Por Qué Invertir en la Bolsa
Inidice de contenido: o o o o o o o o Razón I Razón II Razón III Razón IV Razón V Razón VI Razón VII Otras razones
Razón #1 para cotizar en Bolsa La clave de la existencia de las Bolsas de Valores es proporcionar una vía de crecimiento a todas aquellas empresas que deciden cotizar en ellas. La captación de los recursos de los ahorradores y su distribución hacia proyectos eficientes, capaces de ofrecer una buena rentabilidad, constituyen la función social básica de cualquier Bolsa desarrollada. No obstante, a pesar de ser ésta la función tradicional de la Bolsa, la concepción de ella como un centro de servicios amplio, motiva a que sean muchas las razones que las empresas encuentran para justificar su ingreso a Bolsa. Una de ellas es el prestigio y la imagen de marca. Es por ello, que la empresa que cotiza en la Bolsa Nacional de Valores se identifica en el mercado como una garantía de solvencia, transparencia y prestigio. La propia admisión en la Bolsa supone un reconocimiento a la solvencia, ya que ésta debe demostrar su capacidad de generar beneficios en los últimos períodos. Los inversores dispuestos a aportar fondos valorarán cada esfuerzo que realice en la racionalización y profesionalidad de la gestión de la empresa. De este modo, se genera un incentivo constante a incrementar la competitividad de la empresa. En definitiva, una empresa que está preparada para salir a Bolsa ha alcanzado un alto grado de organización y control. Este prestigio es reconocido no sólo por los inversores, sino por clientes, proveedores o interlocutores financieros de la compañía. Las consecuencias son, por tanto, ventajosas: la inyección de capital refuerza la posición comercial, mejora las relaciones con proveedores, clientes, bancos, etc. y facilita la financiación alternativa en el mercado accionario.
Razón #2 para cotizar en Bolsa Otra de las razones que se exponen sobre la conveniencia de iniciar la cotización de una empresa en Bolsa es la liquidez que proporciona a los accionistas. El mercado bursátil permite a los propietarios una rápida conversión en liquidez del capital invertido en el negocio. Los antiguos accionistas, muchas veces socios fundadores de las empresas, encuentran en la Bolsa la contrapartida que les facilita recoger los beneficios de su incursión empresarial en el momento más oportuno; asimismo, ayuda a resolver con facilidad otros inconvenientes en el caso de empresas de carácter familiar. Las razones que uno o varios accionistas tienen para desprenderse de su participación en la empresa pueden ser varias. La más evidente es la de obtener recursos para la realización de inversiones alternativas. Esta transformación de las empresas a menudo se hace patente en aquellas empresas familiares que podríamos llamar de tercera generación.
Cuando la empresa familiar se convierte en "empresa de familias" a veces surge la necesidad de dar salida a algún accionista a un precio objetivo. Algo similar sucede cuando un socio minoritario no comparte la estrategia futura de la empresa o pierde interés en la misma. Naturalmente, una empresa familiar y empresa cotizada en Bolsa no son conceptos excluyentes. Por el contrario, buen número de las empresas inscritas en la Bolsa Nacional de Valores siguen bajo control de grupos familiares. En todos estos casos, el mercado bursátil ofrece una solución viable, aportando la liquidez necesaria para la parte que está interesada en vender, a un precio razonable en función de la situación de la empresa y del mercado.
