INFORME DE LA JUNTA DIRECTIVA Y DEL REPRESENTANTE LEGAL - PDF by cqb17097

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									INFORME DE LA JUNTA DIRECTIVA Y DEL REPRESENTANTE LEGAL A
LA ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO TRANSCURRIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2008.

Señores Accionistas:

La Junta Directiva y el Presidente de la FIDUCIARIA COLOMBIANA DE
COMERCIO EXTERIOR S.A. FIDUCOLDEX, obrando de acuerdo con lo
dispuesto en los artículos 446 del Código de Comercio y 46 y 47 de la ley
222 de 1995, presentan a Ustedes el informe de gestión y la rendición
comprobada de cuentas correspondiente a la mencionada sociedad, que
incorpora los estados financieros y sus notas, por el ejercicio comprendido
entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008.

1.    SITUACIÓN ECONÓMICA

1.1 Entorno macroeconómico

El año 2008 se caracterizó, a nivel mundial, por la crisis de los mercados de
valores y su incidencia en la crisis financiera global y, a nivel regional, por
las dificultades de las relaciones comerciales de Colombia con Venezuela y
Ecuador y la más alta tasa de volatilidad de la relación peso – dólar en la
historia reciente. En el último trimestre se evidenció la desaceleración del
sector real y de la cartera de créditos. Los principales indicadores se
comportaron de la siguiente forma:

Inflación

La inflación en el primer semestre presentó un fuerte repunte alcanzando
niveles del 7.18% acumulado en los últimos 12 meses. Con el objeto de
controlar esta situación, el Banco de la República subió el nivel de las tasas
de interés.

El incremento en la inflación estuvo motivado principalmente por el
aumento de los precios de los alimentos por la temporada invernal, el precio
de los commodities (biocombustibles) y por el gasto público. Esta tendencia
fue generalizada en los países emergentes.

A lo largo del segundo semestre el comportamiento de la inflación fue
igualmente ascendente. En el mes de agosto se registró una caída de -
0.19% atribuida a la segunda cosecha del año y a la reducción en el
consumo. Para el mes de diciembre el DANE reportó un incremento de
0.44% llevando el IPC doce meses al 7,67% con el que finalizó el año 2008.

Tasa de cambio

La fuerte corrección alcista que tuvo el peso frente al dólar al cierre del
primer semestre afectó fuertemente a los exportadores colombianos,
principalmente los sectores floricultor, agrícola y de manufacturas. Ante
esta situación el Gobierno adoptó medidas proteccionistas para compensar
las pérdidas de los empresarios y de esta forma minimizar el impacto en la
economía.

La cotización del dólar presentó a lo largo del segundo semestre altas
volatilidades a causa de la especulación debido a factores políticos que
generaron cambios en las expectativas de confianza del país, por el
anuncio de la intervención del Banco de la República a través de la
demanda de divisas, mediante opciones de compra mensuales de US$150
millones, con un monto diario de US$20 millones, así como por la
desaceleración económica de los Estados Unidos y la posterior crisis
financiera.

A raíz de los temores en los mercados se observaron grandes demandas a
nivel mundial de la divisa americana como consecuencia de las migraciones
de los inversionistas hacia activos de más bajo riesgo y a la espera de
menores volatilidades en los mercados internacionales. Esto impulso aún
más el volumen de demanda de la divisa llevándola a un máximo en el
segundo semestre, de $2.424 pesos/USD.

La TRM cerró el año en $2.243,59 pesos/USD con bajos volúmenes de
negociación en la divisa a causa del efecto de cierre de fin de año.

Tasas de interés

Como ya se mencionó, el Banco de la República incrementó gradualmente
las tasas de intervención, como mecanismo para control de la inflación. De
esta forma la DTF tuvo un incremento gradual similar al incremento de la
tasa de repo del Banco de la República.

