Memoria Anual Annual Report Liquidez Liquidity La participación de los

32 Memoria Anual 2005 Annual Report Liquidez / Liquidity La participación de los fondos líquidos (Fondos Disponibles más Inversiones Financieras Temporales) con respecto al total del activo ha sido del 38.45%, superior al 34.25% registrado en el año 2004. El nivel de liquidez, ha sido suficiente y ha permitido que la CMAC-Piura pueda atender sin ninguna dificultad las solicitudes de préstamos, los retiros de ahorros, cubrir el encaje mínimo legal y marginal, pagar sus tributos y cumplir oportunamente con las demás obligaciones. Liquid assets participation (available funds plus temporary financial investments) with regard to the assets’ total has been 38.45%, higher to 34.25% registered in 2004. The liquidity level during 2004 has been enough to allow the CMAC-Piura to deal with loan applications and savings withdrawals; to cover the minimum legal margin and reserve; to pay taxes and to fulfill timely the rest of its obligations. Cuadro / Chart Nº 01 Ratio de liquidez / Liquidity ratio Rubros / Años / Fields / years Fondos disponibles / Available funds Inversiones financ. / Financial investments Total liquidez (a) / Liquidity total Total activo (b) / Assets total Ratio a / b 31/12/2004 186,010 7,758 193,768 565,697 34.25% 31/12/2005 292,061 8,283 300,344 780,987 38.45% 2005 / 2004 57.01% 6.77% 55.00 % 38.06% Según el tipo de moneda, el ratio de liquidez determinado por recursos disponibles sobre obligaciones a corto plazo se mantuvo en 39.64% en moneda nacional y en 62.99% en moneda extranjera, superiores al 8% y 20% respectivamente que, como mínimo, son exigidos por la Superintendencia de Banca y Seguros. Los fondos disponibles excedentes de la CMAC-Piura son colocados en instituciones del sistema financiero nacional de primer nivel, obteniendo un apalancamiento financiero que respalda la gestión e influye positivamente en los resultados de la empresa. Currency wise, the liquidity ratio determined by available resources over short term obligations maintained itself in 39.64% in local currency and in 62.99% in foreign currency. These figures are respectively 8% and 20% higher to those required as minimums by the Bank and Insurance Superintendence. The CMAC-Piura available funds surplus are placed in first rate national financial system institutions, obtaining a financial settlement that backs up the management and influences, in a positive way, the enterprise’s results. Colocaciones / Loans Durante el ejercicio económico 2005, la CMAC-Piura ha otorgado 181,772 créditos, por un importe de S/. 746,928,609 que equivale a US$ 217,763,443. El número de créditos otorgados, representa un crecimiento de 15.31% respecto al 2004. Por tipo de moneda, el 75% del monto colocado corresponde a moneda nacional y el 25% restante a moneda extranjera. Por tipo de crédito, el 86% del monto colocado se ha concedido a unidades económicas productivas y el 14% restante a unidades familiares para consumo, siendo el monto de crédito promedio para PYMEs de S/. 6,360 (US$ 1,855) y para consumo de S/. 1,310 (US$ 382). En el rubro de los créditos a la pequeña y microempresa en el año 2005 se han otorgado 100,703 créditos por un importe de US$ 186,758,367 que representa, respecto al 2004 un incremento en número y monto del 27% y 37% respectivamente. De esta manera, se sigue fomentando a micro y pequeñas empresas del sector comercio, servicios, producción artesanal, agrícola, ganadera, pesquera, entre otras, con el objetivo de generar nuevos puestos de trabajo y mejorar la economía de las PYMEs. El saldo de las colocaciones totales de la CMAC-Piura se han incrementado de S/. 367,473,532 al 31.12.2004, a S/. 480,416,247 al 31.12.2005, lo que representa un incremento de las colocaciones del 30,73%, destacando el incremento real del créditos prendario 18.84% ( 11.69% en el 2004) y créditos PYMEs 33.15% (19.02% en el 2004). Este indicador de crecimiento de las colocaciones totales es superior al alcanzado en promedio por el sistema de CMACs, que fue de 29.77%. During the fiscal year 2005, the CMAC-Piura has granted 181, 772 credits, for the amount of S/. 746,928,609 equivalents to US$ 217,763,443. The number of granted credits represents a 15.31% growth with regard to 2004. According to the type of currency, 75% of the corresponds to local currency and the remaining 25% to foreign currency. According to the type of credit, 86% of the been granted to economic productive units and the remaining 14% has been granted to family units for consumption. The average amount granted for PYMES credits has been S/. 6,360 (US$ 1,855) and S/. 1,310 (US$ 382) for consumption ones. In the field small and micro businesses credits, in the year 2005, 100,703 credits have been granted for the total amount of US$ 186,758,376; which regarding the year 2004, represent an increase in numbers and amount of 27% and 37% respectively. Therefore, micro and small businesses of the commerce, services, handmade, farming, fishing, among other sectors is still being promoted aiming to generate employment and to improve PYMEs’ economy. The total loans balance of the CMAC-Piura has increased from S/. 367,473,532 as of December 31st, 2004 to S/. 480,416,247 as of December 31st, 2005. In this context, the 18.84% real increases of credits on chattel mortgage (11.69% in 2004) and of PYMEs credits: 33.15 as opposed to 19.02% in 2004 stand out. This growth indicator of the collocation total is higher to the average growth achieved by the CMACs system; which was of 29.77%. 