. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo
       dalam satu (1) tahun dan dapat diperpanjang.

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa              Based on the loan agreement, there are conditions under
       persyaratan dimana MPS tidak diperbolehkan               which MPS is not allowed to, among others, sell or
       antara lain untuk menjual/mengalihkan aset               transfer assets to third parties, merge, declare dividends
       kepada pihak lain, melakukan penggabungan                and invest in shares.
       usaha, membagikan dividen dan melakukan
       penyertaan saham.

    c. Pinjaman dari Asia Fabricator Holding Limited,        c. Payables to Asia Fabricator Holding Limited
       merupakan kewajiban Perusahaan yang timbul               represents the Company’s balance after transfer of BBI
       sehubungan selisih nilai transaksi pengalihan            convertible bondss amounting to Rp 61.5 billion owned
       hutang obligasi BBI sebesar Rp 61,5 miliar yang          by AFHL to settle its obligations to the Company (see
       dimiliki oleh Asia Fabricator Holding Ltd untuk          Note 22).
       melunasi kewajibannya kepada Perusahaan (lihat
       Catatan 22).

    d. Pinjaman dari Conic Investment Ltd. yang              d. Loan from Conic Investment Ltd. obtained by
       diperoleh SEAPI merupakan pinjaman modal                 SEAPI represents working capital loan to finance
       kerja untuk pembiayaan aktivitas produksi atas           production activity for pipe order from PT Inti Karya
       pesanan pipa dari PT Inti Karya Persada Teknik           Persada Tehnik on October 25, 2004 amounting to
       pada tanggal 25 Oktober 2004 sebesar Rp 3,7              Rp 3.7 billion for a six (6) month period and bears
       miliar dengan jangka waktu enam (6) bulan                annual interest of 24%.
       dengan tingkat bunga 24% per tahun.

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat persyaratan           Based on loan agreement, there are conditions under
       dimana SEAPI tidak diperbolehkan untuk                   which SEAPI is not allowed to utilize this loan for
       memanfaatkan dana pinjaman ini selain untuk              other projects as stated in the agreement.
       keperluan pembiayaan proyek sesuai dengan
       perjanjian

    e. Pinjaman modal kerja dari PT Bank Negara              e. Working capital loan from PT Bank Negara
       Indonesia (Persero) Tbk merupakan pinjaman               Indonesia (Persero) Tbk represents a working capital
       modal kerja yang diperoleh BC pada tanggal               loan at maximum of Rp 750 million obtained by BC
       29 Nopember 2002 dengan pagu pinjaman                    on November 29, 2002, which was due in three (3)
       maksimum sebesar Rp 750 juta dengan jangka               month, but extendable and bears annual interest at
       waktu 3 bulan dan dapat diperpanjang.                    19.5% per annum extendable.
       Pinjaman tersebut dikenai bunga sebesar 19,5%
       per tahun.




                                                                                                                        56
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

17. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)                    17. SHORT-TERM LOANS (Continued)

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa               Based on loan agreement, there are conditions under
       persyaratan dimana BC tidak diperbolehkan                 which BC is not allowed to, among others, to sell or
       antara lain untuk menjual/mengalihkan aset                transfer collateralized assets to third parties, merge,
       yang dijaminkan kepada pihak lain, melakukan              transfer its business to another entity and declare and
       penggabungan usaha dan pelepasan usaha ke                 distribute dividends.
       entitas lain dan mendeklarasikan dan
       membagikan dividen.

       Pinjaman-pinjaman tersebut, tidak      dijamin            These loans were not guaranted by assets of subsidiaries
       dengan aktiva Anak perusahaan.

    f. Pinjaman dari Itochu Corporation sejumlah             f. Loan from Itochu Corporation amounting to
       AS$ 5,5 juta merupakan hutang Perusahaan                 US$ 5.5 million represent the Company’s loan in line
       yang timbul sehubungan dengan restrukturisasi            with loan restructuring of SEAPI (loan taken over by
       hutang SEAPI (pengambilalihan hutang ke                  the Company) and no interest bearing. This loan
       Itochu oleh Perusahaan) dan tidak dikenakan              maturs on March 24, 2005 (see Notes 20 and 34b).
       bunga. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo
       tanggal 24 Maret 2005 (lihat Catatan 20
       dan 34b).

    g. Pinjaman dari Conic Investment Ltd. sebesar           g. Loan from Conic Investment Ltd. Amounting to
       AS$ 1,5 juta yang diperoleh Perusahaan                   US$ 1,5 million obtained by Company represents
       merupakan fasilitas pinjaman refinancing dengan          refinancing loan facitlity for a one (1) year period and
       jangka waktu satu (1) tahun dengan tingkat               bears annual interest of 1% above LIBOR.
       bunga 1% di atas LIBOR per tahun.


18. HUTANG USAHA                                         18. TRADE PAYABLES

                                            2004              2003
    Pihak ketiga                                                                                           Third parties
    Rupiah                                                                                                       Rupiah
      PT Krakatau Steel (Persero)            8.701.007        38.656.060                  PT Krakatau Steel (Persero)
      Ericsson DD                            5.654.080                 -                                Ericsson DD
      PT Karya Mandiri Semesta               4.711.836                 -                     Karya Mandiri Semesta
      PT Estika Jasatama                     4.450.766         1.757.707                        PT Estika Jasatama
      PT Morita Tjokro Gearindo              4.394.092         3.297.777                  PT Morita Tjokro Gearindo
      PT Golden Marine                       4.297.467                 -                          PT Golden Marine
      PT Trio Ajaya Tunggal                  4.012.869                 -                     PT Trio Ajaya Tunggal
      PT Telekomunikasi                                                                          PT Telekomunikasi
        Indonesia (Persero) Tbk              1.206.611        17.308.282                   Indonesia (Persero) Tbk
      Lain-lain (masing-masing
        di bawah Rp 4 miliar)               52.403.684        67.861.843              Others (below Rp 4 billion each)
      Jumlah dalam Rupiah                   89.832.412       128.881.669                               Total in Rupiah




                                                                                                                         57
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

18. HUTANG USAHA (Lanjutan)                             18. TRADE PAYABLES (Continued)

                                           2004              2003
    Mata Uang Asing                                                                                  Foreign Currency
     Dujardin Monbard Somenor              39.812.736        36.366.747               Dujardin Monbard Somenor
     Huawei Tech Investment Co. Ltd.       21.569.420        11.269.958            Huawei Tech Investment Co. Ltd.
     PT Krakatau Steel (Persero)            8.688.172                 -               PT Krakatau Steel (Persero)
     Hughes Network System                  4.092.815         9.082.237                   Hughes Network System
     Lain-lain (masing-masing
        di bawah Rp 4 miliar)              13.007.488          1.572.338             Others (below Rp 4 billion each)
      Jumlah dalam mata uang asing         87.170.631        58.291.280                      Total in foreign currency
    Jumlah pihak ketiga                   177.003.043       187.172.949                              Total third parties
    Pihak-pihak hubungan istimewa                                                                      Related parties
    Rupiah                                                                                                    Rupiah
      Kopbina                              14.439.910            904.831                                  Kopbina
      KORBAPIN                                127.042            358.993                              KORBAPIN
      Lain-lain                                     -          4.023.641                                    Others
    Jumlah pihak hubungan istimewa         14.566.952          5.287.465                           Total related parties
    Jumlah hutang usaha                   191.569.995       192.460.414                            Total trade payables


    Hutang kepada PT Krakatau Steel (Persero)               Payable to PT Krakatau Steel (Persero) represents payable
    merupakan hutang atas pembelian bahan baku Hot          resulting from the purchase of raw materials Hot Roll Coil
    Roll Coil (HRC) untuk produksi pipa di BPI.             (HRC) for pipe production by BPI.

    Hutang kepada Dujardin Monbard Somenor                  Payable to Dujardin Monbard Somenor represents payable
    merupakan hutang yang diperoleh BPI untuk               for installation and renewal of machines by BPI.
    pemasangan dan pembaharuan mesin pabrik.

    Hutang kepada Huawei Tech. Investment Co. Ltd.          Payable to Huawei Tech. Co. Ltd.(Huawei), Hongkong
    (Huawei), Hongkong merupakan hutang atas                represents payable by BakrieTel for the purchase of
    pembelian peralatan CDMA 2000 1X Wireless Local         CDMA 2000 1X Wireless Local Loop Network
    Loop Network.                                           equipment.

    Hutang kepada Hughes Network System                     Payable to Hughes Network System represents payable
    merupakan hutang BakrieTel atas pembelian               resulting from purchase of telecommunication equipment in
    peralatan telekomunikasi. Pada tahun 2001, hutang       BakrieTel. In 2001, the payable was restructured as part
    tersebut telah direstrukturisasi yang merupakan         of “Tranche B” amounting to US$ 5.8 billion and bore no
    bagian dari “Tranche B” sebesar AS$ 5,8 juta dan        interest. The payable was settled in 2003 (see Notes 20j).
    tidak dikenakan bunga. Pinjaman tersebut telah
    dilunasi pada tahun 2003 (lihat Catatan 20j).

    Hutang kepada PT Telekomunikasi Indonesia               Payables to PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk,
    (Persero) Tbk, PT Satelite Palapa Indonesia,            PT Satelite Palapa Indonesia, PT Indonesia Sattelite
    PT Indonesia      Sattelite Corporation    Tbk,         Corporation Tbk, PT Telekomunikasi Selular and
    PT Telekomunikasi Selular dan PT Excelcomindo           PT Excelcomindo Pratama represent payable obtained by
    Pratama merupakan hutang yang berasal dari              BakrieTel     for    interconnection service   between
    BakrieTel atas jasa sambungan interkoneksi antar        telecommunication operators.
    operator telepon.




                                                                                                                         58
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

18. HUTANG USAHA (Lanjutan)                                18. TRADE PAYABLES (Continued)

    Rincian umur hutang usaha pada tanggal                     Details of aging schedule of trade payables as of
    31 Desember 2004 dan 2003 dihitung sejak tanggal           December 31, 2004 and 2003 based on invoices issued are
    faktur adalah sebagai berikut:                             as follows:

                                             2004               2003
    Sampai dengan 1 bulan                     59.230.376        78.998.806                                  Up to1 month
    1 bulan - 3 bulan                         19.591.923        53.167.067                             1 month - 3 months
    3 bulan - 6 bulan                         69.896.401        54.442.076                            3 months - 6 months
    6 bulan - 1 tahun                         15.047.760         4.877.693                               6 months - 1 year
    Lebih dari 1 tahun                        13.404.035           974.772                                    Over 1 year
    Jumlah                                   177.170.495       192.460.414                                            Total



19. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR                              19. ACCRUED EXPENSES

                                             2004               2003
    Honorarium tenaga ahli                    13.350.739        20.025.887                               Professional fees
    Kewajiban dana pensiun                     8.811.716         8.662.943                                  Pension fund
    Bunga                                      8.174.224        20.850.612                                        Interest
    Potongan penjualan dan komisi              7.696.351         5.030.902                   Commision and sales discount
    Sewa                                       3.168.872         1.184.296                                          Rent
    Biaya transportasi                         1.946.682         2.508.483                                Transportation
    Listrik dan air                            1.492.076         1.484.227                          Electricity and water
    Biaya hak penyelenggaraan
      telekomunikasi                           1.438.299         1.686.590                Telecommunication concession fee
    Gaji, upah dan tunjangan                   1.124.912         4.570.127            Salaries, wages and employee benefits
    Jamsostek                                    358.050           887.829                                       Jamsostek
    Freight                                      336.640                 -                                          Freight
    Koperasi                                     322.775                 -                                     Cooperation
    Telepon dan faksimili                        291.990         1.844.639                              Telephone and fax
    Biaya interkoneksi                                 -        11.333.957                              Interconnection fees
    Asuransi                                           -            49.031                                        Insurance
    Lain-lain                                 37.348.593         9.869.516                                           Others
    Jumlah                                    85.861.919        89.989.039                                            Total

    Berdasarkan hasil rekonsiliasi tagihan interkoneksi        After reconciling with concern parties, BakrieTel wrote off
    dengan pihak-pihak terkait, BakrieTel telah                estimated interconnection payable that should have been
    menghapuskan taksiran biaya interkoneksi yang              paid in 2003, since management believes that the expenses
    masih harus dibayar pada tahun 2003, karena                would not be realized. Gain on the write-off amounting to
    manajemen berkeyakinan bahwa biaya tersebut                Rp 17.4 billion was recorded in “Other Income (Expenses)
    tidak dapat direalisasi. Keuntungan atas                   - Others” in the 2003 consolidated statement of income.
    penghapusan ini sebesar Rp 17,4 miliar telah dicatat
    pada akun “Penghasilan (Beban) Lain-lain - Lain-
    lain” pada laporan laba rugi konsolidasi tahun 2003.




                                                                                                                         59
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG                                 20. LONG-TERM LOANS

                                          2004                   2003
    Bank                                                                                                         Bank
    Pinjaman dalam mata uang asing:                                                                   Foreign currency:
      Chelsea Investment                                                                         Chelsea Investment
         (AS$ 47.960.535 dan                                                              (US$ 47,960,535 and
         AS$ 45.937.212                                                                        US$ 45,937,212
         pada tahun 2004 dan 2003)       445.553.369            388.858.493                  in 2004 and 2003)
      Credit Suisse First Boston                                                          Credit Suisse First Boston
         (AS$ 39.975.478 dan                                                                  (US$ 39,975,478
         pada tahun 2004)                371.372.191                      -                             in 2004)
      International Finance
         Corporation                                                                           International Finance
         (AS$ 36.946.491 dan                                                                          Corporation
         AS$ 35.387.820                                                                  (US$ 36,946,491 and
         pada tahun 2004 dan                                                                US$ 35,387,820 in
         2003)                           343.232.906            299.557.900                      2004 and 2003)
      Mizuho International Plc.                                                          Mizuho International Plc.
         (AS$ 30.123.780 dan                                                             (US$ 30,123,780 and
         AS$ 6.190.892 pada                                                                   US$ 6,190,892 in
         tahun 2004 dan 2003)            279.849.922             52.405.898                      2004 and 2003)
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk                                                PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
         (AS$ 1.960.800 dan                                                                (US$ 1,960,800 and
         AS$ 2.040.800 pada tahun                                                             US$ 2,040,800 in
         2004 dan 2003)                   18.215.832             17.275.373                      2004 and 2003)
      Bank Intercontinental                                                                   Bank Intercontinental
         Finance Ltd., Vanuatu                                                          Finance Ltd., Vanuatu
         (AS$ 486.458 dan                                                                     (US$486,458 and
         AS$ 480.000 pada                                                                       (US$ 480,000 in
         tahun 2004 dan 2003)               4.519.200             4.063.200                      2004 and 2003)
      PT Bank Mizuho Indonesia                                                         PT Bank Mizuho Indonesia
         (JP¥ 31.000.000 dan                                                              (JP¥ 31.000.000 and
         JP¥ 56.000.000 pada                                                                 JP¥ 56.000.000 in
         tahun 2004 dan 2003)               2.342.080             4.433.520                       2004 and 2003
      Itochu Corporation                                                                          Itochu Corporation
         (AS$ 28.852.941 dan                                                             (US$ 28,852,941 and
         JP¥ 1.724.806.173 pada                                                             JP¥ 1,724,806,173
         tahun 2003)                                -           380.789.083                              in 2003)
      Deutsche Bank A.G.                                                                      Deutsche Bank A.G.
         (AS$ 32.098.131 pada                                                                 (US$ 32,098,131
         tahun 2003)                                    -       271.710.676                               in 2003
      Badan Penyehatan                                                                            Badan Penyehatan
         Perbankan Nasional                                                                 Perbankan Nasional
         (AS$ 17.500.000 pada                                                              (US$ 17,500,000 in
         tahun 2003)                                -           148.137.500                                 2003)
    Jumlah pinjaman bank                                                                    Total bank loans in foreign
      dalam mata uang asing             1.465.085.500         1.567.231.643                               currencies




                                                                                                                       60
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                       20. LONG-TERM LOANS (Continued)

                                            2004                  2003
    Pinjaman dalam Rupiah:                                                                                      Rupiah:
      PT Bank Mandiri (Persero) Tbk        498.598.024           459.472.136           PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
      PT Bank International                                                                    PT Bank International
         Indonesia Tbk                      27.519.015             9.572.444                        Indonesia Tbk
      Badan Penyehatan Perbankan                     -                                   Badan Penyehatan Perbankan
         Nasional                                                 23.705.801                             Nasional
    Jumlah pinjaman bank dalam
      Rupiah                               526.117.039           492.750.381                   Total bank loans in Rupiah
    Jumlah pinjaman bank                 1.991.202.539         2.059.982.024                              Total bank loans

    Pinjaman dalam Rupiah:                                                                                      Rupiah:
      Asia Fabricator Holding Limited                                                 Asia Fabricator Holding Limited
      PT Staco Tiga Berlian Finance            629.870               738.513            PT Staco Tiga Berlian Finance
      PT Krama Yudha Tiga Berlian                                                      PT Krama Yudha Tiga Berlian
         Motor                                           -           250.000                                 Motor
    Jumlah pinjaman pihak lain                 629.870               988.513                         Total loan from others
    Jumlah pinjaman jangka panjang       1.991.832.409         2.060.970.537                          Total long-term loans
    Dikurangi : bagian yang jatuh                                                                Less : current maturities of
      tempo dalam waktu satu tahun        (218.008.754 )        (224.085.534 )                            long-term loans
    Bagian jangka panjang                1.773.823.655         1.836.885.003                             Long-term portion


    Pinjaman-pinjaman jangka panjang yang berasal                Long-term loans from banks and non-banks as of
    dari bank dan non bank pada tanggal 31 Desember              December 31, 2004 and 2003 are as follows:
    2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:

    a. Pinjaman dari Chelsea Investment sebesar                  a. Loan from Chelsea Investment amounting to
       AS$ 47,9 juta merupakan pinjaman yang                        US$ 47.9 million represents loans obtained by BPI
       diperoleh BPI yang terdiri dari AS$ 18,4 juta                consisting of a loan of US$ 18.4 million taken over
       yang berasal dari Lehman Brothers Commercial                 from the Lehman Brothers Commercial Corporation
       Corporation Asia Ltd. (LBCC) dan AS$ 28,5                    Asia Ltd (LBCC) and a loan of US$ 28.5 million
       juta yang berasal dari Badan Penyehatan                      from the Indonesian Bank Restructuring Agency
       Perbankan Nasional (BPPN) serta kapitalisasi                 (IBRA) and capitalized interest amounting to US$ 1
       bunga sebesar AS$ 1 juta sejak tanggal                       million since the date of take over. These loans were
       pengalihan. Kedua pinjaman tersebut dialihkan                transferred to Chelsea Investment on July 19, 2002
       ke Chelsea Investment pada tanggal 19 Juli 2002              (see Note 20i).
       (lihat Catatan 20i).

       Sesuai dengan skema restrukturisasi yang                     Based on the restructuring agreement that became
       berlaku efektif pada tanggal 28 Nopember                     effective on November 28, 2001, the loan was divided
       2001, pinjaman ini dibagi atas “Tranche A, B                 into “Tranche A, B and C” (see Note 34c). As of
       dan C” (lihat Catatan 34c). Saldo pinjaman pada              December 31, 2004 the balances were US$ 18.7
       tanggal 31 Desember 2004 adalah sebesar                      million for “Tranche A”, US$ 14.9 million for
       AS$ 18,7 juta untuk “Tranche A”, AS$ 14,9 juta               “Tranche B” and US$ 14.3 million for “Tranche C”.
       untuk “Tranche B” dan AS$ 14,3 juta untuk
       “Tranche C”.




                                                                                                                          61
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                       20. LONG-TERM LOANS (Continued)

        Pinjaman-pinjaman tersebut dibebani bunga                   The loans bear annual interest rates of LIBOR plus
        tahunan sebesar LIBOR ditambah margin 1,5%                  margins of 1.5% up to 4.5% for “Tranche A and B”,
        sampai dengan 4,5% untuk “Tranche A dan B”,                 and 5% for “Tranche C”. Loan principal paid up to
        sedangkan “Tranche C” dibebani bunga                        2002 amounted to US$ 1.6 million, while there was
        tahunan sebesar 5%. Jumlah cicilan pokok                    no payment on loan principal in 2004 and 2003.
        pinjaman yang telah dibayarkan sampai dengan
        tahun 2002 adalah sebesar AS$ 1,6 juta,
        sedangkan pada tahun 2004 dan 2003 tidak
        terdapat pembayaran terhadap pokok pinjaman.

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa                  Based on the loan agreement, there were conditions
       persyaratan dimana BPI tidak diperbolehkan                   under which BPI is not allowed to, among others, sell
       antara lain untuk menjual/mengalihkan aset                   or transfer collateralized assets, merge and sale transfer
       yang dijaminkan kepada pihak lain, melakukan                 of business, declare and distribute devidends, invest in
       penggabungan usaha dan pelepasan usaha ke                    shares, capital expenditures and change of financial
       entitas lain, mendeklarasikan dan membagikan                 statements period.
       dividen, melakukan penyertaan saham,
       melakukan pengeluaran modal dan merubah
       periode laporan keuangan.

        Pinjaman tersebut masih dalam proses                        The loan is being further restructured by BPI with
        restrukturisasi ulang dengan para kreditur BPI              creditors (see Note 34c). There are no changes in terms
        (lihat Catatan 34c). Tidak terdapat perubahan               and conditions from the previous agreement. The
        persyaratan pinjaman dari kondisi sebelumnya.               interest rate and other requirement still follow the
        Tingkat suku bunga dan berbagai persyaratan                 scheme in Debt Restructuring and Restatement
        lain atas fasilitas pinjaman tersebut tetap                 Agreement, which became effective on November 28,
        mengikuti ketentuan seperti skema Debt                      2001.
        Restructuring and Restatement Agreement,
        yang berlaku efektif sejak tanggal 28 Nopember
        2001.

    b. Fasilitas pinjaman dari Credit Suisse First               b. Loan from Credit Suisse First Boston amounting to
       Boston sejumlah AS$ 39,9 juta yang diperoleh                 US$ 39.9 billion obtained by BPI derived from loan
       BPI berasal dari fasilitas pinjaman Deutsche                 facility from Deutsche Bank A.G. amounting to
       Bank A.G. sebesar AS$ 31,8 juta dan Mizuho                   US$ 31.8 million and Mizuho International Plc
       International Plc (Mizuho Plc) sebesar                       (Mizuho Plc) amounting to US$ 6.2 million (see
       AS$ 6,2 juta (lihat Catatan 20d) serta kapitalisasi          Note 20d) and capitalized interest amounting to
       bunga sebesar AS$ 1,9 juta sejak tanggal                     US$ 1.9 million since the date of takeover. The loan
       pengalihan. Fasilitas pinjaman dari Deutsche                 facility from Deutsche Bank A.G. was previously
       Bank A.G., sebelumnya dialihkan terlebih                     transferred to Mizuho Plc on July 15, 2004. On the
       dahulu ke Mizuho Plc pada tanggal 15 Juli 2004.              same date, both loan facilities were further transferred
       Pada tanggal yang sama kedua fasilitas pinjaman              to Triton Advisory Group Pte. Ltd. Based on
       ini dialihkan ke Triton Advisory Group Pte.                  correspondence letter of Transfer Certificate dated
       Ltd.      Selanjutnya      berdasarkan       surat           August 27, 2004, the loan facilities were transferred
       korespondensi Transfer Certificate tanggal                   to Credit Suisse First Boston.
       27 Agustus 2004, fasilitas pinjaman tersebut
       dialihkan ke Credit Suisse First Boston.




                                                                                                                            62
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                     20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Tidak terdapat perubahan kondisi persyaratan               There was no change in term and conditions from
       pinjaman dari kreditur sebelumnya. Tingkat                 previous creditor. Interest rate and other requirements
       suku bunga dan berbagai persyaratan lain atas              on the loan facilities still follow the scheme in Debt
       fasilitas pinjaman tersebut tetap mengikuti                Restructuring and Restatement Agreement, which
       ketentuan seperti skema Debt Restructuring and             became effective on November 28, 2001.
       Restatement Agreement, yang berlaku efektif sejak
       tanggal 28 Nopember 2001.

       Pinjaman ini dibagi atas “Tranche A, B dan C”              The loan consists of “Tranche A, B and C” (see Note
       (lihat Catatan 34). Saldo pinjaman tersebut pada           34). The balance of the loan as of December 31,
       tanggal 31 Desember 2004, terbagi atas                     2004, consists of US$ 15.6 million for “Tranche A”,
       “Tranche A” sebesar AS$ 15,6 juta, “Tranche                US$ 12.4 million for “Tranche B”, and
       B” sebesar AS$ 12,4 juta, dan “Tranche C”                  US$ 11.9 million for “Tranche C”.
       sebesar AS$ 11,9 juta.

       Fasilitas pinjaman tersebut dibebani bunga per             The loan bears annual interest of LIBOR plus
       tahun sebesar LIBOR ditambah margin 1,5%                   margins of 1.5% up to 4.5% for “Tranche A and B”,
       sampai dengan 4,5% untuk “Tranche A dan B”,                and 5% for “Tranche C”.
       sedangkan “Tranche C” dibebani bunga
       tahunan sebesar 5%.

