CAPÍTULO VII PROYECCIÓN FINANCIERA 1. Estados Financieros

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CAPÍTULO VII PROYECCIÓN FINANCIERA 1. Estados Financieros Powered By Docstoc
					               CAPÍTULO VII

               PROYECCIÓN FINANCIERA



               1. Estados Financieros Proyectados.

               1.1 Información Financiera sin Plan.


                                                   ARTS EQUIPOS
                                      Balance General Proyectado del 2005 al 2010
                                              (sin Proyecto de Inversión)

                                                 (Pesos Mexicanos)
                                    2005          2006           2007           2008          2009          2010
                                   REAL        Proyectado     Proyectado     Proyectado    Proyectado    Proyectado
ACTIVOS
Efectivo                          43,239,450   114,461,376    177,506,996    240,495,778   304,270,563    379,364,206
Cuentas por Cobrar               108,330,180   105,501,132    106,961,268    119,796,621   134,172,215    154,298,047
Inventarios                       71,370,980    68,808,483     74,825,501     85,301,071    97,243,221    111,829,704
Otros Activos                      4,500,900     5,000,000      5,000,000      5,000,000     5,000,000      5,000,000

Total Activo Circulante          227,441,510   293,770,991    364,293,765    450,593,470   540,685,999    650,491,957

Subsidiarias                       3,549,050    15,000,000     15,000,000     15,000,000    15,000,000     15,000,000
Propiedades Planta y Equipo      301,782,700   316,871,835    332,715,427    349,351,198   366,818,758    385,159,696

Otros Activos                     15,200,000    20,000,000     20,000,000     20,000,000    20,000,000     20,000,000

Suma del Activo                  547,973,260   645,642,826    732,009,192    834,944,668   942,504,757   1,070,651,653

PASIVO Y CAPITAL
Proveedores                       64,724,960    76,829,755     77,199,326     92,553,732   109,760,080    130,181,054

Acrredores Diversos                1,122,480      2,000,000     2,000,000      2,000,000     2,000,000      2,000,000

Impuestos y Pasivos por Pagar     15,707,830    26,604,696     29,838,660     31,116,228    32,189,542     37,077,598

Total Pasivo                      81,555,270   105,434,451    109,037,986    125,669,960   143,949,622    169,258,652

Capital
Capital Social                   353,581,780   353,581,780    353,581,780    353,581,780   353,581,780    353,581,780
Utilidades por Aplicar            40,283,280   112,836,210    186,626,595    269,389,426   355,692,928    444,973,355
Utilidad del Ejercicio            72,552,930    73,790,385     82,762,831     86,303,502    89,280,427    102,837,866

Total Capital Contable           466,417,990   540,208,375    622,971,206    709,274,708   798,555,135    901,393,001

Suma Pasivo y Capital            547,973,260   645,642,826    732,009,192    834,944,668   942,504,757   1,070,651,653
                    Este estado es el Balance General de la Empresa proyectado a cinco años, en el

           podemos ver que su crecimiento es bueno pero muy constante, el Capital al final de 2010,

           aumento de $ 466,417,990, a $ 901,393,001, sin embargo, el futuro de la empresa salvo

           por un cambio importante, seguirá con un crecimiento paulatino.



                                                  ARTS EQUIPOS
                                  Estado de Resultados Proyectado del 2005 al 2010
                                             (sin Proyecto de Inversión)

                                               (Pesos Mexicanos)
                                 2005          2006            2007           2008           2009           2010
                                REAL        Proyectado      Proyectado     Proyectado     Proyectado     Proyectado

Ventas                        498,266,780    573,006,797     641,767,613    718,779,726    805,033,293    925,788,287

Costo de Ventas               348,566,000    400,850,900     448,953,008    511,806,429    583,459,329    670,978,228

Utilidad Bruta                149,700,780    172,155,897     192,814,605    206,973,297    221,573,964    254,810,059

Gastos

Venta                          34,506,860      40,110,476     44,923,733     50,314,581     56,352,331     64,805,180
Administración                 24,717,660      28,650,340     32,088,381     35,938,986     40,251,665     46,289,414

Total Gastos de Operación      59,224,520      68,760,816     77,012,114     86,253,567     96,603,995    111,094,594

Utilidad de Operación          90,476,260    103,395,081     115,802,491    120,719,730    124,969,969    143,715,464

Otros Gastos                    3,057,860       3,000,000      3,200,000      3,300,000      3,500,000      3,800,000

