sesion 9 sistema financiero by lpx20272

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									INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA 
       COLOMBIANA 

     Sistema Financiero
        Alvaro Riascos
          Mercado financiero
          Mercado financiero
• El mercado monetario

• El mercado cambiario

  El mercado de capitales
• El mercado de capitales
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Asigna en el tiempo y entre firmas y hogares 
                             p
  los recursos demandados para la inversión.
• Facilita la transformación del ahorro en 
  inversión
  inversión.
• Busca asignar eficientemente los recursos.
• Se asigna riesgo entre agentes con diferentes 
  preferencias e información.
  preferencias e información
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Visto desde esta perspectiva es claro que el 
                                      p
  sistema financiero es fundamental para el 
  desarrollo económico 
    determinante próximo
  – determinante próximo
Estructura General y Principales 
         Instituciones
     Estructura General y Principales 
              Instituciones
  Banco de la República (encargado de la política 
• B     d l R úbli (             d d l     lí i
  monetaria cambiaria y crediticia)

• Ministerio de Hacienda (define los objetivos 
  generales)
  generales).

  Superintendencia Financiera (vigila).
• S    i t d i Fi        i    ( i il )

• Bancos, Corporaciones de Financiamiento Comercial, 
  Corporaciones Financieras, Sociedades Fiduciarias.
Papel del mercado financiero
Papel del mercado financiero
Papel del mercado financiero
Papel del mercado financiero
Profundización del Sistema Financiero
Profundización del Sistema Financiero
Profundización del Sistema Financiero
Profundización del Sistema Financiero
Profundización del Sistema Financiero
Profundización del Sistema Financiero
Estructura de Financiación de las 
            Empresas
Estructura de Financiación de las 
            Empresas
Composición del Mercado de Capitales
Composición del Mercado de Capitales
Deuda Pública en Bancos
Deuda Pública en Bancos
Mayores Inversionistas Institucionales


  Fondos de pensiones
• Fondos de pensiones

• Compañías aseguradoras

• Sociedades Fiduciarias
  Colombia es principalmente un país 
              bancario.
El papel que juegan los bancos en una economía.
El     l     j      l b                     í

• Acceso al sistema de pagos

• Transformación de activos

• Manejo de riesgo

• Procesamiento de información y monitoreo
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Entrega de X hoy
  – Promesa de devolver X + rX mañana.


• Confianza de que habrá pago es central
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Confianza de que habrá pago es central

  – Derechos de propiedad/contratos
       No se cumplen, o
     • No se cumplen o
     • Lentitud


  – Asimetría de información
     • Historia de crédito
     • Monitoreo
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Pero eficiencia de mercado también depende 
  de la oferta
  – Abuso de poder de mercado
    Regulación inadecuada
  – Regulación inadecuada
     • Asimetría de información
       Captura del regulador
     •C t      d l      l d
  – También: riesgo de no pago (al ahorrador)
• LOLR
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Riesgo de no pago al ahorrador
        g
  – Riesgos usuales
  – Descalce en plazos
  – Encaje
  – Garantías al ahorro (seguros)
• LOLR
    Corridas bancarias
  – Corridas bancarias
  – Riesgo moral
    Papel del mercado financiero
    Papel del mercado financiero
• Círculo vicioso
        y (          )
  – RM y SA (deudor)  tasas interés altas 
    inversiones de alto retorno y riesgo (RM+SA 
          )
    banco)  …
  – Pero tasas de interés altas también por PdM
       Y por motivos válidos
     • Y por motivos válidos
  – LOLR
  Colombia es principalmente un país 
              bancario.
                                            Especializada                   Tipo de banco
           E tid d B     i
           Entidad Bancaria             Comercial   Hipotecaria   Privado      Público    Extranjero

          BANCO DE BOGOTA                   X                       X
         BANCO POPULAR S.A.                 X                       X
   BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A.            X                                                 X
          BANCOLOMBIA S.A.                  X                       X
    ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A.             X                                                 X
              CITIBANK                      X                                                 X
       BANISTMO COLOMBIA S.A.               X                                                 X
           GNB SUDAMERIS                    X                                                 X
           BBVA COLOMBIA                    X                                                 X
              CREDITO                       X                       X
         UNION COLOMBIANO                   X                       X
             OCCIDENTE                      X                       X
      BANCO CAJA SOCIAL - BCSC                           X          X
            BANSUPERIOR                     X                       X
           DAVIVIENDA S.A.                               X          X
   RED MULTIBANCA COLPATRIA S.A.                         X          X
            BANAGRARIO                      X                                    X
           MEGABANCO S.A.                   X                       X
        BANCO GRANAHORRAR                                X                       X
          BANCO AV VILLAS                                X          X
           GRANBANCO S.A.                   X                                    X

Funte: Superintendencia Bancaria. Datos a septiembre de 2005.
Colombia es principalmente un país 
            bancario.
Colombia es principalmente un país 
            bancario.
Colombia es principalmente un país 
            bancario.
Colombia es principalmente un país 
            bancario.
   Colombia es principalmente un país 
               bancario.
ESTUDIO                           PERÍODO                   METODOLOGÍA                              PROMEDIO
                                                                                                     EFICIENCIA

Suescún y Misas, 1996             1989 – 1995               Frontera gruesa                          73%
Castro, 2001                      1994 – 1999               Distribution free approach               49%
Badel, 2002 (a)                   1998 – 2000               Distribution free approach               73%
Janna, 2003                       1992 – 2002               Frontera estocástica                     34%
                                  Sep. 2002                                                          43%
Estrada y Osorio, 2004            1989 – 2003               Frontera estocástica                     28%
Estrada, 2005                     1994 – 2004               Frontera estocástica                     71%



Tabla 3. Mediciones de eficiencia económica para los bancos colombianos
Fuente: Janna (2004) y Estrada (2005). (a) La frontera de costos estimada incluye bancos de Costa Rica, Colombia y
México. Los datos reportados corresponden al promedio de los bancos colombianos. Para la descripción de las
metodologías de la columna 3 véase Janna (2003).
Colombia es principalmente un país 
            bancario.
Colombia es principalmente un país 
            bancario.

								
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