INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A

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INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A Powered By Docstoc
					INVERSIONES E INMOBILIARIA
INVERMAS S.A.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007
y por los años terminados en esas fechas

(Con el Informe de los Auditores Independientes)
INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.




                   CONTENIDO




     Informe de los Auditores Independientes

     Balances Generales

     Estados de Resultados

     Estados de Flujo de Efectivo

     Notas a los Estados Financieros




     M$: Cifras expresadas en miles de pesos chilenos
     UF: Cifras expresadas en unidades de fomento
                                Informe de los Auditores Independientes


Señores Accionistas y Directores
 Inversiones e Inmobiliaria Invermas S.A.

1.    Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Inversiones e Inmobiliaria Invermas S.A. al
      31 de diciembre de 2008 y 2007 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo
      por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen
      sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Inversiones e Inmobiliaria
      Invermas S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros,
      con base en las auditorías que efectuamos.

2.    Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en
      Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr
      un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos.
      Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las
      informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una
      evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por
      la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados
      financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar
      nuestra opinión.

3.    En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus
      aspectos significativos, la situación financiera de Inversiones e Inmobiliaria Invermas S.A. al 31 de
      diciembre de 2008 y 2007, y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años
      terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

4.    Inversiones e Inmobiliaria Invermas S.A., es parte de un grupo económico mayor, y realiza
      transacciones significativas con su Matriz, según se indica en Nota 6 a los estados financieros. Dada
      la integración existente con la Sociedad Matriz, para una adecuada comprensión de los presentes
      estados financieros, éstos deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados de
      Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda. y Filiales.




Cristián Bastián E.                                                                            KPMG Ltda.

Santiago, 29 de enero de 2009
                           INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                             Balances Generales
                                       31 de diciembre de 2008 y 2007




 Activos                                                                2008       2007
                                                                         M$         M$
 Activo circulante:
  Disponible                                                                 874      3.269
  Deudores por ventas                                                        210          -
  Deudores varios                                                            171      1.930
  Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas                    1.004          -
           Total activos circulantes                                       2.259      5.199
 Otros activos:
  Deudores por ventas a largo plazo, neto                                 65.653    120.380
  Existencias a largo plazo, neto                                        643.560    659.612
           Total otros activos                                           709.213    779.992
           Total activos                                                 711.472    785.191




Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

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                           INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                        Balances Generales, Continuación
                                         31 de diciembre de 2008 y 2007




 Pasivos y Patrimonio                                                      2008         2007
                                                                            M$           M$
 Pasivo circulante:
  Acreedores varios                                                            1.296        1.683
  Cuentas por pagar a empresas relacionadas                                    4.945           82
  Provisiones y retenciones                                                    1.944        2.641
           Total pasivos circulantes                                           8.185        4.406
 Pasivo a largo plazo
  Cuentas por pagar a empresas relacionadas                                 173.736      229.610
           Total pasivo a largo plazo                                       173.736      229.610
           Total pasivos                                                    181.921      234.016
 Patrimonio:
  Capital pagado                                                           1.097.340    1.097.340
  Pérdidas acumuladas                                                       (546.163)    (565.640)
  Utilidad (pérdida) del ejercicio                                           (21.626)      19.475
           Total patrimonio                                                 529.551      551.175
           Total pasivos y patrimonio                                       711.472      785.191




Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

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                           INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                             Estados de Resultados
                           Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007




 Resultado Operacional                                                          2008        2007
                                                                                 M$          M$
 Ingresos de explotación                                                          89.187     266.666
 Costos de explotación                                                          (109.486)   (243.780)
           Margen bruto                                                          (20.299)     22.886
 Gastos de administración y ventas                                               (54.071)    (45.844)
           Resultado operacional                                                 (74.370)    (22.958)
 Resultado no Operacional
 Ingresos financieros                                                             25.384     15.226
 Otros ingresos no operacionales                                                   4.417      6.134
 Gastos financieros                                                                 (250)       (12)
 Corrección monetaria                                                             23.193     21.085
           Resultado no operacional                                               52.744     42.433
           Utilidad (Pérdida) del ejercicio                                      (21.626)    19.475




Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

                                                      4
                         INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                         Estados de Flujo de Efectivo
                         Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007




