Docstoc

Daftar Isi Tesis

Document Sample
Daftar Isi Tesis Powered By Docstoc
					Tesis ini kupersembahan khusus untuk:
Ibu dan almarhum ayahku tercinta Atas kebahagiaan hidup telah melahirkanku ke dunia ini Menjadi tempat mengadu semua masalah dan juga berbagi tawa di setiap keceriaan. Untuk semangat, nasihat dan do’a yang tiada henti hingga membawaku meraih segala impian dan harapan Tentunya tak akan sanggup ku membalasnya Kakakku dan adikku tersayang: Nan, Budy, dan Vera. Kepercayaan kalian memberikanku keteguhan untuk terus berjuang mencapai asa dan cita Do’a kalian selalu menyertai setiap langkahku Semua sahabatku di Gorontalo dan Jogja Tetaplah menjadi bagian terindah dalam hidupku.

iv

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb. Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis yang berjudul ”Manajemen Laba melalui Akrual dan Manipulasi Aktivitas Nyata dan Pengaruhnya Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Right Issue” dalam rangka untuk memenuhi sebagian persyaratan guna mencapai gelar derajat sarjana S-2 program Magister Akuntansi di STIE YKPN Yogyakarta. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Namun, penulis mengharapkan semoga penelitian ini bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan penelitian ini, tidak terlepas dari berkat dan usaha yang tidak ternilai dari berbagai pihak yang telah banyak membantu penulis baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga akhirnya tesis ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu, melalui kesempatan ini penulis mengucapkan banyak terima kasih yang setulus-tulusnya kepada: 1. Bapak Dr. Baldric Siregar, M.B.A., Ak., selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dengan penuh ketelitian dan kesabaran dalam membimbing dan mengarahkan penyusunan tesis ini sehingga penelitian ini dapat diselesaikan dengan baik. 2. Bapak Dr. Eko Widodo Lo, M.Si., Ak., selaku Direktur Program Pascasarjana STIE YKPN Yogyakarta. 3. Bapak Dr. Dody Hapsoro, M.S.P.A., M.B.A., Ak., selaku Ketua STIE YKPN Yogyakarta. 4. Ibu Dra. Heni Kusumawati, M.Si., selaku Sekretaris Pelaksana Program Pascasarjana STIE YKPN Yogyakarta.

v

5. Seluruh Dosen Program Pascasarjana Magister Akuntansi STIE YKPN Yogyakarta yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah memberikan motivasi kepada penulis sehingga penelitian ini dapat berjalan lancar. 6. Karyawan Pascasarjana STIE YKPN, Pak Marsudi, Bu Retno, dan Pak Amrul yang telah membantu penulis selama masa pendidikan di STIE YKPN Yogyakarta. 7. Ayah dan Ibu tercinta yang selalu memberikan kasih, perhatian, semangat, serta doa yang tiada henti demi kelancaran studi penulis. 8. Kakak-kakakku tersayang, Nan dan Budi dan adikku tercinta Vera yang selalu memberi semangat serta perhatian. 9. Rekan-rekan program Magister Akuntansi dan Magister Manajemen di STIE YKPN Yogyakarta yang tidak dapat disebutkan satu per satu oleh penulis. Terima kasih banyak buat kalian semua dan sukses selalu. Akhir kata, penulis berharap semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Amiin. Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Yogyakarta, Februari 2009

Supardi Sahabu

vi

DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ................................................................................................. HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................... i ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .............................................................. iii HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................ iv KATA PENGANTAR ............................................................................................... v

DAFTAR ISI ............................................................................................................. vii DAFTAR TABEL ..................................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xiii ABSTRAK ................................................................................................................ xiv ABSTRACT ................................................................................................................ xv

BAB I

PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang..................................................................................... 1.2. Rumusan Masalah ............................................................................... 1.3. Tujuan Penelitian ................................................................................. 1.4. Motivasi Penelitian .............................................................................. 1.5. Manfaat Penelitian ............................................................................... 1 7 7 9 9

BAB II KAJIAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Manajemen Laba ................................................................................. 10 2.1.1. Akrual ........................................................................................ 13 2.1.2. Manipulasi Aktivitas Nyata ....................................................... 17 2.2. Right Issue ........................................................................................... 24 2.3. Kinerja Jangka Panjang Perusahaan .................................................... 25

vii

2.4. Manajemen Laba dan Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Setelah Penawaran ............................................................................................ 26 2.5. Pengembangan Hipotesis..................................................................... 27

BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1. Sampel Penelitian ................................................................................ 32 3.2. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 33 3.3. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel .................... 33 3.3.1. Variabel Dependen .................................................................... 34 3.3.2. Variabel Independen .................................................................. 34 3.3.2.1. Akrual Diskresioner Jangka Pendek ............................. 35 3.3.2.2. Akrual Diskresioner Jangka Panjang............................ 36 3.3.2.3. Manipulasi Aktivitas Nyata Melalui Arus Kas Kegiatan Operasi .......................................................... 38 3.3.2.4. Manipulasi Aktivitas Nyata Melalui Biaya Produksi ... 38 3.3.2.5. Manipulasi Aktivitas Nyata Melalui Biaya Diskresioner .................................................................. 39 3.3.3. Variabel Kontrol ........................................................................ 40 3.3.4. Indikator Manajemen Laba ........................................................ 40 3.4. Model Penelitian .................................................................................. 42 3.5. Kerangka Model Penelitian ................................................................. 45 3.6. Prosedur Pengujian .............................................................................. 45 3.6.1. Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 45 3.6.1.1. Uji Heteroskedastisitas .................................................. 45 3.6.1.2. Uji Autokorelasi ............................................................ 46 viii

3.6.1.3. Uji Multikolinearitas ..................................................... 46 3.6.1.4. Uji Normalitas ............................................................... 46 3.6.2. Pengujian Hipotesis .................................................................... 47 3.6.2.1. Uji Simultan (Uji-F) ...................................................... 47 3.6.2.2. Uji Parsial (Uji-t) ........................................................... 47 3.6.2.3. Koefisien Determinasi (R2) ........................................... 47

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Statistik Deskriptif ............................................................................... 48 4.2. Pengujian Hipotesis ............................................................................. 51 4.2.1. Pengujian Hipotesis Pertama (H1a dan H1b) ............................ 51 4.2.2. Pengujian Hipotesis Kedua (H2a, H2b, dan H2c) ..................... 55 4.2.3. Pengujian Hipotesis Ketiga (H3) ............................................... 60 4.2.4. Pengujian Uji Asumsi Klasik .................................................... 68 4.3. Diskusi dan Pembahasan ..................................................................... 72

BAB V KESIMPULAN, IMPLIKASI, KETERBATASAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan .......................................................................................... 79 5.2. Implikasi .............................................................................................. 79 5.3. Keterbatasan ........................................................................................ 80 5.4. Saran .................................................................................................... 80

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 81 LAMPIRAN .............................................................................................................. 85

ix

DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1.1. Kerugian dan Keuntungan terhadap Manajer tentang Manipulasi Laba melalui Akrual dan Manipulasi Aktivitas Nyata ................... Tabel 1.2. Tabel 2.1. Tabel 2.2. Tabel 2.3. Keterkaitan antara Isu, Permasalahan, dan Tujuan Penelitian........ 6 8

Penelitian Sebelumnya tentang Manipulasi Laba Akrual............... 17 Penelitian Sebelumnya tentang Manipulasi Aktivitas Nyata ......... 21 Keterkaitan antara Isu, Permasalahan, Tujuan Penelitian dan Hipotesis Penelitian ........................................................................ 30

Tabel 3.1.

Keterkaitan antara Hipotesis, Persamaan Penelitian, dan Dukungan Empiris .......................................................................... 43

Tabel 4.1. Tabel 4.2. Tabel 4.3. Tabel 4.4. Tabel 4.5. Tabel 4.6. Tabel 4.7. Tabel 4.8. Tabel 4.9. Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Tabel 4.13

Statistik Deskriptif .......................................................................... 47 Deskripsi Rata-rata Akrual Diskresioner Jangka Pendek ............... 51 Uji Wilcoxon Signed Ranks DCA ................................................... 51 Uji Beda Paired Sample t-Test Variabel DCA ............................... 52 Deskripsi Rata-rata Akrual Diskresioner Jangka Panjang .............. 53 Uji Wilcoxon Signed Ranks DLA ................................................... 53 Uji Beda Paired Sample t-Test Variabel DLA ............................... 54 Uji One Sample t-Test Variabel ABN_CFO .................................. 54 Uji One Sample t-Test Variabel ABN_PROD ................................ 55 Uji One Sample t-Test Variabel ABN_DISEXP ............................ 56 Hasil Uji F Pengujian Model Persamaan 1 Hipotesis Ketiga ......... 60 Hasil Uji F Pengujian Model Persamaan 2 Hipotesis Ketiga ......... 61 Hasil Uji t Pengujian Model Persamaan 1 Hipotesis Ketiga .......... 62

x

Tabel 4.14 Tabel 4.15 Tabel 4.16 Tabel 4.17 Tabel 4.18 Tabel 4.19 Tabel 4.20 Tabel 4.21 Tabel 4.22 Tabel 4.23