33 Memoria Anual 2005 Annual Report ����������������������������������������������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �� �� ������������������������������ �������������������������� ������������������������������ 34 Memoria Anual 2005 Annual Report Volumen de Colocaciones / Loans’ Volume En el período enero de 1982 a diciembre de 2005 la CMACPiura ha otorgado 1,337,495 Créditos Prendarios y 865,620 Créditos No Prendarios. Los saldos de las colocaciones se han incrementado US$ 12.77 millones en 1995 a US$ 140.06 millones a diciembre del 2005, según se muestra en el gráfico siguiente: During the January 1982 to December 2005 period, the CMAC-Piura has granted 1,337,495 credits on chattel mortgage and 865,620 credits on no chattel mortgage. This loans’ balance has increased from US$ 12.77 million in 1995 to US$ 140.06 million as of December 2005, according to the figures shown in the graph below: �������������������������������������������������������� ������� ������� ������� ������� ������ ������ ������ ������ � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��������������������� ����������������������������������������������������������������������������� Al 31.12.2005 el ratio de cartera atrasada (créditos vencidos más judiciales sobre colocaciones brutas), representa el 5.86% ligeramente inferior al 5.95% alcanzado en el año 2004 y superior al 4,65% y 2.14% alcanzado por el Sistema CMACs, y la banca múltiple respectivamente. Asimismo, el ratio de cobertura correspondiente a provisiones sobre cartera atrasada representa el 116.46%, inferior al 136.60 % alcanzado por el Sistema CMACs, y el 235.26% alcanzado por la banca múltiple. Para el financiamiento de sus créditos, adicionalmente a los depósitos captados de los ahorristas y del capital propio de la CMAC-Piura se han utilizado líneas de crédito de COFIDE por US$ 2,855,769 equivalentes a S/. 9,725,288. As of December 31st, 2005 the overdue portfolio ratio (overdue credits plus past due loans and judicial over gross loans) represent 5.86%, figure slightly lower to the one reached in the year 2004 (5.95%), slightly superior, as well, to the 4,65% and 2.14% reached by the CMACs system and by the Multiple Banking, respectively. Likewise, to the same date, the covertures ratios corresponding to provisions on overdue portfolios represent the 116.46% and lower, as well, than 136,60% reached by the CMACs system and, to the 235.26% reached by the multiple banking. In order to finance these credits, apart from deposits gained from costumers and the CMAC-Piura own share capital, COFIDE’s credits lines have been used for the amount of $ 2,855,769 equivalent to S/. 9,725,288. Centro de la ciudad de Piura / Downtown of Piura City 35 71% of loans are gathered in local currency and 29% are invested in foreign currency. This means that the exchange rate exposure risks that could affect the loans are quite low. The loans’ market share shows itself as increasing, consolidating its presence in the Piura market with a 17.20% that puts us in first place in the loans’ rating. In the Lambayeque market we are third with 12.20%; in Cajamarca, we are first with 27.22%; as well as in Tumbes with 14.1%, in San Martin with 14.79% and in Amazonas with 45.89%. All this encourages us to keep on contributing to PYMEs and families of limited access to bank’s financial services development. El 71% de las colocaciones están concentradas en moneda nacional y un 29% se encuentra colocado en moneda extranjera, lo cual significa que el riesgo cambiario que pueda afectar a las colocaciones es bajo. La participación en el mercado de colocaciones, se muestra creciente, logrando consolidar su presencia en el mercado de Piura con un 17.20% que nos ubica en el 1er. lugar del ranking de colocaciones, en el de Lambayeque con 12.20% ubicándonos en el tercer lugar del ranking de colocaciones, en el de Cajamarca con un 27.22% primer lugar del ranking, 14.1% en Tumbes, 14.79% en San Martín y 45.89% en Amazonas, lo que nos alienta para continuar siendo un aporte importante en el desarrollo de las PYMEs y las familias de acceso limitado a los servicios financieros bancarios. Cuadro / Chart Nº 02 Memoria Anual 2005 Annual Report Colocaciones por regiones / Loans by regions Dic / Dec-05 2005 17.2% 12.5% 27.22% 14.1% 0.95% 14.79% 49.31% Provincia PIURA CHICLAYO CAJAMARCA JAÉN LIMA SECHURA TARAPOTO TUMBES MOYOBAMBA CHEPÉN CHACHAPOYAS CHOTA CASAGRANDE YURIMAGUAS CUTERVO BAGUA PUCALLPA Colocaciones totales / Loans totals % 31.92 18.70 9.48 7.48 6.89 4.78 4.77 4.44 3.31 2.09 1.50 1.11 1.06 0.87 0.73 0.59 0.28 100.00 Participación en el mercado de colocaciones Shares in the loan market DEPARTAMENTO DEPARTMENT PIURA LAMBAYEQUE CAJAMARCA TUMBES LA LIBERTAD SAN MARTÍN AMAZONAS Fuente: SINTESIS Económica BCRP 2005 Elaboración: CMAC-Piura Source: SINTESIS Económica BCRP 2005 Compilations: CMAC-Piura 2002 16.30% 13.90% 34.62% 5.60% 2003 15.90% 14.40% 32.46% 7.70% 0.09% 9.09% 2004 16.10% 13.70% 31.01% 10.42% 0.16% 11.96% 62.46% 36 Memoria Anual 2005 Annual Report Crédito Prendario / Credit on Chattel Mortgage La CMAC-Piura inició sus operaciones el 04 de enero de 1982, con un capital inicial aportado por la Municipalidad Provincial de Piura que ascendía a la suma de S/. 43,715,265 (cuarenta y tres millones setecientos quince mil doscientos sesenta y cinco y 00/100 Soles Oro), equivalente a US$ 82,435 (Ochenta y dos mil cuatrocientos treinta y cinco dólares de los Estados Unidos de América). El Crédito Prendario, con garantía de alhajas de oro y plata, fue su primer módulo y se orientó básicamente a financiar el déficit de la economía familiar y también el capital de trabajo de pequeñas y micro-empresas informales que no tenían acceso al crédito en el sistema financiero. La CMACPiura se constituyó así en un eficiente instrumento con repercusión en los ámbitos económico, financiero y social, que posibilitaba la erradicación de la usura brindando acceso al crédito a los sectores de la población que normalmente no cuentan con una adecuada red de seguridad social y que se encuentran al margen del servicio crediticio formal, el cual es vital para el desarrollo de sus actividades. The CMAC-Piura began trading on January 4, 1982 using a start-up capital provided by the Provincial Municipality of Piura, which reached the amount of S/. 