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa                Based on the loan agreement, there were conditions
       persyaratan dimana BPI tidak diperbolehkan                 under which BPI is not allowed to, among others, sell
       antara lain untuk menjual/mengalihkan aset                 or transfer collateralized assets, merge and sale transfer
       yang dijaminkan kepada pihak lain, melakukan               of business, declare and distribute devidends, invest in
       penggabungan usaha dan pelepasan usaha ke                  shares, capital expenditures and change of financial
       entitas lain, mendeklarasikan dan membagikan               statements period.
       dividen, melakukan penyertaan saham,
       melakukan pengeluaran modal dan merubah
       periode laporan keuangan.

       Pinjaman tersebut masih dalam proses                       The loan is being further restructured by BPI with
       restrukturisasi ulang dengan para kreditur BPI             creditors (see Note 34c). There are no changes of terms
       (lihat Catatan 34c). Tidak terdapat perubahan              and conditions from the previous conditions. Interest
       persyaratan pinjaman dari kondisi sebelumnya.              rate and other requirement still follow the scheme in
       Tingkat suku bunga dan berbagai persyaratan                Debt Restructuring and Restatement Agreement which
       lain atas fasilitas pinjaman tersebut tetap                became effective on November 28, 2001.
       mengikuti ketentuan seperti skema Debt
       Restructuring and Restatement Agreement,
       yang berlaku efektif sejak tanggal 28 Nopember
       2001.

    c. Pinjaman      dari   International Finance              c. The loan from International Finance Corporation
       Corporation (IFC) sebesar AS$ 36,9 juta                    (IFC) amounted to US$ 36.9 million represents
       merupakan fasilitas pinjaman investasi dan                 investment and subordinated credit facilities obtained
       subordinasi yang diperoleh BPI pada tanggal                by BPI on January 12, 1995.
       12 Januari 1995.




                                                                                                                          63
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                  20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Sesuai dengan skema restrukturisasi yang                Based on the restructuring scheme that became effective
       berlaku efektif pada tanggal 28 Nopember                on November 28, 2001, the loan was divided into
       2001, pinjaman ini dibagi atas “Tranche A, B            “Tranche A, B and C” (see Note 34c). The loan
       dan C” (lihat Catatan 34c). Saldo pinjaman              balance as of December 31, 2004 amounted to
       tersebut pada tanggal 31 Desember 2004 terdiri          US$ 14.4 million for “Tranche A”, US$ 11.5
       dari “Tranche A” sebesar AS$ 14,4 juta,                 million for “Tranche B” and US$ 11 million for
       “Tranche B” sebesar AS$ 11,5 juta dan                   “Tranche C”.
       “Tranche C” sebesar AS$ 11 juta.

       Fasilitas pinjaman tersebut dibebani bunga per          The loan facility bears annual interest of LIBOR plus
       tahun sebesar LIBOR ditambah margin 1,5%                margins of 1.5% up to 4.5% for “Tranche A and
       sampai dengan 4,5% untuk “Tranche A dan B”,             B”, and 5% for “Tranche C”. Installment of the loan
       sedangkan “Tranche C” dibebani bunga                    principal amounting to US$ 1.2 million was paid in
       tahunan sebesar 5%. Jumlah cicilan pokok                2002, while there were no payments on the loan
       pinjaman yang telah dibayarkan sampai dengan            principal in 2004 and 2003.
       tahun 2002 adalah sebesar AS$ 1,2 juta,
       sedangkan pada tahun 2004 dan 2003 tidak
       terdapat pembayaran pokok pinjaman.

       Pinjaman tersebut dijamin dengan hipotik                This loan is guaranteed by mortgage of land, buildings
       tanah, bangunan dan prasarana, mesin dan                and improvements, machinery and equipment, and
       peralatan dan aktiva dalam penyelesaian (lihat          assets-in-progress (see Note 12).
       Catatan 12).

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa             Based on the loan agreement, there were conditions
       persyaratan dimana BPI tidak diperbolehkan              under which BPI is not allowed to, among others, sell
       antara lain untuk menjual/mengalihkan aset              or transfer collateralized assets, merge and sale transfer
       yang dijaminkan kepada pihak lain, melakukan            of business, declare and distribute devidends, invest in
       penggabungan usaha dan pelepasan usaha ke               shares, capital expenditures and change of financial
       entitas lain, mendeklarasikan dan membagikan            statements period.
       dividen, melakukan penyertaan saham,
       melakukan pengeluaran modal dan merubah
       periode laporan keuangan.

       Pinjaman tersebut masih dalam proses                    The loan is being further restructured by BPI with
       restrukturisasi ulang dengan para kreditur BPI          creditors (see Note 34c). There are no changes of terms
       (lihat Catatan 34c). Tidak terdapat perubahan           and conditions from the previous conditions. Interest
       persyaratan pinjaman dari kondisi sebelumnya.           rate and other requirement still follow the scheme in
       Tingkat suku bunga dan berbagai persyaratan             Debt Restructuring and Restatement Agreement, which
       lain atas fasilitas pinjaman tersebut tetap             become effective on November 28, 2001.
       mengikuti ketentuan seperti skema Debt
       Restructuring and Restatement Agreement,
       yang berlaku efektif sejak tanggal 28 Nopember
       2001.




                                                                                                                       64
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                     20. LONG-TERM LOANS (Continued)

    d. Pinjaman dari Mizuho International Plc                  d. The loan from Mizuho International Plc (Mizuho Plc)
       (Mizuho Plc) sebesar AS$ 30,1 juta yang                    amounting to US$ 30.1 million obtained by BPI
       diperoleh BPI merupakan pinjaman yang                      represents loan originally obtained from Itochu
       berasal dari Itochu Corporation yang diambil               Corporation, which was transferred to Mizuho on
       alih oleh Mizuho Plc. pada tanggal 27 Oktober              October 27, 2004 (see Note 20e). While the loan
       2004 (lihat Catatan 20e). Sedangkan, pinjaman              from Mizuho Plc amounting to US$ 6.2 million,
       ke Mizuho Plc sebelumnya sebesar AS$ 6,2 juta              which was previously transferred to Triton Advisory
       telah dialihkan ke Triton Advisory Group Pte.              Group Pte. Ltd., was subsequently transferred to
       Ltd. yang selanjutnya dialihkan ke Credit Suisse           Credit Suisse First Boston (see Note 20b).
       First Boston (lihat Catatan 20b).

       Tidak terdapat perubahan kondisi persyaratan                There was no change in loan requirement from
       pinjaman dari kreditur sebelumnya. Tingkat                  previous creditor. Interest rate and other requirements
       suku bunga dan berbagai persyaratan lain atas               on the loan facilities are still following the scheme in
       fasilitas pinjaman tersebut tetap mengikuti                 Debt Restructuring and Restatement Agreement,
       ketentuan seperti skema Debt Restructuring and              which became effective on November 28, 2001.
       Restatement Agreement, yang berlaku efektif sejak
       tanggal 28 Nopember 2001.

       Pinjaman ini dibagi atas “Tranche A, B dan C”               The loan is divided into “Tranche A, B and C” (see
       (lihat Catatan 34c). Saldo pinjaman tersebut                Note 34c). The loan balance as of December 31,
       pada tanggal 31 Desember 2004 terbagi atas                  2004 amounted to US$ 11.8 million for “Tranche
       “Tranche A” sebesar AS$ 11,8 juta, “Tranche                 A”, US$ 9.3 million for “Tranche B”, and US$ 9.0
       B” sebesar AS$ 9,3 juta, dan “Tranche C”                    million for “Tranche C”.
       sebesar AS$ 9,0 juta.

       Fasilitas pinjaman tersebut dibebani bunga per              The loan bears annual interest of LIBOR plus
       tahun sebesar LIBOR ditambah margin 1,5%                    margin of 1.5% up to 4.5% for “Tranche A and B”,
       sampai dengan 4,5% untuk “Tranche A dan B”,                 and 5% for “Tranche C”.
       sedangkan “Tranche C” dibebani bunga
       tahunan sebesar 5%.

       Dalam perjanjian pinjaman dengan para kreditur             Based on the loan agreement, there were conditions
       terdapat beberapa persyaratan dimana BPI                   under which BPI is not allowed to, among others, sell
       tidak diperbolehkan antara lain untuk                      or transfer collateralized assets, merge and sale transfer
       menjual/mengalihkan aset yang dijaminkan                   of business, declare and distribute devidends, invest in
       kepada pihak lain, melakukan penggabungan                  shares, capital expenditures and change of financial
       usaha dan pelepasan usaha ke entitas lain,                 statements period.
       mendeklarasikan dan membagikan dividen,
       melakukan penyertaan saham, melakukan
       pengeluaran modal dan merubah periode
       laporan keuangan.

       Pinjaman tersebut masih dalam proses                       The loan is being further restructured by BPI with
       restrukturisasi ulang dengan para kreditur BPI             creditors (see Note 34c). There are no change of term
       (lihat Catatan 34c). Tidak terdapat perubahan              and condition with previous conditions. Interest rate
       persyaratan pinjaman dari kondisi sebelumnya.              and other requirement still follow the scheme in Debt
       Tingkat suku bunga dan berbagai persyaratan                Restructuring and Restatement Agreement which
       lain atas fasilitas pinjaman tersebut tetap                become effective on November 28, 2001.
       mengikuti ketentuan seperti skema Debt
       Restructuring and Restatement Agreement,
       yang berlaku efektif sejak tanggal 28 Nopember
       2001.




                                                                                                                          65
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                  20. LONG-TERM LOANS (Continued)

    e. Pinjaman dari Itochu Corporation, Jepang             e. The loan from Itochu Corporation, Japan (Itochu)
       (Itochu) terdiri dari pinjaman yang diperoleh           consists of loans obtained by SEAPI and BPI
       SEAPI dan BPI masing masing sejumlah                    amounting to JP¥ 1.72 billion and US$ 28.85
       JP¥ 1,72 miliar dan AS$ 28,85 juta pada tahun           million, respectively.
       2003.

       Pada tahun 2003, pinjaman yang diperoleh                 In 2003, loan obtained by SEAPI from Itochu
       SEAPI dari Itochu merupakan pinjaman                     represents a restructured term loan in line with
       berjangka yang telah direstrukturisasi sesuai            Tranche B scheme with a total of ¥ 1.72 billion
       skema “Tranche B” dengan jumlah JP¥ 1,72                 consisting of principal and capitalized interest.
       miliar yang terdiri dari pokok pinjaman dan
       kapitalisasi bunga.

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa              Based on the loan agreement, there are conditions
       persyaratan dimana SEAPI tidak diperbolehkan             under which SEAPI is not allowed to among others,
       antara lain untuk membayar pinjaman ke                   pay the loan to shareholders, merge, declare dividends,
       pemegang saham, melakukan penggabungan                   and trnsfer of assets.
       usaha, membagikan dividen dan mengalihkan
       aset.

       Berdasarkan “Sale and Purchase and Asssignment           Based on Sale and Purchase and Assignment (Cessie)
       (Cessie) of Receivables Agreement” tanggal               of Receivables Agreement dated November 1, 2004,
       1 November 2004, kewajiban SEAPI kepada                  SEAPI’s payable to Itochu has been restructured by
       Itochu telah direstrukturisasi kembali oleh              transferring the payable of US$ 7 million to the
       Perusahaan dengan dengan mengambil alih                  Company (see Notes 17e and 34b).
       kewajiban dengan nilai pengalihan US$ 7 juta
       (lihat Catatan 17e dan 34b).

       Pinjaman dari Itochu yang diperoleh BPI                  The loan obtained by BPI from Itochu amounting to
       sebesar AS$ 29,9 juta pada tahun 2000                    US$ 29.9 million in 2000 was used to finance the
       digunakan untuk membiayai pabrik pipa Electric           construction of Electric Resistance Welded (ERW)
       Resistance Welded 4 inch. Pinjaman ini                   4-inch pipe factory. The loan was previously
       sebelumnya telah direstrukturisasi berdasarkan           restructured based on Debt Restructuring and
       Debt Restructuring and Restatement Agreement             Restatement Agreement (DRRA) that became
       (DRRA) yang berlaku efektif tanggal                      effective on November 28, 2001 (see Note 34c). The
       28 November 2001 (lihat Catatan 34c).                    loan was transferred to Mizuho International Plc on
       Pinjaman ini selanjutnya telah dialihkan ke              October 27, 2004 (see Note 20d).
       Mizuho International Plc pada tanggal 27
       Oktober 2004 (lihat Catatan 20d).

    f. Pinjaman sebesar AS$ 1,9 juta merupakan              f. Loan of US$ 1.9 million represents a working capital
       pinjaman modal kerja yang diperoleh BCMI dari           loan obtained by BCMI from PT Bank Mandiri
       PT Bank Mandiri (Persero) Tbk pada tanggal              (Persero) Tbk on August 17, 2002. The loan will be
       17 Agustus 2002. Pinjaman tersebut akan jatuh           due on June 10, 2007. Among the conditions set forth
       tempo pada tanggal 10 Juni 2007. Dalam                  in the loan agreement is a prohibition on the
       perjanjian pinjaman tersebut terdapat beberapa          distribution of dividends before the full payment of the
       persyaratan, di antaranya, BCMI tidak boleh             above loan.
       membagikan dividen sebelum pelunasan hutang
       tersebut.




                                                                                                                     66
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                    20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Pinjaman tersebut dikenai bunga tahunan                    The loan bears annual interest of 9% - 10% and 8%
       masing-masing sebesar 9% - 10% dan antara                  - 9% in 2004 and 2003, respectively.
       8% - 9% pada tahun 2004 dan 2003.

       Dalam perjanjian pinjaman antara BCMI                      Based on the loan agreement between BCMI and
       dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk                       PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, there were
       terdapat beberapa persyaratan dimana BCMI                  conditions under which BCMI is not allowed to,
       tidak diperbolehkan antara lain untuk menerima             among others, receive loan from another party, be a
       pinjaman dari pihak lain, menjadi penjamin                 guarantor for third party, make a new investment in
       terhadap pihak ketiga, mengadakan penyertaan               another company, distribute bonus and or dividends,
       baru dalam perusahaan lain, membagikan bonus               pay the loan from shareholders, merge or acquisition
       dan atau dividen, membayar hutang kepada                   and sell part or all of assets.
       pemegang saham, mengadakan merger atau
       akuisisi dan menjual sebagian atau seluruh aset.

       Pinjaman tersebut dijamin dengan piutang                   The loan is guaranteed by BCMI shares, receivables,
       usaha, persediaan, aktiva tetap tertentu, dan              time deposits, inventories, and certain fixed assets (see
       saham BCMI (lihat Catatan 6, 7 dan 12).                    Notes 6, 7 and 12).

    g. Pinjaman yang diperoleh BCMI dari PT Bank               g. The loan obtained by BCMI from PT Bank
       Mizuho Indonesia (sebelumnya PT Bank Fuji                  Mizuho Indonesia (formerly PT Bank Fuji
       International Indonesia) merupakan fasilitas               International Indonesia) represents letter of credit
       letter of credit (L/C) untuk pembelian bahan               (L/C) facility for purchase of raw material from
       mentah dari PT Krakatau Steel (Persero). Saldo             PT Krakatau Steel (Persero). Balance of the loan as
       pinjaman pada tanggal 31 Desember 2004                     of December 31, 2004 amounted to JP¥ 31 million.
       adalah sebesar JP¥ 31 juta. Berdasarkan                    Based on Restructuring Agreement, the loan principal
       Perjanjian Restrukturisasi Hutang, pembayaran              payment would be in monthly installment up to
       pokok pinjaman akan diangsur setiap bulan                  October 25, 2005.
       sampai dengan tanggal 25 Oktober 2005.

       Pinjaman tersebut dibebani tingkat bunga                   The loan bears annual interest of 3.09% - 3.10%
       tahunan masing-masing antara 3,09% - 3,10%                 and 2.03% - 3.10% in 2004 and 2003,respectively.
       dan 2,03% - 3,10% pada tahun 2004 dan 2003.

       Berdasarkan perjanjian pinjaman terdapat                   Based on the loan agreement, there were conditions
       beberapa persyaratan dimana BCMI tidak                     under which BCMI is not allowed to, among others,
       diperbolehkan antara lain untuk mengalihkan                transfer of assets, pay the loan from shareholders,
       aset, membayar pinjaman ke pemegang saham,                 collateralize company’s assets and distribute dividends.
       mengagunkan aset perusahaan dan membagikan
       dividen.

       Fasilitas tersebut dijamin dengan deposito                 The loan is guaranteed by time deposits in the same
       berjangka di bank yang sama (lihat Catatan 5).             bank (see Note 5).

    h. Fasilitas cerukan dan pinjaman berulang dari           h. Overdraft and revolving loans from Deutsche Bank
       Deutsche Bank A.G. merupakan pinjaman yang                A.G. are loans obtained by BPI. These loans represent
       diperoleh BPI yang berasal dari PT ANZ Panin              loans transferred from PT ANZ Panin Bank on
       Bank yang telah dialihkan pada tanggal                    September 21, 2001. The loans had been transferred
       21 September 2001. Pinjaman ini telah dialihkan           to several parties, with the latest transfer to Credit
       ke beberapa pihak, terakhir ke Credit Suisse              Suisse First Boston on August 27, 2004 (see
       First Boston tanggal 27 Agustus 2004 (lihat               Note 20b).
       Catatan 20b).




                                                                                                                         67
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                      PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                           AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                 NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                   STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                     DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                        20. LONG-TERM LOANS (Continued)

    i.   Pinjaman Perusahaan (yang berasal dari                    i. The Company’s loan (ex PT Bank Bumi Daya
         pengalihan pinjaman kepada PT Bank Bumi                      (Persero)) amounting to US$ 17.5 million is a loan
         Daya (Persero)) sebesar AS$ 17,5 juta                        obtained by the Company from the balance of the
         merupakan        pinjaman       yang    diperoleh            restructured loan from IBRA, which became effective
         Perusahaan dari sisa pinjaman kepada BPPN                    on November 29, 2001. The Company and IBRA
         yang telah direstrukturisasi, yang berlaku efektif           agreed to the issuance of convertible secured zero coupon
         tanggal 29 Nopember 2001. Perusahaan dan                     bonds for US$ 17.5 million with yield to redemption
         BPPN menandatangani perjanjian penerbitan                    of 10% per annum for the first year (2002) and an
         obligasi tanpa kupon bunga sebesar AS$ 17,5                  increase of 1% per annum for each of the following
         juta dengan bunga terakumulasi sampai jatuh                  years.
         tempo (yield to redemption) sebesar 10% per tahun
         pada tahun pertama (tahun 2002) ditambah
         kenaikan sebesar 1% per tahun pada tahun
         berikutnya.

         Obligasi tersebut telah beberapa kali mengalami              The bonds have experienced several takeovers with the
         pengalihan sejak dijual oleh BPPN, dengan                    latest holder being Amerasia International
         pemegang       terakhir     adalah     Amerasia              (Amerasia) based on Cessie Agreement No. 71 dated
         International (Amerasia) berdasarkan Cessie                  30 June 2004 as notarized by Notary Robert Purba,
         Agreement No. 71 tanggal 30 Juni 2004 yang                   S.H.
         disahkan oleh Notaris Robert Purba, S.H.

         Sejalan dengan pengalihan kewajiban tersebut,                In line with the transfer of obligation, certain
         beberapa jaminan telah diserahkan kembali                    collaterals have been transferred back to the Company.
         kepada Perusahaan. Selanjutnya sesuai dengan                 Subsequently, in accordance with Sale and Purchase
         Akta Pengikatan Jual Beli No. 5 dan 6 oleh                   Agreement No. 5 and 6 by Notary Muchlis Patahna,
         Notaris Muchlis Patahna, S.H. tanggal 17 Mei                 S.H. dated May 17, 2004, the Company settled part
         2004, Perusahaan telah melunasi sebagian                     of its bonds obligations by handing over the following
         kewajiban     obligasi    tersebut    dengan                 assets:
         menyerahkan aktiva sebagai berikut:

         i. Sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB)                        i. Certificate of Right to Building Usage (HGB)
            No. 606 (Ex No. 47) atas nama Perusahaan                     No. 606 (Ex No. 47) for a piece of land under
            yang terletak di Jl. HR. Rasuna Said                         the name of the Company located at Jl. HR.
            Kav. B-1, Jakarta Selatan, beserta bangunan                  Rasuna Said Kav. B-1, Jakarta Selatan,
            yang melekat di atasnya.                                     including the building situated on it.

         ii. Sertifikat Hak Milik (HM) No. 16 atas nama               ii. Certificate of Land Ownership (HM) No. 16
             Achmad Bakrie yang terletak di Jl. Kapten                    under the name of Achmad Bakrie for a piece of
             Tendean No. 8, Jakarta Selatan, beserta                      land located at Jl. Kapten Tendean No. 8, South
             bangunan yang melekat di atasnya.                            Jakarta, including the building situated on it.

         iii. Sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB)                      iii. Certificate of Right to Building Usage (HGB)
              No. 1679 atas nama Perusahaan yang                           No. 1679 under the name of the Company located
              terletak di Jl. Kapten Tendean No. 8, Jakarta                at Jl. Kapten Tendean No. 8, South Jakarta,
              Selatan, beserta bangunan yang melekat di                    including the building situated on it.
              atasnya.




                                                                                                                             68
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                     20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Seluruh aktiva tetap yang diserahkan tersebut              All assets transferred were priced at Rp 137.6 billion
       dinilai sebesar Rp 137,6 miliar (lihat Catatan             (see Note 12). The assets were transferred for the
       12). Nilai penyerahan aktiva tersebut                      settlement of part of the loan from Amerasia. The loan
       diperhitungkan sebagai sebagian pelunasan                  balance after the asset transfer amounted to US$ 2.5
       pinjaman kepada Amerasia. Sisa hutang setelah              million. Based on Cessie Agreement dated August 31,
       penyerahan aktiva tetap tersebut adalah                    2004, balance of the loan from Amerasia was
       sejumlah AS$ 2,5 juta. Berdasarkan Cessie                  transferred to Asia Fabricator Holding Ltd.
       Agreement tanggal 31 Agustus 2004, sisa hutang             (AFHL).
       kepada Amerasia dialihkan kepada Asia
       Fabricator Holding Ltd. (AFHL).

    j. Pinjaman dalam Rupiah kepada PT Bank                    j. The loan in Rupiah from PT Bank Mandiri (Persero)
       Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri)                       Tbk (Bank Mandiri) represents loans obtained by
       merupakan pinjaman yang diperoleh BakrieTel                BakrieTel on April 16, 2003, which consist of:
       pada tanggal 16 April 2003, yang terdiri dari:

       i. Fasilitas kredit pembiayaan hutang dengan               i. Refinancing credit facility with credit ceiling of
          pagu pinjaman sebesar Rp 239,4 miliar atau                 Rp 239.4       billion     or     equivalent     of
          setara AS$ 26,6 juta yang dibebani tingkat                 US$ 26.6 million, bears annual interest of 19%
          bunga sebesar 19% per tahun dan akan                       and will be paid in quarterly installments starting
          diangsur secara triwulanan mulai tanggal                   from April 16, 2004 up to December 31, 2008.
          16 April 2004 sampai dengan tanggal                        The proceed of this loan was used to settle
          31 Desember 2008. Pinjaman tersebut                        BakrieTel’s loan and trade payable.
          digunakan untuk melunasi pinjaman dan
          hutang usaha BakrieTel.

       ii. Fasilitas kredit investasi untuk proyek                ii. Investment in CDMA project credit facility with
           telekomunikasi CDMA dengan pagu                            credit ceiling of Rp 274.95 billion or equivalent of
           pinjaman sebesar Rp 274,95 miliar atau                     US$ 30.55 million, bears annual interest of 19%
           setara AS$ 30,55 juta yang dibebani tingkat                and will be paid in installments starting from June
           bunga sebesar 19% per tahun dan akan                       30, 2004 up to March 31, 2009.
           diangsur mulai tanggal 30 Juni 2004 sampai
           dengan 31 Maret 2009.

       iii. Fasilitas kredit Interest During Contruction          iii. Interest during construction (IDC) credit facility
            (IDC) dengan pagu pinjaman sebesar                         with credit ceiling of Rp 33.9 billion, bears annual
            Rp 33,9 miliar, dibebani tingkat bunga                     interest of 19% and will be paid in installments
            sebesar 19% per tahun dan akan diangsur                    starting from June 30, 2004 up to March 31,
            mulai tanggal 30 Juni 2004 sampai dengan                   2009.
            tanggal 31 Maret 2009.

       Pinjaman-pinjaman tersebut dijamin dengan                  The abovementioned loans are guaranteed by
       aktiva tetap (lihat Catatan 12) dan aktiva                 BakrieTel’s fixed assets (see Note 12) and other
       potensial lainnya milik BakrieTel.                         potential assets.




                                                                                                                         69
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                    20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Dalam perjanjian pinjaman terdapat beberapa               Based on the loan agreement, there were some
       persyaratan      dimana       BakrieTel   tidak           conditions under which BakrieTel is not allowed to,
       diperbolehkan antara lain untuk menggunakan               among others, utilize the loan for other purpose other
       fasilitas kredit diluar tujuan dalam perjanjian,          than the purpose stated in loan agreement, sell or
       menerima               pinjaman           baru,           transfer of collateralized or non-colateralized assets,
       menjual/mengalihkan aset BakrieTel baik yang              provide loan to other parties, pay the loan to
       dijaminkan maupun yang tidak kepada pihak                 shareholders, merge or sell the business to another
       lain, memberikan pinjaman kepada pihak lain,              entity, declare and distribute bonus and or dividends,
       menjadi penjamin terhadap pihak lain,                     invest in shares, open new branch, and conduct
       melakukan pembayaran atas pinjaman kepada                 shareholders general meeting which the agenda is change
       pemegang saham, melakukan penggabungan                    in Articles of Assocations, capital, and composition of
       usaha dan pelepasan usaha ke entitas lain,                BOD and BOC.
       mendeklarasikan dan membagikan bonus dan
       atau dividen, melakukan penyertaan saham,
       membuka          kantor cabang baru, dan
       mengadakan rapat umum pemegang saham
       dengan agenda perubahan anggaran dasar
       perusahaan, permodalan, dan komposisi Direksi
       dan atau Komisaris.

