; Estados_Financieros_Torres_Cortes_2011
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Estados_Financieros_Torres_Cortes_2011

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									                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                        NIT 800.016.770-5
                                                        BALANCE GENERAL
                                                                       A 31 de Diciembre de 2011
                                                                 (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)

                                 NOTAS          2011              2010                                                        NOTAS         2011           2010
             ACTIVO                                                                                   PASIVO
ACTIVO CORRIENTE                                                                       CORRIENTE
Disponible                       Nota 1                242,013    360,661              Obligaciones financieras               Nota 7            888,042      791,552
Inversiones                      Nota 2                      0          0              Cuentas corrientes comerciales         Nota 8            136,060      120,149
Cuentas por cobrar clientes      Nota 3                477,514    592,542              Cuentas por pagar                      Nota 9             77,591      110,215
Cuentas por cobrar otros         Nota 4                310,149    146,771              Impuestos, gravámenes y tasas          Nota 10            41,260       61,390
                                                                                       Obligaciones laborales                 Nota 11            28,854       20,600
                                                                                       Pasivos estimados y provisiones        Nota 12            81,182       57,449
                                                                                       Otros pasivos                          Nota 13             9,638       12,121
TOTAL ACTIVO CORRIENTE                               1,029,676   1,099,974             TOTAL PASIVO CORRIENTE                                 1,262,627    1,173,476

ACTIVO NO CORRIENTE                                                                    PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones                       Nota 2             2,837,106   2,666,674             Obligaciones financieras               Nota 7            198,238      317,413
Propiedad planta y equipo         Nota 5               498,581     554,519             TOTAL PASIVO NO CORRIENTE                                198,238      317,413
Intangibles                      Nota 6.1               28,552      28,552             TOTAL PASIVO                                           1,460,865    1,490,889
Diferidos                        Nota 6.2                    0      16,511
Otros activos                    Nota 6.3               27,116      27,116
Valorizaciones                   Nota 6.4              287,955     331,292             PATRIMONIO                             Nota 14
                                                                                       Capital Autorizado,suscrito y pagado                   2,349,177      618,000
                                                                                       Superávit ó déficit de capital                           458,835      498,327
                                                                                       Reservas                                                 309,000    1,830,425
                                                                                       Revalorización de patrimonio                                   0      120,000
                                                                                       Resultado del ejercicio                                  131,109      166,997


TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE                            3,679,310   3,624,664             TOTAL PATRIMONIO                                       3,248,121    3,233,749

TOTAL ACTIVO                                         4,708,986   4,724,638             TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO                              4,708,986    4,724,638

Cuentas de orden deudoras                           28,739,161 21,196,124              Cuentas de Orden Acreedoras                           28,739,161   21,196,124

                                              Las notas que se acompañan forman parte integral de los estados financieros




            _____________________________________                                                                              ________________________________
                JOSÉ LEONEL TORRES CORTES                                                                                           FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                        Gerente General                                                                                             Revisor Fiscal T.P. 36243-T
                                                                                                                                     Delegado de G & P LTDA.
                                                                                                                                       (Ver opinión Adjunta)
                                                                             _________________________________
                                                                                 MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                                                   Contador T.P. 51636 - T

                                BALANCE                      0         0
                                ORDEN                      95799757-408c-4437-8802-556cc681d863.xls
                                                             0         0
                                   ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
                                           A 31 DE DICIEMBRE DE 2011
                                        (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)


                                                               NOTAS            2011        %         2010         %
                                                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                                        NIT 800.016.770-5
INGRESOS OPERACIONALES

Ingresos por comisiones                                       Nota 15       1,826,923                1,692,446

INGRESOS OPERACIONALES NETOS                                                1,826,923       100%     1,692,446      100%


COSTO DE VENTAS

Comisiones pagadas a Trader's                                 Nota 18           567,896      31%      522,352          31%

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL                                                  1,259,027        69%     1,170,094         69%


GASTOS OPERACIONALES

De administración                                             Nota 18       1,086,550                 794,863

TOTAL GASTOS OPERACIONALES                                                  1,086,550        59%      794,863          47%

UTILIDAD PERDIDA OPERACIONAL                                                    172,477         9%    375,231          22%

OTROS INGRESOS Y EGRESOS

Ingresos no operacionales                                     Nota 16           148,314         8%    117,434           7%
Gastos no operacionales                                       Nota 19           119,611         7%    272,762          16%

UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS                                           201,180      10%      219,903          13%

Provisión para Impuesto de Renta                              Nota 20            70,072                52,906

RESULTADOS DEL EJERCICIO                                                        131,108         7%    166,997          10%




       _________________________________                                                  ____________________________
          JOSÉ LEONEL TORRES CORTES                                                          FRANKLIN PEREZ PATIÑO
               Gerente General                                                               Revisor fiscal T.P. 36243-T
                                                                                              Delegado de G & P LTDA.
                                                                                                (Ver opinión Adjunta)
                                                 ____________________________
                                                   MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                     Contador T.P. 51636 - T
                                  TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                NIT.800.016.770-5
                      ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA COMPARATIVO
                                                       A DICIEMBRE 31 DE 2011
                                                      (Expreado en Miles de Pesos)
                                                                                                           2011        2010

UTILIDAD O PERDIDA NETA DEL PERIODO                                                                          131,108    166,997

Más cargos (créditos) partidas que no afectan el Capital de Trabajo:                                         263,451    116,988
Depreciación                                                                                                  68,821     70,105
Amortización diferidos                                                                                        22,587     12,351
Provisiones Clientes                                                                                         126,194     14,297
Provision Inversiones                                                                                         67,650          0
Recuperacion Provision lientes                                                                               -91,873          0
Utilidad en Valorizacion de Inversiones                                                                            0    -32,671
Provisión impuesto de renta                                                                                   70,072     52,906

CAPITAL DE TRABAJO GENERADO POR LA OPERACION                                                                 394,559    283,985

FUENTES DE RECURSOS
Capital de trabajo provisto por la operación                                                                 394,559     283,985
Disminucion de Propiedades y Equipo                                                                          -55,938      -59,054
Aumento de obligaciones Financieras                                                                                0     563,003
Disminucion del Disponible                                                                                  -118,648            0
Disminucion de cuentas por cobrar                                                                                  0    -214,422
Disminucion de intangibles                                                                                         0     -30,000
Dismunucion diferidos                                                                                        -59,848
Aumento cuentas por pagar                                                                                          0     30,001
Aumento Reservas                                                                                                   0    326,943
Aumento cuentas corrientes comerciales                                                                        15,911
Aumento Impuestos, Gravamenes y Tasas                                                                              0      47,584
Aumento de Obligaciones Laborales                                                                              8,254       8,441
Aumento de Pasivos Estimados y Provisiones                                                                    23,733      44,726
Aumento Otros Pasivos                                                                                              0       8,219
TOTAL FUENTES DE RECURSOS                                                                                    208,023   1,009,426

USO DE RECURSOS
Aumento del Disponible                                                                                             0     125,793
Aumento de Inversiones                                                                                       170,432     435,026
Aumento de Cuentas por cobrar                                                                                 48,350           0
Aumento de diferidos                                                                                               0    -270,532
Disminucion de Obligaciones Financieras                                                                      -22,685           0
Disminución de cuentas Corrientes Comerciales                                                                      0     -36,605
Distribucion de Utilidades                                                                                    67,163     755,744
Disminucion de cuentas por pagar                                                                             -32,624           0
Disminucion de impuestos, gravámenes y tasas                                                                 -20,130           0
Disminución de otros pasivos                                                                                  -2,483           0
TOTAL USO DE RECURSOS                                                                                        208,023   1,009,426




ANALISIS DE LOS CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO

AUMENTO O (DISMINUCION) DEL ACTIVO CORRIENTE:
Disponible (efectivo caja y Bancos)                                                                         -118,648     125,793
Deudores (Cuentas por Cobrar )                                                                                48,350    -214,422
TOTAL AUMENTO O (DISMINUCION) DEL ACTIVO CORRIENTE                                                           -70,298     -88,629

AUMENTO O (DISMINUCION) DEL PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras                                                                                      96,490    442,295
Cuentas Corrientes Comerciales                                                                                15,911    -36,605
Cuentas Por Pagar                                                                                            -32,624     30,001
Impuestos, gravámenes y tasas                                                                                -20,130     47,584
Obligaciones Laborales                                                                                         8,254      8,441
Pasivos estimados y provisiones                                                                               23,733     44,726
Otros Pasivos                                                                                                 -2,483      8,219
TOTAL AUMENTO O (DISMINUCION) DEL PASIVO CORRIENTE                                                            89,151    544,661

DISMINUCION DEL CAPITAL DE TRABAJO                                                                          -159,449    -633,290




_________________________________                                                    ____________________________
JOSE LEONEL TORRES CORTES                                                               FRANKLIN PEREZ PATIÑO
Gerente General                                                                         Revisor Fiscal T.P. 36243-T
                                                                                        Delegado de G & P LTDA.
                                                                                        (Ver opinión adjunta)


                                                ________________________________
                                                  MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                     Contador T.P. 51636-T




Pago del Impuesto de Renta
Pasivo del Año Anterior                                                                 186,137.00
 Provision                                                                              56,523.00
Impuesto a Cargo                                                                        82,916.00
 - Pasivo del Año en Curso                                                              56,523.00
Impuesto Real                                                                           22,517.00


Pago de Dividendos
Utilidad del 2005                                                                       63,133.00
Aumento y/o Perdida Resultados Ejercicios Anteriore                                     15,603.00
Dividendo Pagado                                                                        0.00
                                                        TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                    NIT 800.016.770-5
                                                               INDICADORES FINANCIEROS




                                   INDICADORES DE LIQUIDEZ COMPARATIVOS AÑOS

                                                                        2011   2010
                                                                                       Esto quiere decir que por cada peso de deuda a corto plazo , Torres Cortes S.A. Dispone
1. RAZÓN CORRIENTE                         ACTIVO CORRIENTE             0.82   0.94

                                           PASIVO CORRIENTE                            de $0,82 como respaldo, solvencia y/o liquidez para cubrir oportunamente sus deudas.


3.SOLIDEZ                                    ACTIVO TOTAL               3.2    3.17    Consistencia financiera, por cada $ 1 que la empresa debe cuenta con 3.2 para respaldar
                                             PASIVO TOTAL                              dichas obligaciones



                                         INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

1.NIVEL DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO           PASIVO EXTERNO               31%    31%     Los acreedores varios participan en el 31% dentro pasivo externo de la empresa
                                             ACTIVO TOTAL


2.NIVEL DE ENDEUDAMIENTO TOTAL              PASIVO TOTAL                31%    32%     La empresa posee un nivel de endeudamiento de 31%
                                            ACTIVO TOTAL


3.ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO                   PASIVO CTE                86%    79%     Del total de `pasivo la firma tiene un endeudamiento a corto plazo del 86%
                                             PASIVO TOTAL


4. APALANCAMIENTO TOTAL                     PASIVO EXTERNO              45%    46%     El patrimonio de los accionistas esta comprometido en un 45% con respecto a los
                                              PATRIMONIO                               acreedores



                                           INDICADORES DE ACTIVIDAD

1.ROTACIÓN DE CARTERA( VECES)             VENTAS A CRÉDITO               4      15     Nuestra Cartera rota 4 veces al año
                                        PROMED.CUENTAS X COB


2.PERIODO COBRO CARTERA                          360                    94      24     La empresa tarda 94 días en recuperar la cartera
                                          NO.VECES ROTACIÓN


2.MARGEN OPERAC.UTILIDAD                 UTILIDAD OPERACIONAL           9%     22%     9% de las utilidades operacionales corresponden
                                             VENTAS NETAS                              a las ventas netas.


4.RENDIM. DEL PATRIMONIO                    UTILIDAD NETA               4%     5%      El patrimonio participa en un 4% de la Utilidad
                                             PATRIMONIO
                                                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                                        NIT 800.016.770-5
                                                                                   INDICADORES FINANCIEROS
                                                                          ANÁLISIS FINANCIERO
A continuación se practicara un análisis a los estados financieros utilizando las razones e indicadores

Indicadores de liquidez
                                                                                                                     Esto quiere decir que por cada peso de deuda a corto plazo , Torres Cortes S.A.. dispone
RAZÓN CORRIENTE : ACT CTE / PAS. CTE                               0.82                                    0.94
                                                                                                                     de $0,82 como respaldo o solvencia y liquidez para cubrir oportunamente sus deudas.


                                                                                                                     Esto constituye los recursos de Torres Cortes S.A.. para cubrir o cancelar sus pasivos a
CAPITAL DE TRABAJO: ACT CTE - PAS. CTE                          (232,951)                                 (73,502)   corto plazo, es decir que la firma dispone de -$232.951 de capital de trabajo para este
                                                                                                                     periodo.

Indicadores de endeudamiento
                                                                                                                     Este porcentaje de endeudamiento muestra que hay razonabilidad en la deuda, ya que no
                                                                                                                     se esta comprometiendo la autonomía de Torres Cortes S.A., es decir no se pierde el
ENDEUDAMIENTO: (TOT. PASIVOS / TOT
                                                                 31.02%                                    31.56     manejo de la empresa Torres Cortes S.A., corresponde a los acreedores el 31,02 %, este
ACTIVOS)100%
                                                                                                                     endeudamiento es razonable, luego Torres Cortes S.A. posee el 68,98 % de sus activos
                                                                                                                     libres.


                                                                                                                     Este indicador complementa el de endeudamiento, significa que Torres Cortes S.A. tiene
                                                                                                                     autonomía sobre el 68,98 %, este indicador muestra la relación entre el capital propio y la
AUTONOMIA : (TOT. PATRIMONIO / TOT.
                                                                 68.98%                                    68.44     inversión, es decir que por cada peso invertido en Torres Cortes S.A. $0.68 pertenece a
ACTIVOS)100%
                                                                                                                     los dueños, por lo tanto el endeudamiento externo no es alto y tiene independencia
                                                                                                                     financiera.

RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO :
                                                                                                                     Este indicador muestra que por cada peso que posee de inversión Torres Cortes $0,21
TOTAL PROPIED. PLANTA Y EQUI. /                                    0.21                                    0.90
                                                                                                                     están inmovilizados en propiedad, planta y equipo.
CAPITAL CONTABLE

PORCENTAJE DE UTILIDAD NETA SOBRE
                                                                                                                     En este periodo Torres Cortes arrojo una utilidad de $131.109 sin incluir la carga
INGRESOS OPERACIONALES : UTIL. NETA /                            11.01%                                    9.87
                                                                                                                     impositiva, es decir obtuvo un 11,01% de Utilidad sobre ingresos antes de impuestos.
ING. OPERA*100 - ROI


PORCENTAJE DE GASTOS OPER. SOBRE                                                                                     Torres Cortes S.A. registro gastos operacionales del 59,47% para obtener sus ingresos
INGRESOS OPER. = GTOS OPER. / ING.                               59.47%                                   46.97%     en este año, este porcentaje disminuye respecto de año anterior en un 13%
OPE*100                                                                                                              aproximadamente.



RENTABILIDAD SOBRE INGRESOS
                                                                                                                     La rentabilidad operacional de la firma aumento significativamente con respecto al año
OPERACIONALES = UTIL. OPERAC. / ING.                              9.44%                                   22.17%
                                                                                                                     2010, en 9,44%
OPER.*100

APALANCAMIENTO      TOTAL:                TOTAL
                                                                 44.98%                                   46.10%     El margen de apalancamiento de la firma se acerca al 45%
PASIVO/TOTAL PATRIMONIO

RENTABILIDAD DE INVERSION = UTIL.
NETA/TOT. ACTIVOS - ROA ( ROTACION                                2.78%                                   3.53%      La inversión en total de activos generaron un 2,78% de rentabilidad
DE INVERSION)

RENTABILIDAD PATRIMONIAL = UTIL. NETA/
                                                                  4.04%                                   5.16%      La rentabilidad del patrimonio decrece al 4,04%.
TOT. PATRIMONIO - ROE

EVITDA = UTIL OPER + (-DEPRE.-AMORT.-                                                                                Valor generado sin tener en cuenta las partidas que no reflejan salida de dinero en
                                                                 457,730                                  493,780
PROV.)                                                                                                               efectivo de la firma.
                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                        NIT 800.016.770-5
                                   INDICADORES FINANCIEROS




enero          75,455.00               40,543.00
febrero        99,956.00               57,363.00
marzo          71,635.00               46,602.00
abril          63,830.00               78,437.00
mayo          109,826.00               75,077.00
junio          81,405.00               63,259.00
julio         179,384.00               79,386.00
agosto        123,837.00              234,371.00
septiembre     72,018.00               64,972.00
octubre       106,213.00              185,117.00
noviembre     214,589.00              281,113.00
diciembre      89,613.00               85,700.00
             1,287,761.00            1,291,940.00
              107,313.42
               37,559.70
               69,753.72
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
            NIT 800.016.770-5
       INDICADORES FINANCIEROS
                                TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                            NIT 800.016.770-5



                               ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVO
                                                 A 31 de Diciembre de 2011
                                                (Expresado en Miles de Pesos)

     ACTIVIDADES DE OPERACION                                                                2011            2010

1    UTILIDAD O PERDIDA DEL PERIODO                                                           131,108         166,997

     PARTIDAS QUE NO IMPLICAN MOVIMIENTO DE EFECTIVO

2    Depreciación                                                                              68,821          70,105
3    Amortización diferidos                                                                    22,587          12,351
4    Provisiones Clientes                                                                     126,194          14,297
5    Provision Inversiones                                                                     67,650               0
6    Recuperacion clientes                                                                    -91,873               0
7    Utilidad en Valorizacion de Inversiones                                                        0         -32,671
8    Provisión de Impuesto de renta y complementarios                                          70,072          52,906

9    CAPITAL DE TRABAJO PROVISTO POR LA OPERACIÓN (2 al 12)                                   263,451         116,988

10   TOTAL GENERACION INTERNA DE RECURSOS (1+12)                                              394,559         283,985


     VARIACIONES EN CUENTAS DE ACTIVOS Y PASIVOS

11   Cuentas por cobrar                                                                         48,350       -214,422
12   Diferidos                                                                                 -59,848        270,532
13   Otros Activos                                                                                   0          8,219
14   Intangibles                                                                                     0        -30,000
15   Cuentas Corrientes Comerciales                                                             15,911         36,605
16   Cuentas Por Pagar                                                                         -32,624         30,001
17   Reservas                                                                                 -178,152        326,943
18   Impuestos, grávamenes y tasas                                                             -20,130         47,584
19   Obligaciones laborales                                                                      8,254          8,441
20   Pasivos estimados y provisiones                                                            23,733         44,726
21   Otros pasivos                                                                              -2,483              0
22   Subtotal( 12 al 17)                                                                      -196,989        528,629

23   FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACION (13 + 23)                             197,570         812,614

     ACTIVIDADES DE INVERSION
24   Salidas por compra de Propiedades Planta y Equipo                                         -55,938        -59,054
25   Salidas por Compra de Inversiones                                                        -170,432       -435,026
26   FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION (25 al 26)                            -226,370       -494,080

     ACTIVIDADES DE FINANCIACION
27   Variacion de Obligaciones Financieras                                                     -22,685        563,003
28   Distribución de Utilidades ( Pago Dividendos)                                             -67,163       -755,744
29   FLUJO DE EFECTIVO NETO ACTIVIDADES DE FINANCIACION (28)                                   -89,848       -192,741

30   FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (24+27+29)                             -118,648        125,793
31   Mas Efectivo al inicio del periodo                                                        360,661        234,868
32   EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE (30+31)                                        NOTA 4         242,013        360,661

     Las notas que se acompañan forman parte integral de estos estados financieros            0




                     _____________________________________                        ________________________________
                         JOSE LEONEL TORRES CORTES                                    FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                                 Gerente General                                       Revisor Fiscal T.P. 36243-T
                                                                                        Delegado de G & P LTDA.
                                                                                          (Ver opinión adjunta)


                                                  ___________________________________
                                                        MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                          Contador T.P. 51636-T
                        TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                    NIT 800.016.770-5


                   ANALISIS DE LOS CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO




                                                                     2011                  2010
CAMBIOS EN EL ACTIVO CORRIENTE:
Disponible (Efectivo Caja y Bancos)                                  -118,648               125,793
Deudores (Cuentas por Cobrar )                                         48,350              -214,422
TOTAL AUMENTO O (DISMINUCION) DEL ACTIVO CORRIENTE                    -70,298               -88,629



CAMBIOS EN EL PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones Financieras                                               96,490              442,295
Cuentas Correintes Comerciales                                         15,911              -36,605
Cuentas Por Pagar                                                     -32,624               30,001
Impuestos, Gravámenes y tasas por pagar                               -20,130               47,584
Obligaciones Laborales                                                  8,254                8,441
Pasivos estimados y provisiones                                        23,733               44,726
Otros Pasivos                                                          -2,483                8,219
TOTAL AUMENTO O (DISMINUCION) DEL PASIVO CORRIENTE                     89,151              544,661

DISMINUCION DEL CAPITAL DE TRABAJO                                   -159,449              -633,290




 ________________________________                          ___________________________________
 JOSE LEONEL TORRES CORTES                                       FRANKLIN PEREZ PATIÑO
 Gerente General                                                 Revisor Fiscal T.P. 36243-T
                                                                  Delegado de G & P LTDA.
                                                                    (Ver opinión adjunta)




                           ____________________________________________
                                     MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                        Contador T.P. 51636-T
                                                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA S.A.
                                                                                         NIT 800.016.770-5




                                                                   ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
                                                                       Por los años terminados en Diciembre 31 de 2011 y 2010



                                                            Reservas                   Superavit de Capital
                                                                                                                                                                                    Resultado de
                                                                                  Prima en                                                                       Resultado del
               Concepto                    Capital                                                                       Valorizaciones    Desvalorizaciones                         Ejercicios        TOTAL
                                                                                Colocacion de         Revalor. De                                                  Ejercicio
                                                                                                                                                                                     Anteriores
                                                   Legal     Estatutarias         Acciones             P/monio
Saldos a 31 de diciembre de 2009           618,000 1,018,617       56,064                       0            120,000            173,016                (1,632)         1,511,488                   0     3,495,553
Movimiento de Valorizaciones                                                                                                    351,256               (24,313)                                             326,943
Movimiento de Reservas                                              755,744                                                                                                                                755,744
Resultado Ejercicios Anteriores                                                                                                                                       (1,511,488)                      (1,511,488)
Resultado del Ejercicio                                                                                                                                                   166,997                          166,997
Saldos a 31 de diciembre de 2010            618,000 1,018,617       811,808                     0             120,000           524,272               (25,945)            166,997                  0     3,233,749
Capitalizaciones                          1,731,177                                                                                                                                                      1,731,177
Movimiento de Valorizaciones                                                                                                       2,213              (41,704)                                             (39,491)
Movimiento de Reservas                                (709,617)    (811,808)                                (120,000)                                                                                  (1,641,425)
Resultado Ejercicios Anteriores                                                                                                                                         (166,997)                        (166,997)
Resultado del Ejercicio                                                                                                                                                   131,108                          131,108
Saldos a 31 de diciembre de 2011          2,349,177    309,000             0                    0                   0           526,485               (67,649)            131,108                  0     3,248,121




El capital autorizado de la compañía es de $2.349.177.495,84, según escritura pública No. 211 Notaria 31 de Bogotá del
22 de Febrero de 2012, inscrita en Camará de Comercio el 28 de Junio de 2002, bajo el No. 833574 del Libro IX.