43,715,265 (Forty-three millions seven hundred fifteen thousands two hundred sixty five and 00/100 Soles), equivalent to US$ 82,435 (Eighty two thousand four hundred and five American Dollars.) Credits on chattel mortgage, with securities, such as, gold and silver jewelry were a first module. This module, basically, aimed to finance families’ economies gaps, as well, as informal small and micro businesses work equity that had no access to the financial system’s credits. So, the CMAC-Piura became and efficient instrument with repercussions in the economic, financial and social fields. This makes possible to eradicate the usury directed to society’s sectors which don’t usually count with a suitable social security net or which are in the margin of formal credit services. It is also vital for the development of their activities. ������������������������������������������������������������������� ������� ���������� ���������� ���������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������������������������� ������� ������� ������ ������ ������ ������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����������������������������������������� ����������������������������������������� EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO PRENDARIO En el período de enero de 1982 a diciembre del 2005, la CMAC-Piura ha otorgado 1,337,495 créditos pignoraticios por un monto de US$ 91,566,581 en sus oficinas ubicadas en las ciudades de Piura, La Unión, Sechura y Chiclayo. ON CHATTEL MORTGAGE CREDIT EVOLUTION During the January 1982 to December 2005 period, the CMAC-Piura has granted 1,337,495 collateral loan equivalent to the amount of US$ 91,566,581 in its agencies located in the cities of Piura, La Unión, Sechura and Chiclayo. ���� ��� Clientes Agencia La Unión / La Union Agency clients 37 During this period of time the number and the amount of granted collateral credits have decreased since 1997, as a consequence, on one side, of the ”Renovación” transaction application corresponding to the mentioned credits in the innovative SIAF system. The recovery observed since 2001 is due to the costumer increase and also to the improvement of gold quotation in the last two years. In the year 2005, collateral loan credits have grown 18.84% in regard to the past year and it represents 2.43% of the credit portfolio total balance and the 2.65% of the total of granted gross loans. En este periodo, el número de créditos prendarios se ha visto disminuido a partir del año 1997 como consecuencia de la implementación de la transacción “Renovación” de dichos créditos en nuestro Sistema Informático SIAF. La recuperación mostrada a partir del 2001 se debe al incremento en el número de clientes y a la mejora de la cotización en el precio internacional del oro en los últimos años. En el año 2005, el crédito pignoraticio ha tenido un crecimiento del 18.84% respecto al año anterior y representa el 2.43% del saldo total de la cartera de créditos y el 2.65% del total de las colocaciones brutas otorgadas. Memoria Anual 2005 Annual Report Cuadro / Chart Nº 03 Créditos pignoraticios otorgados / Granted collateral loans From 1982 – 2005 en el periodo / period 1982 – 2005 Años Years 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 Nº Créditos Nº Credits 9,158.00 12,358.00 16,350.00 23,578.00 34,099.00 51,318.00 40,367.00 54,250.00 62,142.00 74,446.00 60,158.00 73,141.00 93,134.00 Importe en US$ Amount in US$ 597,470.00 428,548.00 359,803.00 610,073.00 1,701,597.00 3,697,192.00 1,233,986.00 1,886,030.00 2,427,844.00 4,936,383.00 3,527,303.00 4,215,903.00 7,122,294.00 Total 1,337,495.00 91,566,581.01 Años years 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Nº Créditos Nº Credits 97,611.00 123,756.00 78,673.00 50,342.00 43,841.00 49,354.00 57,161.00 62,229.00 62,346.00 53,712.00 53,971.00 Importe en US$ Amount in US$ 9,221,217.00 11,999,270.00 6,312,779.00 3,090,098.00 2,360,626.00 2,770,646.00 3,273,871.53 4,308,820.00 4,660,241.37 5,046,880.00 5,777,706.11 La participación de CMAC-Piura en el segmento de créditos pignoraticios del sistema CMACs representa el 27.53%, con lo cual mantiene su liderazgo. The CMAC-Piura shares in collateral loan segment represent in the CMACs system 27.53%, allowing it to maintain its leadership. 38 Memoria Anual 2005 Annual Report Crédito a la Pequeña Empresa / Credits to the Small Businesses El servicio de crédito a la micro y pequeña empresa es el tercer y más importante de los pilares de servicio de la CMAC-Piura. A través de este servicio se trasladan los recursos desde las unidades económicas superavitarias hacia las micro y pequeñas empresas - PYMEs - deficitarias en recursos financieros y que normalmente no tienen acceso al sistema financiero bancario. De esta manera, la CMAC-Piura apoya el desarrollo de actividades productivas con el objetivo de que estas micro y pequeñas empresas mejoren sus economías y los niveles de empleo familiar, contribuyendo de esta manera al desarrollo regional y nacional. El crédito se otorga en forma escalonada, en función a una evaluación profesional sobre el grado de desarrollo del negocio, capacidad de pago, y moral de pago. El desarrollo del negocio se evalúa a través de variables como: nivel de inventarios, endeudamiento, compras, ventas, ganancias y pérdidas y el flujo de caja. El desarrollo positivo de estas variables es fundamental para el otorgamiento de créditos. La CMAC-Piura inició sus operaciones de financiamiento a las PYMEs en el año 1989 y su objetivo se orienta fundamentalmente a las actividades del sector comercio como la venta de artículos de primera necesidad, prendas de vestir, calzado, ferreterías, etc.; en cuanto al sector servicios se financian actividades como el transporte, educación, restaurantes, alojamiento, etc. Así también se financia a la agricultura, ganadería, pesca entre otros rubros de la producción. El éxito de la gestión del crédito a la micro y pequeña empresa se puede medir, por un lado, en un bajo porcentaje de morosidad, medida a través de los créditos atrasados, que al 31.12.2005 se situó en 5,95% del total de las colocaciones, y por otro lado por el efecto sobre el fomento al empleo y a las economías de las PYMEs. El saldo de los créditos a la micro y pequeña empresa, otorgados por la CMAC-Piura se ha incrementado de S/. 291,901,649 en el año 2004 a S/. 