       Perjanjian mensyaratkan BakrieTel untuk                   The agreement required BakrieTel to maintain a
       mempertahankan tingkat rasio hutang terhadap              maximum debt service ratio of 233%, and minimum
       modal maksimum sebesar 233%, dan                          current ratio of 120%.
       mempertahankan tingkat rasio hutang lancar
       minimum sebesar 120%.

       Pada tanggal 18 Juni 2004, BakrieTel                      On June 18, 2004, BakrieTel proposed to Bank
       mengajukan usulan ke Bank Mandiri untuk                   Mandiri to reschedule the loan. The proposal was
       melakukan penjadualan kembali (rescheduling)              approved by Bank Mandiri on September 21, 2004.
       pinjaman, dan telah disetujui oleh Bank Mandiri           The results of such rescheduling are as follows:
       pada tanggal 21 September 2004. Hasil
       penjadualan kembali pinjaman tersebut adalah
       sebagai berikut:

       i. Fasilitas kredit pembiayaan hutang dengan              i. Refinancing credit facility with credit ceiling of
          pagu pinjaman sebesar Rp 239,4 miliar                     Rp 239.4 billion was decreased to Rp 220.2
          diturunkan menjadi sebesar Rp 220,2 miliar                billion with term of payment up to fourth quarter
          dengan jangka waktu pembayaran sampai                     of 2011 including grace period up to third quarter
          dengan triwulan empat tahun 2011 termasuk                 of 2005. The loan bears annual interest of 16%
          tenggang waktu (grace period) sampai dengan               and will be paid in quarterly installments starting
          triwulan ketiga tahun 2005. Pinjaman ini                  from fourth quarter of 2005.
          dibebani tingkat bunga sebesar 16% per
          tahun dan akan diangsur secara triwulanan
          mulai triwulan keempat tahun 2005.

       ii. Fasilitas kredit investasi untuk proyek               ii. Investment in CDMA project credit facility with
           CDMA dengan pagu pinjaman sebesar                         credit ceiling of Rp 274.95 billion decreased to
           Rp 274,95 miliar diturunkan menjadi                       Rp 263.9 billion with term of payment up to
           Rp 263,9 miliar dengan jangka waktu                       fourth quarter of 2011 including grace period up to
           pembayaran sampai dengan triwulan empat                   third quarter of 2005. The loan bears annual
           tahun 2011 termasuk tenggang waktu sampai                 interest of 16% and will be paid in quarterly
           dengan triwulan ketiga tahun 2005. Pinjaman               installments starting from fourth quarter of 2005.
           ini dibebani tingkat bunga sebesar 16% per
           tahun dan akan diangsur secara triwulanan
           mulai triwulan keempat tahun 2005.


                                                                                                                      70
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                      20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       iii. Fasilitas kredit IDC dengan pagu pinjaman              iii. IDC credit facility with credit ceiling of Rp 33.9
            sebesar Rp 33,9 miliar diturunkan menjadi                   billion was decreased to Rp 32.6 billion, with term
            Rp 32,6 miliar, dengan jangka waktu                         of payment up to fourth quarter of 2011 including
            pembayaran sampai dengan triwulan                           grace period up to third quarter of 2005. The loan
            keempat tahun 2011 termasuk tenggang                        bears annual interest of 16% and will be paid in
            waktu sampai dengan triwulan ketiga tahun                   quarterly installments starting from fourth quarter
            2005. Pinjaman ini dibebani tingkat bunga                   of 2005.
            sebesar 16% per tahun dan akan diangsur
            secara triwulanan mulai triwulan keempat
            tahun 2005.

    k. Pinjaman dalam Rupiah kepada PT Bank                     k. Loans in Rupiah from PT Bank International
       International Indonesia Tbk merupakan                       Indonesia Tbk represents loans acquired by BTJ in
       pinjaman yang diperoleh BTJ pada tahun 2003                 2003 consisting of term loan, letter of credit (L/C)
       yang terdiri dari pinjaman berjangka, pinjaman              loan and revolving promissory notes with credit ceiling
       letter of credit (L/C) dan pinjaman wesel berulang          of Rp 37.5 billion and Rp 5 billion, respectively.
       dengan pagu pinjaman masing-masing sebesar
       Rp 37,5 miliar dan Rp 5 miliar.

       Jangka waktu pengembalian untuk pinjaman                    The term loan is due in five (5) years with one-year
       berjangka adalah lima (5) tahun dengan masa                 grace period, 180 days maximum for L/C loan, while
       tenggang waktu angsuran sebesar satu (1)                    revolving promissory notes are due in one (1) year but
       tahun, untuk pinjaman L/C adalah maksimum                   can be extended.
       180 hari, sedangkan untuk wesel tagih adalah
       satu (1) tahun dan dapat diperpanjang.

       Pinjaman tersebut dibebani tingkat bunga                    The loan bears annual interest of 16% - 18% in 2004
       antara 16% - 18% pada tahun 2004 dan 18%                    and 18% in 2003.
       pada tahun 2003.

       Dalam perjanjian pinjaman dengan BII terdapat               Based on loan agreement with BII there are some
       beberapa persyaratan dimana BTJ tidak                       conditions under which BTJ is not allowed to, among
       diperbolehkan antara lain untuk mengagunkan                 others, collateralize asset to another party, pay the loan
       aset kepada pihak lain, membayar kembali                    to shareholders, distribute dividends, sell part or all of
       kepada pemegang saham, membagikan dividen,                  assets, and be guarantor for another party.
       menjual sebagian atau seluruh aset, dan menjadi
       penjamin hutang pihak lain.

       Pinjaman ini dijamin dengan tanah, bangunan,                The loan is guaranteed by BTJ’s land, building,
       mesin dan peralatan milik BTJ (lihat                        machine and equipment (see Note 12).
       Catatan 12).

    l. Pinjaman dalam Rupiah kepada BPPN                        l. Loan in Rupiah from IBRA represents revolving loan
       merupakan pinjaman bergulir (revolving loan)                amounting to Rp 19.7 billion and working capital
       sebesar Rp 19,7 miliar dan pinjaman modal                   loans amounting to Rp 3.7 billion and Rp 290
       kerja sebesar Rp 3,7 miliar dan Rp 290 juta yang            million, which was previously obtained from PT Bank
       masing-masing       berasal    dari    PT Bank              International Indonesia Tbk, PT Bank Indonesia
       International Indonesia Tbk, PT Bank                        Raya and PT Bank Nusa Nasional by BBI and
       Indonesia Raya dan PT Bank Nusa Nasional                    BMS. The loans had been restructured by BBI and
       yang diperoleh BBI dan BMS. Pinjaman                        bears annual interest of 17% - 18% (see Note 34a).
       tersebut telah direstrukturisasi oleh BBI dan
       dibebani tingkat bunga antara 17% - 18% per
       tahun (lihat Catatan 34a).




                                                                                                                           71
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                   20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Pada tahun 2004 pinjaman BBI dan BMS                     In 2004, BBI’s and BMS’s loans amounting to
       masing-masing sebesar Rp 23,4 miliar dan                 Rp 23.4 billion and Rp 290 million, respectively have
       Rp 290 juta telah beralih ke beberapa pihak dan          been transferred several times with the latest holder
       terakhir Asia Fabricator Holding Ltd (AFHL).             being Asia Fabricator Holding Ltd (AFHL).
       Pada tanggal 6 Mei 2004, Perusahaan                      Subsequently, on May 6, 2004, the Company took
       mengambil alih pinjaman tersebut dari BBI                over the loan from BBI by rendering Capital Managers
       dengan menyerahkan wesel tagih Capital                   Asia Growth Fund’s promissory notes amounting to
       Managers Asia Growth Fund sebesar Rp 3                   Rp 3 billion (see Notes 5 and 20i). Furthermore, on
       miliar (lihat Catatan 5 dan 20i). Selanjutnya            December 20, 2004, these payables have been
       pada tanggal 20 Desember 2004, hutang-hutang             converted to equity in BBI by the Company (see Note
       tersebut telah dikoversi menjadi modal di BBI            3d).
       oleh Perusahaan (lihat Catatan 3d).

    m. Pinjaman dari PT Staco Tiga Berlian Finance           m. Loan from PT Staco Tiga Berlian Finance represents
       merupakan fasilitas pinjaman yang diperoleh              a credit facility obtained by BMC for the purchase of
       BMC untuk pembelian kendaraan. Pinjaman                  vehicles with annual interest rate of 6.9% - 11.7% in
       tersebut dikenakan bunga tahunan antara 6,9% -           2004 and 2003. The loan is unsecured and payable in
       11,7% pada tahun 2004 dan 2003. Pinjaman                 36 installments up to 2006.
       tersebut tidak dijamin dan terhutang dalam 36
       (tiga puluh enam) kali pembayaran sampai tahun
       2006.

    n. Pinjaman diperoleh BMC dari PT Krama Yudha            n. The loan obtained by BMC from PT Krama Yudha
       Tiga Berlian Motors (KTB), terdiri dari 2 (dua)          Tiga Berlian Motors (KTB) consists of two (2) credit
       fasilitas pinjaman sebagai berikut:                      facilities as follows:

       i. Pinjaman fasilitas I merupakan pinjaman               i. Credit facility I represents a loan obtained for the
          yang digunakan untuk pembelian “Category I               purchase of “Category I New Line Machine and
          New Line Machine and Honing Cat II Machine”              Honing Cat II Machine” with a credit ceiling of
          dengan pagu pinjaman sebesar Rp 4,6 miliar.              Rp 4.6 billion.

          Pinjaman tersebut harus dibayar secara                    The loan should be paid in quarterly installments
          triwulanan masing-masing sebesar Rp 390                   in the amount of Rp 390 million each up to
          juta sampai dengan tanggal 31 Mei 2003.                   May 31, 2003. The loan bore interest of 15% -
          Pinjaman tersebut dikenakan bunga tahunan                 19% in 2003. The interest rate was adjusted
          antara 15% - 19% pada tahun 2003. Suku                    quarterly based on prevailing market rates.
          bunga pinjaman akan disesuaikan dengan
          suku bunga pasar secara triwulanan.

       ii. Pinjaman fasilitas II merupakan pinjaman             ii. Credit Facility II represents a loan obtained for the
           yang digunakan untuk pembelian “Disc Brake               purchase of “Disc Brake Machine and Pressure
           Machine dan Pressure Plate Machine” dengan               Plate Machine” with a credit ceiling of
           pagu pinjaman sebesar Rp 3 miliar. Pinjaman              Rp 3 billion. The loan should be repaid in
           tersebut akan dibayar secara triwulanan                  quarterly installments in the amount of
           masing-masing sebesar Rp 250 juta sampai                 Rp 250 million each up to February 8, 2004.
           dengan tanggal 8 Pebruari 2004. Pinjaman                 The loan bore interest of 15% - 19% in 2004 and
           tersebut dikenai bunga tahunan antara 15% -              2003. The interest rate was adjusted quarterly
           19% pada tahun 2004 dan 2003. Suku bunga                 based on prevailing market rates.
           pinjaman akan disesuaikan dengan suku
           bunga pasar secara triwulanan.




                                                                                                                       72
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)                      20. LONG-TERM LOANS (Continued)

       Pinjaman tersebut dijamin, antara lain, dengan               The loan was guaranteed by, among others, land and
       tanah dan bangunan, mesin dan piutang (lihat                 building, machinery and receivables (see Notes 6 and
       Catatan 6 dan 12).                                           12).

       Berdasarkan      perjanjian,  BMC    dilarang                Based on the loan agreement, BMC was not allowed to
       melakukan tindakan yang bertentangan dengan                  conduct any actions contrary to conditions set forth in
       syarat-syarat yang ditentukan dalam perjanjian               the agreement without KTB’s approval. On
       tersebut tanpa persetujuan KTB. Pada tanggal                 February 12, 2004, all credit facilities had been fully
       12 Pebruari 2004 seluruh fasilitas ini telah                 paid.
       dilunasi.


21. PINJAMAN SEWA GUNA USAHA                                21. OBLIGATIONS UNDER CAPITAL LEASE

    Perusahaan dan Anak perusahaan memperoleh                   The Company and Subsidiaries obtained financial leases
    pembiayaan sewa guna usaha untuk peralatan dan              for certain equipment and transportation equipment from
    alat transportasi dari PT Dipo Star Finance, PT BFI         PT Dipo Star Finance, PT BFI leasing, PT Primus
    Leasing, PT Primus Leasing, PT Mitsui Leasing dan           Leasing, PT Mitsui Leasing, and PT Orix Indonesia
    PT Orix Indonesia Finance.                                  Finance.

    Pinjaman sewa guna usaha dijamin dengan aktiva              Obligations under capital lease are guaranteed with related
    sewa guna usaha yang bersangkutan. Perjanjian               leased assets. The lease agreements required limitation,
    sewa guna usaha membatasi Perusahaan, antara                among others, on sale and transfer of leased assets.
    lain, dalam melakukan penjualan dan pengalihan
    aktiva sewa guna usaha.

    Nilai tunai pembayaran sewa minimum masa                    Present value of future minimum lease payments required
    datang (future minimum lease payments) dalam                under the lease agreements are as follows:
    perjanjian sewa guna usaha adalah sebagai berikut:

                                            2004                 2003
    Pinjaman sewa guna usaha                    614.592              145.516                                Lease payable
    Dikurangi : bagian bunga                   (138.509 )           (118.497 )            Less amount applicable to interest
    Jumlah nilai tunai hutang sewa
      guna usaha                                476.083               27.019                   Obligation under capital lease
    Bagian pinjaman sewa guna usaha
      yang jatuh tempo satu tahun              (175.399 )            (27.019 )               Current portionof lease payable
    Bagian jangka panjang hutang
      sewa guna usaha                           300.684                      -            Long-term portion of lease payable




                                                                                                                          73
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

22. OBLIGASI KONVERSI                                           22. CONVERTIBLE BONDS
    Hutang obligasi konversi dengan nilai nominal                   The convertible bonds amounting to Rp 55.3 billion
    sebesar Rp 55,3 miliar merupakan konversi                       represent conversion of loan obtained by BBI from
    pinjaman BBI dari PT Bank Nusa Nasional pada                    PT Bank Nusa Nasional dated November 6, 2000. The
    tanggal 6 Nopember 2000. Konversi tersebut                      conversion was based on Debt Reorganization Composition
    didasarkan atas Perjanjian Perdamaian Pengaturan                Agreement with creditors on November 6, 2001, which
    Kembali Hutang dengan para Kreditur tanggal                     was ratified by the Commercial Court on November 20,
    6 Nopember 2001 dan telah disahkan dengan                       2001. In line with the implementation of the restructuring
    keputusan dari Pengadilan Niaga tanggal                         agreement, payables above Rp 50 billion but less than
    20 Nopember 2001. Sesuai dengan hasil                           Rp 100 billion were exchanged with convertible bonds that
    restrukturisasi tersebut, hutang diatas Rp 50 miliar            will mature on December 31, 2005 with 1% coupon and
    tapi kurang dari Rp 100 miliar, ditukar dengan                  accumulated 17% interest at yield to maturity (see
    obligasi konversi (convertible bonds) yang jatuh tempo          Note 34a).
    pada tanggal 31 Desember 2005 dengan kupon 1%
    dan bunga terakumulasi pada jatuh tempo (yield to
    maturity) sebesar 17% (lihat Catatan 34a).
    Berdasarkan surat konfirmasi hak tagih tertanggal 8             Based on confirmation dated November 8, 2004 received
    November 2004 yang diterima oleh BBI, hutang                    by BBI, the convertible bonds had been taken over by
    obligasi konversi tersebut telah diambil alih oleh              AFHL. Based on cessie agreement dated December 9,
    AFHL. Selanjutnya, berdasarkan perjanjian jual beli             2004, BBI’s convertible bonds had been transferred from
    piutang tanggal 9 Desember 2004, kewajiban                      AFHL to the Company amounting to Rp 61.5 billion
    obligasi konversi BBI telah dialihkan dari AFHL                 consisting of principal of Rp 55.3 billion and interest
    kepada Perusahaan sejumlah Rp 61,5 miliar yang                  payable of Rp 6.2 billion (see Note 22l). The transfer was
    terdiri dari pokok pinjaman sejumlah 55,3 miliar                part of the settlement of AFHL’s payable to the Company.
    dan hutang bunga sejumlah Rp 6,2 miliar (lihat                  Difference between the transferred convertible bonds with
    Catatan 22l). Pengalihan tersebut sebagai pelunasan             AFHL’s payable to the Company is recorded as the
    kewajiban AFHL kepada Perusahaan. Selisih                       Company’s short-term loan from AFHL(see Note 17).
    transaksi. Selisih antara nilai obligasi yang dialihkan
    dengan kewajiban AFHL kepada Perusahaan
    diperhitung sebagai kewajiban Perusahaan kepada
    AFHL (lihat Catatan 17).
    Pada tanggal 27 Desember 2004, Perusahaan                       On December 27, 2004, the Company converted all
    melakukan konversi seluruh kewajiban BBI yang                   receivables from BBI previously taken over, to investment in
    telah diambil oleh Perusahaan menjadi tambahan                  BBI (see Note 3).
    penyertaan modal Perusahaan pada BBI. (lihat
    Catatan 3)

23. HAK MINORITAS                                               23. MINORITY INTEREST

    Rincian hak minoritas atas aktiva bersih Anak                   Details of minority interest in net assets of Subsidiaries are
    perusahaan adalah sebagai berikut:                              as follows:
                                                2004                 2003
    PT Bakrie Tosanjaya                         30.480.960            27.956.584                         PT Bakrie Tosanjaya
    PT Trans Bakrie                             24.352.419            23.657.354                             PT Trans Bakrie
    PT Bakrie Telecom                           12.409.087            24.724.465                            PT Bakrie Telecom
    PT Bakrie Building Industries                5.500.340            11.261.125                  PT Bakrie Building Industries
    PT Bakrie Communications                     1.576.679             1.497.261                    PT Bakrie Communications
    PT Bakrie Power Corporations                    46.800                46.800                  PT Bakrie Power Corporations
    PT Bakrie Corrugated Metal                                                                     PT Bakrie Corrugated Metal
      Industries                                      6.403                4.782                                  Industries
    PT Agrokom Rekanusa                               2.000                2.000                       PT Agrokom Rekanusa
    PT Multi Pangan Selina                         (939.445 )           (939.445 )                    PT Multi Pangan Selina
    Jumlah                                      73.435.243            88.210.926                                             Total


                                                                                                                                74
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

23. HAK MINORITAS (Lanjutan)                                    23. MINORITY INTEREST (Continued)

    Hak minoritas atas rugi bersih Anak perusahaan                     Minority interest in net loss of consolidated Subsidiaries as
    pada tanggal 31 Desember 2004 dan 2003, adalah                     of December 31, 2004 and 2003 amounted to Rp 12.6
    masing-masing sebesar Rp 12,6 miliar dan Rp 8,13                   billion, and Rp 8.13 billion.
    miliar.


24. MODAL SAHAM                                                 24. CAPITAL STOCK

    Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal                     The composition of the Company shareholders as of
    31 Desember 2004 dan 2003 berdasarkan catatan                      December 31, 2004 and 2003 as maintained by
    yang dibuat oleh PT EDI Indonesia, Biro                            PT EDI Indonesia, Biro Administrasi Efek, a share
    Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:                         register, is as follows:

                                                          2004
                                    Jumlah Saham
                                     (dalam angka
                                       penuh)/         Persentase
                                      Number of       Kepemilikan/
                                     Shares Issued     Percentage of              Jumlah/
                                    and Fully Paid      Ownership                 Amount
             Pemegang Saham          (full amount)        (%)                      (Rp)                     Shareholders
    CSFB Singapore S/A Capital                                                                         CSFB Singapore S/A Capital
      Managers Asia Ltd.              4.000.000.000               10,32           280.000.000                 Managers Asia Ltd.
    Omni Capital Asia Limited         3.442.879.279                8,88           241.001.550            Omni Capital Asia Limited
    Export-Import Bank                                                                                           Export-Import Bank
      of The United States            1.809.202.020                4,67           126.644.141                 of The United States
    PT Kim Eng Securities               839.763.622                2,17            58.783.454                 PT Kim Eng Securities
    PT Kuo Capital Raharja              837.868.900                2,16            58.650.823              PT Kuo Capital Raharja
    Bakrie (BB) Limited                 577.335.967                1,49            40.413.518                    Bakrie (BB) Limited
    PT Bakrie Investindo                561.353.496                1,45           280.676.748                   PT Bakrie Investindo
    DBJK Loans Operations               535.292.672                1,38            37.470.487               DBJK Loans Operations
    HSBC IT TSC ADR                                                                                           HSBC IT TSC ADR
      Company Ltd.                      390.769.302                1,01            27.353.851                       Company Ltd.
    PT Harita Kencana Securities        384.402.500                0,99            26.908.175           PT Harita Kencana Securities
    BNI Securities                      359.045.000                0,93            25.133.150                         BNI Securities
    PT Panin Securitas                  323.883.206                0,84            22.671.824                     PT Panin Securitas
    Equity Development Securities       304.155.000                0,78            21.290.850           Equity Development Securities
    Bakrie International Finance                                                                         Bakrie International Finance
      Company, B.V.                     294.914.758                0,76            20.644.033                     Company, B.V.
    Toronto Dom Investment                                                                                  Toronto Dom Investment
      Fixed Income                      212.075.265                0,55            14.845.269                        Fixed Income
    KBC Bank N.V Dublin Branch          207.067.557                0,53            14.494.729         KBC Bank N.V Dublin Branch
    Danatama Makmur                      99.453.570                0,26             6.961.750                    Danatama Makmur
    Nirwan Dermawan Bakrie               61.968.558                0,16            30.984.279             Nirwan Dermawan Bakrie
    Yayasan Yamin                        37.999.944                0,10            18.999.972                        Yayasan Yamin
    Armansyah Yamin                      13.679.944                0,04             6.839.972                     Armansyah Yamin
    Aburizal Bakrie                       7.409.500                0,02             3.704.750                        Aburizal Bakrie
    E J Abidin Monot                        799.944                0,00               399.972                     E J Abidin Monot
    Reginald Edward Kreefft                 759.952                0,00               379.976               Reginald Edward Kreefft
    Dewi Asmara Hamizar                     405.944                0,00               202.972                Dewi Asmara Hamizar
    Indra Usmansyah Bakrie                    5.500                0,00                 2.750              Indra Usmansyah Bakrie
    Hamizar Hamid                             4.500                0,00                 2.250                       Hamizar Hamid
    Masyarakat                       23.447.904.100               60,51         2.180.200.355                            Masyarakat
    Jumlah                           38.750.400.000              100,00         3.545.661.600                                   Total




                                                                                                                                  75
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

24. MODAL SAHAM                                                 24. CAPITAL STOCK

                                                            2003
                                   Jumlah Saham
                                    (dalam angka
                                       penuh)/          Persentase
                                      Number of        Kepemilikan/
                                     Shares Issued      Percentage of             Jumlah/
                                    and Fully Paid       Ownership                 Amount
             Pemegang Saham          (full amount)         (%)                      (Rp)                     Shareholders

    Bakrie (BB) Limited              18.355.899.901                 47,37        1.284.912.993                    Bakrie (BB) Limited
    Badan Penyehatan                                                                                      Badan Penyehatan Perbankan
      Perbankan Nasional              2.920.379.129                  7,54          204.426.539                             Nasional
    Export-Import Bank of The                                                                              Export-Import Bank of The
      United States                   1.425.578.815                  3,68           99.790.517                         United States
    Lehman Brothers                                                                                                   Lehman Brothers
      Investment Pte.Ltd.              674.334.489                   1,74           47.203.414                   Investment Pte.Ltd.
    PT Bakrie Investindo               574.056.996                   1,48          287.028.498                    PT Bakrie Investindo
    HSBC IT TSC ADR                                                                                             HSBC IT TSC ADR
      Company Ltd.                     564.554.354                   1,46           39.518.805                        Company Ltd.
    DBJK Loans Operations              535.292.672                   1,38           37.470.487                DBJK Loans Operations
    Bakrie International Finance                                                                           Bakrie International Finance
      Company, BV                      454.848.318                   1,17           31.839.382                        Company, BV
    Nirwan Dermawan Bakrie             226.968.558                   0,59          113.484.279              Nirwan Dermawan Bakrie
    Yayasan Yamin                       37.999.944                   0,10           18.999.972                         Yayasan Yamin
    Armansyah Yamin                     13.679.944                   0,04            6.839.972                      Armansyah Yamin
    Aburizal Bakrie                                                                                                    Aburizal Bakrie
      (Komisaris Utama)                   7.426.500                  0,02            3.713.250                          (Chairman)
    E J Abidin Monot                        799.944                  0,00              399.972                      E J Abidin Monot
    Reginald Edward Kreefft                 759.952                  0,00              379.976                 Reginald Edward Kreefft
    Hamizar Hamid                             7.500                  0,00                3.750                        Hamizar Hamid
    Indra Usmansyah Bakrie                    5.500                  0,00                2.750                Indra Usmansyah Bakrie
    Masyarakat                       12.957.807.484                 33,43        1.369.647.044                             Masyarakat

    Jumlah                           38.750.400.000                100,00        3.545.661.600                                   Total



25. TAMBAHAN MODAL DISETOR                                      25. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

    Tambahan modal disetor merupakan selisih antara                     This account represents excess of funds received regarding
    penerimaan dana hasil penawaran umum saham                          the issuance of new shares after deducting the share issuance
    dan konversi hutang menjadi saham dengan nilai                      cost and par value.
    nominal saham dikurangi biaya emisi saham.


