LAS REMESAS DE EMIGRANTES EN LA BALANZA DE PAGOS by morgossi7a5

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									LAS REMESAS DE EMIGRANTES EN LA BALANZA DE PAGOS
DE ESPAÑA: CONSIDERACIONES CONCEPTUALES Y
PRÁCTICAS


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R e m e s a s y d e s a r r o l l o e n Iberoamérica
Madrid 24 Marzo 2006




DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
BANCO DE ESPAÑA
ESTRUCTURA Y CONTENIDO




 Las Remesas de Emigrantes: consideraciones conceptuales


 Los Remesas de “Personas” en España: definición y evolución


 El cálculo de los pagos de Remesas en la Balanza Pagos de España:
 problemas y limitaciones del método actual


 Procedimientos alternativos para la estimación de los pagos de Remesas en
 la Balanza de Pagos de España: primeros resultados


 Conclusiones




                                                                             2
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
LAS REMESAS DE EMIGRANTES: CONSIDERACIONES
CONCEPTUALES (I)


 Importancia creciente de los flujos de remesas como fuente estable de
 financiación para las economías de los países en desarrollo = mayor demanda de
 información sobre Remesas

                                         Preocupación por garantizar la calidad de los datos de Remesas
                                         Selección de un marco de referencia (Balanza de Pagos)


           G r á f i c o 1 : R e m e s a s e I n v e r s i ó n E x t r a n j e r a D i r e c t a (ingresos)
                                                                                                             %
                                         200                                                                     8
                                         180                                                                     7
          Miles de millones de dólares




                                         160
                                                                                                                 6   Ingrem países en desarrollo
                                         140
                                         120                                                                     5
                                                                                                                     IED países en desarrollo
                                         100                                                                     4
                                          80                                                                     3   Ingrem países A.Latina y Caribe
                                          60
                                                                                                                 2
                                          40                                                                         IED países A.Latina y Caribe

                                          20                                                                     1
                                                                                                                     Pagrem desde España países en
                                           0                                                                     0
                                                                                                                     desarrollo (escala derecha)
                                                1998     1999      2000      2001     2002     2003   2004
                                         Fuente: Global Development Finance 2005, World Bank



                                                 Aumento reciente de los flujos de Remesas enviados desde España:
                                                                               Crecimiento de la población inmigrante
                                                                               Cambios en la composición por país de origen


                                                                                                                                                       3
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
LAS REMESAS DE EMIGRANTES: CONSIDERACIONES
CONCEPTUALES (II)

 ¿Qué “demandan” los usuarios?

 Una medida de los flujos en efectivo o en especie enviados por las p e r s o n a s que se desplazan a
 otro país a los h o g a r e s que continúan residiendo en el país del que proceden

               Independiente de:
               – Residencia del que envía los fondos
               – F u e n t e d e i n g r e s o s del que envía los fondos
               – Relación emisor / receptor de los fondos
               – Motivo del envío de los fondos


 ¿Qué “mide” la Balanza de Pagos?

 - Remesas de trabajadores: Transferencias corrientes realizadas al exterior por los emigrantes que
       trabajan en otra economía de la que se les considera residentes (con frecuencia entre personas
       relacionadas (MBP5, párrafo 302)
 - C o m p e n s a c i ó n d e e m p l e a d o s : Sueldos y salarios y otras prestaciones en efectivo o en especie,
 que reciben las personas físicas por los trabajos realizados en una economía que no sea la de su
 residencia por el trabajo que realicen para un residente (MBP5, párrafo 269)
 - Transferencias de emigrantes: Asientos compensatorios del flujo de bienes y de las variaciones
  de los recursos financieros debido a la migración de personas (MBP5, párrafo 352)

               Dependiente de a), b), c) y d)



                                                                                                                       4
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
LAS REMESAS DE EMIGRANTES: CONSIDERACIONES
CONCEPTUALES (III)


 El M B P 6 incluirá nuevas definiciones para satisfacer nuevas demandas

 - Transferencias personales: Transferencias corrientes en efectivo o en especie realizadas, o recibidas,
 por hogares residentes a/desde hogares no residentes (MBP6)