Para el segundo semestre del año 2008, la tasa para operaciones repo del
Banco de la República alcanzó un máximo del 10.20% e.a. en el mes de
agosto. La disminución en el último mes del año se produjo por la
expectativa de reducción de la inflación en el 2009 y por el amplio
diferencial de tasas respecto a Estados Unidos y la Unión Europea.

1.2.   Evolución del sector fiduciario

En los activos administrados por el sector financiero, las entidades
fiduciarias ocupan el segundo lugar después de los bancos, toda vez que
han venido creciendo y diversificando los servicios financieros de
administración e inversión prestados tanto al sector público como al
privado.

Los activos administrados de las fiduciarias crecieron un 18.9% entre
septiembre de 2007 y septiembre de 2008, pasando de $99.1 billones de
pesos a $117.8 billones de pesos.

Los ingresos operacionales pasaron de $527,315 millones en noviembre de
2007 a $633,822 millones en noviembre de 2008, creciendo de esta forma
en un 20.2%. Por su parte los gastos operacionales crecieron un 8.32% al
pasar de $ 335,864 millones en noviembre de 2007 a $ 363,798 millones en
noviembre de 2008.

La rentabilidad patrimonial anualizada del sector entre noviembre de 2007 y
noviembre de 2008 mostró un incremento al pasar del 19.36% al 23.08%

Finalmente, es importante comentar que en el primer semestre del año
2008 el sector fiduciario enfrentó diversas investigaciones desatadas por la
eventual desviación de los dineros de las regalías de los Municipios y Entes
Públicos, a través de contratos fiduciarios, lo que puso en tela de juicio su
credibilidad frente a las entidades de control. Los casos fueron finalmente
focalizados en algunas entidades y para determinados contratos, sin afectar
la credibilidad en el instrumento fiduciario y la dinámica del sector. Gracias
a la aplicación exitosa de los controles, Fiducóldex rechazó los esquemas de
negocio que le presentaron varios de los clientes que después terminaron
investigados en otras fiduciarias.

1.3. Resultados de Fiducóldex

La continuidad del proyecto de Fiducóldex y su orientación al resultado, han
mostrado un crecimiento sostenido en los últimos cuatro años. Los ingresos
operacionales pasaron de $15,304.7 millones en 2007, a $20,664.5
millones en 2008, creciendo en un 35%, por encima del crecimiento ya
citado del sector.

Por su parte los gastos operacionales, excluyendo provisiones,
depreciaciones y amortizaciones, presentaron un crecimiento del 31.1% al
pasar de $11.569.7 millones en el 2007 a $15.163.1 millones en el 2008.
Dentro de este total, los gastos de los consorcios suman $6,073.7 millones
que representan un 37.8%. La principal explicación en este mayor
crecimiento frente al promedio del sector se basa en la modernización de
las instalaciones de la Compañía, así como en el fortalecimiento de áreas
estratégicas para el desarrollo y crecimiento del negocio, tales como el
middle y el front office.

Fiducóldex continúa creciendo en resultados al cerrar con utilidades netas
de $3,255.7 millones frente a $2,314.7 millones de 2007 que representan
un incremento del 40.7%.

El esfuerzo que los accionistas han realizado para apoyar a Fiducóldex con
la capitalización de utilidades, obtuvo en respuesta un incremento en la
rentabilidad patrimonial en 3.5 puntos porcentuales al pasar del 13.9% al
31 de diciembre de 2007 a 17.4% en 2008.

Los activos pasaron de $17,985.4 millones en 2007 a $20,971.8 millones     en
2008, creciendo en un 16.6%, en tanto que los pasivos pasaron              de
$2,476.2 millones en el 2007 a $2,206.9 millones al cierre del 2008.        El
patrimonio por su parte creció un 21% al cerrar en $18,764.9 millones al   31
de diciembre de 2008 frente a $15,509.2 millones en el 2007.

