MAY 2008 

















This presentation, dated May 2008, contains certain “forward‐looking statements ("statements"). All statements, other than 
statements  of  historical  fact,  that  address  activities,  events  or  developments  that  BSC  Resources  (Pty)  Ltd  (“BSC”  or  the 
“Company”)  believes,  expects  or  anticipates  will  or  may  occur  in  the  future  (including,  without  limitation,  statements 
regarding  mineral  resources,  potential  mineral  deposits,  potential  mineralization,  exploration  results,  the  Company’s 
objective  of  identifying  or  confirming  in  the  short  term  significant  National  Instrument  43‐101  (“NI  43‐101”)  compliant 
mineral  resources,  and  the  Company’s  other  exploration  and  development  plans  and  objectives)  are  forward‐looking 
statements.  These  forward‐looking  statements  reflect  the  current  expectations  or  beliefs  of  BSC  based  on  information 
currently available to BSC. Forward‐looking statements are subject to a number of significant risks and uncertainties and other 
factors that may cause actual results to differ materially from those discussed in the forward‐looking statements, and even if 
such  actual  results  are  realized  or  substantially  realized,  there  can  be  no  assurance  that  they  will  have  the  expected 
consequences  to,  or  effects  on,  BSC.  Factors  that  could  cause  actual  results  or  events  to  differ  materially  from  current 
expectations  include,  but  are  not  limited  to,  imprecision  in  the  historical  resource  estimates,  the  possibility  that  future 
exploration results will not be consistent with the Company’s expectations (such that any future mineral resource estimates 
are materially less than the Company’s expectations),uncertainties relating to the availability and costs of financing needed in 
the future, changes in commodity prices, changes in equity and/or debt markets, risks arising from operating in South Africa 
(including  political  developments  in  South  Africa,  changes  to  regulations  affecting  the  Company’s  activities,  surface  rights, 
foreign  currency  fluctuations  and  delays  in  obtaining  or  failures  to  obtain  required  regulatory  approvals),  the  uncertainties 
involved in interpreting exploration results and other geological data, volatility of and sensitivity to market prices for copper, 
nickel  and/or  PGMs  (market  or  otherwise),  exploration  costs  varying  significantly  from  estimates,  delays  in  the  exploration 
and development of the project, inability or delays in procuring the required capital equipment and/or operating parts and 
supplies,  equipment  failure,  unexpected  geological  conditions,  success  of  future  exploration  and  development  initiatives, 
environmental  and  safety  risks  including  increased  regulatory  burdens,  seismic  activity,  weather  and  other  natural 
phenomena,  changes  in  government  regulations  and  policies,  including  tax  and  trade  laws  and  policies,  risks  relating  to 
labour,  and  other  exploration,  development  and  operating  risks  involved  in  the  mineral  exploration  and  development 

Any forward‐looking statement speaks only as of the date on which it is made and, except as may be required by applicable 
securities laws, BSC disclaims any intent or obligation to update any forward‐looking statement, whether as a result of new 
information,  future  events  or  results  or  otherwise.  Although  BSC  believes  that  the  assumptions  inherent  in  the  forward‐
looking  statements  are  reasonable,  forward‐looking  statements  are  not  guarantees  of  future  performance  and  accordingly 
undue reliance should not be put on such statements due to the inherent uncertainty therein.  

Historical  resource  figures  included  in  this  presentation  are  estimates  based  on  historic  reported  data  completed  by 
Falconbridge at the Insizwa Complex, who explored the area and which results pre‐date the guidelines stipulated by NI 43‐
101. These historical estimates are referred to only to indicate the results of past exploration on the Insizwa Project and are 
relevant  to  the  extent  that  they  indicate  the  presence  of  a  nickel  sulphide  mineralization  and  the  approximate  size  of  the 
target for future exploration These historical estimates are not compliant with NI 43‐101 and therefore should not be relied 
upon.  The  Company  has  not  done  any  work  to  classify  the  historical  estimate  as  a  current  mineral  resource  as  defined  in 
section  1.2  of  NI  43‐101  and  are  not  treating  it  as  such.  No  assurances  can  be  given  that  the  indicated  amount  of  copper, 
nickel  and/or  PGMs  will  be  proven  or  produced.  Estimates  made  at  a  given  time  may  significantly  change  when  new 
information  becomes  available,  including  as  a  result  of  future  exploration  activity.  Resource  estimates  are  imprecise  and 
depend, to a certain extent, upon statistical inferences which may ultimately prove unreliable. If the resource estimates are 
inaccurate  or  are  reduced  in  the  future,  this  could  have  a  material  adverse  impact  on  BSC.  Any  future  mineral  resource 
estimates  for  the  Insizwa  Ni‐Sulphide  Project  may  be  materially  different  than  the  historical  estimates  referred  to  in  this 