26. SELISH KURS KARENA PENJABARAN                               26. DIFFERENCE IN FOREIGN CURRENCY
    LAPORAN KEUANGAN                                                TRANSLATION

                                              2004                       2003
    Anak perusahaan                                                                                                   Subsidiaries
     PT Bakrie Communications                  84.081.487               176.711.317                 PT Bakrie Communnications
     Bestday Asset Limited                     28.942.303                 6.998.257                      Bestday Asset Limited
     SEAPI Holdings Limited                    14.727.720                12.580.538                   SEAPI Holdings Limited
     PT Trans Bakrie                            6.684.823                   970.025                           PT Trans Bakrie
     PT Bakrie Building Industries                      -                  (108.034 )              PT Bakrie Building Industries




                                                                                                                                    76
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

26. SELISH KURS KARENA PENJABARAN                           26. DIFFERENCE IN FOREIGN CURRENCY
    LAPORAN KEUANGAN (Lanjutan)                                 TRANSLATION (Continued)

                                              2004               2003
    Perusahaan asosiasi (lihat Catatan 9)                                                Associated companies (see Note 9)
      PT Seamless Pipe Indonesia Jaya        273.639.147        200.605.042             PT Seamless Pipe Indonesia Jaya
      PT Bakrie Kvaerner Engineering              83.828             38.299             PT Bakrie Kvaerner Engineering
      PT Lintas Bakrie Kasei                           -          1.579.919                    PT Lintas Bakrie Kasei
    Jumlah                                   408.159.308        399.375.363                                             Total



27. PENJUALAN - BERSIH                                      27. NET REVENUES

    Rincian penghasilan - bersih untuk tahun 2004 dan           Details of net revenues in 2004 and 2003 based on
    2003 menurut segmen usaha adalah sebagai berikut:           business segments are as follows:

                                              2004               2003

    Infrastruktur                            943.419.518        795.038.440                                    Infrastructure
    Telekomunikasi                           285.511.523        243.092.004                               Telecommunication
    Perdagangan                                  345.398          3.801.114                                         Trading

    Jumlah                                  1.229.276.439     1.041.931.558                                             Total



28. BEBAN POKOK PENGHASILAN                                 28. COST OF REVENUES

    Rincian beban pokok penghasilan untuk tahun 2004            Details of cost of revenues in 2004 and 2003 based on
    dan 2003 menurut segmen usaha adalah sebagai                business segments are as follows:
    berikut:

                                              2004               2003
    Infrastruktur                            391.586.542        681.558.999                                    Infrastructure
    Telekomunikasi                           118.298.146         69.912.111                               Telecommunication
    Perdagangan                              404.188.950          3.913.125                                         Trading
    Jumlah                                   914.073.638        755.384.235                                             Total


    Pada tahun 2004, tidak ada pembelian melebihi nilai         In 2004, there’s no purchase amount from the Company
    10% dari harga pokok penjualan oleh Perusahaan              and Subsidiaries of over 10% of total cost of revenues,
    dan Anak perusahaan, sedangkan untuk tahun 2003             whereas for year 2003 supplier with total purchase amount
    pemasok dengan nilai pembelian oleh Perusahaan              from the Company and Subsidiaries of over 10% of total
    dan Anak perusahaan yang melebihi 10% dari                  cost of revenues was PT Krakatau Steel (Persero) with
    jumlah harga pokok penghasilan adalah                       total purchase Rp 266.2 billion, respectively. The
    PT Krakatau Steel (Persero) dengan jumlah                   percentage of the purchase price of cost of revenues in 2003
    pembelian sebesar Rp 266,2 miliar. Persentase nilai         were 35%.
    pembelian tersebut dari beban pokok penghasilan
    untuk tahun 2003 masing-masing adalah 35%.




                                                                                                                          77
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

29. BEBAN USAHA                                            29. OPERATING EXPENSES

                                           2004                 2003
    Beban Penjualan                                                                                   Selling Expenses
    Iklan, pameran dan promosi             20.722.694           10.457.203       Advertising, exhibition and promotion
    Transportasi                           14.241.961           10.511.575                              Transportation
    Gaji, upah dan kesejahteraan                                                          Salaries, wages and employee
      karyawan                             13.420.708           11.350.268                                    benefits
    Komisi                                  2.966.581            1.019.309                                  Commission
    Sewa                                    1.477.829              568.797                                         Rent
    Representasi dan jamuan                   769.215              858.068          Representation and entertainment
    Pos dan telekomunikasi                    694.027              397.487              Postage and telecommunication
    Biaya kemasan - Esia                      323.433            1.810.100                            Packaging - Esia
    Buku, majalah dan alat tulis              130.518              134.191                Subscription and stationeries
    Riset pasar                                70.000                2.154                             Market research
    Denda penjualan                                 -              991.729                                 Sales penalty
    Lain-lain                               8.865.021            1.171.801                                       Others
    Jumlah Beban Penjualan                 63.681.987            39.272.682                     Total Selling Expenses
    Beban Umum dan Administrasi                                                 General and Administrative Expenses
    Penyusutan dan amortisasi (lihat                                                   Depreciation and amortization
      Catatan 12)                         106.259.452           73.896.778                           (see Note 12)
    Gaji, upah dan kesejahteraan
      karyawan                             86.292.888           77.804.585        Salaries, wages and employee benefits
    Listrik, air dan telepon               13.231.479           10.383.444             Electricity, water and telephone
    Pajak dan asuransi                     10.869.104           10.205.863                        Taxes and insurance
    Pemeliharaan dan perbaikan             10.193.489           17.383.260                    Repairs and maintenance
    Perjalanan                              8.243.380            9.463.387                                    Traveling
    Sewa                                    7.934.627            6.373.330                                         Rent
    Honorarium tenaga ahli                  7.816.143            7.842.450                              Professional fee
    Pos dan alat tulis                      6.936.414            7.870.439                       Postage and stationery
    Sumbangan, hadiah dan hubungan
      masyarakat                             6.472.476           3.530.526         Donations, gifts and public relations
    Representasi dan jamuan                  4.845.756           6.398.379           Representation and entertainment
    Pelatihan kerja dan penerimaan
      karyawan                              1.696.913            2.348.400                    Training and recruitment
    Lain-lain                              51.348.926           25.067.481                                      Others
    Jumlah Beban Umum dan                                                           Total General and Administrative
      Administrasi                        322.141.047          258.568.322                             Expenses
    Jumlah Beban Usaha                    385.823.034          297.841.004                  Total Operating Expenses


30. PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN                          30. OTHER INCOME (CHARGES)

                                           2004                 2003
    a. Selisih Kurs                                                            a. Foreign Exchange

      Laba selisih kurs                     99.725.637          72.693.235                    Gain on foreign exchange
      Rugi selisih kurs                   (214.771.116 )       (34.147.538 )                  Loss on foreign exchange
      Laba (rugi) selisih kurs - bersih   (115.045.479 )        38.545.697        Gain (loss) on foreign exchange - net




                                                                                                                     78
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

30. PENGHASILAN           (BEBAN)       LAIN-LAIN         30. OTHER INCOME (CHARGES) (Continued)
    (Lanjutan)

    b. Bunga                                                                     b. Interest

                                          2004                 2003
      Penghasilan bunga                     4.864.305           1.086.234                                  Interest income
      Beban bunga                        (132.264.511 )       (95.893.830 )                               Interest expense
      Beban bunga - bersih               (127.400.206 )       (94.807.596 )                         Interest expense - net
    c. Pemulihan (penyisihan) piutang                                            c. Recovery (Provision) for Doubtful
       ragu-ragu                                                                    Account

      Penyisihan piutang ragu-ragu        (60.491.694 )         (4.251.333 )              Provision for doubtful accounts
      Pemulihan penyisihan piutang                                                      Recovery of allowance for doubtful
        ragu-ragu                                    -         16.745.743                                      accounts
      Pemulihan (penyisihan) piutang                                               Recovery (Provision)Provision for
        ragu-ragu - bersih                (60.491.694 )        12.494.410            doubtful accounts - net



31. PERPAJAKAN                                            31. TAXATION

    a. Pajak dibayar dimuka                                   a. Prepaid Tax
                                          2004                 2003
       Pajak penghasilan:                                                                                  Income Tax:
         Pasal 22                           2.448.066           1.250.619                                  Article 22
         Pasal 23                           4.405.432           3.501.484                                  Article 23
         Pasal 25                           1.221.201               5.000                                  Article 25
       Pajak Pertambahan Nilai              4.504.978          26.292.806                             Value-Added Tax
       Lain-lain                            1.844.266             498.681                                        Others
       Jumlah                             14.423.943           31.548.590                                           Total


    b. Hutang Pajak                                           b. Taxes Payable

                                          2004                 2003
       Pajak penghasilan:                                                                                  Income Tax:
         Pasal 21                           9.916.075          12.424.648                                  Article 21
         Pasal 22                             216.016             183.573                                  Article 22
         Pasal 23                           5.978.036           6.639.811                                  Article 23
         Pasal 25                             531.690                   -                                  Article 25
         Pasal 26                             917.321           2.402.118                                  Article 26
         Pasal 29                             386.794           2.175.369                                  Article 29
       Pajak Pertambahan Nilai              7.765.978           5.280.226                             Value-Added Tax
       Lain-lain                            1.244.080             360.966                                        Others
       Jumlah                             26.955.990           29.466.711                                           Total




                                                                                                                        79
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                                   31. TAXATION (Continued)

       Berdasarkan Surat Paksa No. SP-0000271/                     Based on Distress Letter No. SP-0000271/
       WPJ.04/KP.0108/2004 tanggal 27 September                    WPJ.04/KP.0108/2004 dated September 27, 2004
       2004 SEAPI diharuskan membayar jumlah                       SEAPI must settle its tax payable article 21, 23 and
       tunggakan pajak penghasilan pasal 21, 23 dan 4              4 article (2) for fiscal year 2000, 2001, and 2002
       ayat (2) untuk masa pajak tahun 2000, 2001, dan             amounting to Rp 1.5 billion.
       2002 sebesar Rp 1,5 miliar.

    c. Beban Pajak                                              c. Tax Expense

       Taksiran beban pajak Perusahaan dan Anak                    Provision for income tax expense of the Company and
       perusahaan adalah sebagai berikut:                          Subsidiaries is as follows:

                                            2004                 2003
       Pajak kini                                                                                               Current tax
         Perusahaan                                   -                    -                                    Company
         Anak perusahaan                     (3.998.850 )         (5.809.766 )                                Subsidiaries
       Jumlah pajak kini                     (3.998.850 )         (5.809.766 )                           Total Current Tax
       Pajak tangguhan                                                                                         Deferred tax
         Perusahaan                        (36.777.630 )          4.559.940                                     Company
         Anak perusahaan                   (94.446.912 )        (91.580.027 )                                 Subsidiaries
       Jumlah pajak tangguhan             (131.224.542 )        (87.020.087 )                           Total Deferred Tax
       Jumlah beban pajak                 (135.223.392 )        (92.829.853 )                      Total income tax expense


       Rekonsiliasi antara laba (rugi) konsolidasi                 A reconciliation between gain (loss) before provision for
       sebelum taksiran beban pajak seperti yang                   income tax expense as shown in the consolidated
       disajikan dalam laporan laba rugi konsolidasi               statements of income and the estimated income tax
       dengan taksiran penghasilan kena pajak (rugi                (fiscal losses) in 2004 and 2003 is as follows:
       fiskal) Perusahaan untuk tahun 2004 dan 2003
       adalah sebagai berikut:

                                            2004                 2003
       Laba (rugi) sebelum taksiran                                                            Income (loss) before provision
         beban pajak menurut                                                              for income tax per consolidated
         laporan laba rugi konsolidasi    (243.028.636 )        107.351.101                           statements of income
       Penyesuaian:                                                                                             Adjustment:
         Laba restrukturisasi hutang        83.687.180                      -                  Gain on debt restructuring
       Dikurangi:                                                                                                 Deduct:
         Laba (rugi) Anak                                                                           Income (loss) of the
         perusahaan sebelum                                                               Subsidiaries before provision
         taksiran beban pajak             (163.035.091 )        155.947.019                     for income tax expense
       Laba (rugi) komersial                                                                Commercial income (loss) before
         Perusahaan sebelum                                                              provision for income tax expense
         taksiran beban pajak                3.693.635          (48.595.918 )                attributable to the Company




                                                                                                                          80
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                                    31. TAXATION (Continued)

                                             2004                 2003
       Beda temporer:                                                                             Temporary differences:
       Pemulihan penyisihan kerugian                                                           Recovery of allowance for
         atas penyertaan yang tidak                                                            unrecoverable value of
         dapat dipulihkan                               -         (75.659.176 )                   investment in bonds
       Penyisihan (pemulihan) piutang                                                  Recovery of provision for doubtful
         ragu-ragu                                     -           (3.510.342 )                               accounts
       Perbedaan penyusutan dan                                                          Difference between commercial
         amortisasi antara komersial                                                      and fiscal depreciation and
         dan fiskal                                                                                     amortization:
         Biaya (penghasilan)
           ditangguhkan                       (2.624.889 )         (3.275.230 )            Deferred charges (income)
         Penyusutan aktiva tetap                 459.669             (358.481 )           Depreciation of fixed assets

       Beda tetap:                                                                                Permanent difference:
       Penghapusan piutang                   53.263.800                     -                     Written off receivable
       Jamuan dan sumbangan                   7.312.041             5.030.149             Entertainment and donations
       Bunga dan denda atas
         keterlambatan pembayaran                                                          Interest and penalties for late
         pajak                                 3.376.182            1.010.964                         payment of tax
       Beban kesejahteraan karyawan            1.828.038            4.356.870                 Employee benefit expenses
       Sewa rumah dan pemberian                                                            Housing rental and employee
         natura kepada karyawan                1.106.993            1.061.538                         benefits in kind
       Rugi penjualan investasi                1.156.812                    -                Loss on sale of investment
       Selisih lebih aktiva bersih Anak
         perusahaan atas harga                                                             Excess of equity in net assets
         perolehan                               162.246             162.246                 of Subsidiaries over cost
       Pembayaran pajak                                -              13.991                          Payment of taxes
       Lain-lain                               1.761.849              69.332                                      Others
       Penghasilan yang pajaknya                                                           Income subjected to final tax
         bersifat final
         Sewa                                 (4.369.937 )         (7.364.145 )                                  Rent
         Bunga                                (1.757.667 )            (95.882 )                                Interest
       Taksiran laba (rugi) fiskal                                                        Estimated fiscal income (loss)
         Perusahaan sebelum                                                                   of the Company before
         kompensasi rugi fiskal                                                              fiscal loss compensation
         tahun sebelumnya                    65.368.771         (127.154.084 )                    of the previous year
       Kompensasi rugi fiskal tahun                                                          Fiscal loss compensation of
        sebelumnya                                                                                   the previous year
        Tahun fiskal 1998                 (1.852.883.536 )     (1.852.883.536 )                     Fiscal year of 1998
        Tahun fiskal 1999                   (247.647.838 )       (247.647.838 )                     Fiscal year of 1999
        Tahun fiskal 2000                    714.786.380          714.786.380                       Fiscal year of 2000
        Tahun fiskal 2001                    857.678.425          857.678.425                       Fiscal year of 2001
        Tahun fiskal 2002                    (24.940.887 )        (24.940.887 )                     Fiscal year of 2002
        Tahun fiskal 2003                   (127.154.084 )                  -                       Fiscal year of 2003
       Jumlah kompensasi rugi fiskal
         Total fiscal loss compensation
         tahun-tahun sebelumnya            (680.161.540 )       (553.007.456 )                    of the previous year




                                                                                                                          81
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                                 31. TAXATION (Continued)

                                          2004                 2003
       Koreksi berdasarkan hasil                                                            Correction based on tax audit
        pemeriksaan pajak
        Tahun fiskal 1998                 642.713.868         642.713.868                          Fiscal year of 1998
        Tahun fiskal 1999                (181.419.942 )      (181.419.942 )                        Fiscal year of 1999
        Tahun fiskal 2000                  17.043.917          17.043.917                          Fiscal year of 2000
        Tahun fiskal 2002                   5.329.381                   -                          Fiscal year of 2002
                                         483.667.224          478.337.843
       Koreksi kadaluarsa                 49.728.727                      -                     Correction for expiration
       Kompensasi rugi fiskal                                                               Total fiscal loss compensation
        tahun-tahun sebelumnya           (146.765.589 )       (74.669.613 )                         of the previous year
       Taksiran rugi fiskal Perusahaan                                                           Estimated fiscal losses of
         setelah kompensasi rugi                                                               the Company after fiscal
         fiskal tahun-tahun                                                                        loss compensation of
         sebelumnya                       (81.396.818 )      (201.823.697 )                            the previous year


    d. Pajak Tangguhan                                        d. Deferred Tax

       Perhitungan manfaat (beban) pajak tangguhan               Calculation of provision for deferred income tax benefit
       Perusahaan dan Anak perusahaan untuk tahun                (expense) of the Company and Subsidiaries in 2004
       2004 dan 2003 dengan menggunakan tarif pajak              and 2003 using the maximum tax rate of 30% is as
       maksimum sebesar 30% adalah sebagai berikut:              follows:

                                          2004                 2003
       Manfaat (beban) pajak                                                                 Provision for deferred income
        tangguhan - Perusahaan                                                                (charges) tax - Company
        Penyisihan atas penyertaan
          yang tidak dapat                                                                    Provision for unrecoverable
          dipulihkan                                  -       (22.697.753 )                         value of investment
        Penyisihan piutang ragu-ragu                  -        (1.053.103 )                Provision for doubtful accounts
        Biaya (penghasilan)
          ditangguhkan                       (787.467 )          (982.569 )                     Deferred charges (income)
        Aktiva tetap                          137.901            (107.543 )                                 Fixed assets
        Rugi fiskal                       (36.128.064 )        29.400.908                                      Fiscal loss
       Manfaat (beban) pajak                                                                 Provision for deferred income
        tangguhan - Perusahaan            (36.777.630 )         4.559.940              (charges) tax benefit - Company
       Manfaat (beban) pajak                                                                 Provision for deferred income
        tangguhan - Anak perusahaan                                                   (charges) tax expense - Subsidiaries
        Bestday Assets Limited            100.894.206         (92.304.412 )                       Bestday Assets Limited
        PT Bakrie Telecom                (166.111.931 )        (8.940.207 )                           PT Bakrie Telecom
        PT Bakrie Tosanjaya                 9.612.273            (512.066 )                         PT Bakrie Tosanjaya
        PT Bakrie Building                                                                           PT Bakrie Building
          Industries                         (606.920 )          (728.945 )                                   Industries
        PT Bakrie Corrugated                                                                       PT Bakrie Corrugated
          Metal Industry                   (1.157.178 )          (740.859 )                             Metal Industry




                                                                                                                         82
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                                  31. TAXATION (Continued)

                                           2004                 2003
         PT Bakrie Communications          (19.059.518 )                   -                  PT Bakrie Communications
         South East Asia Holdings                                                              South East Asia Holdings
           Limited                         (18.017.845 )        10.231.694                                   Limited
         PT Trans Bakrie                             -           1.414.768                             PT Trans Bakrie
       Beban pajak tangguhan -                                                                 Provision for deferred income
         Anak perusahaan                   (94.446.912 )       (91.580.027 )                  tax expense - Subsidiaries
       Jumlah beban pajak                                                                            Provision for deferred
         tangguhan - bersih              (135.223.392 )        (87.020.087 )                    income tax expense - net

       Rincian aktiva dan kewajiban pajak tangguhan               Details of deferred tax assets and liabilities of the
       Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal                Company and Subsidiaries as of December 31, 2004
       31 Desember 2004 dan 2003 adalah sebagai                   and 2003 are as follows:
       berikut:

                                           2004                 2003
       Perusahaan:                                                                                                  Company:
       Aktiva pajak tangguhan                                                                              Deferred tax assets
         Rugi fiskal                       24.419.045           60.547.109                                      Fiscal loss
         Penyisihan piutang ragu-ragu      51.823.971           51.823.971                  Provision for doubtful accounts
         Biaya dibayar dimuka                 249.710              249.710                                 Prepaid expense
                                           76.492.726          112.620.790
       Kewajiban pajak tangguhan                                                                       Deferred tax liabilities
        Biaya ditangguhkan                  5.511.080            4.723.613                               Deferred charges
        Aktiva tetap                        3.352.490            3.490.391                                    Fixed assets
                                             8.863.570           8.214.004
       Aktiva pajak tangguhan                                                                             Deferred tax assets
        Perusahaan - bersih                67.629.156          104.406.786                                 Company - net
       Aktiva pajak tangguhan - Anak
        perusahaan                         30.232.267          185.263.500                    Deferred tax assets subsidiaries
       Jumlah aktiva pajak tangguhan       97.861.423          289.670.286                                Deferred tax assets

       Jumlah kewajiban pajak                                                                      Deferred Tax Liabilities -
         tangguhan Anak perusahaan         34.258.261           92.167.291                                   Subsidiaries


    e. Surat ketetapan pajak                                   e. Tax Assessment Letters
       Perusahaan                                                 The Company

       Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang                   Based on Tax Assessment Letter (SKPKB)
       Bayar (SKPKB) No. 00022/506/02/054/04                      No. 00022/506/02/054/04 dated December 15,
       tanggal 15 Desember 2004, rugi fiskal                      2004, the Company’s fiscal loss for the year 2002 was
       Perusahaan untuk tahun 2002 adalah sebesar                 assessed to be Rp 19.61 billion. Based on the letter,
       Rp 19,61 miliar. Berdasarkan SKP tersebut,                 the Company corrected its fiscal loss by Rp 5.33 billion
       Perusahaan      telah     melakukan    koreksi             and adjusted deferred tax asset by Rp 1.6 billion in
       kompensasi rugi fiskal sejumlah Rp 5,33 miliar             the 2004 consolidated statement of income.
       dan membebankan penyesuaian aktiva pajak
       tangguhan sejumlah Rp 1,6 miliar pada laporan
       laba rugi konsolidasi tahun 2004.


                                                                                                                           83
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                                  31. TAXATION (Continued)

       Perusahaan menerima SKPKB No. 00122/201/                   The Company received SKPKB No. 00122/201/
       02/054/04, No. 00176/ 203/ 02/054/04,                      02/054/04,        No.     00176/203/02/054/04,
       No. 00084/504/02/054/04 dan No. 00107/                     No. 00084/504/ 02/054/04 and No.00107/
       240/02/054/04 tertanggal 15 Desember 2004                  240/02/054/04 dated December 15, 2004 for
       atas pajak penghasilan pasal 21, pasal 23, pasal           income tax article 21, 23, 26, and 4(2) final for the
       26 dan pasal 4(2) final, untuk tahun 2002                  year 2002 with total amount of Rp 108.5 million and
       dengan jumlah keseluruhan Rp 108,5 juta dan                recorded as tax penalty in the 2004 consolidated
       telah dibebankan sebagai denda pajak pada                  statement of income.
       laporan laba rugi konsolidasi tahun 2004.



       Berdasarkan Surat SKPKB No. 00069/206/                     Based on SKPKB No. 00069/206/01/054/04
       01/054/04 tanggal 15 Desember 2004, laba                   dated December 15, 2004, the Company’s fiscal
       fiskal Perusahaan untuk tahun 2001 adalah                  income for the year 2001 was assessed to be Rp
       sebesar Rp 277,86 miliar dan terhutang pajak               277.86 billion and corporate income tax article 29
       penghasilan pasal 29 berserta denda sejumlah               payable and tax penalty amounting to Rp 269.07
       Rp 269,07 juta. Berdasarkan SKP tersebut,                  million. Based on the SKP, the Company recorded
       Perusahaan telah mencatat peningkatan hutang               additional income tax article 29 and tax penalty in the
       pajak penghasilan pasal 29 dan membebankan                 2004 consolidated statement of income.
       denda pajak pada laporan laba rugi konsolidasi
       tahun 2004.

       Perusahaan menerima SKPKB No. 00117/201/                   The Company received SKPKB No. 00117/201/
       01/054/04, No. 00117/203/01/054/04 dan                     01/054/04, No. 00117/203/01/054/04 and
       No.      000117/240/01/054/04          tertanggal          No. 000117/ 240/01/054/04 dated December 15,
       15 Desember 2004 atas pajak penghasilan pasal              2004 for income tax article 21 and final tax article
       21, pasal 23 dan pasal 4(2) final, untuk tahun             4(2) for the year 2001 totaling Rp 1.42 billion and
       2001 dengan jumlah keseluruhan Rp 1,42 miliar              recorded as tax penalty in the 2004 consolidated
       dan telah dibebankan sebagai denda pajak pada              statement of income.
       laporan laba rugi konsolidasi tahun 2004

       PT Bakrie Pipe Industries                                  PT Bakrie Pipe Industries

       Berdasarkan SKPLB No. 00162/406/02/                        Based on SKPLB No. 00162/406/02/ 055/04
       055/04 tanggal 19 April 2004, laba fiskal BPI              dated April 19, 2004, BPI’s fiscal income that was
       yang dilaporkan dalam SPT sebesar Rp 147,55                previously reported amounting to Rp 147.55 billion for
       miliar untuk tahun 2002 ditetapkan sebesar                 2002 was assessed to be Rp 187.91 billion.
       Rp 187,91 miliar.