Utilidad Antes de Imp.         87,418,400    100,395,081     112,602,491    117,419,730    121,469,969    139,915,464

I.S.R                          12,695,290      20,079,016     22,520,498     23,483,946     24,293,994     27,983,093
Utilidades a Trabajadores       2,170,180       6,525,680      7,319,162      7,632,282      7,895,548      9,094,505
                               14,865,470      26,604,697     29,839,660     31,116,228     32,189,542     37,077,598

Utilidad Neta                  72,552,930      73,790,385     82,762,831     86,303,502     89,280,427    102,837,866


                    Este cuadro, muestra la proyección de cinco años tomando como base el ejercicio

           2005, sin proyectar el Plan de Negocios, las utilidades que se muestran en este estado,
son las que se van a comparar con las utilidades generadas en el estado Proyectado con

Plan de Negocios.


1.2 Información Financiera de la empresa a comprar.


                                     EQUIPMENT & TOOLS
                             Estado de Resultados al 31 de Dic. De 2005
                                        (Pesos Mexicanos)

                    Ventas                          638,803,564           100%

                    Costo de Ventas                 459,938,566           72%

                    Utilidad Bruta                  178,864,998           28%

                    Gastos de Operación

                    Gastos de Venta                  76,656,428
                    Gastos de Administración         44,716,249
                    Total Gastos de Operación       121,372,677           19%

                    Utilidad de Operación            57,492,321            9%

                    Otros Gastos                      3,900,000            1%

                    Utilidad antes de Impuestos      53,592,321            8%

                    Impuestos                        10,718,464            2%

                    Utilidad Neta                    42,873,857            7%

                    7 veces utilidad                402,446,245




       Este estado muestra la información financiera de la empresa a comprar, a la que

tuvimos acceso, y se muestra, el calculo de las 7 veces utilidad que es el posible valor que

se pagaría por la compañía, en este calculo no se deben incluir las depreciaciones, pero

por no tener la información no se contempla.
        1.3 Márgenes de Utilidad.

                                               ARTS EQUIPOS
                                            Márgenes de Utilidad 2005

                                                  (Pesos Mexicanos)
                                                              VENTAS         COSTO        UTILIDAD      %

Equipo Exportación E.U.                                      298,960,048    239,168,038    59,792,010       20%

Equipo Nacional y Otras Exportaciones                        199,306,712    129,549,363    69,757,349       35%

Total                                                        498,266,760    368,717,401   129,549,359       26%

                                        Márgenes de Utilidad Proyectados 2006
                                                            VENTAS          COSTO         UTILIDAD      %

Equipo Exportación E.U.                                      343,804,055    275,043,244    68,760,811       20%

Equipo Nacional y Otras Exportaciones                        229,202,719    148,981,767    80,220,952       35%

                                                             573,006,774    424,025,011   148,981,763   26%
Premisas
1.- Incremento del 15% en Ventas



                                                EQUIPMENT & TOOLS
                                                Márgenes de Utilidad 2005

                                                  (Pesos Mexicanos)
                                                              VENTAS         COSTO        UTILIDAD      %

Equipos de Importación (Arts Equipos)                         393,368,484   298,960,048    94,408,436       24%

Otros Equipos                                                 245,435,080   160,978,518    84,456,562       34%

                                                              638,803,564   459,938,566   178,864,998       28%

                                        Márgenes de Utilidad Proyectados 2006
                                                             VENTAS         COSTO         UTILIDAD      %

Equipos de Importación (Arts Equipos)                         452,373,757   343,804,055   108,569,702       24%

Otros Equipos                                                 274,887,290   181,425,611    93,461,678       34%

                                                              727,261,046   525,229,666   203,031,380       28%
Premisas
1.- Incremento del 15% en los equipos de Arts
2.- Incremento del 12% en otros equipos
                Los cuadros anteriores, muestran las Utilidades Brutas, que tiene cada empresa,

     de los productos vendidos, lo importante de esta información, es la utilidad que tiene Arts

     Equipos, por los productos que exporta a Estados Unidos, y las utilidades que tiene

     Estados Unidos,         en la comercialización de estos productos, que fusionar las dos

     operaciones, esta utilidad pasaría a ser de Arts Equipos.



