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									indice
¿En qué puedo invertir en un mercado de valores?                     4
¿Qué tengo que hacer para invertir?                                  4
¿Quiénes invierten en un mercado de valores?                         5
¿Qué es un valor?                                                    6
¿Quién me puede asesorar para invertir?                              6
¿En qué puedo invertir?                                              9
Acciones                                                             9
Tipo de Acciones: Comunes o Preferidas                               10
Bonos, VCN’s y Papeles Comerciales                                   11
Valores del Estado                                                   14
Letras y Notas del Tesoro                                            14
Bonos del Estado                                                     14
¿Cómo me puedo mantener informado sobre mi inversión?                15
¿Cuáles son los beneficios de participar en el mercado de valores?   16
¿Quién regula y fiscaliza al mercado de valores?                     17
¿Qué es la Bolsa de Valores de Panamá y                              18
Qué es el Sistema de Transacciones Electrónicas?                     19
¿Qué es la Integración Regional?                                     20
¿Cómo Funcionan los Puestos de Bolsa?                                21
    ¿EN QUE PUEDO INVERTIR EN
     UN MERCADO DE VALORES?
                Existen múltiples valores
                        en los que usted,
            como ahorrista, puede invertir
              en un mercado de valores.
                 Los más comunes son:
                      acciones, bonos,
                  papeles comerciales,
                   valores comerciales
                   negociables (VCN’s)
                  y valores del estado,
                              entre otros.



                                             ¿QUE TENGO QUE HACER PARA INVERTIR?
                                             Si usted decide invertir en el mercado     el mejor precio y condiciones.
                                             de valores, lo primero que debe hacer
                                             es consultar a un corredor de valores.     Después de realizada la transacción
                                                                                        de valores, usted puede adquirir
                                             Una vez recibida la asesoría de su         de parte de su corredor de valores
                                             corredor, usted decide en qué va a         una copia del contrato de operación,
                                             invertir, no sin antes acordar cuál va a   documento que certifica y detalla
                                             ser el costo de la transacción.            la transacción realizada.

                                             El corredor de valores lleva a cabo las    Allí se describe la clase de valor,
                                             instrucciones impartidas por usted,        cantidad, precio, monto, fecha
4                                            procurando siempre conseguirle             de vencimiento, etc.
                                                          ¿QUIENES INTERVIENEN EN UN MERCADO DE VALORES?
                                                                                        Son varios elementos que intervienen en un mercado de valores:


                                                  La Empresa o el Estado                                                La Central de Custodia de Valores
                                                  Emisores de valores que ofrecen                                       Son aquellas instituciones que realizan las
                                                  valores para la venta en mercado                                      funciones de registro de transacciones de
                                                  primario.                                                             valores, de traspaso o que mantiene valores
                                                                                                                        depositados con el propósito de hacer
                                                  Los inversionistas                                                    posible el traspaso de dichos valores
                                                  Son quienes buscan las inversiones que                                mediante el mecanismo de anotaciones
                                                  generen mayor rendimiento para colocar                                en cuenta1.
                                                  sus ahorros o excedentes de dinero.

                                                  Los Corredores de Valores
                                                  Son los que ponen en contacto a los
                                                  diferentes elementos del Mercado.

                                                  La Bolsa de Valores de Panamá
                                                  Es un Mercado organizado,
                                                  autorregulado y especializado de valores
                                                  donde asisten vendedores y compradores
                                                  de valores, representados por sus
                                                  corredores cuyos precios están
                                                  determinados por las fuerzas de oferta
                                                  y demanda.

1 Anotaciones en Cuenta: Sistema contable que facilita la trasferencia de la propiedad de los valores en forma elec-
trónica. Los valores se trasfieren entre las cuentas de los participantes de la Central de Custodia de Valores sin la
                                                                                                                                                                      5
necesidad de un movimiento físico de éstos. El inversionista lo ve reflejado en un estado de cuenta de inversión que
debe entregarle periódicamente su Casa de Valores.
           ¿QUIEN ME PUEDE
    ASESORAR PARA INVERTIR?