                                                                   ______________________________________                                     ______________________________
                                                                        JOSE LEONEL TORRES CORTES                                                FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                                                                               Gerente General                                                   Revisor Fiscal T.P. 36243-T
                                                                                                                                                  Delegado de G & P LTDA.
                                                                                                                                                    (Ver opinión adjunta)


                                                                                                           ____________________________________
                                                                                                                 MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                                                                                 Contador Público T.P. 51636-T
                                   TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                               NIT 800.016.770-5


                        ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
                            Por los años terminados en diciembre 31 de 2011 y 2010


                                                                                       2011                             2010
CAPITAL                                                                                   618,000                          618,000
CAPITALIZACIÒN                                                                          1,731,177                                0
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO                                                               2,349,177                          618,000


SUPERAVIT DE CAPITAL                                                                              0                               0
Ganancias o perdidas acumuladas en titulos participativos                                         0                               0
TOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL                                                                        0                               0

RESERVAS
Apropiación del Ejercicio                                                                        0                               0
Reservas obligatorias                                                                      309,000                       1,018,617
Reservas estatutarias                                                                            0                         811,808
Reservas Ocasionales                                                                             0                               0
TOTAL RESERVAS                                                                             309,000                       1,830,425

REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO                                                              120,000                         120,000
Revalorización del Ejercicio                                                                     0                               0
Capitalización revalorización                                                             -120,000                               0
TOTAL REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO                                                              0                         120,000

RESULTADOS DEL EJERCICIO
Apropiación Reservas                                                                             0                               0
Capitalización de Utilidades                                                                     0                               0
Distribución de Utilidades                                                                       0                               0
Reclasificación a Resultados Ejercicios Anteriores                                               0                               0
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio                                                           131,108                         166,997
TOTAL RESULTADOS DEL EJERCICIO                                                             131,108                         166,997

RESULTADO EJERCICIOS ANTERIORES                                                                   0                               0
Reclasificación a Resultados de Ejercicios Anteriores                                             0                               0
TOTAL RESULTADO EJERCICIOS ANTERIORES                                                             0                               0

SUPERAVIT O DEFICIT DE CAPITAL                                                                   0                               0
Valorización (Desvalorización) del Ejercicio                                              -458,836                        -498,327
TOTAL SUPERÁVIT POR VALORIZACIONES                                                        -458,836                        -498,327

TOTAL DEL PATRIMONIO                                                                     3,248,121                       3,233,749




En 2011 la sociedad realizo una capitalizacion de $1.731.177.494, según lo aprobò la asamblea general de accionistas en acta 017 de
marzo 30 de 2011. Correspondiente a 1)$ 67.162.293 de utilidades del año 2010, 2) $1.554.097.201,oo de reservas ocasionales y y
Legal y 3) $109.918.000 de revalorizacion del patrimonio. La cual quedo protocolizada segun esctitura publica No.211 del 22 de
febrero de 2012 en Notaria 31 de Bogota.




          ___________________________________                               ___________________________________
             JOSE LEONEL TORRES CORTES                                          FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                     Gerente general                                            Revisor Fiscal T.P. 36.243 -T
                                                                                Delegado de G & P LTDA.
                                                                                (Ver Opinion Adjunta)



                                               ________________________________
                                                   MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                                                      Contador T.P. 51636-T
                                                     TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                    NIT. 800.016.770-5
                                                            NOTAS ESTADOS FINANCIEROS
                                                          (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)



Nota 1   EFECTIVO Y BANCOS

         El saldo de disponible de la compañía , al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                                Dec-11                      Dec-10
         Caja General                                                                           38,864                     250,387
         Caja BMC                                                                                    0                      44,511
         Caja Menor                                                                                500                         500
         Bancos                                                                                126,982                      65,263
         Participacion en Fondos                                                                75,667                           0
         Total disponible                                                                      242,013                     360,661     0          0

         1. En caja reposan recursos de la firma que solo podran ser consignados a 02 de enero de 2012.
         2. Los extractos de los Bancos se encuentran debidamente soportados y conciliados. A 31/12/11, sin embargo exiten
         algunas partidas pendientes de regularizar, de las cuales ya se envio comunicacion a la entidad financiera
         correspondiente para efectuar su aplicacion a cartera.
         Estos recursos no tiene restricciones ni gravamenes a la fecha de corte.

         Los saldos de Bancos se descomponen asi:

                  Entidad                   Tipo Cta                 No. Cta                Dec-11                   Dec-10
         BBVA                          Corriente            013-0400350100011227                     0                     22,328
         Banco de Colombia             Corriente            141-043500-20                        5,607                      2,697
         Banco de Bogota               Corriente            080-13346-5                        106,173                     28,982
         Banco de Occidente            Corriente            264-01339-2                         14,576                      9,382
         Banco Agrario de Colombia     Corriente            3-0630-000272-7                        626                      1,874

Nota 2   INVERSIONES

         El saldo de inversiones al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                                Dec-11                      Dec-10
         Entidad


         Acciones de B.M.C. S.A.                                                             2,597,495                   2,358,986
         Acciones Obligatorias en B.M.C. S.A.                                                  220,008                     220,435
         Acciones C.R.C. - B.M.C. S.A.                                                          34,212                      34,212
         Acciones Obligatorias en C.R.C. - B.M.C. S.A.                                          53,040                      53,040
         Provision Inversiones - Acciones C.R.C. - B.M.C. S.A.                                 -67,649                           0
         TOTAL INVERSIONES                                                                   2,837,106                   2,666,673     0          -1

         En esta cuenta se registran las inversiones en acciones, con el objetivo de establecer relaciones económicas con
         otras entidades y para cumplir disposiciones legales. De estas accciones 1.094.176 son de la Bolsa Mercantil de
         Colombia S.A. y consideradas de baja bursatilidad y estan Inscritas en el Registro Nacional de Valores y 8.709
         acciones de la CRC MERCANTIL S.A. se encuentran conformadas de la siguiente forma:


                                                                                                                                            2,281.00        8,000.00
         (Ver Anexo No. 1 a Nota 2)                                                                                                        19,969.00        5,000.00

         Torres Cortes S.A. Posee Acciones en Bolsas de Nacionalidad Colombiana así:

         Entidad                       No. Acciones                Valor Nominal C/U

         C.R.C. B.M.C. S.A.                         8,709                        4,600
         B.M.C. S.A.                            1,094,176                          625

         El calculo y registro de las inversiones se realiza atendiendo la directrices señaladas en los numerales 6.2 y 7.3 del
         capitulo I de la circular basica contable, circular externa 100 de 1995, valoracion y contabilizacion de las inversiones en
         titulos participativos.                                                                                                            2,168.00       10,000.00
                                                                                                                                                       FALTA ANUNCIAR EL FONDO DE GARANTIA $5
Nota 3   CUENTA POR COBRAR - CLIENTES

         El saldo de cartera al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                                Dec-11                      Dec-10
         Clientes Nacionales                                                                   477,514                     592,542

         Subtotal                                                                              477,514                     592,542

         Corresponden a los clientes por comisiónes y corretaje de operaciones realizadas en la Bolsa Mercantil de Colombia
         S.A (Ver Anexo No. 2 a Nota 3)

Nota 4   CUENTAS POR COBRAR - OTRAS
         El saldo de otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                                Dec-11                      Dec-10
         1. Anticipos y Avances                                                                 20,576                      28,860
         2. Ingresos por Cobrar                                                                134,692                           0
         3. Anticipo Impuestos                                                                 139,584                     204,645
         4. Deudores Varios                                                                     72,424                      20,351
         5. Provision Deudas de Dificil Recaudo (Anexo 2)                                      -57,127                    -107,085
         Total                                                                                 310,149                     146,771


         1.Anticipos y avances
         Corresponde a prestamos a trabajadores, adelanto de comisiones, anticipos a proveedores y otros
         2. Ingresos por cobrar
         Corresponde a las comisiones financieras por cobrar a la cuenta de Fiducia, que normalmente Es cancelada el primer
         dia habil del mes siguiente.
         3. Anticipo de Impuestos
         Este rubro corresponde a la retencion en la fuente que nos fue practicada sobre las comisiones por la Bolsa Mercantil
         de Colombia S.A. en 2011 por $34.732.000 y autoretenciones sobre comisiones de 2011 por $103.956.000, ademas
         de retenciones en la fuente sobre rendimiensots financieros por $382.000.
         4. Deudores Varios
                                                    TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                   NIT. 800.016.770-5
                                                           NOTAS ESTADOS FINANCIEROS
                                                         (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)

         Corresponde a otras cuentas por cobrar a la cuenta de Fiducia, diferentes a las comisiones. Es el caso de las facturas
         de los clientes descontadas directamente de los pagos de producto.
         5.Provisión Deudas de Dificil Recaudo
         Estas provisiones son calculadas individualmente teniendo en cuenta la fechas de vencimiento de la cartera en el año
         2011 y atendiendo las recomendaciónes de la Superintendencia Financiera. (Ver anexo 2)

NOTA 5   PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
         El saldo al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                              Dec-11                    Dec-10
         Edificaciones                                                                       746,282                   746,282
         Equipos de oficna                                                                   129,493                   128,873
         Equipos de computación y comunicación                                               119,695                   107,431
         Flota y equipo de transporte                                                         59,903                    59,903
         DEPRECIACION ACUMULADA
         Edificaciones                                                                      -263,652                   -221,429
         Equipos de oficna                                                                   -79,692                    -65,665
         Equipos de computación y comunicación                                               -93,847                    -81,275
         Flota y equipo de transporte                                                        -59,903                    -59,903
         PROVISIONES DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
         Equipos de oficna                                                                    -3,769                    -3,769
         Edificaciones                                                                       -30,906                   -30,906
         Equipos de computación y comunicación                                                -7,120                    -7,120
         Flota y equipo de transporte                                                        -17,903                   -17,903
         Subtotal                                                                            498,581                   554,518         0   -1

         (Ver Anexo No. 3 a Nota 5)

         1. La firma renueva anualmente una poliza para cubrir la totalidad de sus bienes amparandolos en caso de incendio,
         terremoto, terrorismo y robo.
         2. A estos bienes se les realiza el manenimiento preventivo trimestral, anual o cada vez que lo requieran.

         3. Sobre el inmueble donde funcionan las instalaciones de la firma pesa una hipoteca con el BBVA , respaldando un
         credito hipotecario por $270.000.000 con plazo de 5 años. (Desde el año 2009 al 2013).
          4. Torres Cortes S.A. deprecia sus muebles e inmuebles por metodo de linea recta de acuerdo con la vida util de cada
         uno.
         5. En 2010 la firma contrato los servicios de NC INMOBILIARIA - ESCOL LTDA. quienes realizaron el avaluo de
         nuestro inmueble, y el resultado de dicha valorizacion fue registrado en el balance.


Nota 6
                                                                                              Dec-11                    Dec-10

         6.1 INTANGIBLES

         Derechos
         En Fideicomisos de Administracion
         Derechos en BCSA - Administrados por Alianza Fiduciaria S.A.                         28,552                     58,552
         Subtotal                                                                             28,552                     58,552


                                                                                              Dec-11                    Dec-10
         6.2 DIFERIDOS

         Gastos Pagados por anticipado                                                              0                    11,831



         A diciembre 31 de 2011 la firma no tenia gastos por diferir.


         Cargos Diferidos                                                                           0                     4,680


         TOTAL DIFERIDOS                                                                            0                    16,511

         A diciembre 31 de 2011 la firma no tenia cargos por diferir.



         6.3 OTROS ACTIVOS

         Bienes de Arte y Cultura - Obras de Arte                                             27,116                     27,116    0   0
         Subtotal                                                                             27,116                     27,116

         Se trata de 4 cuadros al oleo del Pintor Marx - En Exhibicion en la oficinas de la Firma - Y cuyo certificado reposa en
         caja fuerte.


                                                                                              Dec-11                    Dec-10
         6.4 VALORIZACIONES

         Valorizacion Inversiones - Acciones BMC S.A.                                              0                         0
         Valorizacion Propiedad Planta y Equipo                                              355,605                   355,605
         Desvalorizaciones de Inversiones - Acciones CRC MERCANTIL S.A.                      -67,650                   -24,313
         TOTAL VALORIZACIONES                                                                287,955                   331,292     0   0

         Corresponde a un mayor o menor valor de las inversiones Obligatorias que posee la firma, siendo el resultado de
         comparar el valor del costo ajustado en libros frente al valor determinado por el metodo de participación, el cual es
         certificado por CRC MERCANTIL S.A. De acuerdo a lo establecido en la Resolucion 1200/95. Para el caso de
         Propiedad Planta y equipo, corresponde a la diferencia con el avaluo tecnico realizado a los inmuebles de la firma.
         TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                        NIT. 800.016.770-5
                NOTAS ESTADOS FINANCIEROS
              (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)




              18,248,000.00
              99,845,000.00




             21,680,000.00              5,000.00         0
FALTA ANUNCIAR EL FONDO DE GARANTIA $5.000000      5000000
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
               NIT. 800.016.770-5
       NOTAS ESTADOS FINANCIEROS
     (Cifras Expresadas en Miles de Pesos)




        -55,937   -497,094   -553,031
(Anexo 6)
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
NIT 800.016.770-5
RELACION DE GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y CARGOS DIFERIDOS
(Expresado en Pesos)
                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                        NIT.800.016.770-5
                                                  NOTAS ESTADOS FINANCIEROS




Nota 7 OBLIGACIONES FINANCIERAS

                                                                    Dec-11           Dec-10
       BANCOS NACIONALES

       Sobregiros

       Cuenta corriente BBVA No. 40011227                             8,386                  0

       TOTAL SOBREGIROS                                               8,386                  0

       Pagares

       Banco Agrario de Colombia                                    187,600         267,786
       Banco de Occidente                                           100,500               0
       BBVA                                                         272,794         388,335

       TOTAL PAGARES                                                560,894         656,121


       COMPROMISOS DE TRANSFERENCIA EN OPERACIONES REPO CERRADO

       Acciones de Colombia S.A.                                    517,000         452,844

       Repo con pacto de recompra sobre 421.275 acciones de la BMC S.A. de propiedad de la Firma.

       TOTAL COMPROMISOS DE TRANSFERENCIA                           517,000         452,844


       TOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS                             1,086,280        1,108,965

       Estas obligaciones se detallan a continuacion:

       A CORTO PLAZO (Pago de obligaciones proyectado a un año)

       PAGARES BANCOS NACIONALES

                                                                                  VALOR          FECHA       FECHA TERM   SALDO A DIC/10    TASA
                                                                                SOLICITADO       INICIAL
                             ENTIDAD                        No OBLIGACION
       BANCO AGRARIO DE COLOMBIA                           725003600020952          400,000 1/11/2008         1/11/2013          98,400    16.95%
       BANCO DE OCCIDENTE                                     291-0002655-4         100,500 11/29/2011       11/29/2012         100,500    11.68%
 (1)   BBVA                                                     9600080610          270,000 6/23/2008         6/23/2015          63,950    14.97%
       BBVA                                                     9600112868          200,000 11/16/2010       11/16/2011          99,806    11.55%
                    SUBTOTAL BANCOS NACIONALES - PAGARES                                                                        362,656

       COMPROMISOS DE TRANSFERENCIA EN OPERACIONES REPO CERRADO

       ACCIONES DE COLOMBIA S.A.                            OP 110000201            275,490 12/22/2011        1/13/2012         274,000    13.238%
       ACCIONES DE COLOMBIA S.A.                            OP 110000225            176,957 12/22/2011        1/13/2012         176,000    13.669%
       ACCIONES DE COLOMBIA S.A.                            OP 110001296             67,577 12/16/2011        1/16/2012          67,000
       - Repo con pacto de recompra sobre 421.275 acciones de BMC S.A.
                 SUBTOTAL COMPROMISOS DE TRASNFERENCIA                                                                          517,000




       A MEDIANO PLAZO (Pago de obligaciones proyectado entre uno y tres años)

       PAGARES BANCOS NACIONALES

                                                                                  VALOR          FECHA       FECHA TERM   SALDO A DIC/10    TASA
                             ENTIDAD                        No OBLIGACION       SOLICITADO       INICIAL
       BANCO AGRARIO DE COLOMBIA                           725003600020952          400,000      1/11/2008    1/11/2013          89,200    16.95%
       BBVA                                                     9600080610          270,000      6/23/2008    6/23/2015         109,038    14.97%
                    SUBTOTAL BANCOS NACIONALES - PAGARES                                                                        198,238


       A LARGO PLAZO (Pago de Obligaciones proyectado a mas de tres años)

       PAGARES BANCOS NACIONALES

                                                                                  VALOR          FECHA       FECHA TERM   SALDO A DIC/10    TASA
                             ENTIDAD                        No OBLIGACION       SOLICITADO       INICIAL


       TOTAL PAGARES                                                                         0                                         0


 (1)   Credito hipotecario a 7 años, pagadero en cuotas mensuales. Sobre el cual se hipoteco la oficina ubicada en la Calle 114
       No. 6A - 95 OF D506.
                                      TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                  NIT.800.016.770-5
                                            NOTAS ESTADOS FINANCIEROS

             CUENTAS POR PAGAR



Nota 8       CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES

             El saldo de cuentas corrientes comerciales a diciembre 31 comprendía:
                                                                                              Dec-11                 Dec-10

             Costo de Registro ORF                                                           134,765                 147,791
             Costo de Registro OMAS                                                               14                   8,963
             C x P Reintegro Clientes                                                          1,281                       0
             Total Cuentas corrientes Comerciales                                            136,060                 156,754

             Son los valores que la firma adeuda a la Bolsa Mercantil de Colombia por los costos de las operaciones ORF y otros conceptos.




Nota 9       COSTOS Y GASTOS POR PAGAR

             El saldo de cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendía:
                                                                                              Dec-11                 Dec-10
             Costos y gastos por pagar
             Honorarios y Comisiones                                                          28,395                  63,486
             Servicios                                                                         1,903                   3,467
             Otros-costos y gastos por pagar (Ver anexo 9 a Nota 9)                           12,477                  14,863
             Total                                                                            42,775                  81,816

             Otras cuentas por pagar - Retenciones y Aportes de Nomina

             Aportes por Salud                                                                 2,774                   2,225
             Aportes por Pension                                                               3,400                   2,840
             Aportes al I.C.B.F.                                                                 629                     513
             Aportes al SENA                                                                     420                     342
             Aportes Caja de Compnsacion - Compensar                                             839                     683
             Total                                                                             8,062                   6,603

              Acreedores Varios
          (1) Otros                                                                           26,754                  21,796
              Total                                                                           26,754                  21,796

             Los Honorarios y comisiones corresponden a las cuentas por pagar a Trader's, Revisoria Fiscal, Contralor Normativo, asesorias
             Juridica y Defensoria del cliente del mes diciembre de 2011. Los descuentos y apropiaciones de las nómina son registrados y
             contabilizados oportunamente, como son las EPS, ARP, FONDOS DE PENSIONES Y APORTES PARAFISCALES.

          (1) Se trata de pagos realizados en las cuentas administrativas para trasladar a las cuentas de fiducia.


             IMPUESTOS POR PAGAR

             El saldo de impuestos por pagar al 31 de diciembre comprendía:
Nota 10                                                                                       Dec-11                 Dec-10
             Impuesto a las Ventas Retenido                                                   10,300                  1,319
             Impuesto de Industria y Comercio Retenido                                         1,656                  1,391
             Retención en la fuente de Renta                                                  22,049                 11,096
             IVA generado                                                                      7,255                      0
             Total                                                                            41,260                 13,806

             Comprende el valor de los gravamenes de carácter general y obligatorios a favor del Estado (DIAN - TESORERIA DISTRITAL)



             OBLIGACIONES LABORALES

             El saldo de las obligaciones laborales al 31 de diciembre comprendía:
Nota 11                                                                                       Dec-11                 Dec-10
             Cesantias Por Pagar                                                              15,210                 12,296
             Intereses Sobre Cesantias                                                         1,825                  1,476
             Vacaciones Consolidadas                                                          11,819                  6,828
             Total                                                                            28,854                 20,600

             Corresponde a la causación y consolidación de las prestaciones sociales, igualmente se cancelaron oportunamente los valores
             correspondientes a los aportes parafiscales y se cumplió con las direrentes disposiciones y obligaciones laborales establecidas
             en la ley 100/93
                                 TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                             NIT.800.016.770-5
                                       NOTAS ESTADOS FINANCIEROS


NOTA 12   PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES                                             Dec-11                 Dec-10
          Provisión Impuesto de Renta y Complementarios - Ver Detalle en
                                                                                       70,072                 52,906
          Nota 20.
          Provisión Impuesto de Industria y Comercio                                    3,548                  4,543
          Provision Impuesto al Patrimonio                                              7,562                      0
          Total                                                                        81,182                 57,449

          Los pasivos estimados y provisiones corresponden al impuesto de Renta e ICA y Patrimonio causadas durante el periodo
          gravable 2011.


