PROSPECT DE EMISIUNE PENTRU UNITATILE DE FOND ALE FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII OPORTUNITATI NATIONALE
reautorizat de C.N.V.M. in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002, aprobata si modificata de Legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului C.N.V.M. nr. 3/2003 sub numarul 3004 la data de 8 iulie 2004 Aceasta oferta publica a fost autorizata de C.N.V.M. prin Decizia nr. 3007/08.07.2004
a) Investitiile in fondurile deschise de investitii nu sunt depozite bancare si, ca urmare, nu sunt garantate nici de Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare si nici de vreo banca. Bancile, in calitatea lor de actionari ai unei societati de administrare a investitiilor, nu ofera nicio garantie investitorului. b) Aprobarea Prospectului de catre CNVM nu implica in niciun fel aprobarea sau evaluarea de catre CNVM a calitatii plasamentului in valori mobiliare ce urmeaza a fi oferit, ci evidentiaza respectarea de catre ofertant a prevederilor OUG 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului CNVM 3/2003. c) Fondurile deschise de investitii comporta nu numai avantajele ce le sunt specifice, dar si riscul nerealizarii obiectivelor, inclusiv al unor pierderi pentru investitori, veniturile atrase din investitie fiind, de regula, proportionale cu riscul.
Adresa web: www.vanguard.ro E-mail: vam@vanguard.ro Anunturile si notificarile privind activitatea fondului vor fi publicate in cotidianul Bursa.
PROSPECT DE EMISIUNE PENTRU UNITATILE DE FOND ALE FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII OPORTUNITATI NATIONALE
reautorizat de C.N.V.M. in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002, aprobata si modificata de Legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului C.N.V.M. nr. 3/2003 sub numarul 3004 la data de 8 iulie 2004. Aceasta oferta publica a fost autorizata de C.N.V.M. prin Decizia nr. 3007/08.07.2004
Data intocmirii prospectului: 9 iunie 2004 Informatii complete despre Fond se pot obtine la sediul S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., Bd. Unirii, nr. 19, Bloc 4B, parter, sector 5, Bucuresti, tel. 336 9325, 336 9326, fax 336 9233, prin Internet la adresa www.vanguard.ro, sau la sediul si punctele de lucru ale societatii de distributie, VANGUARD SA – cu sediul in Bucuresti, Bd. Unirii, nr. 19, Bloc 4B, parter, sector 5, tel. 336 9325 si 336 9326.
1.1 Societatea de Administrare S.A.I. VANGUARD ASSET MANAGEMENT S.A. – societate de administrare a fondurilor deschise de investitii si societatilor de investitii, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului Bucuresti sub nr. J40/12600/1998, cu cod fiscal nr. 11344069, cu sediul in Bucuresti, Bd. Unirii, nr. 19, Bloc 4B, parter, sector 5, fara sedii secundare, Autorizatie CNVM D641/16.03.1999, inregistrata in Registrul CNVM la numarul 0013, avand o durata de functionare nelimitata, cu un capital social subscris si varsat de 1.513.285.000 lei, constituita in conformitate cu O.U.G. nr.26/2002 aprobata prin Legea nr. 513/2002 si cu Regulamentul C.N.V.M. 3/2003, este administratorul FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII OPORTUNITATI NATIONALE. Societatea de administrare a investitiilor este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 3000/08.07.2004 in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata de Legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului CNVM nr. 3/2003. Societatea administreaza de asemenea Fondul Deschis de Investitii Vanguard Protector, fond deschis de investitii si are in obiectul de activitate inclusiv administrarea conturilor individuale de investitii si/sau de plasament ale persoanelor fizice si juridice. Atributiile si operatiunile societatii de administrare a investitiilor: a) sa indeplineasca formalitatile legale si procedurile necesare pentru autorizarea si functionarea in bune conditii a fondului; b) sa defineasca strategia de investitii pe termen scurt, mediu si lung; c) sa efectueze din proprie initiativa plasamentul disponibilitatilor financiare ale fondului in valori mobiliare, in acord cu strategia de investitii a acestuia; sa vanda, sa cumpere, sa rascumpere, sa gajeze, sa transforme, sa schimbe sau sa transfere titlurile si valorile mobiliare si/sau drepturile aferente acestora, emise de fond sau in care acesta a investit capital, totul in conformitate cu prevederile legale; d) sa initieze si sa deruleze oferta publica continua pentru finantarea si desfasurarea activitatilor fondului; e) sa contracteze imprumuturi in contul fondului, sa le utilizeze si sa le restituie in conformitate cu dispozitiile legale; f) sa elaboreze si sa aplice strategia de marketing si de publicitate pentru promovarea fondului; g) sa incheie contracte de distribuire de titluri cu societati autorizate pentru aceasta activitate si sa stabileasca nivelul si tipul comisioanelor care sunt platite exclusiv de catre societatea de administrare; h) sa asigure fluxul de informatie, centralizarea si selectarea datelor si realizarea evidentelor necesare desfasurarii activitatii fondului in conditii optime; sa tina evidenta detinatorilor de titluri de participare, evidenta zilnica a evolutiei activelor nete, a operatiunilor contabile ale fondului si a valorii titlurilor de participare; i) sa intocmeasca, sa transmita si sa publice rapoartele trimestriale, semestriale si anuale, in conditiile legii. j) orice alte activitati privitoare la administrarea fondului, precum si activitati auxiliare si adiacente activitatii de administrare, conform legislatiei in vigoare. In realizarea operatiunilor autorizate, societatea de administrare a investitiilor actioneaza numai in interesul investitorilor fondului administrat si va lua toate masurile necesare pentru prevenirea, inlaturarea, limitarea pierderilor, precum si pentru exercitarea si incasarea drepturilor aferente valorilor mobiliare si altor active din portofoliul administrat.