                ¿QUE ES UN VALOR?
                              Es todo bono,
               valor comercial negociable
           u otro título de deuda, acción,      Su corredor de valores y su asesor      Usted como inversionista tiene
          derecho bursátil reconocido en        de inversiones son las personas         la opción de abrir una cuenta
                  una cuenta de custodia,       autorizadas para asesorarle en          de inversión en la Casa de Valores
                                                la compra y venta de valores.           de su preferencia y de esta manera
                    cuota de participación,
                                                                                        deberá recibir los primeros días
              certificado de participación,
                                                Estas son las personas autorizadas      de cada mes un estado de cuenta con
              certificado de titularización,    para darle a usted el servicio de       la información relevante y sustancial
                      certificado fiduciario,   asesoría y su corredor autorizado       sobre sus ahorros o inversión en el
                   certificado de depósito,     podrá realizar el trámite de            mercado de valores.
                        cédula hipotecaria,     transacciones en la Bolsa de Valores    Por otro lado, automáticamente
            opción y cualquier otro título,     de Panamá. Este último podrá            sus valores son custodiados por
                    instrumento o derecho       cobrar comisiones por realizar          la Central Latinoamericana de
               comúnmente reconocido            sus transacciones y le ofrecerá guía    Valores, S.A. (LATINCLEAR),
                          como un valor o       y orientación.                          empresa autorregulada y
             que la Comisión Nacional           Es recomendable que el costo            especializada en la custodia y
             de Valores determine que           de estos servicios sea previamente      administración de valores y que
6                                               acordado con usted, el inversionista.   además brinda los servicio de
                   constituye un valor 2.
compensación y liquidación
electrónica de los valores.

Este sistema automatizado
de custodia de valores permite
eliminar el riesgo que conlleva
el manejo físico de valores,
ya que estos son administrados
de manera automatizada,
facilitando el cobro de
los derechos económicos
de los valores (pagos de interés,
capital, dividendos, fraccionamiento
de acciones (split), etc.).

Con este sistema de custodia
y administración de valores
su portafolio o cartera de inversión
tendrá confidencialidad,
seguridad y eficiencia.

De igual manera LATIN Clear
mantiene acuerdos operativos
similares con varias centrales de
custodia de la región siendo hoy
perfectamente posible comprar
valores en diferentes mercados y,
en cuestión de horas, acreditarse
las cuentas de los clientes en
otros países.
2 Decreto Ley No.1 de 8 de julio de 1999.
           ¿QUIEN ME PUEDE    Los corredores de valores y
                              asesores de inversiones,
                                                                 asesorarle en la compra y venta
                                                                 de valores.
    ASESORAR PARA INVERTIR?   ambos, pueden estar encargados     Estas son las personas
                              de llevar su portafolio de         autorizadas para darle a usted
                              inversiones, y de mantenerlo       el servicio de asesoría y
                              al día con la información          su corredor autorizado podrá
                              financiera que usted necesita.     realizar el trámite de
                              Ellos pueden aconsejarlo en        transacciones en la Bolsa
                              sus proyectos de inversión,        de Valores de Panamá.
                              brindándole en forma clara,        Este último podrá cobrar
                              oportuna y suficiente la           comisiones por realizar sus
                              información que usted requiere.    transacciones y le ofrecerá guía
                                                                 y orientación. Es recomendable
                              Su corredor de valores y           que el costo de estos servicios
                              su asesor de inversiones son las   sea previamente acordado con
8
                              personas autorizadas para          usted, el inversionista.
                                                                         ¿EN QUE PUEDO INVERTIR?
                                                                         En la Bolsa de Valores de Panamá
                                                                         usted encuentra múltiples opciones
                                                                         de inversión que ofrece
                                                                         el mercado de valores.