1.4. Gestión de portafolios
La profundización en la actividad de administración de portafolios de
terceros, es el hito más destacado del 2008 para Fiducóldex, teniendo en
cuenta que a partir del mes de julio de 2008, entró a actuar como
representante legal de dos consorcios, uno encargado de la administración
del patrimonio autónomo del Fondo de Pensiones Territoriales Fonpet y el
otro del Fondo de Pensiones de Ecopetrol. Fiducóldex se preparó durante el
primer semestre para asumir éstas responsabilidades y la operación
respectiva, tanto en la mesa de inversiones, como en registro, cumplimiento
y reportes de las operaciones de tan importantes portafolios, así como en
materia de análisis y gestión de riesgos sobre los mismos y fue así como
asumió la representación legal y la operación sobre los respectivos
portafolios sin solución de continuidad en el servicio prestado a las
entidades fideicomitente. La experiencia adquirida en este campo y el
continuo mejoramiento de los procesos de gestión de portafolios, son un
valor agregado muy importante que se ha construido en el 2008 para ésta
fiduciaria.

El portafolio propio ascendió a $13.233,17 millones, en valor presente neto.
Dentro de este portafolio 40.82% de los títulos, forma parte de la reserva
exigida contractualmente para la administración del portafolio de pensiones
administrado por el consorcio Fonpet 2006, con un valor presente neto de
$5.402 millones de pesos.

La rentabilidad del portafolio al corte del 2008 fue del 11.35% e.a. lo que
representa una tasa real del 3.41%, considerando que la inflación fue del
7.67%.

Fiducóldex administra los portafolios conforme a las políticas y normas
establecidas por los entes de control, la Junta Directiva y las disposiciones
de los fideicomitentes, en su caso. Las inversiones del portafolio propio se
encuentran clasificadas como inversiones negociables y sobre éste portafolio
durante el periodo no se realizaron operaciones forward o trading.

1.5.   Carteras Colectivas

El valor de la cartera colectiva abierta alcanzó la suma de $29.775 millones
al cierre frente a $18.769 millones a diciembre de 2007. La rentabilidad del
periodo pasó de 8.07% E.A, a 9.55% E.A al cierre del 31 de diciembre de
2008.
En el mes de noviembre de 2008 el comité técnico de DCR Duff and Phelps
de Colombia S.A. renovó la calificación AAA, en relación con el riesgo
crediticio de Cartera Colectiva Abierta Fiducóldex, esto es que el nivel de
seguridad del fondo ha sido considerado como “sobresaliente”. Igualmente
otorgó calificación “1” asignada a riesgo de mercado, es decir, que la
exposición a la volatilidad del capital invertido se considera “baja”.

Por otra parte, la Fiduciaria incursionó como sociedad administradora de
fondos de capital privado bajo la legislación del decreto 2175 de 2007, con
el Fondo Aureos, que recibió recursos por una suma de $16.000 millones
que será destinada a las inversiones ordenadas por el gestor. En enero de
2009 el valor del fondo se incrementó alcanzando los $19.000 millones.
2.    PLANEACION ESTRATEGICA

La planeación estratégica en Fiducóldex iniciada a finales de 2005, ha sido
un eje fundamental en la construcción de las áreas de efectividad y en la
definición de los cargos en términos de resultados, lo que se refleja en la
efectividad de los proyectos de la compañía, en el cumplimiento de los
objetivos, la mejora continua de nuestros servicios y el crecimiento de los
resultados.

La labor de planeación y ejecución orientada al resultado, nos ha permitido
asegurar el cumplimiento de nuestra misión institucional de apoyar la
competitividad empresarial y generar valor para los accionistas,
garantizando la rentabilidad y sostenibilidad financiera de la Fiduciaria.