Societatea de administrare a investitiilor comunica investitorilor orice informatii cerute de acestia si avand legatura cu portofoliul administrat. Societatea de administrare a investitiilor este obligata sa evite situatiile care constituie conflict de interese asa cum au fost definite acestea in O.U.G. nr. 26/2002, aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/2003, sau sa asigure informarea investitorilor cu privire la cele care apar. Consiliul de Administratie al societatii este format din: Ovidiu Petre-Melinte – Presedinte – functia actuala: director financiar, din decembrie 2001, experienta in piata de capital ca analist de investitii intre 1997-2001, presedinte al C.A. al societatii de administrare de la infiintare, din 1998; Doina Andrei – Membru – functia actuala: Financial Controller, experienta in piata de capital ca analist de investitii 1997-2000; Vlad Sirghe – Membru – functia actuala: director IT, experienta in piata de capital 1996-2004; 1.2 Depozitarul Fondului ING Bank NV – Amsterdam, Sucursala Bucuresti este depozitarul Fondului. Sediul este in Bucuresti, Soseaua Kiseleff nr 11-13, sectorul 1 si este autorizata de CNVM prin decizia D6935/17.07.1997, inregistrata in Registrul CNVM la numarul _______________. In afara de activitatea de depozitare, fiind o banca comerciala, ING efectueaza in mod curent intreaga gama de operatiuni bancare pentru care a obtinut autorizatia BNR. Societatea nu utilizeaza subdepozitari. Atributiile si operatiunile depozitarului: a) primirea si pastrarea activelor: banca va detine fizic toate activele financiare ale fondului sau inscrisurile care atesta detinerea acestora, va pastra in custodie activele financiare apartinand fondului, va deconta tranzactiile cu valori mobiliare in si din contul fondului conform instructiunilor primite de la societatea de administrare a investitiilor, va colecta dobanzile si alte venituri aferente activelor depozitate, va calcula si certifica valoarea activelor nete, valoarea unitara a activului net si numarul de investitori ai fondului, va realiza orice alte activitati prevazute de lege ca fiind obligatorii pentru banca; b) prelucrarea si evidenta unitatilor de fond: banca mentine registre separate pentru inregistrarea unitatilor de fond, mentine evidente separate pentru fiecare detinator de titluri, anuleaza unitatile de fond ca urmare a rascumpararilor, verifica numarul de unitati de fond, notifica societatea de administrare a investitiilor si C.N.V.M. si face publica orice detinere ce depaseste 10% din numarul de unitati de fond in circulatie, calculeaza zilnic valoarea activului net al fondului, conform prevederilor Regulamentului nr. 3/2003 emis de C.N.V.M.; c) transferul activelor: banca va efectua plati din contul de lichiditati al fondului numai la primirea unor instructiuni corespunzatoare, numai dupa evaluarea operatiunii din punct de vedere al respectarii dispozitiilor legale pentru cumpararea de valori mobiliare de catre fond, pentru rascumpararea titlurilor de participare ale fondului, pentru plata obligatiilor si orice alt scop mentionat in instructiunile corespunzatoare primite; banca va transfera valori mobiliare din contul de valori mobiliare al fondului numai la primirea unor instructiuni corespunzatoare dupa evaluarea operatiunii din punct de vedere al respectarii dispozitiilor legale la primirea contravalorii si platii pentru asemenea valori mobiliare, la vanzarea valorilor mobiliare si in urma unui plan de reorganizare, transformare, fuziune sau lichidare.
1
2.
