Estructura de los Bancos Centrales y del Sistema de la Reserva Federal

							Estructura de los Bancos Centrales y el Sistema de la Reserva Federal

Orígenes del Sistema de la Reserva Federal
• Resistencia al establecimiento de un banco central.
Temor a la centralización del poder. Desconfianza hacia los intereses monetarios.

• Los primeros experimentos de bancos centrales se terminaron en 1811 y en 1836. • No había un prestamista de última instancia.
Frecuentes pánicos bancarios a nivel nacional. El pánico de 1907 fue tan severo que el público se convenció de la necesidad de un banco central.

• Decreto de la Reserva Federal de 1913.
Elabora el sistema de cheques y balances. Descentralizado.
12-2

12-3

12-4

Bancos de la Reserva Federal
• Instituciones casi públicas que poseen los bancos privados comerciales que pertenecen al distrito y que son miembros del sistema de la Fed. • Los bancos miembros eligen seis directores para cada banco distrital; tres más son nombrados por la Junta de Gobernadores.
Tres directores A son banqueros profesionales. Tres directores B son líderes sobresalientes de la industria, trabajo, agricultura o de los consumidores . Tres directores C nombrados por la Junta de Gobernadores no pueden ser oficiales, empleados o accionistas bancarios.

12-5

Bancos de la Reserva Federal (cont.)
• Los bancos miembros eligen seis directores par cada distrito; tres más son nombrados por la Junta de gobernadores (cont.).
Designados para representa el interés del público.

• Los nueve directores eligen al Presidente del Banco, y el nombramiento está sujeto a la aprobación de la Junta de Gobernadores.

12-6

Funciones de los Bancos de la Reserva Federal
• Compensan cheques. • Emiten nuevo circulante. • Retiran el circulante dañado de la circulación. • Administran y hacen préstamos descontados a los bancos dentro de los distritos. • Evalúan las fusiones propuestas y las solicitudes para la ampliación de servicios de sus bancos.
12-7

Funciones de los Bancos de la Reserva Federal (cont.)
• Actúan como vínculos entre los negocios de la comunidad y el Sistema de la Reserva Federal. • Examinan las compañías tenedoras de bancos y los bancos miembros constituidos a nivel estatal. • Recopilan datos sobre las condiciones locales de los negocios. • Usan su personal de economistas profesionales para investigar temas relacionados con la conducción de la política monetaria.

12-8

Bancos de la Reserva Federal y la Política Monetaria
• Los directores “establecen” la tasa de descuento. • Deciden los bancos que pueden obtener préstamos descontados. • Sus directores seleccionan a un banquero comercial a partir del distrito de cada banco para que trabaje con el Consejo Federal de Asesores, que hace consultas a la Junta de Gobernadores y brinda información que ayuda en la conducción de la política monetaria. • Cinco de los doce presidentes de los bancos tiene cada uno un voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
12-9

Bancos Miembros
• Todos los bancos nacionales están obligados a ser miembros del sistema de la Reserva Federal. • Los bancos comerciales constituidos por los estados no están obligados peor pueden escoger ser miembros. • El Decreto de Liberación de las Instituciones de Depósito y del Control Monetario de 1980 dispone que todas las instituciones de depósitos están sujetas a los mismos requerimientos de reservas que los bancos miembros y otorga acceso a todas las facilidades de la Reserva Federal.
12-10

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal
• Siete miembros con sus oficinas centrales en Washington, D.C. • Nombrados por el presidente y ratificados por el Senado. • Período de 14 años no renovable. • Deben provenir de diferentes distritos. • El Presidente de la Junta es elegido entre los siete gobernadores para un período de cuatro años y puede ser ratificado.
12-11

Obligaciones de la Junta de Gobernadores
• Votan en la conducción de las operaciones de mercado abierto. • Establece los requerimientos de reserva. • Controlan la tasa de descuento mediante un proceso de “revisión y determinación”. • Establece los salarios del presidente y los funcionarios de cada banco de la Reserva Federal y revisa el presupuesto de cada banco.
12-12

Obligaciones de la Junta de Gobernadores (cont.)
• Aprueba fusiones y aplicaciones para nuevas actividades. • Especifica las actividades permitidas de los bancos tenedores de compañías. • Supervisa las actividades de los bancos extranjeros que operan en los E.U.