Razón #3 para cotizar en Bolsa La Bolsa Nacional de Valores ofrece a las empresas una serie de ventajosas alternativas de financiamiento para completar recursos. La ampliación de capital en Bolsa, coincidiendo con su entrada o en un periodo posterior, es una forma idónea de obtener fondos para sostener la expansión de una empresa. En un entorno empresarial cada día más competitivo, el crecimiento continuo se ha convertido en uno de los objetivos básicos para la empresa. Una gestión eficaz debe perseguir no sólo la obtención de los recursos necesarios, sino el mantenimiento del equilibrio entre fondos propios y ajenos. La financiación a través de recursos propios es, por tanto, imprescindible para aportar a la expansión de la empresa características de solidez, flexibilidad y reducción de riesgo financiero.La vía más eficiente para conseguir este tipo de financiación es la Bolsa Nacional de Valores. Las empresas que cotizan en la Bolsa pueden obtener, en un momento dado, esta financiación a través de ampliaciones de capital, en condiciones muy favorables. La liquidez que el mercado ofrece a los inversores hace posible que sus diferentes horizontes temporales de inversión, generalmente no coincidentes con el carácter permanente de financiación de la empresa, puedan conjugarse y así cumplir ambos objetivos.Es, precisamente, esta coincidencia y perspectivas de liquidez lo que posibilita una colocación de capital diversificada, que permite el mantenimiento del control de la gestión, incluso con porcentajes de capital inferiores a los que, en teoría, requeriría una mayoría simple. En cualquier caso, la Bolsa Nacional de Valores es un mercado principalmente de renta fija. De hecho cada año con mayor volumen, se negocian numerosas emisiones de títulos de renta fija a todos los plazos. Por tanto, la emisión de deuda, encuentra en el mercado bursátil su marco idóneo de negociación.
Razón #4 para cotizar en Bolsa Definitivamente, una de las razones más importantes para cotizarse en Bolsa Nacional de Valores, es el hecho de que las acciones de una compañía que cotiza en Bolsa cuentan con un valor de mercado objetivo. Las cotizaciones en la Bolsa incorporan, sistemáticamente, las expectativas de beneficios en la valoración de las empresas. Esta particularidad distingue los precios de las operaciones en Bolsa de los que se pagarían atendiendo a otros métodos extrabursátiles. El precio que alcanzan las acciones de una compañía cotizada no sólo es representativo del acuerdo entre oferta y demanda en el mercado, sino que se convierte también en referencia obligada para los restantes inversores, sean accionistas de la compañía o no. La continua valoración de las expectativas explica la rápida y positiva evolución del precio de las acciones de algunas empresas. En compañías con gran capacidad de generación de negocios, es frecuente que el precio al ingresar a la cotización en la Bolsa Nacional de Valores sea muy superior al
valor en libros de la empresa y, a su vez, experimente fuertes aumentos a medida que se cumplan y sobrepasen las expectativas. Este marco de valoración de la empresa ofrece algunas ventajas adicionales. En primer lugar, las convierte en un instrumento de pago de elevada liquidez. Por otra parte, las compañías pueden optar por la reinversión de los beneficios como alternativa al pago de dividendos, sin perjudicar a aquellos accionistas que necesiten liquidez inmediata, ya que un inversor preferiría acciones que puede vender cuando lo necesite.
Razón #5 para cotizar en Bolsa Como en la Bolsa Nacional de Valores operan simultáneamente diversos tipos de inversores, quienes, con sus particularidades, están analizando continuamente nuevas compañías en las cuales situar sus fondos.De ahí que cotizar en la Bolsa significa tener acceso y ofrecerse a la importante masa de recursos aportada por estos inversores. Los objetivos que persiguen algunos, los convierten en los socios financieros idóneos para cualquier empresa: buscan un valor añadido, tanto vía incremento de precios, como vía dividendos. No interferirán en la gestión cotidiana de la empresa, aunque serán exigentes con los resultados de la misma. Por otra parte, no sólo están interesados en empresas de gran tamaño; necesitan complementar sus inversiones con empresas de gran potencial de crecimiento, sean pequeñas o medianas. Entre los potenciales inversores tenemos a los minoristas -entre ellos la familia costarricense- que busca alternativas para mantener sus activos. Por otro lado, están los inversores extranjeros, los cuales empiezan a interesarse como principales accionistas de las empresas cotizadas. Además, con creciente importancia actúan los inversores institucionales costarricenses, que conforme pasa el tiempo se interesan en la renta variable, en una tendencia que es previsible continúe en el futuro. En resumen, otra muy buena razón para que las empresas decidan cotizar en la Bolsa Nacional de Valores, consiste en el hecho de contar con una base de inversores acostumbrada a invertir en proyectos empresariales y a asumir riesgos. Las empresas no tendrán que salir a buscar a los inversores uno a uno. La Bolsa se los aporta.