DATELE GENERALE ALE FONDULUI
Prezentul prospect este elaborat conform legislatiei in vigoare reprezentata prin O.U.G. nr. 26/2002, aprobata prin Legea 513/2002, dispozitiile generale ale Codului Civil referitoare la societatea civila particulara (art.1499 si urmatoarele) si dispozitiile Regulamentului C.N.V.M. nr 3/2003, privind autorizarea societatilor de administrare a investitiilor, a fondurilor deschise de investitii a societatilor de investitii si a depozitarilor, denumit in continuare Regulament. De asemenea Prospectul de emisiune contine, incluse in text, prevederi ale contractului de societate civila, ale contractului de administrare, ale normelor interne ale fondului si ale contractului de depozitare. 2.1 Identitatea Fondului Fondul Deschis de Investitii Oportunitati Nationale (denumit prescurtat FON) este un fond deschis de investitii in acceptiunea reglementarilor legale prezentate in paragraful anterior. Fondul a fost infiintat la data de 19 noiembrie 1999 si functioneaza efectiv de la data de 1 martie 2000. Durata de existenta a Fondului este nelimitata. Fondul a fost autorizat de CNVM cu numarul D318 / 17.02.2000, reautorizat in conformitate cu O.U.G. nr. 26/2002 si Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/2003 cu numarul 3004/08.07.2004 si a fost inregistrat in Registrul CNVM cu numarul 0018. 2.2 Descrierea obiectivelor Fondului FON este accesibil in mod nediscriminatoriu tuturor persoanelor fizice si juridice romane si straine. Persoanele interesate pot deveni investitori ai Fondului dupa ce au luat la cunostinta despre continutul Prospectului de Emisiune si au achitat contravaloarea a cel putin un titlu de participare. Scopul constituirii Fondului este exclusiv si consta in mobilizarea resurselor financiare disponibile de la persoane fizice si juridice si plasarea lor pe piata financiara, bancara si de capital in conditii de profitabilitate marita. Toate plasamentele efectuate de Fond se vor face pe baza diversificarii prudente a portofoliului, in scopul diminuarii riscului, conform Regulamentului. FON investeste in toate instrumentele de investitie in conformitate cu reglementarile in vigoare aplicabile. Orice instrument nou admis de catre legiuitor poate fi utilizat de FON fara o notificare prealabila a investitorilor. Procentele maxime de alocare pentru fiecare tip de activ din portofoliul Fondului sunt cele prevazute de reglementarile legale in vigoare. FON respecta in totalitate cerintele legale cu privire la lichiditate, diversificare prudenta a portofoliului si calcul al valorilor la zi a activelor. Obiectivele fondului Scopul constituirii fondului il constituie efectuarea plasamentului colectiv al resurselor financiare mobilizate in conditii cat mai bune de profitabilitate, pe principiul diversificarii riscului si administrarii prudentiale. Fondul efectueaza plasamentul resurselor financiare mobilizate in: valori mobiliare, indiferent de moneda in care sunt denominate, inscrise la cota unei burse de valori; valori mobiliare, indiferent de moneda in care sunt denominate, negociate pe o alta piata reglementata autorizata de C.N.V.M.; valori mobiliare inscrise la cota unei burse straine sau tranzactionate pe o piata reglementata straina care functioneaza regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, cu conditia ca alegerea bursei sau a pietei sa fi fost aprobata de C.N.V.M.; valori mobiliare nou-emise, indiferent de moneda in care sunt denominate, cu indeplinirea cumulativa a urmatoarelor conditii: termenii emisiunii sa cuprinda un angajament ferm, conform caruia se va cere inscrierea la cota oficiala a unei burse sau a altei piete reglementate care functioneaza regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, iar alegerea bursei sau a pietei sa fi fost aprobata de C.N.V.M. si inscrierea la cota sa se realizeze in cel mult 6 luni de la emisiune; obligatiuni sau alte titluri de credit tranzactionabile, indiferent de moneda in care sunt denominate, emise sau garantate de catre stat ori de autoritati ale administratiei publice centrale sau locale si contracte de report avand ca suport aceste instrumente sub conditia avizarii investitiei de catre C.N.V.M.; valori mobiliare emise sau garantate de statul roman, de un alt stat sau de autoritati ale administratiei publice centrale sau locale, romane sau straine;
obligatiuni sau alte titluri de credit tranzactionabile, indiferent de moneda in care sunt denominate, emise sau garantate de un alt stat ori de o institutie financiara internationala, sub conditia avizarii investitiei de catre C.N.V.M.; valori mobiliare neinscrise la cota unei piete reglementate; bilete la ordin / cambii emise de persoane juridice romane, care indeplinesc cumulativ urmatoarele conditii: - au scadenta de maxim 90 de zile; - titlurile de valoare emise de acelasi emitent nu pot depasi 2.5% din activul total al fondului; - sunt garantate cu instrumente financiare sau ipoteci de rang cel mult II, a caror valoare de piata la data achizitiei biletelor la ordin acopera cel putin 120% din valoarea biletelor la ordin/cambiilor la data scadentei; - instrumentele financiare prin care se garanteaza biletele la ordin/cambiile nu conduc la incalcarea prevederilor O.U.G. nr. 26/2002, aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002. instrumente financiare derivate; depozite bancare si certificate de depozit; orice alte instrumente financiare in care pot investi fondurile deschise de investitii, conform legislatiei in vigoare. Fondul va respecta niveluri adecvate de diversificare prudenta a portofoliului pentru evitarea acumularilor excesive de risc, in conformitate cu dispozitiile Ordonantei nr. 26/2002, aprobata si modificata prin Legea 513/2002 si ale Regulamentului CNVM nr. 3/2003. In scopul asigurarii lichiditatii, fondul va mentine un minimum de 30% din valoarea totala a activelor in numerar, depozite bancare, valori mobiliare emise sau garantate de statul roman, de un alt stat sau de autoritati ale administratiei publice centrale sau locale, romane sau straine si valori mobiliare cotate pe piete reglementate care satisfac urmatoarele conditii: au fost tranzactionate in cel putin jumatate din sedintele de tranzactionare din ultimul trimestru; valoarea totala a valorilor mobiliare emise de un emitent si detinute de fond nu depaseste 10% din volumul mediu zilnic tranzactionat pe piata reglementata in ultimul trimestru. Portofoliul FON va fi alcatuit in majoritate din titluri de stat, actiuni ale societatilor tranzactionate pe piete supravegheate, titluri de valoare ale societatilor persoane juridice si alte active autorizate de catre legiuitor, respectand conditiile legii. Prin politica sa de investitii, FON se adreseaza in special investitorilor cunoscatori ai oportunitatilor si riscurilor prezente in operatiunile din piata de capital. Durata minima recomandata a investitiei pentru investitorii fondului este de trei luni, fara a se limita posibilitatea investitorilor de a-si rascumpara titlurile in orice moment. Fondul nu poate dobandi sau detine nici individual, nici colectiv valori mobiliare care i-ar da posibilitatea controlului efectiv sau exercitarii unei influente materiale asupra conducerii oricarei societati ale carei valori mobiliare se afla in portofoliul sau. 2.3 Factori de risc derivand din politica de investitii a Fondului Valoarea neta a activului Fondului va fi afectata de schimbarile survenite pe piata financiara si pe piata valorilor mobiliare, precum si de natura investitiilor efectuate de administrator. Aceste schimbari se pot produce ca urmare a mai multor factori, incluzand conditiile general economice ale tarii, relatiile internationale si altele. Nu exista nici o asigurare ca strategiile Fondului vor avea ca rezultat intotdeauna cresterea valorii activelor nete. Fondul este supus riscului; eficienta rezultatelor nu depinde numai de abilitatea investitionala a administratorului. Prin urmare, Fondul poate fi afectat de riscuri ca riscul de plasament, riscul de piata, riscul de randament, riscul de reinvestire. Exista de asemenea riscul legislativ, reprezentat de posibilitatea ca o schimbare brusca a legislatiei sa afecteze randamentul si conditiile de functionare ale fondului. 3. DESCRIEREA UNITATILOR DE FOND Fondul emite unitati de fond a caror valoare initiala a fost de 100.000 lei la 1 martie 2000, prima zi de functionare a Fondului. La momentul reautorizarii fondului in conformitate cu prevederile O.U.G. nr.