394,472,378 en el 2005, lo que representa un incremento del 35.14%. La participación de los créditos a la pequeña y microempresa con respecto al total de las colocaciones se ha incrementado de 79.46% en el año 2004 a 82.11% en el 2005. The credit service for small and micro business is the third and most important pillar in the CMAC-Piura services. Through this service, resources are moved from economical surplus units to small and micro enterprises –PYMEs- with deficits it their financial resources and that don’t normally have access to the banking financial system. Therefore, the CMAC-Piura supports the development of productive activities by financing small and micro enterprises aiming at the improvement of their economies and of family employment; contributing, therefore, to the development region and nationwide. Credits are granted in a staggered manner, this is in regard to a professional evaluation of development stage of the business; of the payment capacity and of the payment standing/ morale/fulfillment. The business’ development is evaluated with variables such as inventory and indebt levels, purchases, sales, profits and losses, as wells as, cash flow. The positive development of these factors is basic for granting PYMEs credits. The CMAC-Piura started its financial transactions concerning PYMEs in 1989 and it aims, fundamentally, at the commerce sector activities as well as the sale of basic needs articles, such as, clothes, footwear, hardware, etc. On what the services sectors concern, activities such as transportation, education, hairdressers, restaurants, accommodation, etc. are financed. Other financed industries are livestock, agricultures and fishing. The success of credit administration to the small enterprise can be measured, on one side, with a low past due ineptness percentage measured through past due credits that to December 31st 2004 amounted to 5.95% of the loan total. On the other side success can be noticed in the employment promotion field. Micro and small businesses credits’ granted by the CMACPiura balance, at the end of each fiscal year, has increased from S/. 291,901,649 in 2004 to S/. 394,472,378 in 2005. These figures represent a 35.14% increase. Small and micro businesses credits share have increased of 79.46% in 2004 and 82.11% in 2005 in relation to the loans’ total. Sr. Alberto Casas García, Fábrica de Natillas “La Españolita” Mr. Alberto Casas García, Natillas factory “La Españolita” 39 Memoria Anual 2005 Annual Report Sr. Elvis Eduardo Malo Dávila. Distribuidora Oro Magno S.A.C. Mr. Elvis Eduardo Malo Dávila. Wholesaler Oro Magno S.A.C. Madeleine Guerrero Páucar. Panadería y Bodega. Madeleine Guerrero Páucar. Bakery and grocery’s 40 Venta de Ropa para damas, Sr. Juan Francisco Maza Navarro Women clothing, Mr. Juan Francisco Maza Navarro Memoria Anual 2005 Annual Report Centro Veterinario “Mundo Animal”. Dr. Luis Díaz Palacios. Veterinarian center “World Animal” Dr. Luis Díaz Palacios Plásticos al por mayor y menor. Sra. Isabel Ruiz de Sierra. Retail and wholesaler plastics. Mrs. Isabel Ruiz de Sierra Sr. Adolfo Daorta Nava. Zapatería / Shoestore of Mr. Adolfo Nava 41 Memoria Anual 2005 Annual Report ������������������������������������������������������ ������ ��������������������������� ������ ������ ������ ������ ������ ������ � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ������������ ����������������������������������������� ������������� ������������������������ ������� ������� ������� ������ ������ ������ � ������������������������������������������� �� Durante el año 2005 se han otorgado 96,565 créditos a la pequeña y micro empresa por un importe equivalente a US$ 182,086,590 cifra que representa el 85.76% del financiamiento otorgado en dicho año. During the year 2005, 96,565 credits have been granted to small micro enterprises for the amount of US$ 182,086,590; figure that represent 85.76% of the financing granted the same year. Cuadro / Chart Nº 04 Créditos a la Pequeña y Micro Empresa / Small and microbusinesses Otorgados en el periodo 1988 - 2005 / Granted during the period 1988 - 2005 Año Year 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Nº Créd. Importe (US$) Nº of Cred. Amount 41 2,089 2,414 11,207 7,537 8,172 10,502 14,713 17,352 18,684 33,761 1,118,570 1,705,630 7,602,288 7,527,204 6,201,709 8,746,299 15,306,364 20,983,327 20,876,443 Total 498,326 718,287,229 Año Year 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Nº Créd. Nº of Cred. 21,402 20,038 26,817 39,531 53,259 68,747 79,256 96,565 Importe (US$) Amount 23,152,946 20,623,929 26,116,334 51,568,417 80,590,788 107,935,795 136,110,835 182,086,590 �� ��� �������������������� ����������� ��������������������� ����������� ��������������� ��������������������� ������������������ ��� 42 Memoria Anual 2005 Annual Report Hotel “Esmeralda” 3 estrellas. Sr. Ignacio Farfán Avendaño. / Esmeralda Hotel 3 stars. Mr. Ignacio Farfán Avendaño La cartera de la pequeña y microempresa con respecto al total de la cartera de créditos se distribuye de la siguiente manera: se observa 2% para Créditos Agrícolas, 77% para el Sector Comercio, Servicios y Manufactura, 18% para consumo y 3% en el sector Pesca. Al 31.12.2005 la CMAC-Piura mantiene 59,240 créditos vigentes otorgados a la pequeña y micro empresa, cifra superior en 19% a los 49,984 créditos de este tipo que mantenía al 31.12.2004. Con el crédito a la pequeña y microempresa la CMAC-Piura fomenta la economía y la generación de empleo en la región. En cifras acumuladas, al 31.12.2005 se ha posibilitado la creación de 21,500 nuevos empleos y se han fortalecido otros 38,500 puestos de trabajo ya existentes. Los principales sectores económicos que se atienden, aparte del sector manufactura, comercio y servicios, son el sector agropecuario, para la siembra de arroz, mango, limón, algodón, menestras, y el sector pesquero principalmente para compra y reparación de motores marinos e implementación de embarcaciones pesqueras artesanales que operan en el litoral norte de nuestro país. A diciembre de 2005, la participación de los créditos a la pequeña y microempresa en el sistema CMACs es del 21.34%, con lo cual CMAC-Piura mantiene el liderazgo de este segmento de mercado. Además de los créditos a la pequeña y microempresa, la CMAC-Piura otorga créditos de consumo con garantía prendaria (pignoraticios) y garantía personal cuyo saldo al 31.12.2005 asciende a S/. 