Dentro de los objetivos del Plan de Desarrollo del Gobierno 2006 - 2010,
denominado “Estado Comunitario: desarrollo para todos”, el Ministerio de
Comercio Industria y Turismo y el Sector de Comercio, del cual hace parte
Fiducóldex, participan activamente dentro de la estrategia de la llamada
“Agenda Interna para el desarrollo productivo”, apuntando al objetivo del
crecimiento alto y sostenido como “la condición para un desarrollo con
equidad”. En este marco, Fiducóldex diseña y ofrece productos fiduciarios
para facilitar a la pequeña y mediana empresa condiciones financieras que
permitan mejorar su competitividad. Igualmente Fiducóldex actúa como
administrador de los bienes y recursos del Fideicomiso Proexport Colombia,
para colaborar desde éste ángulo en el desarrollo de las actividades
asignadas dentro del Plan de Desarrollo a Proexport, y en la administración
de los bienes fideicomitidos, entre ellos los Centros de Convenciones, lo que
se realiza en forma alineada con los objetivos de la planeación del Sector.

3. INFORME COMERCIAL

Fiducóldex está consolidando un salto a la productividad en el manejo de
recursos públicos y privados, habiendo llegado en el año 2008 a administrar
activos por cuatro billones de pesos, incluyendo los portafolios de los
consorcios de recursos relacionados con pasivos pensionales y seguridad
social que administra. En los recursos de origen público se incrementó la
actividad con la adjudicación de la vigencia 2008 para el Fondo de
Prevención y Atención del Distrito Capital – FOPAE, la administración de los
recursos del Fondo de Promoción Turística y el incremento de los recursos
destinados a créditos litigiosos de IFI - Álcalis en liquidación.

En el mes de enero, se inició la ejecución del encargo de Alianzas
Productivas Fase II, del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural. En la
ejecución de este programa la Fiduciaria en el año 2008 celebró 31
contratos nuevos de fiducia mercantil de administración. En la ejecución de
este grupo de contratos el Banco Mundial resaltó el trabajo que viene
haciendo la Fiduciaria en el apoyo para la formalización de las empresas en
el sector agrario, a través de la asesoría para realizar sus registros ante las
Cámaras de Comercio, la DIAN y entidades bancarias, como requisitos para
la ejecución de recursos de las Alianzas Productivas. En el mes de diciembre
se firmó la prórroga del contrato de éste encargo fiduciario para el año
2009.

En términos globales la gestión del año 2008 permitió suscribir 45
patrimonios autónomos y 5 encargos fiduciarios de recursos públicos, para
un total de 50 nuevos contratos de fiducia, los cuales incrementaron la base
de generación de ingresos: de esta manera la fiduciaria cerró el año 2008
con un total de 140 negocios, además de la Cartera Colectiva Abierta y el
fondo de capital privado Aureos.

En la gestión de negocio, Fiducóldex continuó administrando los recursos y
bienes del Fideicomiso de Promoción de Exportaciones Proexport Colombia,
para hacer posible la ejecución de los proyectos que el Ministerio de
Comercio Industria y Turismo ha asignado al fideicomiso. Tal como fue
previsto oportunamente, a partir de 2009, la Nación a través del Ministerio
de Comercio, Industria y Turismo hará las asignaciones presupuestales, que
ejecutará dentro del marco del Plan Nacional de Desarrollo y la Ley de
Presupuesto, como un proyecto de inversión, asignado al fideicomiso.

4.     ASPECTOS ADMINISTRATIVOS

4.1.   ISO 9000.

En 2008 la Fiduciaria renovó la certificación del sistema de gestión de
calidad, bajo la norma ISO 9001: 2000.

4.2.   Estructura Organizacional.

Merece destacarse un cambio importante en la estructura organizacional por
la creación de una Gerencia de Riesgos, con dependencia directa de la
Presidencia para dirigir y asesorar a la alta gerencia en la evaluación y toma
de decisiones de los sistemas de riesgo de mercado, riesgo operativo y
riesgo de liquidez. Igualmente debe mencionarse que la Junta Directiva
aprobó el cambio de denominación de cargos, quedando como
Vicepresidencias Financiera, Comercial de Operaciones y Secretaría General.