-
2
26/2002 aprobata si modificata de Legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului C.N.V.M. nr. 3/2003, 8 iulie 2004, valoarea unei unitati de fond a fost de 313,000 lei. Unitatile de fond se achizitioneaza la pretul de emisiune al zilei. Unitatile de fond sunt dematerializate, fiind emise sub forma de inscris in contul investitorului. Evidenta unitatilor de fond este tinuta atat de depozitar cat si de societatea de administrare a Fondului Fondul deschis de investitii Oportunitati Nationale este un fond cu emisiune si rascumparare continua a unitatilor de fond. O unitate de fond reprezinta o detinere de capital in activele nete ale Fondului. Consiliul de administratie al S.A.I. Vanguard Asset Management S.A. este responsabil cu analizarea oportunitatilor de investitie si definirea stragiei investitionale a fondului. 3.1 Drepturile si obligatiile detinatorilor de unitati de fond Toti detinatorii de unitati de fond au drepturi si obligatii egale. Investitorii Fondului beneficiaza de toate drepturile conferite prin posesia unitatilor de fond, din momentul incasarii contravalorii acestora de catre distribuitorii Fondului: - detinatorii de unitati de fond sunt parte a contractului de societate civila si a celui de administrare de investitii; - au dreptul sa rascumpere o parte sau toate unitatile de fond la Fond detinute; - au dreptul sa beneficieze de valoarea la zi a unitatilor de fond prin plata pretului de rascumparare de catre depozitar; - au dreptul sa solicite si sa obtina orice informatii privitoare la politica de utilizare a resurselor Fondului si valoarea la zi a unitatilor de fond; - orice persoana fizica detinatoare de unitati de fond are dreptul sa imputerniceasca o persoana fizica pentru a efectua in numele sau operatiuni cu unitati de fond; - au dreptul sa beneficieze, in conditiile legii, de secretul operatiunilor din contul personal; - au dreptul sa obtina, la cerere, confirmarea valorii soldului si a extrasului de cont personal de la subunitatea societatii de distribuire unde a avut loc subscrierea unitatilor de fond. Investitorii Fondului au urmatoarele obligatii: - sa achite comisioanelor de rascumparare si taxele legale; - sa verifice corectitudinea inscrierii operatiunilor de cumparare si/sau rascumparare a titlurilor; - sa respecte conditiile prevazute in cererea de adeziune. 3.2 Caracteristicile unitatii de fond Unitatea de fond are urmatoarele caracteristici: - este emisa in forma nominativa si dematerializata; - nu este andosabila ori transferabila in alt mod; - nu poate fi tranzactionata pe o piata organizata a valorilor mobiliare; - confera detinatorilor drepturi si obligatii egale; - poate fi cumparata la pretul de emisiune si rascumparata la pretul de rascumparare. Pretul de emisiune este definit si calculat conform prevederilor punctului 4 din prezentul prospect. Unitatile de fond pot fi rascumparate la cerere, la pretul de rascumparare, definit si calculat conform punctului 5 din prezentul prospect. Numarul unitatilor de fond si, ca rezultat, volumul total al resurselor din activul total al Fondului este supus unor oscilatii continue, rezultand atat din emisiunea continua si plasarea prin oferta publica de unitati de fond suplimentare, cat si din exercitarea de catre detinatorii unor astfel de unitati de fond a dreptului lor de a rascumpara unitati de fond emise anterior si aflate in circulatie. 3.3 Datele distribuirii rapoartelor periodice Societatea de administrare distribuie rapoarte periodice cu privire la Fond, frecventa fiind trimestriala: raport pentru primul si al treilea trimestru in termen de 30 de zile de la incheierea trimestrului, raport pentru primul semestru si raportul anual, care va fi auditat de un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din
Romania, inregistrat in Registrul C.N.V.M. in termen de 90 de zile de la incheierea semestrului, respectiv anului in cauza. Rapoartele se publica in Buletinul C.N.V.M., pe website-ul societatii de administrare (www.vanguard.ro) si pot fi procurate gratuit la toate punctele de distributie ale Fondului. In cotidianul Bursa se va publica, in termen de 3 zile, un anunt destinat investitorilor in care se va mentiona aparitia acestor rapoarte precum si modalitatea in care acestea se pot obtine. 