Nota 13   OTROS PASIVOS
                                                                                      Dec-11                 Dec-10
          Anticipos y avances recibidos                                                9,638                  3,902
          Total                                                                        9,638                  3,902

          Se trata de consignaciones de clientes de ORF depositadas en los bancos que aun no has sido identificadas para poder
          aplicarlas a la cartera.
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
            NIT.800.016.770-5
      NOTAS ESTADOS FINANCIEROS




                           125,024




                       0    -47,584




                       0         0
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
            NIT.800.016.770-5
      NOTAS ESTADOS FINANCIEROS




                       0        0




                       0    -8,219
ANEXO 9 - NOTA 9

TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
Detalle de la cuenta 23 25 95 - Otros costos y Gastos por Pagar

         NIT                         TERCERO                                 CONCEPTO           VALOR
       23,494,456      AREVALO PACHON GLORIA STELLA           REEMBOLSO CAJA MENOR                      496

      860,071,250      BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. REINTEGRO GASTOS                            387
       80,216,871      CAMILO ERNESTO GUTIERREZ NEIRA         COMPRA ADAPTADORES DE CORRIENTE           190
       80,874,236      CANO ARIAS SEBASTIAN                   REINTEGRO GASTOS UTILES DE ASEO           331
       19,122,930      ESPINOSA PARRA NESTOR RAUL             UTILES DE PÀPELARIA                    1,095
      900,088,436      IDEKO LTDA                             ALMANAQUES AÑO 2012                       336
       79,792,802      MORENO PEDRAZA CESAR AUGUSTO           REINTEGRO PASAJE                          262
       74,327,880      SAUL ALBERTO MORA LOPEZ                MAYOR VALOR PAGADO POR CLIENTE            195
      860,512,330      SERVIENTREGA S.A.                      ENVIOS A CLIENTES                      2,709
       79,524,060      TORRES JARAMILLO JOSE LEONEL           REINTEGRO PRESTAMO A EMPLEADO          6,273
       52,262,502      TORRES JARAMILLO NATHALIA ELENA        HONORARIOS DIC/11                         204


                                                                                                   12,477
                                                                TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                            NIT 800.016.770-5
                                                                      NOTAS ESTADOS FINANCIEROS



Nota 14   PATRIMONIO
          El capital social a diciembre 31 comprendía:                                                                                                           Dec-11                 Dec-10
          Capital Autorizado                                                                                                                                  2,349,177                618,000
          Capital por Suscribir                                                                                                                                       0                      0
          Capital Suscrito y pagado                                                                                                                           2,349,177                618,000
          Reservas Obligatorias                                                                                                                                 309,000              1,018,617
          Reservas Ocasionales                                                                                                                                        0                811,808
          Revalorización de Patrimonio                                                                                                                                0                120,000
          Superavit por Valorizaciones                                                                                                                          458,836                498,327
          Resultado de Ejercicios anteriores                                                                                                                          0                      0
          Utilidad o perdida del ejercicio                                                                                                                      131,108                166,997
          Total                                                                                                                                               3,248,121              3,233,749

          Capital
          Para el Año 2011 la asamblea general de accionistas autorizo una capitalizacion por $1.731.177 correspondiente a parte de las reservas obligatorias($709.617), las
          resevas estatutarias ($67.162), las reservas ocasionales ($844.480) y la revalorizacion del patrimonio ($109.918). El capital autorizado queda representado por 123.600
          Acciones comunes con un valor nominal de $19.006 cada una; El capital suscrito y pagado queda en $2.349.177 Millones, representado en 123.600 acciones.
          A continuaciòn se discrimina la participación accionaria

                                                              A DICIEMBRE DE 2011                                                                             2,349,177

                                                 No. acciones                    Prestamo          Acciones Pr        Compra            %        valor     Total Capital     % del
                         Accionistas
                                                     2006           Cesión       accionistas       Readquiridas       acciones       Acta No.   nominal   suscrito y pago    Total
          Torres Cortes Jose Leonel                        29,199                                                                       30        5               554,958 23.62%
          Jaramillo de Torres Maria                        29,199                                                                       30        5               554,958 23.62%
          Torres Jaramillo Leonel                          27,967                                                                       30        5               531,542 22.63%
          Torres jaramillo Natalia                         29,200                                                                       30        5               554,984 23.62%
          Torres Vita Alejandro                             1,237                                                                       30        5                 23,517   1.00%
          Oliveros Juan Ramon                               4,944                                                                       30        5                 93,967   4.00%
          Oliveros G. Juan Mateo                            1,855                                                                       30        5                 35,250   1.50%

          No.Total de acciones                           123,600             0                 0                  0              0                               2,349,177   100%


          Reservas
          La empresa en cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias, apropia de las utilidades anuales el 10% como reserva legal, hasta que esta sea igual a 50% de
          capital social. Esta reserva no se puede distribuir entre los socios, pero si ser utilizada para absorber pérdidas. Para el año gravable. 2011 la asamblea general de
          accionistasde Torres Cortes S.A. resolvio capitalizar parte de las reservas obligatorias ya que habia excedido el porcentaje requerido, quedando con un saldo al finalizar
          el año de $309.000.000

          Revalorización del Patrimonio
          La revalorización del patrimonio no puede distribuirse como utilidades pero puede capitalizarse libre de impuestos. Lo que efectivamente se hizo, quedando en cero.
          Este rubro se genera producto del ajuste por inflación a las cuentas de capital, reservas y la misma revalorización, con el objeto de mantener actualizado el capital,
          teniendo en cuenta los indices inflacionarios actuales hasta cuando permitieron ajustarse.
          Durante el año 2011 apropiamos $10.082.000 para el impuesto al patrimonio, tal como lo permite la norma que creo este impuesto.

          CAPITAL MINIMO REQUERIDO (Decreto 573 de 2002)
          Según el artículo 1 del decreto 1599 del 31 de Julio de 2002, los valores a tener en cuenta para computar el cumplimiento del capital mínimo requerido , una vez
          descontadas las perdidas acumuladas:
          Capital Suscrito y Pagado                 2,349,177

          Reserva Legal                               309,000
          Reservas Ocasionales                              0
          Prima en colocación de Acciones                   0
          Revalorización del Patrimonio                     0
          Resultado de ejercicios anteriores                0
          Utilidad del ejercicio (10%)                 13,111
          Total                                     2,671,288

          Capital Minimo Requerido (1.300 SMLMV)

          Año 2010                                  $ 669,500
          Año 2011                                  $ 696,280
                                                TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                            NIT 800.016.770-5
                                                      NOTAS ESTADOS FINANCIEROS




Podemos concluir que la compañía cumple a cabalidad con el capital mínimo requerido con un excedente en los dos años.
                               TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                           NIT 800.016.770-5
                                     NOTAS ESTADOS FINANCIEROS



Nota 15   INGRESOS OPERACIONALES
                                                                                                         Dec-11           Dec-10
          Actividad Financiera - Comisiones                                                           1,826,923        1,692,446
          Ingresos Operacionales                                                                      1,826,923        1,692,446

          Los ingresos operacionales Aumentaron en un 8% con respecto al año 2010 (Ver Anexo No. 4 a Nota 15)

Nota 16   INGRESOS NO OPERACIONALES
                                                                                                         Dec-11           Dec-10
          Financieros                                                                                    10,916           18,671
          Dividendos                                                                                     37,283           52,988
          Ajuste por Valorizacion de Inversiones                                                              0           32,671
          Utilidad en venta de Inversiones                                                                  308                0
          Ingresos Ejercicios Anteriores                                                                      0                0
          Recuperaciones                                                                                 90,042              127
          Indemnizaciones                                                                                     0            3,970
          Diversos (Anexo 5)                                                                              9,765            9,006
          Ingresos No operacionales                                                                     148,314          117,433

          Los ingresos no operacionales tuvieron una incremento del 26% aproximadamente con respecto al año 2010, esencialmente
          por la recuperacion de la cartera privisionada, mayor a seis meses. segun las normas vigentes. Tambien pesa el aumento
          de los dividendos recibidos por las acciones de la firma en la B.M.C. S.A.(Ver Anexo No. 5 a Nota 16).

Nota 18   GASTOS OPERACIONALES
          Los gastos operacionales a diciembre 31 se discriminan así:
                                                                                                         Dec-11           Dec-10

          Gastos de Personal                                                                            378,195          301,161
          Honorarios                                                                                    123,075           96,851
          Impuestos                                                                                      25,336           21,415
          Arrendamientos                                                                                  2,940                0
          Contribuciones y Afiliaciones                                                                  25,437           21,542
          Seguros                                                                                        11,016            5,631
          Almacenamiento Archivo                                                                            825                0
          Servicios                                                                                      72,627           83,607
          Gastos Legales                                                                                  1,241            2,237
          Mantenimiento y reparaciones                                                                   24,857           29,860
          Provisiones                                                                                   193,844           36,093
          Gastos de Viaje                                                                                19,938           15,658
          Utiles y Papeleria                                                                             27,211           14,888
          Depreciaciones                                                                                 68,822           70,105
          Amortizaciones                                                                                 22,587           12,351
          Diversos (Anexo 7)                                                                             88,599           83,464
          Total                                                                                       1,086,550          794,863

          COSTO DE VENTAS

          Comisiones pagadas a Trader's                                                                 567,895          522,352
                                                                                                        567,895          522,352

          Con un incremento en los ingresos del 8%, proporcionalmente crecen las comisiones en 8,7%

Nota 19   OTROS GASTOS NO OPERACIONALES
                                                                                                         Dec-11           Dec-10
          Gastos financieros                                                                             79,942          255,809
          Perdida por Valorizacion de Inversiones                                                         5,983                0
          Perdida en Venta de Inversiones                                                                 3,184                0
          Gastos no Deducibles                                                                           17,887           16,541
          Gastos extraordinarios                                                                         12,615              412
          Total gastos no operacionales                                                                 119,611          272,762

          Los gastos no operacionales decrecieron 56% con respecto al año 2010, debido basicamente a la disminucion en el pago de
          intereses por obligaciones financieras. (Ver Anexo No. 8 a Nota 19)

Nota 20   Provision Impuesto de Renta y Complementarios                                                  Dec-10

          Depuracion

          Total Ingresos Operacionales                                                                 1,826,923
          Total Ingresos No Operacionales                                                                148,314
          Menos: Costo de Ventas                                                                        -567,896
          Menos: Gastos Administrativos                                                               -1,086,550
          Menos: Gastos no operacionales                                                                -119,611
          Utilidad Contable                                                                              201,180

          Mas: Gastos No deducibles de renta

   510554 Indemnizaciones Laborales                                                                       1,697
   511510 Impuesto Vehiculos                                                                              1,155
   513595 ICA Causado                                                                                    21,985
          ICA Pagado                                                                                    -22,194
   513810 Gastos de Representacion                                                                        6,407
   519595 Diversos                                                                                        8,915
   530520 Intereses de Mora                                                                                 168
     5313 Gastos no Deducibles                                                                            3,184
   531415 GMF 4 x 1000                    Base                                   $ 12,278                 9,208
 53141502 Impuestos asumidos                                                                                533
   531495 Otros                                                                                           5,076
     5315 Gastos Extraordinarios                                                                         12,615
     5395
          Total gastos no deducibles de Renta                                                            48,749
                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                        NIT 800.016.770-5
                                  NOTAS ESTADOS FINANCIEROS


       Utilidad Fiscal                                                                                 249,929

       Menos: Ingresos no constitutivos de renta ni ganancia ocacional

421005 Dividendos de Sociedades Anónimas - Bolsa Mercantil de Colombia S.A.                            -37,283
  4215 Utilidad en Venta de Inversiones Acciones B.M.C. S.A.                                              -308

       Total Ingresos no deducibles de renta ni ganancia ocacional                                     -37,591

       Renta Liquida antes de Impuesto                                                                 212,338

       Otras Deducciones Art. 158-3 E.T. (Inversion en Activos Fijos)                                           0

       Renta Liquida antes del impuesto                                                                212,338

       Tarifa Impuesto de Renta y Complementarios 33% año 2011                                          70,072

       TOTAL RENTA AÑO 2011                                                                             70,072

       De acuerdo con esto la firma opta por el calculo de Renta Presuntiva

       CALCULO RENTA PRESUNTIVA

       PATRIMONIO BRUTO AÑO 2010                                              3,065,581,000
       PATRIMONIO LIQUIDO AÑO 2010                                            1,632,142,000
       PORCENTAJE DE PROPORCIONALIDAD                                                                  53.24%

       DETERMINACION DEL PATRIMONIO LIQUIDO BASE

       INVERSIONES A DICIEMBRE 31 DE 2010:

       ACCIONES B.M.C. S.A. - INVERSIONES NEGOCIABLES                       2,597,495,200
       ACCIONES B.M.C. S.A. - OBLIGATORIAS                                    220,008,000
       ACCIONES C.R.C. MERCANTIL S.A. - OBLIGATORIAS                           53,040,000
       ACCIONES C.R.C. MERCANTIL S.A. - VOLUNTARIAS                            34,212,201
       MENOS: VALORIZACIONES                                               -1,426,835,201
       TOTAL INVERSIONES                                                    1,477,920,200

       PROPORCIONALIDAD                                                                           786,857,575

       PATRIMONIO LIQUIDO AÑO 2010 - PROPORCIONALIDAD                                             845,284,425

       BASE PARA LA RENTA PRESUNTIVA AÑO 2011                                                     845,284,425

       RENTA PRESUNTIVA TARIFA 3% TARIFA MINIMA                                                    25,358,533

       MAS: DIVIDENDOS RECIBIDOS EN 2011                                                           37,282,608

       RENTA PRESUNTIVA AÑO 2011                                                                   62,641,141

       IMPUESTO DE RENTA POR PRESUNTIVA PARA EL AÑO 2011                                             8,368,316

       Menos Compensacion con anticipos de renta efecutados

       Anticipo de Impuestos - Retención en la fuente sobre Comisiones (Cta 13451501)                  -34,732
       Anticipo de Impuestos - Retención en la fuente sobre Rend. Financ (Cta 13451502)                   -382
       Anticipo de Impuestos - Autoretención sobre Comisiones (Cta 13451505)                          -103,956

       Total retenciones practicadas (Anticipo de renta)                                              -139,070

       SALDO A FAVOR POR EL AÑO GRAVABLE 2011                                                          -68,998


       Por el año 2011, el calculo del Impuesto de Renta y complementarios fue calculado a la tarifa del 33%.
                                                           ANEXO No. 01 A NOTA 2 - INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
                                                                    TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                                 NIT 800.016.770-5
                                                                            PORTAFOLIO DE INVERSIONES

12-14 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TITULOS PARTICIPATIVOS
12-04-15 BAJA BURSATILIDAD

ESPECIE            : ACCIONES                                                                                                               2575
EMISOR             : BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.
                                                                                                                                                                VALOR CONTABLE
                                                                                       NUMERO DE                             VALOR COMERCIAL                                 VALORIZACION /
     TITULO No.       FECHA EMISION                TIPO             VALOR NOMINAL                       VALOR UNITARIO                              COSTO ADQUISICION
                                                                                        ACCIONES                                                                            DESVALORIZACION
        7077            27-Mar-2001    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00        23,320.00               625.00          60,049,000.00           14,575,000.00          45,474,000.00
        2029             2-May-2000    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         6,168.00               625.00          15,882,600.00            3,855,000.00          12,027,600.00
         467            30-May-1997    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         3,736.00               625.00           9,620,200.00            2,335,000.00           7,285,200.00
        1832            30-Apr-1999    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         9,144.00               625.00          23,545,800.00            5,715,000.00          17,830,800.00
        1838                           ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00           664.00               625.00           1,709,800.00              415,000.00           1,294,800.00
        1635            30-Apr-1998    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00        10,368.00               625.00          26,697,600.00            6,480,000.00          20,217,600.00
        1497            22-Aug-1997    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         3,712.00               625.00           9,558,400.00            2,320,000.00           7,238,400.00
        1477            30-May-1997    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         3,736.00               625.00           9,620,200.00            2,335,000.00           7,285,200.00
         875            14-Jun-1995    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00           912.00               625.00           2,348,400.00              570,000.00           1,778,400.00
        1263            30-Jun-1996    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         7,584.00               625.00          19,528,800.00            4,740,000.00          14,788,800.00
        1127            30-May-1996    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         1,464.00               625.00           3,769,800.00              915,000.00           2,854,800.00
         937            30-Jun-1995    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         3,504.00               625.00           9,022,800.00            2,190,000.00           6,832,800.00
        3027                           ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00        18,248.00             1,472.64          46,988,600.00           26,872,645.00          20,115,955.00
        3195            29-Apr-2006    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00         5,976.00               625.00          15,388,200.00            3,735,000.00          11,653,200.00
        3266            23-Jan-2007    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00        16,416.00               625.00          42,271,200.00           10,260,000.00          32,011,200.00
      OP 62005          14-Nov-2007    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00       334,656.00               995.62         861,739,200.00          333,189,868.00         528,549,332.00
                         2-Sep-2010    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00       350,728.00             1,155.59         903,124,600.00          405,296,892.70         497,827,707.30
                        28-Sep-2009    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00       114,000.00             1,801.95         293,550,000.00          205,422,222.22          88,127,777.78
                        11-Jan-2011    ACCIONES ORDINARIAS                  5,000.00        94,400.00           $ 2,544.69         243,080,000.00        $ 240,219,200.00           2,860,800.00
                                                                                         1,008,736.00                            2,597,495,200.00        1,271,440,827.92       1,326,054,372.08

12-14 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS PARTICIPATIVOS
12-14-17 OBLIGATORIAS EN BOLSAS DE BIENES Y PRODUCTOS AGROPECUARIOS

ESPECIE            ACCIONES ORDINARIAS
EMISOR             BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.
                                                                                                                                                                VALOR CONTABLE
                                                                                       NUMERO DE                             VALOR COMERCIAL                                 VALORIZACION /
     TITULO No.       FECHA EMISION                TIPO             VALOR NOMINAL                       VALOR UNITARIO                              COSTO ADQUISICION
                                                                                        ACCIONES                                                                            DESVALORIZACION
       28091            19-Mar-2003    ACCIONES BNA S.A.                    5,000.00       22,976.00               625.00          59,163,200.00           14,360,000.00          44,803,200.00
       2731             12-Mar-2003    ACCIONES BNA S.A.                    5,000.00          800.00               625.00           2,060,000.00              500,000.00           1,560,000.00
       2445             20-Mar-2002    ACCIONES BNA S.A.                    5,000.00       13,352.00               625.00          34,381,400.00            8,345,000.00          26,036,400.00
       2606             14-Jun-2002    ACCIONES BNA S.A.                    5,000.00       15,016.00               625.00          38,666,200.00            9,385,000.00          29,281,200.00
       7077             27-Mar-2001    ACCIONES BNA S.A.                    5,000.00       33,296.00               625.00          85,737,200.00           20,810,000.00          64,927,200.00
                                                                                           85,440.00                              220,008,000.00           53,400,000.00         166,608,000.00



12-14 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS PARTICIPATIVOS
12-14-18 OBLIGATORIAS EN CAMARAS DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE

ESPECIE            ACCIONES ORDINARIAS
EMISOR             CAMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE DE LA BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.


                                                                                                                                                      VALOR SEGÚN
                                                                                       NUMERO DE
     TITULO No.       FECHA EMISION                TIPO             VALOR NOMINAL                       VALOR UNITARIO       COSTO ADQUISICION        PARTICIPACION
                                                                                        ACCIONES
                                                                                                                                                       PATRIMONIAL
          378           29-Mar-2003    ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           287.00            9,464.67           2,716,359.29              645,993.47
                        22-Dec-2003    ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           610.00            9,464.67           5,773,447.70            1,373,017.49
          258           19-Mar-2002    ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           228.00            9,464.67           2,157,944.76              513,193.42
                                       ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           892.00            9,464.67           8,442,483.64            2,007,756.72
          193           18-Oct-2001    ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           151.00            9,464.67           1,429,165.49              339,878.10
                                       ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00           977.00            9,464.67           9,246,980.59            2,199,078.83
                                       ACCIONES ORDINARIAS                  7,000.00         2,459.00            9,464.67          23,273,618.53            5,534,836.06
                                                                                             5,604.00                              53,040,000.00           12,613,754.08



12-14 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS PARTICIPATIVOS
12-14-24 VOLUNTARIAS EN CAMARAS DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE

ESPECIE            ACCIONES ORDINARIAS
EMISOR             CAMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPATE DE LA BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.


                                                                                       NUMERO DE                                                      TOTAL VALOR
     TITULO No.       FECHA EMISION                TIPO             VALOR NOMINAL                       VALOR UNITARIO       COSTO ADQUISICION
                                                                                        ACCIONES                                                       CONTABLE
                                       ACCIONES ORDINARIAS                  4,600.00          550.00            11,018.42           6,060,132.00           1,237,966.59
 BARRERO GALINDO        29-Feb-2008    ACCIONES ORDINARIAS                  4,600.00        2,555.00            11,018.42          28,152,069.00           5,750,917.50
                                                                                            3,105.00                               34,212,201.00           6,988,884.09


RESUMEN DE ACCIONES POSEIDAS POR TORRES CORTES S.A. A DICIEMBRE 31 DE 2011
                                                                                                                                                                VALOR CONTABLE
                                                                                       NUMERO DE
                                                                                                        VALOR COMERCIAL                               TOTAL VALOR            VALORIZACION /
      ENTIDAD                                 TIPO ACCIONES         VALOR NOMINAL       ACCIONES                             VALOR COMERCIAL
                                                                                                            UNITARIO                                   CONTABLE             DESVALORIZACION
                                                                                        POSEIDAS
B M C S.A.                             ACCIONES ORDINARIAS                  4,600.00     1,094,176.00            2,575.00        2,817,503,200.00        1,324,840,827.92       1,492,662,372.08
C R C BMC S.A.                         ACCIONES ORDINARIAS                  4,600.00         8,709.00            2,250.85           19,602,638.17           87,252,201.00         -67,649,562.83

                                                                                         1,102,885.00                                                    1,412,093,028.92       1,425,012,809.25


1. LOS TITULOS QUE POSEE TORRES CORTES S.A. CON LA CAMARA DE RIESGO CENTRAL DE LA BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. SE VALORARON A DICIEMBRE 31 DE 2011, DE ACUERDO CON EL
PORCENTAJE DE PARTICIPACION PATRIMONIAL DE ESTA ENTIDAD.

