Equilibrium Clasificadora de Riesgo S A Informe de Clasificación Contacto

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Sandra Jauregui Renzo Barbieri 511- 2213688 sjauregui@equilibrium.com.pe rbarbieri@equilibrium.com.pe CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO NOR PERU (CAJA NOR PERU) Lima, Perú Equilibrium Entidad 8 de setiembre 2008 Clasificación B+ Definición de Categoría La Entidad posee una buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. “La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada” ------------------------- Millones de soles al 30.06.08----------------------ROAA: 2.61% Activos: 227.6 Patrimonio: 29.2 ROAE: 20.17% Utilidad: 2.2 Ingresos: 21.7 Historia de Clasificación: Entidad → B- (asignada el 21.07.05). ↑ B (asignada el 28.03.07). ↑ B+ (asignada el 18.03.08) Para la presente evaluación se han utilizado los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2004, 2005, 2006 y 2007 así como estados financieros no auditados a junio 2007 y junio 2008. Asimismo se utilizó información adicional proporcionada por la Entidad. La información del sector proviene de la SBS. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 67297/Art.12. Fundamento: Luego de la evaluación efectuada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió mantener la clasificación de Caja Nor Perú en B+. Dicha clasificación se sustenta en la fortaleza patrimonial que presenta la entidad a través de su principal accionista, Fundación BBVA para las Microfinanzas. Se incorpora a la clasificación las perspectivas favorables de la Caja, producto de la próxima fusión con la Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región del Sur S.A.A. (Cajasur) y Edpyme Crear Tacna, que le permitirá incrementar su presencia a nivel nacional, convirtiéndose de esta forma en la Caja Rural más grande y con mayor participación del sistema de Cajas Rurales. A la fecha del presente informe, la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) a través de su resolución No.3855, autorizó la fusión por absorción de Caja Nor Perú con Cajasur y Edpyme Crear Tacna, extinguiéndose éstas dos últimas sin necesidad de disolverse ni liquidarse, asumiendo la primera a título universal, como empresa absorbente, el bloque de patrimonio y los demás derechos y obligaciones de las empresas absorbidas. Asimismo se autorizó la modificación del estatuto social de Caja Nor Perú, la que en adelante se denominará Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. Cabe destacar el nuevo enfoque que se le está dando a la entidad financiera cuyo objetivo se centrará en incrementar el grado de bancarización de la población, a través del ingreso a nuevos mercados, principalmente a aquellas zonas en donde no hay todavía presencia bancaria, con un control de riesgo riguroso. Si bien, este sector de la población es considerado tradicionalmente como un segmento de mayor riesgo por la pobreza en que se encuentra y la falta de ingresos formales, se debe tomar en cuenta la ausencia de competencia en estos sectores que mitigan en cierta forma el riesgo de sobreendeudamiento. La evolución favorable de los resultados de la Caja ha sido posible gracias a un adecuado control y seguimiento del Área de Riesgos, el cual se ve reflejado en la estabilidad de sus indicadores de rentabilidad, apropiados ratios de morosidad, que se mantienen por debajo del promedio obtenido por el sector de cajas municipales (CMACS) y rurales (CRACS) y adecuados niveles de cobertura de cartera. La entidad muestra un crecimiento adecuado de sus operaciones activas que ha sido acompañado por un incremento equivalente de las captaciones y el patrimonio. No obstante, se observa un nivel de eficiencia administrativa menor con relación al promedio del sistema de Cajas Rurales, producto del riguroso seguimiento de créditos que realiza la Entidad que implica elevados gastos de administración. Al respecto cabe mencionar que al primer semestre del 2008, los gastos operativos han sufrido un incremento importante, producto de los gastos incurridos por el proceso de fusión (capacitación del personal, viáticos etc.). Adicionalmente, se incorpora a la clasificación la situación por la cual atraviesa el sector de las microfinanzas, que se caracteriza por un fuerte nivel de competencia que viene ocasionando sobreendeudamiento de los clientes, generando una menor capacidad de pago. En el primer semestre del 2008 Caja Nor Perú logró incrementar su cartera de colocaciones brutas y sus fondos disponibles (+S/.21.7 y +S/.7.3 millones, respectivamente), los cuales fueron financiados principalmente con mayores depósitos y obligaciones con el público (+S/.23.6 millones) y con el patrimonio (+S/.2.3 millones), que se incrementó debido a las utilidades generadas en el período. Los adeudados constituyen una fuente secundaria de recursos, los cuales se incrementaron en S/.2.2 millones, en los primeros seis meses del año. Con relación a la estructura de sus colocaciones, los créditos MES tienen la mayor participación con 50% del total, mientras que los créditos de consumo se ubican en segundo lugar con una participación de 31%. Si bien es cierto este porcentaje es elevado, la gerencia de Nor Peru ha manifestado que parte de la política que el nuevo accionista emprenderá incluye créditos de consumo, siempre y cuando estén dirigidos a los estratos sociales de mayor necesidad. Por el contrario, la participación de los créditos comerciales presentan una tendencia decreciente, ya que éstos no se consideran parte de la estrategia de apoyo a los sectores más desfavorecidos, sin embargo como consecuencia de dos préstamos otorgado a la afiliada Crear Tacna para sustitución de deuda, la participación de éste tipo de créditos se incrementó pasando de 8% en diciembre 2007 a 14% en junio 2008. La cartera atrasada de la Caja muestra un ligero deterioro con relación a diciembre de 2007, pasando de S/.2,5 millones en diciembre de 2007 a S/.3.9 en junio 2008, representando el 3.4% de las colocaciones brutas y si incluimos las operaciones refinanciadas el indicador se ubica en 3.7% para el mismo periodo, indicadores que se encuentran por debajo del promedio del sector (4.1% y 6.2% respectivamente). Este deterioro se explica por un incremento en la morosidad de algunos créditos de consumo (específicamente de convenios), y por un aumento en la morosidad de colocaciones PYMES. La utilidad neta de la Caja totalizó S/.2.2 millones, siendo el margen financiero de 75% registrando una tendencia estable a pesar de la fuerte competencia que enfrenta la CRAC. Adicionalmente los gastos administrativos continúan siendo elevados, principalmente por la política de riesgos implementada por la Caja de mantener una buena calidad de cartera que implica un