4. PROCEDURA DE CUMPARARE A UNITATILOR DE FOND Participarea la Fond este nediscriminatorie, fiind deschisa oricarei persoane fizice sau juridice, romane sau straine care subscrie la prevederile Prospectului Fondului. Acordul privind aderarea la Fond se considera a fi exprimat odata cu prima operatiune de cumparare efectuata. Declaratia de Adeziune cuprinde mentiunea “Prin prezenta certific faptul ca am primit si citit Prospectul de Emisiune al Fondului deschis de investitii OPORTUNITATI NATIONALE, cu al caror continut sunt de acord si doresc sa devin membru al acestuia”. Contravaloarea unitatilor de fond cumparate se poate achita in numerar la ghiseele de distributie ale Fondului, sau prin virament bancar din contul investitorului in contul Fondului. Momentul inregistrarii cumpararii de unitati de fond este momentul in care banii ajung in contul Fondului in cazul platii prin virament. Investitorii pot subscrie si rascumpara unitati de fond sau fractiuni de unitati de fond. Evidenta fractiunilor de unitati se face prin rotunjirea la 6 zecimale si la lei intregi. Orice detinator de unitati de fond are obligatia de a detine in permanenta cel putin o unitate de fond. In cazul in care, ca urmare a unei cereri de rascumparare, investitorul ar ramane cu mai putin de o unitate de fond, in mod obligatoriu, cu aceeasi ocazie, va fi rascumparata si fractiunea reziduala. Evidenta operatiunilor membrilor Fondului se tine pe conturi sintetice si analitice, prin care se reflecta numarul si valoarea unitatilor de fond (atat valoare de cumparare cat si valoare la zi). Pretul de emisiune al unitatilor de fond este pretul platit de investitor si este format din valoarea unitara a activului net calculat si certificat de depozitar pe baza documentelor transmise acestuia de societatea de administrare a investitiilor pentru ziua lucratoare anterioara. Nu se plateste comision la cumpararea unitatilor de fond. Pretul de emisiune va fi platit integral in forma baneasca, la momentul subscrierii. 5. PROCEDURA RASCUMPARARII UNITATILOR DE FOND Investitorii Fondului au libertatea de a se retrage in orice moment doresc. Ei pot solicita rascumpararea oricarui numar din unitatile de fond detinute. Rascumpararea unui numar de unitati de fond din cele detinute de catre un investitor al Fondului nu duce la pierderea calitatii de investitor cat timp acesta mai detine cel putin o unitate de fond. Retragerea are loc prin semnarea si predarea cererii - tip de efectuare a operatiunii de rascumparare prin care se solicita numarul de unitati de fond si/sau valoarea care se rascumpara. Nu se admit renuntari la cererile de rascumparare. In caz de deces al titularului, rascumpararea se poate solicita numai pe baza de documente succesorale. In cazul aparitiei unor neconcordante in datele transmise de investitor privind transferul sumelor, comisioanele suplimentare aferente operatiunilor efectuate in plus, se recupereaza integral de la acesta. Pretul de rascumparare este pretul cuvenit investitorului la data depunerii cererii de rascumparare si este format din valoarea unitara a activului net calculat si certificat de depozitar pe baza informatiilor si documentelor transmise acestuia de societatea de administrare a investitiilor pentru ziua lucratoare anterioara depunerii cererii de rascumparare, din care se scade comisionul de rascumparare si celelalte taxe legale. In cazul expedierii prin posta a cererii de rascumparare, pretul de rascumparare reprezinta valoarea unitara a activului net din ziua
3
anterioara primirii cererii de rascumparare la sediul distribuitorului, din care se scade comisionul de rascumparare. Termenul legal pentru plata pretului de rascumparare va este de 10 zile lucratoare de la data primirii cererii de rascumparare, acest termen urmand a fi respectat in orice caz. Comisioanele de rascumparare sunt urmatoarele: a) Pentru rascumpararile inainte de 30 de zile de la data cumpararii, 5% din valoarea unitatii de fond; b) Pentru rascumparari dupa 31 pana la 365 de zile de la data cumpararii, 1% din valoarea unitatii de fond in cazul rascumpararii intr-un cont bancar si 2% la rascumpararea in numerar; c) Pentru rascumpararile dupa mai mult de 365 de zile de la data cumpararii, 0% pentru rascumpararile intr-un cont bancar si 0,5% pentru rascumpararile in numerar. Comisioanele sunt valabile indiferent de suma rascumparata; Comisioanele specificate se vor incasa de catre Fond. Aceste comisioane pot fi modificate de catre administrator sub conditia autorizarii de catre C.N.V.M. CIRCUMSTANTELE IN CARE C.N.V.M. POATE SUSPENDA CUMPARAREA SI RASCUMPARAREA UNITATILOR DE FOND Pentru apararea interesului public sau al investitorilor C.N.V.M. poate decide suspendarea ori limitarea temporara a emisiunii si / sau rascumpararii unitatilor de fond. Actul de suspendare va specifica termenul suspendarii. Suspendarea se poate prelungi si dupa expirarea termenului initial stabilit, in situatia in care motivul de suspendare se mentine. In cazul in care durata totala a suspendarii depaseste un an, C.N.V.M. va retrage autorizatia fondului deschis de investitii. In cazul fuziunilor intre fondurile deschise de investitii, societatea / societatile de administrare a investitiilor va (vor) transmite la C.N.V.M. notificarea privind intentia de fuziune a fondurilor insotita de proiectul pe baza caruia se va realiza fuziunea. In termen de maximum 15 zile de la data inregistrarii notificarii privind fuziunea, C.N.V.M. va suspenda emisiunea si rascumpararea unitatilor de fond ale fondurilor implicate in procesul de fuziune. 