2. LAS ACCIONES DE LA BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. FUERON VALORADAS AL VALOR DE CIERRE OBTENIDO DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. A DICIEMBRE 29 DE 2011 Y SEGUN LOS
ESTABLECIDO EN LOS NUMERALES 6.2 7.3 DEL CAPITULO I DE LA CIRCULAR BASICA Y CONTABLE, CIRCULAR EXTERNA 100 DE 1995.

3. ES DE ACLARAR QUE 85.440 DE LAS ACCIONES DE LA B.M.C. S.A. TIENEN EL CARACTER DE INVERSION OBLIGATORIA, PARA PODER EJERCER COMO COMISIONISTA.

4. IGUALEMENTE 3.105 ACCIONES DE LA CAMARA DE RIESGO CENTRAL TAMBIEN TIENEN CARÁCTER OBLIGATORIO.

5. LAS DEMAS ACCIONES ESTAN A DISPOSICION DE LA FIRMA A LA ESPERA DE SU COMPORTAMIENTO EN EL MERCADO Y DE LAS NECESIDADES DE LIQUIDEZ
          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                      NIT 800.016.770-5
             Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                 FECHA            No        FECHA
CLIENTE                       CONCEPTO                                                 SALDO
                                                FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
                                      TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                  NIT 800.016.770-5
                                          Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                              FECHA            No        FECHA
                        CLIENTE                            CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                             FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
3C Alimentos S A S                                         ORF                7-dic-11        27844     6-ene-12         55
Total 3C Alimentos S A S                                                                                                 55
Abonos Organicos Minerales De Colombia                     ORF                8-nov-11       27436      8-dic-11        138
Total Abonos Organicos Minerales De Colombia                                                                            138
Agrinorte                                                  ORF               23-ago-11       26088      22-sep-11       150
Total Agrinorte                                                                                                         150
Agro Aviagro S A S                                         ORF                7-dic-11       27863      6-ene-12        232
Total Agro Aviagro S A S                                                                                                232
Agrobel Ltda                                               ORF                26-dic-11      28105     25-ene-12        364
Total Agrobel Ltda                                                                                                      364
Agroespar S A                                              ORF               29-dic-11       28179     28-ene-12         36
Agroespar S A                                              ORF               21-sep-11       26632     21-oct-11         43
Agroespar S A                                              ORF               10-oct-11       27017      9-nov-11         54
Agroespar S A                                              ORF               31-oct-11       27359     30-nov-11        106
Agroespar S A                                              ORF               31-oct-11       27297     30-nov-11        116
Agroespar S A                                              ORF               19-dic-11       28023     18-ene-12        122
Agroespar S A                                              ORF               16-nov-11       27558     16-dic-11        154
Agroespar S A                                              ORF                7-dic-11       27845      6-ene-12        175
Total Agroespar S A                                                                                                     806
Agroganadera Inmobiliaria                                  ORF               16-nov-11       27559      16-dic-11       616
Total Agroganadera Inmobiliaria                                                                                         616
Agroindustria Colombiana SAS                               ORF               28-sep-11       26748     28-oct-11          7
Agroindustria Colombiana SAS                               ORF               22-ago-11       26039     21-sep-11         45
Agroindustria Colombiana SAS                               ORF               31-oct-11       27298     30-nov-11        544
Agroindustria Colombiana SAS                               ORF               28-sep-11       26720     28-oct-11      3,696
Total Agroindustria Colombiana SAS                                                                                    4,292
Agroinsumos La Central S A S                               ORF               29-nov-11       27776      29-dic-11     3,058
Total Agroinsumos La Central S A S                                                                                    3,058
Agropecuaria Ibero Andina S A                              ORF                8-sep-11       26450      8-oct-11          3
Agropecuaria Ibero Andina S A                              ORF                29-dic-11      28211     28-ene-12        211
Total Agropecuaria Ibero Andina S A                                                                                     214
Agropecuaria Londoño Jarramillo                            ORF               30-nov-11       27793     30-dic-11         90
Agropecuaria Londoño Jarramillo                            ORF               31-oct-11       27360     30-nov-11         95
Total Agropecuaria Londoño Jarramillo                                                                                   184
Agroprocesos Organicos S A Pronagro S A                    ORF                19-dic-11      28024     18-ene-12        202
Total Agroprocesos Organicos S A Pronagro S A                                                                           202
Agudelo Peñaranda Yulieth                                  ORF               30-nov-11       27801     30-dic-11         57
Agudelo Peñaranda Yulieth                                  ORF               29-dic-11       28212     28-ene-12         67
Total Agudelo Peñaranda Yulieth                                                                                         125
Agudelo Ramirez Jose Jair                                  ORF               30-nov-11       27802     30-dic-11         16
Agudelo Ramirez Jose Jair                                  ORF               29-dic-11       28213     28-ene-12         21
Total Agudelo Ramirez Jose Jair                                                                                          37
Alimentos de Madrid S A S                                  ORF               23-nov-11       27676     23-dic-11        888
Alimentos de Madrid S A S                                  ORF               14-dic-11       27975     13-ene-12        923
Total Alimentos de Madrid S A S                                                                                       1,811
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               31-oct-11       27363     30-nov-11         59
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               21-dic-11       28079     20-ene-12        567
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               22-nov-11       27669     22-dic-11        586
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               29-dic-11       28267     28-ene-12        958
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               22-dic-11       28089     21-ene-12      1,564
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               16-nov-11       27577     16-dic-11      3,094
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               20-dic-11       28067     19-ene-12      3,720
Alimentos Polar Colombia                                   ORF               20-dic-11       28056     19-ene-12      8,031
Total Alimentos Polar Colombia                                                                                       18,580
Almagranel S A S                                           ORF                7-dic-11       27846      6-ene-12         51
Total Almagranel S A S                                                                                                   51
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               30-nov-11       27804     30-dic-11          0
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               31-oct-11       27386     30-nov-11         23
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               30-sep-11       26869     30-oct-11         89
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               31-ago-11       26320     30-sep-11        401
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               30-sep-11       26848     30-oct-11      2,037
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               31-oct-11       27364     30-nov-11      2,708
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               30-nov-11       27803     30-dic-11      3,518
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               31-ago-11       26315     30-sep-11      3,669
Alvarez Becerra Eliecer                                    ORF               29-dic-11       28214     28-ene-12      6,257
Total Alvarez Becerra Eliecer                                                                                        18,702
Alyamsa Ltda                                               ORF                28-dic-11      28156     27-ene-12        200
Total Alyamsa Ltda                                                                                                      200
Arrocera Tropiocal Ltda                                    ORF               25-nov-11       27710      25-dic-11     3,873
Total Arrocera Tropiocal Ltda                                                                                         3,873
Arteaga Peralta Manuel                                     ORF                8-sep-11       26443      8-oct-11         77
Arteaga Peralta Manuel                                     ORF                8-sep-11       26451      8-oct-11        185
                                          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                      NIT 800.016.770-5
                                             Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                 FECHA            No        FECHA
                         CLIENTE                              CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                                FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Arteaga Peralta Manuel                                        ORF                3-ago-11        25811     2-sep-11        228
Arteaga Peralta Manuel                                        ORF                 6-jul-11       25485     5-ago-11        395
Total Arteaga Peralta Manuel                                                                                               885
Aviones Y Maquinas Agricolas                                  ORF                3-nov-11       27422      3-dic-11      5,732
Total Aviones Y Maquinas Agricolas                                                                                       5,732
Bolaños Marcelino                                             ORF               30-nov-11       27805     30-dic-11         27
Bolaños Marcelino                                             ORF               29-dic-11       28215     28-ene-12         28
Total Bolaños Marcelino                                                                                                     55
Borney Giraldo Viana                                          ORF               30-nov-11       27806     30-dic-11        176
Borney Giraldo Viana                                          ORF               29-dic-11       28216     28-ene-12        177
Total Borney Giraldo Viana                                                                                                 353
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               29-dic-11       28201     28-ene-12        582
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               20-dic-11       28066     19-ene-12        665
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               29-nov-11       27773     29-dic-11        828
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               12-dic-11       27905     11-ene-12        982
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               20-dic-11       28065     19-ene-12      1,089
C I Colombia Cipe S A                                         ORF               25-nov-11       27738     25-dic-11      2,352
Total C I Colombia Cipe S A                                                                                              6,498
C I Cordoba S.A                                               ORF               25-nov-11       27719      25-dic-11       946
Total C I Cordoba S.A                                                                                                      946
C I Inversiones La Montaña S A                                ORF                22-jul-11      25646     21-ago-11        225
C I Inversiones La Montaña S A                                ORF               30-nov-11       27837     30-dic-11        274
Total C I Inversiones La Montaña S A                                                                                       499
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               23-nov-11       27687     23-dic-11          1
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               25-nov-11       27711     25-dic-11          2
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               15-dic-11       27993     14-ene-12          9
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               29-dic-11       28180     28-ene-12         18
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               29-dic-11       28217     28-ene-12         20
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               30-nov-11       27794     30-dic-11         89
C I Jhanfel Ltda                                              ORF               14-dic-11       27976     13-ene-12        135
Total C I Jhanfel Ltda                                                                                                     275
C I La Panelita                                               ORF               19-dic-11       28025     18-ene-12         57
C I La Panelita                                               ORF               16-nov-11       27606     16-dic-11         66
C I La Panelita                                               ORF               28-nov-11       27739     28-dic-11         98
C I La Panelita                                               ORF               23-nov-11       27692     23-dic-11        116
C I La Panelita                                               ORF               14-dic-11       27984     13-ene-12        135
C I La Panelita                                               ORF               28-dic-11       28177     27-ene-12        169
C I La Panelita                                               ORF               12-dic-11       27897     11-ene-12        247
C I La Panelita                                               ORF               29-dic-11       28197     28-ene-12        252
C I La Panelita                                               ORF               12-dic-11       27904     11-ene-12        295
C I La Panelita                                               ORF               29-dic-11       28280     28-ene-12        348
C I La Panelita                                               ORF               30-nov-11       27832     30-dic-11        701
C I La Panelita                                               ORF               29-dic-11       28198     28-ene-12        816
C I La Panelita                                               ORF               25-nov-11       27730     25-dic-11        977
C I La Panelita                                               ORF               6-nov-11        27841      6-dic-11      4,606
C I La Panelita                                               ORF               26-dic-11       28127     25-ene-12      6,133
Total C I La Panelita                                                                                                   15,016
Cafes Ltda                                                    ORF                28-dic-11      28157     27-ene-12          1
Cafes Ltda                                                    ORF                29-dic-11      28181     28-ene-12         13
Total Cafes Ltda                                                                                                            14
Campinutrir S A S                                             ORF                28-dic-11      28145     27-ene-12        543
Campinutrir S A S                                             ORF                29-dic-11      28182     28-ene-12        700
Campinutrir S A S                                             ORF                26-dic-11      28106     25-ene-12        814
Campinutrir S A S                                             ORF                12-dic-11      27875     11-ene-12      2,260
Total Campinutrir S A S                                                                                                  4,318
Campo Activo S A S                                            ORF               29-nov-11       27765      29-dic-11        60
Total Campo Activo S A S                                                                                                    60
Cap Inversiones Agropecuarias S A                             ORF                19-dic-11      28026     18-ene-12        165
Total Cap Inversiones Agropecuarias S A                                                                                    165
Carcafe Ltda                                                  ORF                29-dic-11      28196     28-ene-12      1,270
Total Carcafe Ltda                                                                                                       1,270
Carnes Danny Ltda                                             ORF                28-dic-11      28146     27-ene-12        987
Carnes Danny Ltda                                             ORF                26-dic-11      28128     25-ene-12      2,222
Total Carnes Danny Ltda                                                                                                  3,209
Carnes La Suiza Y Cia Ltda                                    ORF                14-dic-11      27977     13-ene-12      1,306
Total Carnes La Suiza Y Cia Ltda                                                                                         1,306
Carranza Jose Ricardo                                         ORF               29-nov-11       27766      29-dic-11       240
Total Carranza Jose Ricardo                                                                                                240
Castro Gloria Isabel                                          ORF               20-dic-11       28045     19-ene-12         60
Castro Gloria Isabel                                          ORF               29-nov-11       27756     29-dic-11         66
Castro Gloria Isabel                                          ORF               29-dic-11       28218     28-ene-12         70
Castro Gloria Isabel                                          ORF               24-nov-11       27701     24-dic-11        119
                                        TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                    NIT 800.016.770-5
                                           Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                               FECHA            No        FECHA
                         CLIENTE                            CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                              FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Castro Gloria Isabel                                        ORF               16-nov-11        27560     16-dic-11       143
Total Castro Gloria Isabel                                                                                               458
Celestial S A S                                             ORF                12-dic-11      27898     11-ene-12          7
Celestial S A S                                             ORF                29-dic-11      28183     28-ene-12         35
Celestial S A S                                             ORF                19-dic-11      28027     18-ene-12         83
Celestial S A S                                             ORF                26-dic-11      28093     25-ene-12         86
Celestial S A S                                             ORF                12-dic-11      27883     11-ene-12        106
Total Celestial S A S                                                                                                    317
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF               14-dic-11       27978     13-ene-12          8
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF               16-nov-11       27607     16-dic-11         67
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF               20-oct-11       27162     19-nov-11        127
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF               16-nov-11       27585     16-dic-11        148
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF                7-oct-11       26984      6-nov-11        191
Central Mieles Del Nordeste S A                             ORF               13-dic-11       27940     12-ene-12        193
Total Central Mieles Del Nordeste S A                                                                                    735
Cesar Andres Osma Chinchilla                                ORF                14-oct-11      27123     13-nov-11        734
Total Cesar Andres Osma Chinchilla                                                                                       734
Cespedes Hermanos Importadora                               ORF                29-dic-11      28202     28-ene-12        598
Total Cespedes Hermanos Importadora                                                                                      598
Chocolate Al Gusto                                          ORF               31-oct-11       27388     30-nov-11         53
Chocolate Al Gusto                                          ORF               28-sep-11       26749     28-oct-11        132
Chocolate Al Gusto                                          ORF               30-nov-11       27807     30-dic-11        266
Chocolate Al Gusto                                          ORF               31-oct-11       27370     30-nov-11        317
Chocolate Al Gusto                                          ORF               29-dic-11       28219     28-ene-12        633
Chocolate Al Gusto                                          ORF               31-ago-11       26321     30-sep-11        720
Chocolate Al Gusto                                          ORF               30-sep-11       26871     30-oct-11      1,888
Total Chocolate Al Gusto                                                                                               4,008
CI Inversiones Peniel Ltda                                  ORF               16-nov-11       27596      16-dic-11       772
Total CI Inversiones Peniel Ltda                                                                                         772
Ciros Kafes SAS                                             ORF                29-dic-11      28184     28-ene-12        776
Ciros Kafes SAS                                             ORF                31-oct-11      27311     30-nov-11        874
Ciros Kafes SAS                                             ORF                 7-dic-11      27866      6-ene-12      1,057
Total Ciros Kafes SAS                                                                                                  2,708
Clavijo Amparo                                              ORF               30-nov-11       27808     30-dic-11         14
Clavijo Amparo                                              ORF               29-dic-11       28220     28-ene-12         34
Total Clavijo Amparo                                                                                                      48
Coindagro S A                                               ORF               30-sep-11       26872     30-oct-11        165
Coindagro S A                                               ORF               31-oct-11       27371     30-nov-11        549
Coindagro S A                                               ORF               30-nov-11       27809     30-dic-11      1,070
Coindagro S A                                               ORF               29-dic-11       28221     28-ene-12      1,800
Total Coindagro S A                                                                                                    3,583
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               28-sep-11       26750     28-oct-11        158
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF                28-jul-11      25759     27-ago-11        726
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               29-ago-11       26232     28-sep-11      2,296
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               30-nov-11       27780     30-dic-11      2,321
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               19-dic-11       28028     18-ene-12      2,325
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               31-oct-11       27335     30-nov-11      2,651
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               28-sep-11       26725     28-oct-11      3,650
Colombiana De Incubacol S A                                 ORF               24-ago-11       26150     23-sep-11      3,771
Total Colombiana De Incubacol S A                                                                                     17,898
Comercializadora Al Grano                                   ORF               30-sep-11       26873     30-oct-11          2
Comercializadora Al Grano                                   ORF               31-ago-11       26322     30-sep-11         65
Comercializadora Al Grano                                   ORF               29-dic-11       28199     28-ene-12         95
Comercializadora Al Grano                                   ORF               10-nov-11       27504     10-dic-11        101
Comercializadora Al Grano                                   ORF               22-dic-11       28087     21-ene-12        106
Comercializadora Al Grano                                   ORF               20-oct-11       27156     19-nov-11        164
Comercializadora Al Grano                                   ORF                8-sep-11       26439      8-oct-11        223
Comercializadora Al Grano                                   ORF               29-sep-11       26818     29-oct-11        235
Comercializadora Al Grano                                   ORF               21-oct-11       27201     20-nov-11        293
Comercializadora Al Grano                                   ORF               31-ago-11       26310     30-sep-11        324
Comercializadora Al Grano                                   ORF               25-oct-11       27208     24-nov-11        353
Comercializadora Al Grano                                   ORF               28-sep-11       26775     28-oct-11        354
Comercializadora Al Grano                                   ORF               21-oct-11       27175     20-nov-11        354
Comercializadora Al Grano                                   ORF                8-sep-11       26431      8-oct-11        437
Comercializadora Al Grano                                   ORF               31-oct-11       27393     30-nov-11        505
Comercializadora Al Grano                                   ORF               31-oct-11       27372     30-nov-11      1,063
Comercializadora Al Grano                                   ORF               30-nov-11       27810     30-dic-11      1,404
Comercializadora Al Grano                                   ORF               30-sep-11       26854     30-oct-11      1,519
Comercializadora Al Grano                                   ORF               28-dic-11       28171     27-ene-12      1,858
Comercializadora Al Grano                                   ORF               29-dic-11       28222     28-ene-12      2,598
Comercializadora Al Grano                                   ORF               26-dic-11       28129     25-ene-12      3,017
Comercializadora Al Grano                                   ORF               30-nov-11       27826     30-dic-11      3,621
                                       TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                   NIT 800.016.770-5
                                          Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                              FECHA            No        FECHA
                        CLIENTE                            CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                             FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Comercializadora Al Grano                                  ORF               31-ago-11        26317     30-sep-11     3,905
Total Comercializadora Al Grano                                                                                      22,599
Comercializadora Chavanel Y Compañía                       ORF                12-dic-11      27876     11-ene-12      2,727
Total Comercializadora Chavanel Y Compañía                                                                            2,727
Comercializadora D Nicolasito                              ORF               30-sep-11       26856      30-oct-11        45
Comercializadora D Nicolasito                              ORF               8-nov-11        27451       8-dic-11       155
Total Comercializadora D Nicolasito                                                                                     201
Comercializadora Doris Cortes H S A S                      ORF               16-nov-11       27587     16-dic-11         13
Comercializadora Doris Cortes H S A S                      ORF               29-dic-11       28223     28-ene-12         60
Total Comercializadora Doris Cortes H S A S                                                                              72
Comercializadora Granoscol Ltda                            ORF               21-oct-11       27191     20-nov-11         21
Comercializadora Granoscol Ltda                            ORF               24-nov-11       27702     24-dic-11         52
Total Comercializadora Granoscol Ltda                                                                                    73
Comercializadora La Once Ltda                              ORF                12-oct-11      27047     11-nov-11        316
Total Comercializadora La Once Ltda                                                                                     316
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               31-oct-11       27397     30-nov-11         55
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               19-sep-11       26599     19-oct-11        100
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               31-oct-11       27281     30-nov-11        122
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               14-oct-11       27104     13-nov-11        173
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               12-oct-11       27048     11-nov-11        179
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               31-oct-11       27336     30-nov-11        181
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               31-oct-11       27313     30-nov-11        259
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               14-oct-11       27124     13-nov-11        412
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               20-oct-11       27164     19-nov-11        449
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               31-oct-11       27267     30-nov-11        645
Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop             ORF               8-nov-11        27440      8-dic-11        689
Total Comercializadora Nacional Cooperativa Conacoop                                                                  3,264
Comercializamos La Florida S A S                           ORF               16-nov-11       27598      16-dic-11        69
Total Comercializamos La Florida S A S                                                                                   69
Comercializando Cr                                         ORF               23-nov-11       27677      23-dic-11        19
Comercializando Cr                                         ORF               16-nov-11       27599      16-dic-11        77
Total Comercializando Cr                                                                                                 96
Comestibles Rico Ltda                                      ORF               16-nov-11       27561      16-dic-11     5,460
Comestibles Rico Ltda                                      ORF                7-dic-11       27848      6-ene-12      6,483
Total Comestibles Rico Ltda                                                                                          11,943
Comgrain SAS                                               ORF                29-dic-11      28224     28-ene-12        205
Total Comgrain SAS                                                                                                      205
Condimentos La Monita Alarcon                              ORF                26-dic-11      28130     25-ene-12         61
Total Condimentos La Monita Alarcon                                                                                      61
Conservas El Bosque Ltda                                   ORF               26-ago-11       26207      25-sep-11         2
Conservas El Bosque Ltda                                   ORF               29-nov-11       27767      29-dic-11        48
Conservas El Bosque Ltda                                   ORF               23-nov-11       27678      23-dic-11        93
Total Conservas El Bosque Ltda                                                                                          143
Coopiagros Ltda                                            ORF               16-nov-11       27602      16-dic-11     1,322
Total Coopiagros Ltda                                                                                                 1,322
Coproarroz Del Llano                                       ORF                19-dic-11      28016     18-ene-12        198
Coproarroz Del Llano                                       ORF                14-dic-11      27980     13-ene-12        641
Coproarroz Del Llano                                       ORF                21-dic-11      28071     20-ene-12        905
Total Coproarroz Del Llano                                                                                            1,744
Corporacion Panelera Doña Panela                           ORF                14-dic-11      27985     13-ene-12         38
Corporacion Panelera Doña Panela                           ORF                12-dic-11      27877     11-ene-12         95
Corporacion Panelera Doña Panela                           ORF                7-dic-11       27867      6-ene-12        739
Total Corporacion Panelera Doña Panela                                                                                  873
Cotrade S A S                                              ORF                28-dic-11      28158     27-ene-12        791
Total Cotrade S A S                                                                                                     791
Cuitiva Romero William Antonio                             ORF                12-dic-11      27899     11-ene-12        105
Cuitiva Romero William Antonio                             ORF                28-dic-11      28159     27-ene-12        275
Total Cuitiva Romero William Antonio                                                                                    380
Cultivos Y Potreros de la costa                            ORF               19-sep-11       26601     19-oct-11         12
Cultivos Y Potreros de la costa                            ORF               13-oct-11       27075     12-nov-11         19
Cultivos Y Potreros de la costa                            ORF               9-nov-11        27491      9-dic-11         46
Cultivos Y Potreros de la costa                            ORF               26-dic-11       28095     25-ene-12        270
Cultivos Y Potreros de la costa                            ORF               14-sep-11       26520     14-oct-11        323
Total Cultivos Y Potreros de la costa                                                                                   669
Del Valle S A                                              ORF                6-dic-11       27840      5-ene-12        418
Del Valle S A                                              ORF               28-dic-11       28176     27-ene-12      1,182
Del Valle S A                                              ORF               28-dic-11       28175     27-ene-12      2,820
Del Valle S A                                              ORF               30-nov-11       27827     30-dic-11      2,864
Del Valle S A                                              ORF               22-dic-11       28088     21-ene-12      3,363
Del Valle S A                                              ORF               29-nov-11       27775     29-dic-11      4,305
Del Valle S A                                              ORF               26-dic-11       28131     25-ene-12      5,494
Total Del Valle S A                                                                                                  20,445
                                          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                      NIT 800.016.770-5
                                                 Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                      FECHA           No        FECHA
                          CLIENTE                                 CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                                    FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Dislacteos Los Alpes Ltda                                         ORF                26-dic-11       28096     25-ene-12        67
Dislacteos Los Alpes Ltda                                         ORF                29-dic-11       28225     28-ene-12        76
Dislacteos Los Alpes Ltda                                         ORF                29-dic-11       28255     28-ene-12       794
Total Dislacteos Los Alpes Ltda                                                                                                937
Dispapeles S A                                                    ORF               29-sep-11       26820      29-oct-11     1,132
Total Dispapeles S A                                                                                                         1,132
Duarte Castillo Ana Beatriz                                       ORF                29-dic-11      28226     28-ene-12          7
Total Duarte Castillo Ana Beatriz                                                                                                7
Duarte Jorge Alberto                                              ORF               11-nov-11       27536     11-dic-11         48
Duarte Jorge Alberto                                              ORF               11-nov-11       27522     11-dic-11        184
Duarte Jorge Alberto                                              ORF               28-dic-11       28170     27-ene-12         93
Duarte Jorge Alberto                                              ORF               28-dic-11       28160     27-ene-12        170
Total Duarte Jorge Alberto                                                                                                     495
Edilberto Daza Guerrero                                           ORF                26-dic-11      28132     25-ene-12      1,466
Edilberto Daza Guerrero                                           ORF                29-dic-11      28266     28-ene-12      2,937
Total Edilberto Daza Guerrero                                                                                                4,402
Efrain Delgado Valencia                                           ORF                29-dic-11      28227     28-ene-12         25
Total Efrain Delgado Valencia                                                                                                   25
Expocafe S A                                                      ORF                12-dic-11      27878     11-ene-12        786
Expocafe S A                                                      ORF                26-dic-11      28107     25-ene-12        794
Expocafe S A                                                      ORF                7-dic-11       27850      6-ene-12        796
Expocafe S A                                                      ORF                28-dic-11      28147     27-ene-12      1,491
Expocafe S A                                                      ORF                26-dic-11      28097     25-ene-12      3,403
Expocafe S A                                                      ORF                20-dic-11      28047     19-ene-12      5,620
Total Expocafe S A                                                                                                          12,890
Fajardo Rodriguez Jose Ancizar                                    ORF               24-nov-11       27704     24-dic-11          9
Fajardo Rodriguez Jose Ancizar                                    ORF               29-dic-11       28228     28-ene-12         35
Fajardo Rodriguez Jose Ancizar                                    ORF               22-nov-11       27659     22-dic-11         46
Total Fajardo Rodriguez Jose Ancizar                                                                                            90
Fayco Ltda                                                        ORF               25-nov-11       27731      25-dic-11        37
Total Fayco Ltda                                                                                                                37
Frigorifico De La Costa S A                                       ORF               17-ago-11       25981      16-sep-11       261
Total Frigorifico De La Costa S A                                                                                              261
Frugal S A                                                        ORF                20-dic-11      28060     19-ene-12         26
Total Frugal S A                                                                                                                26
Frutas Y Verduras Del Llano Ltda                                  ORF                26-dic-11      28133     25-ene-12      1,569
Total Frutas Y Verduras Del Llano Ltda                                                                                       1,569
Galindez Jose Alirio                                              ORF                29-dic-11      28229     28-ene-12        163
Total Galindez Jose Alirio                                                                                                     163
Garces Zuluaga Alfonso                                            ORF                19-dic-11      28030     18-ene-12         67
Garces Zuluaga Alfonso                                            ORF                12-dic-11      27885     11-ene-12         87
Garces Zuluaga Alfonso                                            ORF                29-dic-11      28185     28-ene-12        190
Garces Zuluaga Alfonso                                            ORF                29-dic-11      28230     28-ene-12        205
Total Garces Zuluaga Alfonso                                                                                                   548
General Animal Food SAS                                           ORF                28-dic-11      28161     27-ene-12         67
General Animal Food SAS                                           ORF                20-dic-11      28048     19-ene-12        102
General Animal Food SAS                                           ORF                13-dic-11      27969     12-ene-12        114
General Animal Food SAS                                           ORF                7-dic-11       27851      6-ene-12        224
Total General Animal Food SAS                                                                                                  507
Gestion Y Ventas Corretaje S A S                                  ORF                26-dic-11      28134     25-ene-12        623
Total Gestion Y Ventas Corretaje S A S                                                                                         623
Glaseadora Democrata                                              ORF                28-dic-11      28148     27-ene-12         47
Total Glaseadora Democrata                                                                                                      47
Gran Empaque Ltda                                                 ORF               30-nov-11       27833      30-dic-11       255
Total Gran Empaque Ltda                                                                                                        255
Grupo Explora S A S                                               ORF                26-dic-11      28135     25-ene-12          1
Grupo Explora S A S                                               ORF                20-dic-11      28062     19-ene-12         11
Total Grupo Explora S A S                                                                                                       12
Gutierez Lady Yazmin                                              ORF                29-dic-11      28231     28-ene-12          4
Gutierez Lady Yazmin                                              ORF                29-dic-11      28256     28-ene-12         49
Total Gutierez Lady Yazmin                                                                                                      52
GYR Group S A S                                                   ORF                31-oct-11      27345     30-nov-11         87
Total GYR Group S A S                                                                                                           87
Hifer S A                                                         ORF               30-nov-11       27828      30-dic-11        93
Hifer S A                                                         ORF               17-ago-11       25983      16-sep-11     2,869
Total Hifer S A                                                                                                              2,962
Inavigor Limitada                                                 ORF               29-dic-11       28278     28-ene-12        180
Inavigor Limitada                                                 ORF               21-nov-11       27621     21-dic-11        653
Total Inavigor Limitada                                                                                                        833
Incuavicola del Quindio S A                                       ORF                19-oct-11      27146     18-nov-11      1,565
Total Incuavicola del Quindio S A                                                                                            1,565
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A                    ORF               22-nov-11       27673      22-dic-11       201
                                        TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                    NIT 800.016.770-5
                                            Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                 FECHA           No        FECHA
                         CLIENTE                             CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                               FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF                12-dic-11       27906     11-ene-12       450
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF                20-dic-11       28057     19-ene-12       743
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF                26-dic-11       28136     25-ene-12       761
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF               25-nov-11        27734     25-dic-11     1,517
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF               22-nov-11        27672     22-dic-11     1,798
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A               ORF               17-ago-11        25991     16-sep-11     3,541
Total Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A                                                                    9,011
Industria Molinera Paddy                                     ORF               30-nov-11       27813     30-dic-11         19
Industria Molinera Paddy                                     ORF               20-dic-11       28049     19-ene-12         25
Industria Molinera Paddy                                     ORF               19-sep-11       26605     19-oct-11         33
Industria Molinera Paddy                                     ORF               16-nov-11       27590     16-dic-11         36
Industria Molinera Paddy                                     ORF               23-nov-11       27681     23-dic-11         49
Industria Molinera Paddy                                     ORF                7-oct-11       26993      6-nov-11         49
Industria Molinera Paddy                                     ORF                7-dic-11       27869      6-ene-12         59
Industria Molinera Paddy                                     ORF               31-oct-11       27317     30-nov-11         81
Industria Molinera Paddy                                     ORF               11-nov-11       27526     11-dic-11        100
Industria Molinera Paddy                                     ORF               21-oct-11       27195     20-nov-11        118
Industria Molinera Paddy                                     ORF               29-sep-11       26788     29-oct-11        293
Industria Molinera Paddy                                     ORF               30-sep-11       26832     30-oct-11        315
Industria Molinera Paddy                                     ORF                2-sep-11       26346      2-oct-11        490
Industria Molinera Paddy                                     ORF               19-dic-11       28031     18-ene-12        495