                                                                              2008         2007
                                                                               M$           M$
 Flujo originado por actividades de la operación:
  (Pérdida) Utilidad del ejercicio                                             (21.626)     19.475
  Cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo:
   Corrección monetaria                                                        (23.193)     (21.085)
   Castigos y provisiones                                                       53.706       22.001
   Liberación de provisiones                                                   (28.254)    (205.696)
   Otros abonos que no afectan flujo                                            (6.462)      (3.577)
  Disminución (aumento) en activos que afectan al flujo de efectivo:
   Deudores por venta                                                           68.659        8.463
   Existencias venta de propiedades                                             55.789       93.487
   Existencias resciliación contratos venta de propiedades                     (49.373)     (21.792)
   Deudores varios                                                               1.549         (911)
   Cuentas por cobrar empresas relacionadas                                     (1.004)           -
  Aumento (disminución) en pasivos que afectan el flujo de efectivo:
   Cuentas por pagar                                                              (697)          -
   Acreedores varios                                                              (387)     (6.109)
   Cuentas por pagar a empresas relacionadas                                   (51.011)    109.379
   Provisiones y retenciones                                                         -           -
   Ingresos anticipados                                                              -           -
    Flujo neto negativo originado por actividades de la operación               (2.303)      (6.366)

 Flujo neto originado por actividades de financiamiento:
  Pago de acciones suscritas                                                           -      2.474

    Flujo neto positivo originado por actividades de financiamiento                    -      2.474

     Flujo neto total (negativo) positivo del ejercicio                         (2.303)      (3.892)
  Efecto de inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente                     (91)        (285)

 Variación neta del efectivo                                                    (2.394)      (4.178)
       Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente                         3.269        7.447
  Saldo final del efectivo y efectivo equivalente                                    874      3.269




Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

                                                      5
                       INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                    Notas a los Estados Financieros
                                    31 de diciembre de 2008 y 2007



1.   Naturaleza de la Operación

     Inversiones e Inmobiliaria Invermas S.A. (la “Sociedad”) se constituyó el 22 de noviembre de 2004.
     Sus Socios Fundadores son la Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda., el señor Nelson Jofré
     Zamorano y el señor Alejandro Pinto Rodríguez, en una proporción de 99,78%, 0,11% y 0,11% del
     Capital Social, respectivamente. En mayo del año 2008 el señor Alejandro Pinto Rodríguez, vendió su
     porcentaje de participación a Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda., quedando ésta con una
     participación del 99,89%. El objeto de la Sociedad consiste en la administración de bienes muebles e
     inmuebles.

2.   Resumen de Normas Contables Aplicadas

     (a)   Período Contable

           Los estados financieros se refieren a los balances generales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y
           a los estados de resultados y de flujo de efectivo por los ejercicios comprendidos entre el 1 de
           enero y el 31 de diciembre de cada año.

     (b)   Bases de Preparación

           Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad
           generalmente aceptados en Chile.

     (c)   Corrección Monetaria

           Con el propósito de reflejar en los estados financieros el efecto de la variación en el poder
           adquisitivo de la moneda, se actualizó el capital propio financiero, los activos no monetarios y
           los flujos de efectivo.

           Las cifras correspondientes al 31 de diciembre de 2007, se presentan actualizadas en un 8,9%
           según la variación del Indice de Precio al Consumidor.

           Las cuentas de resultados se presentan a sus valores nominales, lo que no afecta el resultado
           neto del ejercicio.

     (d)   Conversión de Activos en Unidades de Fomento

           Los activos expresados en Unidades de Fomento existentes al 31 de diciembre de 2008 y 2007,
           se presentan convertidos a pesos chilenos de acuerdo al valor de cierre de la Unidad de
           Fomento, que era de $21.452,57 y de $19.622,66 por UF1, respectivamente.




                                                   6
                         INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                    Notas a los Estados Financieros
                                    31 de diciembre de 2008 y 2007



2.   Resumen de Normas Contables Aplicadas, Continuación

     (e)   Deudores por Ventas

           Los deudores por ventas han sido registrados sobre la base de los valores pactados en las ventas
           de los inmuebles de acuerdo con los respectivos contratos. Estos se clasifican en deudores de
           corto y largo plazo, según los plazos de pago estipulados.