4.3. Remodelación de la Sede

Exhibimos orgullosos la sede de la Fiduciaria remodelada en el año 2008,
conforme a los planes definidos con el apoyo de la Junta Directiva, y de
Bancóldex. El proyecto de remodelación se ajustó a los presupuestos y fue
exitósamente adelantado sin afectar la continuidad del servicio fiduciario,
pese a la permanencia de una buena parte de los empleados en las mismas
oficinas. Esta infraestructura administrativa nos permite mostrar una
imagen más moderna y amable para nuestros clientes y empleados.

4.4.   Desarrollo de Informática y Telecomunicaciones

4.4.1. Sinergias

En el marco de las sinergias con Bancóldex se ejecutó la configuración de
las listas de control de acceso (ACL’S), garantizando la seguridad en el
acceso de las redes de cada entidad, se terminó la última fase de
redundancia y alta disponibilidad en la plataforma computacional de la
Fiduciaria.

4.4.2.     Gestión en Procesos de Seguridad Informática

Fiducóldex ha iniciado un cronograma de implementación de las seguridades
informáticas mínimas en las transacciones de clientes de la Cartera
Colectiva Abierta, que se atienden en su sede principal, para cumplir con la
Circular 052 de 2007, normatividad que la Superintendencia Financiera
aplica a las oficinas de entidades financieras. Estas seguridades informáticas
deben entrar en funcionamiento el 1 de abril de 2009.

Igualmente inició la primera de dos fases del proyecto de Security Network,
en las políticas de seguridad informática y adicionó el capitulo de
administración de usuarios, que sube el nivel en los parámetros de
seguridad de plataforma Intel y AS/400.

4.4.3. Gestión en Renovación Tecnológica de Software, Hardware e
         Infraestructura

Se terminó la     implementación de los componentes tecnológicos, que
garantizan la redundancia, alta disponibilidad de la plataforma tecnológica y
conectividad en la red a 1GB.

Se implementó una solución de backup automatizada y de alto desempeño,
con servidor de almacenamiento, librería TS3200 LTO4 y software Tivoli
Storage Manager TSM.

Se ejecutó el proyecto de renovación en infraestructura de red, UPS y
equipos personales, aplicando el plan de asignación de acuerdo con los
procesos que realizan los funcionarios y el equipamiento de portátiles hasta
el segundo nivel de la Fiduciaria.

Se implementó nuevo diseño del portal WEB de la Fiduciaria, aplicando las
exigencias de Gobierno en Línea, que nos calificó como la segunda entidad
pública en el País, en el cumplimiento de ésta estrategia.

4.4.4. Gestión en el Desarrollo e Implantación de Software
La Fiduciaria entró a utilizar el módulo de divisas del sistema PORFIN con
licencia de ALFA GL, para el registro de las operaciones de portafolio de
FONPET y ECOPETROL, sistema que brinda un apoyo indispensable para
gestión de portafolios en moneda extranjera. Además adelantó la primera
fase de desarrollo interno denominado SINEF para administrar información
de negocios fiduciarios. Se implementó el licenciamiento del sistema SISA
para la versión WEB del sistema de información de servicios administrativos
para Fiducóldex y el fideicomiso Proexport, y para el control y
administración de los activos en fideicomisos, igualmente está en etapa final
la implementación de la nueva versión del software SRH: implementación
de la versión WEB del sistema de información de nómina y recursos
humanos para Fiducóldex, Proexport y Corpocentros. Los demás sistemas
de información se mantienen actualizados con las últimas versiones
liberadas por los proveedores de software.

5. ESTADO DE CUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS DE PROPIEDAD Y
DERECHOS DE AUTOR

Durante el ejercicio anterior Fiducóldex mantuvo el cumplimiento de las
normas de propiedad intelectual y los derechos de autor, ya que todos los
aplicativos y desarrollos de sistemas que son utilizados por la compañía,
han sido adquiridos legalmente y cuentan con las licencias respectivas.