6. NUMELE SI ADRESA DISTRIBUITORILOR DE UNITATI DE FOND In afara societatii de administrare, S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., cu sediul in Bucuresti, Bd. Unirii nr. 19, bloc 4B, parter, sector 5, care face distributria unitatilor de fond la sediul propriu, unitatile FON se distribuie prin: VANGUARD SA – societate de servicii de investitii financiare, cu sediul in Bucuresti, Bd. Unirii nr. 19, bloc 4B, parter, sector 5 societate de distributie a Fondului. 7. METODE PENTRU DETERMINAREA VALORII ACTIVELOR NETE ALE FONDULUI 7.1 Regulile de evaluare a activelor Fondului Valoarea totala a activelor Fondului se calculeaza zilnic insumanduse valoarea activelor din portofoliu, valoare determinata in conformitate cu Regulamentul, respectiv: - totalitatea valorilor mobiliare din portofoliu: actiuni, obligatiuni, instrumente financiare ale administratiei publice centrale si locale, instrumente financiare derivate, instrumente financiare incadrate de CNVM in aceasta categorie; - depozitele bancare; - disponibilul din conturile curente si cel din conturile fondului asimilate conturilor curente (conturile de client ale fondului deschise la societatile de intermediere financiara si conturile de creante in care sunt evidentiate sumele aflate in tranzit); - numerarul din casierie; - valoarea altor active calificate de CNVM ca echivalente ale valorilor mobiliare; - valoarea altor active reprezentate de titluri calificate de CNVM ca instrumente de investitii ale fondurilor (certificate de depozit, bonuri de tezaur, etc.).
Stabilirea valorii pentru valorile mobiliare calificate astfel de catre CNVM si pentru cele calificate ca fiind echivalente ale valorilor mobiliare se face astfel: 1. Pentru valorile mobiliare cotate si tranzactionate pe pietele reglementate, valoarea la care sunt luate in calculul activului total este pretul de referinta al pietei pe care sunt tranzactionate, in conditiile respectarii prevederilor Art. 107 din Regulament 2. In cazul valorilor mobiliare neinscrise la cota unei burse de valori sau care nu sunt tranzactionate pe o piata reglementata, valoarea la care sunt luate in calcul este cea mai mica dintre valoarea de achizitie si valoarea contabila. 3. In cazul depozitelor, obligatiunilor, titlurilor de stat si al altor instrumente financiare cu venit fix, evaluarea se face pe baza valoarii de achizitie la care se adauga dobanda aferenta perioadei scurse de la data achizitiei. In cazul incasarilor periodice aferente acestor titluri, se ia in considerare valoarea urmatoarei incasari, diminuata proportional cu numarul de zile ramase pana la incasare. 4. Orice alte instrumente financiare vor fi evaluate pe baza criteriilor mentionate in Art. 107, aliniatul (4) din Regulament: se foloseste pretul de referinta al pietei pe care sunt tranzactionate atunci cand tranzactionarea are loc pe pietele specializate, recunoiscute si indeplinind conditiile de transparenta si necesitate de asigurare a informatiilor. Acolo unde nu se pot aplica aceste metode, se adopta metode de evaluare universal folosite si recunoscute pe pietele financiare. 7.2 Metoda de calcul a valorii activului net si frecventa calcularii sale Valoarea unitara a activelor nete se calculeaza pe baza valorii activelor nete la sfarsitul zilei precedente raportata la numarul de titluri de participare existente in acel moment.
Valoarea Valoarea activelor nete ale fondului la acea data unitara a = ------------------------------------------------------------------activelor nete Numarul totala al unitatilor de fond in circulatie
Valoarea activelor nete ale Fondului se calculeaza prin scaderea obligatiilor din valoarea totala a activelor:
Valoarea Valoarea totala activelor nete = ale fondului a activelor fondului Valoarea obligatiilor
Numarul de titluri de participare aflate in circulatie se stabileste ca diferenta intre numarul de titluri emise si numarul de titluri rascumparate. Activul net al Fondului se calculeaza zilnic si tot zilnic se calculeaza si se publica valoarea activului net unitar (unitatea de fond). 7.3 Publicarea valorii activului net Fondul emite unitati de fond a caror valoare initiala a fost de 100.000 lei la 1 martie 2000, prima zi de functionare a Fondului. Unitatile de fond se achizitioneaza la pretul de emisiune al zilei. Societatea de administrare publica zilnic valoarea activului net si a unitatii de fond, pe website-ul propriu, la punctele de distributie a unitatilor de fond si intr-un ziar de circulatie nationala - Bursa. 8. CHELTUIELILE FONDULUI SI COMISIOANELE 8.1 Comisioane suportate de investitori a) b) Nu se percepe comision de cumparare; Comisioanele de rascumparare sunt urmatoarele: Pentru rascumpararile inainte de 30 de zile de la data cumpararii, 5% din valoarea titlului; Pentru rascumparari dupa 31 pana la 365 de zile de la data cumpararii, 1% din valoarea titlului in cazul rascumpararii intr-un cont bancar si 2% la rascumpararea in numerar; Pentru rascumpararile dupa mai mult de 365 de zile de la data cumpararii, 0% pentru rascumpararile intr-un cont bancar si 0,5% pentru rascumpararile in numerar.