                                                                         Son estas operaciones abiertas
                                                                         y transparentes donde usted
ACCIONES                                                                 puede comprar o vender
Al invertir en una acción usted     obtener resultados que provengan     a través de un corredor
automáticamente adquiere una        de la diferencia entre               de valores emitidos por empresas
                                                                         debidamente inscritas en la Bolsa
parte del capital (patrimonio) de   el precio al que usted compra y      y también valores del Estado.
una empresa (se convierte en uno    el precio al que usted vende
de los dueños de la empresa),       la acción (ganancia o pérdida        Los inversionistas (usted)
tiene derecho a participación en    de capital). Las acciones son        a través de la Bolsa,
                                                                         tienen a su disposición
las ganancias que obtenga la        emitidas en anotaciones en cuen-     una serie de instrumentos
empresa mediante la distribución    ta que se reflejan en su estado de   de inversión con rendimientos        9
de dividendos y además puede        cuenta de inversión.                 diversos, tales como:
                                                 Las acciones pueden ser de dos tipos:
                    Las acciones comunes
                             son las que más     COMUNES O PREFERIDAS
                              frecuentemente
                           se encuentran en      Para tener una idea de cómo       condiciones fueran contrarias.
                      el mercado de valores      una acción común rinde en un
                      panameño. Al poseer        mercado de valores, veamos        Supóngase entonces que la
                          este tipo de acción    el siguiente ejemplo:             empresa ABC, S.A. haya tenido
                      usted tiene derecho a                                        un año exitoso, y que sus
                           recibir dividendos    José González compra hoy          utilidades y precio de mercado
                            cuando los haya,     100 acciones de la empresa        de sus acciones han crecido.
                        y a participar y votar   ABC, S.A. a B/.10.00 cada una,    Siendo ahora el precio de
                            en las reuniones     conviertiéndose José como         mercado de las acciones
                               de accionistas.   mencionamos anteriormente,        B/.15.00.
                                                 en propietario de una parte de
     Por otro lado, si usted es propietario de
                                                 la empresa ABC, S.A. Al hacer     Nuestro amigo José, que compró
       acciones preferidas tiene derecho a
      un dividendo fijo con preferencia sobre
                                                 esta compra José invierte         sus acciones a B/.10.00 cada
                   los accionistas comunes y     B/.1,000.00 de sus ahorros.       una, ahora decide vender las 100
          también tiene preferencia sobre los                                      acciones, recibiendo B/.1,500.00
                       accionistas comunes si    Si la empresa ABC, S.A. le va     por la transacción, de los cuales
        la compañía quiebra y se liquida. No     bien en su gestión empresarial,   B/.500.00 representan la ganancia
          obstante, el accionista preferido no   muestra estados financieros       de José. Además, si la empresa
                    tiene derecho a participar   favorables y la demanda por sus   ABC, S.A. hizo pago de dividen-
                  ni a votar en las reuniones    acciones aumenta, el precio de    dos en algún momento ese año,
              de accionistas, excepto cuando     mercado de éstas probablemente    este también vendría a formar
10                se especifique lo contrario.   aumente, y viceversa si las       parte de la ganancia de José.
        BONOS, VCN’S Y PAPELES COMERCIALES                                   Bono y VCN’s es transferible.
                                                                             No es obligatorio mantener
Este tipo de inversión es realmente   se establece una fecha de              el valor hasta su vencimiento,
un préstamo que los inversionistas    vencimiento del bono, fecha en         a diferencia de un depósito
le hacen a las compañías.             la que la compañía tiene que pagar     bancario a plazo fijo.
Usted como tenedor (poseedor)         el monto total de lo que pidió
de un bono no es dueño sino           prestado al inversionista.             Si usted decide vender
acreedor de la empresa.               Los bonos son emitidos en              el valor antes de
Las empresas consiguen el dinero      anotaciones en cuenta, usualmente      su vencimiento
que necesitan para seguir con         en denominaciones de B/.1,000.00       el lugar más adecuado
su desarrollo y crecimiento, mien-    o sus múltiplos, y generalmente        para hacerlo es la Bolsa
tras que los que invierten reciben    vencen entre 3 y 30 años.              de Valores de Panamá.
intereses por el préstamo que
le hacen a las empresas.              Por ejemplo, si la empresa ABC,
                                      S.A. emite bonos por un monto de
La gran mayoría de los bonos          B/.1,000.000.00 a una tasa de
funcionan de la siguiente man-        interés del 8% y con fecha de
era:                                  vencimiento en junio del 2010.
Al momento de la emisión de un        Esta empresa esta obligada a
bono se establece una tasa anual      pagar en el año 2010 el millón de
fija de interés que será pagada       balboas que pidió prestado al públi-
mensual, trimestral o semestral-      co
mente. También al momento de          inversionista y además debe haber
emisión                               pagado B/.80,000.00 por año a sus
                                          BONOS, VCN’S Y PAPELES COMERCIALES
       Los Papeles Comerciales         acreedores (los inversionistas),     automáticamente vienen
        son valores de corto plazo     que representa el 8% anual de        respaldados por el Crédito General
                   (1 año máximo)      tasa de interés de un millón.        del Emisor, lo cual no da preferen-
          que emite una empresa        Muy parecidos a los bonos están      cia sobre activos del emisor a los
     con el propósito de satisfacer    los valores comerciales negocia-     tenedores en caso de
               sus necesidades de      bles (VCN’s), donde la gran difer-   incumplimiento. No obstante,
      capital de trabajo o liquidez.   encia está en el periodo de          el Emisor puede dar activos
                                       vencimiento que es de 360 días o     específicos en garantía, establecer
                                       menos.                               un fideicomiso o conseguir la fian-
                                                                            za de otra(s) empresa(s) para
                                       El resto de las características      garantizar el pago de capital
                                       son prácticamente idénticas.         e intereses.
12
                                       Ambos valores (Bonos y VCN’s)        Si usted decide vender el valor
antes de su vencimiento el      mayor que recibe al
lugar más adecuado para         vencimiento
hacerlo es la Bolsa de          del valor. Esta diferencia
Valores de Panamá (por          se puede traducir, por
supuesto,                       medio de un cálculo, en
a través de su corredor de      forma
valores), es aquí donde         porcentual y así comparar
usted, como inversionista       el rendimiento con otras
tiene acceso a un universo      alternativas similares de
más amplio de com-              inversión.
pradores, lo cual le garanti-
za un mejor precio.             Ambos valores
                                (Bonos y VCN’s)
A diferencia de los VCN’s,      automáticamente
los Papeles Comerciales         vienen respaldados
son emitidos con un             por el Crédito General
descuento sobre su valor        del Emisor,
nominal, es decir sin tasa      lo cual no da preferencia
de interés específica, y        sobre activos del emisor
son pagados a su                a los tenedores en caso
vencimiento por la totalidad    de incumplimiento.
de su valor nominal.
                                No obstante, el Emisor
El rendimiento para el          puede dar activos especí-
ahorrista proviene de la        ficos en garantía, estable-
diferencia entre el monto       cer un fideicomiso o con-     13
invertido y la cantidad         seguir la fianza de otra(s)
                                      VALORES DEL ESTADO
         Como el nombre lo dice    Entre los valores más comunes en       de interés y una fecha de
     estos son valores emitidos    Panamá están:                          vencimiento que puede oscilar
            por el Gobierno que    las Letras y Notas del Tesoro,         entre 2 y 10 años.
          como cualquier agente    Bonos del Estado,                      Forman parte de la deuda pública
             económico requiere    Cheques Fiscales,                      interna y el Banco Nacional de
              de financiamiento.   Títulos Prestacionales,                Panamá es el agente encargado de
                                   entre otros.                           efectuar los pagos de intereses y
                                                                          capital. Estos valores se emite en
                                   Letras del Tesoro                      denominaciones de B/.1,000.00 o
                                   Es un valor negociable, emitido en     sus múltiplos
                                   anotaciones en cuenta, no contiene     y registran diversos rendimientos.
                                   tasa de interés y se negocia a
                                   descuento, es decir que la ganan-      Bonos del Estado
                                   cia para el inversionista que lo       Son valores emitidos
                                   adquiera consisté en la diferencia     al Portador o en anotaciones
                                   entre                                  en cuenta, transferibles mediante la
                                   el monto que pago para compar          entrega del valor y garantizados
                                   el instrumento y lo que reciba         por el Gobierno panameño.
                                   al finalizar el plazo de vencimiento
                                   el cual es inferior a un año.          El Banco Nacional de Panamá,
                                                                          quien es el agente de pago,
                                   Notas del Tesoro                       está encargado de pagar
                                   Igualmente que las Letras es           los intereses y capital de
                                   un valor de deuda del Gobierno         los mismos. Estos Bonos son
                                   a mediado plazo. Este valor            emitidos para el financiamiento
14
                                   establece una tasa anual fija          de diversos proyectos públicos.
                          ¿COMO ME PUEDO MANTENER INFORMADO SOBRE MI INVERSION?