mayor desembolso de gastos por viáticos, capacitación de analistas etc. Asi- mismo, producto de la fusión, se ha incurrido en gastos adicionales, reduciendo de esta forma el margen neto que pasó de 16% en junio de 2007 a 10% al primer semestre del 2008. El nivel de apalancamiento global fue de 5.65 veces, encontrándose por debajo del límite establecido por la Superintendencia de Banca y Seguro (11 veces) y del límite que deben tener las entidades microfinancieras (7 veces), ubicándose por encima del promedio de Cajas Municipales y debajo del sistema de Cajas Rurales (4.9 y 5.0 veces, respectivamente). Finalmente, Caja Nor Perú es una entidad que ha venido creciendo manteniendo una cartera sana y bien provisionada. La nueva estrategia implementada por la gerencia, de acuerdo a los lineamientos del nuevo accionista mayoritario, impulsará a la Caja a convertirse en la institución micro-financiera con mayor presencia a nivel nacional con el objetivo de incorporar a la población de bajos recursos al sistema bancario, atendiendo en aquellas zonas donde no hay presencia bancaria. El reto de la Caja está en ampliar sus operaciones manteniendo una adecuada calidad de activos además de gastos operativos controlados. Sin embargo existe un riesgo latente de pérdida de eficiencia por la naturaleza del mercado que atenderá (población dispersa, vías de transporte limitadas, información deficiente etc.). En ese sentido, se espera en un futuro, la consolidación de este nuevo modelo sin afectar sobremanera los indicadores de eficiencia obteniendo adecuados márgenes de rentabilidad para lograr una entidad autosostenible. Fortalezas 1. Respaldo de su accionista principal. 2. Plana gerencial profesional. 3. Estabilidad en los indicadores de rentabilidad, colocaciones y depósitos. 4. Estructura organizacional acorde con los requerimientos de riesgo y mercado. 5. Adecuado posicionamiento en la zona de operaciones. Debilidades 1. Menor nivel de eficiencia operativa con relación al promedio de Cajas Rurales. Oportunidades 1. Expansión de sus operaciones por fusión con Cajasur y Crear Tacna. 2. Ingreso a nuevos mercados. Amenazas 1. Riesgo de sobreendeudamiento de clientes. 2. Fuerte competencia en el sector de microfinanzas. 3. Reducción en los niveles de eficiencia operativa por incursión a zonas de difícil acceso. 4. Intervención gubernamental para proteger a clientes morosos agrícolas. CONTEXTO MICROFINANZAS En la década de los setenta se inician las microfinanzas en el Perú a través de una organización internacional de voluntarios, quienes establecieron un programa de créditos pequeños diseñados para la población de escasos recursos y con limitado acceso al crédito ofrecido por la banca tradicional. Las primeras instituciones en incursionar en este segmento fueron las Cajas Municipales (CMACs), la cuales iniciaron operaciones en la década de los ochenta, a estas le siguieron las Cajas Rurales (CRACs) y luego un grupo de ONGs que incursionaron en el sector microfinanciero bajo la estructura de EDPYMEs, esta última a diferencia de las CRACs y las CMACs se encuentran impedidas de captar ahorros y una importante proporción de sus colocaciones van dirigidas a préstamos para la pequeña y micro empresa. El sector microfinanciero en el Perú encontró su mejor impulso durante la reforma del sistema financiero peruano que siguió luego de la década de los ochentas, la cual estuvo marcada por la hiperinflación, la inestabilidad económica y política, la cual a su vez fue seguida por la consiguiente crisis de los años noventa. No es sino hasta inicios de la recesión económica de 1998, en la cual el desarrollo de las microfinanzas en el país cobra un notable impulso, lo que trajo consigo una escasez de clientes para la Banca Múltiple y dando por terminado el “boom crediticio” iniciado en el año 1994. La desactivación del Banco Agrario a inicios de los noventa generó un vacío en el sistema financiero rural, el cual resultó difícil cubrir inicialmente. Es de esta manera que a partir del año 1993 se crean las CRACs como una alternativa de financiamiento al sector agrario, ya que por ese entonces la banca comercial tradicional no incursionaba en el micro financiamiento, sobre todo en este sector debido a los altos niveles de riesgo que estadísticamente presenta este sector. En un inicio la cartera de las CRACs se encontraba fuertemente concentrada en un solo sector económico, el agrícola, dichas colocaciones representaban al 2001 el 51.1% del total de la cartera. Sin embargo es a partir del año 2002, que con la finalidad de mitigar el riesgo y realizar un mejor manejo de cartera que las CRACs iniciaron un proceso de desconcentración, realizando un mayor esfuerzo por diversificar la cartera de colocaciones hacia otros sectores económicos que ofrecieran mayor dinamismo y por ende la posibilidad de obtener mayores retornos. Situación Actual y Competencia Tanto el sector microfinanciero como la banca múltiple vienen presentando en los últimos años un importante dinamismo, producto de un contexto macroeconómico favorable que ha conllevado al crecimiento progresivo de varios sectores de nues- tra economía -en especial micro y pequeña empresa (MES)- lo que a su vez ha generado un aumento importante del volumen de créditos colocados destinados a financiar el crecimiento de estas pequeñas empresas. Ejemplo de este dinamismo y de las nuevos segmentos identificados, es la incursión de la banca múltiple en el sector microfinanciero a partir del año 2003 atraídos por los altos márgenes y la buena cultura de pago que vienen presentando estos segmentos hasta hace unos años desatendidos por ellos. En el cuadro que se presenta a continuación se detalla el ranking de entidades financieras con mayores colocaciones MES en el mercado. Como se puede apreciar, las cuatro primeras posiciones corresponden a instituciones bancarias comerciales, seguidas por las Cajas Municipales, EDPYME Edyficar y otros. Ranking de Créditos Directos a microempresas, Junio 2008 Entidad 1 B. de Crédito del Perú 2 Mibanco 3 Scotiabank Perú 4 B. del Trabajo 5 CMAC Arequipa 6 CMAC Trujillo 7 CMAC Piura 8 CMAC Sullana 9 CMAC Huancayo 10 CMAC Cusco 11 Otros (41) Total Fuente: SBS Elaboración: Equilibrium Monto (Miles de S/.) 