6.    SITUACIÓN JURÍDICA

La Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. Fiducóldex es una
sociedad de economía mixta con participación estatal inferior al 90% y de
conformidad con las disposiciones legales está sometida al derecho privado
en el giro ordinario de los negocios regidos por el Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero y en los contratos que se efectuaron en forma conexa a
tales negocios.

En relación con la Fiduciaria las regulaciones de la Superintendencia
Financiera con más impacto en el año 2008 se enfocaron en las operaciones
con instrumentos financieros derivados en el marco de la ley 964 de 2005,
de mercado de valores y el decreto 1796 de 2008 y por otra parte, la
Superintendencia expidió una regulación integral sobre los contratos
fiduciarios, su clasificación, sus contenidos mínimos, rendición de cuentas y
reportes de estados financieros, lo que le permitirá a dicha
Superintendencia homologar y tener en línea las bases para el suministro
de información del sector fiduciario.        Igualmente la Superintendencia
Financiera impartió instrucciones sobre la actividad del Revisor Fiscal y
exigió una opinión del mismo sobre cada uno de los negocios que directa o
indirectamente manejan recursos públicos.

Por otra parte, como sociedad de economía mixta con participación estatal,
Fiducóldex cumplió con las normas aplicables sobre gestión fiscal y reportes
a la Contraloría General de la República. Como resultado de la visita
realizada en el 2008, sobre la vigencia de 2007, dicha Contraloría mantuvo
el cuadrante de clasificación de Fiducóldex, que es el más alto dentro de la
matriz del dictamen integral, correspondiente al concepto favorable con
opinión limpia y obtuvo satisfactoriamente el fenecimiento de la cuenta por
la vigencia fiscal de 2007.

En relación con litigios y reclamaciones en contra, Fiducóldex se encuentra
demandada en procesos vinculados a los fideicomisos, básicamente en el
caso de antiguos empleados de Proexpo, según se detalla en las notas a los
estados financieros. Estos litigios han sido valorados y provisionados de
acuerdo con la contingencia, en el respectivo patrimonio autónomo.
Los consorcios FOPEP y FOSYGA en que participa la Fiduciaria, son
demandados por razón de las actividades propias de los recursos que
administran, y por lo tanto éstas contingencias se han estimado a cargo a
los respectivos fondos, sin que hasta la fecha se haya encontrado que
dichos litigios puedan afectar el patrimonio de la Fiduciaria.

La Fiduciaria cumplió con la obligación de tener un defensor del cliente,
independiente de la administración, el cual reportó que durante el año 2008
solo recibió una queja de clientes de Fiducóldex, referida a un error en el
cobro de una comisión fiduciaria que fue corregido. La causa fue una falla
en el envío de un correo electrónico, y se presentó en forma aislada.

7. REVELACIÓN DE RIESGOS

7.1. Riesgo de Mercado

En relación con la estructura organizacional, reforzada con la Gerencia de
Riesgos, se mantuvo en la forma exigida por la regulación, para atender las
operaciones de tesorería, de manera que las áreas de negociación, de
riesgos y de operaciones, tienen superiores jerárquicos diferentes y
conservan independencia en sus funciones. Los riesgos de contraparte en
éstas operaciones se evalúan y controlan a través de los cupos por emisor y
contraparte que se actualizan periódicamente con los análisis del área de
riesgo y la evaluación y aprobación por parte de la Junta Directiva.

La gestión de riesgo de mercado se adelantó bajo las políticas aprobadas
por la Junta Directiva y de acuerdo con los manuales respectivos. El riesgo
de mercado sobre el portafolio se midió y controló por la metodología
estándar de la Superintendencia Financiera.