       Berdasarkan SKPLB No. 00209/406/01/                        Based on SKPLB of income tax No. 00209/406/
       055/03 tanggal 23 Juni 2003 rugi fiskal BPI                01/055/03 dated June 23, 2003, the fiscal loss of
       untuk tahun 2001 ditetapkan sebesar Rp 48,73               BPI in 2001 should have been Rp 48.73 billion,
       miliar. Jumlah tersebut berbeda dengan rugi                whereas the amount reported by BPI was a loss of
       yang dilaporkan dalam SPT sebesar Rp 78,14                 Rp 78.14 billion. Income tax of BPI for fiscal year
       miliar. Pajak penghasilan BPI untuk tahun 2002             2002 and 2001 was overpaid by Rp 1.28 billion and
       dan 2001 mengalami lebih bayar sebesar                     Rp 882.86 million, respectively.
       Rp 1,28 miliar dan Rp 882,86 juta.




                                                                                                                       84
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. PERPAJAKAN (Lanjutan)                               31. TAXATION (Continued)

       PT South East Asia Pipe Industries                       PT South East Asia Pipe Industries

       Berdasarkan   SKPLB     No.     00120/406/               Based on SKPLB No. 00120/406/02/011/04
       02/011/04 tanggal 17 Juni 2004, Direktorat               dated June 17, 2004, the General Director of
       Jenderal Pajak telah mengesahkan dan                     Taxation has approved and paid SEAPI’s claim of
       membayar tagihan pajak penghasilan pasal 22              income tax article 22 for the year 2002 amounting to
       bersih SEAPI tahun 2002 sebesar Rp 423,20                Rp 423.20 million.
       juta.

       Berdasarkan SKPLB No. KEP.220/WPJ.04/                    Based on SKPLB No. KEP.220/WPJ.04/
       KP.0609/2004 tanggal 23 Januari 2004,                    KP.0609/ 2004 dated January 23, 2004, the
       Direktorat Jenderal Pajak telah mengesahkan              General Director of Taxation has approved and paid
       dan membayar tagihan pajak pertambahan nilai             SEAPI’s claim of overpayment of value added tax for
       bersih SEAPI tahun 2001 dan 2002 sebesar                 the year 2001 and 2002 amounting to Rp 707.54
       Rp 707,54 juta dari jumlah tagihan sebesar               million from the total claim of Rp 1.04 bilion. The
       Rp 1,04 miliar. Selisih tagihan tersebut telah           unapproved portion of the claim was recorded in the
       dibukukan pada laporan laba rugi konsolidasi             2004 consolidated statement of income as “Other
       tahun 2004 dan disajikan sebagai “Biaya Lain-            Expenses”.
       lain”.

       PT Trans Bakrie                                          PT Trans Bakrie

       Pada tanggal 27 September 2004, Trans Bakrie             On September 27, 2004, Trans Bakrie received Tax
       menerima SKPLB No. 00003/406/02/059/04                   Overpayment Assessment Letters (SKPLB)
       dan No. 00001/406/03/059/04 masing-masing                No. 00003/406/02/059/04 and No. 00001/
       atas pajak penghasilan badan untuk periode               406/03/059/04 for corporate income tax for fiscal
       fiskal 30 Juni 2003 dan 31 Desember 2003.                period ended June 30, 2003 and December 31, 2003.
       Restitusi atas SKPLB tersebut telah diterima             Restitution on the SKPLB has been received in
       Trans Bakrie pada bulan Oktober 2004 sebesar             October 2004 amounting to Rp 3.3 billion.
       Rp 3,3 miliar.

       Pada tanggal 9 Januari 2004, Trans Bakrie                On January 9, 2004, Trans Bakrie received Tax
       menerima SKPLB No. 00008/407/03/058/04                   Overpayment      Assessment   Letter     (SKPLB)
       atas PPN Maret 2003. Restitusi atas SKPLB                No. 00008/407/03/058/04 for VAT of March
       tersebut telah diterima pada bulan Pebruari              2003. Restitution on the SKPLB has been received in
       2004 sebesar Rp 6,1 miliar.                              February 2004 amounting to Rp 6.1 billion.


32. DANA  PENSIUN  DAN                 CADANGAN         32. RETIREMENT FUND AND PROVISION
    MANFAAT KARYAWAN                                        FOR EMPLOYEE BENEFITS

    Perusahaan dan Anak perusahaan tertentu yang            The Company and certain domestic Subsidiaries have
    berkedudukan di Indonesia menyelenggarakan              defined retirement benefit plans for all of their eligible
    program pensiun manfaat pasti untuk seluruh             permanent employees. In this funding program, retirement
    karyawan tetap yang memenuhi syarat. Jumlah             benefits are computed based on the last basic salaries and
    manfaat pensiun yang akan dibayarkan kepada             remaining working lives of the employees. Contribution to
    karyawan dihitung berdasarkan gaji pokok terakhir       the retirement fund is computed at 5.5% of the basic
    dan masa kerja karyawan. Konstribusi dana pensiun       salaries of the employees covered by the plan and fully borne
    adalah sebesar 5,5% dari gaji pokok karyawan yang       by the Company and Subsidiaries
    dilindungi oleh program tersebut dan dibayar
    penuh oleh Perusahaan dan Anak perusahaan.




                                                                                                                       85
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

32. DANA  PENSIUN  DAN     CADANGAN                        32. RETIREMENT FUND AND PROVISION
    MANFAAT KARYAWAN (Lanjutan)                                FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

    Aktiva program pensiun Perusahaan dan Anak                 The pension plan’s assets of the Company and Subsidiaries
    perusahaan dikelola oleh Dana Pensiun Bakrie yang          are being managed by Dana Pensiun Bakrie, established
    pendiriannya telah memperoleh persetujuan                  based on the Decision Letter of the Ministry of Finance of
    Menteri Keuangan berdasarkan Surat Keputusan               the Republic of Indonesia No. KEP 423/KM.17/1995
    Menteri Keuangan Republik Indonesia No. KEP                dated December 11, 1995. The pension plan’s assets
    423/KM.17/1995 tanggal 11 Desember 1995.                   consist mainly of time deposits, marketable securities and
    Aktiva Dana Pensiun terutama terdiri dari deposito         long-term investments in shares.
    berjangka, surat-surat berharga dan investasi jangka
    panjang dalam bentuk saham.

    Peraturan Pemerintah No. 76 Tahun 1992 tentang             Based on Government Regulation No. 76, year 1992
    “Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK)”                        regarding “Pension Fund of an Employer (DPPK)”, the
    mewajibkan pengurus dana pensiun untuk                     pension fund administrator should submit an actuarial
    menyampaikan secara berkala kepada Menteri                 report to the Ministry of Manpower at least once in three
    Tenaga Kerja laporan aktuaris sekurang-kurangnya           (3) years. Meanwhile, based on the Pension Fund
    3 (tiga) tahun sekali. Selanjutnya, Peraturan Dana         regulation from Dana Pensiun Bakrie No. KEP-119
    Pensiun Bakrie No. KEP-119 Km. 6/2001                      Km.6/2001, an actuarial report has to be made at least
    menyatakan bahwa penilaian aktuaria atas Dana              once in three (3) years or at any time that there is a change
    Pensiun dilakukan sekurang-kurangnya 3 (tiga)              in members’ contributions or pension benefits.
    tahun sekali dan ketika terjadi perubahan iuran
    Peserta dan manfaat pensiun.

    Perhitungan aktuaria terakhir atas dana pensiun            The latest actuarial valuation of the retirement benefit plan
    dilakukan untuk posisi tanggal 31 Desember 2004            as of December 31, 2004, was made by PT Dian Artha
    oleh PT Dian Artha Tama, aktuaris independen,              Tama, an independent actuarial firm, in its report dated
    dalam laporannya tanggal 23 Maret 2004 dengan              March 23, 2004, using the “Projected Unit Credit”
    menggunakan metode “Projected Unit Credit”.                method.

    Berdasarkan laporan tersebut, nilai wajar aktiva           Based on those reports, fair value of asset Dana Pensiun
    Dana Pensiun Bakrie pada tanggal 31 Desember               Bakrie as of December 31, 2003 was Rp 16.2 billion,
    2003 sebesar Rp 20,4 miliar dengan kewajiban               with actuarial liabilities of Rp 32.1 billion, resulting in net
    aktuaria Rp 38,6 miliar, sehingga terdapat selisih         actuarial liabilities of Rp 15.9 billion as of December 31,
    lebih kewajiban aktuaria Rp 18,2 miliar pada tanggal       2003.
    31 Desember 2003.

    Perhitungan manfaat karyawan berdasarkan UU                Valuation of employee benefits in accordance with the
    Ketenagakerjaan untuk posisi tanggal 31 Desember           Labor Law was made for the position as of December 31,
    2004 dan 2003 dilakukan oleh PT Dian Artha                 2004 and 2003 by PT Dian Artha Tama, an
    Tama, aktuaris independen, dalam laporannya                independent actuarial firm, in its report dated March 25,
    masing-masing tanggal 25 Maret 2005 dan 25 Maret           2005 and March 25, 2004 respectively using the
    2004 menggunakan metode “Projected Unit Credit”            “Projected Unit Credit” method and the following
    dan asumsi-asumsi sebagai berikut:                         assumptions:

                                             2004                   2003
    Tingkat diskonto             :   10% per tahun/ per    12% per tahun/ per                                    Discount rate
                                     annum                 annum
    Tingkat kenaikan gaji        :   5%                    5%                                             Salary growth rate
    Tingkat mengundurkan diri    :   0.5% - 2%             2%                                                Resignation rate
    Tingkat pensiun dini         :   -                     -                                             Early retirement rate
    Tingkat mortalitas           :   Commissioner          Commissioner                                        Mortality rate
                                     Standard Ordinary     Standard     Ordinary
                                     (CSO) - 1980          (CSO) - 1980




                                                                                                                            86
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                            PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                 AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                       NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                         STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                           DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                      (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

32. DANA  PENSIUN  DAN     CADANGAN                                 32. RETIREMENT FUND AND PROVISION
    MANFAAT KARYAWAN (Lanjutan)                                         FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

    Kewajiban aktuaria atas manfaat karyawan sesuai                     Actuarial liabilities of employee benefits based on the
    dengan UU Ketenagakerjaan pada tanggal                              Labor Law as of December 31, 2004 and 2003 based on
    31 Desember 2004 dan 2003 berdasarkan laporan                       independent actury’s report amounted to Rp 57.6 billion
    aktuaris independen masing-masing sebesar                           and Rp 56.3 billion, respectively.
    Rp 57,6 miliar dan Rp 56,3 miliar.

    Beban cadangan manfaat karyawan sesuai UU                           Provision for employee benefit expense in accordance with
    Ketenagakerjaan untuk tahun 2004 adalah sebesar                     the Labor Law in 2004 is Rp 6.1 billion consisting of
    Rp 6,1 miliar yang terdiri dari biaya jasa kini sebesar             current service cost of Rp 3.2 billion and amortization of
    Rp 3,2 miliar dan amortisasi atas kewajiban jasa                    past service liabilities of Rp 2.9 billion. Provision for
    masa lalu (past service liabilities) sebesar Rp 2,9 miliar.         employee benefit expense in accordance with the Labor
    Sedangkan beban cadangan manfaat karyawan                           Law in 2003 was Rp 7.4 billion, consisting of current
    sesuai UU Ketenagakerjaan untuk tahun 2003                          service cost of Rp 3.1 billion and amortization of past
    adalah sebesar Rp 7,4 miliar, yang terdiri dari biaya               service liabilities of Rp 4.3 billion.
    jasa kini sebesar Rp 3,1 miliar dan amortisasi atas
    atas kewajiban jasa masa lalu (past service liabilities)
    sebesar Rp 4,3 miliar.


33. LABA (RUGI)             BERSIH        PER       SAHAM           33. BASIC NET EARNING PER SHARE
    DASAR

                                                   2004                 2003
    Jumlah laba (rugi) - bersih untuk
      tujuan laba (rugi) per saham                                                                         Total income (loss) for basic
      dasar                                      (266.077.302 )          22.658.258                     net earnings (loss) per share

    Jumlah rata-rata tertimbang saham                                                                 Total weighted-average number of
      untuk tujuan laba (rugi) bersih                                                                   shares for basic net earnings
      per saham dasar (dalam angka                                                                       (loss) per share calculation
      penuh)                                   38.750.400.000        38.750.400.000                                  (in full amount)

    Laba (rugi) bersih per saham dasar                                                            Basic Net Earnings (Loss) per Share
      (dalam Rupiah penuh)                                (6,87 )                0,58                             (in full amount)



34. RESTRUKTURISASI HUTANG                                          34. LOAN RESTRUCTURING

    a. PT Bakrie Building Industries (BBI)                              a. PT Bakrie Building Industries (BBI)

       Pada tanggal 6 Nopember 2001, BBI telah                             On November 6, 2001, BBI signed Debt
       menandatangani        Perjanjian    Perdamaian                      Reorganization Composition Agreement with
       Pengaturan Kembali Hutang dengan para                               participating creditors that was ratified based on a
       Kreditur yang telah disahkan dengan keputusan                       decision from a commercial court in Jakarta dated
       dari    Pengadilan     Niaga     pada   tanggal                     November 20, 2001, which classified restructuring
       20 Nopember 2001 yang menetapkan skema                              scheme into 6 categories.
       restrukturisasi menjadi 6 kategori.

       Pada tahun 2003, kewajiban restrukturisasi BBI                      In 2003, BBI’s restructured payable consisted of
       yang tersisa adalah hutang dalam kategori 4                         payables in Category 4 and Category 6.
       dan 6.



                                                                                                                                    87
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)                     34. LOAN RESTRUCTURING (Continued)

       Pada tanggal 6 Mei 2004, kewajiban                        As of May 6, 2004, BBI restructured payables in
       restrukturisasi BBI dalam kategori 4 telah                Category 4 had been settled by the Company (see Note
       diselesaikan oleh Perusahaan (lihat Catatan 20).          20). Subsequently, on November 8, 2004, BBI
       Selanjutnya, pada         8 November 2004,                payables in Category 6 had been restructured by the
       restrukturisasi hutang BBI dalam kategori 5               Company (see Note 20). As of December 31, 2004,
       telah selesai direstrukturisasi oleh Perusahaan           all BBI payables had been settled.
       (lihat Catatan 20). Dengan demikian pada
       tanggal 31 Desember 2004, seluruh kewajiban
       restrukturisasi BBI telah diselesaikan.

       Sampai dengan tanggal laporan, BBI telah                  Up to the date of this report, BBI had settled all of its
       menyelesaikan seluruh kewajibannya yang                   liabilities in regard to the restructuring process (see
       berkaitan dengan proses restrukturisasi hutang            Note 20).
       (lihat Catatan 20).

    b. PT South East Asia Pipe Industries (SEAPI)             b. PT South East Asia Pipe Industries (SEAPI)

       Pada tanggal 4 Juli 2001, SEAPI dan Itochu                On July 4, 2001, SEAPI signed a debt restructuring
       Corporation (Itochu) telah menandatangani                 agreement with Itochu Corporation (Itochu) on
       Perjanjian Restrukturisasi Hutang atas pinjaman           SEAPI’s debts amounting to JP¥ 5.8 billion and
       SEAPI senilai JP¥ 5,8 miliar dan AS$ 6,1 juta.            US$ 6.1 million. The agreement became effective on
       Perjanjian tersebut berlaku efektif pada tanggal          November 29, 2001 after the conditions precedent were
       29 Nopember 2001 setelah SEAPI memenuhi                   fully met by SEAPI. On December 13, 2001 an
       persyaratan-persyaratan     yang     ditetapkan.          addendum to the loan restructuring agreement was
       Penandatanganan Adendum atas Restrukturisasi              signed between SEAPI and Itochu.
       Hutang (Addendum to Loan Restructuring
       Agreement) antara SEAPI dan Itochu dilakukan
       pada tanggal 13 Desember 2001.

       Jumlah bunga yang telah dibayar selama tahun              Total interest paid in 2004 and 2003 amounted to
       2004 dan 2003 masing-masing adalah sebesar                Rp 1 billion and Rp 4.6 billion, respectively. Total
       Rp 1 miliar dan Rp 4,6 miliar. Kewajiban                  interest due as of October 31, 2004 amounted to
       pembayaran bunga yang harus dibayar sampai                Rp 3.4 billion. Total principal paid up to present
       dengan tanggal 31 Oktober 2004 adalah sebesar             amounted to JP¥ 135 million, which represents first
       Rp 3,4 miliar. Jumlah pokok pinjaman yang                 installment of loan principal. Total loan principal due
       telah dibayar sampai dengan saat ini adalah               as of October 31, 2004 amounted to JP¥ 270
       sebesar JP¥ 135 juta, yang merupakan                      million.
       pembayaran cicilan pertama atas pokok
       pinjaman. Kewajiban pokok pinjaman yang
       harus dibayar sampai dengan tanggal
       31 Oktober 2004 adalah sebesar JP¥ 270 juta.

       Pinjaman SEAPI kepada Itochu telah                        Loan from Itochu obtained by SEAPI has been
       direstrukturisasi kembali oleh Perusahaan                 restructured by the Company based on “Sales and
       berdasarkan “Sales and Purchase and Assignment            Purchase and Assignment (Cessie) of Receivables
       (Cessie) of Receivables Agreement” tanggal                Agreement” dated November 1, 2004. Based on the
       1 November 2004,. Berdasarkan perjanjian                  agreement, all SEAPI payables to Itochu have been
       tersebut, seluruh kewajiban SEAPI kepada                  transferred to the Company with transfer value of
       Itochu dialihkan kepada Perusahaan dengan                 US$ 7 million in accordance with the following scheme:
       nilai pengalihan US$ 7 juta dengan skema
       pembayaran sebagai berikut:




                                                                                                                        88
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)                       34. LOAN RESTRUCTURING (Continued)

       • pembayaran tahap pertama sebesar AS$ 1,5                  • First installment amounting to US$ 1.5 million
         juta harus dibayar sebelum tanggal                              should be paid by December 31, 2004.
         31 Desember 2004.
       • pembayaran tahap kedua sebesar AS$ 5,5                    • Second installment amounting to US$ 5.5 million
         juta harus dibayar sebelum tanggal 24 Maret                     should be paid by March 24, 2005.
         2005.

       Atas restrukturisasi tersebut, SEAPI menghapus              Based on the restructuring, SEAPI wrote off all its
       seluruh keewajiban kepada Itochu sejumlah                   payables to Itochu amounting to JP¥ 1.6 billion and
       JP¥ 1,6 miliar dan mencatat kewajiban sebesar               recorded payables amounting to Rp 65.03 equivalent
       Rp 65,03 miliar ekuivalen dengan AS$ 7 juta                 to US$ 7 million to the Company. SEAPI recorded a
       kepada Perusahaan. dan mengakui laba                        gain on the restructuring amounting to Rp 83.69
       restrukturisasi sejumlah Rp 83,69 miliar pada               billion in “Extraordinary Item-Gain on
       akun “Pos Laba Luar Biasa - Laba Atas                       Restructuring” in the 2004 consolidated statement of
       Restrukturisasi Hutang” pada laporan laba rugi              income.
       konsolidasi tahun 2004.

       Selanjutnya kewajiban SEAPI            kepada               Subsequently, SEAPI payables to the Company were
       Perusahaan tersebut dikonversi menjadi                      converted to investment in SEAPI (see Note 3).
       penyertaan saham di SEAPI (lihat Catatan 3).

    c. PT Bakrie Pipe Industries (BPI)                          c. PT Bakrie Pipe Industries (BPI)

       IFC, Itochu Corporation, ANZ Panin, BPPN,                   IFC, Itochu Corporation, ANZ Panin, IBRA,
       Lehman Brothers Commercial Corporation Asia                 Lehman Brothers Commercial Corporation Asia Ltd.,
       Ltd. dan PT Bank IBJ Indonesia selaku kreditur              and Bank IBJ Indonesia signed the term sheet of the
       BPI pada tanggal 15 Nopember 2000 telah                     loan settlement of US$ 141.5 million on
       menandatangani persyaratan (term sheet)                     November 15, 2000, agreeing to the scheme of
       penyelesaian kewajiban sebesar AS$ 141,5 juta               restructuring as follows:
       dengan skema sebagai berikut:

         i.   Tranche A    pinjaman dengan angsuran                 i.    Tranche A      Amortizing      term-loan      of
                           (amortizing term-loan) sebesar                                US$ 62 million representing
                           AS$ 62 juta atau sebesar                                      43.79% of the total loan is to be
                           43,79% dari total pinjaman                                    paid in installments in the
                           diangsur mulai tahun 2001                                     amount of US$ 1.5 million
                           sampai dengan tahun 2009                                      starting from 2001 until 2009
                           dengan bunga sebesar                                          with interest rate equivalent to
                           LIBOR ditambah margin                                         LIBOR plus margin.
                           dan sebesar AS$ 1,5 juta
                           akan dibayar.

        ii.   Tranche B    pinjaman sebesar AS$ 41                 ii.    Tranche B      Loan of US$ 41 million
                           juta atau sebesar 28,96%                                      representing 28.96% of the total
                           dari total pinjaman dibayar                                   loan is to be paid lump-sum in
                           dengan pembayaran secara                                      2009.
                           lump-sum          (lump-sum
                           payment) pada tahun 2009.

       iii.   Tranche C    sisa  pinjaman sebesar                 iii.    Tranche C      Loan balance of US$ 38.6
                           AS$ 38,6 juta atau sebesar                                    million representing 27.25% of
                           27,25% dari total pinjaman                                    the total loan is to be converted
                           dengan opsi dikonversi                                        into capital upon maturity in
                           menjadi modal dan jatuh                                       2005.
                           tempo pada tahun 2005.


                                                                                                                        89
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)                     34. LOAN RESTRUCTURING (Continued)

       Pada tanggal 14 April 2001, BPI dan seluruh               On April 14, 2001 the Debt Restructuring and
       kreditur menandatangani Debt Restructuring and            Restatement Agreement (DRRA) was signed by BPI
       Restatement Agreement (DRRA) yang berlaku                 and all creditors and became effective on November 28,
       efektif pada tanggal 28 Nopember 2001.                    2001. The loans were not guaranteed by BPI.
       Pinjaman tersebut tidak dijamin oleh BPI.

       Pada tanggal jatuh tempo (kuartal keempat                 On maturity date (in the fourth quarter of 2002), BPI
       tahun 2002), BPI tidak dapat merealisasikan               was in technical default due to non-payment of loan
       pembayaran pokok pinjaman kepada kreditur                 principal in accordance with the restructuring
       sesuai dengan kesepakatan restrukturisasi. Atas           agreement. The management of BPI has decided to
       kondisi tersebut, manajemen BPI memutuskan                renegotiate the restructuring agreement with a
       untuk menegosiasikan kembali kesepakatan                  commitment to pay the loan interest and defer the
       tersebut dengan tetap membayar bunga dan                  payment of loan principal. In 2003, BPI paid only
       menunda pembayaran pokok pinjaman. Pada                   interest amounting to US$ 935 thousand. Total
       tahun 2003, BPI membayar bunga sebesar                    interest outstanding as of December 31, 2004 is
       AS$ 935 ribu. Jumlah tunggakan bunga pada                 US$ 6.6 million. While, since the beginning of 2004,
       tanggal 31 Desember 2004 adalah sebesar                   BPI is not able to pay the loan principal and interest.
       AS$ 6,6 juta. Sedangkan sejak awal tahun 2004,
       BPI tidak mampu membayar baik pokok
       maupun bunga pinjaman.

       Pada tanggal 29 Nopember 2002, manajemen                  Based on letter No. 127/AD-BPI/XI/2002, dated
       BPI telah mengajukan proposal restrukturisasi             November 29, 2002, BPI has resubmitted a debt
       ulang atas hutang kepada kreditur untuk                   restructuring proposal to creditors to reschedule the
       menjadualkan kembali hutang melalui Surat                 loans. On November 21, 2002, Montpelier (on behalf
       No. 127/AD-BPI/XI/2002. Pada tanggal                      of Chelsea Investment) and Deutsche Bank as creditors
       21 Nopember 2002, Montpelier (yang mewakili               agreed with the concept of “debt to equity swap” and
       Chelsea Investment) dan Deutsche Bank A.G.                submitted an alternative to the Company’s debt
       sebagai kreditur selain menyetujui konsep                 restructuring proposal. Based on the letter No. BGU/
       konversi hutang menjadi modal (debt to equity             080/ Presdir-BB/ XII/ 02 dated December 20,
       swap) juga mengajukan usulan restrukturisasi              2002, the Company, as a BPI stockholder, proposed a
       alternatif. Melalui surat No. BGU/080/Presdir-            new restructuring to creditors, among others, to
       BB/XII/02 tanggal 20 Desember 2002,                       postpone payment of loan principal until the new debt
       Perusahaan, sebagai pemegang saham BPI,                   restructuring proposal is implemented (“standstill”)
       mengajukan usulan kepada kreditur, antara lain            and appoint a new team of debt restructuring (the BPI
       untuk menunda pembayaran pokok sampai                     Restructuring Team) that will manage the negotiation
       dengan seluruh usulan restrukturisasi yang baru           process with BPI creditors. On January 9, 2003, the
       siap dilaksanakan (standstill) dan menunjuk Tim           BPI Restructuring Team, through its letter
       Restrukturisasi yang baru (Tim Restrukturisasi            No. 006/NR-BB/I/03 agreed to provide the
       BPI) yang akan menangani proses negosiasi                 schedule of loan restructuring in the next six (6) to
       dengan kreditur BPI. Pada tanggal 9 Januari               nine (9) months.
       2003 melalui Surat No. 006/NR-BB/I/03 Tim
       Restrukturisasi      BPI      menyatakan    akan
       mengajukan jadual restrukturisasi hutang dalam
       tempo enam (6) sampai sembilan (9) bulan.