The geological and related technical information in this presentation was prepared under the supervision of Dave Dodd P.Geo 
Geo, the Chief Geologist of the Company and a “qualified person” as defined in NI 43‐101. 

The information contained in this presentation has been prepared by BSC and is being presented for informational purposes. 
This  presentation  has  not  been  independently  verified  and  the  information  contained  within  is  subject  to  updating, 

                                                            BSC Resources Ltd                                                                 2
                                                           Investor Update May 08 
completion, revision, verification and further amendment. This presentation does not purport to contain all information that 
a  prospective  investor  may  require.  While  the  information  contained  herein  has  been  prepared  in  good  faith,  neither  the 
Company nor its shareholders, directors, officers, agents, employees, or advisors give, has given or has authority to give, any 
representations  or  warranties  (express  or  implied)  as  to,  or  in  relation  to,  the  accuracy,  reliability  or  completeness  of  the 
information  in  this  presentation,  or  any  revision  thereof,  or  of  any  other  written  or  oral  information  made  or  to  be  made 
available to any interested party or its advisers (all such information being referred to as “Information”) and liability therefore 
is expressly disclaimed. Accordingly, neither the Company nor any of its shareholders, directors, officers, agents, employees 
or advisers take any responsibility for, or will accept any liability whether direct or indirect, express or implied, contractual, 
tortuous,  statutory  or  otherwise,  in  respect  of  the  accuracy  or  completeness  of  the  Information  or  for  any  of  the  opinions 
contained herein or for any errors, omissions or misstatements or for any loss, howsoever arising from this presentation. In 
furnishing this presentation, the Company does not undertake or agree to any obligation to provide you with access to any 
additional information or to update this presentation or to correct any inaccuracies in, or omissions from, this presentation 
which may become apparent. 

Information contained in this presentation is confidential information and the property of the Company. It is made available 
strictly for the purposes referred to above. This presentation and any further confidential information made available to any 
recipient must be held in complete confidence and documents containing such information may not be reproduced, used or 
disclosed without the prior written consent of the Company. This presentation shall not be copied, published, reproduced or 
distributed in whole or in part at any time without the prior written consent of the Company. By accepting delivery of this 
presentation, the recipient agrees to return it to the Company at the request of the Company. 

This  presentation  should  not  be  considered  as  the  giving  of  investment  advice  by  the  Company  or  any  of  its  shareholders, 
directors, officers, agents, employees or advisors. Each party to whom this presentation is made available must make its own 
independent  assessment  of  the  Company  after  making  such  investigations  and  taking  such  advice  as  may  be  deemed 
necessary. In particular, any estimates or projections or opinions contained herein necessarily involve significant elements of 
subjective judgment, analysis and assumption and each party should satisfy itself in relation to such matters. Neither the issue 
of this presentation nor any part of its contents is to be taken as any form of commitment on the part of the Company to 
proceed  with  any  transaction  and  the  right  is  reserved  to  terminate  any  discussions  or  negotiations  with  any  prospective 
investors. In no circumstances will the Company be responsible for any costs, losses or expenses incurred in connection with 
any appraisal or investigation of the Company. 

This presentation does not constitute, or form part of, any offer or invitation to sell or issue, or any solicitation of any offer to 
subscribe for or purchase any securities in the Company, nor shall it, or the fact of its distribution, form the basis of, or be 
relied upon in connection with, or act as any inducement to enter into, any contract or commitment whatsoever with respect 
to such securities. 