Existen también publicaciones           indicadores accionarios) y el Perfil    Para mantenerse informado
periódicas que contienen información    Empresarial, publicación que            acerca de sus inversiones
acerca del desenvolvimiento del         contiene un compendio histórico         y del desempeño
mercado. Entre las más conocidas        de los estados financieros y datos      que están teniendo,
están, el sitio de la Bolsa de          generales de las 90 empresas            usted puede contactar a
Valores de Panamá en internet,          registradas en la BVP.                  su corredor de valores
www.panabolsa.com                       Puede suscribirse a estas dos           y éste le informará de
                                                                                los pormenores de
                                        últimas publicaciones llamando
                                                                                su inversión.
Este contiene información               a la Bolsa de Valores de Panamá.
diariamente actualizada de
lo ocurrido en el mercado de valores    Todas estas publicaciones muestran
nacional. La Semana Bursátil que        la información de lo ocurrido en
aparece en un diario de la localidad,   el mercado e informan de hechos
la Gaceta Bursátil (publicación         relevantes y de interés público.
quincenal cuya distribución se          Tenemos también, por un costo
realiza exclusivamente por correo       mínimo, a disposición del público
electrónico. En ésta, se presenta un    invrsionista y en general los estados
resumen de la actividad del mercado     financieros de las empresas
y de la Bolsa durante la quincena       registradas en la BVP.
anterior a su publicación. Incluye
comentarios, glosas del mercado,        Adicionalmente, usted también
hechos relevantes de las empresas       encuentra información de
registradas en la BVP, indicadores      lo ocurrido en el mercado
económicos, listado de nuevas           diariamente en la sección financiera
emisiones, ofertas primarias en         de los diarios de mayor circulación                                 15
trámite, pago de cupones e              en el país.
     ¿CUALES SON LOS BENEFICIOS DE PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES ?
                     Entre las ventajas    • La posibilidad de diversificación      • Tanto la inversión en acciones
                más notorias de invertir   en un mercado de valores, o sea,         como en bonos nos dan
                      o ahorrar a través   de poder invertir en distintas           la posibilidad de recibir un
               del mercado de valores      empresas y en distintos                  rendimiento mayor sobre el dinero
                  de Panamá podemos        instrumentos de inversión, nos da        invertido en comparación con otras
               mencionar las siguientes:   la facilidad de equilibrar factores      formas de inversión
                                           importantes como riesgo y retorno        (plazo fijo, cuentas de ahorro, etc.)
                                           potencial de inversiones.
                                                                                    • Al comprar acciones,
                                           • Al invertir en el mercado              el inversionista se hace en parte
                                           de valores usted tiene la flexibilidad   dueño de la empresa y puede recibir
                                           de manejar sus ahorros como usted        dividendos producto de las utilidades
                                           crea conveniente.                        de la empresa.