     (f)   Existencias

           Las existencias de bienes inmuebles se presentan valorizadas al valor del aporte recibido por la
           matriz, Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda., en la fecha de constitución de la
           Sociedad, corregidas monetariamente o a su valor de mercado, el menor.

           La valorización dada a las existencias no excede su valor neto de realización.

     (g)   Impuestos Diferidos e Impuesto Renta

           El impuesto a la renta se contabiliza de acuerdo con la renta líquida imponible determinada
           según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. El reconocimiento de los
           impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporarias, pérdidas tributarias que
           implican un beneficio tributario y otros eventos que crean diferencias entre la base tributaria de
           activos y pasivos y su base contable, se efectúa en la forma establecida en el Boletín Técnico
           Nº60, y complementarios del Colegio de contadores de Chile A.G.

     (h)   Reconocimiento de Ingresos

           La Sociedad registra devengo de intereses y reajustes ganados en operaciones de venta de
           viviendas.

     (i)   Efectivo y Efectivo Equivalente

           Para propósitos del estado de flujo de efectivo, se considera como efectivo y efectivo
           equivalente, sólo las disponibilidades en caja y bancos, de acuerdo con los criterios descritos en
           el Boletín Técnico N°50 emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G.

     (j)   Uso de Estimaciones

           La Administración de la Sociedad ha utilizado estimaciones para la determinación de ciertos
           activos y pasivos y la revelación de contingencias, a fin de preparar estos estados financieros de
           conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los resultados
           reales podrían diferir de dichos estimados.




                                                    7
                          INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                       Notas a los Estados Financieros
                                       31 de diciembre de 2008 y 2007



3.   Corrección Monetaria

     Como resultado de la aplicación de las normas de corrección monetaria mencionadas en Nota 2(c), al
     31 de diciembre de 2008 y 2007 se generó un abono neto a resultados, según el siguiente detalle:

                                                                             2008               2007
                                                                              M$                 M$
     (Cargo) abono a resultados por actualización de:
      Capital propio financiero                                               (45.047)          (36.464)
      Activos no monetarios                                                    68.240            57.549
                Abono neto a resultados                                        23.193            21.085

4.   Deudores por Venta de Corto y Largo Plazo

     Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el detalle de los deudores por venta de corto y largo plazo es el
     siguiente:

                                                                             2008               2007
                                                                              M$                 M$
     Corto plazo:
     Deudores por venta corto plazo                                                 210                 -
     Largo plazo:
     Deudores por venta largo plazo                                            68.174           136.957
     Provisión deudores por venta incobrables                                  (2.521)          (16.577)
                Subtotal largo plazo                                           65.653           120.380
                Totales                                                        65.863           120.380

     La disminución de la cuenta Deudores por Venta Largo Plazo se debe a:

     Durante el ejercicio 2008, se registró la liquidación de 6 créditos que generaron una liberación de
     provisiones por M$14.056.




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5.   Existencias a Largo Plazo, Neto

     Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el detalle de las existencias es el siguiente:

                                                                                         2008               2007
                                                                                          M$                 M$
     Terrenos y casas                                                                     74.571              74.571
     Conjunto habitacional                                                               580.303             580.067
     Predios agrícolas                                                                   173.164             173.164
              Subtotales                                                                  828.038            827.802
     Menos provisión por ajuste a valor de mercado                                       (184.478)          (168.190)
                 Totales                                                                 643.560             659.612



6.   Operaciones con Partes Relacionadas

     La cuenta corriente corresponde a una deuda con Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda. por
     financiamiento operativo, las cuales no devengan intereses ni reajustes.

     Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se
     realizaron en condiciones normales de mercado, las siguientes operaciones con entidades relacionadas:

                                                                                            Saldos por       Abonos
                                                                                              cobrar        (cargos) a
     Al 31 de diciembre de 2008                   Concepto               Transacciones       (pagar)        resultados
                                                                             M$                 M$             M$
     Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda. Cuenta Corriente            37.109           (172.732)            -
     Gestión de Recaudación y Cobranza S.A.        Cuenta Corriente             9.989             (4.945)       (9.989)
                 Totales                                                                        (177.677)       (9.989)
     Al 31 de diciembre de 2007
     Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda. Cuenta Corriente          229.610            (229.610)                -
     Gestión de Recaudación y Cobranza S.A         Reembolso de gastos            82                 (82)                -
                 Totales                                                                        (229.692)                -




                                                          9
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7.   Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos

     a)   Impuesto a la renta

          La Sociedad no constituyó provisión de gasto para impuesto a la renta de primera categoría por
          presentar pérdidas tributarias en el ejercicio 2008 de M$367.145 (M$339.280 en 2007). Los
          impuestos diferidos por la pérdida tributaria y la provisión de mercado de las existencias, se
          presentan netos de su provisión de valuación.

     b)   Impuestos diferidos

          Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad determinó, de acuerdo a los criterios contables
          del Boletín Técnico N°60 del Colegio de Contadores de Chile A.G., los impuestos diferidos
          correspondientes a cada ejercicio.

          Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el detalle de los saldos acumulados por impuestos diferidos
          es el siguiente:

                                                                              Activo largo plazo
                                                                            2008              2007
     Diferencias temporarias                                                 M$                M$
      Pérdida tributaria                                                      62.415             57.678
      Provisión para existencias                                              31.361             28.592
      Provisión para incobrables                                                 429              2.818
              Subtotales                                                      94.205             89.088
      Menos provisión de valuación                                           (94.205)           (89.088)
               Totales                                                              -                  -




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8.   Patrimonio

     Durante los años 2008 y 2007, las cuentas de patrimonio presentaron las siguientes variaciones:

                                                                                          Utilidad
                                                                       Pérdidas         (pérdida) del          Total
                                                     Capital pagado   acumuladas          ejercicio         patrimonio
                                                          M$             M$                 M$                 M$

     Saldos al 1 de enero de 2007 (históricos)             936.114        (482.584)            (1.039)          452.491
     Distribución del resultado ejercicio anterior               -          (1.039)             1.039                 -
     Pago capital suscrito en el ejercicio                   2.272               -                  -             2.272
     Revalorización capital propio                          69.273         (35.789)                 -            33.484
     Pérdida del ejercicio, ajustada                             -               -             17.883            17.883
     Saldos al 31 de diciembre de 2007                   1.007.659        (519.412)            17.883           506.130
     Actualización (8,9%)                                   89.681         (46.228)             1.592            45.045
     Saldos actualizados para efectos comparativos       1.097.340        (565.640)            19.475           551.175

     Saldos al 1 de enero de 2008 (históricos)           1.007.659        (519.412)             17.883          506.130
     Distribución del resultado ejercicio anterior               -          17.883             (17.883)               -
     Pago capital suscrito en el ejercicio                       -               -                   -                -
     Revalorización capital propio                          89.681         (44.634)                  -           45.047
     Utilidad del ejercicio                                      -               -             (21.626)         (21.626)
     Saldos al 31 de diciembre de 2008                   1.097.340        (546.163)            (21.626)         529.551


     De acuerdo a lo establecido en el Artículo N°10 de la Ley Nº18.046, se ha incorporado al capital
     pagado, la proporción que le corresponde de la revalorización del capital propio financiero. Al 31 de
     diciembre de 2008, el capital suscrito y pagado asciende a M$1.097.340 (M$1.007.659 en 2007),
     representado por 100 acciones de una misma serie y sin valor nominal.

     Al 31 de diciembre de 2008, la distribución de accionistas de la Sociedad, es la siguiente:

                                                                                      Número                  % de
      Accionistas                                                                     acciones            participación
      Cooperativa de Ahorro y Crédito Oriente Ltda.                                       99                 99,89
      Nelson Jofré Zamorano                                                                1                  0,11
                  Totales                                                                100                   100




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                        INVERSIONES E INMOBILIARIA INVERMAS S.A.

                                     Notas a los Estados Financieros
                                     31 de diciembre de 2008 y 2007



9.   Hechos Posteriores

     En opinión de la Administración de la Sociedad, entre el 31 de diciembre de 2008 y la fecha de
     emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos posteriores que pudieran tener un
     efecto significativo en las cifras en ellos presentadas, ni en la situación económica y financiera de la
     Sociedad.




         Nelson Jofré Zamorano                                          María Soledad Bernales
            Gerente General                                               Contador General




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