Industria Molinera Paddy                                     ORF               26-ago-11       26229     25-sep-11        544
Industria Molinera Paddy                                     ORF               10-oct-11       27022      9-nov-11        734
Industria Molinera Paddy                                     ORF               16-nov-11       27571     16-dic-11        879
Industria Molinera Paddy                                     ORF                8-nov-11       27444      8-dic-11        916
Industria Molinera Paddy                                     ORF               28-sep-11       26728     28-oct-11        926
Industria Molinera Paddy                                     ORF                2-sep-11       26334      2-oct-11      1,111
Industria Molinera Paddy                                     ORF               12-sep-11       26459     12-oct-11      1,193
Industria Molinera Paddy                                     ORF                9-nov-11       27493      9-dic-11      1,215
Industria Molinera Paddy                                     ORF               22-sep-11       26658     22-oct-11      1,376
Industria Molinera Paddy                                     ORF               10-ago-11       25938      9-sep-11      1,455
Industria Molinera Paddy                                     ORF               31-oct-11       27346     30-nov-11      1,770
Industria Molinera Paddy                                     ORF               25-oct-11       27244     24-nov-11      1,828
Industria Molinera Paddy                                     ORF               30-nov-11       27825     30-dic-11      2,414
Industria Molinera Paddy                                     ORF               31-oct-11       27258     30-nov-11      2,689
Industria Molinera Paddy                                     ORF               31-oct-11       27272     30-nov-11      2,756
Industria Molinera Paddy                                     ORF               29-nov-11       27774     29-dic-11      2,771
Industria Molinera Paddy                                     ORF               3-ago-11        25816      2-sep-11      2,829
Industria Molinera Paddy                                     ORF               31-oct-11       27259     30-nov-11      3,887
Total Industria Molinera Paddy                                                                                         33,456
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               31-oct-11       27284     30-nov-11          2
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF                7-dic-11       27870      6-ene-12          3
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               28-nov-11       27743     28-dic-11          3
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               8-nov-11        27454      8-dic-11          3
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               22-nov-11       27660     22-dic-11          4
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               19-dic-11       28018     18-ene-12          4
Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                      ORF               16-nov-11       27565     16-dic-11          4
Total Industria Salsamentaria El Bohemio Ltda                                                                              23
Industrias Puropollo S A                                     ORF               28-sep-11       26730      28-oct-11       167
Industrias Puropollo S A                                     ORF               28-sep-11       26754      28-oct-11       798
Total Industrias Puropollo S A                                                                                            965
Insagrin S:A Insumos Agricolas                               ORF                28-dic-11      28149     27-ene-12      3,723
Total Insagrin S:A Insumos Agricolas                                                                                    3,723
Inversiones Achevery Barsa S A S                             ORF               16-nov-11       27604      16-dic-11     1,056
Total Inversiones Achevery Barsa S A S                                                                                  1,056
Inversiones Agro Arrieta Vargas                              ORF               25-ago-11       26172      24-sep-11       646
Total Inversiones Agro Arrieta Vargas                                                                                     646
Inversiones Baalbek Ltda                                     ORF               30-sep-11       26886     30-oct-11        102
Inversiones Baalbek Ltda                                     ORF               29-dic-11       28279     28-ene-12        360
Inversiones Baalbek Ltda                                     ORF                7-oct-11       26969      6-nov-11        371
Inversiones Baalbek Ltda                                     ORF               21-nov-11       27620     21-dic-11        769
Total Inversiones Baalbek Ltda                                                                                          1,602
Inversiones Districarnes Camabuey                            ORF                28-dic-11      28162     27-ene-12        291
Total Inversiones Districarnes Camabuey                                                                                   291
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF                5-oct-11       26937      4-nov-11          7
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               15-dic-11       28002     14-ene-12         37
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               15-dic-11       28003     14-ene-12         37
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               15-dic-11       28004     14-ene-12         57
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               8-nov-11        27474      8-dic-11        182
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF                7-oct-11       26976      6-nov-11        245
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               30-nov-11       27830     30-dic-11        290
Inversiones Os Corcovadito                                   ORF               12-oct-11       27052     11-nov-11        298
                                      TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                  NIT 800.016.770-5
                                          Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                               FECHA           No        FECHA
                        CLIENTE                            CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                             FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF               29-nov-11        27770     29-dic-11       376
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                12-dic-11       27879     11-ene-12       406
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                26-dic-11       28137     25-ene-12       507
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                19-dic-11       28022     18-ene-12       621
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                15-dic-11       28001     14-ene-12       800
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                15-dic-11       28005     14-ene-12       800
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF                29-dic-11       28281     28-ene-12       800
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF               30-sep-11        26884     30-oct-11     1,705
Inversiones Os Corcovadito                                 ORF               25-nov-11        27735     25-dic-11     2,066
Total Inversiones Os Corcovadito                                                                                      9,237
Inversiones P T C S A                                      ORF                28-dic-11      28172     27-ene-12        158
Inversiones P T C S A                                      ORF                26-dic-11      28138     25-ene-12      3,889
Total Inversiones P T C S A                                                                                           4,047
Inversiones San Miguel S A S                               ORF               10-ago-11       25940      9-sep-11          2
Inversiones San Miguel S A S                               ORF               10-ago-11       25947      9-sep-11      2,171
Total Inversiones San Miguel S A S                                                                                    2,173
Ixtapa S A S                                               ORF                29-dic-11      28203     28-ene-12        178
Ixtapa S A S                                               ORF                28-dic-11      28163     27-ene-12        205
Ixtapa S A S                                               ORF                7-dic-11       27871      6-ene-12        484
Total Ixtapa S A S                                                                                                      866
Jordavila S A                                              ORF                26-dic-11      28139     25-ene-12         22
Jordavila S A                                              ORF                26-dic-11      28140     25-ene-12        488
Total Jordavila S A                                                                                                     510
Jose D (lolo) Gomez M E Hijos S A                          ORF               31-ago-11       26327      30-sep-11       212
Total Jose D (lolo) Gomez M E Hijos S A                                                                                 212
Juan de Jesus Solano Soriano                               ORF                26-dic-11      28141     25-ene-12      1,474
Juan de Jesus Solano Soriano                               ORF                20-dic-11      28069     19-ene-12      2,586
Juan de Jesus Solano Soriano                               ORF                28-dic-11      28178     27-ene-12      6,979
Total Juan de Jesus Solano Soriano                                                                                   11,039
La Casa Del Grano Ltda                                     ORF                7-dic-11       27852      6-ene-12         35
La Casa Del Grano Ltda                                     ORF                19-dic-11      28032     18-ene-12         71
Total La Casa Del Grano Ltda                                                                                            106
Lacteos La Carolina                                        ORF               13-sep-11       26481      13-oct-11        23
Lacteos La Carolina                                        ORF               13-sep-11       26497      13-oct-11       410
Total Lacteos La Carolina                                                                                               433
Lacteos San Jose De Fragua                                 ORF               23-ago-11       26122     22-sep-11        241
Lacteos San Jose De Fragua                                 ORF               19-oct-11       27155     18-nov-11        432
Lacteos San Jose De Fragua                                 ORF               21-sep-11       26653     21-oct-11        572
Lacteos San Jose De Fragua                                 ORF               16-nov-11       27618     16-dic-11        623
Lacteos San Jose De Fragua                                 ORF               28-dic-11       28155     27-ene-12        708
Total Lacteos San Jose De Fragua                                                                                      2,575
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                29-dic-11      28193     28-ene-12         22
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                29-dic-11      28195     28-ene-12         26
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                29-dic-11      28194     28-ene-12         29
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28090     21-ene-12         30
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                29-dic-11      28204     28-ene-12         89
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28091     21-ene-12        107
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28083     21-ene-12        109
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28081     21-ene-12        110
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28085     21-ene-12        114
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28084     21-ene-12        114
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28082     21-ene-12        115
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28086     21-ene-12        681
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28092     21-ene-12        930
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                28-dic-11      28164     27-ene-12      1,156
Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                  ORF                22-dic-11      28080     21-ene-12      1,162
Total Louis Dreyfus Commodities Colombiana Ltda                                                                       4,793
Molino La Sabana S A S                                     ORF               29-dic-11       28186     28-ene-12          7
Molino La Sabana S A S                                     ORF               29-dic-11       28187     28-ene-12         29
Molino La Sabana S A S                                     ORF               21-dic-11       28074     20-ene-12         37
Molino La Sabana S A S                                     ORF               14-oct-11       27126     13-nov-11         41
Molino La Sabana S A S                                     ORF               13-dic-11       27942     12-ene-12         47
Molino La Sabana S A S                                     ORF               14-dic-11       27981     13-ene-12         49
Molino La Sabana S A S                                     ORF               28-dic-11       28165     27-ene-12         65
Molino La Sabana S A S                                     ORF               21-dic-11       28073     20-ene-12         66
Molino La Sabana S A S                                     ORF               26-dic-11       28110     25-ene-12         69
Molino La Sabana S A S                                     ORF               20-dic-11       28051     19-ene-12         80
Molino La Sabana S A S                                     ORF               28-dic-11       28166     27-ene-12         87
Molino La Sabana S A S                                     ORF               29-dic-11       28234     28-ene-12         90
Molino La Sabana S A S                                     ORF               21-oct-11       27197     20-nov-11         95
Molino La Sabana S A S                                     ORF               29-nov-11       27771     29-dic-11        111
Molino La Sabana S A S                                     ORF               29-dic-11       28188     28-ene-12        117
                                          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                      NIT 800.016.770-5
                                             Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                  FECHA           No        FECHA
                         CLIENTE                              CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                                FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Molino La Sabana S A S                                        ORF                20-dic-11       28050     19-ene-12       132
Molino La Sabana S A S                                        ORF                13-dic-11       27943     12-ene-12       136
Molino La Sabana S A S                                        ORF                19-oct-11       27148     18-nov-11       182
Molino La Sabana S A S                                        ORF                26-dic-11       28111     25-ene-12       217
Molino La Sabana S A S                                        ORF                29-dic-11       28233     28-ene-12       218
Molino La Sabana S A S                                        ORF                26-dic-11       28142     25-ene-12       229
Molino La Sabana S A S                                        ORF                13-dic-11       27941     12-ene-12       237
Molino La Sabana S A S                                        ORF                21-dic-11       28072     20-ene-12       252
Molino La Sabana S A S                                        ORF                19-dic-11       28034     18-ene-12       268
Molino La Sabana S A S                                        ORF                26-dic-11       28109     25-ene-12       324
Molino La Sabana S A S                                        ORF                8-nov-11        27458      8-dic-11       335
Molino La Sabana S A S                                        ORF                20-dic-11       28061     19-ene-12       379
Molino La Sabana S A S                                        ORF                31-oct-11       27287     30-nov-11       399
Molino La Sabana S A S                                        ORF                29-dic-11       28232     28-ene-12       461
Molino La Sabana S A S                                        ORF                29-dic-11       28235     28-ene-12       518
Molino La Sabana S A S                                        ORF                19-oct-11       27147     18-nov-11     1,235
Total Molino La Sabana S A S                                                                                             6,512
Molinos Barranquilla S A                                      ORF                20-dic-11      28058     19-ene-12        158
Total Molinos Barranquilla S A                                                                                             158
Molinos Flor Huila S A                                        ORF                26-dic-11      28143     25-ene-12          3
Molinos Flor Huila S A                                        ORF                20-dic-11      28063     19-ene-12         40
Total Molinos Flor Huila S A                                                                                                43
Molinos Roa S A                                               ORF               29-sep-11       26813      29-oct-11     1,702
Molinos Roa S A                                               ORF               30-sep-11       26885      30-oct-11     2,249
Molinos Roa S A                                               ORF               28-sep-11       26774      28-oct-11     4,409
Total Molinos Roa S A                                                                                                    8,361
Nelson Calderon Rodriguez                                     ORF                13-dic-11      27944     12-ene-12        172
Nelson Calderon Rodriguez                                     ORF                12-dic-11      27901     11-ene-12      1,555
Total Nelson Calderon Rodriguez                                                                                          1,727
Nicolas Jimenez Avilez                                        ORF               14-dic-11       27986     13-ene-12        238
Nicolas Jimenez Avilez                                        ORF               28-dic-11       28150     27-ene-12        321
Nicolas Jimenez Avilez                                        ORF               30-nov-11       27783     30-dic-11        388
Total Nicolas Jimenez Avilez                                                                                               947
Nieto Luis Edgar                                              ORF                13-oct-11      27078     12-nov-11      1,204
Total Nieto Luis Edgar                                                                                                   1,204
Nubal S A                                                     ORF                29-dic-11      28236     28-ene-12        364
Total Nubal S A                                                                                                            364
Obras En Madera S A                                           ORF               25-nov-11       27727     25-dic-11         94
Obras En Madera S A                                           ORF               21-dic-11       28075     20-ene-12        106
Obras En Madera S A                                           ORF               16-nov-11       27600     16-dic-11        161
Obras En Madera S A                                           ORF               26-dic-11       28098     25-ene-12        172
Total Obras En Madera S A                                                                                                  533
Ochoa Andres                                                  ORF               29-dic-11       28237     28-ene-12         30
Ochoa Andres                                                  ORF               30-nov-11       27815     30-dic-11         90
Total Ochoa Andres                                                                                                         120
Ofd Comercial S A S                                           ORF                3-nov-11       27423      3-dic-11      5,732
Total Ofd Comercial S A S                                                                                                5,732
Osorio Correa Fernando                                        ORF               12-sep-11       26461      12-oct-11        94
Total Osorio Correa Fernando                                                                                                94
Osorio Franco Fabio                                           ORF               22-ago-11       26065      21-sep-11       137
Total Osorio Franco Fabio                                                                                                  137
Osorio Jorge                                                  ORF               29-dic-11       28238     28-ene-12         56
Osorio Jorge                                                  ORF               30-nov-11       27816     30-dic-11         65
Total Osorio Jorge                                                                                                         121
Pabon Puentes Juan Agustin                                    ORF               26-dic-11       28099     25-ene-12      1,968
Pabon Puentes Juan Agustin                                    ORF               23-nov-11       27697     23-dic-11      2,165
Pabon Puentes Juan Agustin                                    ORF               28-dic-11       28151     27-ene-12      2,236
Total Pabon Puentes Juan Agustin                                                                                         6,369
Paez Lizarazo Cecilia                                         ORF               25-nov-11       27728      25-dic-11       841
Total Paez Lizarazo Cecilia                                                                                                841
Paez Lizarazo Dumar                                           ORF               28-dic-11       28152     27-ene-12        943
Paez Lizarazo Dumar                                           ORF               22-nov-11       27662     22-dic-11      1,303
Total Paez Lizarazo Dumar                                                                                                2,246
PC Smart S.A                                                  ORF                21-jul-11      25641     20-ago-11      3,200
Total PC Smart S.A                                                                                                       3,200
Pico Cardenas Ovilio Iban Antonio                             ORF                14-dic-11      27972     13-ene-12         82
Pico Cardenas Ovilio Iban Antonio                             ORF                14-dic-11      27973     13-ene-12         98
Pico Cardenas Ovilio Iban Antonio                             ORF                14-dic-11      27974     13-ene-12        110
Total Pico Cardenas Ovilio Iban Antonio                                                                                    290
Polanco Mario Ivan                                            ORF               30-nov-11       27817     30-dic-11         31
Polanco Mario Ivan                                            ORF               29-dic-11       28239     28-ene-12         34
Total Polanco Mario Ivan                                                                                                    65
                                    TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                NIT 800.016.770-5
                                       Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                            FECHA           No        FECHA
                          CLIENTE                       CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                          FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Pollos Savicol S A                                      ORF                20-dic-11       28064     19-ene-12     2,689
Total Pollos Savicol S A                                                                                           2,689
Posso D Diego Fernando                                  ORF                29-dic-11      28240     28-ene-12          9
Total Posso D Diego Fernando                                                                                           9
Proavir                                                 ORF               23-nov-11       27684     23-dic-11          0
Proavir                                                 ORF               29-nov-11       27769     29-dic-11         11
Proavir                                                 ORF               31-oct-11       27275     30-nov-11        128
Proavir                                                 ORF               16-nov-11       27567     16-dic-11        177
Proavir                                                 ORF               16-nov-11       27601     16-dic-11        293
Proavir                                                 ORF               16-nov-11       27592     16-dic-11        418
Proavir                                                 ORF               23-nov-11       27698     23-dic-11        493
Proavir                                                 ORF               31-oct-11       27322     30-nov-11        550
Proavir                                                 ORF               15-dic-11       27995     14-ene-12        568
Proavir                                                 ORF               30-nov-11       27796     30-dic-11        576
Proavir                                                 ORF               15-nov-11       27549     15-dic-11        583
Proavir                                                 ORF               13-oct-11       27080     12-nov-11        642
Proavir                                                 ORF               29-dic-11       28189     28-ene-12        684
Proavir                                                 ORF               21-oct-11       27199     20-nov-11        691
Proavir                                                 ORF               8-nov-11        27459      8-dic-11        699
Proavir                                                 ORF               12-dic-11       27880     11-ene-12        731
Proavir                                                 ORF               26-dic-11       28100     25-ene-12        798
Proavir                                                 ORF               10-oct-11       27026      9-nov-11      1,629
Total Proavir                                                                                                      9,673
Procamp Ltda                                            ORF               29-dic-11       28205     28-ene-12          1
Procamp Ltda                                            ORF               26-dic-11       28101     25-ene-12          1
Procamp Ltda                                            ORF               20-oct-11       27167     19-nov-11          2
Procamp Ltda                                            ORF               16-nov-11       27593     16-dic-11          5
Procamp Ltda                                            ORF               12-dic-11       27891     11-ene-12          6
Procamp Ltda                                            ORF               14-oct-11       27109     13-nov-11          9
Procamp Ltda                                            ORF               29-dic-11       28241     28-ene-12         19
Procamp Ltda                                            ORF               19-dic-11       28019     18-ene-12         23
Procamp Ltda                                            ORF                7-oct-11       26996      6-nov-11         23
Procamp Ltda                                            ORF               11-nov-11       27531     11-dic-11         28
Procamp Ltda                                            ORF               31-oct-11       27323     30-nov-11         28
Procamp Ltda                                            ORF               8-nov-11        27460      8-dic-11         43
Procamp Ltda                                            ORF               16-nov-11       27597     16-dic-11         49
Procamp Ltda                                            ORF               20-oct-11       27171     19-nov-11         49
Procamp Ltda                                            ORF               11-nov-11       27537     11-dic-11         50
Procamp Ltda                                            ORF               29-dic-11       28257     28-ene-12         54
Procamp Ltda                                            ORF               25-nov-11       27715     25-dic-11         58
Procamp Ltda                                            ORF               8-nov-11        27466      8-dic-11         63
Procamp Ltda                                            ORF                7-oct-11       27005      6-nov-11         75
Procamp Ltda                                            ORF               19-dic-11       28021     18-ene-12         76
Procamp Ltda                                            ORF               14-oct-11       27114     13-nov-11         80
Procamp Ltda                                            ORF               31-oct-11       27329     30-nov-11         82
Procamp Ltda                                            ORF               29-sep-11       26809     29-oct-11         84
Procamp Ltda                                            ORF               25-nov-11       27718     25-dic-11         87
Procamp Ltda                                            ORF               26-dic-11       28104     25-ene-12         93
Procamp Ltda                                            ORF               29-dic-11       28210     28-ene-12         95
Procamp Ltda                                            ORF               12-dic-11       27896     11-ene-12        120
Total Procamp Ltda                                                                                                 1,303
Procesadora de Arroz S.A                                ORF                8-nov-11       27484      8-dic-11        181
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               30-nov-11       27818     30-dic-11        187
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28268     28-ene-12        280
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28272     28-ene-12        326
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28270     28-ene-12        373
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28271     28-ene-12        376
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               26-oct-11       27245     25-nov-11        396
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28269     28-ene-12        460
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28273     28-ene-12        488
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28275     28-ene-12        502
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-ago-11       26238     28-sep-11        672
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-dic-11       28274     28-ene-12        719
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               31-oct-11       27276     30-nov-11        775
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               29-nov-11       27760     29-dic-11        943
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               31-oct-11       27306     30-nov-11        992
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               22-nov-11       27667     22-dic-11      1,231
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               22-nov-11       27665     22-dic-11      1,980
Procesadora de Arroz S.A                                ORF                8-nov-11       27486      8-dic-11      4,497
Procesadora de Arroz S.A                                ORF               12-ago-11       25975     11-sep-11     19,561
Total Procesadora de Arroz S.A                                                                                    34,940
Productos Avicolas Don Felipe S A                       ORF                26-dic-11      28102     25-ene-12        119
                                          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                      NIT 800.016.770-5
                                             Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                  FECHA           No        FECHA
                         CLIENTE                              CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                                FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Productos Avicolas Don Felipe S A                             ORF                26-dic-11       28112     25-ene-12       132
Productos Avicolas Don Felipe S A                             ORF                29-dic-11       28206     28-ene-12       227
Total Productos Avicolas Don Felipe S A                                                                                    478
Productos De Antaño S A                                       ORF               30-nov-11       27797     30-dic-11         85
Productos De Antaño S A                                       ORF               12-dic-11       27909     11-ene-12        171
Productos De Antaño S A                                       ORF               29-dic-11       28207     28-ene-12      1,141
Productos De Antaño S A                                       ORF                7-dic-11       27856      6-ene-12      1,222
Total Productos De Antaño S A                                                                                            2,619
Productos Lacteos El Recreo S A                               ORF                28-dic-11      28153     27-ene-12        798
Productos Lacteos El Recreo S A                               ORF                19-dic-11      28036     18-ene-12        963
Total Productos Lacteos El Recreo S A                                                                                    1,761
Productos Y Servicios Pecuarios                               ORF               16-nov-11       27574      16-dic-11     2,473
Productos Y Servicios Pecuarios                               ORF               8-nov-11        27445       8-dic-11     2,616
Total Productos Y Servicios Pecuarios                                                                                    5,089
Prolac Ltda                                                   ORF                7-oct-11       26978      6-nov-11         66
Prolac Ltda                                                   ORF               16-nov-11       27580     16-dic-11      1,529
Prolac Ltda                                                   ORF               30-sep-11       26877     30-oct-11      1,646
Prolac Ltda                                                   ORF               29-dic-11       28277     28-ene-12      1,984
Prolac Ltda                                                   ORF               20-dic-11       28068     19-ene-12      4,877
Prolac Ltda                                                   ORF               28-sep-11       26763     28-oct-11      8,670
Total Prolac Ltda                                                                                                       18,770
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               16-nov-11       27568     16-dic-11         44
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               30-nov-11       27820     30-dic-11         82
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               16-nov-11       27615     16-dic-11        110
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               29-dic-11       28243     28-ene-12        180
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               30-nov-11       27819     30-dic-11        442
Prolacteos Jr Ltda                                            ORF               29-dic-11       28242     28-ene-12        540
Total Prolacteos Jr Ltda                                                                                                 1,398
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF                9-dic-11       27873      8-ene-12        232
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF                9-dic-11       27874      8-ene-12        232
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF               6-nov-11        27842      6-dic-11        240
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF               6-nov-11        27843      6-dic-11        240
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF               30-nov-11       27834     30-dic-11        602
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF               30-nov-11       27835     30-dic-11        602
Promotora De Inversiones Vargas                               ORF               29-dic-11       28244     28-ene-12        682
Total Promotora De Inversiones Vargas                                                                                    2,832
Pronalfo Ltda                                                 ORF               29-dic-11       28245     28-ene-12         32
Pronalfo Ltda                                                 ORF               12-dic-11       27892     11-ene-12         46
Pronalfo Ltda                                                 ORF               23-nov-11       27699     23-dic-11         53
Pronalfo Ltda                                                 ORF               20-dic-11       28052     19-ene-12         78
Total Pronalfo Ltda                                                                                                        209
Provisiones De Calidad S.A                                    ORF                20-dic-11      28059     19-ene-12      1,001
Total Provisiones De Calidad S.A                                                                                         1,001
Pulpafruit S A                                                ORF                29-dic-11      28276     28-ene-12        180
Total Pulpafruit S A                                                                                                       180
Ramirez A Heberth Antonio                                     ORF               30-nov-11       27821     30-dic-11         16
Ramirez A Heberth Antonio                                     ORF               29-dic-11       28246     28-ene-12         67
Total Ramirez A Heberth Antonio                                                                                             83
Ramirez Tarazona Carlos Fabian                                ORF                28-dic-11      28154     27-ene-12         49
Total Ramirez Tarazona Carlos Fabian                                                                                        49
Ramos Mauricio                                                ORF                29-dic-11      28247     28-ene-12         52
Total Ramos Mauricio                                                                                                        52
Rapimercar S A                                                ORF                26-dic-11      28108     25-ene-12        668
Total Rapimercar S A                                                                                                       668
Ricardo Rodriguez Pardo                                       ORF                8-nov-11       27462      8-dic-11        204
Ricardo Rodriguez Pardo                                       ORF                7-dic-11       27860      6-ene-12        292
Ricardo Rodriguez Pardo                                       ORF                5-oct-11       26945      4-nov-11        305
Total Ricardo Rodriguez Pardo                                                                                              801
Rodver Campos Jose                                            ORF               31-oct-11       27383     30-nov-11          5
Rodver Campos Jose                                            ORF               30-sep-11       26867     30-oct-11          9
Rodver Campos Jose                                            ORF               29-dic-11       28248     28-ene-12         21
Rodver Campos Jose                                            ORF               30-nov-11       27823     30-dic-11         53
Total Rodver Campos Jose                                                                                                    87
Sabogal Alvear Jorge Luis                                     ORF                5-ago-11       25878      4-sep-11        316
Sabogal Alvear Jorge Luis                                     ORF                13-oct-11      27095     12-nov-11      1,296
Sabogal Alvear Jorge Luis                                     ORF                13-oct-11      27094     12-nov-11      1,389
Total Sabogal Alvear Jorge Luis                                                                                          3,001
Samaniego Y Niño Ltda                                         ORF                12-dic-11      27910     11-ene-12        125
Samaniego Y Niño Ltda                                         ORF                14-dic-11      27987     13-ene-12        237
Total Samaniego Y Niño Ltda                                                                                                362
Semillas Del Campo S A                                        ORF                4-oct-11       26925      3-nov-11        124
Total Semillas Del Campo S A                                                                                               124
                                        TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                    NIT 800.016.770-5
                                           Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                FECHA           No        FECHA
                         CLIENTE                            CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                              FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO
Serrano Gomez Octavio                                       ORF                29-dic-11       28249     28-ene-12       537
Total Serrano Gomez Octavio                                                                                              537
Servigan Sabana Ltda                                        ORF               16-sep-11       26575      16-oct-11         7
Total Servigan Sabana Ltda                                                                                                 7
Soberana S A S                                              ORF                21-dic-11      28078     20-ene-12          3
Soberana S A S                                              ORF                2-sep-11       26341      2-oct-11          4
Soberana S A S                                              ORF                28-jul-11      25774     27-ago-11         14
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28200     28-ene-12         14
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28253     28-ene-12         14
Soberana S A S                                              ORF                13-dic-11      27946     12-ene-12         20
Soberana S A S                                              ORF                28-dic-11      28167     27-ene-12         25
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28191     28-ene-12         26
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28208     28-ene-12         35
Soberana S A S                                              ORF                26-dic-11      28115     25-ene-12         41
Soberana S A S                                              ORF                8-nov-11       27465      8-dic-11         42
Soberana S A S                                              ORF                14-dic-11      27982     13-ene-12         44
Soberana S A S                                              ORF                20-dic-11      28053     19-ene-12         61
Soberana S A S                                              ORF                20-dic-11      28054     19-ene-12         65
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28250     28-ene-12         71
Soberana S A S                                              ORF                26-dic-11      28114     25-ene-12         90
Soberana S A S                                              ORF                21-dic-11      28077     20-ene-12         97
Soberana S A S                                              ORF                31-oct-11      27293     30-nov-11        110
Soberana S A S                                              ORF                13-dic-11      27945     12-ene-12        115
Soberana S A S                                              ORF                28-dic-11      28168     27-ene-12        117
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28190     28-ene-12        128
Soberana S A S                                              ORF                26-dic-11      28113     25-ene-12        132
Soberana S A S                                              ORF                26-dic-11      28144     25-ene-12        147
Soberana S A S                                              ORF                28-dic-11      28173     27-ene-12        163
Soberana S A S                                              ORF                31-oct-11      27384     30-nov-11        167
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28251     28-ene-12        226
Soberana S A S                                              ORF                13-dic-11      27947     12-ene-12        265
Soberana S A S                                              ORF                19-oct-11      27152     18-nov-11        305
Soberana S A S                                              ORF                21-dic-11      28076     20-ene-12        340
Soberana S A S                                              ORF                29-dic-11      28252     28-ene-12        375
Soberana S A S                                              ORF                19-dic-11      28037     18-ene-12        590
Soberana S A S                                              ORF                28-dic-11      28174     27-ene-12        795
Total Soberana S A S                                                                                                   4,639
Sociedad Arrocera ltda                                      ORF                29-dic-11      28209     28-ene-12         85
Sociedad Arrocera ltda                                      ORF                31-oct-11      27327     30-nov-11        113
Sociedad Arrocera ltda                                      ORF                29-dic-11      28192     28-ene-12      1,030
Total Sociedad Arrocera ltda                                                                                           1,229
Subasta Ganadera Casanare S.A                               ORF                7-dic-11       27872      6-ene-12         69
Subasta Ganadera Casanare S.A                               ORF                19-dic-11      28039     18-ene-12        120
Subasta Ganadera Casanare S.A                               ORF                7-dic-11       27862      6-ene-12        157
Total Subasta Ganadera Casanare S.A                                                                                      346
Tisanas Orquidea Ltda                                       ORF               14-sep-11       26515     14-oct-11        129
Tisanas Orquidea Ltda                                       ORF               9-nov-11        27502      9-dic-11        297
Tisanas Orquidea Ltda                                       ORF               12-oct-11       27057     11-nov-11        814
Tisanas Orquidea Ltda                                       ORF               26-dic-11       28117     25-ene-12      1,033
Total Tisanas Orquidea Ltda                                                                                            2,273
Trilladora de Café la Primavera                             ORF               20-dic-11       28055     19-ene-12        849
Trilladora de Café la Primavera                             ORF               28-nov-11       27744     28-dic-11      1,905
Total Trilladora de Café la Primavera                                                                                  2,754
Uribe Franco Julian Andres                                  ORF               30-nov-11       27824     30-dic-11         72
Uribe Franco Julian Andres                                  ORF               29-dic-11       28254     28-ene-12        187
Total Uribe Franco Julian Andres                                                                                         259
Vesga Atuesta Jose Del Carmen                               ORF                9-nov-11       27503      9-dic-11         78
Vesga Atuesta Jose Del Carmen                               ORF                26-dic-11      28103     25-ene-12      8,050
Vesga Atuesta Jose Del Carmen                               ORF                28-dic-11      28169     27-ene-12     10,487
Total Vesga Atuesta Jose Del Carmen                                                                                   18,615
                                                                                                 TOTAL GENERAL       468,573
                                          TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                                      NIT 800.016.770-5
                                                 Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                                     FECHA            No        FECHA
                          CLIENTE                                 CONCEPTO                                                 SALDO
                                                                                    FACTURA        FACTURA   VENCIMIENTO

