Perspectivas y Riesgos del Sistema Financiero Mexicano

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Perspectivas y Riesgos del Sistema Financiero Mexicano Powered By Docstoc
					 Perspectivas y Riesgos del
Sistema Financiero Mexicano.



        Pablo Galván
      Incremento en la tasa de incumplimiento
                                                               CRISIS
de las hipotecas de alto riesgo (sub-prime) en E.U.A.       HIPOTECARIA
                                                               EN E.U.A
     Pérdidas y baja en las calificaciones de activos
  colateralizados (ABS) y otros productos estructurados

          Pérdida global de confianza en la valuación
               de activos colateralizados (ABS)
                                                                     F
           Abandono generalizado de posiciones activas               A
         en mercados de riesgo crediticio y otros mercados           S
                                                                     E
                 Retorno del riesgo crediticio al balance            S
                     de las instituciones financieras

             Presiones al mercado de dinero por los requerimientos
                        de liquidez del sistema bancario


                 Bancos y tesorerías enfrentan problemas de fondeo
                   Evidencia

•Incremento en hipotecas de alto riesgo




 Fuente: Bank of
 England (BoE.)
                Evidencia

• Expansión del mercado de instrumentos
  complejos




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Alza en las tasas de incumplimiento en
  hipotecas de alto riesgo y en spreads




Fuente: BoE.
                   Evidencia

•Estructura del mercado de capitales internacional




 Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Alza en las tasas de incumplimiento en
  hipotecas de alto riesgo




Fuente: BoE.
               Evidencia

• Distribuciones de pérdidas en RMBS




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• El impacto de esta crisis afecta los mercados
  internacionales




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Efecto en precios de instrumentos derivados de
  crédito




Fuente: BoE.
                Evidencia

• Caída reciente en el mercado de CDO’s




Fuente: BoE.
Efectos en el sistema financiero
     y mitigación de riesgo
                 Evidencia

• Alza en los retornos requeridos de los activos
  aún en países emergentes




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Aumento en la volatilidad de instrumentos de
  cobertura




Fuente: BoE.
                  Evidencia

• Liquidez internacional histórica




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Efecto en las tasas de E.U.A.(papel comercial)




Fuente: BoE.
               Evidencia

• Migración de ABCP a fondos líquidos




Fuente: BoE.
                 Evidencia

• Efecto en las tasas soberanas internacionales




Fuente: BoE.
                Evidencia

• Permanencia del riesgo en el sistema bancario




Fuente: BoE.
Aspectos relevantes y
  recomendaciones
                  Evidencia

• Liquidez internacional histórica




Fuente: BoE.
                  Evidencia

• Porcentaje de caída en la calificación por score.




Fuente: BoE.
                Evidencia

• Probabilidad de caída en más de un grado de
  calificación (Moody’s)




Fuente: BoE.
Aspectos relevantes para mitigar el
   riesgo del sector financiero
  Área de debilidad                Elementos específicos
  Administración de la liquidez    -Cobertura insuficiente contra escasez en mercados de fondeo
                                   claves
                                    -Reconocimiento incompleto de obligaciones con instituciones
                                   fuera de balance
                                   -Poca severidad en los escenarios de capacidad de fondeo usados
                                   en pruebas de estrés (stress testing)
  Valuación de productos           -Alta dependencia en modelos para valuación
  complejos                        -Exceso de confianza en una métrica de calificación crediticia
                                   demasiado simple
                                   -Falta de claridad en la composición y construcción de
                                   instrumentos
  Falta de transparencia en la     -Deficiencias en la revelación de nivel de exposición al riesgo y de
  exposición a riesgo de crédito   pérdidas.
                                   -Falta de transparencia en el nivel de exposición fuera de balance
  Planeación de manejo de          -Acuerdos de insolvencia para bancos
  crisis                           -Régimen de seguro de depósitos
                                   -Mejoras en acuerdos tripartitas
                                   -Atraso en los acuerdos prácticos para la administración de crisis a
                                   través de una institución internacional
 Fuente: BoE.
 Perspectivas y Riesgos del
Sistema Financiero Mexicano.