The delivery or distribution of this presentation to persons in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into 
whose possession this presentation comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. Any failure to 
comply with these restrictions may constitute a violation of the laws of the relevant jurisdiction. In addition, other than to a 
limited number of persons reasonably believed to be qualified institutional buyers (as defined in Rule 144 144Aunder the U.S. 
Securities  Act  of  1933,  as  amended)  or  accredited  investors  (as  defined  in  National  Instrument  45‐106  of  the  Canadian 
Securities Administrators), neither this presentation nor any copy of it may be taken or transmitted into the United States of 
America or Canada or distributed directly or indirectly, in the United States of America or Canada, or to any resident thereof 
except  in  compliance  with  the  applicable  securities  laws.  Any  failure  to  comply  with  these  restrictions  may  constitute  a 
violation of applicable U.S. or Canadian securities laws. By viewing this presentation, you represent and warrant that you are a 
person to whom this presentation may be made without a violation of the laws of any relevant jurisdiction. This presentation 
is not to be disclosed to any other person or used for any other purpose and any other person who views this presentation 
should not rely or act upon it. 




                                                            BSC Resources Ltd                                                                3
                                                           Investor Update May 08 

BSC RESOURCES LIMITED is an unlisted South African Junior mining company. The company is black owned and managed to 
comply with the South African Mining Charter. 

Our Strategy To build a management team that possesses the ability to successfully convert exploration projects into valuable 
mining projects. Our primary focus is on Base Metals and Platinum group Metals (PGM’s). Our geographic footprint includes 
Botswana. The company is actively seeking opportunities that would allow it to capitalise on the 2009 deadline for conversion 
to  New  Order  Rights  under  the  MPRDA  (“use  it  or  lose  it”),  by  partnering  with  majors  and  also  to  act  as  a  hub  for  JV 
applications with emerging black miners. 

Our Mission To seek out opportunities where our involvement is crucial and where we can stamp our operational style on the 
operations, in the process creating a black controlled and managed Junior Mining Company. We intend to list BSC on the TSX 
and the JSE. 

Since inception just under three years ago, BSC has made significant strides in building a successful Junior Miner. Some of our 
highlights are: 

    •    Dec 2005 –          Acquired CAD$20 Million worth of geological information from Falconbridge for the Insizwa project 
         (at no cost to BSC). 
    •    Jan 2006 –          Applied for a 5 year prospecting permit for the Insizwa Nickel project. 
    •    Aug 2006 –          Granted the Insizwa prospecting permit (Four lobes). 
    •    Aug 2006 –          Conducted a soil geo‐chemical survey at the Waterfall Gorge (Insizwa Lobe) to test for Nickel and 
         Copper anomalies. The survey was successful in identifying significant anomalies which later served as a guide for the 
         diamond drilling campaign.   
    •    Oct 2006 –          Completed a scoping study at Insizwa, which recommended a works programme consisting of 4000 
         meters of diamond drilling inside the two historical adits at the Waterfall Gorge. The objective of the programme was 
         to test the extent and grade of the disseminated sulphides along a 700‐meter strike length inside the adits. 
    •    Nov 2006 –          Granted  an  extension  in  our  land  package  at  Insizwa  from  39 000  hectares  to  54 000  hectares. 
         Applied for a prospecting permit over the historical Messina Copper rock dumps, slimes dams and oxide caps. 
    •    April 2007 –        Raised  R18,2  million  (CAD$3m)  by  way  of  an  underwritten  placement  of  shares  to  existing 
         shareholders and selected new North American institutions to fund the 4000m drilling campaign at Waterfall Gorge. 
    •    June 2007 –         Granted  the  Prospecting  permits  for  Messina  as  well  as  the  extension  of  our  Insizwa  Nickel 
    •    July 2007 –         Commenced the 4 000m drilling programme at Waterfall Gorge. Completed an initial scoping study 
         for the Messina rock dumps. 
    •    Sept 2007 –         Discovered an extension (from 1,2km to 2,5km) in the known strike length of the sulphide ore body 
         at Ndzongiseni (Previously drilled by Falconbridge, where one borehole yielded 11g/tonne of PGM’s over 1.1 meter). 
    •    Feb 2008 –          Raised R16 million (CAD$2,4m) by way of a rights issue. Approval by the Board to list the company 
         on the TSX. 
    •    Mar 2008 –          Completion of 4000 meter drilling programme at Waterfall Gorge. Engagement of the well‐known 
         MPH Consultants of Toronto to compile a CPR on behalf of the company for purposes of the listing on the TSX.  
    •    April 2008 –        Discovered an I.P. anomaly at Ndzongiseni (450m x 450m) extending from surface down to 150m, 
         in  this  area  known  to  host  significant  PGM  mineralisation.  BSC’s  technical  team  is  currently  compiling  a  drilling 
         programme for this ore body that could conceptually contain between 6mt and 9mt of open‐castable ore. Discovery 
         of robust sulphide mineralisation on surface at Horseshoe Lobe, some 28km south of Waterfall Gorge.  


