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Revenue Ruling No SD 036 – Policies Of Insurance Third Party

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Revenue Ruling No SD 036 – Policies Of Insurance Third Party Powered By Docstoc
					REVENUE RULING NO. SD 036 

POLICIES OF INSURANCE ­ ‘THIRD PARTY’ POLICIES 




PREAMBLE 

The Stamp Duties Act, 1920, generally imposes stamp duty on policies 
of insurance (  other than policies of life insurance) at ad valorem rates. 

That rate is fixed by the Second Schedule of the Act at 7 cents per $100 
(or fractional part of $100) of the sum insured, and the duty is 
calculated by reference to the total term of a policy or renewal. 

However, Section 86A(l) limits the total amount of ad valorem duty 
payable on a policy of insurance (other than a policy of life insurance) 
or any renewal thereof to 25% of the amount of premium actually 
payable by the insured. 

The Second Schedule of the Act also provides that stamp duty of 
15 cents shall be payable on every policy or renewal of a policy of 
insurance against liability for injury to the property or persons of third 
persons (third party insurance). That liability arises whether or not the 
third party policy is included in any other policy of insurance. 

RULING 

Some confusion has arisen about the stamp duty liability which arises 
where third party insurance is included in a policy of insurance where 
Section 86A(l) applies. It has been suggested that, because of the 
provisions in that Section, the only stamp duty liability which arises 
is 25% of the premium actually payable by the insured. 

The Chief Commissioner has now indicated that interpretation is not 
correct. 

The Chief Commissioner has pointed out that Section 86A(l) is limited 
in its application to those policies where ad valorem duty is payable. 
Third party policies do not fall within its ambit, as the duty thereon is 
15 cents fixed. 

Moreover, the Chief Commissioner has pointed out that third party 
policies must be treated separately from other policies of insurance, 
by reason of the wording in the Second Schedule, which specifies that 
liability arises in relation thereto whether included in any other policy 
of insurance or not. 

As a result of this ruling, persons primarily liable for the payment of 
duty should immediately commence payment of stamp duty of 15 cents 
in respect of each and every third party policy, regardless of whether
they are included in another policy upon which stamp duty is 25% of 
the premium actually payable by the insured is payable or one upon 
which the maximum stamp duty is 25% of the premium actually 
payable by the insured. 

Department of Finance investigation officers are currently conducting 
audits with a view to determining if stamp duty obligations are being 
honoured. The organisations concerned will be asked to establish the 
number of policies upon which stamp duty has been incorrectly paid, 
in relation to third party insurance, and to tender payment of amounts 
outstanding by reason of the incorrect interpretation of stamp duty 
obligations and the failure to pay 15 cents stamp duty on policies 
issued to date. 

The Chief Commissioner has indicated that it is not his intention to 
pursue penalties in relation to outstanding stamp duty on third party 
insurance, where the obligation to pay arose under a policy issued prior 
to publication of this ruling. 

Should any doubts exist about stamp duty obligations in this area, 
or if further information is required, enquiries may be made through 
the Returns Branch of the Stamp Duties Division 
(telephone: (02) 689 6222). 



A. D. CLYNE, 
Chief Commissioner of Stamp Duties. 
23rd July, 1986 




Last Updated: 17­Jan­2001

				
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