                                           ARTS EQUIPOS
                           Integración de Ventas de las dos Compañías 2006

                                                (Pesos Mexicanos)
                  ARTS EQUIPOS                            VENTAS         COSTO        UTILIDAD      %

Equipo Exportación E.U.                                   343,804,055   275,043,244    68,760,811       20%

Equipo Nacional y Otras Exportaciones                     229,202,719   148,981,767    80,220,952       35%

                                                          573,006,774   424,025,011   148,981,763   26%
Premisas

1.- Incremento del 15% en Ventas
             EQUIPMENT & TOOLS                            VENTAS         COSTO        UTILIDAD      %

Equipos de Importación (Arts Equipos)                     452,373,757   343,804,055   108,569,702       24%

Otros Equipos                                             274,887,290   181,425,611    93,461,678       34%

                                                          727,261,046   525,229,666   203,031,380   28%
Premisas
1.- Incremento del 15% en los equipos de Arts
2.- Incremento del 12% en otros equipos
        ARTS EQUIPOS CON PROYECTO
Equipos Fabricados (Arts Equipos)                         425,231,331   255,840,123   169,391,208       40%

Otros Equipos (Rep. Por Arts Equipos)                     229,202,719   148,981,767    80,220,952       35%

Otros Equipos (Representados por E.U. )                   274,887,290   181,425,611    93,461,679       34%

                                                          929,321,340   586,247,501   343,073,839   37%

Premisas:

Descuento del 6% de las ventas dados a los distribuidores de E.U.
                   Cuadro de la integración de las ventas y utilidades, después de aplicar el Plan,

                automáticamente la utilidad de Arts Equipos, sube de 26% a 40%.


                1.4 Información Financiera con Plan.


                                                ARTS EQUIPOS
                                   Balance General Proyectado del 2005 al 2010
                                           (con Proyecto de Inversión)

                                                  (Pesos Mexicanos)
                                     2005            2006            2007            2008            2009            2010
ACTIVOS
Efectivo                        43,239,450    100,000,000      100,000,000     100,000,000     100,000,000    100,000,000
Inversiones Bancarias                         126,019,388      298,443,211     492,056,881     655,108,301
Cuentas por Cobrar             108,330,180    210,000,000      237,300,000     268,149,000     303,008,370    105,788,826
Inventarios                     71,370,980    100,000,000      113,000,000     127,690,000     144,289,700    163,047,361
Inversiones en Acciones                       402,446,245      402,446,245     402,446,245     402,446,245    402,446,245
Otros Activos                    4,500,900      5,000,000        5,000,000       5,000,000       5,000,000      5,000,000
Total Activo Circulante        227,441,510    943,465,633    1,156,189,456   1,395,342,126   1,609,852,616    776,282,432

Subsidiarias                    13,549,050     15,000,000      15,000,000      15,000,000      15,000,000      15,000,000
Propiedades Planta y Equipo    301,782,700    331,960,970     361,823,734     371,672,774     441,840,051     486,024,056

Otros Activos                    5,200,000      5,000,000       5,000,000       5,000,000       5,000,000       5,000,000

Suma del Activo                547,973,260   1,295,426,603   1,538,013,190   1,787,014,900   2,071,692,667   1,282,306,488

PASIVO Y CAPITAL
Proveedores                     65,567,320    115,000,000     129,950,000     132,843,500     165,933,155     187,504,465

Acreedores Diversos              1,122,480      5,000,000       2,000,000       2,000,000       2,000,000       2,000,000
Impuestos y Pasivos por
Pagar                           14,865,470     70,438,012      81,290,142      88,397,555      91,796,130      32,189,542

Total Pasivo                    81,555,270    190,438,012     213,240,142     223,241,055     259,729,285     221,694,007

Capital
Capital Social                 353,581,780    914,545,078     914,545,078     914,545,078     914,545,078     792,943,547
Utilidades por Aplicar          40,283,280                    190,443,513     410,227,970     649,228,767
Utilidad del Ejercicio          72,552,930    190,443,513     219,784,457     239,000,797     248,189,537     267,668,934

Total Capital Contable         466,417,990   1,104,988,591   1,324,773,048   1,563,773,845   1,811,963,382   1,060,612,481

Suma Pasivo y Capital          547,973,260   1,295,426,603   1,538,013,190   1,787,014,900   2,071,692,667   1,282,306,488
                  El Balance General muestra la información financiera, después de aplicar el plan,

           y se muestra el incremento del capital a partir de 2006, y como las utilidades de la

           empresa se incrementaron considerablemente, en el año 2010, se muestra la salida de los

           socios inversionistas con una disminución de Capital, y la cual se paga, con el monto de

           inversiones acumuladas al año 2010.