ANEXO 2 - NOTA 4


Detalle de la cuenta 13 99 - Provision Deudas Dudoso Recaudo


                            CLIENTE                               CONCEPTO No. OPERACIÓN SALDO
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        12762901           23
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        12799167           25
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        12839091           29
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        12703643           34
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        12880311           47
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        13172927           96
Agro Cotorra Ltda                                                    REG        13068883          172
Agroindustria La Reforma EU                                          REG        13272637          884
Alimentos Liofilizados de Colombia                                   REG    SIN INCENTIVO          72
Alimentos Liofilizados de Colombia                                   REG    SIN INCENTIVO          78
Alimentos Liofilizados de Colombia                                   REG    SIN INCENTIVO          98
Alimentos Liofilizados de Colombia                                   REG    SIN INCENTIVO         105
Alimentos Polar Colombia                                             REG        12757701           31
Alimentos Polar Colombia                                              AB       13408554/5         763
Avicultura Integral S.A                                              REG    SIN INCENTIVO       1,224
Avicultura Integral S.A                                              REG     12661561/1716      2,060
C I Inversiones La Montaña S A                                       REG        12961186           69
C I Inversiones La Montaña S A                                       REG        12961204          360
C I Inversiones La Montaña S A                                       REG    SIN INCENTIVO         412
Comercializadora Agroindustria Parra                                 REG    SIN INCENTIVO         428
Comercializadora Granoscol Ltda                                      REG    SIN INCENTIVO           8
Comercializar B.R S.A                                                REG        13000393           27
Comercializar B.R S.A                                                REG        12816335          316
Comercializar B.R S.A                                                REG        12788492          575
Comercializar B.R S.A                                                REG        12617208        1,048
Comercializar B.R S.A                                                REG        12880170        2,440
Grupo C Lozano Frexco                                                REG      13116839/843         51
Grupo C Lozano Frexco                                                REG       13255231/7          69
Grupo C Lozano Frexco                                                REG       12651685/9          90
Grupo C Lozano Frexco                                                REG      12748757/60         102
Grupo C Lozano Frexco                                                REG      12949424/30         187
Industria Colombiana de Carne S.A                                     AB       12645841/2          48
Industria Colombiana de Carne S.A Incolcar S A                        AB     13286001/6246        731
Industria Maderera Bolivariana                                       REG    SIN INCENTIVO       2,000
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        13369576          253
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        12805275          654
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        12855707          697
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        13134434          720
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        12892704          753
Inversiones Agro Arrieta Vargas                                      REG        13200357          826
Inversiones Argotty Canabal S:A                                      REG        13272634        1,190
Inversiones Grupo C Lozano                                            AB                        3,532
Inversiones Grupo C Lozano                                            AB                        5,053
Jose D (lolo) Gomez M E Hijos S A                                    REG        13021452          520
Luis Alcides Diaz El Samario                                         REG    SIN INCENTIVO          29
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG        13343970            8
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG       13079525/6         208
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG        13369577          256
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG        13023658          263
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG   12943341/2/8/52/91     419
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG      12745305/08         472
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG     12898329/53/54       590
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG        13132956          670
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG      12762892/96         671
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG 12827058/9 12831777/9    990
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG 12873694/5 12873708    1,068
Melvi Luz Osorio Doria                                               REG      13003710/67       1,091
Ministerio de Defensa Nacional                                        AB                       13,310
Molinos Roa S A                                                       AB                          873
                                                                             13252843/8/70
Rivas Comercializadora                                            AB
                                                                                                  766
Sagricor Ltda                                                        REG        12799166           67
Ttobias S.A                                                          REG    SIN INCENTIVO         967
Ttobias S.A                                                          REG    SIN INCENTIVO       1,041
                                  TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
                                              NIT 800.016.770-5
                                     Anexo 2 a Nota 03 - CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
                                                                         FECHA        No           FECHA
                        CLIENTE                       CONCEPTO                                                SALDO
                                                                       FACTURA     FACTURA      VENCIMIENTO
Ttobias S.A                                                REG       SIN INCENTIVO     1,892
Ttobias S.A                                                REG       SIN INCENTIVO     2,564
Zuleny Andrea Tamara Barbosa                               REG       SIN INCENTIVO         9