       Pada tahun 2003 proses negosiasi restrukturisasi          In 2003, the negotiation process on loan restructuring
       hutang BPI masih terus berlangsung. Pada                  is still ongoing. On June 24, 2003, the BPI debt
       tanggal 24 Juni 2003, Tim Restrukturisasi BPI             restructuring team recommended a new restructuring
       telah mengajukan skema restrukturisasi yang               scheme, with details as follows:
       baru sebagai berikut:




                                                                                                                      90
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)                       34. LOAN RESTRUCTURING (Continued)

         i.   Tranche A    AS$ 43,4 juta akan                        i.   Tranche A       US$ 43.4 million will be repaid
                           diangsur selama 10 tahun                                       in installments for 10 years with
                           dengan tenggang waktu                                          one-year grace period.
                           pembayaran (grace period)
                           selama 1 (satu) tahun.

        ii.   Tranche B    AS$ 18,6 juta merupakan                  ii.   Tranche B       US$ 18.6 million of the zero
                           obligasi tanpa kupon bunga                                     coupon bond and maturing in
                           (zero coupon bond) dan jatuh                                   2012. Should there be a
                           tempo pada tahun 2012.                                         remaining balance of debts on the
                           Sisa hutang yang terdapat                                      maturity date, this balance will
                           pada tanggal tersebut akan                                     be fully repaid and refinanced by
                           dibayar secara penuh dan                                       third parties or finance
                           atau        akan      dibiayai                                 institutions.
                           (refinancing)    dari   pihak
                           ketiga/lembaga keuangan.

       iii.   Tranche C    AS$ 53,6 juta sebagai                   iii.   Tranche C       US$ 53.6 million as convertible
                           obligasi konversi akan                                         bonds will be converted to 45%
                           dikonversi menjadi saham                                       shares.
                           sebesar 45%.

      iiii.   Tranche D    AS$ 27,9 juta tanpa                    iiii.   Tranche D       US$ 27.9 million without
                           dikenakan bunga dan akan                                       interest will be fully repaid
                           dilunasi secara penuh (bullet                                  (bullet payment) at the end of
                           payment) pada akhir tahun                                      2012.
                           2012.

       Beberapa kreditur mengajukan beberapa usulan,                Some creditors have suggested certain recommendations,
       persyaratan      dan    kondisi,    yang     akan            requirements, and conditions that will be incorporated
       mengakibatkan terjadinya perubahan atas usulan               in the revised restructuring scheme. In 2004, the BPI
       skema restrukturisasi tersebut. Pada tahun 2004              restructuring team continues to negotiate the
       tim restrukturisasi BPI terus melakukan                      restructuring scheme with its creditors bilaterally. The
       perundingan dengan para krediturnya secara                   debt restructuring progressed with the change in the
       bilateral. Restrukturisasi hutang mengalami                  composition of creditors, and some creditors had agreed
       kemajuan dengan adanya perubahan komposisi                   with the restructuring scheme proposed by BPI.
       kreditur dan sebagian kreditur telah setuju                  Management believes that debt restructuring process
       dengan skema yang diusulkan oleh BPI.                        could be finished in short while. The restructuring
       Manajemen        BPI     berkeyakinan      bahwa             discussion process is still in progress.
       restrukturisasi hutang akan dapat diselesaikan
       dalam waktu tidak lama lagi. Proses pembahasan
       restrukurisasi tersebut masih terus berlangsung.




                                                                                                                          91
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                     PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                          AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                  STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                    DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)               (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)                        34. LOAN RESTRUCTURING (Continued)

    d. PT Bakrie Corrugated Metal Industries (BCMI)              d. PT Bakrie Corrugated Metal Industries (BCMI)

        Pada tanggal 10 April 2000, pinjaman BCMI                     On April 10, 2000, BCMI’s loan from PT Bank
        dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah                      Mandiri (Persero) Tbk was successfully restructured.
        berhasil direstrukturisasi. Berdasarkan Perjanjian            Based on the restructuring agreement notarized by
        Restrukturisasi dengan Akta No. 2 tanggal                     Notarial Deed No. 2 of Rakerti Sudjardjati, S.H.
        10 April      2000     dari     notaris   Rakerti             dated April 10, 2000, BCMI and its creditors agreed
        Sudjardjati, S.H., BCMI dan kreditur telah                    to extend the overdue principal and interest payments
        sepakat      untuk     memperpanjang        waktu             of the loan up to June 10, 2007 and January 2002,
        pembayaran hutang dan bunga pinjaman                          respectively. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed
        masing-masing hingga 10 Juni 2007 dan Januari                 to write off interest and penalty amounting to
        2002. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah                     US$ 227 thousand and US$ 139 thousand,
        menyetujui untuk menghapus bunga dan denda                    respectively. The above loan is guaranteed by BCMI
        pinjaman masing-masing sebesar AS$ 227,2 ribu                 shares, trade receivables, inventories and certain fixed
        dan AS$ 139 ribu. Pinjaman tersebut dijamin                   assets owned by BCMI.
        dengan saham BCMI, piutang dagang,
        persediaan dan aktiva tetap milik BCMI.


35. SIFAT DAN          TRANSAKSI          HUBUNGAN           35. NATURE OF ACCOUNT AND
    ISTIMEWA                                                     TRANSACTIONS WITH RELATED
                                                                 PARTIES

    Sifat Hubungan Istimewa                                      Nature of related parties

    •    Perusahaan asosiasi: SPIJ, JBI, BKE, LBK dan            •     Associated companies: SPIJ, JBI, BKE, LBK and
         BDE.                                                          BDE.

    •    Perusahaan yang sebagian pengurus atau                  •     Other companies’ management members are also the
         manajemennya sama dengan Perusahaan dan                       members of the Company’s and Subsidiaries’
         Anak perusahaan adalah PT Arthamulya Giri                     managements namely: PT Arthamulya Giri Persada,
         Persada, PT Bakrie Capitanindo Corp.,                         PT Bakrie Capitanindo Corp, Time Switch
         Timeswitch Invesment Ltd. dan PT Bakrie                       Invesment Ltd., and PT Bakrie Niagatama.
         Niagatama.

    Transaksi Hubungan Istimewa                                  Transactions with related parties

    a. Penghasilan                                               a. Revenues

                                               2004               2003
        PT Krama Yudha Tiga                                                                          PT Krama Yudha Tiga
         Berlian Motor                         82.701.761            61.089.519                             Berlian Motor
        PT Jibuhin Bakrie Indonesia             1.867.089             1.063.146                  PT Jibuhin Bakrie Indonesia
        PT Seamless Pipe Indonesia                                                                PT Seamless Pipe Indonesia
         Jaya                                            -            5.344.234                                      Jaya
        Lain-lain                                7.473.622            6.632.172                                      Others
        Jumlah                                 92.042.472            74.129.071                                           Total


        Saldo piutang usaha dari pihak hubungan                       The balances of trade receivables from related parties
        istimewa disajikan pada Catatan 6.                            are presented in Note 6.




                                                                                                                            92
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

35. SIFAT DAN TRANSAKSI               HUBUNGAN          35. NATURE OF ACCOUNT AND
    ISTIMEWA (Lanjutan)                                     TRANSACTIONS WITH RELATED
                                                            PARTIES (Continued)

       Penjualan dan sewa dilaksanakan dengan tingkat          Sales and rentals are made at normal market prices.
       harga normal. Jumlah penjualan dan sewa                 Total sales and rentals made to these related parties
       kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan              were 7.49% and 1.25% of total consolidated net
       istimewa masing-masing adalah sebesar 7,49%             revenue for the year 2004 and 2003.
       dan 1,25% dari jumlah penghasilan bersih
       konsolidasi selama tahun 2004 dan 2003.

    b. Pembelian                                            b. Purchase

                                           2004              2003
       Kopbina                                      -           371.069                                      Kopbina
       Kopkar BPI                           3.902.042         4.055.138                                   Kopkar BPI
       Jumlah                               3.902.042         4.426.207                                           Total


       Saldo hutang usaha kepada pihak hubungan                The balances of trade payable to related parties are
       istimewa disajikan pada Catatan 18.                     presented in Note 18.

       Pembelian dari pihak hubungan istimewa selama           Purchases from these related parties for the years 2004
       tahun 2004 dan 2003 masing-masing adalah                and 2003 were 0.43% and 0.59% of total
       sebesar 0,43% dan 0,59% dari jumlah beban               consolidated cost of revenue.
       pokok penghasilan konsolidasi.

    c. Remunerasi untuk dewan komisaris dan dewan           c. Remunerations of the boards of commissioners and
       direksi Perusahaan dan Anak perusahaan selama           directors of the Company and its Subsidiaries in 2004
       tahun 2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:             and 2003 are as follows:

                                           2004              2003
       Gaji                                16.820.956        14.601.495                                         Salaries
       Tunjangan                            6.116.285         4.632.282                                      Allowances

       Jumlah                              22.985.241        19.233.777                                           Total


       Remunerasi komisaris dan direksi adalah                 The remunerations of the boards of commissioners and
       berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang               directors were determined in a shareholder’s general
       Saham.                                                  meeting.

       Perusahaan dan Anak perusahaan tertentu                 The Company and certain Subsidiaries had extended
       memberikan pinjaman tanpa bunga untuk                   non-interest bearing loans to directors and other
       pembelian rumah dan kendaraan bermotor                  employees for the purchase of houses and cars. The
       kepada direksi dan karyawan lainnya. Saldo              balances of the loans to commissioners, directors and
       pinjaman kepada komisaris, direksi dan                  employees as of December 31, 2004 and 2003 were
       karyawan pada tanggal 31 Desember 2004 dan              Rp 1.2 billion and Rp 1.8 billion, respectively, are
       2003       masing-masing   adalah     sebesar           presented as part of “Other Non-Current Assets” (see
       Rp 1,2 miliar dan Rp 1,8 miliar yang disajikan          Note 16).
       dalam akun “Aktiva Tidak Lancar Lainnya”
       (lihat Catatan 16).




                                                                                                                     93
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

35. SIFAT DAN TRANSAKSI                   HUBUNGAN          35. NATURE OF ACCOUNT AND
    ISTIMEWA (Lanjutan)                                         TRANSACTIONS WITH RELATED
                                                                PARTIES (Continued)

    d. Piutang pihak hubungan istimewa (Aktiva Tidak            d. Receivable to related parties (Non Current Liabilities)
       Lancar)

                                            2004                 2003
       PT Seamless Pipe Indonesia                                                              PT Seamless Pipe Indonesia
        Jaya                                550.297.999         501.331.912                                        Jaya
       PT Arthamulya Giri Persada           118.501.151         118.501.151                  PT Arthamulya Giri Persada
       PT Bakrie Capitanindo Corp.           34.836.856          43.649.428                  PT Bakrie Capitanindo Corp.
       Timeswitch Investment Ltd.            29.640.447          43.191.538                    Timeswitch Investment Ltd.
       PT Bakrie Prima Moramo                26.680.482                   -                     PT Bakrie Prima Moramo
       PT Bakrie Anugerah Batu Alam                                                       PT Bakrie Anugerah Batu Alam
        Industry                             25.335.850                      -                                 Industry
       PT Bakrie Sumatera                                                                           PT Bakrie Sumatera
        Plantations Tbk                      23.503.831          23.836.551                           Plantations Tbk
       PT Bakrie Batu Alam Nusantara         19.320.300                   -              PT Bakrie Batu Alam Nusantara
       PT Kilang Vecolina                    16.054.396          15.925.490                          PT Kilang Vecolina
       PT Bakrie Investindo                   7.423.124          25.250.424                         PT Bakrie Investindo
       Uzbektelecom International                                                              Uzbektelecom International
        A.O.                                  6.480.301            5.904.817                                      A.O.
       PT Bakrie Hyosung Apparel              4.279.303            4.279.303                  PT Bakrie Hyosung Apparel
       PT Bakrie Hadis Pratama                4.205.767            4.205.767                   PT Bakrie Hadis Pratama
       Bakrie Nusantara Intl. Pte. Ltd.                                                   Bakrie Nusantara Intl. Pte. Ltd.
        Singapura                             3.203.266            3.203.266                                 Singapura
       Thai Phosphat                          2.176.984            2.176.984                               Thai Phosphat
       Far East Rubber                        1.786.975            1.786.975                            Far East Rubber
       Acanthus                               1.147.472            1.147.472                                    Acanthus
       PT Grand Marmer Nusantara                      -            5.880.000                PT Grand Marmer Nusantara
       Annas Mappe Siri                               -            3.886.000                           Annas Mappe Siri
       Tanto Adi Pramoko                              -            2.680.000                         Tanto Adi Pramoko
       Lain-lain (masing-masing
        di bawah Rp 1 miliar)                11.936.335          10.214.714                     Others (below Rp 1 billion each)

                                            886.810.840         817.051.792
       Dikurangi: penyisihan piutang                                                                 Less allowance for doubtful
        ragu-ragu                          (127.267.229 )      (136.052.953 )                                        accounts

       Piutang hubungan istimewa -
         bersih                             759.543.611         680.998.839                        Due from related parties - net


       Piutang pihak hubungan istimewa berasal dari                 The balances of due from related parties are derived
       pemberian pinjaman dana (uang muka) dan                      from borrowing (advances) and reimbursement of
       penggantian biaya kepada pihak hubungan                      expenses.
       istimewa.

       Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan                     The managements of the Company and Subsidiaries
       berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-                  believe that the allowance for doubtful accounts is
       ragu cukup untuk menutup kemungkinan                         adequate to cover possible losses from the non-collection
       kerugian atas tidak tertagihnya piutang pihak                of accounts.
       hubungan istimewa tersebut.




                                                                                                                             94
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

35. SIFAT DAN TRANSAKSI                 HUBUNGAN          35. NATURE OF ACCOUNT AND
    ISTIMEWA (Lanjutan)                                       TRANSACTIONS WITH RELATED
                                                              PARTIES (Continued)

       Saldo piutang pihak hubungan istimewa pada                 The balances of due from related parties were 14.6%
       tanggal 31 Desember 2004 dan 2003 masing-                  and 13.2% of total consolidated assets of as of
       masing adalah sebesar 14,6% dan 13,2% dari                 December 31, 2004 and 2003, respectively.
       total aktiva konsolidasi.

    e. Hutang lain-lain kepada pihak yang memiliki            e. Other payables related parties (Current Liabilities)
       hubungan istimewa (Kewajiban Lancar)

                                            2004               2003
       Kopkar BSP                            19.965.209          4.796.500                                   Kopkar BSP
       PT Bakrie Capitanindo                                                                      PT Bakrie Capitanindo
          Corporation                         3.197.040          3.197.040                                 Corporation
       PT Bakrie Swasakti Utama               2.801.149                  -                   PT Bakrie Swasakti Utama
       Dana Pensiun Bakrie                    1.881.859          2.092.471                          Dana Pensiun Bakrie
       PT Indograins Perkasa                    326.750            326.750                        PT Indograins Perkasa
       PT Tiara Strata Kencana                  321.178                  -                     PT Tiara Strata Kencana
       Bakrie Nusantara                                                                                Bakrie Nusantara
          International (Singapore)             308.322           308.322                     International (Singapore)
       Great Asia Holding                        25.888           471.838                            Great Asia Holding
       PT Asuransi Ikrar Llyod                      980         1.357.912                      PT Asuransi Ikrar Llyod
       Iridium LLC                                    -        77.105.402                                   Iridium LLC
       Lain-lain                              7.082.681         4.136.291                                          Others
       Jumlah hutang lain-lain -                                                             Total other payables - related
         hubungan istimewa                   35.911.056        93.792.526                                        parties


       Hutang lain-lain kepada pihak yang memiliki                The balance of other payables related parties derived
       hubungan istimewa berasal dari pinjaman modal              from working capital loan, purchase of shares,
       kerja, pembelian saham, iuran dana pensiun dan             contributions of retirement benefits and rent expenses.
       biaya sewa.

       Pada tahun 2004, BC telah menghapus bukukan                In 2004, BC wrote off its payable to Irridium in line
       hutang ke Iridium sejalan dengan pernyataan                with the statement of bankruptcy in the United States
       kepailitan Iridium di Amerika Serikat sejak                since 1999 (see Note 10). Since the statement
       tahun 1999 (lihat Catatan 10). Sejak keputusan             bankruptcy Gain on payable written off amounting to
       kepailitan tersebut, tidak terdapat tagihan dari           Rp 77.12 billion was recorded in the 2004
       kurator maupun Iridium. Keuntungan atas                    consolidated statement of income.
       penghapusan       hutang     tersebut    sebesar
       Rp 77,12 miliar telah dicatat dalam laporan laba
       rugi konsolidasi tahun 2004.

       Saldo hutang lain-lain lancar kepada pihak yang            The balances of other payables (current liabilities) -
       memiliki hubungan istimewa pada tanggal                    related parties as of December 31, 2004 and 2003
       31 Desember 2004 and 2003 masing-masing                    were 0.9% and 1.6% of total consolidated assets,
       adalah sebesar 0,9% dan 1,6% dari total aktiva             respectively.
       konsolidasi.




                                                                                                                        95
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

35. SIFAT DAN TRANSAKSI                 HUBUNGAN           35. NATURE OF ACCOUNT AND
    ISTIMEWA (Lanjutan)                                        TRANSACTIONS WITH RELATED
                                                               PARTIES (Continued)

    f. Hutang pihak hubungan istimewa (Kewajiban               f. Due to related parties (Non-Current Liabilities)
       Tidak Lancar)

                                             2004               2003
       CMA Fund Management Ltd.             158. 804 800                   -               CMA Fund Management Ltd.
       PT Quantum Bahana                                                                         PT Quantum Bahana
         Enterprise                           12.684.289          9.341.118                               Enterprise
       PT Bakrie Capital Indonesia             2.000.000          2.000.000                 PT Bakrie Capital Indonesia
       PT Bakrie Sumatera                                                                         PT Bakrie Sumatera
         Plantation Tbk                        2.411.722            411.722                          Plantation Tbk
       PT Patriot Andalas                      1.000.000          1.000.000                        PT Patriot Andalas
       Kawasan Industri Berikat                                                               Kawasan Industri Berikat
         Lampung                                 248.000            248.000                                Lampung
       Lain-lain                                 467.206            159.632                                     Others
       Jumlah                               177.616.017         13.160.472                                           Total

       Pinjaman dari CMA Fund Management Ltd.                     The loan from CMA Fund Management Ltd.
       merupakan pinjaman yang berasal dari                       represents a non-interest bearing loan derived from
       BakrieTel tanpa dikenai bunga untuk keperluan              BakriTel for addition of working capital.
       penambahan modal kerja.

       Saldo hutang hubungan istimewa pada tanggal                Due to related parties balance as of December 31,
       31 Desember 2004 and 2003 masing-masing                    2004 and 2003 were 3.4% and 0.2% of total
       adalah sebesar 3,4% dan 0,2% dari total aktiva             consolidated assets, respectively.
       konsolidasi.


36. INFORMASI SEGMEN                                       36. SEGMENT INFORMATION

    a. Segmen Usaha                                            a. Business segment

       Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki                    The Company and its Subsidiaries classify their
       usaha yang terbagi dalam tiga divisi operasi yang          products and services into three (3) core business
       meliputi usaha yang berhubungan dengan                     segments: infrastructure, telecommunication and
       infrastruktur, telekomunikasi dan perdagangan.             trading.

       Informasi tentang Perusahaan dan Anak                      Information concerning the Company and its
       perusahaan menurut segmen adalah sebagai                   Subsidiaries’ business segments is as follows:
       berikut:

       Nama Divisi         Aktivitas                              Activity                            Name of Division
       Infrastruktur       Produksi pipa baja, pelat              Production of steel pipes,                Infrastructure
                           baja         bergelombang,             corrugated metal products, cast
                           cetakan besi dan baja                  iron products for automotive
                           untuk industri komponen                parts industry, fiber cement
                           otomotif, bahan bangunan               building products, and the
                           dari asbes semen serta jasa            provision of multi-discipline
                           konstruksi dan teknis.                 fabrication and site engineering




                                                                                                                        96
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

36. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)                                                 36. SEGMENT INFORMATION (Continued)

       Nama Divisi                   Aktivitas                                               Activity                                   Name of Division
       Perdagangan                   Penyediaan           sarana                             Providing telecommunication                              Trading
                                     telekomunikasi          serta                           equipment and radio wave
                                     penyelenggaraan          jasa                           based telecommunication system
                                     telekomunikasi sambungan                                and fixed wireless services
                                     telepon lintas radio dan
                                     telepon tetap nirkabel.

       Telekomunikasi                Perdagangan      terutama                               Trading activities, especially           Telecommunication
                                     untuk produk pertanian                                  agricultural and food products
                                     dan bahan pokok.

    b. Informasi menurut segmen usaha                                                    b. Information by business segment

                             Infrastruktur/       Telekomunikasi/         Perdagangan/             Eliminasi/        Konsolidasi/
       2004                   Infrastructure      Telecommunication          Trading               Elimination        Consolidated                           2004

       PENGHASILAN
       REVENUES
       Pihak eksternal           943.419.518            285.511.523              345.398                       -      1.229.276.439                    External
       Antar segmen                2.858.623                      -                    -              (2.858.623 )                -               Among segments

       Jumlah Penghasilan        946.278.141            285.511.523              345.398              (2.858.623 )    1.229.276.439                Total Revenues

                                                                                                                                                 Gross profit (loss)
       Laba (rugi) kotor         150.906.838            167.213.377              (58.791 )            (2.858.623 )     315.202.801                 per segment

       Beban usaha yang                                                                                                                               Unallocated
         tidak dapat                                                                                                                                 Operating
         dialokasi                                                                                                     (385.823.034 )                 Expense

       RUGI USAHA                                                                                                       (70.620.233 )         INCOME FROM
                                                                                                                                               OPERATIONS

       Beban keuangan -                                                                                                                       Financial expenses -
          bersih                  (70.757.100 )         (56.643.257 )               151                          -     (127.400.206 )                      net
       Bagian laba
          (rugi) bersih                                                                                                                               Equity in net
          Perusahaan                                                                                                                              income (loss)
          asosiasi -                                                                                                                            of Associated
          bersih                 (284.529.168 )             768.751                      -           284.454.050            693.633            companies - net
       Pendapatan                                                                                                                                     Other income
       (beban) lain-lain          (98.168.165 )          66.607.436                      -             1.738.015        (29.822.714 )                (expenses)

       Rugi sebelum
         pajak                                                                                                         (227.149.520 )             Loss before tax
       Beban pajak                                                                                                     (135.223.392 )               Tax expense
       Pos luar biasa                                                                                                    83.687.180           Extraordinary items
       Hak minoritas                                                                                                     12.608.430             Minority Interest

       Rugi setelah pajak                                                                                              (266.077.302 )             Loss After Tax

       Aktiva segmen            4.510.503.175         1.653.296.428           36.535.019          (1.304.994.276 )    4.895.340.346             Assets per segment
       Investasi pada                                                                                                                              Investments in
         Perusahaan                                                                                                                                Associated
         asosiasi                323.917.102                          -                  -                       -     323.917.102                  companies

       Jumlah aktiva           4.834.420.277          1.653.296.428           36.535.019          (1.304.994.276 )    5.219.257.448                   Total Assets

       Kewajiban segmen        3.197.899.763          1.795.206.790            4.040.263          (1.799.391.422 )    3.197.755.394         Liabilities per segment

       Pengeluaran                                                                                                                                          Capital
         barang modal              77.059.324           291.734.702                    -                         -     368.794.026                 expenditures
       Penyusutan                  29.309.367           101.882.153              387.148                         -     131.578.668                     Depreciation
       Beban non kas                                                                                                                            Non-cash expenses
         selain penyusutan          3.883.014                         -                  -                       -        3.883.014       depreciation excluded




                                                                                                                                                               97
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                                                        PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                                                             AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                                                                   NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                                                     STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                                                       DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)                                                  (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

36. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)                                                                 36. SEGMENT INFORMATION (Continued)

                              Infrastruktur/            Telekomunikasi/                  Perdagangan/                 Eliminasi/               Konsolidasi/
       2003                 Infrastructure              Telecommunication                   Trading                   Elimination               Consolidated                             2003

       PENGHASILAN
       REVENUES
       Pihak eksternal            795.038.440                  243.092.004                    3.801.114                            -            1.041.931.558                      External
       Antar segmen                 5.283.749                            -                            -                   (5.283.749 )                      -                 Among segments

       Jumlah Penghasilan         800.322.189                  243.092.004                    3.801.114                   (5.283.749 )          1.041.931.558                  Total Revenues

       Laba (rugi) kotor                                                                                                                                                     Gross profit (loss)
         per segmen               117.608.000                  173.304.278                     (112.011 )                 (4.252.944 )              286.547.323                per segment

       Beban usaha yang                                                                                                                                                           Unallocated
         tidak dapat                                                                                                                                                             Operating
         dialokasi                                                                                                                               (297.841.004 )                   Expense

       RUGI USAHA                                                                                                                                   (11.293.681 )         INCOME FROM
                                                                                                                                                                           OPERATIONS