1,475,749 1,325,144 806,010 589,205 485,403 439,897 367,926 241,143 190,879 186,766 1,886,915 7,995,036 Part(%) 18.5% 16.6% 10.1% 7.4% 6.1% 5.5% 4.6% 3.0% 2.4% 2.3% 23.6% 100.0% Esta mayor oferta de financiamiento viene generando preocupación en el sector debido al menor ritmo de crecimiento de activos generadores aunado al potencial sobreendeudamiento de los clientes, para lo cual se vienen implementando medidas y políticas orientadas a conservar una adecuada estructura de cartera y a mitigar posibles riesgos de incobrabilidad. En ese sentido la SBS mediante su Resolución No.6941-2008 aprobó el Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas, con el objetivo de fortalecer las áreas de riesgos de las entidades financieras para un mejor seguimiento de riego crediticio. Principales indicadores En los últimos años, producto de un mayor dinamismo en el mercado se viene generando una demanda creciente por servicios microfinancieros, tanto aquellos ofrecidos por la banca comercial como por las propias entidades de microfinanzas. Es por ello que las colocaciones del sistema vienen presentando tendencias positivas, con un crecimiento que bordea el 23% anual. A junio de 2008, el total de cartera colocada presentó un crecimiento del orden de 5% con respecto a diciembre 2007. La estructura de cartera de las CRAC s presenta un mayor proporción de colocaciones MES, las cuales al primer semestre del 2008 mantienen una participación de 53% en segundo lugar encontramos los créditos de consumo (29%), seguido por los comerciales (14%) e Hipotecarios (3%). En el gráfico que se presenta a continuación se representa la evolución de la cartera colocada por las CRACs desde el año 2003. Cabe resaltar que se observa una mejor segmentación y enfoque del mercado objetivo por parte de estas instituciones microfinancieras. La evolución permite observar un mayor énfasis en la colocación de créditos, en contraparte los créditos comerciales de consumo e hipotecarios, presentan una tendencia decreciente para el periodo de evaluación. Colocaciones CRAC por tipo de crédito 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic.03 Dic.04 Dic.05 Dic.06 Microempresas Dic.07 Jun.08 Evolución de liquidez en MN y ME 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Dic.03 Dic.04 MN Dic.05 Dic.06 Dic.07 ME Jun.08 Fuente: SBS Las Cajas Rurales impulsadas por la mejora en la situación económica del país y la mayor capacidad de pago de sus clientes muestran un importante crecimiento en sus niveles de rentabilidad, este factor medido a través de los retornos sobre patrimonio registra resultados positivos en comparación a otras instituciones microfinancieras. Solvencia y Rentabilidad 7 6 5 4 3 2 1 0 Dic.02 Dic.03 Dic.04 Dic.05 Dic.06 Dic.07 Jun.08 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Consumo Comerciales Hipotecario Fuente: SBS Palanca (veces) ROAE (%) La calidad de los activos presenta una evolución favorable en cuanto a la proporción de cartera deteriorada y atrasada la cual ha venido disminuyendo de manera progresiva desde el 2003, en contraste con el nivel de colocaciones el cual mantiene una tendencia creciente para el periodo analizado. La reducción de la concentración en el sector agropecuario para orientarla a otros sectores como comercio, transporte y manufactura, aunado a una mayor experiencia en cuanto a la tecnología crediticia utilizada ha permitido una mejora en la calidad de cartera. Evolución de calidad de cartera CRAC 25% 20% 15% 10% 5% 0% Dic.03 Dic.04 Dic.05 Dic.06 Dic.07 Jun.08 1,000 800 600 400 200 - Fuente: SBS Si bien los resultados de las entidades microfinancieras son positivos en un contexto económico favorable, resulta necesario aprovechar esta coyuntura para poder fortalecer la institución y que esta pueda sobrevivir en situaciones menos favorables. Un manejo adecuado de cartera y provisiones, procedimientos claros, mayor gama de productos y servicios van a permitir que estas instituciones crezcan y se fortalezcan. Resulta necesario también mencionar la necesidad de reinversión de los beneficios generados en busca de un mayor fortalecimiento patrimonial, considerando que el caso particular de las CRACs el accionariado es muy disperso y en muchos casos los accionistas no cuentan con posibilidades de realizar mayores inversiones a cuenta del fortalecimiento de la institución. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO Caja Nor Perú (la Caja) se constituyó el 07 de octubre de 1994 con el nombre de Caja Rural La Libertad, iniciando sus operaciones el 06 de marzo de 1995. El cambio de razón social y nombre comercial se acordó el 20 de diciembre de 2001 en Junta General de Accionistas. La Caja fue creada con el objeto de impulsar el desarrollo de los negocios a través de productos y servicios financieros adecuados a las necesidades de sus clientes y de los consumidores. A fines del año 2006, el Grupo BBVA a través de la Fundación para las Microfinanzas, mostró inte- C. Deteriorada C. Atrasada C. Brutas (S/.MM) Fuente: SBS La liquidez en el periodo analizado muestra una tendencia creciente, sin embargo se puede apreciar que desde el año 2005 la curva de liquidez en moneda extranjera presenta una pendiente positiva más pronunciada que la de moneda nacional, esto se encuentra en línea con lo que viene sucediendo en la economía y el proceso de solarización que se viene presentando en los últimos meses. Cabe resaltar que ambos indicadores superan ampliamente los límites establecidos por la SBS. rés en la compra de Caja Nor Perú. Finalmente a inicios del 2007 se llegó a un acuerdo, adquiriendo el 67.5% de las acciones de la Caja, llegando a tener a la fecha la propiedad de 98.1% del total. La Fundación BBVA para las Microfinanzas se constituyó mediante escritura pública en mayo del 2007 en el Registro de Fundaciones Asistenciales con un capital social de 200 millones de euros. Asimismo, indica que su principal objetivo es el de financiar pequeños negocios y proyectos laborales que permitan generar ingresos y mejorar las condiciones de vida de los prestatarios mediante el otorgamiento de préstamos de pequeño importe. Se ha señalado además, que mediante su participación mayoritaria en las organizaciones se asegurará los principios de transparencia y buenas prácticas y en la actualidad ya ha cerrado acuerdos con cuatro entidades en Colombia y Perú. A junio de 2008 la composición del accionariado es como sigue: Nombres Fundación BBVA para las Microfinanzas Otros TOTAL Partic.(%) 98.81 Capital (Miles S/.) 