Revenue Ruling No SD 058 – Transactions otherwise than by by alendar

VIEWS: 3 PAGES: 3

More Info
									REVENUE RULING NO. SD 058 

TRANSACTIONS OTHERWISE THAN BY DUTIABLE INSTRUMENTS ­ 
PARTNERSHIP ARRANGEMENTS 




PREAMBLE 

The St  amp Duties (Amendment) Act 1987 was assented to on 10 June 1987 
and this Act inserted provisions relating to transactions otherwise than by 
dutiable instruments (see Division 3A, sections 44 to 44E). 

Section 44(1) provides that the Division applies to a transaction which 
causes or results in a change in the beneficial ownership of an estate or 
interest in, amongst other things, an interest in a partnership, insofar as 
the interest relates to property of the partnership which is property of the 

following kind ­ 

(a)  land situated in New South Wales; 

(b)  goods, wares or merchandise situated in New South Wales, being 
     goods, wares or merchandise sold or conveyed with other 
     property situated in New South Wales; 

(c)  the goodwill in New South Wales of a business carried on in New 
     South Wales; 

(d)  a lease of land situated in New South Wales; 

(e)  shares or rights to shares of a corporation incorporated in New 
     South Wales or of a corporation incorporated outside New South 
     Wales and which are registered on a register of members of the 
     corporation kept in New South Wales; or 

(f)  property prescribed, or of a class prescribed, for the purposes 
     of section 44(1). 

This Ruling sets out the manner in which Division 3A will be applied to 
transactions whereby interests in partnerships are varied by, for example, 
the admission of a new partner or the reduction of the number of partners in 
an existing partnership. 

RULING 

Transactions Entered Into by Instruments 

In circumstances where members of a partnership admit one or more further 
parties to the partnership and reduce the arrangement to writing, stamp duty 
obligations arise as follows: 

    §    If the incoming partner or partners acquire no other interest
         beyond the entitlement to share in future profits of the 
         partnership and no consideration is paid by the incoming 
         partner or partners for the right to become a partner ­ $10 (if 
         the instrument is executed under seal) or 50c (if the 
         instrument is executed under hand); 
    §    If the interest acquired is as above, but the incoming 
         partner(s) pay(s) a consideration for the right to enter the 
         partnership ­ ad valorem duty on the consideration, at the 
         rates specified under the heading "Conveyances of any Property"> 
         in the Second Schedule of the Act; 
    §    If the incoming partner(s) acquires an interest in the existing 
         capital of the partnership (that is, if capital accounts of 
         existing partners are reduced by transfer to the account 
         created on behalf of the incoming partner(s) ­ ad valorem duty 
         on the amount credited to the account(s) of the incoming 
         partner(s) or on the consideration paid by the incoming 
         partner(s), whichever is the greater, at the rates specified 
         out under the heading "Conveyance of any Property". 

There are also written agreements whereby existing partners vary their 
beneficial interest in the partnership. Ad valorem duty may be payable in 
these circumstances. 

It is the practice of the Stamp Duties Division to call for evidence of value 
only in those cases where ad valorem duty is payable (in the circumstances 
outlined above) and where it is established that there is a relationship 
between the existing and the incoming partners. 

Similar principles apply where writing is used to effect a dissolution of 
partnership or where one or more partners retire from a continuing 
partnership. In circumstances where dissolution or retirement is accompanied 
by a conveyance or agreement to convey to one or more of the partners (either 
continuing or retiring), or by the payment or agreement to pay consideration, 
ad valorem stamp duty will be payable. 

Transactions Entered Into Otherwise Than by Dutiable Instruments 

The obligation to file a statement with the Chief Commissioner (see 
section 44A) should be considered in light of the principles outlined in 
relation to instruments. That is, if the oral arrangements have the effect of 
admitting one or more new partners to an existing partnership, a statement 
will only be required where: 

    §    the value of existing partners' capital accounts are reduced, 
         with a corresponding crediting of the incoming partner(s) 
         capital account(s); or 
    §    consideration is paid or payable by the incoming partner(s) for 
         the right to become a partner. 

Similarly, where a partner retires or a partnership is dissolved or partners 
change their interest in a partnership, a statement will only be required 
where: 

    §    consideration is paid upon the retirement of a partner; or 
    §    the dissolution effects a conveyance or agreement to convey
        property the subject of the partnership. 

In each of the aforementioned circumstances, section 44A would require a 
statement to be lodged in respect of the transaction, provided ad valorem 
duty would have been payable on any instrument. The statement will be 
chargeable with ad valorem duty but only insofar as the interest relates to 
property of the partnership of the type described in paragraphs (a) to (f) at 
page 1 of this Ruling. 

As with partnership arrangements effected by instrument, evidence of value 
will be required only in those cases where the parties to the oral 
arrangement are related or otherwise not at arms' length. 

The effect of this Ruling is that the Stamp Duties Division will not seek to 
obtain a valuation of goodwill of a partnership in relation to those 
arrangements entered into between parties who are unrelated. 

The provisions related to transactions otherwise than by written instruments 
are effective from 21 November 1986 and the obligations to lodge a statement 
and pay stamp duty arise in relation to certain changes in beneficial 
ownership of property occurring on or after that date. 



A. D. CLYNE, 
Chief Commissioner of Stamp Duties. 
25 June 1987. 




Last Updated: 20­Sep­2001

								
To top