STOCK PLEDGE AND SECURITY AGREEMENT by gnl24647

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									                            STO CK PLEDG E AN D SECURITY AG REEMEN T

       Th is S t o c k P l e d g e a n d S e c u r it y Ag r e e me n t (t h e “ Ag r e e me n t ” ) is ma d e a n d
e n t e r e d in t o a s o f S e p t e mb e r 3 0 , 2 0 __, b y a n d b e t we e n __________ h a vin g it s
p r in c ip a l p l a c e o f b u s in e s s l o c a t e d a t ____________________ (“ De b t o r ” ), a n d
_______________h a vin g it s                p r in c ip a l   pl ac e of        b u s in e s s    l oc at e d at
_______________ a n d _______________, ________________________ (c o l l e c t ive l y,
t h e “ S e c u r e d P a r t y” ).

                                                       RECITALS

       A. P u r s u a n t t o a c e r t a in c o n t r a c t d a t e d S e p t e mb e r 3 0 , 1 9 9 9 , De b t o r
p u r c h a s e d o r is c o n t e mp o r a n e o u s l y p u r c h a s in g f r o m _____, S .A. o n e o f it s
d ivis io n s c a l l e d “ __________” .

       B. Th is p u r c h a s e h a s b e e n in p a r t f in a n c e d b y t h e S e c u r e d P a r t y
p u r s u a n t t o a l o a n a g r e e me n t d a t e d S e p t e mb e r 2 8 , 1 9 9 9 (t h e “ Lo a n
Ag r e e me n t ” ). Th e p r in c ip a l s u m b o r r o we d u n d e r t h e Lo a n Ag r e e me n t is
3 2 .0 0 0 .0 0 0 F F (__________: F F 2 4 .0 0 0 .0 0 0 , __________: F F 8 .0 0 0 .0 0 0 ). Th e
ma t u r it y d a t e u n d e r t h e Lo a n Ag r e e me n t is S e p t e mb e r 2 9 , 2 0 0 6 . Th e in t e r e s t
r a t e s h a l l b e EURIBOR p l u s 1 .1 0 % p e r ye a r a n d a c o mmis s io n o f 0 .4 0 % p e r
ye a r .

       As s e c u r it y f o r a l l s u ms o we d t o t h e S e c u r e d P a r t y u n d e r t h e Lo a n
Ag r e e me n t , t h e De b t o r h a s g r a n t e d t h e S e c u r e d P a r t y a s e c u r it y in t e r e s t in
s e ve r a l s e c u r it ie s , in c l u d in g t h e g r a n t o f a s e c u r it y in t e r e s t in t h e
S h a r e s , o n t h e t e r ms a n d s u b j e c t t o t h e c o n d it io n s s e t f o r t h h e r e in .