85,943,869 en la atención a familias que no cuentan con una adecuada red de seguridad social, ni con acceso a los servicios de las instituciones bancarias. En total, al 31.12.2005 el número de clientes con créditos prendarios y créditos personales vigentes es de 43,893. Dentro de este contexto general, la CMAC-Piura, con una política de gestión adecuada, ha logrado ubicarse al 31.12.2005 en el primer lugar en el mercado de colocaciones en la plaza de Piura, al igual que en la plaza del departamento de Cajamarca, y se ha logrado un tercer lugar en el ranking de colocaciones de la plaza del departamento de Lambayeque. The small and micro businesses portfolio in relation to the credit portfolio total is distributed as follows: 2% farm credits, 77% Commerce, Services and Manufactures sectors, 18% for consumption and 3% for the fishing sector. As of December 31st, 2005 the CMAC-Piura has granted 59,240 current credits to small and micro enterprises. This figure is higher in 19% to the 49,984 credits of this type the CMAC Piura maintained as of December 31st, 2005. Through credits for small and micro enterprises, the CMACPiura is able to foment the economy and generate employment in the region. In accumulated figures, as of December 31st, 2005, 21,500 new jobs were created and 38,500 were reinforced. The main economic sectors attended, apart from commerce and services, are agriculture and livestock, considered for rice, mango, lemon, cotton, and dried vegetables growing. The fishing sector is, mainly taken into account for purchases and repairs of engines and to implement craft fishing boats that operate in the North coast of the country. As of December 31st, 2005 micro and small businesses credits’ share in the CMACs’ system is 21.34%, making the CMACPiura the leader within this segment. As well as credits granted to small and micro enterprises, the CMAC-Piura grants consumption credits with collateral security and personal guaranty. The balance as of December 31st, 2005 reached S/. 85,943,869. This aims at helping families that don’t count with a suitable social security net or that don’t have access to banking institution’s credits. As of December 31st, 2005 the prevailing collateral loans and fiduciary credits total was 43,893. Within this context, the CMAC-Piura, along with an appropriate management policy has been able to locate itself as of December 31st, 2005 first in loan market in Piura, as well as, in Cajamarca, and third in the department of Lambayeque. Créditos Agrícolas / Farm Credits Dentro del programa de apoyo a las PYMEs, en agosto de 1992 la CMAC-Piura inició el otorgamiento de créditos orientados a la agricultura para producción de arroz, mango, papaya, limón, algodón, menestras y también para ganadería lechera y de engorde entre otros, priorizando el financiamiento a la ampliación de la oferta exportable a través de los cultivos para el mercado externo. Estos créditos se otorgan en las zonas de San Lorenzo, Cieneguillo, Somate, Chulucanas, Morropón, Olmos, Lambayeque y Jaén. Debido a problemas de fenómenos climáticos, depresión significativa de los precios de los productos agrícolas, la recesión de la economía del país, entre otros factores, la cartera de créditos agropecuarios ha ido diminuyendo paulatinamente hasta llegar actualmente al 1.87 % de participación del total de las colocaciones. Esta reducción de la participación se acentúa, toda vez que la cartera de créditos agrícolas ha tenido un crecimiento poco significativo, mientras que los créditos a otros sectores PYMEs se han incrementado sustancialmente. Estas medidas restrictivas vienen siendo adoptadas desde finales del año 1998 en vista de no percibirse una mejora significativa del sector agrario, en cuanto a inversiones y ordenamiento legal en el campo, aunado a ello la dación de dispositivos legales que entorpecen la recuperación de los créditos y favorecen la cultura del no pago. Con la finalidad de dar cumplimiento a las normas legales vigentes y otorgar mayores facilidades a los clientes de créditos agrícolas con problemas de pago se suscribió con COFIDE un contrato para participar del Programa de Rescate Financiero Agropecuario RFA. Al 31-12-2005 la CMAC-Piura tiene 370 operaciones vigentes por igual número de clientes provenientes de las oficinas de Piura, Chiclayo y Jaén por un total de US$ 1’354,973 con recursos de COFIDE y US$ 81,328 con aporte de la CMAC-Piura. Within the PYMES support program, as of August, 1992 the CMAC-Piura has started granting of credits aimed to agriculture for rice, handle, papaya, lemon, cotton, beans production, as well as, for the production of dairy cattle ranch and of fattening among others, giving priority to financing exportable supplies through cultures for the external market. These credits are granted in the following geographical areas: San Lorenzo, Cieneguilla, Somate, Chulucanas, Morropón, Olmos, Lambayeque and Jaén. Due weather issues, significant agricultural products prices crisis, recession of the economy, etc. the portfolio has gradually diminished its participation reaching only 1.87 % of the positioning total. This reduction in the farm credit portfolio participation regarding the positioning total stands out every time the farm credit portfolio has any significant growth, whereas credits to other PYMEs sectors have been substantially increasing. These restrictive measures were adopted at end of year 1998, within a context of lack of perception of a significant improvement in the agrarian sector, as far as investments and legal ordering in the field goes, combined to the handing over of legal devices that obstruct credit recovery and favor “the nonpayment” culture. Within the purpose of fulfilling effective legal norms and granting more credit terms to agricultural clients with payment problems, a contract was subscribed with COFIDE to participate in the Program of Financial Farming Rescue RFA. As of December 31st, 2005 CMAC-Piura has 370 effective transactions and customers from the Piura, Chiclayo and Jaén agencies reaching a total amount with COFIDE resources of US$ 1’354,973 and of US$ 81,328 of a CMAC-Piura contributions. 43 Memoria Anual 2005 Annual Report Cuadro / Chart Nº 05 Créditos agrícolas otorgados en el periodo 1992 - 2005 / Farm credits granted between 1992 - 2005 Años Years 1992 1993 1994 1995 1996 Nº Créditos Nº od Credits 17 194 258 734 829 Monto en US$ Amount in US$ 25,882 204,778 327,650 2,027,400 4,901,303 Años Years 1997 1998 1999 2000 2001 Nº Créditos Nº of Credits 3,896 4,257 4,867 1,334 1,010 Monto en US$ Amount in US$ 4,495,459 4,973,650 5,603,508 2,104,946 2,887,940 Años Years 2002 2003 2004 2005 Total Nº Créditos Nº of Credits 4,525 4,892 3,140 4,138 34,091 Monto en US$ Amount in US$ 6,162,306 5,685,652 3,752,401 4,671,777 47,824,306 44 Memoria Anual 2005 Annual Report Créditos personales / Personal Credits Desde el año 1992, cumpliendo con su objetivo social-financiero, la CMAC-Piura implementó su servicio de Créditos Personales, orientado a trabajadores dependientes de instituciones y empresas públicas y privadas que no tenían acceso al sistema financiero bancario, entre los que se encontraban profesores, policías, empleados