 - R e m e s a s p e r s o n a l e s : Transferencias personales más compensación de empleados “neta” (deducidos
 impuestos sobre la renta, contribuciones sociales y gastos personales) (MBP6)

 - R e m e s a s t o t a l e s : Remesas personales más transferencias corrientes a hogares e instituciones sin
 ánimo de lucro procedentes desde cualquier sector no residente (MBP6)



              Independiente de:
              •Residencia del que envía los fondos
              – F u e n t e d e i n g r e s o s del que envía los fondos
              – Relación emisor / receptor de los fondos
              – Motivo del envío de los fondos


              Estos nuevos conceptos contribuirán a mejorar las estimaciones del
              impacto en una economía de las “remesas” recibidas.




                                                                                                                   5
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTRUCTURA Y CONTENIDO




 Las Remesas de Emigrantes: consideraciones conceptuales


 Las Remesas de “Personas” en España: definición y evolución


 El cálculo de los pagos de Remesas en la Balanza Pagos de España:
 problemas y limitaciones del método actual


 Procedimientos alternativos para la estimación de los pagos de Remesas en
 la Balanza de Pagos de España: primeros resultados




 Conclusiones




                                                                             6
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
  LAS REMESAS DE “PERSONAS” EN ESPAÑA:
  DEFINICIONES ACTUALES Y EVOLUCION (I)

Gráfico 2: Remesas de emigrantes, compensación de                                              Gráfico 3: Remesas de emigrantes, compensación de
e m p l e a d o s y t r a n s f e r e n c i a s d e i n m i g r a n t e s (% ingresos BP)      e m p l e a d o s y t r a n s f e r e n c i a s d e i n m i g r a n t e s (% pagos BP)

                         Remesas      Compensacion          Transferencias                                             Remesas        Compensacion           Transferencias

      %                                                                                             %
          1,8                                                                                            1,4

          1,6                                                                                            1,2
          1,4
                                                                                                           1
          1,2
            1                                                                                            0,8

          0,8                                                                                           0,6
          0,6
                                                                                                        0,4
          0,4
                                                                                                         0,2
          0,2
           0                                                                                               0
                1993      1995     1997    1999      2001        2003        2005                               1993    1995      1997      1999      2001       2003         2005

                                                                                                               Fuente: Banco de España
          Fuente: Banco de España




                       Datos BP                                                 1993                            1999                                2005

                       millones de euros                          Ingresos             Pagos      Ingresos             Pagos             Ingresos            Pagos

                       Remesas de emigrantes                         1.483              293         3.110               910               4.296              3.844

                       Compensación de empleados                        89              88           322                321                516                598


                       Transferencias de emigrantes                   209               131          623                283               1.022               375


                   Fuente: Banco de España




                                                                                                                                                                                     7
  DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
LAS REMESAS DE “PERSONAS” EN ESPAÑA:
NUEVAS DEFINICIONES Y EVOLUCION (II)

 Gráfico 4: Transferencias personales, remesas                                     Gráfico 5: Transferencias personales, remesas
 personales y remesas totales (% ingresos BP)                                      personales y remesas totales (% pagos BP)

                                                                                                  Transferencias personales              Remesas personales
            Transferencias personales          Remesas personales
                                                                               %                  Remesas totales
            Remesas totales
%                                                                                     3
     3
                                                                                    2,5
    2,5

     2                                                                                2

    1,5                                                                             1,5

     1                                                                                1

    0,5                                                                             0,5

     0
                                                                                      0
          1993      1995       1997     1999   2001       2003       2005
                                                                                           1993       1995          1997      1999     2001      2003         2005

          Fuente: Banco de España                                                         Fuente: Banco de España


                 Datos BP                                     1993                         1999                                       2005

                 millones de euros                Ingresos           Pagos   Ingresos               Pagos                  Ingresos           Pagos

                 Transferencias personales            1.813           614     3.722                  1.707                  4.849             5.271

                 Remesas personales                   1.903           702     4.044                  2.029                  5.365             5.868


                 Remesas totales                      2.103          1.242    4.423                  2.919                  6.184             8.037



           En España: las Transferencias personales, y concretamente, las Remesas de emigrantes
           determinan la evolución del resto de las rúbricas de Balanza de Pagos relacionadas con
           Remesas