BSC’s growth prospects and joint ventures opportunities 

BSC has been approached by a number of South African and international mining companies, seeking BEE (black economic 
empowerment)  partners  to  jointly  pursue  mining  opportunities.  Thus  far  we  have  entered  into  the  following  three  joint 
venture transactions, with others pending: 

                                                           BSC Resources Ltd                                                              4
                                                          Investor Update May 08 
    •   Zeranza JV, A 50/50 joint venture between BSC and Umthombo resources, Zeranza was recently granted a three‐year 
        prospecting  permit  for  PGM’s  and  associated  minerals  near  Marikana  in  the  Western  Bushveld  complex.  The 
        properties are ex Anglo properties. 
    •   Mokgwetsi  Mining,  BSC  is  finalising  an  agreement  with  Mokgwetsi  Mining.  Once  finalised,  BSC  will  own  80%  of 
        Mokgwetsi’s granted Phoenix nickel properties in Botswana. 
    •   MetalMin JV (, MetalMin and BSC have jointly applied for a manganese exploration permit to 
        explore and confirm the previously inferred resource which was previously disclosed by Anglo Finance Corporation. 
        The permit has not yet been granted, but we are confident that it will be granted in October 2008. The terms of the 
        agreement are: 
            o BSC will own 70% and MetalMin 30% 
            o MetalMin will have an option to earn‐into the project up to 74% at BFS stage. 
            o Once BFS is completed, MetalMin will sign an off‐take agreement with BSC for the Manganese. 
In summary, I would like to thank our shareholders for their continued support. We as the management of BSC will work hard 
to protect and increase shareholder value by continuously building a successful Southern African Junior mining company. 


Bongani Mtshisi 




















                                                      BSC Resources Ltd                                                          5
                                                     Investor Update May 08 

HEADING                                                                          PAGE NUMBER 

1. INTRODUCTION                                                                         5 

2. INSIZWA NICKEL PROJECT                                                               

    2.1. Increased land holdings                                                        6 

    2.2. Drilling Update                                                          7 

    2.3. Channel Sampling                                                               8 

    2.4. Magneto Telluric Surveys (MT)                                                  9 

    2.5. I. P. Survey points to open‐castable resource                                 10 

    2.6. Soil Geochemical Sampling                                                     13 

    2.7. Down hole IP                                                                  14 

    2.8. Underground, Borehole and Dump Surveys                                        14 

    2.9. Recent discovery at Horseshoe Lobe                                            15 

3. MESSINA COPPER                                                                      17 


    4.1. Phoenix Nickel (Botswana)                                                     17 

    4.2. Burgersfort Nickel                                                            18 

    4.3. Zeranza (Marikana) 50% JV                                                     18 

    4.4. Western Bushveld Complex (Pilanesberg)                                        18 

5. CONCLUSION                                                                                    










                                                 BSC Resources Ltd                                  6
                                                Investor Update May 08 

           This report follows on from the one issued in February and gives an update of the BSC Resources projects. Figure 1 below 
           is a reminder of the project localities. 