                                                                    TOTAL PROVISION    57,127
                                                             TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO-Anexo No. 3 a Nota 5                        NIT. 800.016.770-5


                                                                                                                                DEPRECIACION  NETO A
                                                COSTO DE                         COSTO  DEPRECIACION GASTOS                                              VALORIZACIONES
                   ACTIVOS                                   AVALUOS DESVALORI                                                   ACUMULADA DICIEMBRE 31
                                               ADQUISICION                     AJUSTADO ACUMULADA DEPRECIACION                                          ( SEGÚN AVALUO)
                                                                      ZACION                                                      AJUSTADA    DE 2011
CONTRUCCIONES Y EDIFICACIONES                  $   746,282    $      -     $   30,907    $ 715,375   $   221,429   $   42,223   $    263,652   $   451,723   $   355,605
OFICINA D506 C.C. HACIENDA SANTA BARBARA       $   450,000           -            -                                                                              355,605
OFICINAS ARCHIVO                               $   191,287           -         30,907                                                                                -
GASTOS NOTARIALES                              $     6,816           -
DIVISIONES EN VIDRIO OF D506 C.C.H.S.B.        $    77,979           -
ADECUACION OF D506 C.C.HDA.STA.BARBARA         $    20,200           -

EQUIPOS DE OFICINA                             $   129,493   $     9,790   $    3,769    $ 125,724   $    66,659   $   13,033   $     79,692        46,032   $       -
MUEBLES PARA COMPUTADOR                              2,886         1,100        1,786                                                    -             -
SISTEMA MODULAR I                                      485           400            85                                                   -             -
SISTEMA MODULAR II                                  41,293           -            -                                                      -
GRABADORA                                              159           130            29                                                   -             -
MUEBLES Y ADECUACION DE OF                           1,202         1,050          152                                                    -             -
LAMPARAS                                               864           740          124                                                    -             -
PERSIANAS- MACROMADERA                               2,621         2,100          521                                                    -             -
PERCHERO PIE REDONDO                                   216           170            46                                                   -             -
SILLAS OS MC                                         3,400         2,800          600                                                    -             -
SILLAS QUATRO                                          339           -            -                                                      -
ARCHIVO PREMIUM Y CAJONERA                           1,726         1,300          426                                                    -             -
AIRE ACONDICIONADO                                     756           -            -                                                      -
MUEBLES RIMAX-CENTROS DE COMPUTO                     1,288           -            -                                                      -
TRES VENTILADORES-CORCARIBE S.A.                       240           -            -                                                      -
CAFETERA BLACK & DECKER                                140           -            -                                                      -
MICRO ONDAS LG USADO                                   100           -            -                                                      -
6 SILLAS ERGON BRAZOS - HOMECENTER                     479           -            -                                                      -
MUEBLES MADERA OF D506                              12,195           -            -
MUEBLES MADERA OF D506 COMPLEMENTARIOS              15,586           -            -
MUEBLES MADERA OF D506 COMPLEMENTARIOS              29,448           -            -
ESCRITORIO MADERA GERENCIA                             700           -            -
BIBLIOTECA MODULAR GERENCIA                          3,469           -            -
MESAS (2) SILLAS (8) PARASOLES (2) EN HIERRO         3,400           -            -
BASES PARA PARASOLES (2)                               810           -            -
IMPRESORA BROTHER DCP 8085                           2,101           -            -
PERSIANAS - ALUMINIO                                   970           -            -
SILLAS CON BRAZOS (10)                               2,000           -            -
SILLAS SIN BRAZOS (2)                                  620           -            -

EQUIPO DE COMPUTO Y COMUNICAC                $     119,695   $    15,599   $    7,119    $ 112,576   $    80,282   $   13,565   $     93,847   $    18,729   $       -
SERVIDOR HP T 2120                                   3,977         3,500          477                                                    -             -
ESTABILIZADOR                                          190           190          -                                                      -             -
IMPRESORAS                                           2,321         1,480          841                                                    -
EQUIPO PROCESAMIENTO DATOS I                        10,795         6,849        3,946                                                    -             -
EQUIPO PROCESAMIENTO DATOS II                          710           -            -                                                      -
LINEAS TELEFONICAS                                   2,718         1,800          918                                                    -             -
TELEFONO PANASONIC Y CONSOLA                           280           180          100                                                    -             -
FAX PANASONIC MODELO KX71 LA                           289           -            -                                                      -
FAX PANASONIC MODELO KX71 LA                           289           -            -                                                      -
CONMUTADOR PANASONIC KX-T 61610                      2,438         1,600          838                                                    -
COMPUTADOR HP REF SERVER TC 21-20                      735           -            -                                                      -
MONITOR SAMSUM SYNC-MASTER                             483           -            -                                                      -
COMPUTADORES DELUX INTEL INSIDE                      6,975           -            -                                                      -
COMPUTADOR DELUX INTEL INSIDE                        2,341           -            -                                                      -
COMPUTADORES CAJA ALX-MEMORIA 256                    7,368           -            -                                                      -
MONITOR SAMSUM SYNC-MASTER                             402           -            -                                                      -
IMPRESORA OKI C5150N                                 1,200           -            -                                                      -
EQUIPO INALAMBRICO-INTELLI GENTA LTDA                5,598           -            -                                                      -
DEVOLUC ROUTER INALAMB NC 02 INTELLI GENTE -           421           -            -                                                      -
INTERESES FINANCIAC INTELLI GENTE LTDA                 168           -            -                                                      -
COMPUTADOR-CORCARIBE S.A.                              620           -            -                                                      -
TRES MOUSE-CAMILO GUTIERREZ                            195           -            -                                                      -
ESTABILIZADOR 1000W-CAMILO GUTIERREZ                    35           -            -                                                      -
DISCO DURO 40 GB 7200 FR CAMILO GUTIERREZ              150           -            -                                                      -
                                                                        TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                                                   NIT. 800.016.770-5                                               DEPRECIACION  NETO A
                                                         COSTO DE                           COSTO  DEPRECIACION GASTOS                                                       VALORIZACIONES
                       ACTIVOS                                          AVALUOS DESVALORI                                                            ACUMULADA DICIEMBRE 31
                                                        ADQUISICION                       AJUSTADO ACUMULADA DEPRECIACION                                                   ( SEGÚN AVALUO)
                                                                                 ZACION                                                               AJUSTADA    DE 2011

ROUTERS LINKSYS WRT 540 CAMILO GUTIERREZ                512     -           -                                                                                    -
BOARD INTEL ASROCK CAMILO GUTIERREZ                     230     -           -                                                                                    -
PROCESADOR INTEL                                        265     -           -                                                                                    -
MOMORIA DDR 512 MB                                      160     -           -                                                                                    -
DESKTOP HARD DRIVE-CAMILO GUTIERREZ                     585     -           -                                                                                    -
REGULADOR 1000W MAGNETIC EU                              51     -           -                                                                                    -
COMPUTADOR DELL 3.0 CAMILO GUTIERREZ                  1,650     -           -                                                                                    -
GRAbADORAS MENSAJES-MARIANO GARCIA                      638     -           -                                                                                    -
TELEFONO CELULAR-COMCEL                                 900     -           -                                                                                    -
PLANTA TELEFONICA-CORCARIBE S.A.                      1,500     -           -                                                                                    -
TELEFONOS-CORCARIBE S.A.                                480     -           -                                                                                    -
TELEFONOS PANASONIC-CORCARIBE S.A.                      110     -           -                                                                                    -
GRABADORAS SONY - MARIANO GARCIA                        626     -           -                                                                                    -
TELEFONO PANASONIC - ROCHAS S. MANUEL FAC 661           106     -
GUTIERREZ NEIRA-FAC 94-FC 11- IMPRESORA HP 1022         776     -
                                                        880
GUTIERREZ NEIRA-FAC 94-FC 11-MEMORIAS 5 MEMORIAS KINGTON 510MB -
GUTIERREZ NEIRA-FAC 116 LAPTOP FUJITSU                1,708     -
GUTIERREZ NEIRA-FAC 128 MEMORIAS-D.D.-QUEMADOR -TARJET1,009     -
COMPUGREIFF S.A. FAC 56320 PANTALLAS LCD Y VARIOS     7,460     -
                                                      4,334
COMPU STORE FAC 1059 HP MI 115, DD 160, MONITOR, WINDOWS SERVER,- MEMOR 1 GB
                                                        994
COMPU STORE FAC 1059 11 LICENCIAS WINDOWS SERVER T74-00231      -
GUTIERREZ NEIRA-FAC 147 FIREWALL ROUTER               3,551     -
FACTORYCERRA LTDA - IMPRESORA                           677     -
FRAGA Y CIA - TARJETAS DE                               667     -
GUTIERREZ NEIRA IT - 5 MONITORES LCD 17"              2,850     -
GUTIERREZ NEIRA IT - TAPE BACK UP - DLT               3,479     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - COMPUTADOR                    1,067     -
BARRERA VASQUEZ MARIA - SCANNER HP                      197     -
ACT INGENIERIA FAC20542 3 CALL                        2,719     -
COMPUGREIFF S.A. - MONITOR LCD SAMSUNG EQUIPO DR PAPA   990     -
COMPUGREIFF S.A. DD-TECLADO Y MOUSE EQUIPO DR PAPA      305     -
TELEFONO PANASONIC TS500LX- ROCHAS S. MANUEL FAC 743     85     -
IMPRESORA FX 1170                                       580
EQUIPO SERVIDOR GRABADOR DE LLAMADAS                  1,448
CELUFIJO FLUT P                                         510
PORTATIL TOSHIBA (3)                                  3,600
PORTATIL TOSHIBA (1)                                    441
PORTATIL TOSHIBA (1)                                  1,215
IBM HOT SWAP                                          1,325
PANTALLAS SAMSUNG 19"                                 1,500
PC DELUX - LG (2)                                     3,105
LAPTOP DELL (2)                                       1,240
PORTATIL TOSHIBA                                      1,340
IMPRESORA HP LASERJET 3027                            2,401
SISTEMA HUELLAS                                         952
IMPRESORA EPSON FX 890                                1,000
TELEFONO PANASONIC (5)                                  199
PC TECH - DOMO INFRAROJJO                             1,690
DD 2 TERAS - CAMAS                                      350
TELEFONO PANASONIC                                       48

FLOTA Y EQUIPO TRANSPORTE                               $      59,903    $      -     $   17,903   $      -     $        59,903   $           -     $        59,903 -$        17,903   $       -
AUTOMOVIL BMW 520IA                                     $      59,903

TOTAL                                                   $   1,055,373   $    25,389   $   59,699   $ 953,675    $       428,273   $        68,821   $       497,094   $     498,581    $   355,605

Estas partidas se encuentran valuadas de acuerdo al decreto 2649 de 1993 y demas normas concordantes, además se encuentran debidamente depreciadas y no se aplica ajustes por
inflación para las Sociedades Comisionistas de Bolsa Mercantil de Colombia S.A., ya que estas contablemente fueron prohibidos. Tambien fueron debidamente avaluadas por la Firma NC
ASESORIA INMOBILIARIA EU. inscrita en el registro nacional de avaluadores.
Nota 15   INGRESOS OPERACIONALES (Anexo No. 4 a la Nota 15)

                                                       A DICIEMBRE 31 DE 2011                 A DICIEMBRE 31 DE 2010                 ANALISIS HORIZONTAL
                        CONCEPTO                     INGRESOS      INGRESOS                 INGRESOS      INGRESOS              V/R ABSOLUTO V/R RELATIVO
                                                                    TOTALES                                TOTALES
          ACTIVIDAD FINANCIERA                                         1,826,923                              1,692,446              134,477           8%
          Comisiones por ORF                             881,872                                849,208
          Comisiones por OPE Fisicos                     726,833                                653,489
          Comisiones por OPE Financieros                 218,218                                189,749
          Ingresos brutos                              1,826,923       1,826,923              1,502,697       1,692,446
          Devoluciones, Rebajas y dctos                                        0                                      0
          Total Ingresos Operacionales                 1,826,923       1,826,923              1,502,697       1,692,446

Nota 16   INGRESOS NO OPERACIÓNALES (Anexo No. 5 a la Nota 16)


                                                       A DICIEMBRE 31 DE 2011                 A DICIEMBRE 31 DE 2010

                        CONCEPTO                     INGRESOS           INGRESOS            INGRESOS        INGRESOS


          FINANCIEROS                                                           10,916                             18,671              -7,755        -42%
          Otros                                            10,916                                18,671
          Rendimientos                                          0                                     0

          DIVIDENDOS                                                            37,282                             52,988             -15,706        -30%
          De sociedades Anonimas
          B.M.C. S.A.                                      37,282                                52,988
          C.R.C.B.M.C. S.A.                                     0                                     0

          Valoracion de Inversiones a Precios del Mercado                              0                           32,671
          Acciones B.M.C. S.A.                            0                                      32,671

          UTILIDAD EN LA VENTA DE INVERSIONES                                        308                                   0             308
                                                              308
          Utilidad en la venta de inversiones - Acciones B.N.A. S.A.                                   0

          RECUPERACIONES                                                        90,043                                   127          89,916
          Deudas Malas                                     89,846                                     0
          Otros                                               197                      0            127                    0

          INDEMNIZACIONES                                                              0                                3,970          -3,970
          Por siniestros                                         0                                 3,970

          INGRESOS DE EJERCICIOS ANT                                                   0                                   0               0           0%
          Ingresos Ejercicios Anteriores                         0                                     0

          DIVERSOS APROVECHAMIENTOS                                                 9,765                               9,007            758           8%
          Ingresos por elementos Perdidos                       0                                    350
      (1) Otros                                             9,765                                  8,657



          Total ingresos no Operacionales                                      148,314                            117,434             63,551          54%


          Estan conformado por rendimientos financieros, dividendos recibidos de la BMC S.A. y la valoracion de las acciones en nuestro poder de la Bolsa
          Mercantil de Colombia S.A.


      (1) Otros - Ingresos no Operacionales

                            NIT                                 TERCERO                               CONCEPTO                    VALOR
                        830,067,878                 INDUSTRIA MOLINERA PADDY S.A.           Reintegro costos                          8,880
                        900,296,384                 INVERSIONES DISTRICARNES                Reintegro costos                            162
                        811,025,338                 MOLINO LA SABANA S.A.S.                 Reintegro costos                            342
                        800,080,705                 CONJUNTO HACIENDA SANTA BARBARA         Descuento por pronto pago                   381

                                                                                                                                       9,765
Nota 18 GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACION (Anexo No. 7 a Nota 18)

                                       A DICIEMBRE 31 DE 2011   A DICIEMBRE 31 DE 2010   AÑO 2011      AÑO 2010

                  CONCEPTO             SUBTOTAL                 SUBTOTAL                  ANALISIS HORIZONTAL
                                                     % PART                  % PART      V/R ABSOL    V/R RELAT
      Gastos de Personal                   378,195       23%       301,161        18%          77,034        26%
      Salario Integral                      81,411                  26,780
      Sueldos                              171,397                 166,958
      Auxilio de Transporte                  8,192                   7,595
      Cesantías                             15,207                  14,815
      Intereses sobre Cesantías              1,871                   1,701
      Prima de Servicios                    15,789                  15,649
      Vacaciones                            10,575                   7,363
      Bonificaciones                             0                   1,492
      Dotación Personal                      1,841                   2,680
      Indemnizaciones Laborales              1,697                     926
      Aportes salud                         18,663                  16,085
      Aportes Pensión                       27,696                  22,417
      Aportes Riesgos Profesionales          2,515                     981
      Aportes Cajas de Compensación          9,488                   6,315
      Aportes I.C.B.F                        7,112                   5,642
      Aportes SENA                           4,741                   3,762

      Honorarios                           123,075        7%        96,851         6%         26,224          27%
      Revisoría Fiscal                      16,674                  15,497
      Auditoria Externa                          0                   4,500
      Asesoria Jurídica                     19,659                  31,676
      Avaluos                                  807                       0
      Asesoría Financiera                   22,240                   9,161
      Comisiones                                 0                       0
      Asesoria Contable                     48,907                  21,600
      Defensor del cliente                   2,788                   2,417
      Contralor Normativo                   12,000                  12,000

      Impuestos                             25,336        2%        21,415         1%          3,921          18%
      Industria y comercio                  21,985                  19,837
      Impuesto a la propiedad raiz           3,351                   1,275
      Impuestos de Timbre                        0                     170
      Sobretasa                                  0                     133
      Otros                                      0                       0

      Arrendamientos                         2,940        0%             0         0%          2,940              0%
      Construciones y Edificaciones          2,940                       0

      Contribuciones y Afiliaciones         25,437        2%        21,542         1%          3,895          18%
      Afiliaciones y Sostenimiento          25,289                  20,184
      Otros                                    148                   1,358

      Seguros                               11,016        1%         5,631         0%          5,385          96%
      Cumplimiento                           5,661                     681
      Manejo                                     0                       0
      De Incendio                            2,267                   1,728
      OPE Bolsa                              3,088                    3222
      Otros                                      0                       0

      Servicios de Administracion              825        0%             0         0%           825     #DIV/0!
      Almacenamiento de Archivo                825                       0

      Servicios                             72,627        4%        83,607         5%        -10,980         -13%
      Aseo y vigilancia                      4,215                   4,167
      Temporales                                 0                       0
      Procesamiento de datos                 2,469                     508
      Asistencia Técnica                        80                       0
      Acueducto y alcantarillado                 0                       0
      Energía Eléctrica                      6,057                   4,472
      Teléfono                              19,110                  17,794
      Correo Portes y telegramas            16,144                  14,872
      Transporte Fletes y Acarreos           1,045                     394
      Administracion Bien Inmueble           7,756                   7,838
      Suscripciones                              0                     243
      Otros (Ver detalle a Anexo 07)        15,751                  33,319
                                    A DICIEMBRE 31 DE 2011   A DICIEMBRE 31 DE 2010   AÑO 2011       AÑO 2010

            CONCEPTO                SUBTOTAL                 SUBTOTAL                  ANALISIS HORIZONTAL
                                                   % PART                  % PART     V/R ABSOL    V/R RELAT

Utiles y Papeleria                       27,211         2%       14,888         1%         12,323          83%
Utiles                                      186                     129
Papeleria                                25,619                  14,421
Fotocopias                                1,406                     338

Gastos Legales                            1,241         0%        2,237         0%           -996         -45%
Notariales                                  218                     165
Registro Mercantil                          609                     573
Trámites y Licencias                          0                      12
Otros                                       414                   1,487

Mantenimiento y Reparac.                 24,857         2%       29,860         2%         -5,003         -17%
Construciones y Edificaciones               415                   1,393
Equipo de oficina                         1,809                   1,008
Flota y equipo de Transporte                  0                  27,459
Equipo de Computación y Comun            22,633                       0

Adecuacion e Instalación                      0         0%            0         0%               0          0%
Instalaciones electricas                      0                       0

Gasto de Viaje                           19,938         1%       15,658         1%          4,280          27%
Alojamiento y manutención                 3,061                   2,440
Pasajes aereos                           16,853                  10,764
Pasajes terrestres                           24                   2,154
Otros                                         0                     300

Depreciaciones                           68,821         4%       70,105         4%         -1,284          -2%
Construcciones y Edificaciones           42,223                  42,223
Equipo de Oficina                        13,033                  13,709
Equipo de Computación y Comun.           13,565                  14,173

Amortizaciones                           22,587         1%       12,351         1%         10,236          83%
Cargos diferidos                         22,587                  12,351
Intangibles                                   0                       0


Diversos                                656,496        40%      605,816        37%         50,680           8%
Comisiones ver Anexo 5                  567,896                 522,352
Libros suscripciones y periodicos             0                       0
Gtos de Representacion y Relac.           7,007                   2,564
Elementos de aseo y cafetería             7,063                   5,883
Utiles, Papeleria y Fotocopias               94                       0
Combustibles y Lubricantes                   70                       0
Taxis y buses                             8,354                   5,361
Parqueaderos                                122                     155
IVA descontable                           5,787                       0
Casino y restaurantes                         0                       0
Publicidad Propaganda y Avisos                0                  13,058

Otros                                    60,103                  56,443
(Ver detalle anexo 07)
Provisiones                             193,844        12%       36,093         2%        157,751           0%
Provision Clientes                      126,194                  14,297
Otros                                    67,650                  21,796

Total Gastos de Administración         1,654,446      100%     1,317,215       80%        336,406
                                           A DICIEMBRE 31 DE 2011         A DICIEMBRE 31 DE 2010        AÑO 2011       AÑO 2010

                   CONCEPTO                SUBTOTAL                       SUBTOTAL                       ANALISIS HORIZONTAL
                                                            % PART                          % PART      V/R ABSOL    V/R RELAT
Nota 19 GASTOS NO OPERACIONALES (Anexo No. 8 a Nota 19)


      Gastos Financieros                        79,942          67%           255,809           94%         -175,867        -69%
      Gastos Bancarios                           36,878                            24,046
      Comisiones                                  3,677                             8,517
      Intereses                                  39,387                           223,234
      Otros                                           0                                12

      Perdida en Valoracion de Inversiones        5,983          5%                    0         0%
      Acciones B.M.C. S.A.                        5,983                                0

      Perdida en Venta de Inversiones             3,184          3%                    0         0%
      Acciones B.M.C. S.A.                        3,150                                0
      TIDIS                                          34                                0

      Gastos extraordinarios                    17,887          15%               16,953         6%             934           6%
       Costos y gastos ejercicios anter.              0                                 0
       Gravamen Mvto Financiero                       0                             8,563
       Impuestos asumidos                        12,811                               842
       Sanciones Tributarias                          0                                 0
   (1) Diversos                                   5,076                             6,254

      Gastos Diversos                           12,615          11%                1,294         0%
      Multas sanciones y litigios                12,615                             1,294




      Total Gastos No operacionales            119,611         100%               272,762      100%         -174,933        -63%




