LAS INVERSIONES DE CAPITAL RIESGO EN ESPAÑA SE MANTIENEN EN EL by rockman13

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									   SE MANTIENE LA ACTIVIDAD DE CAPITAL RIESGO EN EL NÚMERO DE
    OPERACIONES Y CAE EN EL VOLUMEN DE INVERSIÓN RESPECTO AL
                      PRIMER TRIMESTRE 2007


  El volumen de inversión estimado supera los 634 millones de euros, un 44,% menos
   respecto al 31.03.2007 pero un 16% por encima de los primeros trimestres de 2005 y
   2006.

  El número de operaciones se sitúa en 168 frente a las 176 operaciones contabilizadas en
   el mismo período del año anterior.

  La captación de nuevos fondos en los primeros tres meses de este año ha alcanzado los
   864 millones de euros.

  Las desinversiones bajan ligeramente, alcanzando un volumen de 208 millones de euros
   (254 millones en el primer trimestre 2007).


Madrid, 30 de abril 2008. - La inversión de las compañías de Capital Riesgo en España a lo
largo del primer trimestre 2008 fue de 634 millones de euros, un 44% menos respecto al
mismo periodo 2007 (1.132 millones de euros), según las cifras estimadas por la Asociación
Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI) en colaboración con
Webcapitalriesgo.com. Esta caída del volumen de inversión está claramente asociada al
menor número de operaciones apalancadas debido a la menor disponibilidad de deuda
bancaria.

Por el contrario, el número de operaciones mantiene el dinamismo de los últimos meses,
según las primeras estimaciones, en el primer trimestre de 2008 se han cerrado 168
operaciones, nivel muy similar al registrado en el primer trimestre de 2007 en el se cerraron
176 operaciones. Un total de 9 operaciones superaron los 10 millones de euros lo que
demuestra la actividad en el segmento del middle market (operaciones entre 10 y 100
millones de euros), entre las cuales destacan: Boomerang TV por 3i, Ros Roca por Artá
Capital, Pretensa Prenavisa por Magnun y Arsys por Mercapital y The Carlyle Group. Por
encima de los 100 millones de euros de inversión en equity tan solo se cerró la operación de
Gamesa Solar por el fondo norteamericano de Capital Riesgo especializado en el sector
energético First Reserve.

Por el momento, tan solo se han realizado 5 operaciones apalancadas (MBO/MBI) en el
primer trimestre 2008 (8 en el primer trimestre 2007), si bien el volumen acumulado de este
tipo de operaciones, supera al dirigido a las operaciones de expansión. Más del 65% de las
operaciones fueron tipo expansión y el 29% se dirigió a empresas en etapas iniciales.
Los sectores que acumularon un mayor volumen de inversión fueron Energía y Productos y
Servicios Industriales, mientras que el 18,5% y 13,1% de las operaciones se dirigieron a los
sectores de Informática y Servicios, respectivamente.


En el apartado de captación de nuevos fondos, sigue la actividad aunque con cierta
incertidumbre. En los primeros tres meses de 2008 la captación de nuevos recursos se elevó a
864 millones de euros, de los cuales más de la mitad (65%) tuvieron su origen en operadores
nacionales, entre los que destacan el cierre del fondo de ProA Capital por 250 millones de
euros y el nuevo fondo de Baring por 200 millones de euros.

En lo que respecta al volumen de las desinversiones, a precio de coste, se estimó en 208
millones de euros, frente a los 254 millones de euros registrados en el mismo periodo de
2007. Entre las desinversiones llevadas a cabo destaca la venta de Cesa Eólica por Gala
Capital.

Perspectivas para 2008

La crisis provocada por el impago de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos está
afectando a las distintas actividades financieras entre las que se encuentra el capital riesgo.
Sin duda, la menor disponibilidad de deuda afecta al cierre de grandes operaciones cuyo
dinamismo hasta agosto 2007 contribuyo a que el sector de capital riesgo en España
alcanzara niveles de inversión por encima de los 4.000 millones de euros.

Para el primer semestre 2008, no se espera una reactivación de las grandes operaciones pero
si un mantenimiento de la actividad en el segmento del middle market así como el de las
pequeñas operaciones lo que puede situar el nivel de inversión anual en niveles similares a
los registrados en 2006 en el que se alcanzaron 3.108 millones de inversión.

Nota para el editor:
La Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI), tiene como misión
principal desarrollar y fomentar la inversión en capital de compañías no cotizadas. La
Asociación, presidida por Jaime Hernandez-Soto, tiene actualmente 146 asociados: 101
socios de pleno derecho, que representan aproximadamente el 90% de la actividad llevada a
cobo por las sociedades de capital riesgo/ capital desarrollo existentes en España, así como
45 socios adheridos.

José Martí Pellón, profesor de la Universidad Complutense de Madrid, realiza un
seguimiento exhaustivo de esta actividad en España desde 1984, habiendo publicado más de
20 libros y numerosos artículos sobre la materia.

Para más información:

Eurocofín                         ASCRI                        Webcaprisk Servicios S.L
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