                                                                                                                                                                     8
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTRUCTURA Y CONTENIDO




 Las Remesas de Emigrantes: consideraciones conceptuales


 Los Remesas de “Personas” en España: definición y evolución


 El cálculo de los pagos de Remesas en la Balanza Pagos de España:
 problemas y limitaciones del método actual


 Procedimientos alternativos para la estimación de los pagos de Remesas en
 la Balanza de Pagos de España: primeros resultados




 Conclusiones




                                                                             9
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL CÁLCULO DE LOS PAGOS DE REMESAS EN LA BP
DE ESPAÑA: PROBLEMAS Y LIMITACIONES (I)


Datos publicados por el Banco de España:
datos mensuales (pagos e ingresos) (http://www.bde.es/) y sin desglose geográfico


                                        Gráfico 6: Remesas de emigrantes en España (MBP, 302)
                                                                               Ingresos          Pagos

                                     5000

                                     4500
                                     4000

                                     3500
                 Millones de euros




                                     3000

                                     2500
                                     2000

                                     1500

                                     1000
                                      500

                                        0
                                            1992   1993   1994   1995   1996     1997     1998     1999   2000   2001   2002   2003   2004   2005

                                            Fuente: Banco de España


Principales rasgos:
                                                                                                                        Algunos hechos alertan sobre la
- reducción del superávit: 0,4% del PIB en 2000 y 0,1% del
                                                                                                                        precisión de los datos de BP:
PIB en 2005
                                                                                                                        - alta volatilidad
-elevación de los pagos (desde un 0,2% a un 0,4% del PIB
                                                                                                                        - cambio de nivel desde 2001
en 2005) y estabilidad de los ingresos (0,5% del PIB)


                                                                                                                                                          10
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL CÁLCULO DE LOS PAGOS DE REMESAS EN LA BP
DE ESPAÑA: PROBLEMAS Y LIMITACIONES (II)

1. Existe evidencia sobre una infravaloració n d e l o s p a g o s d e R e m e s a s e n l a B P
               1.1 Pagos de Remesas y evolución de la población inmigrante total y
               ocupada
               S i b i e n , l a B P d e E s p añ a refleja la evolució n reciente de la población inmigrante
               no parece realizarlo con suficiente intensidad: posible infravaloración d e l o s
               pagos de Remesas

        Gráfico 7: Pagos de Remesas, población inmigrante total y
        p o b l a c i ó n i n m i g r a n t e o c u p a d a (Tasa variación anual)

                                Pagos          Población          Ocupados
    %

          60

          50
                                                                                                                              1996-2005
          40                                                                                                                  (a/a, media)

          30
                                                                                       P o b l a c ió n i n m i g r a n t e
                                                                                                                                 34%
          20                                                                           ocupada

          10                                                                           Remesas enviadas
                                                                                                                                 29%
                                                                                       d e s d e E s p añ a
           0
                 1997    1998    1999   2000     2001      2002   2003   2004   2005

               Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Banco de España




                                                                                                                                             11
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL CÁLCULO DE LOS PAGOS DE REMESAS EN LA BP
DE ESPAÑA: PROBLEMAS Y LIMITACIONES (III)

  1.2 C o m p a r a c i ó n d e P a g o s d e R e m e s a s d e l a B a l a n z a d e P a g o s y T r a n s f e r e n c i a s a l
  exterior a través de Establecimientos de Cambio de Moneda (“Remesadoras”)


                                                                       Balanza
                                                                                           CIR
                                                                        Pagos

                                E n v ío s d e R e m e s a s 2 0 0 4
                                                                        3.481             3.421
                                (millones de euros)


                                 Fuente: Banco de España



           Seg ún las encuestas a colectivos de inmigrantes: un 80% del total de las Remesas
           e n v i a d a s d e s d e E s p aña s e e n v ía a travé s d e R e m e s a d o r a s (infravaloración c e r c a n a a l
           20% de los pagos de Remesas en Balanza de Pagos).




