SAI BCR Asset Management SA

Raport semestrial privind activitatea FDI BCR Clasic la 30.06.2007 1. Generalitati Prezentul raport descrie situatia Fondului Deschis de Investitii BCR Clasic si evolutia acestuia in prima jumatate a anului 2007. FDI BCR Clasic a fost lansat in data de 20 august 2002 si este primul fond deschis de investitii administrat de SAI BCR Asset Management SA. FDI BCR Clasic a fost autorizat de CNVM prin Decizia CNVM nr.510 din 17.02.2006 si este inregistrat cu numarul CSC06FDIR/400001. Administratorul fondului este SAI BCR Asset Management SA, societate de administrare a investitiilor autorizata de CNVM prin Decizia nr.836/31.05.2007, avand numărul PJR05SAIR/400003 din Registrul Public al CNVM, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului sub nr. J40/2568/01.04.2002, Cod Unic de Inregistrare nr.14550659/01.04.2002, cu sediul in Bucuresti, Str. Rabat nr. 21, et.2, sector 1. Depozitarul fondului este BANCA COMERCIALA ROMANA SA, cu sediul in Bucuresti Bulevardul Regina Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod Unic de Inregistrare R361757, inscrisa in Registrul Bancar sub nr.RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul CNVM sub nr. PJR10/DEPR/400010 din 04.05.2006. Depozitarul a fost autorizat de CNVM prin Avizul nr. 27/04.05.2006 si inregistrata cu numărul PJR10 / DEPR / 400010 din Registrul Public al CNVM. Conform prospectului de emisiune, investitiile fondului se realizeaza in certificate de trezorerie, obligatiuni municipale si corporative, depozite bancare, precum si actiuni cotate a caror pondere nu poate depasi 10% pentru o perioada mai mare de 60 de zile. 2. Obiectivele fondului Conform prospectului de emisiune a FDI BCR Clasic obiectivul urmarit de SAI BCR Asset Management SA a fost cresterea de capital in vederea obtinerii unor rentabilitati superioare ratei inflatiei. In perioada analizata fondul BCR Clasic a depasit rata inflatiei in patru din cele sase luni analizate. De asemenea pe intregul an fondul BCR Clasic a depasit rata inflatiei. Fig.1: evolutia BCR Clasic comparativ cu inflatia iun.07 mai.07 apr.07 mar.07 f eb.07 ian.07 -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% Rata i nfl ati ei Cresterea BCRCl asi c Astfel in perioada analizata, valoarea unitara a activului net a crescut cu 3,19% in timp ce inflatia in primele 6 luni ale anului a inregistrat o crestere de 1,62%. Evolutia valorii unitare pe intreaga perioada raportata este prezentata in tabelul 1. 1 Tabel.1: evolutia valorii unitare a BCR Clasic in semestrul I 2007 Jan-07 VUAN BCR Clasic VUAN BCR Clasic cumulat CPI CPI cumulat 0.78% 0.78% 0.20% 0.20% Feb-07 0.16% 0.94% 0.04% 0.24% Mar-07 -0.10% 0.84% 0.07% 0.31% Apr-07 0.99% 1.83% 0.52% 0.83% May-07 -0.69% 1.13% 0.64% 1.48% Jun-07 2.03% 3.19% 0.14% 1.62% In ceea ce priveste activul net al FDI BCR Clasic, acesta a scazut in prima jumatate a anului 2007 cu 10,37% sau 2,86 mil RON, de la valoarea de 27,63 mil RON la inceputul anului pana la 24,76 mil RON la 30 iunie 2007. In aceasta perioada numarul de investitori s-a redus cu 1,89% sau 99 investitori, la sfarsitul perioadei de raportare fiind inregistrati 5.134 investitori. 2.1. Strategia urmata de SAI BCR Asset Management SA pentru indeplinirea obiectivelor: Tinand cont de evolutia dobanzilor inregistrate pe piata monetara fondul a avut in vedere eficientizarea plasamentelor, urmarind totodata politica prudenta de investitii specifica fondului. Astfel investitiile fondului obligatiuni municipale au inregistrat cea mai mare crestere in activul fondului, respectiv 8,27 puncte procentuale in timp ce ce depozitele au fost reduse cu 17,92 puncte procentuale. Investitiile in actiuni cotate au ramas relativ neschimbate, dar datorita cresterii cotatiilor din piata, acestea reprezentau la sfarsitul perioadei 10,17% din total activ. 