       1 . Gr a n t o f S e c u r it y In t e r e s t . S e c u r e d P a r t y h a s l o a n e d De b t o r t h e
p r in c ip a l s u m o f 3 2 mil l io n F r e n c h F r a n c s p u r s u a n t t o a c e r t a in Co n t r a c t
f o r t h e Lo a n o f 3 2 ,0 0 0 ,0 0 0 F r e n c h F r a n c s (t h e “ Lo a n Ag r e e me n t ” ) d a t e d a s
o f t h e s a me d a t e h e r e wit h . Th e p r in c ip a l s u m b o r r o we d u n d e r t h e Lo a n
Ag r e e me n t h a s b e e n u s e d b y Bo r r o we r , in p a r t , t o a c q u ir e a l l o f t h e is s u e d
a n d o u t s t a n d in g s h a r e s (t h e “ S h a r e s ” ) o f c a p it a l s t o c k in _____ Co r p o r a t io n ,
a Mic h ig a n c o r p o r a t io n (t h e “ Ta r g e t ” ). To s e c u r e t h e p r o mp t p a yme n t a n d
f u l l a n d t ime l y p e r f o r ma n c e o f a l l o f De b t o r ’s Ob l ig a t io n s (a s d e f in e d
b e l o w) t o S e c u r e d P a r t y, De b t o r h e r e b y g r a n t s t o S e c u r e d P a r t y a s e c u r it y
in t e r e s t in a n d t o (a ) a l l o f t h e S h a r e s , (b ) d is t r ib u t io n s , d ivid e n d s o r
r e t u r n o f c a p it a l u p o n o r in r e s p e c t o f t h e S h a r e s , a l l a d d it io n a l in t e r e s t s
o r p e r c e n t a g e s r e s u l t in g f r o m a s p l it -u p , r e vis io n , r e c l a s s if ic a t io n o r
o t h e r l ik e c h a n g e o f t h e S h a r e s a n d a n y s u b s c r ip t io n wa r r a n t s , r ig h t s o r
o p t io n s is s u e d t o t h e h o l d e r s o f , o r o t h e r wis e in r e s p e c t o f t h e S h a r e s a n d
a l l r ig h t s e vid e n c e d t h e r e b y, (c ) a n y n e wl y-is s u e d o r n e wl y a c q u ir e d s h a r e s
o f s t o c k o r a n y s u b s id ia r y, a f f il ia t e , s u c c e s s o r o r a s s ig n o f Ta r g e t , (d ) a n y
s h a r e s o r o t h e r e q u it y o r d e b t in t e r e s t s is s u e d o r is s u a b l e a s a r e s u l t o f
t h e me r g e r , r e o r g a n iz a t io n , l iq u id a t io n , c o n s o l id a t io n o r o t h e r s t r u c t u r a l
c h a n g e in Ta r g e t a n d (e ) a l l b o o k s , r e c o r d s , l e d g e r s h e e t s a n d o t h e r
r e c o r d s r e l a t in g t o t h e f o r e g o in g , a n d a l l o f De b t o r ’s r ig h t s t o a l l
p r o c e e d s , p r o d u c t s , o f f s p r in g , r e n t s a n d p r o f it s o f t h e f o r e g o in g ,
in c l u d in g ,     wit h o u t      l imit a t io n ,     pr oc e e ds        of      in s u r a n c e  t h e r e f r om
(c o l l e c t ive l y, t h e “ Co l l a t e r a l ” ).
       As u s e d h e r e in , “ Ob l ig a t io n s ” s h a l l me a n a l l o b l ig a t io n s o f De b t o r t o
S e c u r e d P a r t y a r is in g u n d e r o r in c o n n e c t io n wit h (i) t h e Lo a n Ag r e e me n t
a n d (ii) a l l d o c u me n t s , in s t r u me n t s a n d o t h e r a g r e e me n t s d e l ive r e d in
c o n n e c t io n wit h t h e Lo a n Ag r e e me n t , in c l u d in g wit h o u t l imit a t io n a l l
p r o mis s o r y n o t e s , c e r t if ic a t e s a n d o t h e r a g r e e me n t s ma d e in c o n n e c t io n
t h e r e wit h .

       De b t o r s h a l l a l s o e xe c u t e t h e Co l l a t e r a l As s ig n me n t o f t h e S h a r e s in
t h e f o r m o f Exh ib it A a n d s h a l l d e l ive r t h e S h a r e s t o S e c u r e d P a r t y o n t h e
d a t e h e r e o f t o h o l d a s Co l l a t e r a l .

      2 . Ge n e r a l Du t ie s o f De b t o r . De b t o r wil l :

           (a ) n o t s e l l , a s s ig n , t r a n s f e r a n y S h a r e s o r a s s e t s o f t h e Ta r g e t , o r
t h e is s u e d a n d o u t s t a n d in g s h a r e s o r a s s e t s o f a n y o t h e r e n t it y p u r c h a s e d
wit h t h e p r o c e e d s o f t h e Lo a n Ag r e e me n t ;

           (b ) p e r mit n o o t h e r Lie n t o a t t a c h t o t h e Co l l a t e r a l ;

            (c ) p a y a l l c o s t s n e c e s s a r y t o o b t a in , p r e s e r ve , a n d e n f o r c e t h is
s e c u r it y in t e r e s t a n d p r e s e r ve t h e Co l l a t e r a l , in c l u d in g (b u t n o t l imit e d
t o ) t a xe s , a s s e s s me n t s , in s u r a n c e p r e miu ms , r e p a ir s , r e a s o n a b l e a t t o r n e ys ’
f e e s a n d l e g a l e xp e n s e s , r e n t , s t o r a g e c o s t s , a n d e xp e n s e s o f s a l e ;