c)
Comisioanele sunt valabile indiferent de suma rascumparata. In cazul cumpararilor si rascumpararilor succesive, pentru stabilirea duratei de
4
mentinere a titlurilor se foloseste metoda FIFO (se rascumpara mai intai titlurile cele mai vechi). Nu exista alte comisioane suportate de investitori. Modificarea comisioanelor se anunta cu minimum 10 zile inainte de intrarea in vigoare prin afisare pe website, afisare la punctele de distributie a unitatilor de fond, se transmit oricarui investitor care ia legatura cu societatea de administrare sau cu societatea de distributie si se publica in primul raport trimestrial. 8.2 Cheltuielile Fondului Cheltuielile Fondului, in conformitate cu reglementarile in vigoare, specificate in contractul de societate civila si in contractul de administrare sunt: a) cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate societatii de administrare a investitiilor; b) cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului; c) cheltuieli cu comisioane datorate societatilor de servicii de investitii financiare; d) cheltuieli cu comisioanele de rulaj si alte servicii bancare; e) cheltuieli de emisiune; f) cheltuieli cu dobanzi, in cazul situatiei prevazute la art. 33 din O.U.G. nr. 26/2002; g) cheltuieli cu comisioanele si taxele datorate CNVM in conformitate cu Regulamentul 5/2002. Cheltuielile de infiintare, de distributie, de publicitate, precum si cele cu auditul legal si contabil al fondului vor fi suportate de catre societatea de administrare a investitiilor. Comisionul de administrare se calculeaza si se inregistreaza zilnic, luand in considerare performanta fondului din ultimele 30 de zile calendaristice si facand regularizarea in ultima zi a lunii, si se percepe lunar, de regula in prima zi lucratoare a lunii urmatoare: Se percepe un comision fix de 0,5% din activul net mediu lunar pentru situatia in care cresterea neta a valorii titlului inainte de perceperea comisionului de administrare la sfarsitul lunii nu depaseste 3%. Pentru o crestere neta a valorii titlului inainte de perceperea comisionului de administrare la sfarsitul lunii mai mare de 3% dar mai mica de 6%, se percepe un comision de administrare de 0,5% din activul net mediu lunar plus 25% din cresterea ce depaseste 3%. Pentru o crestere neta a valorii titlului inainte de perceperea comisionului de administrare la sfarsitul lunii de peste 6%, la comisionul de la punctul anterior se adauga un comision de 35% din cresterea de peste 6%.
Cheltuielile Fondului sunt inregistrate zilnic, iar la inchiderea contabila a lunii se regularizeaza. 8.3 Fuziunea si lichidarea unui fond deschis de investitii. Lichidarea fondului poate avea loc: a) daca numarul investitorilor fondului scade si se mentine timp de 60 de zile lucratoare consecutive sub 450; b) daca timp de 20 de zile lucratoare consecutive valoarea unitara a activului net scade continuu, scaderea acesteia depasind 25% in acest interval. Lichidarea fondului se realizeaza in conformitate cu procedura prevazuta de Regulamentul nr. 3/2003. Obligatia fundamentala a administratorului lichidarii este de a actiona in interesul detinatorilor de unitati de fond. Fuziunile intre fondurile deschise de investitii se pot realiza prin urmatoarele metode: absorbtia unuia sau mai multor fonduri de catre un alt fond; crearea unui nou fond deschis de investitii prin contopirea a doua sau mai multe fonduri. Initiativa fuziunii a doua sau mai multe fonduri deschise de investitii apartine societatii/societatilor de administrare a investitiilor care administreaza respectivele fonduri. Prin fuziune societatea sau societatile de administrare a investitiilor trebuie sa urmareasca exclusiv protejarea intereselor investitorilor fondurilor ce urmeaza a fuziona. Fondurile fuzionate vor fi administrate de catre o singura societate de administrare a investitiilor. Fuziunea fondurilor deschise de investitii se realizeaza in conformitate cu procedura prevazuta de Regulamentul nr. 3/2003. Nici un cost suplimentar nu va fi imputat investitorilor ca urmare a procesului de fuziune. 8.4 Regimul fiscal Fondul nu plateste impozite pe cresterile realizate din investitii. Legea nr. 571/2003 (Codul Fiscal), defineste veniturile obtinute din rascumpararea titlurilor de participare la fonduri deschise ca venituri din investitii. Castigul se determina ca diferenta pozitiva dintre pretul de rascumparare si pretul de cumparare / subscriere. Pretul de rascumparare este pretul care i se cuvine investitorului la retragerea din fond. Pretul de cumparare / subscriere este pretul platit de investitorul persoana fizica pentru achizitionarea titlului de participare. Pentru aceste venituri impozitul pentru persoane fizice este de 1% din valoarea castigului, obligatia calcularii, retinerii si virarii impozitului revinind societatii de administrare a investitiilor. Impozitul calculat si retinut la sursa se vireaza la bugetul de stat pâna la data de 25 a lunii urmatoare celei in care a fost retinut. Determinarea castigului se efectueaza la data incheierii tranzactiei, pe baza contractului incheiat intre parti. Impozitul retinut astfel este impozit final, veniturile nete realizate din rascumpararea titlurilor de fond nefiind cumulate cu alte venituri pentru determinarea impozitului pe venitul global. Pentru societatile comerciale, veniturile obtinute sunt venituri financiare ordinare si se impoziteaza conform legislatiei fiscale in vigoare. 8.5 Auditorul Fondului Auditorul financiar al Fondului este doamna Maria Florea, membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romania, carnet auditor financiar nr. 204/2001. 8.6 Grupul financiar din administrare a investitiilor. care face parte societatea de