23,997 No.3855, autorizó la fusión por absorción de la Caja Nor Perú con la Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región del Sur S.A.A. y Edpyme Crear Tacna, extinguiéndose estas dos últimas sin necesidad de disolverse ni liquidarse, asumiendo la primera, como empresa absorbente, el bloque del patrimonio y los demás derechos y obligaciones de las empresas absorbidas. Dicha fusión se hará efectiva a partir del 1 de agosto de 2008. Asimismo, se aprueba la modificación del estatuto social de la Caja Nor Perú, la que se denominará a partir de la fusión, Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. y se expide a favor de ésta el certificado de autorización de funcionamiento correspondiente. Directorio A la fecha del informe, el Directorio de Caja Nor Perú se encuentra conformado por las siguientes personas: • • • • • • Presidente: Vicepresidente: Director: Director: Director: Director: Sr. Manuel Antonio Méndez del Río Sr. Jorge Antonio Delgado Aguirre Sr. Vicente Alejandro Lorca Salañer Sr. José Angel Moreno Sr. Juan Antonio Egüez Toledo Sr. José Luis Cúneo Galdós 1.19 100.00 289 24,286 De acuerdo a los lineamientos estratégicos de la Caja, su misión consiste en promover y gestionar el desarrollo económico y social de las capas menos favorecidas de la población de manera productiva en forma innovadora, eficiente y autosostenible, que permita la inclusión en el sistema financiero, siendo su objetivo clave el de la bancarización bajo un modelo rentable y sostenible. Entre sus estrategias establece: Orientación a las soluciones de negocios con impacto en número de clientes y calidad de vida. Generación de nuevos canales de atención adecuados y/o con alta tecnología. Desarrollar una relación cercana a los mercados que permita una identificación local diferencial. Promover y gestionar la innovación tanto interna como externa. Con fecha 25 de julio de 2008, la Superintendencia de Banca y Seguros a través de su Resolución Plana Gerencial La plana gerencial de la Caja está conformada como sigue: Gerente General Auditor Interno Gerente de Desarrollo del talento Gerente de Riesgos Gerente Tecnología y Medios Gerente de Finanzas e Innovación Gerente de Alianzas Estratégicas Gerente de Marca Caja Crear Tacna Nuestra Gente Gerente Negocios Lima Gerente de Marca Cajasur Nuestra Gente Gerente de Marca Nor Perú Nuestra Gente Sr. Danilo Chávez Wendorff Sr. Jorge Alcalá Blanco Sr. Otoniel León Díaz Sr. Carlos Bravo Velásquez Sra. Gloria Becerra Orrego Sr. Carlos Pacheco Caycho Sr. Freddy Ramos Vargas Sr. David Nuñez del Prado Sr. Martín Morante Otoya Sr. Miguel Salazar-Calderón Sr. Jorge Solórzano Aróstegui Cabe señalar que luego de la fusión la estructura orgánica de la Caja cambiará, de acuerdo al siguiente organigrama: Dicha estructura mantiene cinco gerencias de marca que reportan directamente a la gerencia general y cuatro gerencias corporativas que delinearán las políticas internas de la entidad. A junio de 2008 la Caja tiene 557 trabajadores en planilla distribuidos en: 5 gerentes, 65 funcionarios y 487 empleados. Fusión con Cajasur y Crear Tacna Según información proporcionada por la gerencia de la Caja los sistemas informáticos ya se encuentran integrados. Cabe mencionar que Caja Nor Perú cuenta desde 1998 con el core financiero contable HYPATIA, desarrollado por la firma GMD. Adicionalmente, en el 2005, se puso en producción el sistema administrativo contable SPRING con módulos de planillas, recursos humanos, cuentas por pagar, logística y activo fijo. Al respecto el equipo de integración liderado por la Sra. Becerra (auditor interno de Caja Nor Perú) realizó una evaluación de los sistemas tecnológicos utilizado por las tres entidades, llegando a la conclusión que Caja Nor Perú brindaría el software de soporte considerando como salvedad las limitaciones de los procesos operativos. Cabe resaltar que una vez consolidada la fusión entre Nor Perú y Cajasur, esta nueva entidad será la más grande del sistema de Cajas Rurales con 75 puntos de atención, de los cuales 40 son agencias propias y el resto corresponde a puntos de atención en dentro del Banco de la Nación. Estrategia Comercial Caja Nor Perú ofrece a sus clientes los siguientes productos y servicios en moneda nacional y extranjera: Captaciones Depósitos de ahorro Depósitos de ahorro con órdenes de pago Depósitos a la vista Depósitos CTS Cuenta a plazo Rentamax Clásico Cuenta a plazo Rentamax interés por adelantado Créditos Créditos Pyme Créditos por Convenio Créditos Comerciales Créditos Personales Créditos Agropecuarios Créditos Mi Vivienda Créditos Mejoramiento de Vivienda (MEVI) Servicios Transferencias Giros Pago de servicios básicos Cobranza de letras Cambio de moneda extranjera Abono de sueldos Pago de servicios educativos Asimismo, como parte de los nuevos lineamientos de la Caja se han lanzado nuevos productos financieros que se detallan a continuación: Crédito Maxigas Crédito Maxijoya CajaMax puntos, para canjear premios por comprar con tarjetas Nor Azul y Nor Dorada. Balance Scorecard Caja Nor Perú tiene dentro de su plan de trabajo un Balance Scorecard que establece metas generales y específicas para la Entidad. De esta manera se establecen objetivos financieros, para clientes, para sus procesos internos, innovación y crecimiento. Las metas planteadas están interrelacionadas entre sí y la responsabilidad de las metas principales (ROE y Utilidad Neta) recae directamente en la Gerencia General, mientras que las demás metas están a cargo de las tres Gerencias principales (según cada caso). La consecución de las metas son remuneradas mediante premios y bonos de reconocimiento, sin embargo el sistema establecido por el Balance Scorecard prioriza la obtención de los objetivos globales por encima de los individuales. Es decir, si un analista alcanza su meta anual de colocaciones y ratio de morosidad, éste será premiado siempre que la agencia a la que pertenece haya cumplido también con dichos objetivos y a su vez, la agencia no podrá ser premiada en caso los objetivos globales de la Caja no se hayan alcanzado. De esta manera, se establecen incentivos para todos los empleados, a través de metas cuantificables que estimulan el trabajo en equipo y se orientan a la consecución de objetivos que incrementen la rentabilidad y generen eficiencias. Sistemas y Tecnología La red de agencias se encuentra interconectada, además cuenta con un convenio con el Banco de la Nación para que sus clientes utilicen la infraestructura de dicha institución. Se efectúan back-ups de información de las operaciones realizadas con frecuencia diaria, los backups de bóveda son semanales y los de doble bóveda (principal y segunda bóveda) con frecuencia mensual. Cuentan con un servidor de respaldo remoto a una distancia de 4 kilómetros. Asimismo, la red cuenta con un perímetro de seguridad a la que no pueden entrar virus, hackers o intrusos, respaldada en dos antivirus (en hardware y software) dedicados, de marca McAfee. La Caja cuenta con una página web donde se puede apreciar los productos y servicios que ofrece, además de la relación de agencias y sus ubicaciones. Adicionalmente, el personal tiene acceso a una intranet para informarse de las capacitaciones y comunicaciones internas de La Caja, así como del tarifario. Adicionalmente, se encuentran las normas y políticas de cada personal según su área, el mismo que se encuentra en constante actualización. De acuerdo a lo mencionado anteriormente, Cajasur como parte del proceso de fusión, se conformó un equipo encargado