            (d ) f u r n is h S e c u r e d P a r t y wit h a n y in f o r ma t io n o n t h e Co l l a t e r a l ,
t h e Ob l ig a t io n s , t h e f in a n c ia l c o n d it io n o f De b t o r a n d Ta r g e t a n d a n y
in f o r ma t io n r e l a t in g t o t h e p u r c h a s e o f t h e S h a r e s o r o t h e r a s s e t s
p u r c h a s e d wit h t h e p r o c e e d s o f t h e Lo a n Ag r e e me n t (in c l u d in g wit h o u t
l imit a t io n a n y c l a ims f o r in d e mn if ic a t io n a g a in s t t h e s e l l e r ) r e a s o n a b l y
r e q u e s t e d b y S e c u r e d P a r t y;

             (e ) a l l o w S e c u r e d P a r t y t o in s p e c t t h e Co l l a t e r a l a s we l l a s t h e
a s s e t s o f t h e Ta r g e t , a n d in s p e c t a n d c o p y a l l r e c o r d s r e l a t in g t o t h e
Co l l a t e r a l a n d t h e Ob l ig a t io n s a t a l l r e a s o n a b l e t ime s u p o n r e a s o n a b l e
n o t ic e ;

            (f ) s ig n a n y p a p e r s f u r n is h e d b y S e c u r e d P a r t y wh ic h a r e n e c e s s a r y
t o o b t a in a n d ma in t a in t h is s e c u r it y in t e r e s t ; a n d

            (g ) p r o mp t l y n o t if y S e c u r e d P a r t y o f a n y l o s s , d a ma g e o r o t h e r s u c h
c h a n g e in o r t o t h e Co l l a t e r a l o r t h e a s s e t s o f Ta r g e t , o r in a n y f a c t o r
c ir c u ms t a n c e wa r r a n t e d o r r e p r e s e n t e d b y De b t o r in t h is Ag r e e me n t o r
f u r n is h e d t o S e c u r e d P a r t y, o r if a n y Eve n t o f De f a u l t o c c u r s .

       3 . De b t o r ’s Ad d r e s s . Th e De b t o r ’s p r in c ip a l p l a c e o f b u s in e s s a n d c h ie f
e xe c u t ive o f f ic e s , it s f in a n c ia l b o o k s a n d r e c o r d s r e l a t in g t o t h e
Co l l a t e r a l a n d t h e Ta r g e t , a r e l o c a t e d a t t h e a d d r e s s s e t f o r t h in t h e f ir s t
p a r a g r a p h o f t h is S e c u r it y Ag r e e me n t . Th e De b t o r wil l n o t mo ve it s
p r in c ip a l p l a c e o f b u s in e s s , it s c h ie f e xe c u t ive o f f ic e s , o r it s f in a n c ia l
b o o k s a n d r e c o r d s r e l a t in g t o t h e Co l l a t e r a l f r o m s a id l o c a t io n wit h o u t
p r io r n o t ic e t o t h e S e c u r e d P a r t y a n d s h a l l d o a l l t h in g s r e a s o n a b l y
r e q u e s t e d t o ma in t a in a f u l l y p e r f e c t e d s e c u r it y in t e r e s t in f a vo r o f
S e c u r e d p a r t y.

      4 . Re p r e s e n t a t io n s a n d Wa r r a n t ie s o f De b t o r . De b t o r r e p r e s e n t s a n d
wa r r a n t s t o S e c u r e d P a r t y a s f o l l o ws :

          (a ) Au t h o r it y. Th e e xe c u t io n , p e r f o r ma n c e a n d d e l ive r y o f t h is
Ag r e e me n t a n d a l l o t h e r a g r e e me n t s a n d t r a n s a c t io n s c o n t e mp l a t e d h e r e b y
h a ve b e e n d u l y a u t h o r iz e d b y De b t o r .

           (b ) En f o r c e a b il it y. Th is Ag r e e me n t c o n s t it u t e s t h e l e g a l , va l id a n d
b in d in g o b l ig a t io n s o f De b t o r , e n f o r c e a b l e in a c c o r d a n c e wit h it s t e r ms .