de las municipalidades, trabajadores del Sector Salud y de empresas privadas. El sobreendeudamiento que muestran estos clientes en los últimos años, debido a la gran oferta existente de este tipo de productos en el mercado financiero, ha hecho que el financiamiento de la CMAC-Piura a este segmento disminuya y se reoriente a las PYMEs. El desarrollo del otorgamiento de estos créditos al 31.12.2005 ha mostrado la siguiente evolución: Since 1992, fulfilling its social-financier objective, the CMACPiura implemented its credit service of Personal Credits directed to dependent workers of institutions, as well as public and private companies that do not have access to the banking financial system, among them we find: professors, police officers, municipal employees, Health Sectors’ workers, and private businesses. These clients over indebtedness in the last few years due to the variety of this type of products in the financial market, has caused the CMAC-Piura financing to this segment to diminishes, targeting, now, PYMEs. The development of these credits granting as of December 31st, 2005 has shown the following evolution: Cuadro / Chart Nº 06 Créditos personales otorgados en el periodo 1992 – 2005 Personal Credits evolution granted between 1992 - 2005 ���������������������������������������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ����� � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� � ������ ������ ������ ������ ������ Años Years 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Nº Créditos Nº of Credits 4,130 7,856 17,569 20,822 18,738 27,418 28,159 30,242 38,036 36,819 34,396 28,258 24,665 27,098 Monto en US$ Amount in US$ 1,177,930 1,804,338 4,723,537 11,277,371 10,770,398 15,383,902 16,556,274 17,626,729 24,329,086 25,871,691 27,290,704 22,288,314 20,987,513 25,227,369 ����������������������������������������� ������������������������������������������� Ahorros / Savings El 1 de febrero de 1985, mediante Resolución SBS Nº 039-85 la CMAC-Piura fue autorizada a captar depósitos de ahorro del público. Durante estos veinticuatro años de existencia la CMAC-Piura ha ido ganando la confianza del público y ha mostrado resultados positivos en su gestión empresarial, ofreciendo a sus clientes ahorristas la confianza, transparencia, amabilidad, seguridad y rentabilidad, lo que ha propiciado que los depósitos se incrementen significativamente en el transcurso de los diecinueve años de funcionamiento de este módulo. Todas las operaciones crediticias de la CMAC-Piura se han financiado principalmente con los ahorros del público, pero también con líneas de crédito de COFIDE, crédito subordinado del la KFW de Alemania, banca comercial y con el patrimonio de la institución. On February 1st, 1985, CMAC-Piura, through the SBS Resolution Nº 039-85, was authorized to accept the publics’ savings deposits. During these twenty-four years, the CMAC-Piura existence has won the publics’ trust. It has, also, shown positive results on business management; offering its trust, transparency, kindness, security and profitability, which has made it possible for deposits to increase, gradually, as well as, permanently its deposits along its nineteen operation modules. All of the CMAC-Piura credits’ transactions have been, mainly, financed with the public’s savings; but also with COFIDE credit lines, Subordinated Credits of the KFW from Germany, commercial bank, as well as, with the institutions’ estate. 45 Memoria Anual 2005 Annual Report Cuadro / Chart N º 07 Evolución de los ahorros en el periodo 1985 - 2005 (Saldos al 31/12 de cada año) Evolution of savings between 1985 - 2005 (Balances as of 31/12 of each year) Años Years 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Nº Clientes Nº of Clients 550 2,500 3,000 2,700 3,500 7,700 9,800 10,500 12,000 13,500 16,000 Monto en US$ Amount in US$ 39,448 342,121 308,501 468,540 500,821 1,139,796 2,644,896 2,146,370 3,806,619 7,051,695 12,034,510 Años Years 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Nº Clientes Nº of Clients 17,500 20,597 23,189 27,121 36,532 49,662 61,120 80,427 85,386 94,508 Monto en US$ Amount in US$ 17,218,910 24,179,780 23,932,005 32,747,005 40,661,409 55,856,360 60,871,656 90,068,899 135,901,407 187,417,701 Cultura Chimú. Botella ceremonial. Decoración piel de ganso. Museo Arqueológico Municipal de Piura. Chimu Culture. Ceremonial bottle goose skin decoration. Municipal Archaeological Museum. 46 Memoria Anual 2005 Annual Report ��������������������������������������������������������� �������������������������� ������������������������������� ���� ������� ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������ ������ ������ ������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���������� ������������� ������������ ������������� Esta evolución favorable que han mostrado los ahorros del público refleja la preferencia por nuestros servicios, lo que nos mantiene como la primera institución financiera en el ranking de captación de depósitos en la plaza de Piura. This favorable evolution reflects the publics’ preference for our services, keeping us at the first place among finances institution in gathering deposits in Piura’s Market. VOLUMEN DE AHORROS Las operaciones de ahorros, durante el período de febrero de 1995 a diciembre del 2005, se han distribuido entre el Ahorro Corriente y los Depósitos a Plazo Fijo de la siguiente manera: SAVINGS VOLUME Until December 2005 period has been distributed between Current Saving and Fixed term deposits as follows: �������������������������������������������� ���� ��� ��� ��� ��� �� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���� Ganadores del II Sorteo de Ahorros a Plazo Fijo, CTS y clientes puntuales de Créditos PYME Winners of the Raffle of Term Deposits, CTS and timely PYME credit clients 47 Memoria Anual 2005 Annual Report Desde el año 1992 los depósitos a plazo fijo se han convertido en la modalidad preferida por los ahorristas, representando al 31.12.2005 el 85.68% del total de los saldos depositados en la CMAC-Piura. El ahorro corriente representa el 14.32% del total de los depósitos. Los depósitos de ahorro y plazo fijo captados por la CMACPiura muestran su desarrollo año a año en el siguiente cuadro, registrando un incremento de 43% para el año 2004 y de 44% en el año 2005. La participación de los depósitos de la CMAC-Piura