   (1) Gastos Extraordinarios - Diversos


                        NIT                  TERCERO             CONCEPTO                   VALOR
      CORREVAL S.A.                           860,068,182                                       1,053
      DIAN                                    899,999,090 DEVOLUCION RENTA 2010                 4,023


                                                                                               5,076
DETALLE ANEXO 07 - NOTA 18

TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
Detalle de la cuenta 51 95 95 - Diversos -Otros

        NIT                                  TERCERO                                  CONCEPTO           VALOR
     890,900,608   ALMACENES EXITO S.A.                              UTILES DE ASEO                              216
     25,175,969    ARCILA SIERRA ANA MILENA                          CERTIFICADO ANTECEDENTES AMV                116
     23,494,456    AREVALO PACHON GLORIA STELLA                      ACCESORIOS CUMPLEAÑOS                       28
     78,696,994    ARTEAGA PERALTA MANUEL                            DESCUENTO A CLIENTES                     1,500
     860,071,250   BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.                  REINTEGRO GASTOS                            474
     830,104,914   C.I. COLOMBIA CIPE S.A.                           DESCUENTO A CLIENTES                        850
     860,007,322   CAMARA DE COMERCIO DE BOGOTA                      HOJAS VERDES                                52
     891,903,333   CARCAFE LTDA CI                                   DESCUENTO A CLIENTES                     1,349
     801,000,958   CI PLANETCAFE S.A.                                DESCUENTO A CLIENTES                        225
     900,305,727   CIROS KAFES SAS                                   REFRIGERIOS                                 78
     21,067,371    COLMENARES DE RODRIGUEZ LUZ MARINA                FLORES OFICINA                           2,595
     900,209,369   COMERCIALIZADORA CHAVANEL Y COMPAÑIA LTDA.        DESCUENTO A CLIENTES                     1,491
     860,020,308   COMESTIBLES RICOS S.A.                            DESCUENTO A CLIENTES                        460
     830,143,442   CONCESION AUTOPISTA BOGOTA GIRARDOT S.A.          PEAJES                                      15
     822,003,238   COPROARROZ DEL LLANO LTDA                         DESCUENTO A CLIENTES                        489
     800,200,139   CRIYA S.A.                                        REFRIGERIO CUMPLEAÑOS                       77
     79,613,290    DIAZ QUINTERO EDUARDO                             REINTEGRO GASTOS                            515
     900,309,060   DISTRIBUIDORA SUPREMO S.A.S.                      REFRIGERIOS                                 78
     811,009,359   DYVAL S.A.                                        TORTA CUMPLEAÑOS                            80
     830,024,809   EMPRESA CIRCULANTE S.A.                           ARREGLO FLORAL                              60
     860,525,060   EXPOCAFE S.A                                      DESCUENTO A CLIENTES                    22,746
     19,143,896    FAJARDO RODRIGUEZ JOSE ANCIZAR                    DESCUENTO A CLIENTES                        839
     830,054,076   FIDEICOMISO 3-2-14-15 INGENIO PICHICHI            PEAJES                                      22
     860,352,254   GALAN Y CIA S EN C AMERICAN CHEESE CAKES          TORTA CUMPLEAÑOS                            83
     83,028,523    GALINDEZ JOSE ALIRIO                              DESCUENTO A CLIENTES                        112
     900,158,633   GRUPO SANTA BARBARA SA                            EVENTO FIN DE AÑO                        3,058
     830,067,878   INDUSTRIA MOLINERA PADDY S.A                      DESCUENTO A CLIENTES                     9,812
     830,092,227   INSUMOS AGRICOLAS INTERNACIONALES SA              DESCUENTO A CLIENTES                        46
     900,016,780   INVERSIONES LEHAL S.A.                            DESAYUNO BACK OFFICE                        464
     860,035,977   INVESTIGACIONES Y COBRANZAS EL LIBERTADOR S. A.   ESTUDIO CONTRATO OFICINA MEDELLIN           50
     800,242,722   JMC & ASOCIADOS S.A.                              TORTA CUMPLEAÑOS                            59
     51,201,274    MALDONADO MARTHA LILIANA                          BOLSAS BASURA                               10
     811,025,338   MOLINO LA SABANA S.A.S                            DESCUENTO A CLIENTES                        53
     79,792,802    MORENO PEDRAZA CESAR AUGUSTO                      APORTE EXAMEN AMV                           186
     79,907,456    MORENO ROJAS LUIS GIOVANNI                        OBSEQUIO CLIENTES                           163
     800,097,884   NICOLUKAS S.A.                                    TORTA CUMPLEAÑOS                            74
     79,161,183    NIETO LUIS EDGAR                                  DESCUENTO A CLIENTES                        913
     830,053,994   PATRIMONIO AUTONOMO FC PROCESADORA AVICOLA        DESCUENTO A CLIENTES                        37
     80,735,799    PIÑEROS JOHN                                      REINTEGRO GASTOS                            523
     830,134,151   POSTRES VICKY S.A.                                TORTA CUMPLEAÑOS                            84
     860,401,826   PRODUCTOS LACTEOS EL RECREO S.A.                  DESCUENTO A CLIENTES                     5,627
     900,140,750   PRODUSTOS RAPIDO                                  REFRIGERIO CUMPLEAÑOS                       77
     17,155,552    RAMIREZ CASAS BARTOLOME                           OBSEQUIOS CLIENTES                       1,270
     890,107,487   SUPERTIENDAS Y DROGUERIAS OLIMPICA S.A.           UTILES DE ASEO                              885
     860,057,131   TISANAS ORQUIDEA LTDA                             DESCUENTO A CLIENTES                     1,904
     17,040,571    TORRES CORTES JOSE LEONEL                         OBSEQUIO CLIENTES                           66
     12,536,674    VESGA ATUESTA JOSE DEL CARMEN                     DESCUENTO A CLIENTES                        192


                                                                     TOTAL                                  60,103
DETALLE ANEXO 07 - NOTA 18

TORRES CORTES S.A. - COMISIONISTA DE BOLSA
Detalle de la cuenta 51 35 95 - Servicios - Otros

        NIT                              TERCERO                             CONCEPTO               VALOR
     800,095,303    ASOCIACION DE COMISIONISTAS Y CORREDORES   CONSULTAS ADICIONALES CIFIN                  323
     900,090,529    AUTORREGULADOR DEL MERCADO DE VALORES      EXAMEN AMV JROA                              560
     860,071,250    BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.       MOFICACION OPE                            1,803
     80,779,540     BUITRAGO AREVALO RONALD ANDRES             SERVICIO DE APOYO AL BACK OFFICE             900
    1,022,347,408   CARREÑO DIEGO ALEJANDRO                    SERVICIO DE APOYO AL BACK OFFICE          2,078
    1,082,850,574   DIAZ GRANADOS JOSE                         REINTEGRO GASTOS PASANTE                  3,994
     830,000,454    EMPRESA DE SERVICIOS TEMPORALES LTDA       SELECCIÓN DE PERSONAL                        730
     830,093,220    HECTOR RAMIREZ RAMIREZ E HIJOS & CIA S E   ALAMCENAMIENTO EQUIPOS                       180
     900,325,063    INMOBILIARIA SAN FERNANDO PLAZA S.A.S.     ESTUDIO SOLICITUD ARRIENDO OFICINA           200
     51,201,274     MALDONADO MARTHA LILIANA                   SERVICIOS ASEO                               161
     79,792,802     MORENO PEDRAZA CESAR AUGUSTO               REINTEGRO EXAMEN AMV                         116
     79,907,456     MORENO ROJAS LUIS GIOVANNI                 SERVICIO DE APOYO AL BACK OFFICE          2,100
     860,047,239    MUSICAR S.A.                               MENSAJES CONMUTADOR                          237
     830,121,393    OPERADORA COLOMBIANA DE PRODUCTOS S.A.     VISITAS VERIFICACION MANDANTE                500
    1,026,276,874   SANCHEZ RICAURTE ERIK                      SERVICIO DE APOYO AL BACK OFFICE             910
     860,352,350    TRANSARCHIVOS LTDA                         ALAMCENAMIENTO ARCHIVO                       960


                                                               TOTAL                                   15,751
                                       TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                   NIT 800.016.770-5

                      BALANCE GENERAL CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS


                                                    NOTAS          2011                 2010
ACTIVO CORRIENTE

DISPONIBLE                                            24                  603,779           855,887    711
DEUDORES                                              25               28,135,382        20,340,237    713

TOTAL ACTIVO CORRIENTE                                                 28,739,161        21,196,124

                                     TOTAL ACTIVO                   28,739,161          21,196,124


PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR                                     26               28,739,161        21,196,124    723

TOTAL PASIVO CORRIENTE                                                 28,739,161        21,196,124


                                 TOTAL DEL PASIVO                   28,739,161          21,196,124



                                           CUENTAS DE ORDEN


DEUDORAS

Compromisos de Venta Futura                                            43,934,388        23,595,385    781

ACREDORAS

Compromisos de Compra futura                                         -64,336,884          -2,432,068   782

DEUDORAS POR EL CONTRA

Deudoras por el contrario (CR)                                       -43,934,388         -23,595,385   783

ACREEDORAS POR CONTRA

Acreedoras por el Contra (CR)                                          64,336,884         2,432,068    784

                   TOTAL CUENTAS DE ORDEN                                      0                  0




          ____________________________                             __________________________
         JOSE LEONEL TORRES CORTES                                  MARIANO ZAMBRANO RUIZ
              GERENTE GENERAL                                   CONTADOR PUBLICO - T.P. 51636-T



                                            ________________________
                                          FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                                         REVISOR FISCALT.P. 36243-T
                                            Delegado de G & P LTDA.
                                             (Ver Opinion Adjunta)
                                        TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                    NIT 800.016.770-5




                CUENTAS DE ORDEN CONTINGENTES, DE CONTROL Y FISCALES



DEUDORAS DE CONTROL Y FISCALES

Cuentas de Orden Fiscales                                 27              477,247            477,247   8280
Otras Cuentas Deudoras de Control                                               0                  0   8295

          TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS                                477,247            477,247


DEUDORAS DE CONTROL Y FISCALES POR CONTRA (CR)

Deudoras de control por el contra                                         -477,247          -477,247   8905

          TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS                                -477,247          -477,247

                                                         NETO                   0                  0


ACREEDORAS DE CONTROL Y FISCALES POR CONTRA

Acreedoras de Control y Fiscales por el contrario (Db)    28              528,224            452,844   8405

       TOTAL CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS                                 528,224            452,844

ACREEDORAS DE CONTROL Y FISCALES

Rendim. y/o Utilid. o perdida en Vta Inversiones                           -11,224                 0
Otras Cuentas de Orden Acreedoreas de control                             -517,000          -452,844   8795

       TOTAL CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS                                 -528,224          -452,844

                                                         NETO                   0                  0


TOTAL CUENTAS DE ORDEN                                                          0                  0




           ____________________________                             __________________________
          JOSE LEONEL TORRES CORTES                                  MARIANO ZAMBRANO RUIZ
               GERENTE GENERAL                                   CONTADOR PUBLICO - T.P. 51636-T



                                              ________________________
                                            FRANKLIN PEREZ PATIÑO
                                           REVISOR FISCALT.P. 36243-T
                                              Delegado de G & P LTDA.
                                               (Ver Opinion Adjunta)
                                            TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                                        NIT 800.016.770-5
                                               NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIO

La Superintendencia Financiera de Colombia mediante resolución 0497 del primero de agosto de 2003, exigió a las firmas comisionistas de la
Bolsa Mercantil de Colombia S.A. el registro de las cuentas de orden fiduciario de los activos, pasivos, patrimonio y las operaciones de otros
entes que en virtud de un contrato este bajo la administración temporal o permanente de la sociedad.


NOTA 24 DISPONIBLE

           El saldo correspondia a:                                         12/31/2011              12/31/2010

           BANCOS

           Banco de Bogota                                                      563,402                 983,220
           Banco de Occidente                                                    40,377                  76,668

           TOTAL DISPONIBLE                                                     603,779                1,059,888

           Se trata de la cuenta corriente No.080-08927-9 del Banco de Bogota y la cuenta corriente No.264-01338-4 del Banco de
           Occidente, y tienen destinación exclusiva para el manejo de recursos de clientes, su saldo a 31/12/11 se encuentra debidamente
           conciliado y la diferencia corresponde a cheques pendientes de cobro segun concliacion bancaria que reposa en las oficinas de
           Torres Cortes S.A.

NOTA 25 DEUDORES

           El saldo correspondia a:                                         12/31/2011              12/31/2010

           LIQUIDACION Y COMPENSACION

           Clientes                                                         16,964,456              29,999,917
           Liquidacion y Compensacion                                       10,073,237                       0
           Diversos                                                          1,097,689                  19,909
           Garantias                                                                 0                  22,630

           TOTAL DEUDORES                                                   28,135,382              30,042,456




           Dentro del rubro diversos estan incluidos $785.987.842 de incumplimientos a favor de la C.C.
           MERCANTIL de la BMC.



NOTA 26 CUENTAS POR PAGAR

           El saldo correspondia a:                                         12/31/2011              12/31/2010

           CLIENTES                                                         10,841,317

           LIQUIDACION Y COMPENSACION                                       16,964,456

           OTROS USUARIOS                                                         6,893            -29,710,911

           ACREEDORES VARIOS                                                    926,495

           Bolsas de Bienes y Productos Agropecuarios                                               -1,391,433

           TOTAL CUENTASPOR PAGAR                                           28,739,161             -31,102,344




CUENTAS DE ORDEN CONTINGENTES, DE CONTROL Y FISCALES



NOTA 27 DEUDORAS DE CONTROL Y FISCALES

           El saldo correspondia a:                                         12/31/2011              12/31/2010

           Procesos en contra                                                   477,247                 340,000
           Demanda en proceso ordinario - Agronegocios S.A.
           Saldos fiscales                                                            0                       0
            DIAN - Neto partidas descontadas en Calculo renta
           2010
           Derechos en Bolsa Agropecuaria Colombiana S.A. -
                                                                                      0                       0
           En liquidacion
            Administrados por Alianza Fiduciaria S.A.

                                                                                477,247                 340,000

NOTA 28 ACREEDORAS DE CONTROL Y FISCALES

           El saldo correspondia a:                                         12/31/2011              12/31/2010

           Repo con pacto de recompra sobre 460.000 acciones
           de la BMC S.A. - con vencimiento en enero de 2011.                   517,000                       0

           Rendim. y/o Utilid. o perdida en Vta Inversiones                      11,224                       0

                                                                                528,224                       0


           _____________________________                           _____________________________________
             JOSE LEONEL TORRES CORTES                                     MARIANO ZAMBRANO RUIZ
                     Gerente General                                      Contador PUblico - T.P. 51636-T
                             TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
                                        NIT 800.016.770 - 5




             PROYECTO DISTRIBUCION DE UTILIDADES AÑO 2011
                                (EXPRESADO EN MILES DE PESOS)




  UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO                              201,180
- Provisión para Impuesto de Renta                               70,072
= UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO AÑO 2011                                    131,108

+ Reservas Voluntarias Ocacionales 2011                              0
+ Perdida de Ejercicios Anteriores                                   0
= UTILIDAD (PERDIDA) A DISPOSICIÓN DE LA ASAMBLEA                         131,108


- APROPIACION PARA RESERVAS OBLIGATORIAS

  Reserva Legal (10% de la Utilidad)                                                 13,111




  Reserva por Valoracion de Invesiones disponibles para
  la venta                                                                               0


  Total Apropiación Reservas                                                         13,111

- APROPIACION PARA RESERVAS VOLUNTARIAS

  Reservas Voluntarias                                                                   0

  Total Reservas Voluntarias                                                             0

  UTILIDAD SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR                                                117,997


                                       Sumas Iguales                      131,108   131,108


  DIVIDENDOS

  SON 123.600 ACCIONES SUSCRITAS Y PAGADAS EN SU TOTALIDAD.

  DE LOS CUALES SE PAGARA EL 50%, EL DÍA 3 DE DICIEMBRE DE 2012, EN CHEQUE A CADA
  ACCIONISTAS, Y CON EL 50% RESTANTE SE CONSTITUIRA EN ABRIL DE 2012 UNA RESERVA PARA
  FUTURAS CAPITALIZACIONES.
  POR TANTO, A CADA ACCION LE CORRESPONDEN $477.34




          _______________________________________
            JOSE LEONEL TORRES CORTES
                   Gerente general
TORRES CORTES S.A. SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA


ANEXOS SEGÚN LO ESTABLECIDO EN EL ARTICULO 446 DEL CÓDIGO DE COMERCIO,
NUMERAL 3:

11.1. ANEXO A: Egresos pagados a los directivos de la sociedad:

                                                                             NATHALIA ELENA       LEONEL       JUAN RAMON
                                                    JOSE LEONEL
                 CONCEPTO                                                       TORRES            TORRES        OLIVEROS
                                                   TORRES CORTES
                                                                               JARAMILLO         JARAMILLO      ARROYAVE
DIVIDENDOS                                                      15,866,000         15,864,000       15,197,000     2,686,000
HONORARIOS                                                               0         20,000,000                0             0
COMISIONES                                                               0                  0        5,396,000             0
CONTRATO CUENTAS EN PARTICIPACION                                        0         79,546,000      124,813,000   128,550,000
GASTOS DE REPRESENTACIÓN                                         3,643,000             69,000                0       220,000
TOTAL                                                           19,509,000        115,479,000      145,406,000   131,456,000


11.2. ANEXO B: Egresos pagados por asesorias para tramitar asuntos públicos o privados:

                   NOMBRE                             CONCEPTO                   VALOR
G&P Consultoria y Asesoria Empresarial Ltda.    Revisoría Fiscal                   16,674,000
NC ASESORIA INMOBILIARIA E.U.                   Avaluos Oficina                       808,000
ARANZAZU VICTORIA DIANA MARIA                   Asesora Jurídica - Cali               200,000
PEREZ PATIÑO FRANKLIN                           Asesoria Tributaria                 3,700,000
JARAMILLO RINCO LUIS CARLOS                     Asesora Jurídica                    5,897,000
POSSE HERRERA & RUIZ S.A.                       Asesora Jurídica                    4,429,000
JESUS DAVID RODRIGUEZ MORALES                   Asesora Jurídica                    3,433,000
SILVA MARINO PABLO TOMAS                        Asesora Jurídica                    2,000,000
GUSTAVO GALINDO YANGUMA                         Asesoria Financiera                 2,240,000
NATHALIA TORRES JARAMILLO                       Asesoria Financiera                20,000,000
GUSTAVO GALINDO YANGUMA                         Asesoria Contable                   6,479,000
NURY VASQUEZ SOTO                               Asesoria Tributaria                 5,000,000
ZAMBRANO RUIZ MARIANO                           Asesoria Trib. y Contable          37,428,000
MEJIA SANIN MARIA CRISTINA                      Defensor del Cliente                2,787,000
SILVA MARINO PABLO TOMAS                        Contralor Normativo                12,000,000


11.3. ANEXO C: Transferencias y donaciones

                   NOMBRE                             CONCEPTO                   VALOR
                                                                                          0.00


11.4. ANEXO D: Gastos de representación y relaciones publicas



               NOMBRE                                   VALOR
GLORIA STELLA AREVALO                                               80,000
ASOCIACION DE COMISIONISTAS                                        600,000
JOSE LEONEL TORRES                                               3,830,000
ESTIBOL S.A.S.                                                   1,100,000
INVERSIONES SONOMA LTDA                                            131,000
JUAN CARLOS JUNCA                                                  841,000
JUAN RAMON OLIVEROS                                                220,000
PESCADERIA MAR Y MAR S.A.S.                                         86,000
JUAN CARLOS PRIETO                                                  50,000
NATHALIA TORRES JARMILLO                                            69,000


GASTOS DE RELACIONES PUBLICAS

                   NOMBRE                               VALOR
                     N/A


11.5 ANEXO E. Gastos de Propaganda Y Publicidad

                   NOMBRE                             CONCEPTO                   VALOR
11.5. ANEXO E: Bienes y pasivos de la sociedad en el exterior

                   NOMBRE                                VALOR
                     N/A


11.6. ANEXO F: Inversiones de la Compañía en Sociedades

                                                  ACCIONES CÁMARA ACCIONES BOLSA
    CLASE DE INVERSIÓN- NOMBRE DEL
                                                  DE RIESGO CENTRAL  MERCANTIL DE
                EMISOR
                                                   DE LA B.M.C. S.A. COLOMBIA S.A.
FECHA DE ADQUISICIÓN                                             VARIAS               VARIAS
NUMERO DE ACCIONES                                              8,709.00         1,094,136.00
COSTO DE ADQUISICIÓN                                          87,252,201        1,324,840,828
VALOR EN LIBROS                                               87,252,201        1,324,840,828
ACCIONES EN CIRCULACION                                        5,413,613           59,199,032
PATRIMONIO DEL EMISOR                                     16,096,601,478       48,503,891,692
VALOR NOMINAL                                                      4,600                  625
VALOR INTRÍNSECO                                                2,973.36               819.34
VALORIZACIÓN                                                 -67,649,562        1,492,662,372
VALOR TOTAL                                                   19,602,639        2,817,503,200

12. OPERACIONES CELEBRADAS CON LOS ACCIONISTAS Y/O CON LOS ADMINISTRADORES:

                                                  TORRES JARAMILLO              TORRES          OLIVEROS
                  CONCEPTO                          NATALIA ELENA             JARAMILLO       JUAN RAMON
                                                    C.C. 52.262.502          LEONEL JOSÉ      C.C. 15.486.649
                                                                             C.C. 79.524.060
CONTRATO DE CUENTAS EN PARTICIPACION                            79,546,000        124,813,000     128,550,000

TOTAL                                                           79,546,000        124,813,000     128,550,000
     TORRES CORTES S.A.
         COMISIONISTA DE BOLSA
Miembro de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A.
              NIT 800.016.770-5




 ESTADOS FINANCIEROS
            POR LOS AÑOS 2011 Y 2010




                MARZO DE 2012
     TORRES CORTES S.A.
         COMISIONISTA DE BOLSA
Miembro de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A.
              NIT 800.016.770-5




    NOTAS A LOS ESTADOS
        FINANCIEROS
         AÑOS 2011 Y 2010

								
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