       Beban keuangan -                                                                                                                                                   Financial expenses -
          bersih                   45.526.584                   36.180.506                   13.100.506                               -                94.807.596                      net
       Bagian laba
          (rugi) bersih                                                                                                                                                           Equity in net
          Perusahaan                                                                                                                                                          income (loss)
          asosiasi -                                                                                                                                                        of Associated
          bersih                   66.694.237                          73.370                               -            (34.213.569 )                 32.554.038          companies - net
       Pendapatan                                                                                                                                                                 Other income
       (beban) lain-lain          161.920.967                  (130.625.699 )                               -            (40.012.120 )                 (8.716.852 )              (expenses)

       Laba sebelum
         pajak                                                                                                                                      107.351.101              Income before tax
       Beban pajak                                                                                                                                  (92.829.853 )                Tax expense
       Hak minoritas                                                                                                                                  8.137.010               Minority Interest

       Laba setelah pajak                                                                                                                              22.658.258           Income After Tax


       Aktiva segmen            5.043.465.252                 1.355.495.813                  37.748.440              (1.513.847.710 )           4.922.861.795               Assets per segment
       Investasi pada                                                                                                                                                          Investments in
         Perusahaan                                                                                                                                                            Associated
         asosiasi                (280.383.076 )                283.164.273                                  -           202.494.119                 205.275.316                 companies

       Jumlah aktiva            4.763.082.176                 1.638.660.086                  37.748.440              (1.311.353.591 )           5.128.137.111                     Total Assets

       Kewajiban segmen         2.965.488.719                 1.647.738.122                   3.529.121              (1.785.950.630 )           2.830.805.332           Liabilities per segment

       Pengeluaran                                                                                                                                                                      Capital
         barang modal              58.906.872                  137.602.107                      797.781                               -             197.306.760                expenditures
       Penyusutan                  29.941.461                   69.801.708                      149.757                               -              99.892.926                    Depreciation
       Beban non kas                                                                                                                                                        Non-cash expenses
         selain penyusutan          9.031.438                  107.974.391                    2.896.641                               -             119.902.470       depreciation excluded




    c. Informasi Segmen Menurut Daerah Geografis                                                        c. Segment Information by Geographic Area
                                         Penghasilan Bersih/                     Laba (Rugi) Usaha/                      Jumlah Aktiva/
                                               Net Revenues                 Income (Loss) from Operations                  Total Assets

                                   31 Des 2004/        31 Des, 2003/     31 Des 2004/       31 Des, 2003/       31 Des 2004/        31 Des, 2003/
                                    Dec 31, 2004        Dec 31, 2003      Dec 31, 2004       Dec 31, 2003       Dec 31, 2004         Dec 31, 2003

       Dalam negeri                1.224.997.746       1.039.846.262       (372.231.100 )        (3.956.676 )    6.361.628.832       6.289.044.316                                     Domestic
       Luar negeri                7.137.315           7.369.045          3.962.978          (7.337.005 )        162.622.892         150.446.386 Overseas

       Jumlah                      1.232.135.061       1.047.215.307       (368.268.122 )      (11.293.681 )     6.524.251.724       6.439.490.702                                        Total
       Eliminasi                      (2.858.622 )        (5.283.749 )      297.647.889                  -      (1.304.994.276)     (1.311.353.591 )                                Elimination

       Konsolidasi                 1.229.276.439       1.041.931.558        (70.620.233 )      (11.293.681 )     5.219.257.448      5.128.137.111                                   Consolidated




                                                                                                                                                                                           98
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

37. AKTIVA DAN KEWAJIBAN DALAM MATA                      37. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN
    UANG ASING                                               CURRENCIES

    Pada tanggal 31 Desember 2004 dan 2003,                  As of December 31, 2004 and 2003, the Company and
    Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki aktiva           Subsidiaries have the following assets and liabilities in
    dan kewajiban dalam mata uang asing sebagai              foreign currencies as follows:
    berikut:

                                          2004               2003
    Aktiva                                                                                                          Assets
     Kas dan setara kas                                                                            Cash and cash equivalents
         Dolar AS                            580.396           1.328.267                                     US Dollar
         Yen Jepang                          593.082             594.815                                   Japanese Yen
         Dolar Australia                           -                   -

      Investasi jangka pendek                                                                     Short-term investment
         Dolar AS                                    -                   -                                  US Dollar

      Piutang usaha                                                                                    Trade receivables
      • Pihak yang mempunyai                                                                           Related parties •
         Hubungan istimewa
            Dolar AS                         247.725             246.509                                US Dollar

      • Pihak ketiga                                                                                   Third parties •
           Dolar AS                         7.142.695         12.652.552                              US Dollar
           Ringgit Malaysia                         -            351.619                        Malaysian Ringgit
           Dolar Australia                          -                  -                        Australian Dollar

      Piutang lain-lain                                                                               Other receivables
      • Pihak yang mempunyai                                                                         Related parties •
         Hubungan istimewa
            Dolar AS                      61.096.435          67.531.772                                US Dollar

      • Pihak ketiga                                                                                   Third parties •
           Dolar AS                       11.414.181           1.885.315                               US Dollar

      Jaminan                                                                                           Security deposits
         Dolar AS                            296.342             372.251                                  US Dollar

      Biaya dibayar dimuka                                                                             Prepaid expenses
         Dolar AS                                 14                     -                                US Dollar

      Uang Muka Pelanggan                                                                                   Advances
        Dolar AS                             730.046                     -                               US Dollar
        Euro Eropa                            45.274                     -                           European Euro

      Aktiva lain-lain                                                                                      Other assets
         Dolar AS                                    -                   -                                 US Dollar
      Jumlah Aktiva                                                                                      Total Assets
         Dolar AS                         81.507.834          84.016.666                                US Dollar
         Yen Jepang                          593.082             594.815                              Japanese Yen
         Ringgit Malaysia                          -             351.619                          Malaysian Ringgit
         Euro Eropa                           45.274                   -                           European Euro




                                                                                                                        99
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                     AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                           NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                             STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                               DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)          (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

37. AKTIVA DAN KEWAJIBAN DALAM MATA                     37. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN
    UANG ASING (Lanjutan)                                   CURRENCIES (Continued)

                                          2004              2003
    Kewajiban                                                                                              Liabilities
     Hutang usaha                                                                                  Trade Payables
     • Pihak yang mempunyai                                                                       Related parties •
        Hubungan istimewa
            Dolar AS                         200.000          1.097.016                            US Dollar
            Dolar Singapura                   14.203                  -                    Singaporean Dollar

      • Pihak ketiga                                                                               Third parties •
           Dolar AS                         3.575.587         3.384.924                            US Dollar
           Dolar Singapura                     33.113            39.964                   Singaporean Dollar
           Poundsterling Inggris               50.308                 -                  English Poundsterling
           France Swiss                        26.950                 -                           Swiss Franc
           Euro Eropa                           3.969             3.129                       European Euro

      Hutang lain-lain                                                                               Other payables
        Dolar AS                          16.641.985          4.348.228                               US Dollar
        Yen Jepang                         3.602.259                  -                            Japanese Yen
        Euro Eropa                            48.258                  -                          European Euro
        Dolar Singapura                        9.578              9.579                       Singaporean Dollar
        France Swiss                              96                  -                              Swiss Franc

      Biaya masih harus dibayar                                                                   Accrued expenses
      • Pihak ketiga                                                                               Third parties •
            Dolar AS                        1.011.851         1.089.405                            US Dollar
            Euro Eropa                              -             4.558                        European Euro

      Pinjaman jangka pendek                                                                       Short term loan
         Yen Jepang                     4.126.000.000        30.000.000                           Japanese Yen
         Dolar AS                          18.938.365        12.112.500                              US Dollar
         Euro Eropa                                 -            48.301                          European Euro

      Pinjaman jangka panjang                                                                        Long term loan
         Yen Jepang                                -      1.785.966.018                             Japanese Yen
         Dolar AS                        158.351.611        156.556.290                               US Dollar
      Jumlah Kewajiban                                                                             Total Liabilities
         Yen Jepang                     4.129.602.259     1.815.966.018                            Japanese Yen
         Dolar AS                         198.719.399       178.588.363                              US Dollar
         Dolar Singapura                       56.894            49.543                     Singaporean Dollar
         Euro Eropa                            52.227            55.988                         European Euro
         Poundsterling Inggris                 50.308                 -                    English Poundsterling
         France Swiss                          27.046                 -                             Swiss Franc


    Jumlah ekuivalen Rupiah kewajiban bersih dalam          Total equivalent Rupiah of the net liabilities in foreign
    mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2004           currencies as of December 31 2004 and 2003 amounted to
    dan 2003 masing-masing adalah sebesar                   Rp 1.46 trillion and Rp 935 billion.
    Rp 1,46 triliun dan Rp 935 miliar.




                                                                                                                  100
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                  PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                       AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                             NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                               STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                 DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)            (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN                                 38. AGREEMENTS

    a.   Perjanjian     Kerjasama        Interkoneksi         a.   Joint Telecommunication Interconnection Agreement
         Telekomunikasi

         1.   Pada tanggal 3 Maret 2004, BakrieTel                 1.   On March 3, 2004, BakrieTel entered into a
              mengadakan Perjanjian Kerja Sama                          Joint      Operation      Agreement   with
              Operasi     dengan   PT Telekomunikasi                    PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel), a
              Selular (Telkomsel), anak perusahaan                      subsidiary of Telkom, whereby both parties
              PT Telekomunikasi Indonesia (Persero)                     agreed, on the following:
              Tbk. (Telkom), yang mengatur hal-hal
              sebagai berikut:

              •   Interkoneksi    antara   Sambungan                    •    Interconnection of fixed wireless radio wave
                  Telepon Lintas Radio (STLR) dengan                         based telecommunication system (SLTR)
                  Sambungan Telepon Bergerak Selular                         with      GSM’s          mobile       cellular
                  (STBS) Global System for Mobile                            telecommunication network in providing
                  Communication      (GSM)     untuk                         outgoing call services or sending of short
                  menyediakan jasa panggil atau                              message service (SMS) and incoming calls or
                  mengirim pesan pendek (SMS) dan                            SMS from BakrieTel customers;
                  menerima panggilan atau SMS dari
                  pelanggan BakrieTel;

              •   BakrieTel mempunyai kewajiban untuk                   •    BakrieTel has an obligation to pay
                  membayar kepada Telkomsel biaya                            interconnection fees to Telkomsel based on
                  interkoneksi sesuai dengan peraturan                       the Government regulation regarding the
                  pemerintah atas pendapatan dari                            revenue from outgoing calls through
                  panggilan keluar melalui sambungan                         Telkomsel; and
                  Telkomsel; dan

              •   Perjanjian dengan Telkomsel tersebut                  •    The agreement with Telkomsel is valid for
                  berlaku untuk 1 (satu) tahun yang                          one (1) year effective from March 3, 2004
                  berlaku efektif sejak tanggal 3 Maret                      and renewable every year. The agreement can
                  2004 dan dapat diperpanjang setiap                         be terminated in three (3) months after
                  tahun. Perjanjian tersebut dapat                           written notice from either of the parties or
                  dihentikan dalam waktu 3 (tiga) bulan                      terminated based on a Government decree.
                  setelah pemberitahuan tertulis dari
                  salah satu pihak atau dihentikan
                  berdasarkan keputusan Pemerintah.

         2.   Pada tanggal 30 Januari 2004, BakrieTel              2.   On January 30, 2004, BakrieTel entered into
              mengadakan Perjanjian Kerja Sama                          Joint     Operation      Agreements         with
              Operasi dengan PT Komunikasi Selular                      PT Komunikasi          Selular         Indonesia
              Indonesia (Komselindo) dan PT Metro                       (Komselindo)     and     PT Metro        Selular
              Selular Nusantara (Metrosel) yang                         Nusantara (Metrosel), whereby the parties
              mengatur hal-hal sebagai berikut:                         agreed among other matters, on the following:

              •   Interkoneksi     antara    Sambungan                  •    Interconnection of fixed wireless radio wave
                  Telepon     Lintas    Radio   dengan                       based telecommunication system with
                  Sambungan Telepon Bergerak Selular                         AMPS’s mobile cellular telecommunication
                  AMPS dengan Komselindo dan                                 network with Komselindo and Metrosel to
                  Metrosel untuk menyediakan jasa                            provide outgoing call services or sending of
                  panggil atau mengirim pesan pendek                         Short Message Service (SMS) and incoming
                  (SMS) dan menerima panggilan atau                          calls or SMS from BakrieTel customers.
                  SMS dari pelanggan BakrieTel;



                                                                                                                      101
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                       38. AGREEMENTS (Continued)

             •   BakrieTel mempunyai kewajiban untuk                    •    BakrieTel has an obligation to pay
                 membayar kepada Komselindo dan                              Komselindo and Metrosel interconnection
                 Metrosel biaya interkoneksi sesuai                          fees based on the Government regulations
                 dengan peraturan pemerintah atas                            regarding the revenue from outgoing calls
                 pendapatan dari panggilan keluar                            through Komselindo and Metrosel.
                 melalui sambungan Komselindo dan
                 Metrosel;

             •   Perjanjian dengan Komselindo dan                       •    The agreements with Komselindo and
                 Metrosel tersebut berlaku untuk satu                        Metrosel are valid for one (1) year effective
                 tahun yang berlaku secara efektif sejak                     from January 30, 2004 and renewable every
                 tanggal 30 Januari 2004 dan dapat                           year. The agreement can be terminated in
                 diperpanjang setiap tahun. Perjanjian                       six (6) months after written notice from any
                 tersebut dapat dihentikan dalam waktu                       of the parties or terminated based on a
                 6 (enam) bulan setelah pemberitahuan                        Government decree
                 tertulis dari salah satu pihak atau
                 dihentikan berdasarkan keputusan
                 Pemerintah.

        3.   BakrieTel    mengadakan      Perjanjian               3.   BakrieTel entered into Joint Financial
             Kerjasama    Penyelesaian   Keuangan                       Settlement Transit Interconnections Agreemernt
             Interkoneksi      Transit       dengan                     with PT Excelcomindo Pratama (Excelcom),
             PT Excelcomindo Pratama (Excelcom),                        whereby the parties agreed on the following:
             dimana setiap pihak menyetujui, hal-hal
             berikut ini:

             •   Interkoneksi antara jaringan STLR                      •    Interconnection of BakrieTel STLR’s
                 Perusahaan dengan STBS - GSM                                network       with  Mobile      Selular
                 milik Excelcom untuk melakukan                              Telecommunication Network Global
                 percakapan dari atau keluar melaui                          System for Mobile Communication
                 jaringan milik Excelcom;                                    (GSM) of Excelcom for calls from and to
                                                                             Excelcom’s network;

             •   BakrieTel memiliki kewajiban untuk                     •    BakrieTel has an obligation to pay
                 membayar pendapatan interkoneksi                            Excelcom net interconnection fees based on
                 bersih Excelcom atas panggilan                              the revenue from outgoing calls through
                 keluar melalui STBS milik Excelcom                          Excelcom’s STBS based on the
                 berdasarkan peraturan pemerintah;                           Government regulations; and
                 dan

             •   Perjanjian dengan Excelcom berlaku                     •    The agreement with Excelcom is valid
                 untuk tiga (3) tahun, efektif mulai                         for three (3) years, effective from May 1,
                 tanggal 1 Mei 2000 dan berlaku terus                        2000 and valid up to written notification
                 menerus sampai dengan adanya                                at least six (6) months before termination
                 pemberitahuan tertulis selambat-                            date.
                 lambatnya enam (6) bulan sebelum
                 tanggal pemutusan perjanjian.




                                                                                                                     102
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                     38. AGREEMENTS (Continued)

        4.   BakrieTel    mengadakan     Perjanjian              4.   BakrieTel entered into Joint Telecommunication
             Kerjasama     Interkoneksi     Jaringan                  Network Interconnection Agreement with
             Telekomunikasi dengan Telkom, dimana                     Telkom, whereby both parties agreed on the
             masing-masing pihak menyetujui, hal-hal                  following:
             berikut ini:

             •   Interkoneksi jaringan telekomunikasi                 •    Telecommunication              network
                 antara jaringan Sambungan Telepon                         interconnection between BakrieTel fixed
                 Lintas Radio (STLR) BakrieTel                             wireless        radio   wave      based
                 dengan Public Switched Telephone                          telecommunication system (STLR) and
                 Network (PSTN) milik Telkom untuk                         Telkom’s Public Switched Telephone
                 melakukan percakapan lokal dan                            Network (PSTN) for local and long
                 Sambungan Langsung Jarak Jauh                             distance calls (SLJJ).
                 (SLJJ).

             •   BakrieTel memiliki kewajiban untuk
                 membayar pendapatan interkoneksi                     •    BakrieTel has an obligation to pay
                 bersih Telkom atas panggilan keluar                       Telkom net interconnection fees based on
                 melalui percakapan lokal dan SLJJ.                        the revenue from outgoing calls through
                                                                           local and long distance calls
             •   Perjanjian dengan Telkom berlaku
                 untuk tiga (3) tahun, efektif mulai                  •    Agreement with PT Telkom is valid for
                 tanggal 5 Mei 1997 dan diperbaharui                       three (3) years, effective on May 5, 1997
                 secara otomatis untuk setiap tiga (3)                     and automatically renewed for the next
                 tahun berikutnya.                                         three (3) years.

        5.   Perjanjian Interkoneksi antara BakrieTel            5.   BakrieTel and PT Indonesia Satellite
             dengan      PT     Indonesia    Satellite                Corporation (ISC) and PT Satelit Palapa
             Corporation Tbk (ISC) dan PT Satelit                     Indonesia (SPI), entered into interconnection
             Palapa Indonesia (SPI), dimana masing-                   agreement whereby each party agreed, among
             masing pihak telah menyetujui hal-hal                    other matters, on the following:
             sebagai berikut:

             •   Interkoneksi antara Sambungan                        •    Interconnection of fixed wireless radio wave
                 Telepon Lintas Radio (STLR)                               based telecommunication system (STLR)
                 BakrieTel dengan ISC dan SPI                              with the international gateway exchanges
                 melalui saluran internasional milik                       of ISC and SPI to make outgoing or
                 ISC dan SPI untuk melakukan                               receive incoming international calls.
                 panggilan internasional keluar dan
                 masuk melalui saluran internasional
                 milik ISC dan SPI.

             •   BakrieTel     berkewajiban    untuk                  •    BakrieTel is obligated to pay ISC and
                 membayar kepada ISC dan SPI untuk                         SPI for the revenue from outgoing
                 pendapatan        dari     panggilan                      international calls made through their
                 internasional keluar yang dilakukan                       international gateway exchanges net of
                 melalui saluran internasional milik                       RTI interconnection revenue based on
                 ISC dan SPI, setelah dikurangi                            government regulations.
                 dengan pendapatan interkoneksi
                 BakrieTel sesuai dengan peraturan
                 pemerintah.




                                                                                                                    103
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                       38. AGREEMENTS (Continued)

              •   Perjanjian dengan ISC berlaku selama                   •    The agreement with ISC is valid for one
                  setahun yang mulai berlaku efektif                          year, effective from November 2, 1995 and
                  tanggal 2 Nopember 1995 dan dapat                           renewable every year, whereas the
                  diperpanjang setiap tahun, sedangkan                        agreement with SPI started on April 27,
                  perjanjian dengan SPI dimulai tanggal                       1995 and can be terminated any time
                  27 April 1995 dan dapat diakhiri                            within a period of (6) six months after
                  sewaktu-waktu, dengan jangka waktu                          written notice from either of the parties or
                  enam (6) bulan                setelah                       terminated based on a government decree.
                  pemberitahuan tertulis dari pihak
                  manapun atau diakhiri dengan
                  keputusan pemerintah.

    b.   Perjanjian Sehubungan        dengan     Proyek        b.   Agreement Related to Telecommunication Projects
         Telekomunikasi

         1.   Pada tanggal 15 Oktober 2003, BakrieTel               1.   On October 15, 2003, the BakrieTel and
              dan Huawei Tech. Investment Co. Ltd.                       Huawei Tech. Investment Co. Ltd. (Huawei),
              (Huawei),      Hongkong       mengadakan                   Hongkong entered into Supply Agreement
              Perjanjian dan Jasa dimana Huawei akan                     whereby Huawei would supply equipment for a
              memasok peralatan Jaringan Putaran                         CDMA 2000 1X Wireless Local Loop
              (Loop) Lokal Tanpa Kabel CDMA 2000                         Network in Bandung, Indonesia for a contract
              1X di Bandung, Indonesia dengan harga                      price of US$ 7,215,703. The agreement covers
              kontrak sebesar AS$ 7.215.703. Perjanjian                  supply for equipment and service for network
              tersebut meliputi pengadaan peralatan dan                  development for 70,000 subsribers lines.
              jasa-jasa untuk membuat jaringan dengan                    Huawei also provided the BakrieTel with a
              jumlah sekitar 70.000 saluran langganan.                   non-exclusive license to use all software
              Huawei juga memberikan BakrieTel ijin                      associated with and integral to the hardware
              non eksklusif untuk menggunakan                            purchased by the BakrieTel.
              perangkat lunak yang berhubungan dan
              perangkat keras yang dibeli BakrieTel.

         2.   Pada tanggal 6 Mei 2002, BakrieTel dan                2.   On May 6, 2002, BakrieTel and Samsung
              Samsung Electronics Co., Ltd. (Samsung),                   Electronics Co., Ltd. (Samsung), a company
              sebuah perusahaan yang diatur dan berada                   organized and existing under the laws of South
              di bawah hukum Korea Selatan,                              Korea, entered into a Supply Agreement
              menyepakati Perjanjian Pasokan dimana                      whereby Samsung would supply equipment for a
              Samsung akan memasok peralatan untuk                       CDMA 1X Wireless Local Loop Network in
              Jaringan Putaran (Loop) Lokal Tanpa                        Bandung, Indonesia for a contract price of
              Kabel CDMA 1X di Bandung, Indonesia                        US$ 11 million. Custom clearance fee, import
              dengan harga kontrak sebesar AS$ 11 juta.                  duty, VAT and other taxes were paid by
              Biaya bea cukai, bea impor, PPN atau                       BakrieTel. In consideration of the payment of
              pajak-pajak lain yang dibayar akan menjadi                 the contract price, Samsung would deliver the
              beban BakrieTel. Sebagai pertimbangan                      equipment and grant to BakrieTel a non-
              pembayaran dari harga kontrak, Samsung                     exclusive license to use all software associated
              akan     mengirimkan      peralatan   dan                  with and integral to the hardware purchased by
              memberikan BakrieTel ijin non eksklusif                    BakrieTel
              untuk menggunakan semua perangkat
              lunak yang berhubungan dan perangkat
              keras yang dibeli BakrieTel.




                                                                                                                       104
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                    PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                         AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                               NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                 STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                   DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)              (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                        38. AGREEMENTS (Continued)

        3.   Pada tanggal 30 April 2002, BakrieTel dan              3.   On April 30, 2002, BakrieTel and Nortel
             Nortel Networks Singapore Pte. Ltd.                         Networks Singapore Pte. Ltd. (Nortel) entered
             (Nortel)      mengadakan         Perjanjian                 into a Supply Agreement whereby Nortel will
             Pengadaan dimana Nortel akan memasok                        supply the equipment for a CDMA 1X
             peralatan untuk Jaringan Putaran (Loop)                     Wireless Local Loop Network in Jakarta,
             Lokal Tanpa Kabel CDMA 1X di Jakarta,                       Bogor, Tangerang and Bekasi Indonesia for a
             Bogor, Tangerang dan Bekasi Indonesia                       contract price of US$ 18.8 million. The
             dengan      harga     kontrak        sebesar                equipment shall include software, materials and
             AS$ 18,8 juta. Peralatan tersebut akan                      services to implement a network with an
             meliputi perangkat lunak (software), bahan-                 anticipated aggregate of 100,000 subscriber
             bahan dan jasa-jasa untuk membuat                           lines. Both parties’ obligations under this
             jaringan dengan jumlah sekitar 100.000                      agreement are subject to the finalization and
             saluran langganan. Kewajiban kedua pihak                    execution of binding loan documentation between
             atas perjanjian tersebut adalah untuk                       BakrieTel and its lenders for up to US$ 30
             penyelesaian dan pelaksanaan dari                           million in financing for the network supply on
             dokumentasi pinjaman yang mengikat                          the basis that the loan would be available for
             antara BakrieTel dan pemberi pinjaman                       drawing on or before June 26, 2002.
             untuk jumlah sampai AS$ 30 juta dalam
             membiayai pasokan jaringan dengan dasar
             bahwa pinjaman akan tersedia pada atau
             sebelum 26 Juni 2002.