-
-
Societatea de administrare poate modifica, in sensul cresterii sau descresterii, in conditiile mentionate mai jos, valoarea comisionului de administrare fara a depasi 0.75% din activul net mediu lunar in ceea ce priveste comisionul fix enuntat anterior. Valoarea totala a comisionului de administrare nu poate depasi 3% din activul net mediu lunar. Modificarea comisioanelor de administrare, in sensul cresterii, se autorizeaza de catre C.N.V.M. inainte de a deveni operationala. Societatea de administrare poate opera imediat modificarea comisionului de administrare atunci cand este vorba de micsorarea sa, urmand ca investitorii fondului sa poata fi anuntati ulterior, in maximum 15 zile. Comisionul de administrare se calculeaza zilnic si se incaseaza lunar. Cheltuielile legate de operatiunile de vanzare si/sau cumparare a valorilor mobiliare si a celorlalte active financiare (comisioane datorate societatilor de intermediere de valori mobiliare), sunt platite societatilor care efectueaza tranzactiile si sunt suportate integral de Fond. Fondul va plati cheltuielile si spezele legate de operatiunile specifice bancare (viramente, deschideri de conturi curente, de depozite, retrageri, etc.) stabilite cu fiecare banca in parte. Comisionul de depozitare este calculat conform unei grile stabilite prin contractul de depozitare al fondului, proportional cu media lunara a activului net al fondului. Limita minima a comisionului de depozitare este de 3,200,000 lei, iar limita maxima este de 10,000 USD.
SAI Vanguard Asset Management SA face parte dintr-un grup financiar din care mai fac parte urmatoarele societati: Lapworth Holdings Limited Vanguard SA SC Vanguard Futures SRL Plastico SA Proinduplastic SRL S.C. United Grains S.A.
5
9. PREVEDERI DIVERSE 9.1. Rascumpararea de unitati de fond avand ca scop cumpararea de unitati de fond la alt fond administrat de aceeasi societate de administrare a investitiilor Orice investitor poate rascumpara oricand si orice parte din investitia sa de la Fondul deschis de investitii Oportunitati Nationale pentru a cumpara unitati ale altor fonduri administrate de SAI Vanguard Asset Management SA, in acest caz comisionul de rascumparare fiind zero in limita a trei astfel de operatiuni pe an calendaristic. Incepand cu a patra operatiune, se plateste comisionul de rascumparare obisnuit. Comisionul de rascumparare zero este valabil strict pentru numarul de titluri rascumparate pentru a cumpara unitati in alt fond. Rascumpararea se face tot la valoarea activelor nete unitare valabila in ziua depunerii cererii de rascumparare (activul net unitar al zilei precedente), iar cumpararea la valoarea activului net unitar din ziua efectuarii platii, investitorul trebuind sa completeze o cerere de rascumparare FON si una de cumparare la fondul ales. Ziua platii titlurilor rascumparate de la FON va fi si ziua cumpararii titlurilor la fondul sau fondurile vizate. Comisionul de cumparare la fondul in care se transfera sumele rezultate din rascumparare este cel al fondului respectiv (daca exista). Sumele ramase ca urmare a rascumpararii unor unitati de fond si cumpararii de unitati in alte fonduri (provenind din faptul ca sumele rascumparate din FON in general nu vor putea fi folosite integral pentru cumpararea unitatilor la alte fonduri) se elibereaza prin casieria distribuitorilor, prin virament bancar sau prin mandat postal,
toate comisioanele si spezele aferente urmand a fi suportate de catre investitor. Rascumpararea si cumpararea fiind operatiuni independente, la rascumparare persoanele fizice platesc impozitul pe venitul obtinut din investitie. 9.2 Forta majora In situatia aparitiei bruste si imprevizibile a unui eveniment / situatii aflate in afara controlului partii care o invoca, societatea de administrare nu va fi raspunzatoare pentru neexecutarea sau executarea necorespunzatoare, integral sau in parte, a oricareia dintre obligatiile lor asumate prin acest prospect, daca executarea respectivei obligatii a fost impiedicata ca urmare a producerii acestui eveniment de forta majora. In sensul prezentului prospect, forta majora este acel eveniment exterior, imprevizibil in momentul incheierii contractului si de neinlaturat, care impiedica in mod obiectiv si absolut, total sau partial, executarea obligatiilor partilor sau ale uneia din parti (calamitati naturale, incendii, razboaie, alte evenimente de o gravitate similara). Pentru a fi exonerata de raspundere, partea care invoca situatia de forta majora este obligata sa aduca la cunostinta investitorilor, imediat si in mod complet, intervenirea acestei situatii si sa actioneze prin toate mijloacele care ii vor sta la dispozitie in vederea limitarii consecintelor. Partea care invoca forta majora trebuie sa execute obligatia indata ce impiedicarea rezultata din producerea evenimentului de forta majora inceteaza. In caz contrar, va raspunde pentru neexecutare in conditiile legii.
6