de la migración de los sistemas de información liderado por la Auditora Interna de Caja Nor Perú, Sra. Gloria Becerra. El proyecto estableció como objetivos: Implementar un software único en las empresas a fusionarse que soporte los procesos operativos y de negocios, y contar con un software contable que provea información gerencial. Fortalecer la tecnología de información con objeto de proveer a la organización una plataforma adecuada para el desarrollo de su línea de negocios, permitiendo la generación de nuevos productos y servicios alineado al cumplimiento de sus objetivos. Orientar el desarrollo de canales virtuales y corresponsalías con objeto de proveer mecanismos para la bancarización a nivel nacional. Fomentar ingeniería de negocios para generar procesos fortalecidos en función a buenas prácticas y estándares internacionales. Gestión de Riesgo Crediticio A fin de minimizar el riesgo de morosidad y/o incumplimiento, Caja Nor Perú posee una Gerencia de Riesgos y una Jefatura de Riesgo Crediticio, que tiene como objetivo disminuir la probabilidad de morosidad e incobrabilidad en los créditos otorgados y el seguimiento de cartera mediante herramientas como estadística de cosechas, cuadrantes de analistas, entre otros. Esta gerencia tiene autonomía para créditos de mayores montos que superan los límites del Gerente Comercial. Asimismo se desarrollan informes sectoriales y de riesgos para los créditos de montos mayores y plazos más largos, cuidando variables de sobreendeudamiento, riesgo cambiario crediticio y flujos proyectados sensibilizados. Prevención de Lavado de Activos En el marco de la Ley Nº27693 que creó la Unidad de Inteligencia Financiera y sus modificaciones en la Ley Nº28306 y en aplicación de las normas complementaria para la Prevención del Lavado de Activos (Resolución SBS Nº1725-2003), Caja Nor Perú estableció criterios para el cumplimiento de los mismos que incluyen el Manual de Prevención de Lavado de Activos, el Código de Conducta de los Trabajadores y Cursos de capacitación al personal. El Oficial de Cumplimiento se encarga de informar directamente al Directorio acerca de cualquier operación inusual o sospechosa que pudiese estar relacionada al lavado de activos, además de elaborar los informes semestrales sobre la base de la reglamentación emitida al respecto por la SBS. Según el programa de trabajo para la prevención de lavado de activos, se ha cumplido con la actualización del Manual de Prevención, se capacitó al personal nuevo y antiguo, se evaluó a todo el personal, se tomaron muestras de operaciones de clientes y muestras de files del personal. Gestión de Riesgo Operativo Dentro del marco de la Resolución SBS Nº0062002 para la administración de riesgo operativo, Caja Nor Perú ha delegado en la Gerencia de Riesgos el desarrollo de las metodologías a ser empleadas en el manejo y evaluación de los riesgos de operación, además de la elaboración del Informe Anual a ser presentado a la SBS. Caja Nor Perú utiliza dos metodologías para la evaluación de los riesgos de operación: 1. Modelo COSO: Aplicado a los sistemas administrativos, donde intervienen el ambiente de control, la evaluación de riesgos, las actividades de control, información, comunicación y la supervisión y seguimiento. Como parte de este modelo se utiliza el Método Mosler, el mismo que es aplicado al análisis y clasificación de los riesgos, y que tiene como objetivo identificar, analizar y evaluar los factores que puedan influir en la manifestación de un riesgo, permitiendo calcular la clase del mismo. Modelo COBIT: Aplicado a los sistemas informáticos, orientado al resultado o propósito que se desea alcanzar, implementando procedimientos de control específicos dentro de una actividad de tecnología de información. adeudos y obligaciones financieras del país y del exterior (10%). Si bien el margen financiero bruto registra una tendencia estable en los últimos años, a junio de 2008 la Caja presenta una reducción en dicho margen, producto de la fuerte competencia que ha obligado a la entidad a reducir sus tasas de intereses activas. Asimismo, por el lado de las captaciones el costo se ha incrementado debido a la confianza que otorga el respaldo patrimonial de la Fundación BBVA, aumentando de esta forma los depósitos, especialmente a plazos. A junio de 2008, el margen financiero es de 75%, (76% en diciembre de 2007). Dicho nivel es superior al obtenido por el promedio de cajas municipales y rurales que alcanzaron el 65% y 73% de los ingresos financieros respectivamente. Caja Nor Perú registró gastos operativos por S/.11.9 millones en junio de 2008, 19% superior respecto a junio de 2007. Dicho incremento se debió principalmente al aumento en 33% en los gastos de personal. Cabe mencionar que los gastos operativos de la Caja representan el 55% de los ingresos financieros, encontrándose por encima del promedio de Cajas Municipales (35%) y Cajas Rurales (40%). Los altos gastos operativos responden a la política de mantener un adecuado nivel de morosidad que implica mayores gastos administrativos. El siguiente cuadro corresponde a la estructura de gastos administrativos el cual muestra que gran parte de dichos gastos corresponde a gastos en los que incurren los analistas para realizar el seguimiento y cobranza de los préstamos, además de capacitación del personal. % Remuneraciones Otros gastos de Personal 1 Gastos del Directorio Honorarios Profesionales2 Otros servicios De terceros3 Tributos TOTAL 2. ANÁLISIS FINANCIERO Si bien Caja Nor Perú es una caja rural, líder en su sector, el presente análisis toma en consideración como parámetro de comparación o benchmark al sector de cajas municipales debido fundamentalmente a las operaciones que viene realizando y a las perspectivas de la entidad sin excluir al sector de las cajas rurales. Rentabilidad A junio de 2008 los ingresos financieros de Caja Nor Perú fueron S/.21.7 millones, 11% superior respecto del año anterior, básicamente por los ingresos generados por los intereses y comisiones por colocaciones, las cuales pasaron de S/.18.7 millones a S/.20.5 millones. Los gastos financieros totalizaron S/.5.5 millones a junio de 2008, 24% superior respecto al mismo periodo del 2007, debido principalmente al mayor gasto por intereses y comisiones con el público dado el incremento de las captaciones, las cuales crecieron en 26% en los últimos doce meses y 15% en los primeros seis meses del año, pasando de S/.156.9 millones en diciembre 2007 a S/.180.5 millones a junio de 2008. Los gastos de intereses y comisiones por obligaciones con el público representaron el 85% del total seguido por los gastos por Nor Perú 37.2 23.7 0.1 2.3 35.6 1.0 100.0 CRAC 42.1 16.7 2.1 4.7 33.3 18 100.0 CMAC 39.9 17.3 0.4 3.8 36.6 1.9 100.0 1. Incluye