    1.3 C o m p a r a c i ó n d e P a g o s d e r e m e s a s d e l a B a l a n z a d e P a g o s d e E s p a ñ a c o n l o s d a t o s
    sobre Ingresos publicados por los principales países de contrapartida en sus Balanzas
    de Pagos

            L a R e m e s a s e n v i a d a s d e s d e E s p a ñ a s e g ú n l a i n f o r m a c ió n difundida por estos países
            s e ría u n 1 5 % / 2 0 % s u p e r i o r a l a r e f l e j a d a e n l a B a l a n z a d e P a g o s d e E s p añ a .



                                                                                                                                      12
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL CÁLCULO DE LOS PAGOS DE REMESAS EN LA BP
DE ESPAÑA: PROBLEMAS Y LIMITACIONES (IV)

2. Limitaciones en el sistema de información

      Información procedente, fundamentalmente, de la declaración de cobros y pagos
      con el exterior


      E x i s t e n c i a d e u m b r a l e s m í n i m o s d e d e c l a r a c i ó n para las operaciones realizadas entre un
      residente y un no residente (fijado en 12.500 euros desde enero de 2001). Actualmente se
      imputa a la rúbrica de Remesas una parte de las operaciones por debajo del umbral


      C a n a l i z a c i ó n d e o p e r a c i o n e s a t r a v é s d e c a u c e s i n f o r m a l e s (entrega directa de billetes,
      remesas en especie, etc ). Actualmente no se incluye ninguna estimación de este tipo de
      operaciones en los datos de Balanza

      Distribución geográfica según la primera contrapartida conocida,                                                    que      no
      necesariamente coincide con el país de destino final de la Remesa enviada


      Imputación de operaciones relacionadas con Remesas a otras rúbricas de la BP. En el
      caso de los pagos, algunas operaciones aparecen declaradas como compensación de
      empleados o transferencias de inmigrantes




                                                                                                                                        13
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL CÁLCULO DE LOS PAGOS DE REMESAS EN LA BP
DE ESPAÑA: PROBLEMAS Y LIMITACIONES (V)

3. Primeras conclusiones


       H e c h o s r e l e v a n t e s : Un aumento inesperado y significativo del flujo de inmigrantes hacia
       España: incremento reciente del envío de Remesas, que se espera continúe en el futuro

       Limitaciones de la fuente de información: Impacto umbral de simplificación declaración.
       Bajo grado de integración financiera del colectivo de inmigrantes residentes en España:
       empleo de canales informales para el envío de Remesas a sus países de origen.

       Debilidades de los datos: El contraste con otras fuentes de información sugieren una
       infravaloración de la cifra de pagos registrada en la rúbrica Remesas de emigrantes de la BP
       de España cercana al 20%




                             Objetivo del Banco de España

       Cuantificar la infravaloración y revisar la rúbrica Remesas de Emigrantes
       en la Balanza de Pagos



                                                                                                        14
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTRUCTURA Y CONTENIDO


 Las Remesas de Emigrantes: consideraciones conceptuales


 Los Remesas de “Personas” en España: definición y evolución


 El cálculo de los pagos de Remesas en la Balanza Pagos de España:
 problemas y limitaciones del método actual


 Procedimientos alternativos para calcular los pagos de Remesas en la
 Balanza de Pagos de España: primeros resultados


         Estimación de las remesas potenciales enviadas desde España
         Estimación de una ecuación para las remesas reales enviadas desde España
         El análisis de fuentes de información alternativas


 Conclusiones




                                                                                    15
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE LAS REMESAS POTENCIALES
ENVIADAS DESDE ESPAÑA (I)
 Objetivo: Estimar el flujo máximo de Remesas que podría enviarse al exterior desde España
 (“Remesas potenciales”) a partir de las información disponible sobre las características de la
 población inmigrante


 Supuesto: Existe una relación entre el flujo de remesas enviadas al exterior y el número de
 inmigrantes y sus características (nivel de educación, sector de ocupación, salarios, propensión a
 gastar, lazos familiares, etc.)