        4.   Pada tanggal 28 Maret 2002, BakrieTel                  4.   On March 28, 2002, a Memorandum of
             dan       SK.      Telecom    Co,     Ltd,                  Understanding (MOU) was entered into
             operator      jaringan    CDMA      Korea                   between BakrieTel and SK Telecom Co, Ltd., a
             Selatan membuat nota kesepakatan                            leading and experienced CDMA network
             (Memorandum of Understanding/MOU).                          operator in South Korea. BakrieTel intended to
             BakrieTel bermaksud untuk meluncurkan                       launch a CDMA 2000 1X wireless local loop
             jasa loop lokal tanpa kabel CDMA 2000 1X                    service using its existing supporting frequency of
             menggunakan frekuensi bantuan 2 x 10                        2 x 10 Mhz in the AMPS frequency band in
             Mhz dalam jarak frekuensi (frequency band)                  Jakarta and West Java. BakrieTel desires to
             AMPS di Jakarta dan Jawa Barat.                             expand its current Jakarta and West Java
             BakrieTel berencana untuk memperluas                        service area to a nationwide service area, using
             daerah pelayanannya di Jakarta dan Jawa                     the AMPS frequency band. The purpose of this
             Barat menjadi daerah pelayanan nasional                     MOU is to establish a framework for the
             dengan menggunakan jarak frekuensi                          parties to explore the feasibility of further
             (frequency band) AMPS. Tujuan MOU                           cooperation in the future in order to develop
             tersebut adalah sebagai acuan bagi pihak-                   BakrieTel business using a CDMA based
             pihak untuk menyelidiki kelayakan dari                      telecommunication in Indonesia. BakrieTel and
             kerjasama yang lebih jauh di masa depan                     SK Telecom Co, Ltd. agreed to work together to
             untuk mengembangkan bisnis BakrieTel                        develop a plan with the requisite market
             dengan menggunakan teknologi CDMA di                        analysis in order to determine the optimum
             Indonesia. BakrieTel and SK Telecom Co,                     degree of cooperation between the two parties.
             Ltd. telah sepakat untuk bekerja bersama
             mengembangkan rencana dengan analisis
             pasar      untuk     menentukan    tingkat
             kerjasama yang maksimal antara kedua
             belah pihak.




                                                                                                                        105
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                       38. AGREEMENTS (Continued)

        5.   Perjanjian dengan Republik Uzbekistan                 5.   Agreements with the Republic of Uzbekistan

             Pada tanggal 7 Pebruari 1996, BC                           On February 7, 1996, BC entered into a
             mengadakan perjanjian perizinan dan                        license and investment agreement with the
             investasi dengan Menteri Komunikasi                        Ministry of Communication of the Republic of
             Republik Uzbekistan untuk mendirikan                       Uzbekistan to establish a hundred percent-
             perusahaan yang seluruh sahamnya                           owned foreign enterprise named Bakrie
             dimiliki oleh pengusaha asing dengan                       Uzbekistan Telecom (Buztel), for the
             nama Bakrie Uzbekistan Telecom                             establishment of a fixed wireless and mobile
             (Buztel).       Perusahaan         tersebut                cellular networks for the provision of inter-city
             direncanakan untuk menyediakan jasa                        and international services. Over an initial five-
             telekomunikasi melalui jaringan tetap                      year investment period Buztel shall undertake to
             tanpa kabel dan jaringan selular bergerak                  provide up to 500,000 telephone units,
             yang digunakan untuk jasa interlokal dan                   including 500,000 units in rural areas for its
             internasional. Pada 5 (lima) tahun pertama                 fixed wireless and mobile cellular networks.
             operasi, Buztel akan membangun sampai
             dengan 500.000 unit telepon, termasuk
             500.000 unit pada daerah pedesaan untuk
             jaringan tetap tanpa kabel dan jaringan
             selular bergerak.

             Pada tahun 1996, BC mengadakan                             In 1996, BC entered into an Establishment of
             “Perjanjian Pendirian Uzbektelecom                         Uzbektelecom International A. O. (UZI
             International A.O. (UZI A.O.)” dengan                      A.O.) Agreement with Uzbekistan Telekom
             Uzbekistan Telekom (Uzbektelekom)                          (Uzbektelekom) for the establishment of a
             untuk mendirikan sebuah perusahaan                         closed       joint-stock     company      called
             saham gabungan tertutup bernama                            “Uzbektelekom International A.O.” to be
             “Uzbektelekom International A.O.” yang                     registered in the Republic of Uzbekistan. Based
             didaftarkan di Republik Uzbekistan.                        on the agreement, the purpose of UZI A. O. is
             Berdasarkan perjanjian tersebut, tujuan                    to engage in:
             dari UZI A.O. adalah untuk terlibat
             dalam:

             •   bisnis telekomunikasi di wilayah-                      •    telecommunication business in the regions
                 wilayah yang disebutkan dalam                               specified in the agreement;
                 perjanjian;
             •   membuat        mesin,     memberikan                   •    engineering, consulting and other technical
                 konsultasi serta kegiatan dan jasa                          activities    and      services  in     the
                 teknis lainnya dalam industri                               telecommunication industry;
                 telekomunikasi;
             •   memasarkan jasa telekomunikasi di                      •    marketing telecommunication services in the
                 Republik Uzbekistan dan di luar                             Republic of Uzbekistan and abroad;
                 negeri;
             •   membeli dan menjual peralatan dan                      •    purchasing and selling telecommunication
                 perlengkapan          telekomunikasi,                       equipment, materials, computers and
                 komputer dan perangkat lunak serta                          software as well as other required parts; and
                 suku cadangnya; dan
             •   kegiatan telekomunikasi lainnya.                       •    other telecommunication activities.




                                                                                                                      106
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                       38. AGREEMENTS (Continued)

              Dengan perjanjian tersebut, UZI A.O.                       The agreement provides that UZI A.O. shall
              menerbitkan saham untuk Uzbektelekom                       issue shares for Uzbektelekom and BC and
              dan BC dan mengharuskan Uzbektelekom                       also require Uzbektelcom to contribute the
              memberikan kontribusi kepada “Charter                      agreed amount of US$ 227.5 million to the
              Fund” Uzbektelekom sebesar jumlah yang                     charter fund while BC shall contribute
              disepakati yaitu AS$ 227,5 juta sedangkan                  equipment and service totaling US$ 218.8
              BC harus memberikan kontribusi kepada                      million, in accordance with the Reconstruction
              “Charter Fund” berupa peralatan dan jasa                   Program in four (4) regions of Uzbekistan from
              sebesar AS$ 218,8 juta sehubungan                          1996 up to 2000. Consequently, the
              dengan Program Rekonstruksi di empat                       contribution represents fifty-one percent (51%)
              wilayah Uzbekistan dari tahun 1996                         and forty-nine percent (49%) of ownership,
              sampai dengan tahun 2000 yang berjumlah                    respectively, to the charter fund (see Note 10).
              AS$ 218,8 juta     yang    masing-masing
              mewakili lima puluh satu persen (51%)
              dan empat puluh sembilan persen (49%)
              kepemilikan pada “Charter Fund” (lihat
              Catatan 10).

    c.   Perjanjian-perjanjian sehubungan       dengan         c.   Agreements Related to Pipeline Construction Projects
         Proyek Konstruksi Pipa.

         1.   Pada tanggal 16 Desember 1996, BHC                    1.   On December 16, 1996, BHC entered into a
              mengadakan perjanjian dengan Punj Lloyd                    cooperation agreement with Punj Lloyd
              (Malaysia) Sdn. Bhd., sebagai kontraktor                   (Malaysia) Sdn. Bhd. as the contractor for the
              untuk melaksanakan Proyek Pipanisasi                       Kertapati - Jambi Pipeline Project. The contract
              Kertapati - Jambi. Nilai kontrak atas                      price of this project amounted to US$ 152.5
              proyek tersebut adalah sebesar AS$ 152,5                   million including a project security deposit of
              juta, termasuk setoran jaminan proyek                      US$ 37 million or equivalent to Rp 262.7
              sebesar AS$ 37 juta atau setara dengan Rp                  billion and covered a 24-month period
              262,7 miliar, untuk periode 24 (dua puluh                  commencing from the effective date of the
              empat) bulan sejak tanggal efektifnya                      agreement. Punj Lloyd (Malaysia) Sdn. Bhd.
              perjanjian tersebut. Punj Lloyd (Malaysia)                 was entitled to assign its rights and obligation in
              Sdn. Bhd. akan mengalihkan seluruh hak                     the project in favor of PT Punj Lloyd Indonesia
              dan kewajibannya dalam proyek ini kepada                   (PLI) as soon as PLI was duly established and
              PT Punj Lloyd Indonesia (PLI) segera                       organized under the laws of the Republic of
              setelah PLI berdiri di bawah hukum                         Indonesia.
              Indonesia.

              Pada tahun 1998, PLI telah berdiri di                      In 1998, PLI was duly established and
              bawah hukum Indonesia, sehingga setoran                    organized under the laws of the Republic of
              jaminan proyek kepada First Orient                         Indonesia and the project security deposit to
              Services, Singapura dibatalkan dan                         First Orient Services, Singapore amounting to
              dialihkan kepada PLI dengan nilai sebesar                  US$ 37 million or equivalent of Rp 262.7
              AS$ 37 juta atau setara dengan Rp 262,7                    billion was cancelled and transferred to PLI.
              miliar.




                                                                                                                         107
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN (Lanjutan)                       38. AGREEMENTS (Continued)

        2.   Pada tanggal 20 Nopember 1996, BHC                     2.    On November 20, 1996, BHC entered into a
             mengadakan perjanjian dengan Pertamina                       cooperation agreement with Pertamina
             untuk     melaksanakan     pembangunan,                      in connection with the construction, operation,
             pengoperasian,       penyewaan         dan                   rental and maintenance of the pipeline from
             pemeliharaan Pipanisasi Kertapati - Jambi.                   Kertapati to Jambi. In the agreement, it is
             Sesuai dengan perjanjian tersebut, BHC                       stated that BHC has to construct a pipeline
             akan membangun jaringan pipa dari                            from Kertapati to Jambi, and if this project has
             Kertapati ke Jambi dan bila pembangunan                      been completed, Pertamina will lease the
             jaringan pipa tersebut telah selesai,                        network from BHC and operate it for 10 years
             Pertamina      akan     menyewa        dan                   from the date of completion. As compensation,
             mengoperasikannya dengan masa sewa 10                        Pertamina will pay a rental fee of US$ 16.8
             (sepuluh) tahun terhitung sejak selesainya                   million per semester including the maintenance
             pekerjaan. Sebagai imbalan, Pertamina                        expense of US$ 2.3 million excluding Value-
             membayar biaya sewa sebesar AS$ 16,8                         Added Tax (VAT).
             juta per semester di luar Pajak
             Pertambahan Nilai (PPN), termasuk
             beban pemeliharaan sebesar AS$ 2,3 juta.

             Pertamina setuju bahwa pada saat                             Pertamina agrees that upon the expiration of the
             berakhirnya masa sewa tersebut diatas,                       rent period, BHC will be given priority to
             BHC mendapat kesempatan pertama                              extend the agreement for another 10 years.
             untuk memperpanjang kembali perjanjian                       During the rental period, BHC may transfer its
             tersebut untuk jangka waktu 10 (sepuluh)                     rights to creditors as collateral for its loan.
             tahun berikutnya. Selama masa sewa, BHC
             dapat mengalihkan hak-haknya kepada
             pemberi pinjaman sebagai jaminan atas
             pinjaman yang diberikannya.

             Berdasarkan Surat Pertamina No.                              Based       on      the     Pertamina       letter
             1396/F000/98-55 tanggal 1 Desember                           No. 1396/F000/98-55 dated December 1,
             1998, Pertamina ingin melakukan                              1998, Pertamina intended to renegotiate the
             negosiasi ulang persyaratan dalam proyek                     terms of the Kertapati - Jambi Pipeline Project,
             pipanisasi Kertapati - Jambi yang                            which is resulting in the postponement of the
             mengakibatkan ditundanya pembangunan                         project. On September 27, 2000, Pertamina
             proyek tersebut. Pada tanggal 27                             issued letter No. 1576/F0300/200-S5
             September 2000, Pertamina menerbitkan                        regarding its intention to renegotiate the project
             Surat No. 1576/F0300/200-S5 mengenai                         (see Note 13).
             maksud Pertamina untuk menegosiasikan
             kembali proyek tersebut (lihat Catatan 13).



39. KELANGSUNGAN HIDUP                                     39. GOING CONCERN

    Anak-anak perusahaan tertentu mengalami kerugian           Certain Subsidiaries have experienced operating losses,
    dari usahanya yang mengakibatkan hasil usaha               which resulted in negative retained earnings (deficit). Other
    negative (defisit). Disamping itu, Anak-anak               Subsidiaries have also been inactive and incurred operating
    perusahaan tertentu lainnya telah berhenti dari            losses that caused these Subsidiaries’ total current liabilities
    kegiatan operasionalnya dan mengalami kerugian             to exceed their total current assets. On December 31,
    operasi yang mengakibatkan mengakibatkan saldo             2004, total deficit and capital deficiency of those
    kewajiban lancar Anak-anak perusahaan tersebut             Subsidiaries are Rp 1.2 trillion and Rp 84.5 billion,
    melebihi aktiva lancarnya. Pada tanggal 31                 respectively.
    Desember 2004, untuk Anak-anak perusahaan
    tersebut, jumlah deficit dan defisiensi modal
    masing-masing sebesar Rp 1,2 triliun dan Rp 84,5


                                                                                                                            108
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

    miliar.

39. KELANGSUNGAN HIDUP (Lanjutan)                          39. GOING CONCERN (Continued)

    Perusahaan dan Anak perusahaan telah dipengaruhi           The Company and Subsidiaries’ operations have been
    dan akan terus dipengaruhi oleh ketidakpastian             affected and will continue to be affected in the future by
    yang akan berpengaruh pada kegiatan usaha di masa          uncertainties such as the Company’s asset realization and
    datang, realisasi aktiva Perusahaan dan kemampuan          its ability to repay its debts under normal operating
    untuk membayar hutang-hutangnya seperti pada               situations in amounts stated in the financial statement. In
    kondisi usaha normal dan pada jumlah yang                  order to achieve a normal operating condition and ability to
    disajikan dalam laporan keuangan. Agar operasional         fulfill its obligations in certain Subsidiaries, the Company
    Anak perusahaan dapat berjalan normal dan                  has implemented and will continue to implement the
    mampu memenuhi kewajibannya, Perusahaan telah              following:
    melakukan dan merencanakan untuk meneruskan
    tindakan-tindakan sebagai berikut:

    •    Memanfaatkan fasilitas produksi yang tidak            •    To rent out the idle production facilities to third
         terpakai dengan cara menyewakan kepada                     parties;
         pihak ketiga.
    •    Secara intensif menindaklanjuti proyek-proyek         •    To intensively follow up projects that are planned to
         yang direncanakan oleh Pemerintah dalam                    be executed by the government in the short-term; and
         waktu dekat.
    •    Melakukan negosiasi dengan pemasok dan                •    Renegotiate terms with certain suppliers and creditors.
         kreditor.
    •    Mengurangi        beban      bunga      melalui       •    Decrease interest expense through loan restructuring.
         restrukturisasi hutang
    •    Melakukan peningkatan modal yang digunakan            •    Increase capital for expansion
         untuk ekspansi
    •    Melakukan diversifikasi usaha dan menjalin            •    Diversify business and bind in strategic joint
         kerjasama usaha yang strategis                             operation.
    •    Melakukan reorganisasi terhadap unit usaha            •    Reorganize inactive or unprospective units
         yang tidak aktif dan yang tidak memiliki proses
         di masa depan


40. PERISTIWA            SETELAH           TANGGAL         40. SUBSEQUENT EVENT
    NERACA

    Peristiwa penting setelah tanggal neraca sampai            Important transactions after the balance sheet date until
    dengan tanggal 25 Maret 2005 adalah sebagai                March 25, 2005, are as follows:
    berikut:

    •    Pada tanggal 5 Januari 2005, Perusahaan telah         •    On January 5, 2005, SHL transferred all its shares
         melakukan restrukturisasi organisasi dimana                in SEAPI to the Company. Subsequently, the
         kepemilikan seluruh saham SEAPI yang                       Company and BPI have transferred their shares in
         dimiliki oleh SHL telah dialihkan kepada                   SHL to Kenwell Overseas Limited based on Sale,
         Perusahaan. Selanjutnya seluruh saham SHL                  Purchase and Transfer of Shares Agreement dated on
         yang dimiliki oleh Perusahaan dan BPI telah                January 12, 2005
         dialihkan kepada Kenwell Overseas Limited
         berdasarkan perjanjian “Sale, Purchase and
         Tranfer of Shares Agreement” tanggal
         12 Januari 2005.




                                                                                                                        109
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

40. PERISTIWA      SETELAH                 TANGGAL         40. SUBSEQUENT EVENT (Continued)
    NERACA (Lanjutan)

    •   Pada tanggal 11 Januari 2005, Perusahaan telah         •    On January 11, 2005, the Company purchased
        melakukan pembelian 28,4% saham BSP                         BSP’s shares represents 28.4% of ownership through
        dengan cara melakukan pembelian saham                       purchase of Bakrie (BSP) Limited, shareholder of
        Bakrie (BSP) Limited, pemegang saham BSP                    BSP, from PT Agro Lestari. The Company’s total
        dari PT Agro Lestari. Jumlah kepemilikan                    ownership in BSP including direct and indirect
        saham Perusahaan di BSP baik langsung                       ownership became 55.76%.
        maupun tidak langsung menjadi sebesar
        55,76%.

    •   Berdasarkan “Sales Purchase and Transfer               •    Based on Sale Purchase and Transfer Agreement
        Agreement” tanggal 12 Januari 2005, BC telah                dated January 12, 2005, BC has sold all its shares
        menjual kepemilikan sahamnya di Sanmill                     in Sanmill to Kenwell Overseas Ltd.
        kepada Kenweel Overseas Ltd.

    •   Berdasarkan Perjanjian Konversi Hutang                 •    Based on Debt to Equity Swap Agreement dated
        menjadi Setoran Modal tanggal 12 Januari                    January 12, 2005, the Company converted its
        2005, Perusahaan telah mengkonversi tagihan                 receivable to investment in SEAPI amounting to
        sejumlah Rp 305,7 miliar menjadi penyertaan                 Rp 305.7 billion to 305,698 shares. As a result of
        saham di SEAPI sebanyak 305.698 lembar                      conversion, the Company’s ownership in SEAPI
        saham. Atas konversi tersebut kepemilikan                   become 94.16%.
        langsung Perusahaan atas saham SEAPI
        meningkat menjadi sebesar 94,16%.

    •   Berdasarkan Perjanjian Realisasi Penyertaan            •    Based on Investment Realization Agreement dated
        Modal/Saham tanggal 30 Januari 2005, BC                     January 30, 2005, BC converted its receivables
        telah merealisasikan konversi sisa tagihannya               amounting to Rp 4.3 billion to investment in
        BakrieTel sejumlah Rp 4.32 miliar menjadi                   BakrieTel. Due to the transaction, BC’s ownership
        4.321.387 lembar saham BakrieTel. Atas                      in BakrieTel became 10.37%.
        transaksi tersebut jumlah kepemilikan saham
        BC di BakrieTel menjadi sebesar 10,37%.


41. KONDISI EKONOMI                                        41. ECONOMIC CONDITIONS

    Perekonomian Indonesia sampai dengan saat ini              The Indonesian economy is still experiencing uncertainty,
    masih menghadapi ketidakpastian, terutama                  mainly as a result of instability in the domestic social and
    disebabkan ketidakstabilan sektor sosial dan politik       political sectors. Although interest rates have been reduced,
    dalam negeri. Walaupun tingkat suku bunga telah            the Rupiah continues to be volatile as compared to most
    mengalami penurunan, namun mata uang Rupiah                foreign currencies and susceptible to economic and non-
    masih bersifat labil terhadap sejumlah besar mata          economic conditions in Indonesia and the surrounding
    uang asing dan sensitif terhadap perkembangan              region. Economic recovery is significantly influenced by the
    ekonomi dan non-ekonomi di Indonesia dan                   effectiveness of fiscal and monetary policies implemented by
    kawasan sekitarnya. Perbaikan ekonomi sangat               the government and the development of government laws
    dipengaruhi oleh efektifitas kebijakan fiskal dan          and regulations and the political condition, which are
    moneter yang diambil oleh Pemerintah dan                   beyond the management’s control.
    perkembangan peraturan dan politik, yang berada
    di luar kendali Perusahaan.




                                                                                                                         110
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                   PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                        AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                              NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                                STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                  DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)             (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

41. KONDISI EKONOMI (Lanjutan)                             41. ECONOMIC CONDITIONS (Continued)

    Operasi Perusahaan dan Anak perusahaan di masa               Future operations of the Company and Subsidiaries are
    mendatang diperkirakan masih akan terpengaruh                considered to be still affected by the Indonesian geopolitical
    oleh keadaan geopolitik di Indonesia. Sebagai                condition that includes, among others, the general election
    bagian dari usaha-usaha berkesinambungan dari                process and its effects. As part of the Company’s continuing
    Perusahaan untuk menghadapi kondisi di atas,                 efforts in addressing the abovementioned condition, The
    Perusahaan dan Anak perusahaan telah melakukan               Company and its Subsidiaries have implemented and will
    dan merencanakan untuk meneruskan tindakan-                  continue to implement the following:
    tindakan berikut:

    • Mengupayakan pendanaan bagi unit-unit usaha,               • Provide a source of finance for subsidiaries, both from
      baik dari lembaga keuangan maupun investor                   financial institution on other investors;
      lain;
    • Melakukan negosiasi dengan pemasok dan mitra               • Renegotiate terms with certain suppliers and business
      usaha;                                                       partners;
    • Melakukan penghematan biaya pada semua                     • Implement cost reduction programs in all aspects; and
      aspek; dan
    • Melakukan pengkajian ulang terhadap proyek                 • Review the going concern of certain projects and
      dan unit-unit usaha serta melakukan divestasi                business units and conduct divestment if the project and
      jika proyek dan unit tersebut tidak                          business unit are not profitable for the Company and
      menguntungkan bagi Perusahaan dan Anak                       Subsidiaries.
      perusahaan.

    Manajemen berkeyakinan bahwa rencana yang                    The management believes that the abovementioned plan will
    disebutkan di atas akan dapat secara efektif                 effectively counter the effects of the current economic
    mengatasi pengaruh dari kondisi ekonomi saat ini             condition on the Company and its Subsidiaries. It is not
    terhadap Perusahaan dan Anak perusahaan.                     possible to determine the future effects the economic
    Tidaklah mungkin untuk menentukan dampak masa                condition may have on the Company’s liquidity and
    depan dari kondisi ekonomi saat ini terhadap                 earnings, including the effects flowing through from
    likuiditas dan pendapatan Perusahaan dan Anak                customers, suppliers, creditors and shareholders of the
    perusahaan, termasuk dampak dari pelanggan,                  Company and Subsidiaries.
    pemasok, kreditur dan pemegang saham
    Perusahaan dan Anak perusahaan.


42. REKLASIFIKASI AKUN                                     42. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

    Beberapa akun tertentu dalam laporan keuangan                Certain accounts in the 2003 consolidated financial
    konsolidasi tahun 2003 telah direklasifikasi agar            statements for have been reclassified to conform with the
    sesuai dengan penyajian laporan keuangan                     presentation of accounts in the consolidated financial
    konsolidasi sebagai berikut:                                 statements is as follows:

    No                                                  Jumlah
     .          Keterangan             Alasan            (Rp)                    Description                      Reason
     1      Piutang       usaha    Reklasifikasi        4.020.403        Account     receivable from         Reclassification in
            kepada PT Krama        sesuai dengan                         PT Krama Yudha Tiga                 line with nature of
            Yudha Tiga Berlian     sifat                                 Berlian “Trade receivable -         relationship     of
            dalam          akun    hubungan                              third parties” to “Related          company
            “Piutang      usaha    perusahaan.                           parties”.
            pihak ketiga” ke
            akun       “Piutang
            usaha     hubungan
            istimewa”




                                                                                                                             111
PT BAKRIE & BROTHERS Tbk                                 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk
DAN ANAK PERUSAHAAN                                      AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN                            NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASI                                              STATEMENTS
31 DESEMBER 2004 DAN 2003                                DECEMBER 31, 2004 AND 2003
(Dalam Ribuan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)           (In Thousand of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

42. REKLASIFIKASI AKUN (Lanjutan)                        42. RECLASSIFICATION                  OF    ACCOUNTS
                                                             (Continued)

    No                                               Jumlah
     .          Keterangan               Alasan       (Rp)                 Description                    Reason
     2      Lebih bayar pajak        Reklasifikasi    2.897.724    Tax      overpayment       from   Reclassification in
            penghasilan badan        sesuai sifat                  PT Trans Bakrie in “Prepaid       line with the
            PT Trans Bakrie          transaksi                     tax” account to “Others assets    nature           of
            dalam akun “Pajak                                      – estimated claim of tax”.        transaction
            dibayar dimuka” ke
            akun “Aktiva lain-
            lain – klaim restitusi
            pajak penghasilan
            badan”

     3      Hutang       kepada      Reklasifikasi   56.718.943    Payable    to     Dujardin        Reclassification in
            Dujardin Monbard         sesuai sifat                  Monbard, Somenor, Hughes          line with the
            Somenor, Hughes          transaksi                     Network System Inc. and           nature           of
            Network      System                                    Huawai Tech. Co. Ltd.             transaction
            Inc., dan Huawei
            Tech. Co. Ltd
            dalam          akun
            “Hutang lain-lain
            pihak ketiga” ke
            akun       “Hutang
            usaha pihak ketiga”




                                                                                                                     112
Jimmy Budhi & Rekan - Kantor Akuntan Publik   Jimmy Budhi &Rekan - Registered Public Accountants
Jl. Patimura No. 2                            Jl. Patimura No. 2
Jakarta Selatan 12110, Indonesia              Jakarta Selatan 12110, Indonesia
T   6221 720 2605                             T 6221 720 2605
F   6221 720 2606                             F 6221 720 2606
E   audit@moores-rowland.com                  E audit@moores-rowland.com
W   www.moores-rowland.com                    W www.moores-rowland.com