refrigerio, uniformes, capacitación, viáticos etc. 2. Incluye consultorías, sociedades de auditoria, etc. 3. Incluye vigilancia y protección, limpieza, mantenimiento, publicidad, comunicaciones, seguros, gastos de representación etc. Fuente: SBS Adicionalmente, la Caja ha incurrido en gastos operacionales extraordinarios producto de la fusión, por lo que se espera que a fines de año la participación de los gastos operativos sobre los ingresos financieros registren una reducción. La entidad obtuvo a junio de 2008 una utilidad neta de S/.2.2 millones, 27% menor a la obtenida en el mismo periodo del año anterior (S/.3.0 millones) explicado principalmente por los mayores gastos operativos registrados y en menor medida por la reducción del margen financiero bruto. En el siguiente cuadro se presentan los indicadores de rentabilidad obtenido por la Caja, así como los obtenidos por el sector de cajas municipales y rurales. Indicadores (%) ROAE ROAA Margen Neto Margen Bruto Fuente: SBS municipales y rurales (S/.6,451 mil y S/.5,384, respectivamente). Con relación a los fondos disponibles, éstos están conformados por caja, depósitos en el BCR y otras instituciones financieras e inversiones financieras temporales. La liquidez con la que cuenta la Caja totaliza en junio del 2008, S/.46.3 millones, registrando un incremento de 16% respecto a diciembre del año 2007. Este incremento en la liquidez está en línea con la política conservadora que mantiene la Caja en la evaluación crediticia. Se esperaría una disminución en la velocidad de crecimiento en las colocaciones mientras se evalúan las zonas a las que entrará, con un incremento consecuente en los fondos disponibles. Calidad de Activos Caja Nor Perú enfrenta el desafío de seguir creciendo mediante la diversificación de sus operaciones, cuidando la calidad de su cartera y manteniendo su participación en el sector de microfinanzas, un mercado altamente competitivo, tanto en la región donde operan como en todo el sistema financiero. Esta mayor competencia de parte de instituciones más grandes y con mayores recursos ha llevado a que las empresas microfinancieras enfrenten retos como son la agresiva competencia de tasas y el sobreendeudamiento de los clientes. En junio de 2008, el 92.82% de la cartera de la Caja estaba calificada como normal, presentando una mejora en la calidad de la misma. Calificación (%) 2006 89.9 2.69 2.2 2.2 3.0 7.5 2007 93.0 2.9 1.3 1.2 1.6 6.6 Jun 08 92.8 3.1 1.0 1.2 1.9 4.1 CMAC Jun08 88.8 4.2 1.7 1.6 3.7 7.0 CRACS Dic 07 Jun 08 CMACS Jun.08 20.5 3.4 18 65 CRACS Jun.08 25.5 3.6 13 73 25.3 3.4 15 76 20.17 2.61 10 75 Activos A junio de 2008, Caja Nor Perú cuenta con un total de S/.227.6 millones en activos, 15% superior al registrado en diciembre de 2007, sustentado básicamente en el incremento de las colocaciones brutas (+S/.29.7 millones), representando el 72% del total. Caja Nor Perú orienta el grueso de sus colocaciones principalmente a los créditos MES, seguido por los créditos de consumo. De acuerdo a los nuevos lineamientos de la Caja, el objetivo se centrará en bancarizar, por lo que se espera un incremento considerable en la base de clientes con créditos pequeños. En ese sentido, se esperaría un aumento en la participación de los préstamos MES. Dic 07 8.0% 51.9% 34.4% 5.8% Jun 08 13.8% 49.8% 31.3% 5.1% CMAC Jun 08 22.1% 52.8% 21.7% 3.4% CRAC Jun 08 13.5% 52.9% 29.2% 3.4% Jun08 84.1 7.4 3.5 1.6 3.4 8.5 Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida Comerciales MES Consumo Hipotecarios A junio de 2008 se aprecia un incremento considerable en las colocaciones comerciales, debido principalmente a dos préstamos por un total de S/.6.5 millones a Crear Tacna, para sustitución de deuda. Asimismo se desembolsó un préstamo por S/.1.5 millones con el respaldo de una garantía líquida del 100% del préstamo. Por último, debido a la depreciación del dólar estadounidense, algunos préstamos PYME pasaron ala categoría de comerciales. En los primeros seis meses del año, la Caja captó 2,538 nuevos clientes MES, mientras que el número de deudores de préstamos de consumo se redujo en 277. A pesar del incremento considerable de clientes MES, el crédito total promedio se incrementó, pasando de S/.3.999 en diciembre de 2007 a S/.4,314 a junio de 2008. Este efecto es producto de la participación de los créditos clasificados como comerciales, sin embargo este promedio se encuentra, debajo del promedio del sector de cajas Cartera Crítica La cartera crítica de Caja Nor Perú fue 4.1% en junio 2008 manteniéndose por debajo del promedio de cajas rurales y cajas municipales y mejorando su situación con respecto a diciembre de 2007. En cuanto al nivel de morosidad, en junio de 2008 la cartera vencida y en cobranza judicial se incrementó en 54% respecto de diciembre de 2007, mientras que las colocaciones brutas aumentaron en 15%, por lo cual los ratios de morosidad se deterioraron. Indicadores (%) Car.Atr./Col.Brutas Car.Atr.+Ref./Col.Br. Prov./Car.Atrasada. 2006 3.40 5.30 168.84 2007 1.77 3.49 199.38 101.46 Jun 08 2.38 3.73 162.89 103.77 CMACS CRACS Jun 08 Jun 08 4.28 5.62 143.93 109.67 3.66 5.80 151.73 95.74 Prov./Car.Atrás+ Ref. 104.44 Los créditos RFA originados en 1999 continúan reduciendo su participación en la cartera vencida pasando de 26% a 16% entre diciembre 2007 y junio 2008. Por otro lado, los créditos PYME tienen el mayor peso en l cartera pesada, representando el 46% de la misma. A junio de 2008, las provisiones totales ascendieron S/.6.4 millones, 26% superior respecto de diciembre de 2007, registrando niveles adecuados de cobertura de cartera, cubriendo más del 100% de la cartera deteriorada. Provisiones y Cartera Deteriorada (Miles S/.) 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 DIC.03 DIC.04 DIC.05 DIC.06 DIC.07 JUN.08 Liquidez Moneda Nacional 32 26 20 14 8 03 ar 06 ar 07 04 Se t0 5 M M Se t0 7 Se t0 6 Di c Di c M ar 08 Nor Peru Sistema CRAC Fuente: SBS Liquidez Moneda Extranjera 60 50 40 30 20 04 D Ju n 0 Se 5 t0 5 D ic 05 M ar 06 Ju n 0 Se 6 t0 6 D ic 0 M 6 ar 07 Ju n 0 Se 7 t0 7 D ic 0 M 7 ar 08 Ju n 08 03 Ju n ic ic 04 D Nor Peru Provisiones Cartera atrasada + refinanciada Sistema CRAC Fuente: SBS Fuente: SBS Liquidez Los fondos disponibles de Caja Nor Perú, a junio de 2008 totalizaron S/.46.3 millones, incluyendo fondos sujetos a restricción por aproximadamente S/. 