ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA REKSADANA KONVENSIONAL DENGAN REKSADANA

Document Sample
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA REKSADANA KONVENSIONAL DENGAN REKSADANA Powered By Docstoc
					            ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA
  REKSADANA KONVENSIONAL DENGAN REKSADANA SYARIAH
 DENGAN MENGGUNAKAN SHARPE INDEX DAN TREYNOR INDEX
      PADA PT DANAREKSA INVESTMENT MANAGEMENT

                 Oleh: Cut Nuryanti Prima Fitria Firmansyah

                                   INTISARI

    Reksadana merupakan alternatif investasi bagi masyarakat pemodal,
khususnya pemodal kecil dan pemodal yang tidak memiliki banyak waktu dan
keahlian untuk menghitung resiko atas investasi mereka. Hadirnya reksadana
syariah sejak tahun 1997 melengkapi keragaman reksadana konvensional yang
telah ada sebelumnya untuk menjadi pilihan investasi bagi para pemodal,
khususnya bagi pemodal muslim.
    Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui bagaimana perbandingan
kinerja reksadana konvensional dengan reksadana syariah dengan menggunakan
Sharpe Index dan Treynor Index, apakah terdapat perbedaan atau tidak, dan
kinerja mana yang baik diantara kedua reksadana tersebut.
    Penelitian dilakukan dengan menggunakan metode deskriptif dengan studi
komparatif. Alat bantu uji statistik komparatif yang digunakan adalah program
Statistical Product and Service Solution (SPSS) ver. 11.0 for Windows dan
Microsoft Excel 2000. Sedangkan data yang digunakan berupa data Nilai Aktiva
Bersih per Unit Penyertaan (NAB/Unit), data Indeks Harga Saham Gabungan
(IHSG) dan Jakarta Islamic Index (JII) harian serta data tingkat suku bunga
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) bulanan periode 2001 sampai dengan 2002.
    Berdasarkan perhitungan hasil uji statistik komparatif antara kinerja reksadana
konvensional dengan reksadana syariah dengan metode Sharpe Index
menggunakan rumus paired sample t-test menunjukkan bahwa RVAR reksadana
konvensional dengan RVAR reksadana syariah memiliki perbedaan yang tidak
signifikan dengan nilai t sebesar 0,386 pada tingkat signifikansi 5%. Hasil uji
statistik komparatif antara kinerja reksadana konvensional dengan reksadana
syariah dengan metode Treynor Index menggunakan rumus paired sample t-test
menunjukkan bahwa RVOL reksadana konvensional dengan RVOL reksadana
syariah memiliki perbedaan yang tidak signifikan dengan nilai t sebesar 1,146
pada tingkat signifikansi 5%. Pada penilaian hasil pengukuran kinerja 2
parameter, Sharpe Index dan Treynor Index, portofolio reksadana syariah
memiliki peringkat yang lebih tinggi dibandingkan dengan portfolio reksadana
konvensional. Dengan demikian, portofolio reksadana syariah telah
terdiversifikasi dengan baik.


Kata kunci: Investasi, Reksadana, Sharpe Index, Treynor Index




                                                                                iii