 Clasificación de la población inmigrante en cuatro grupos: Latinoamérica, Unión Europea,
 Resto de Europa y Resto del mundo

                                                                    Tasa de
                                         Estructura de edad
                                                                   actividad
                          2005
                                      Más de 16       Más de 54   Edad 16-54
                                       %/total         %/total        %

                Unión Europea             95             30           77
                América Latina            93              4           83
                Resto de Europa           89              5           84
                Resto del Mundo           92              5           73
                Fuente: INE


  REMESAS POTENCIALES = STOCK DE INMIGRANTES * RENTA DISPONIBLE POR INMIGRANTE


                                                                                                  16
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE LAS REMESAS POTENCIALES
ENVIADAS DESDE ESPAÑA (II)

 Remesas registradas en la BP y “Remesas potenciales“

  Gráfico 8: Remesas de Trabajadores Registradas y Potenciales

                                                   Registradas        Potenciales
    10 0 0 0
                                                                                                                           Las “Remesas potenciales”
     9000
     8000                                                                                                                  deben interpretarse como un
     7000
     6000
                                                                                                                           nivel máximo y no como una
     5000                                                                                                                  estimacion de las remesas
     4000
     3000                                                                                                                  reales
     2000
     10 0 0
          0
               19 9 2   19 9 3   19 9 4   19 9 5    19 9 6   19 9 7   19 9 8   19 9 9   2000   2001   2002   2003   2004

   Fuente: Banco de España


“Remesas potenciales” y propensión a remitir de cada colectivo determinan las remesas realmente
enviadas

La población inmigrante en España procedente de países en desarrollo representa más del 70% del
total: el bajo nivel de ingresos de este colectivo sugiere que una parte significativa de la renta
disponible se envía en forma de remesas a su país de origen

En el periodo 2001-2004 las “Remesas potenciales” superan en un 51% a las remesas registradas
en la BP de España (infraestimación máxima)


                                                                                                                                                    17
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE UNA ECUACION PARA LAS REMESAS
ENVIADAS DESDE ESPAÑA: LA ECUACION A ESTIMAR
(I)

  Ecuación:
          r it =    i+   'z it + v it,   i=1,…,N; t=1,…,T (1)

       donde:
        r it son los pagos de Remesas registrados en la Balanza de Pagos de España para el país i
        en el año t

         i   es un efecto específico correspondiente al país i
        z it es un vector de variables explicativas de los pagos de Remesas al país i
        v it es una perturbación aleatoria en la ecuación de Remesas



  Dos pasos previos a la estimación:

        1. Identificación de los principales factores determinantes de las Remesas: los
        motivos para enviar Remesas son claves (dos enfoques)

        2. Clasificación del colectivo de inmigrantes en grupos según los motivos que
        justifican el envío de Remesas




                                                                                                18
 DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE UNA ECUACION PARA LAS REMESAS
ENVIADAS DESDE ESPAÑA: LA ECUACION A ESTIMAR (II)



    1. Identificación de los principales factores determinantes de las remesas:
    los motivos para enviar remesas son claves (dos enfoques)




            Tipo 1 ( Enfoque altruista ): el inmigrante envía Remesas a su país de
            origen para mejorar el bienestar de sus familiares, que todavía residen en él
            (“satisfación personal”) (Lucas y Stark (1985))




            Tipo 2 (Enfoque inversión): el inmigrante envía Remesas al exterior (y, a
            su país de origen, en particular) para financiar sus propias inversiones y
            maximizar la rentabilidad de sus recursos (“interés personal”) (Straubhaar
            (1986) o Glytsos (1988))




                                                                                            19
 DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE UNA ECUACION PARA LAS REMESAS
ENVIADAS DESDE ESPAÑA: LA ECUACION A ESTIMAR
(III)

 2. Clasificación del colectivo de inmigrantes en grupos según los motivos que
 justifican el envío de remesas


    Tipo 1 (Enfoque altruista): Países en vías de desarrollo: Latinoamérica, África y
       Asia (grupo 1) y Países de Europa del Este (grupo 2)

    Tipo 2 (Enfoque inversión): Países desarrollados: Unión Europea y EE.UU. (grupo
       3)



  3. Estimación de la ecuación de Remesas

  Se ha estimado un modelo econométrico de datos de panel para cada uno de los grupos
  seleccionados.