                                           • En un mercado de valores tiene         • Esto nos indica que si la empresa
                                           la oportunidad de informarse             crece y sus utilidades (ganancias)
                                           detalladamente sobre las empresas        aumentan, por ende, los dividendos
                                           en las que usted desea invertir,         que va a recibir el inversionista
                                           ya que dichas empresas son de            pueden ser mayores e igualmente
                                           tenencia pública; y por ende están       pudiera incrementarse el precio de
                                           obligadas a mostrar sus estados          la acción.
                                           financieros e informar al público
                                           inversionista sobre cambios o            • Cualquier persona que desee
                                           eventos importantes, precisamente        invertir en valores negociados en
                                           para mantener bien informado a           la Bolsa de Valores de Panamá,
16                                         todos los interesados.                   puede hacerlo; siempre y cuando
cuente con un excedente de dinero     la Comisión Nacional de Valores
para ello, por más pequeño que sea.   (CNV) no se consideran renta
• Usted no necesita ser millonario    gravable. Igualmente, no se
para invertir en un mercado de        consideran gravables las ganancias
valores y beneficiarse de posibles    ni deducibles las pérdidas causadas
aumentos en el valor de sus           por la venta de cualquier título valor
ahorros.                              (Bonos, VCN’s, Acciones, etc.)
                                      negociados en la BVP y autorizados
• Es importante mencionar que         por la CNV.
los intereses devegados sobre         Los dividendos pagados por
Bonos y VCN’s negociados a             la empresa pagan un impuesto
través de la Bolsa de Valores de      del 10% el cual es remitido
Panamá y autorizados por              directamente por el Emisor.