Figure 1 Localities of BSC’s Projects 












                                                           BSC Resources Ltd                                                      7
                                                          Investor Update May 08 

     2.1. Increased land holdings 

             The Insizwa project is located about 200 km SW of Durban and 90 km from the Indian Ocean (figure 1). A further 
             extension to BSC’s permit area across the Insizwa Complex was recently approved, increasing our land holdings in 
             the  area  from  the  original  39  000ha  to  an  overall  total  of  77 563  ha,  as  illustrated  in  figure  2  (The  original  area 
             denoted in red, and the subsequently granted extensions in mauve). 


             Figure 2 : Insizwa Permit Area held by BSC Resources 






                                                               BSC Resources Ltd                                                                   8
                                                              Investor Update May 08 
    2.2. Drilling Update 

         The  February  update  outlined  the  budgeted  work  programmes  and  current  status  of  the  work  in  progress  at  the 
         time. This included preliminary Induced Polarisation (IP) and Magneto Telluric (MT) results, as well as plans to start 
         soil sampling between Waterfall Gorge and Ndzongiseni and channel sampling on the raises inside Waterfall Gorge 
         mine. The first rig was still drilling at pad 8 at that time (see figure 3 for pad positions). 


                  Figure 3: Borehole “pads” distributed along the length of the lower (Morley’s) Adit 

        Drilling at pad 8 is now complete and the rig is currently being moved to pad 2, which is the final pad of the four 
        originally identified for drilling during Phase 1. Mineralisation at pad 8 could be followed further down dip than at 
        pad  6  or  pad  4  and  a  cumulative  total  of  2  207m  was  drilled  from  this  position.  No  assay  results  have  yet  been 
        received from this pad. 

       Initial  assay  results  from  pad  4  have  been  disappointing,  with  grades  in  the  order  of  0.20  to  0.25%  Ni  and  similar 
       grades of Cu with no significant PGE values. With some assay values from pad 4 still outstanding, an overall average 
       grade cannot yet be calculated. The total average grade for pad 6, as previously reported, was 0.36% Ni; 0.32% Cu 
       and 0.57 g/t Pt, Pd and Au. 




                                                         BSC Resources Ltd                                                                 9
                                                        Investor Update May 08 

              2.2.1. New rig drilling from Upper adit (Brooke’s Adit) 

                       A second rig commenced drilling from the upper adit (Brooke’s Adit) in early April. Until now, drilling of the 
                       ore  body  (from  the  lower  adit)  was  constrained  by  the  horizontal  proximity  of  that  adit  to  the  footwall 
                       contact.  By  drilling  from  the  upper  adit,  it  is  now  possible  to  intersect  the  ore  body  with  much  greater 
                       precision to prove the depth continuity of the sulphides further down‐dip.  

                       The first borehole drilled from the upper adit (WG12F, the orange line and accompanying hatched red zone 
                       in  figure  4)  has  just  been  completed  and  intersected  continuous  disseminated  sulphides  over  the  entire 
                       length of 227m, prior to intersecting the hornfels at the base of the hole. This shows tremendous potential 
                       to prove up further mineralisation down dip in the mine. The next borehole (depicted by the yellow line) will 
                       test  mineralisation  down  to  300m  below  the  lower  adit  (Morley’s  Adit).  The  shape  of  the  mineralisation 
                       beyond pad 6 still needs to be refined with further drilling and should confirm the existence and extent of 
                       the deeper lens of sulphides (pink zone with question mark shown down dip in figure 4).  

                       Figure 4 : Conceptual Cross‐Section showing deeper drilling from upper adit and mineralisation intersected in  

                       borehole WG12F 

               Initially the second phase of drilling was budgeted at 5 500m, to perform the deeper drilling from two pads. This 
               budget has now been revised to an initial 2 000m, which will be extended after evaluating the results of the first 2 





                                                              BSC Resources Ltd                                                               10
                                                             Investor Update May 08 
       2.3. Channel Sampling 

              Channel sampling was conducted inside the adits at 10m intervals on either side of the raises (i.e. on both sidewalls) 
              with channels on either sidewall being offset from each other by 5m. This data will be added to the borehole data to 
              increase the confidence level of the Resource evaluation. Assay results are still pending, but are expected to lift the 
              overall grade intersected in the exploration programme to date.  