2.2.Politica de investitii. Conform prospectului de investitii, politica de investitii a fondului BCR Clasic va urmari diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului si a mentinerii unui grad crescut de lichiditate, cu respectarea conditiilor legale conforme cu Legea nr.297/2004 a pietei de capital si a reglementarilor CNVM. Intrucat plasamentele in actiuni ale Fondului sunt limitate la maximum 10% din portofoliu si nu se fac investitii in alte active care pot fluctua considerabil ca valoare, randamentul portofoliului este sensibil si in permanenta ajustat la evolutia inregistrata de piata monetara. Evolutia pietei monetare la 30.06.2007 este sintetizata in figura 2. Fig.2: evolutia dobanzii de referinta in primul semestru din 2007 9.00% 8.50% 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00% ian.07 feb.07 mar.07 apr.07 mai.07 iun.07 dobanda de referinta Graficul de mai jos prezinta rezumatul activitatii investitionale a FDI BCR Clasic la 30.06.2007, reflectand principalele modificari care s-au produs in structura portofoliului: 2 Fig.3: Evolutia structurii portofoliului FDI BCR Clasic 100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 7m ai . 21 -m ai . n. n. 12 -m ar . 26 -m ar . 9ap r. 23 -a pr . 12 -f eb . 26 -f eb . 1ia n 15 -ia 29 -ia 4iu n Depozite si CD Obligatiuni municipale Cont Curent Obligatiuni corporative Numerar Actiuni Titluri de stat Tranzit Evolutia indicelui de cost al FDI BCR Clasic in aceasta perioada este prezentata in tabelul 2: Tabel 2: Indicele de cost al FDI BCR Clasic Jan-07 Indice cost 0.301% Feb-07 0.286% Mar-07 0.268% Apr-07 0.282% May-07 0.255% Jun-07 0.280% 3. Schimbari semnificative in continutul prospectului de emisiune In aceasta perioada nu au avut loc modificari la prospectul de emisiune al FDI BCR Clasic. Performantele inregistrate de fondul BCR Clasic pana in prezent nu reprezinta o garantie a performantelor viitoare. Prezentul raport contine si situatiile de raportare conforme cu Anexa nr.10 – Regulamentul CNVM nr.15/2005. Presedinte-Director General Tatiana Maracinescu Control Intern Mihaela Stoica 18 -iu n. . . 3 4. Situatia activelor si a obligatiilor fondului BCR Clasic la 30 iunie 2007 Inceputul perioadei de raportare Denumire element % din act net 100.30 Sfarsitul perioadei de raportare % din act net 100.29 % din act. tot. 100.00 Valuta Lei 27,711,461.71 % din act. tot. 100.00 Valuta Lei 24,835,383.18 Diferente (Lei) (2,876,078.53) I Total active 1. Valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare din care: 1.1 valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, din care: Actiuni tranzactionate 24.90 24.82 6,879,107.16 36.29 36.18 8,985,818.18 2,106,711.01 24.90 9.95 24.82 9.92 6,879,107.16 2,747,847.00 36.29 10.20 36.18 10.17 8,985,818.18 2,524,956.50 2,106,711.01 (222,890.50) Actiuni netranzactionate in ultimele 90 zile Obligatiuni emise de catre administratia publica locala Obligatiuni tranzactionate coorporative 1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru. 1.3.valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, aprobate de CNVM 2.valori mobliare nou emise 3.alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art.102 (1) lit.a) din Legea nr.297/2004 din care: Valori mobiliare netranzactionate pe o piata reglementata: Actiuni Obligatiuni emise de catre administratia publica locala Obligatiuni corporative 4.Depozite bancare din care: Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat nemembru 5.Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata, din care: 0.99 0.99 272,959.12 368,842.93 42.08 41.95 11,626,006.72 28.87 28.79 7,150,414.00 6.49 6.47 1,606,170.67 13.02 1.94 12.98 1.93 535,197.71 14.63 11.46 14.59 11.43 3,623,328.42 2,837,533.26 27,265.96 2,302,335.55 - 25.38 25.30 7,012,279.06 18.72 18.66 4,635,309.88 (2,376,969.18) 2.32 2.32 641,802.05 6.49 6.47 1,606,170.67 964,368.62 - - 6.49 6.47 1,606,170.67 1,606,170.67 1,333,211.55 (4,475,592.72) 42.08 41.95 11,626,006.72 28.87 28.79 7,150,414.00 (4,475,592.72) - - - - - - - - - 4 Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, pe categorii: Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, pe categorii: Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe categorii: Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor reglementate, pe categorii de instrumente; 6.Disponibil in cont curent si numerar din care: Disponibil in cont curent numerar in casierie 7.Instrumente ale pietei monetare , altele decat cele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art.101 (1) lit. g din Legea nr.297/2004 Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala Titluri emise de administratia publica centrala Certificate de depozit 8.Titluri de participare la OPCVM/AOPC 9.Alte active, din care sume in tranzit sume la distribuitori sume la SSIF sume in curs de rezolvare II Total obligaţii 1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate SAI 2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului 3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor 4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj şi alte servicii bancare 5. Cheltuieli cu dobânzile 6. Cheltuieli de emisiune 7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/tarifelor datorate C.N.V.M. 8. Cheltuielile cu auditul financiar 9. Alte cheltuieli aprobate III Valoarea activului net (I-II) - - - - - - - - - - - - 6,137.61 626.46 5,511.15 1,179.30 1,179.30 - (4,958.31) 552.84 (5,511.15) 5.59 5.58 1,545,353.76 1.79 1.78 442,170.54 (1,103,183.22) 0.82 4.77 0 0.00 0.00 0 0 0.00 0.30 0.25 0.82 4.76 0 0.00 0.00 0 0 0.00 0.30 0.25 227,013.11 1,318,340.65 775.35 45.75 729.60 83,266.92 68,905.84 1.79 0 8.13 8.13 0 0 (0.00) 0.29 0.25 1.78 0 8.11 8.11 0 0 (0.00) 0.29 0.25 442,170.54 215,157.43 (1,318,340.65) 2,014,320.62 2,014,379.50 (58.88) 70,998.46 61,658.05 2,013,545.27 2,014,333.75 (788.48) (12,268.46) (7,247.79) 0.02 0.02 6,875.68 0.02 0.02 6,143.38 703.23 (732.30) 703.23 - 0.01 0.01 2,291.89 0.01 0.01 2,047.79 (244.10) - 0.02 100.00 0.02 99.70 5,193.50 27,628,194.79 0.00 100.00 0.00 99.71 446.00 24,764,384.72 (4,747.50) (2,863,810.07) 5 Situatia valorii unitare a activului net Denumire element Valoare Activ Net Numar de unitati de fond in circulatie Valoarea unitara a activului net Perioada curenta 24,764,384.72 1,452,258.68 17.05 Perioada corespunzatoare a anului precedent 29,539,863.00 1,902,852.03 15.52 Diferente (4,775,478.28) (450,593.35) 1.53 Situatia detaliata a investitiilor Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania Data ultimei sedinte in care s-a Nr actiuni Valoare Val. Emitent Simbol tranzactionat detinute nominala Actiune Valoare totala Biofarm Bucuresti BIO 19-Dec-07 200,000 0.1000 0.7050 141,000 BANCA TRANSILVANIA TLV 19-Dec-07 403,700 0.1000 0.8450 341,127 BRD - Groupe Societe Generale BRD 19-Dec-07 11,360 1.0000 28.0000 318,080 Compa Sibiu SIF BANATCRISANA SIF MOLDOVA SIF TRANSILVANIA SIF OLTENIA CMP SIF1 SIF2 SIF3 SIF5 19-Dec-07 19-Dec-07 19-Dec-07 19-Dec-07 19-Dec-07 5,000 100,000 145,000 50,000 150,000 0.1000 0.1000 0.1000 0.1000 0.1000 1.5500 3.8700 3.7000 2.9700 4.3000 Total 7,750 387,000 536,500 148,500 645,000 2,524,957 Pondere in capitalul social al emitentului 0.043% 0.010% 0.002% 0.003% 0.018% 0.028% 0.009% 0.026% Pondere in activul total al fondului 0.568% 1.374% 1.281% 0.031% 1.558% 2.160% 0.598% 2.597% 10.167% Obligatiuni corporative Emitent Nr. oblig Data achizitiei Data scadentei Val. Initiala (lei) Crestere zilnica (lei) Dobanda cumulata (lei) Valoare actualizata (lei) Pondere in total obligatiuni ale unui emitent Pondere in total activ (%) Credit Europe Bank (Finansbank) Procredit Bank BCR International Leasing 300 1,857 12,000 4,790 7-May-07 15-Feb-07 28-May-07 9-Apr-07 4-Nov-07 14-Aug-07 27-Nov-07 7-Oct-07 300,000 928,500 1,200,000 359,250 69.17 216.23 238.36 114.20 3,804 29,407 8,104 8,468 Total 303,804 957,907 1,208,104 367,718 2,837,533 0.73% 2.31% 0.49% 9.98% 1.22% 3.86% 4.86% 1.48% 11.43% Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala Seria si nr. emisiunii RO0708CTN098 RO0508DBN122 Nr. Titluri 22 22 Data achizitiei 25May-07 3-Aug06 Data scadentei 23-May08 3-Aug-07 Val. Initiala (lei) 205,251.86 220,000.00 Crestere zilnica (lei) 40.52 46.44 Dob cum (lei) 1,499.12 15,419.56 Total Valoare actualizata (lei) 206,750.98 235,419.56 442,170.54 % in total activ 0.83% 0.95% 1.78% Banca int. MF MF 6 Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de catre stat ori de autoritati ale administratiei publice centrale Emitent Nr. oblig Data achizitiei Data scadentei Val. Initiala (lei) Crestere zilnica (lei) Dobanda cumulata (lei) Valoare actualizata (lei) Pondere in total obligatiuni ale unui emitent 1.43% 6.45% 6.93% 1.63% 9.94% 4.54% 25.00% 4.56% Pondere in total activ (%) OM ALBA IULIA III OM ALBA IULIA II OM BACAU II OM timisoara OM BISTRITA OM DEVA OM Eforie OM Hunedoara OM Hunedoara 2 OM MEDGIDIA OM NAVODARI OM ORADEA II OM Predeal 2006 OM Teius OM TIMISOARA 2282 10312 6200 13000 3080 3500 15000 13000 16-Apr-07 16-Apr-07 15-Mar-07 27-Jun-07 16-May-07 24-Apr-07 16-Jun-07 15-May-07 14-Oct-07 14-Oct-07 13-Sep-07 14-Aug-07 15-Aug-07 23-Jul-07 15-Dec-07 14-Aug-07 222,038.60 1,003,357.60 310,000.00 1,300,000.00 77,000.92 105,000.00 1,500,000.00 1,300,000.00 52.43 236.90 77.50 282.75 19.25 26.25 352.08 304.42 3,984.36 18,004.69 8,370.00 1,131.00 885.51 1,785.00 5,281.25 14,307.58 226,022.96 1,021,362.29 318,370.00 1,301,131.00 77,886.43 106,785.00 1,505,281.25 1,314,307.58 0.91% 4.11% 1.28% 5.24% 0.31% 0.43% 6.06% 5.29% 2000 1030 3826 10000 14000 6000 600 15-May-07 21-Jun-07 20-Jun-07 20-May-07 15-May-07 25-May-07 1-Mar-07 14-Aug-07 20-Sep-07 19-Sep-07 19-Aug-07 14-Nov-07 24-Nov-07 2-Sep-07 200,000.00 51,500.00 191,300.00 1,500,000.00 1,365,000.00 600,000.00 43,800.00 46.83 12.88 47.83 416.67 322.29 144.17 10.04 2,201.17 128.75 526.08 17,500.00 15,147.71 5,334.17 1,224.58 Total 202,201.17 51,628.75 191,826.08 1,517,500.00 1,380,147.71 605,334.17 45,024.58 9,864,808.96 0.70% 4.90% 8.50% 10.00% 35.00% 40.00% 0.08% 0.81% 0.21% 0.77% 6.11% 5.56% 2.44% 0.18% 39.72% Certificate de depozit Banca interm Nr. CD Data achizitiei Data scadentei Val. Initiala (lei) Crestere zilnica (lei) Dobanda cumulata (lei) Valoare actualizata (lei) Pondere in total activ (%) Total - 0.00% Depozite bancare Denumire banca Banca Transilvania Banca Transilvania BCR BCR Banca Transilvania Data constituirii Data scadentei Valoarea initiala Dobanda zilnica Dobanda cumulata Valoare actualizata Pondere in total activ (%) 2.02% 5.83% 0.81% 5.82% 8.31% 7-Jun-07 22-Jan-07 8-Jun-07 2-Feb-07 9-Feb-07 5-Jul-07 20-Aug-07 9-Jul-07 2-Aug-07 7-Sep-07 500,000 1,398,800 200,000 1,400,000 2,000,000 100.69 310.84 38.89 303.33 444.44 2,417 49,735 894 45,197 63,111 502,417 1,448,535 200,894 1,445,197 2,063,111 7 BCR BCR BCR 14-Jun-07 29-Jun-07 29-Jun-07 17-Jul-07 31-Jul-07 2-Jul-07 600,000 500,000 388,000 115.00 98.61 53.89 1,955 197 108 Total 601,955 500,197 388,108 7,150,414.00 2.42% 2.01% 1.56% 28.79% Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani Denumire element Valoare activ net Valoarea unitara a activului net An T-2 14,786,814.42 14.63 An T-1 29,539,863 15.52 An T 24,764,385 17.05 Presedinte-Director General Tatiana Maracinescu Control Intern Mihaela Stoica 8