12-13

Presidente de la Junta de Gobernadores
• Aconseja ala presidente sobre la política económica. • Declara ante el Congreso. • Hace declaraciones ante los medios de comunicación en nombre de la Reserva Federal. • Puede representar a lo E.U. en negociaciones ante gobiernos extranjeros en materia económica.
12-14

Comité Federal de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC)
• Se reúne ocho veces al año • Conformado por siete miembros de la Junta de Gobernadores, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y los presidentes de otros cuatro bancos de la Reserva Federal. • El Presidente de la Junta de Gobernadores también encabeza el FOMC. • Emite las directrices a la mesa de negociaciones del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
12-15

Reuniones del FOMC
• Reporte del administrador del sistema de operaciones de mercado abierto de divisas y operaciones de mercado abierto domésticas y otros temas relacionados. • Proyecciones del “libro verde”.
Mesa redonda.

• Política monetaria actual y directrices de política doméstica.
“Libro azul”.

• Proyección de las acciones relevantes del Congreso. • Anuncio público del resultado de la reunión.

12-16

El Presidente Lleva la Batuta
• Vocero de la Fed y negociaciones con el Congreso y el Presidente. • Establece la agenda de las reuniones. • Es el primero en hablar y votar sobre los asuntos de política monetaria. • Supervisa a los economistas y asesores profesionles.

12-17

¿Cuán Independiente es la Fed?
Instrumento independiente. Meta independiente. Ingreso independiente. Estructurado por la legislación emitida por el Congreso y responsable de sus acciones. • Influencia presidencial. • • • •
Influye en el Congreso. Nombra a los miembros. Nombra al Presidente aunque los términos no coincidan.
12-18

Banco Central Europeo (ECB)
• Diseñado a partir del modelo de la Reserva Federal. • Los bancos centrales de todos los países desempeñan roles similares a los de los bancos de la Fed. • Junta Ejecutiva.
Presidente, vice-presidente y cuatro otros miembros. Ocho años, términos no renovables.

• Consejo de Gobierno.
12-19

Diferencias
• Los Bancos Centrales Nacionales controlan sus propios presupuestos y el presupuesto del ECB. • Las operaciones monetarias no son centralizadas. • No supervisa o controla las instituciones financieras.
12-20

Consejo de Gobierno
• Reuniones mensuales en el ECB en Frankfurt, Alemania. • Las cabezas de 12 Bancos Centrales y seis miembros ejecutivos. • Operan en consenso. • El ECB anuncia la tasa objetivo y responde a las preguntas de los medios de comunicación. • Para mantener un tamaño razonable, a medida que se unen nuevos países, el Consejo de Gobierno tiene un sistema de rotación.
12-21

Independencia del Banco Central Europeo
• • • • El más independiente del mundo. Plazos largos. Determina su propio presupuesto. Menos independiente en objetivos.
Estabilidad de precios

• Su constitución no puede cambiar mediante legislación; tan sólo por revisión del Tratado de Maastricht.
12-22

Comportamiento del Banco Central
• Teoría del comportamiento burocrático: el objetivo es maximizar su propio bienestar que está relacionado con poder y prestigio.
Luchar vigorosamente para preservar su autonomía. Evitar conflictos con los grupos de poder más poderosos.

• No se descarta el altruismo.
12-23

Argumentos a Favor de la Independencia
• Las presiones políticas monetarias infligirían un sesgo inflacionario a la política monetaria. • Ciclo político de negocios. • Puede ser utilizado para facilitar el financiamiento de tesorería de déficits presupuestarios elevados : acomodación. • Demasiado importante para dejarlo en manos de los políticos: el problema del agente y del principal es peor para los políticos.
12-24

Argumentos en Contra de la Independencia
• No es democrático. • No rinde cuentas. • Difícil coordinar las política fiscal y monetaria. • No ha usado su independencia de manera exitosa.

12-25