       2.4. Magneto Telluric (MT) Surveys 

              A Gravity traverse conducted by Falconbridge across the Insizwa lobe, identified a position in the lobe where a feeder 
              dyke could potentially be located. It is expected that the largest concentration of sulphides will be located where the 
              feeder dyke exits into the complex, as depicted in figure 5.  

             Xenoliths                          Sulphides


                                                 Feeder Dyke                         
     Figure 5: Schematic Cross Section showing potential sulphide distribution, especially at the throat of the possible “feeder 

              As the sulphides are known to occur at Waterfall Gorge, the initial MT survey lines have been conducted to attempt 
              to trace these sulphides back to their feeder source. This orientation survey was also conducted to determine if this 
              technique has sufficient depth penetration to “see” through the 900 m of gabbro to the footwall where any sulphide 
              accumulation would be located.  

               These  initial  Magneto  Telluric  (MT)  surveys  conducted  down  dip  from  Waterfall  Gorge  (figure  6)  identified  what 
              appears to be a sizeable conductor at a depth of about 900m (figure 7).  

                Figure 6 showing the locality of the MT traverse lines 

                                                             BSC Resources Ltd                                                           11
                                                            Investor Update May 08 
                Figure 7 showing the resistivity sections generated from the MT traverses 

              These results are extremely encouraging as they coincide with the gravity readings obtained by Falconbridge. To start 
              with,  it  proves  that  the  modern  MT  tools  now  available  are  capable  of  penetrating  through  the  gabbro  of  the 
              mountain to the necessary depths to be able to identify the postulated feeder structure – something not possible in 
              Falconbridge’s  days.  However,  the  interpretation  of  the  results  is  not  unequivocal.  It  is  known  that  in  certain 
              instances  the  layers  of  contact  between  gabbro  and  shale  can  produce  somewhat  similar  MT  readings  to  those 
              derived from identifying massive sulphides. In order to provide a definitive interpretation of the results and model 
              them  more  accurately,  several  additional  traverses  have  now  been  conducted  across  known  lithologies  including 
              locations of mafic/shale contact on surface in the project area. The corroborating surveys were completed in mid‐
              April and these important findings should be available before the end of the month. 










                                                              BSC Resources Ltd                                                           12
                                                             Investor Update May 08 
       2.5. IP Survey at Ndzongiseni points to possible open‐castable resource 

            An IP survey was conducted at Ndzongiseni along the traverses shown in figure 8. As previously mentioned, the area 
            was  initially  investigated  because  of  encouraging  platinum  values  obtained  from  trenching  conducted  by 
            Falconbridge. These returned values of 0.5 to 7 g/t Pt, Pd & Au over lengths of 0.5 to 10 m along the length of the 
            trenches which were dug perpendicular to the footwall contact. 

                                                     Approx position of the 
                                                     footwall contact

                                                   Approximate Area of 
                                                   Falconbridge anomalous 
                                                   PGE values 

            Figure 8: Yellow lines indicate the traverse lines for the IP Survey perpendicular to the contact and the two longer lines 
            parallel to the contact. 

            Unfortunately the thick vegetation in the area of the Falconbridge trenching prevented the IP traverses from being 
            conducted a sufficient length across the contact into the overlying olivine gabbro to identify any anomalous zones. 
            Nonetheless further along the contact to the Northeast additional areas of gossan outcrop had been identified and 
            surveys  across  this  area  resulted  in  the  identification  of  a  significant  conductor  which  after  further  modelling  lies 
            slightly south of where it was first identified as is shown in figure 12. The anomaly is easily identifiable at 2ms and 
            although it decreases slightly in size is still present at 10ms, showing its strong chargeability and hence high potential 
            to host disseminated sulphides. 