                                                   ARTS EQUIPOS
                                   Estado de Resultados Proyectado del 2005 al 2010
                                             (con Proyecto de Inversión)
                                                  (Pesos Mexicanos)

                       2005              2006             2007            2008           2009            2010
                      REAL            Proyectado       Proyectado      Proyectado     Proyectado      Proyectado

                                                               13%             13%             13%             13%
Ventas               498,266,780        929,321,340   1,050,133,114   1,186,650,419   1,340,914,974   1,515,233,920

Costo de
Ventas               348,566,000        586,247,501     656,597,201     755,086,781    883,451,534    1,015,969,264

Utilidad Bruta       149,700,780        343,073,839     393,535,913     431,563,638    457,463,439     499,264,656
Gastos de
Operación
Venta                 34,506,860         65,052,494      73,509,318      83,065,529     93,864,048     106,066,374
Administración        24,717,660         13,939,820      15,751,997      17,799,756     20,113,725      22,728,509

total Gastos de
Operación             59,224,520         78,992,314      89,261,315     100,865,286    113,977,773     128,794,883

Utilidad de
Operación             90,476,260        264,081,525     304,274,598     330,698,352    343,485,667     370,469,773

Otros Gastos           3,057,860          3,200,000       3,200,000       3,300,000      3,500,000       3,800,000

Utilidad Antes
de Impuestos          87,418,400        260,881,525     301,074,598     327,398,352    339,985,667     366,669,773

I.S.R                 12,695,290         52,176,305      60,214,920      65,479,670     67,997,133      73,333,955
Utilidades a
Trabajadores           2,170,180         18,261,707      21,075,222      22,917,885     23,798,997      25,666,884
                      14,865,470         70,438,012      81,290,142      88,397,555     91,796,130      99,000,839

Utilidad Neta
con Proyecto          72,552,930        190,443,513     219,784,457     239,000,797    248,189,537     267,668,934

Premisas:
1.- Descuento especial del 6% sobre los equipos fabricados por Arts
2.- Los incrementos de 2007 en adelante son del 13% sobre Ventas
3.- Hay una disminución del 5% al 1.5% en Gastos de Administración




                            Comparativo de las Utilidades con plan y sin plan.
Utilidad Neta
con Proyecto         72,552,930       190,443,513     219,784,457     239,000,797   248,189,537   267,668,934
Utilidad Neta
sin Proyecto         72,552,930        73,790,385      82,762,831      86,303,502    89,280,427   102,837,866

Diferencias de
Utilidades                            116,653,128     137,021,626     152,697,296   158,909,109   164,831,068




                 El Estado de Resultados proyectado, muestra los beneficios obtenidos por la

        aplicación del Plan, en las ventas de 2006, se hace una reducción de precio del 6% a los

        productos que se exportaran directamente a Estados Unidos, también se muestra la

        reducción en los gastos de Administración, por la eliminación de la empresa Equipment

        & Tools, y por ultimo se muestra el incremento que se tienen en las utilidades netas de la

        empresa.

                 Se Hace un comparativo entre las utilidades sin Plan y las Utilidades con Plan, y

        los Beneficios obtenidos, a partir de 2011, las utilidades al 100% serán de los Socios

        Mexicanos.
1.5 Cuadro de Capital.


                                    ARTS EQUIPOS
                                   Cuadro de Capital
                                   (Pesos Mexicanos)


                                         2005              2006            2010

    Socios Mexicanos                    382,462,752     466,417,989 1,060,612,481

    Equipment & Tools                     83,955,238               0                0

    Socios Inversionistas                               448,127,088                 0

    Total Capital Contable              466,417,990     914,545,077 1,060,612,481



El cuadro de Capital muestra el comparativo, sin Plan, con Plan y con la liquidación de

los Inversionistas, como vemos, hay un incremento en el mismo de más del 100%.



1.6 Resultado Económico.


                              Resultado del Proyecto.
                                (Pesos Mexicanos)
                                                                        Porcentaje
    Sociedad de Inversionistas compro a             448,127,088
    Sociedad de Inversionistas vendió a            1,019,019,834

    Utilidad Ganada                                 570,892,746            127%


Los Socios Inversionistas tienen una utilidad de $ 570, 892,746 a los cinco años como se

muestra en el cuadro, la liquidación se hace por retiro de capital, pagado con efectivo de

la empresa.