2.0 millones, que se encuentran garantizando préstamos obtenidos del BCP y Cofide. Cabe mencionar que a junio de 2008, la Caja presenta fondos interbancarios otorgados a Cajasur por un total de S/.900 mil, habiendo recibido de ésta US$500 mil con el objeto de mejorar el calce de la empresa. A continuación se presenta la composición de dichos fondos: Composición Fondos Disponibles Invers. Financ. Temporales 12.2% Otras Disp. 1.0% Fondos interbancari os, 1.7% Caja Bancos y BCR 43.3% Desde diciembre de 2006, el nivel de liquidez en moneda nacional se ha venido incrementando paulatinamente debido: i) al mayor nivel de recuperaciones con relación a los desembolsos, ii) incremento de captaciones generando la posibilidad de prepagar adeudados en moneda nacional. Respecto a la liquidez en moneda extranjera, los niveles han empezado a disminuir en los últimos meses debido principalmente a la evolución desfavorable del tipo de cambio que obliga a la entidad financiera a mantener saldos mínimos en este tipo de moneda. Las inversiones financieras negociables y al vencimiento corresponden una fuente de liquidez secundaria para la Entidad y están constituidas principalmente por bonos del RFA emitidos por el Estado, los cuales tienen un vencimiento hasta el año 2010 y reditúa una tasa de interés de 8%. Indicadores CMAC Jun 08 1.13 0.26 1.09 CRAC Jun 08 1.28 0.32 1.09 2007 0.88 0.30 0.88 Jun 08 1.02 0.30 0.88 Depósitos Bancos 29.41% Disponible/Dep.Vista Disponible/Dep.Total Colocac.Net./ Dep. Totales Fuente: SBS En cuanto a los ratios de liquidez por monedas, a junio del 2008 el indicador fue de 26.59% en moneda nacional y 34.77% en moneda extranjera, los cuales se encuentran por encima de los límites mínimos establecidos por la SBS (8% en MN y 20% en ME), tal como se muestra en los siguientes gráficos: Calce de Operaciones En lo referente al calce de operaciones por plazos en soles y dólares, la Caja Nor Perú presenta una brecha negativa en sus operaciones con un plazo de 6 meses a 1 año resultado del vencimiento de depósitos del público a plazo fijo en dicho periodo. Este descalce se da tanto en moneda extranjera como en moneda nacional, representando el 57% del patrimonio contable, sin embargo, en el periodo siguiente esta brecha se diluye presentando resultados positivos satisfactorios. Al 30 de junio de 2008, el 81% de los activos se encuentran en moneda nacional y el 19% en moneda extranjera, mientras el 79% y 21% de los pasivos se encuentran en moneda nacional y extranjera, respectivamente. Solvencia A junio de 2008, Caja Nor Perú registra un patrimonio de S/.29.2 millones, 8% superior al presentado a diciembre de 2007, debido a las mayores utilidades generadas durante el año. Cabe mencionar que el 100% de las utilidades generadas durante el 2007 fueron capitalizadas, resaltando el incremento del capital social en 60%, pasando de S/.15.2 millones en siembre de 2007 a S/.24.3 millones a junio de 2008. A continuación se presentan los principales indicadores de solvencia y endeudamiento de la Caja Nor Perú: endeudamiento con bancos e instituciones financieras (6%) y finalmente, por los otros pasivos (1%). El pasivo total de la Caja aumentó de S/.171.0 millones en diciembre de 2007 a S/.198.4 millones en junio de 2008, expresado en términos porcentuales significó un incremento de 16%, explicado principalmente por el aumento de las obligaciones con el público, las cuales pasaron de S/.156.9millones en diciembre de 2006 a S/.180.5 millones en junio de 2008 (+15%). El 100% del endeudamiento con instituciones financieras lo concentra Cofide, con plazos de vencimiento de 1 a 3 años y tasas de entre 9% y 13% en moneda nacional y plazos de hasta 20 años con tasas anuales entre 3.2% y 7.75% en moneda extranjera. Proyecciones y perspectivas La gerencia de la empresa ha proyectado que para fines del 2008 los activos de la Caja, teniendo en cuenta la fusión con Cajasur y Crear Tacna, se incrementarán en 86%, sustentado en el crecimiento de las colocaciones (+93%). Según el plan estratégico de la Caja, este incremento en las colocaciones tendrá como base un aumento sustancial en el número de clientes, especialmente en aquellas zonas alejadas y de difícil acceso a donde no han llegado otras instituciones financieras. La gerencia de la Caja espera contar con un aproximado de 200 mil clientes a fines del 2008. Asimismo, la Caja ya cuenta con nuevos productos financieros orientados al sector MES y se están diseñando estrategias con el fin de privilegiar el financiamiento de proyectos y negocios emprendedores con el fin de continuar con la reducción paulatina de las colocaciones comerciales. Sin embargo se espera continuar operando con aquellos clientes del sector comercial a los que se brinda servicios financieros como son el pago de planillas a sus trabajadores, descuento de letras con sus proveedores etc., ya que esto permitirá cumplir con el objetivo de incrementar el grado de bancarización. De igual forma, en el caso de aquellos negocios pyme que por su endeudamiento en el sistema financiero califiquen con créditos comerciales, la Caja continuará operando hasta que éstos logren su crecimiento en el tiempo, con el fin de lograr la sostenibilidad financiera del negocio. Por el lado del pasivo, la Caja espera contar con un total de S/.319.2 millones correspondientes a depósitos del público que representarían el 75% del patrimonio + pasivo, siendo la principal fuente de fondeo de la entidad, mientras que los adeudados a fines del 2008 llegarían a representar el 7% del total. Cabe señalar que luego de la fusión la Caja contará con un capital social de S/.54.1 millones, 123% superior al registrado a junio de 2008. Indicadores Pasivo/Patrim. Pasivo/Activo Coloc.Br./Patrim Car.Venc/Patrim 2007 6.35 0.86 5.30 0.10 Jun 08 6.80 0.87 5.63 0.13 CMACS Jun 08 5.14 0.84 4.94 0.10 CRACS Jun 08 5.72 0.85 5.13 0.10 El índice de suficiencia patrimonial que relaciona activos y créditos contingentes ponderados por riesgo entre el patrimonio efectivo en junio de 2008 fue 5.65 veces, mientras que en diciembre de 2007 fue de 6.06 veces. A pesar que el límite legal de este índice es 11 veces, considerando el riesgo del sector de microfinanzas, existe consenso en que este debe mantenerse debajo de 7 veces. En el siguiente gráfico de presenta la evolución del apalancamiento crediticio de la Caja comparado con el promedio del Sistema de Cajas Rurales. Evolución Palanca Crediticia 7.0 5.0 3.0 1.0 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Nor Peru Dic 06 Dic 07 Jun 08 Sistema Fuente: SBS Fondeo El fondeo de la Caja Nor Perú proviene principalmente de recursos de terceros que se obtienen mediante la captación de depósitos en diferentes modalidades, representando el 79% del total de pasivo y patrimonio, seguido por el patrimonio (13%), El fin primordial de la entidad no se centrará en obtener márgenes de rentabilidad elevados, sino en lograr una institución financiera autosostenible cuyo objetivo central será el de atender a aquellos sectores más desfavorecidos de la sociedad. De acuerdo a las estimaciones realizadas, la Caja obtendría una utilidad neta igual a S/. 