con respecto al total de los depósitos del sistema de CMACs representa el 25.50% en el año 2005, ratificando de esta manera su liderazgo. Since 1992, fixed term deposits have become the savings’ costumer favorite, represented as of December 31st, 2005, 85.68% of the deposited balance total in the CMAC-Piura. Current savings represent 14.32% of the deposits’ total. Savings and fixed term deposits received by the CMAC-Piura show their yearly development on the following chart. It registers a 43% for 2004 and 44% in 2005. The CMAC-Piura deposits’ shares, in relation to the CMACs system’s deposits total represent 25.50% in 2005, confirming, therefore, their leadership. ��������������������������������������������������������� ���������������������������� ������������������������ ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �� �������������������������� 48 Cuadro / Chart N° 08 Memoria Anual 2005 Annual Report Composición de los depósitos. Saldos en US$ al 31/12 de cada año Composition of deposits. Balances in US$ as of 31/12 of each year Años Years 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Ahorro Corriente Current Saving 76,379 181,089 139,128 25,059 342,238 947,090 1,893,334 962,020 1,443,171 1,949,781 2,724,025 Plazo Fijo Fixed Terms 16,925 161,032 169,373 21,795 158,583 192,706 751,562 1,184,350 2,363,448 5,101,914 9,310,870 Años Years 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ahorro Corriente Current Savings 3,518,112 4,078,310 3,155,914 5,336,003 7,638,235 11,662,412 13,178,309 16,513,370 20,816,721 26,836,424 Plazo Fijo Fixed Terms 13,700,798 20,101,470 20,776,091 27,411,002 33,023,174 44,193,947 47,693,347 73,555,529 115,084,686 160,581,277 Asimismo, la CMAC-Piura ha logrado incrementar su participación de mercado en los diferentes departamentos donde opera. En el mercado de la plaza de Piura ha mantenido el primer lugar en el ranking de depósitos, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. Importante crecimiento ha mostrado también en la plaza de Lambayeque, Cajamarca, San Martín y Amazonas. Likewise, the CMAC-Piura has achieved to increase its shares in markets from different departments throughout the country, where it operates, specially, in the Piura market. There, it has maintained the first place in the deposits’ rating in local, as well as, in foreign currency. There has also been some important growth in the Lambayeque, Cajamarca, Tumbes and San Martin markets. Cuadro / Chart Nº 09 Participación en el mercado de depósitos / Liabilities in deposits’ market DEPARTAMENTO DEPARTMENT PIURA LAMBAYEQUE CAJAMARCA TUMBES LA LIBERTAD SAN MARTÍN AMAZONAS Fuente / Source: SÍNTESIS Económica BCRP 2005 2002 26.80% 4.70% 3.53% 0.30% 2003 28.70% 6.10% 4.05% 2.20% 0.53% 2.00% 2004 30.40% 8.80% 6.31% 5.87% 0.67% 2.79% 0.59% 2005 29.6% 10.4% 6.2% 7.4% 0.15% 3.28% 2.89% Patrimonio / Equity Al 31 de diciembre del año 2005 la CMAC-Piura cuenta con un patrimonio de S/.106,079,067 equivalente a US$ 30,926,842 nivel que se ha obtenido producto de las capitalizaciones anuales de utilidades, del aporte inicial efectuado por la Municipalidad Provincial de Piura en el año 1982, cuyo Capital Inicial Pagado fue de S/. 43’715,265 (Cuarenta y tres millones setecientos quince mil doscientos sesenta y cinco y 00/100 soles oro) equivalente a US$ 82,435 (Ochenta y dos mil cuatrocientos treinta y cinco dólares de los Estados Unidos de América) y de las utilidades del ejercicio. El patrimonio de la CMAC-Piura ha tenido un comportamiento favorable a lo largo de los años, tal como se aprecia en los gráficos siguientes, llegando a obtener un crecimiento real del Patrimonio de 19.4% en el año 2005. As of December 31st, 2005, the CMAC-Piura counts with a S/.106, 079,067 equity adjusted by the Wholesale Price Rates (IPM) this amount is equivalent to US$ 30,926,842. It is the product of annual capitalizations, of the initial contribution granted by the Provincial Municipality of Piura, which start-up capital is S/. 43’715,265 (Forty-three millions seven-hundred fifteen-thousands two-hundred and sixty-five Soles), equivalent to US$ 82,435 (Eighty-two thousands four hundred and thirty-five American Dollars) as well as, of the fiscal year’s revenues. As we can see in the graph above as well as in the one below, the CMAC-Piura equity has had a favorable behavior throughout these years. In 2005 it reached a real equity growth of 19.4%. Cuadro / Chart N° 10 Evolución del Patrimonio en el periodo 1982 - 2005 al 31.12 de cada año Evolution of Equity between 1982 - 2005 as of 31.12 of each year ������������������������������ ������������������������������� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ���� � ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �� 49 Memoria Anual 2005 Annual Report Años Years Ene-82 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 Importe en US$ Amount in US$ 82,435 142,691 118,620 108,669 101,500 247,564 184,336 52,261 231,903 586,775 863,094 883,448 1,262,282 Años Years 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Importe en US$ Amount in US$ 1,553,299 2,409,633 3,329,532 3,782,369 4,173,482 5,483,091 7,201,911 9,547,648 13,321,200 18,940,410 25,900,916 30,926,842 En el año 2000 CMAC-Piura ha recibido de KFW de Alemania, por medio de COFIDE, un crédito subordinado por la suma de US$ 2,000,000, con la finalidad de mejorar el nivel de apalancamiento financiero y posibilitar un crecimiento de los créditos orientados a las PYMEs. In 2000 the CMAC-Piura received through COFIDE a US$ 2,000,000 subordinated credit from the KFW, Germany, aiming at improving the financial leverage levels and, therefore, making credits oriented to PYMEs able to grow. 50 Memoria Anual 2005 Annual Report Rentabilidad y Presupuesto / Profiability and Budget En el año 2005, la utilidad después de impuestos ha sido de S/. 25,812,259, lo cual representa una rentabilidad ajustada sobre patrimonio promedio del 24.33%, similar al 24.79% alcanzado en el 2004. Este ratio de rentabilidad es también similar al alcanzado durante el año 2005 por el Sistema CMACs que fue de 27.26% y superiores al de la banca múltiple que fue de 22.16%. La utilidad neta al 31.12.2005 ha excedido en S/. 4,657,203 (22.01%) la utilidad presupuestada, esto como consecuencia de haberse superado la meta en el rubro de ingresos operativos en un 107.41% y al haber optimizado el uso de los recursos materiales y financieros. El patrimonio se ha incrementado de S/. 