                           ¿QUIEN REGULA Y FISCALIZA AL MERCADO DE VALORES?
 La CNV es un organismo               la información que deberán               El ente regulador del Mercado
                                                                               de Valores en Panamá es
autónomo del Estado con personería    suministrar las empresas que
                                                                               la Comisión Nacional de Valores,
jurídica y patrimonio propio.         soliciten autorización para vender
                                                                               la cual fue creada bajo el Decreto
                                      valores al público.
                                                                               de Gabinete No. 247 del 16
Entre las responsabilidades de        Expedir o revocar las licencias de       de julio de 1970, modificado
la Comisión Nacional de Valores       los corredores de valores, y lo más      por el Decreto Ley No. 1 de 8
están autorizar, negar o suspender    importante, velar por el cumplimiento    de julio de 1999, el cual crea
la venta al público de valores.       de todas las disposiciones legales       a la CNV y regula el mercado
Verificar la veracidad de             vigentes sobre valores.                                                       17
                                                                               de valores en Panamá.
           La Bolsa de Valores
          de Panamá es el lugar
                                      ¿QUE ES LA BOLSA DE VALORES DE PANAMA?
              donde se concretan
       transacciones de compra
                y venta de valores.
       Es aquí donde concurren
            los agentes de Bolsa
                  para cumplir con
                  sus funciones de
              intermediarios entre
     compradores y vendedores,
              tratando de obtener
               los mejores precios
                      para ambos.




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                              QUE ES EL SISTEMA DE                         La Bolsa Eléctronica (Sistema de
                      TRANSACCIONES ELECTRONICAS?                          Transacciones Electrónicas (SITREL))
                                                                           se implementá en agosto de 1999 a través
                                                                           del cual se ejecutan transacciones
Este sistema de negociaciones electrónicas funciona a través de            de compraventa simultáneas, de forma tal
un libro centralizado de órdenes donde electrónicamente se acumulan        que los 15 miembros o puestos de bolsa
las intenciones de compraventa, estableciendo una banda, lo cual           puedan negociar con mayor agilidad.
presentará las mejores intenciones para comprar y vender valores.