            (c ) No Br e a c h . Th e e xe c u t io n , p e r f o r ma n c e a n d d e l ive r y o f t h is
Ag r e e me n t wil l n o t c o n s t it u t e a b r e a c h o f , o r d e f a u l t u n d e r , a n y p r o vis io n
o f a n y c e r t if ic a t e o f in c o r p o r a t io n o r b y-l a w, c o n t r a c t , a g r e e me n t ,
mo r t g a g e , t r u s t o r o t h e r in d e n t u r e t o wh ic h e it h e r De b t o r is b o u n d b y a n y
o r d e r , r u l e , r e g u l a t io n o r l a w o f a n y j u r is d ic t io n b in d in g o n s u c h p a r t y.

            (d ) No Lie n s . Th e r e a r e n o o t h e r Lie n s a t t a c h e d t o t h e S h a r e s .
De b t o r h a s r e t a in e d a l l vo t in g r ig h t s t o t h e S h a r e s . Th e r e a r e n o o p t io n s ,
wa r r a n t s , s u b s c r ip t io n s o r o t h e r r ig h t s t o t h e S h a r e s h e l d b y a n y o t h e r
p e r s o n . Th e S h a r e s a r e f u l l y-p a id a n d n o n -a s s e s s a b l e .

            (e ) In f o r ma t io n . Al l in f o r ma t io n , a g r e e me n t s , a n d c e r t if ic a t e s ,
in c l u d in g wit h o u t l imit a t io n , a l l f in a n c ia l in f o r ma t io n , p r o vid e d b y De b t o r
t o S e c u r e d P a r t y is t r u e a n d c o r r e c t , a n d De b t o r h a s d is c l o s e d a l l ma t e r ia l
in f o r ma t io n , a n d n o t f a il e d t o d is c l o s e a n y ma t e r ia l in f o r ma t io n , r e g a r d in g
Ta r g e t a n d it s Af f il ia t e s .

       5 . No S a l e s o f Co l l a t e r a l . Exc e p t a s o t h e r wis e p r o vid e d in t h is s e c t io n ,
De b t o r wil l n o t , wit h o u t t h e p r io r wr it t e n c o n s e n t o f t h e S e c u r e d P a r t y,
s e l l , e xc h a n g e , l e a s e o r o t h e r wis e d is p o s e o f Co l l a t e r a l o r a n y a s s e t s o f
Ta r g e t (e xc e p t in t h e o r d in a r y c o u r s e o f b u s in e s s ) a n d wil l n o t p e r mit a n y
Lie n t o a t t a c h t o t h e Co l l a t e r a l .

       6 . Rig h t s o f S e c u r e d P a r t y. S e c u r e d P a r t y ma y, in it s d is c r e t io n a f t e r
a n Eve n t o f De f a u l t , t a k e a n y a c t io n De b t o r is r e q u ir e d t o t a k e o r is
o t h e r wis e n e c e s s a r y t o o b t a in , p r e s e r ve , a n d e n f o r c e t h is s e c u r it y
in t e r e s t , a n d ma in t a in a n d p r e s e r ve t h e Co l l a t e r a l , wit h o u t n o t ic e t o
De b t o r , a n d c o s t s o f s a me t o t h e Ob l ig a t io n s (b u t S e c u r e d P a r t y is u n d e r n o
d u t y t o t a k e a n y s u c h a c t io n ); t a k e c o n t r o l o f f u n d s g e n e r a t e d b y t h e
Co l l a t e r a l , s u c h a s d ivid e n d s , in t e r e s t , p r o c e e d s o r r e f u n d s f r o m
in s u r a n c e , a n d u s e s a me t o r e d u c e a n y p a r t o f t h e Ob l ig a t io n s ; wa ive a n y o f
it s r ig h t s h e r e u n d e r wit h o u t s u c h wa ive r p r o h ib it in g t h e l a t e r e xe r c is e o f
t h e s a me o r s imil a r r ig h t s ; r e vo k e a n y p e r mis s io n o r wa ive r p r e vio u s l y
g r a n t e d t o De b t o r .

       7 . Eve n t o f De f a u l t . Th e o c c u r r e n c e o f a n y o f t h e f o l l o win g e ve n t s
s h a l l c o n s t it u t e a n “ Eve n t o f De f a u l t ” , a s s u c h t e r m is u s e d h e r e in :

            (a ) a De f a u l t (a s d e f in e d in Ar t ic l e 6 o r 7 o f t h e Lo a n Ag r e e me n t o r
a n y a g r e e me n t d e l ive r e d in c o n n e c t io n wit h t h e Lo a n Ag r e e me n t );

								
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