        Periodo estimación: 1993-2000
        Método estimación: Mínimos Cuadrados Ordinarios (OLS)
        Países considerados en el ejercicio: recibieron en torno al 95% de las remesas
        envidadas desde España en el año 2004




                                                                                         20
 DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE UNA ECUACION PARA LAS REMESAS
ENVIADAS DESDE ESPAÑA: RESULTADOS DE LA
ESTIMACIÓN DEL MODELO
                                            Modelo 1: Resultados
  Modelo 1 (Latinoamérica, África y
  Asia)                                                                           MCO con
                                                                                    efectos
  Los coeficientes de las variables         Variable        MCO        t-ratio   p aís*lstock   t-ratio
  explicativas    tienen    los  signos
  esperados,       con     una   mayor      lstock         0,5478       4,52       1,5937        9,18
  significatividad de las relacionadas
  con el enfoque altruista                  lratiopib      1,0578       3,15          -            -


                                            pibesp         0,1607       2,64       0,1362        2,73
  Modelo 2 (Europa del Este)
  Relación positiva entre los envíos de     pibext         -0,0172     -0,66       -0,0329      -1,49
  remesas y el stock de población
  extranjera y el diferencial de tipos de   estancia       -0,7237     -2,24          -            -
  interés (¿enfoque inversión?)
                                            difint         -0,0000     -0,15          -            -

  Modelo 3 (Unión Europea y EE.UU .)        difcam         0,0213       0,47       -0,6111      -3,44
  Relación positiva entre los envíos de
  remesas y el diferencial de tipos de      R2              0,687                   0,994
  interés (enfoque inversión)                Fuente: Banco de España




                                                                                                        21
 DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
ESTIMACION DE UNA ECUACION PARA LAS REMESAS
ENVIADAS DESDE ESPAÑA: PROYECCION DEL MODELO


     Estimación y proyección de los tres modelos: La proyección de los modelos para el
    periodo 2001-2004 sugiere una infravaloración media de los pagos de Remesas de emigrantes
    registrados en la BP de España del 20%-25% (38% y 36% para 2003 y 2004, respectivamente)



                                      Gráfico 9: Remesa Registrada y Proyección (ajuste) de todos los modelos


                                                                      Registrada     Ajuste
                                      6000

                                      5000
                 M illones de euros




                                      4000

                                      3000

                                      2000

                                      1000

                                         0
                                             1993 1994     1995   1996 1997   1998   1999 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4


                                        Fuente: Banco de España




                                                                                                                                    22
 DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
EL ANALISIS DE FUENTES ALTERNATIVAS PARA LA
ESTIMACION DE LOS PAGOS DE REMESAS



 Encuestas a Hogares

       No incorporan preguntas adecuadas y la población inmigrante no esta
       suficientemente representada.

 Encuestas directas a los inmigrantes (potenciales remitentes)(sólo disponible 2002)

       Demasiado costosas y no existen garantías de que las respuestas sean
       correctas.

 Estimaciones países de contrapartida

       Discrepancia entre las fuentes y métodos de estimación utilizados por los países,
       lo que dificulta la comparación de datos entre países.

 Datos enviados por las Remesadoras (Money Transfer Operators ) al Banco de España
 para su supervisión

       Sólo existen datos desde 2002.




                                                                                       23
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS
CONCLUSIONES


Importancia creciente de las Remesas como fuente de financiación de países en vías de
desarrollo, con un papel importante de España en algunas áreas: Estadísticas fiables y
acordes con las demandas de los usuarios.

La Balanza de Pagos es el marco de referencia para la definición, medición y difusión de
las estadísticas oficiales de Remesas a nivel internacional: MBP6 más cercano a demandas
de los usuarios.

Impacto importante del sistema de información utilizado para obtener la rúbrica Remesas
de emigrantes en la Balanza de Pagos sobre la calidad de las mismas: Necesidad de buscar
otros métodos de cálculo.

Las “Remesas potenciales” sugieren una infravaloración de los pagos de Remesas
registrados en la BP de España próxima al 51% en 2001-2004.

La ecuación estimada con datos de panel apunta a una infravaloración de los pagos de
Remesas registrados en la BP de España del 20-25% en 2001-2004.

Las fuentes de información alternativas existentes son escasas y tienen limitaciones .




                                                                                           24
DEPARTAMENTO DE BALANZA DE PAGOS

								
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