Hasil Uji t Pengujian Model Persamaan 2 Hipotesis Ketiga .......... 63 Nilai Adjusted R2 pada Pengujian Hipotesis Ketiga ....................... 65 Uji Heteroskedastisitas pada Pengujian Model Persamaan 1 ........ 67 Uji Heteroskedastisitas pada Pengujian Model Persamaan 2 ......... 68 Uji Autokorelasi pada Pengujian Model Persamaan 1 ................... 68 Uji Autokorelasi pada Pengujian Model Persamaan 2 ................... 69 Uji Multikolinearitas pada Pengujian Model Persamaan 1 ........... 69 Uji Multikolinearitas pada Pengujian Model Persamaan 2 ............ 70 Uji Normalitas pada Pengujian Model Persamaan 1 ...................... 70 Uji Normalitas pada Pengujian Model Persamaan 2 ...................... 71

xi

DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 3.1 Kerangka Model Penelitian ............................................................. 44

xii

DAFTAR LAMPIRAN
Halaman Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian .............................................. 84 Hasil Pengujian Hipotesis 1 (H1a dan H1b) .................................... 86 Hasil Pengujian Hipotesis 2 (H2a, H2b dan H2c) ........................... 88 Hasil Pengujian Hipotesis 3 (H3) .................................................... 89 Hasil Pengujian Uji Asumsi Klasik ................................................. 92

xiii

ABSTRAK

Penelitian ini ingin mengidentifikasi kecenderungan perusahaan untuk menjalankan kebijakan manajemen laba melalui akrual dan manipulasi aktivitas nyata, dan pengaruhnya terhadap kinerja pasar jangka panjang. Sampel penelitian adalah perusahaan-perusahaan yang melakukan penawaran right issue pada periode tahun 1999 – 2005 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam studi ini, manajemen laba diukur dengan dua variabel akrual yaitu akrual diskresioner jangka pendek dan akrual diskresioner jangka panjang dan tiga variabel manipulasi aktivitas nyata, yaitu manipulasi aktivitas nyata melalui arus kas kegiatan operasi, manipulasi aktivitas nyata melalui biaya produksi dan manipulasi aktivitas nyata melalui biaya diskresioner. Model manipulasi aktivitas nyata yang digunakan berdasarkan pada Roychowdhury model (2006). Ukuran kinerja pasar jangka panjang diukur dengan metode cumulative abnormal return (car) dengan market adjusted model untuk periode 1 tahun dan 2 tahun setelah penawaran right issue. Selanjutnya, statistik deskriptif, uji beda satu sampel, dan uji beda dua sampel berpasangan digunakan untuk menguji hipotesis penelitian. Model regresi berganda digunakan dalam pengujian hipotesis untuk mengetahui pengaruh variabel-variabel manajemen laba terhadap car. Hasil penelitian menunjukkan: (1) manajemen laba terbukti ditemukan melalui akrual dan manipulasi aktivitas nyata melalui arus kas kegiatan operasi, dan tidak terbukti melalui biaya produksi dan biaya diskresioner, dan (2) manajemen laba mempengaruhi kinerja saham 1 tahun setelah penawaran right issue. Kata kunci: right issue, manajemen laba, akrual, manipulasi aktivitas nyata, kinerja saham jangka panjang

xiv

ABSTRACT

This research aims at identifying firm’s tendency to execute earnings management by accruals and real activities manipulation, and its impact to long-run market performance. The sample is drawn from firms in right issue offerings for period of 1999 – 2005, which are registered on the Indonesian Stock Exchange. In this study, earnings management is measured by two accrual variables which are discretionary current accruals and discretionary long term accruals and three variable of real activities manipulation; there is real activities manipulation through operating cash flow, real activities manipulation through production cost and real activities manipulation through discretionary expense. The real activities manipulation model used is based on Roychowdhury’s model (2006). The long-run market performance is measured by cumulative abnormal return (car) method with market adjusted model for periods 1 year after right issue and 2 years after right issue offerings. Then, descriptive statistics, one sample t-test, paired samples t-test are used to test the research hypotheses. Multiple regressions are used to test the hypotheses in order to know the influence of earnings management variables on the car. The results show: (1) earnings management finds through accruals and real activities manipulation through operating cash flow but not through production cost and discretionary expense and (2) earnings management effect stock performance 1 year after right issue offerings. Keywords: right issue, earnings management, accrual, real activities manipulation, long-run market performance

xv


				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags: tesis
Stats:
views:2915
posted:2/25/2009
language:Indonesian
pages:12