            As  the  depth  of  penetration  of  the  survey  lines  is  constrained  by  the  length  of  the  traverse  lines,  which  is  in  turn 
            limited by topography and vegetation as the lines go up the hill, it was decided to implement two additional lines 
            parallel to the contact. These lines were each a kilometre long (see figure 8) and allowed for a depth penetration of 
            ~120 m.   

                                                                BSC Resources Ltd                                                                 13
                                                               Investor Update May 08 

                Figure 9: The traverse lines are shown in black with the anomaly shown in pink. 

                These two longer lines showed that the anomaly is approximately 450 * 450m and continues with depth as far as the 
                survey can detect. Figure 10 shows a 3D image of this anomaly. As soon as permission is granted from the DME to 
                drill  in  this  area,  the  anomaly  and  areas  of  anomalous  PGE  values  (from  Falconbridge’s  trench  data)  will  be  drill 


                         Figure 10: A 3D model of the IP anomaly as modelled from the two longer traverses. 

                                                                 BSC Resources Ltd                                                              14
                                                                Investor Update May 08 

    2.6. Soil Geochemical Sampling 

       Soil  sampling  at  the  Insizwa  lobe  has  commenced,  with  the  first  750  samples  out  of  a  planned  7  000  collected  to 
       date.  The  sampling  program  extends  northeast  from  Waterfall  Gorge  along  strike  up  to  the  northern  part  of 
       Ndzongiseni (see blue zone in Figure 11).  




       Figure 11: The blue colour indicates the area where the 7000 samples are to be collected. This may be increased to 
       10 000 samples, which will extend the area further to the North. Sampling has started in the south 











                                                        BSC Resources Ltd                                                              15
                                                       Investor Update May 08 
    2.7. Down hole IP Surveys 

       Down hole IP surveys have been conducted at pads 4 and 6 on the longer boreholes (figure 12). The objective is to 
       get a sheet of chargeability/resistivity between boreholes that can be used to identify zones of mineralisation that 
       have  been  missed  by  the  boreholes.  The  resolution  of  these  images  will  improve  once  the  borehole  spacing 
       decreases (as will be required for taking the resource to an indicated category). Currently there are no material off‐
       hole anomalies requiring follow‐up drill testing. 

       Figure 12: The chargeability and resistivity between pads 6 and 4. 


    2.8. Underground, Borehole and Dump Surveys 

       The  underground  adits  and  the  surface  dumps  have  been  surveyed.  This  was  done  in  order  to  validate  the  adits 
       relative positions to assist with orientating boreholes from the upper adit and also, ultimately, for modelling of the 
       ore body. The boreholes were also surveyed for modelling purposes but unfortunately many of the holes had been 
       partly filled with sludge preventing their true depths from being ascertained. The surveying of the dumps will enable 
       these to be added to the resource once their grades have been determined. 











                                                      BSC Resources Ltd                                                           16
                                                     Investor Update May 08 
    2.9. Recent discovery at Horseshoe Lobe 

       The  Horseshoe  Lobe  is  the  Southern  most  lobe  of  the  Insizwa  Complex,  situated  some  30km  south  of  Waterfall 
       Gorge.  Recent  fieldwork  yielded  an  exciting  discovery  in  the  shape  of  sulphide  ore  exposed  on  surface  (see  the 
       picture below). Further follow‐up led to a shallow adit in a densely overgrown setting, preventing initial access. This 
       discovery  at  28km  south  of  Waterfall  Gorge  demonstrates  the  sheer  size  and  exceptionally  robust  nature  of  the 
       greater Insizwa system, as well as the extent to which the project has remained under‐explored in modern times.  















                                                       BSC Resources Ltd                                                           17
                                                      Investor Update May 08 

    Our Messina project team under the leadership of Danie Kirsten has made excellent progress in a short space of time. The 
    old 1:50 underground maps have been recovered, with a wealth of information such as ore block positions, sampling 
    values, underground boreholes and assays and importantly the pinching and swelling of the ore shell in proximity to 
    where the old timers mined the sulphide ore and left behind the oxidised ore (oxide caps).   