El valor en riesgo (VeR) de los portafolios, se controló como lo exige la
regulación y el manual de riesgos sobre operaciones de tesorería.
Mensualmente la Junta Directiva recibió los informes de inversiones y del
área de riesgos y adoptó las decisiones a que hubo lugar, para la mayor
seguridad de las operaciones.

7.2 Riesgo Operativo

La regulación ha exigido a las entidades financieras implementar un sistema
de administración de riesgo operativo denominado SARO, el cual ha sido
asignado en la Fiduciaria a la Gerencia de Riesgos. Con este sistema se
pretende medir la posibilidad que tiene la sociedad de incurrir en pérdidas
por deficiencias, fallas o inadecuaciones, en el recurso humano, los
procesos, la tecnología, la infraestructura o por la ocurrencia de
acontecimientos externos.
Durante el 2008 el sistema SARO se apoyó en los sistemas de gestión de
calidad, para identificar las no conformidades que generaron riesgos
operativos en los procesos certificados. Igualmente Fiducóldex adoptó la
metodología australiana para medir el riesgo en términos de frecuencia e
impacto en una matriz con escalas de 1 a 5. Con base en esta metodología
se identificaron los eventos de riesgo y se calificaron para medir el riesgo
inherente a la operación y el riesgo residual después de los controles
aplicados.

7.3. Riesgo de Liquidez

Conforme a la nueva regulación expedida por Circular 018 de 2008, la
Fiduciaria ha definido e informado a la Superintendencia Financiera los
modelos para gestionar el riesgo de liquidez de la cartera colectiva y de los
patrimonios administrados, que empezará a aplicar en julio de 2009.

7.4. Control Interno

La Contraloría Interna de Fiducóldex definió y llevó a cabo su plan de
auditoria, manteniendo una adecuada gestión para asegurar los sistemas de
control interno y su funcionamiento.

8. OPERACIONES CON ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES

En relación con los administradores, Fiducóldex no celebró operaciones con
éstos. Las transacciones realizadas comprenden los pagos propios de las
condiciones laborales de los empleados y de los honorarios de los miembros
de Junta Directiva y Comité de Auditoría.

Respecto de las operaciones con accionistas, durante el año 2008 continuó
vigente el contrato de arrendamiento de sus oficinas con Bancóldex y el
acceso a los servicios de la Cámara de Comercio de Bogotá, y al
certicámara para el uso de la firma digital.

Con Leasing Bancóldex se desarrolló un acuerdo para uso del servidor AS-
400 de propiedad de Fiducóldex y el convenio para utilizar unas oficinas de
Leasing Bancóldex, en el marco de las sinergias.

Las operaciones con dichos vinculados económicos se concluyeron en
condiciones de mercado y los saldos se revelan en las notas a los estados
financieros.

Algunos fideicomisos y fideicomitentes tienen cupos de operaciones con
Bancóldex y Leasing Bancóldex, para cuya utilización se opera en
condiciones de mercado y con el conocimiento del respectivo fideicomitente.

9. INFORME DEL COMITÉ DE AUDITORIA

La Fiduciaria    Colombiana de Comercio Exterior S. A Fiducóldex, en
cumplimiento de lo establecido por la Circular Externa Básica Jurídica No
007 de 1996, de la Superintendencia Bancaria de Colombia (hoy
Superintendencia Financiera), cuenta con un Comité de Auditoría, el cual se
encuentra integrado por cuatro miembros de la Junta Directiva. Dicho
comité es un órgano que apoya la gestión de supervisión realizada por la
Junta Directiva, respecto de la definición de las políticas y la ordenación del
diseño de los procedimientos del control interno de la entidad, soportándola
en la toma de decisiones, así como en el mejoramiento del mismo, y
sirviendo de enlace entre ésta, la administración y la entidades de
inspección, control y vigilancia.

