Family Governance Advice For Asian Families The Family Circle The by redheadwaitress




Family  Governance  Advice  For  Asian  Families 


The Family Circle &    The Role Of The Family Advisor   


Family Legacy Asia
  The goal of Family Legacy Asia is to help families in Asia preserve their  family wealth.  But this is not an easy task.  Only one in three family  controlled  businesses  successfully  pass  into  the  second  generation  and only about 12% last to the third generation.  In Chinese there is a  saying  that  wealth  only  lasts  for  three  generations.  While  the  above  statistics  are  well  known,  it  would  still  be  the  exception  rather  than  the  norm  to  see  a  family  in  Asia  with  a  written  succession  plan,  a  family shareholders agreement or a formal “Family Council”.     It is also becoming increasingly common to see Private Banks and the  wealth  management  industry  in  Asia  providing  their  clients  with  educational  events  and  talking  about  the  merits  of  having  a  written  “Mission  Statement”  or  “Family  Constitution”.  However  the  core  expertise  of  these  institutions  is  in  the  investment  and  asset  management  area  and  while  they  can  help  give  families  some  very    good  ideas,  ultimately  they  may  not  be  able  to  help  with  implementing them.          Family Legacy Asia was established to provide Asian families with an  independent alternative that is focused solely on helping families plan  and then implement best family governance practices.     We  act  for  families  that  control  a  business  or  listed  company,  for  family offices, and for private trust companies.     Our services include structuring complex trusts (e.g. incentive trusts)  and  family  foundations;  helping  to  administer  private  trust  company  structures;  facilitating  family  meetings;  and  providing  families  with  advice on Family Governance.       The  preservation  of  family  wealth  requires  families  to  engage  in  an  ongoing strategic planning process. We can provide families with the  models frameworks and tools they need to get organized, to facilitate  communication, and to plan ahead in an objective impartial manner.         Our  experience  includes  facilitating  family  meetings,  setting  up  the  family  council,  creating  the  family  foundation,  drafting  family  shareholder agreements, and drafting the family employment policy.    We  believe  that  ultimate  responsibility  for  long  term  strategic  planning  for  a  family  lies  with  the  family  itself.    Our  approach  is  to  advise the family as to the proper process and the key tasks they have  to undertake.  We play the role of the independent project manager  and facilitator.      We aim to bring a wide perspective that is intended to make families  think  beyond  the  trust  structuring,  the  asset  management  decisions  and the business management decisions.     

Family Legacy Asia (HK) Limited 



Models Frameworks and Tools 

Examples Of Our Experience 

Our Approach 

Our perspective  



    Tasks for the Family  System and the Role of  the Family Advisor1    1. Background    The following notes are  intended to sketch out or  to outline a certain logic  for working with families,  who jointly own a family  business together, or  who jointly own financial  wealth.    The following  notes are heavily  influenced by the work  of US governance expert  Jay Hughes.    But Jay  Hughes is not the only  advisor – there are  academic and other  family business advisors  in the US ‐ who stress the  importance of                                                   

considering how the  family emotional system  impacts on the business  management system.    Throughout these notes,  I will use the term family  owned business, but I am  really referring to any  family controlled  enterprise, whether that  is an operating business,  control over a listed  company, or a purely  financial family with a  family office.    2. The Three Circle  Model    There is a well‐known  three circle model for  looking at the family  owned business. This  model says that a family  owned business is really  comprised of three  different overlapping  systems.    The first is a  family system.    The  second is an ownership  system.    The third is the  business management  system.    There are various  principles that can be  drawn from the three  circle model.    For 

example, one of the  things the model tells us  is that, depending on  where you stand in the  three circles, this will  colour your perspective  on issues.    In this regard,  the model says that your  location within the three  circles may be more  significant in explaining  your perspective than  other factors such as  personalities.    In this  regard, it is quite a good  way of de personalizing  issues.    Another principle that  can be drawn from the  model is that there is a  tendency for behaviors  and dynamics from the  family system to creep  into and impact on the  business management  system.    In other words,  the model says the  family system, clearly has  an impact on the  management system as  well as the ownership  system.    If the family dynamics  are unhealthy, or if there  is unhealthy family  conflict, then the model 