    The slimes dams and rock dumps at Musina have now been surveyed and the results are tabulated below:  

     Table 1: Slimes Dam and Rock Dumps Surveyed 
                              Volume m3 (Surveyed)                            SG                         Tonnage 
                                                                         (Estimated)                     (Derived) 
     Slimes Dam                            7 483 162                          1.2                       8 979 794 
     Rock Dump 1                            643 584                           1.6                       1 029 734 
     Rock Dump 2                            294 513                           1.6                         471 220 
     Total                                                                                              10 480 750 

     A drill programme for the Messina slimes dam will commence in May, with an initial nine Reverse Circulation (RC) holes. 
    These will be followed up as part of a planned grid design to render an NI 43‐101 compliant Resource. These holes will be 
    drilled to provide a first indication of the overall grades across the slimes dam and also to confirm the SG of the slimes for 
    tonnage calculations.  

    Our metallurgical consultant believes that the slimes dam contains two key sources of value. Firstly, coarse particles that 
    were  not  effectively  ground  up  when  the  ore  was  originally  milled  and  secondly  some  precious  metals  that  were  not 
    originally extracted. The former will be treated by separating the coarse particles from the remaining fines and by then 
    subjecting them to a re‐grind circuit. Experience elsewhere points to the coarse particles being somewhat richer than the 
    original in situ Run of Mine ore, which at Messina ran at a fairly typical 1,6% Cu on a recovered basis. Given the modest 
    cost per ton of retreating slimes, even a small plant should yield very useful cash flows.  

    Flow charts for the process plants for both the rock dumps and the slimes dams were recently completed. 





        Work on the Phoenix target will start after further discussions with the various stakeholders including the Geological 
        Survey and Tati Nickel (Norilsk), who may want to enter into a JV or off‐take agreement. Our initial aim will be to 
        prove  to  what  extent  the  mineralisation  at  the  contiguous  Phoenix  mine  extends  across  the  boundary  into  BSC’s 
        tenements. This will entail the digging of a number of surface trenches and a limited number of RC boreholes. It is 
        worth noting that Tati Nickel’s Phoenix mine and nearby Selkirk mine have a combined Resource of some 170mt of 
        ore at a grade of 0.29% Ni and 0.20%Cu (Reserves of 48 Mt at 0.59% Ni and 0.34% Cu). LionOre (the previous owners) 
        commissioned  their  US$66  million  expansion  project  at  Phoenix  underground  mine  in  2003,  which  included  an 
        increase in ore throughput and the construction of an on‐site wet concentrate treatment facility. 


        The prospecting permit for the Burgersfort project was accepted in November, but the granting of the Prospecting 
        Permit is still pending. The Burgersfort project has a shallow borehole drilled by Gold Fields that returned 1.42% Ni 
        over  7.62m.  Extensive  geophysical  studies  later  conducted  by  Falconbridge  also  produced  a  highly  significant  co‐
        incident gravimetric and magnetic “bull’s eye” high over an area of more than 100 hectares. 

                                                        BSC Resources Ltd                                                           18
                                                       Investor Update May 08 

    4.3. ZERANZA (MARIKANA) (50% JV) 

       The Zeranza permit was granted in December. We are in the process of acquiring the historical data pertaining to 
       these farms from companies who have previously been, or are currently, active in the area. 



       We recently applied for prospecting permits to two farms in the Western Bushveld, with known Nickel potential. (See 
       map below).  











                                                  BSC Resources Ltd                                                    19
                                                 Investor Update May 08 

    New prospecting areas continue to be granted and applied for increasing the company’s portfolio. The potential of most 
    of  these  is  expected  to  fairly  quickly  and  relatively  inexpensively  be  evaluated  as  a  result  of  current  data  sets  already 
    available for most of these areas. 

    The  Musina  resource  will  probably  be  the  first  project  where  its  economic  viability  can  be  proved.  Insizwa  however, 
    remains the prize project with extensive prospective strike lengths, encouraging IP results and a continuous reward for 
    hard work, as borne out by the significant surface discovery at Horseshoe Lobe.  



                                                            BSC Resources Ltd                                                                20
                                                           Investor Update May 08 

To top