De acuerdo con la regulación de la Superintendencia Financiera de Colombia
el Comité de Auditoría presenta sus informes a la Junta Directiva. A su vez,
la Junta Directiva presenta a la Asamblea General de Accionistas al cierre
del ejercicio económico, un informe de las labores desarrolladas por el
comité.

A este informe se incorpora el aprobado por el Comité de Auditoría.

10. SISTEMA DE ADMINISTRACION DEL RIESGO DE LAVADO DE
ACTIVOS Y FINANCIACION AL TERRORISMO SARLAFT

Fiducóldex ha adoptado el SARLAFT por principio, convicción y compromiso
tanto de la Junta Directiva como de la Administración. El 1 de julio de 2008
inició la aplicación plena del sistema SARLAFT que sustituyó al antiguo
SIPLA. Bajo este sistema adoptó las medidas de control que evaluó como
apropiadas y suficientes para evitar el daño o pérdida a que puede verse
expuesta la Entidad por el hecho de ser utilizada como instrumento para el
ocultamiento, manejo, inversión o aprovechamiento en cualquier forma de
dinero u otros bienes provenientes de actividades de lavado de activos o
destinados a su financiación, o para dar apariencia de legalidad a tales
actividades o a las transacciones y fondos vinculados con las mismas.
Se inició la aplicación del sistema SARLAFT, con la identificación y
valoración de los riesgos inherentes y residuales y durante el segundo
semestre del año ha venido monitoreando y evaluando trimestralmente ésta
medición de riesgos, con la Junta Directiva, para realizar ajustes y
correctivos y revisar los controles y la efectividad de los mismos, todo de
acuerdo con la normativa aplicable.

La Fiduciaria cumplió con los reportes y demás obligaciones de la regulación
y colaboró con las autoridades para integrar una red de información que
sirve de base a las investigaciones referentes al lavado de activos.

11. PROYECTOS PARA EL AÑO 2009

Fiducóldex ha establecido un presupuesto para generar nuevos contratos y
profundización de los negocios en curso, que le permita continuar creciendo
en ingresos y utilidades. La mejora en los servicios en curso bajo las
exigencias de la regulación, será una base para apoyar la competitividad de
sus clientes y conseguir mayor generación de resultados.

Para el 2009 es importante continuar con el fortalecimiento patrimonial de
la Fiduciaria, toda vez que la capacidad de operación de negocio está ligada
al patrimonio técnico, por lo que se espera la continuidad del programa de
capitalización previsto a tres años.

En 2009 la Fiduciaria administrará los recursos direccionados por el
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo dentro del Fideicomiso
Proexport, para el “Proyecto de Apoyo a Sectores de Clase Mundial, y
sectores existentes para incrementar su productividad y competitividad”,
que busca impulsar la transformación productiva de las empresas. A este
proyecto aunarán esfuerzos el Fideicomiso PROEXPORT COLOMBIA y otras
entidades públicas y privadas.

Como es normal en el negocio fiduciario la gestión se verá afectada por la
disminución en las comisiones de los fideicomisos que agotan los bienes o
recursos en cumplimiento de su objeto, ante lo cual se realizarán las
gestiones comerciales pertinentes, para la retención, sustitución y
renovación de clientes.

12. AGRADECIMIENTOS

La Administración de Fiducóldex y su Junta Directiva agradecen a los
accionistas y a los funcionarios de la Fiduciaria, la colaboración y el apoyo
que prestaron para contribuir al logro de los resultados del año 2008.

Atentamente,


Sonia Abisambra de Sanín
PRESIDENTE

La Junta Directiva de FIDUCIARIA           COLOMBIANA DE COMERCIO
EXTERIOR S.A. FIDUCÓLDEX, reunida en su sesión del 4 de febrero de
2009, conoció y acogió el anterior Informe de Gestión.

Miembros Principales

Jorge García Andrade
Fernando Suescún Mutis
Javier Diaz Molina
Juana María Unda Bernal
Danilo Gómez Zuluaga

								
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