  This is a summary version of an  article written by Christian Stewart,  Managing Director, Family Legacy Asia  (HK) Limited 



predicts this will impact  in a negative way on the  management and  ownership systems.    Or  at the extreme, if there is  no sense of family unity,  then you could be left  with a situation which is  not a family owned  business and in reality it  is just a group of co  investors who have no  interest other than a  pure financial interest.    The logical conclusion  therefore is that it is very  important to look at the  family system, and to  think about it separately  from the ownership and  management system.        For families who share  the goal of wanting to  continue their status as a  family owned business,  this goal should be taken  as including working to  improve the quality of  the family system.    The three circle model  tells us that there needs  to be a good balance  between the three  circles.     

There needs to be  responsible ownership of  the family business.    There needs to be good  business governance.    And there needs to be a  healthy family system.    The three circle model  tells us that you need to  have good boundaries  between family,  ownership and business.    It is recommended that  there should be separate  forums for discussion of  family issues and  ownership issues outside  the boardroom.                       

      3. Tasks For The Family  Circle   
This section has been omitted  from this summary version of  the article.    For the full  version of this article please  contact     

    4. What is the role of  the family advisor?    Sometimes, family  members don't want to  be involved.    They want  their freedom.    In that  case, let them go.    Sometimes the role of  the family adviser is not  about helping a family  stay united.    Sometimes                                                   

  Family Legacy Asia (HK) Limited  reserves the right to determine in its  sole discretion whether or not to  provide access to the full version of  this article to any person. 



the role of the family  adviser is to help the  family members untangle  themselves in a gentle  way that avoids  unnecessary family  conflict.    The role of the  family adviser is to help  families to be honest  about the future and  what they really want,  which could be totally  different from what the  founder wants…..    In practice, often families  cannot see their own  transitions.    In practice,  often families cannot see  their own systems or  dynamics.    They are not  conscious of the  obstacles.    Sometimes, families are  not organized and fail to  do basic planning for the  future, so they need a  little push.        What then is the role of  the adviser, vis‐a‐vis the  family system?    The  adviser can provide  education, they can help  to motivate, they can  model and teach, they  can help families to be 

more organized, and they  can encourage families to  plan ahead. They can  make sure the family is  having at least an annual  family meeting. The  advisor can act as a  sounding board, to help  family members talk  through their own ideas.    The advisor can help  normalize the situation,  by pointing out that the  challenges the family  faces are not unique to  them. The advisor can  make the family  members start thinking  about their emotional  commitment to the  family business. The  adviser can provide  technical advice, of  course.    The advisor  helps to bring in outside  perspective.      If the goal is to have  family unity, and if the  family group needs to be  properly organized and  to choose a system of  family governance, then  a question to ask is  whether they family  communication patterns  and the family dynamics  are consistent with the 

more businesslike  approach this level of  organization requires.    It is easier for the adviser  to see the big picture,  and to see the transitions  the family is facing.    An  adviser could share  experience based on  what other families are  doing. And outside  adviser may be able to  see some of the family  dynamics that are  proving to be an obstacle.    An outside advisor can  question family rules and  messages, as to whether  they are appropriate or  not, helpful or unhelpful.      Sometimes it is very  helpful just to have a  third‐party professional  present to help facilitate  a family conversation or  a family brainstorming  session. This does not  imply that the family  members are having any  difficulty in  communicating  themselves.    Sometimes, a formal  process for facilitation or  brainstorming can  generate some new 



results.    Advisors can give a family  advice, but families need  to take responsibility for  implementing the advice.  This makes sense,  because ultimately the  family have to do their  own work. The family  members have to have a  feeling of contribution  and ownership to any  governance system that  the family decide to  adopt.    Jay Hughes in his book,  Compact3, says that the  role of the advisor is to  look at the family system  and assess whether the  individual relationships  in that family system are  trending towards entropy,  fission (conflict) or fusion  (synergy). He says that  you do not need to be a  family therapist in order  to intuit whether a  relationship is an  entropic one or where  there is conflict (fission)  or synergy (fusion).  When the advisor has  made these observations                                                   