85,006,808 al 31.12.2004 a S/. 106,079,067 en el 2005, lo que representa un incremento real del 22.89%. Los ingresos financieros del ejercicio económico 2005 alcanzaron la suma de S/. 142,870,361, importe que supera en 22.05% a los ingresos financieros del año 2004 que sumaron S/. 117,050, 627. El nivel de ejecución de los ingresos financieros es de 109.76% del importe planificado, debido al comportamiento de las colocaciones, lo que ha permitido continuar con la política de reducción gradual de tasas de interés activas, acorde con la competencia del mercado de microfinanzas, pese a que se ha logrado alcanzar la meta de colocaciones en un 98.88%. Asimismo, como resultado del incremento de los depósitos totales en 42%, así como del endeudamiento, los gastos financieros realizados en el ejercicio económico 2005 alcanzaron a S/. 44,161,521, superiores en 44.09% a los gastos financieros del año 2004 cifrados en S/. 30,647,604. Los gastos financieros ejecutados fueron superiores en 23.48% a los planificados, debido a que se ha superado la meta de captaciones de depósitos en 107.04%. De las cifras mostradas en los párrafos anteriores se desprende para el año 2005 un resultado financiero de S/. 98,708,840 mayor en 14.24% al resultado financiero de 2004 cifrado en S/. 86,403,022. El resultado financiero del año 2005 representa el 69.08% de los ingresos financieros, ratio ligeramente inferior al 73.82% alcanzado en el año 2004. In 2005, the revenue after taxes has been of S/. 25,812,259. This represents an adjusted profitability over the average equity of 24.33% similar to the 24.79% reached in 2004; this profitability ratio is also similar to the one reached in 2005 by the CMACs. In that case they reached 27,26%; this figure is higher than the 22, 16 attained by the multiple banking system. December 31st, 2005 has exceeded the budgeted utility in S/. 4,657,203 (22.01%), This is a consecuence of having exceeded the the operative income rubric in 107.41% and of having optimized the use of finnciancial materials and resources. The equity has increased from S/. 85,006,808 as of December 31st, 2004 to S/. 106,079,067 in 2005. which represents a 23.56% real equity increase. Financial incomes corresponding to the fiscal year 2005 reached the sum of S/. 142,870,361; amount that exceeds in 22.05% 2004’s financial income; which adds up to S/. 117,050, 627. The financial income execution level corresponds to 109.76% of the planned amount due to loans’ behavior. This income’s positive variation makes the agreed active interest rates gradual reduction policy maintenance possible, in agreement to the market competition in micro finances, despite having achieved the loan goal in a 98.88%. Also, as result of the deposits’ total increase in 42%, as well as indebtedness the amount of financial expenses for the fiscal year 2005 was S/. 44,161,521, figure higher in 44.09% to the S/. 30,647,604 reached in 2004. Carried out financial expenses were higher in 23.48% to the planned amount. This was due to the overcome in gathering deposits goal in 107.04%. According to the numbers mentioned in previous paragraphs we can see that the financial result for 2005 was S/. 98,708,840 amount 14.24% higher than the financial performance of 2004 coding in S/. 86,403,022. 2005 financial result represents 69.08% of the year’s financial income, ratio slightly inferior to the 73.82% reached in 2004. Fachada de la Agencia de Miraflores, Lima / Miraflores Agency facade. 51 The Other Income heading carried out in 2005 adds up to S/. 4,515,021 exceeding in 16.81% the amount obtained in 2004, which reached S/. 3,865,283. It is important to point out that in the Other Income heading is entered into the books, among others, such as incomes for written-off portfolio and for seized assets’ sale recovery. In the Other Expenses heading figures add up to S/. 448,540,407, amount higher in 10,86% to the one corresponding to 2004, which added up to S/. 43,883,633. It is important to point out that in this field’s expenses are group expenses such as staff expenses, board of director’s fees and sundry expenses. These are mainly constituted by the adjudged goods sales. Regarding the estimates for 2005 a lower expending is noticeable for the following headings: Staff and Board of Directors expenses –23.72%, Services received from third parties –20.45%, Taxes and Contributions – 40.66%. Likewise, the amount for provisions expenses, annually constituted by for loans in local and foreign currency has increased in 47.32%, from S/. 9,772,221 in 2004 to S/.14,396,671 in 2005. Provisions for the constituted loans’ amount have been higher to the estimated one in 148.71% thanks to collocations’ growth and credit portfolio quality. El rubro Otros Ingresos en el año 2005 suma S/. 4,515,021 monto que excede en el 16.81% a los obtenidos en el año 2004 que se ubicaron en S/. 3,865,283. Cabe indicar que en este rubro de Otros Ingresos se contabilizan los ingresos por la recuperación de cartera castigada y por la venta de bienes adjudicados. El rubro Otros Gastos suma S/. 48,540,407, importe mayor en 10,86% a los del año 2004 que sumaron S/. 43,883,633. Cabe precisar que en este rubro se agrupan los gastos de personal, gastos generales, honorarios del directorio y gastos varios que están constituidos principalmente por el costo de las ventas de bienes adjudicados. Con respecto a lo presupuestado para el año 2005, se observa un menor gasto en los rubros de Gastos de Personal y Directorio con –23.72%, Servicios Recibidos de Terceros –20.45% Impuestos y Contribuciones – 40.66%. Asimismo, el monto de gastos por provisiones constituidas anualmente para colocaciones en moneda nacional y moneda extranjera se ha incrementado en 47.32% al pasar de S/. 9,772,221 en el año 2004 a S/. 14,396,671 en el año 2005. El monto de las provisiones para colocaciones constituidas han sido mayores al gasto presupuestado en el año 2005 en el orden de 148.71% debido al crecimiento de la cartera de colocaciones y a la calidad de la cartera de créditos. Memoria Anual 2005 Annual Report Cultura Inca. Aribalo doble asa lateral. Cerámica moldeada. Museo Arqueológico Municipal de Piura. Incan Culture pot with double lateral handle. Moulded pottery. Municipal Archaeological Museum of Piura.