Razón #6 para cotizar en Bolsa Otra de las razones para cotizar en la Bolsa Nacional de Valores es el acceso a los distintos tipos de inversores que el mercado bursátil ofrece a las empresas, lo cual les permitirá diseñar, en buena medida, la composición de su arquitectura accionaria, y sobre todo, dotarle de una gran estabilidad. En la Bolsa, los inversores individuales son mucho más estables de lo que suele pensarse. Por otro lado, los institucionales se comportan de modo coherente con sus objetivos: un fondo de pensiones tenderá a planificar inversiones a muy largo plazo dentro de la composición de su cartera, mientras que un fondo de inversión depende de la naturaleza del mismo. Como es natural, las transacciones que vayan realizándose a diario en el mercado modificarán la identidad de los accionistas y con el tiempo, la distribución entre los diferentes tipos de inversores. Este proceso puede ser estimado por la empresa mediante diversas herramientas. En general, cuanto más activa sea la empresa en sus relaciones con los inversores, más cerca se encontrará de sus necesidades y de sus movimientos. En cualquier caso, todos los inversores se comportan bajo un común denominador: obtener el mayor valor de su inversión. Una política de dividendos clara y equilibrada con el comportamiento de las cotizaciones a largo plazo satisface a todo tipo de inversores, razón adicional para cotizarse en bolsa, ya que le permite a la empresa obtener una base de accionistas amplia y estable.
Razón #7 para cotizar en Bolsa Otra razón importante para ingresar al mercado de capitales, es que dentro de las distintas políticas de incentivos para los empleados que puede llevar a cabo una empresa, se encuentra la de ofrecer a éstos la posibilidad de participar en su capital. Además de una fórmula de gratificación, esta política motivará un interés mayor por parte del trabajador en la marcha y gestión de la empresa, integrándole de forma más activa en los nuevos planes y proyectos futuros de desarrollo de la misma. Si, además, las acciones de la empresa están admitidas en la Bolsa Nacional de Valores, se añade un atractivo muy importante para el trabajador: la disponibilidad continua de precios objetivos y la facilidad de su venta en el mercado en cualquier momento. El hecho de estar cotizando en la Bolsa Nacional de Valores abre, además, esta vía de incentivo a otros colectivos con los que la empresa desea estrechar lazos o a los que conviene premiar por alguna razón, por ejemplo, a los ejecutivos. Tal es el caso también de los clientes más fieles o de los distribuidores externos de la compañía. En ambos grupos, en las experiencias externas en que se ha implementado, se ha obtenido una magnífica respuesta a la iniciativa.
Otras razones para cotizar en Bolsa Hemos estado resumiendo muchas de las razones que pueden impulsar a las empresas a cotizarse en Bolsa, sin embargo, siguen existiendo muchas otras razones dentro de la gama extensa de beneficios que suele atribuirse a este proceso. En general, entre las razones para cotizar en la Bolsa Nacional de Valores está el acceso a los distintos tipos de inversores que la Bolsa ofrece a las empresas, lo cual le permite a la empresa diseñar, en buena medida, la composición de su arquitectura accionaria, y sobre todo, dotarle de una gran estabilidad. Además, en la Bolsa Nacional de Valores cotizan empresas de diferente tamaño y pertenecientes a varios de los sectores de actividad de la economía. También, muchas de ellas producto de la globalización, no accedieron al mercado con sus actuales recursos, sino que han aprovechado la financiación vía ampliaciones de capital para soportar sus objetivos de crecimiento y capitalizarse adecuadamente. Por otra parte la legislación nacional favorece en ciertos aspectos la inversión en una empresa cuando ésta cotiza en Bolsa, ya que a las acciones aplica un 5% de impuesto sobre la renta a los dividendos de las mismas, cuando fueron emitidas por las empresas inscritas y transadas en la Bolsa. En el caso de las acciones que sean emitidas por empresas no inscritas en la Bolsa o que no se hayan transado por medio de una Bolsa se les aplica un 15% de impuesto. Finalmente, la reconocida calidad de servicio ofrecida por la Bolsa Nacional de Valores y una favorable coyuntura económica conforman, actualmente, unas condiciones idóneas para la cotización bursátil.