Esta nueva estructura permite          ya que de esta forma se minimizan
un horario extendido de 5 horas        los errores lo cual aumenta
corridas, de lunes a viernes,          la confiabilidad operativa
donde los corredores de valores        de la inversión.
agentes de bolsa, desde sus propias
oficinas pueden realizar operaciones   Este sistema
y de esta forma los valores son        aumaenta la agilidad
transados en forma ágil,               en las transacciones,
transparente, equitativa y segura.     lo cual permite a
                                       los corredores de valores servir
Con la Bolsa Electrónica habrá         mejor a sus clientes y a su vez
muchas otras ventajas como             se realizan mayor cantidad de
mejor formación de precios,            transacciones a través de
habra un mayor volumen                 este sistema, generando mayor
de transacciones y aumento             liquidez y profundidad al mercado
de liquidez; y mayor transparencia     de valores.
           Las Bolsas de Valores de la región         ¿QUE ES LA INTEGRACION REGIONAL?
    frente a cambios globales en las principales
plazas de capitales están impulsando acuerdos      Este tema ha sido analizado             • Al contar con más participantes se
  orientadas para lograr una mayor integración.    ampliamente y un paso concreto          pueden estructurar emisiones para
                                                   en tal dirección ha sido                financiar los megaproyectos
                                                   el reconocimiento de las normas         regionales, los cuales requieren de
                                                   bursátiles entre                        recursos en mayores cantidades y a
                                                   El Salvador y Panamá.                   plazos más extensos.

                                                   Modelo de integración que               • Estructuraciones de emsiones para
                                                   se promueve para las demás              financiar megaproyectos regionales.
                                                   Bolsas de Valores de la región.
                                                                                           • Las centrales de custodia de
                                                   Al reconocer las normas                 valores brindaran seguridad
                                                   jurídicas de otro país y viceversa,     para liquidar, compensar y trasladar
                                                   los valores listados podrán             los valores de un mercado a otro.
                                                   negociarse en ambos mercados.
                                                                                           • Se firmaran convenios
                                                                                           de integración.
                                                   Entre los beneficios de
                                                   la integración están:                   • Se dará la apertura a
                                                                                           la calificación de las emisiones
                                                   • Contar con mayor cantidad de par-     que crea mayor transparencia
                                                   ticipantes del mercado, es decir, más   e información al mercado.
                                                   inversionistas, emisores e intermedi-
                                                   arios con lo cual la región podría      • Se reconocerá la autonomía
                                                   tener un mercado mucho más activo.      de cada jurisdicción.
                                                                          ¿COMO FUNCIONAN
                                                                     LOS PUESTOS DE BOLSA?




Una de las                         Vale resaltar que los costos
funciones más                      por hacer transacciones por
importantes de la Bolsa es         medio de la Bolsa de Valores
asegurarse/ controlar que las      de Panamá son bastante
empresas que traen sus títulos     módicos.
para su negociación cumplan
con todos los requisitos que       Por cada 100 dólares transados     Lo mismo
la Ley de Valores estipula.        se cobra US$0.125 centésimos.      que un mercado
                                                                      público, los corredores de
La Bolsa también vela por que      El Mercado de Valores no sólo      valores necesitan tener
los Puestos de Bolsa actúen        presenta oportunidades de          un Puesto de Bolsa para
en estricto cumplimiento de        inversión para el ahorrista/       poder realizar sus
la Ley de Valores, del             inversionista, sino que también    transacciones en la Bolsa
Reglamento Interno de              contribuye con el desarrollo de    de Valores de Panamá.
la Bolsa y que procuren el mejor   una economía más sólida y
trato, tanto para compradores      esto produce un mejor bienestar    Hoy en Panamá, existen
                                                                                                   21
como para vendedores.              para todos.                        15 puestos en la Bolsa.
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