16.1 millones con un margen neto de 19%, superior al 15% obtenido a junio de 2008. Por último, se espera que dado el respaldo financiero que la Fundación BBVA para las Microfinanzas otorga a la entidad y el tamaño que tendrá la Caja luego de la fusión con Crear Tacna y Cajasur, ésta se consolide como una de las entidades microfinanciera más grandes y sólidas del país, incorporando a aquellos sectores de la población desatendidos por la banca tradicional. En ese sentido, si bien se considera a estos sectores como de mayor riesgo por la pobreza en la que se encuentran y la falta de ingresos formales y estables, se estaría acotando el riesgo de sobreendeudamiento que enfrenta la Caja con relación a otras entidades de microfinanzas que operan en aquellas zonas en donde la competencia es elevada. CAJA NOR PERU BALANCE GENERAL Miles de soles 165.203249 1.00 DIC.04 1 DIC.05 15,288 11,285 578 27,151 7,755 0 34,906 95,169 2,883 98,052 3,954 3,954 102,006 7,803 94,203 2,670 131,779 820 21 6,081 2,761 9,683 141,462 % 11% 8% 0% 19% 5% 0% 25% 67% 2% 69% 3% 3% 72% 6% 67% 2% 93% 1% 0% 4% 2% 7% 100% 1 DIC.06 15,107 10,049 1,696 26,851 7,320 0 34,172 116,752 2,343 119,096 4,191 4,191 123,287 6,825 116,462 3,433 154,066 1,080 21 6,644 3,719 11,465 165,531 % 9% 6% 1% 16% 4% 0% 21% 71% 1% 72% 3% 3% 74% 4% 70% 2% 93% 1% 0% 4% 2% 7% 100% 1 DIC.07 15,912 23,221 755 39,888 6,603 0 46,491 137,807 2,444 140,251 2,532 2,532 142,783 5,049 137,734 3,715 187,940 706 21 6,540 2,767 10,035 197,974 % 8% 12% 0% 20% 3% 0% 23% 70% 1% 71% 1% 1% 72% 3% 70% 2% 95% 0% 0% 3% 1% 5% 100% 1 JUN.08 23,257 22,535 530 46,322 6,537 900 53,759 158,329 2,226 160,554 3,907 3,907 164,461 6,364 158,098 4,588 216,445 503 21 6,341 4,330 11,195 227,640 % 10% 10% 0% 20% 3% 0% 24% 70% 1% 71% 2% 2% 72% 3% 69% 2% 95% 0% 0% 3% 2% 5% 100% ACTIVOS Caja Bancos y BCR Depósitos en Bancos del país Otras Disponibilidades Total Caja Invers. Financ. Temporales Fondos Interbancarios Fondos Disponibles Colocaciones Préstamos vigentes Refinanc. y Reestructurados Colocaciones Vigentes Cred.Vencidos y Cobranza Judicial Cartera Atrasada Coloc.Brutas Menos: Provis.Coloc.Dud. Colocaciones Netas Intereses, comis. y otras ctas. por cobrar Total Activo Corriente Bienes Adjudic. y otros realiz.neto de provisión Invers fin. perman. neto de provisiones Activo Fijo Neto Otros activos Total Activo no Corriente TOTAL ACTIVOS PASIVOS Obligaciones con el Público Depósitos a la vista Cuentas a plazo Depósitos de empresas del Sistema financiero Depósitos a plazo Otras obligaciones Fondos Interbancarios Total de depósitos y obligaciones Fondos Interbancarios Deudas a bancos y corresponsales Otros pasivos Prov. CTS y contingentes Total Pasivos no corrientes TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Utilidad (pérdida) neta Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 11,597 6,407 1,267 19,271 7,092 0 26,363 67,713 3,331 71,044 4,002 4,002 75,046 7,430 67,616 2,035 96,014 700 21 5,295 1,422 7,438 103,452 25,742 25,742 49,252 75 49,327 1,023 0 76,092 0 12,080 1,808 0 13,888 89,980 9,688 0 734 3,050 0 13,472 103,452 34,162 34,162 68,374 0 68,374 2,446 0 104,982 0 17,168 1,669 0 18,837 123,819 11,823 0 1,040 4,780 0 17,643 141,462 24% 24% 48% 0% 48% 2% 0% 74% 0% 12% 1% 0% 13% 88% 8% 0% 1% 3% 0% 12% 100% 44,032 44,032 80,830 0 80,830 837 0 125,699 0 14,492 3,544 0 18,035 143,734 15,169 0 1,518 5,110 0 21,797 165,531 27% 27% 49% 0% 49% 1% 0% 76% 0% 9% 2% 0% 11% 87% 9% 0% 1% 3% 0% 13% 100% 52,935 52,935 103,766 0 103,766 174 0 156,875 0 11,304 2,854 0 14,158 171,033 15,169 0 2,038 6,157 3,577 26,941 197,974 27% 27% 52% 0% 52% 0% 0% 79% 0% 6% 1% 0% 7% 86% 8% 0% 1% 3% 2% 14% 100% 52,812 52,812 124,287 0 124,287 1,885 1,485 180,469 0 13,508 4,464 0 17,973 198,442 24,286 0 2,668 2,243 0 29,198 227,640 23% 23% 55% 0% 55% 1% 1% 79% 0% 6% 2% 0% 8% 87% 11% 0% 1% 1% 0% 13% 100% CAJA NOR PERU ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Miles de soles DIC.04 INGRESOS FINANCIEROS Intereses por fondos disponibles Intereses por inversiones Intereses y comisiones por colocaciones Diferencia de cambio de operaciones varias Otros ingresos financieros GASTOS FINANCIEROS Intereses por obligaciones con el público Intereses por adeudados y oblig. con bancos del país Otros gastos financieros Primas al Fondo de Seguro de Depósitos MARGEN FINANCIERO GASTOS OPERATIVOS Personal Generales Provisiones para malas deudas e inversiones Otras provisiones y depreciación Ingresos (Egresos) por servicios financieros Ing. (Egresos) Extraordinarios UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. Y REI Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERD.) ANTES DEL REI REI Distribución Legal de la Renta UTILIDAD NETA DEL AÑO 19,340 247 584 18,345 106 58 4,667 3,500 633 36 498 14,673 8,386 4,710 3,676 906 1,429 634 451 5,037 1,349 3,688 -401 237 3,050 DIC.05 27,044 317 574 25,855 281 17 6,290 5,010 714 526 40 20,754 12,161 6,688 5,473 700 1,782 636 586 7,333 2,172 5,161 0 381 4,780 % 100% 1% 2% 96% 1% 0% 23% 19% 3% 2% 0% 77% 45% 25% 20% 3% 7% 2% 2% 27% 8% 19% 0% 1% 18% DIC.06 34,111 573 569 32,573 378 18 7,991 6,201 1,273 0 517 26,120 17,767 8,352 9,415 683 1,667 641 1,159 7,803 2,291 5,512 0 402 5,110 % 100% 2% 2% 95% 1% 0% 23% 18% 4% 0% 2% 77% 52% 24% 28% 2% 5% 2% 3% 23% 7% 16% 0% 1% 15% DIC.07 40,564 754 551 38,776 454 29 9,591 7,969 1,000 0 622 30,973 20,820 12,219 8,602 739 1,540 875 656 9,405 2,763 6,642 0 485 6,158 % 100% 2% 1% 96% 1% 0% 24% 20% 2% 0% 2% 76% 51% 30% 21% 2% 4% 2% 2% 23% 7% 16% 0% 1% 15% JUN.08 21,647 457 253 20,491 195 252 5,519 4,709 457 2 352 16,128 11,897 7,469 4,429 1,336 796 443 707 3,248 853 2,395 0 151 2,244 % 100% 2% 1% 95% 1% 1% 25% 22% 2% 0% 2% 75% 55% 35% 20% 6% 4% 2% 3% 15% 4% 11% 0% 1% 10% INDICADORES Liquidez Disponible / Depósitos a la Vista Disponible / Depósitos Totales Colocaciones Netas / Depósitos Totales Adeudados / Pasivo Total Endeudamiento Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo total Coloc. Brutas/Patrimonio Cart. Vencida/ Patrimonio Calidad de Activos Cartera atrasada / Colocaciones Brutas Cart. Atrasada + Refinanciada / Colocac. Brutas Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada Rentabilidad Margen Financiero Neto Margen Financiero Bruto ROAE ROAA gastos operativos / ingresos financieros DIC.04 12 1.02 0.35 0.89 0.13 DIC.05 12 1.02 0.33 0.90 0.14 DIC.06 12 0.78 0.27 0.93 0.10 DIC.07 3 0.88 0.30 0.88 0.07 JUN.08 6 1.02 0.30 0.88 0.07 6.68 0.87 5.57 0.30 7.02 0.88 5.78 0.22 6.59 0.87 0.19 6.35 0.86 5.30 0.09 6.80 0.87 5.63 0.13 5.33% 9.77% 185.66% 101.32% 3.88% 6.70% 197.34% 114.13% 3.40% 5.30% 162.84% 104.44% 1.77% 3.49% 199.38% 101.46% 2.38% 3.73% 162.89% 103.77% 16% 76% 22.64% 2.95% 43.36% 18% 77% 27.09% 3.38% 44.97% 15% 77% 25.91% 3.33% 52.09% 15% 76% 25.27% 3.39% 51.33% 10% 75% 20.17% 2.61% 54.96%