from outside the family  system, their role may be  to ask the family  members the questions  that will make them  think about their  relationships and these  questions can be the  trigger that makes the  family member take  action towards change.       An advisor can help the  members of a family  think about a change  model and a change  process. For example the  advisor can keep the  family members focused  on what are the  obstacles to change, and  how they can remove  those obstacles.      If there is significant  resistance, for example  strong conflict or  negative behaviors, the  role of the family advisor  would include helping  the family members  think about whether the  goal of family unity is a  realistic one – or  whether the family or its  members can be helped  by an expert mediator, or  person with skills in 

conflict resolution, or a  counselor or therapist.      Even in a healthy family,  there will be many skills  to learn and many topics  to be educated on.    No  one advisor is going to be  an expert on everything.    The role of the family  advisor also extends to  helping find the right  experts who can come in  to help educate a family  or to teach new skills or  to guide or mentor the  family members.      Christian Stewart  Family Legacy Asia (HK) Limited 

  Family, The Compact Among  Generations, James E. Hughes Jr.,  Bloomberg   

Christian Stewart 
  Christian  Stewart  founded  Family  Legacy  Asia  to  help  Asian  families  preserve  their  family  wealth  for  generations,  by  providing them with independent and objective advice on good  family governance.  He has eighteen years experience in advising  high  net  worth  individuals  and  families  on  complex  trust  structuring,  estate  planning  and  succession  matters,  including  fourteen years in Asia.      Before founding Family Legacy Asia, he was a Managing Director  and the head of the Wealth Advisory Team in Asia for JPMorgan  Private Bank for six years.  In that capacity, he has worked with  some of the leading families and Family Offices in Asia on family  governance,  private  trust  companies,  and  cutting  edge  wealth  structuring techniques. 

  Founder & Managing Director  Family Legacy Asia (HK) Ltd 


  Managing Director  Head of Wealth Advisory,   Asia Pacific  JPMorgan Private Bank 

  Tax Partner  Head of Trusts &  Private Client Group  PricewaterhouseCoopers  Hong Kong     Tax & Trust Lawyer  Private Practice  Adelaide, South Australia     Professional Qualifications 

  Family  Legacy  Asia  provides  advice  on  family  governance  and  advice to business controlling families.  It also specializes in trust  and  estate  planning  and  private  trust  company  (“PTC”)  structures.    When  he  first  joined JPMorgan  Private  Bank  in  2002,  its  Asian Wealth  Advisory  team  primarily  focused  on  trust  structuring.  Christian  transformed  the  services  and  skill  set  of  his  team  by  helping to bring to Asia JPMorgan’s US know how and expertise  on  charity  and  philanthropy,  family  governance  and  family  owned  business  succession,  and  applying  this  expertise  for  the  benefit  of  JPMorgan’s  Asian  clients.  In  his  six  years  with  JPMorgan,  he  grew  their  Wealth  Advisory  team  in  Asia  from  a  team of 3, to a team of 8 professional Wealth Advisors.     Prior  to  joining  JPMorgan,  Christian was  a  Tax  Partner  at  PricewaterhouseCoopers in Hong Kong.  In his eight years at PwC  he helped found and lead its Trust and Private Client Group and  helped  PwC  create  a  reputation  as  one  of  Hong  Kong’s  leading  firms in the trust planning area.      Christian  started  his  career  as  a  Solicitor  in  private  practice  in  South  Australia.   During  his  4  years  as  a  Solicitor,  he  helped  clients with tax, trusts, wills and estate planning work.     He  is  qualified  as  a  solicitor  in  the  Australian  State  of  South  Australia, in England and Wales, and in Hong Kong.     In June 2002, he was named one of the top ten tax advisors in  Hong Kong by the International Tax Review in its annual survey  of leading tax advisors.   




  Family Legacy Asia (HK) Limited  Unit A, 9th Floor      1 Chatham Road South  Tsim Sha Tsui      Kowloon, Hong Kong    Email:  URL:  Office:  (852) 2369 3309  Fax:    (852) 2369 3613   

To top