# formula by shitingting

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• pg 1
```									                    Formula Sheet
Corporate Finance

A = L + SE                     P(C) = P(A+B) = P(A)+P(B)

E GAEY 
E R  
MVE
MB 
BVE                                   IC

TD                      rs = rf + RPs
DE 
TE
FVt  C  1  r n
TD
DA 
TA                                      Cn
PVt 
EBIT
1  r n
ICR 
IE                                  N

 1  r 
Cn
PVt                          n
EV = MVE + D - C                          n 0           n

NI
EPS                           FVt  PV  1  r n
SO

OI                                C
OM                            PVt 
TS                                r

NPM 
NI                               C1   1                      

PVt 
TS                               r  1  r  N



CA
CR 
CL                      FVt 
C
r

1  r N  1            
CAEI
QR                                        C
CL                     PVt 
rg
AR
ARD 
C  1+ g 
N
PVt                      
r - g   1+ r 



NI
ROE 

                             
BVE
FVt 
C
1  r N  1  g N
MC    SP                         rg
P/E     
NI   EPS
1 1      1                
       FV
NPV  PV  PMT                                                                     0
RE = NI – D                                                      RATE  1  RATE  NPER

 1  RATE  NPER

NPV = PV(ACF)
P
C
P(S) = PV(CF)                        1
1   1                    

 1  r  N
r                          

GAEY
R
IC
r t   1  r n  1

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Corporate Finance Formula Sheet (cont)

FV
P
r t  
APR                                                                  1  YTM n n
k
rn = YTMn
k
    APR 
1  EAR  1      
     k                                                            CPN            1       
P            1                FV
y         1  y N    1  y N
                
r i
rr          r i
1 i
CPN         CPN            CPN  FV
P                          
rAT  r    r   r 1                                                1  YTM 1 1  YTM 2 2     1  YTM n n

EVAn = Cn – rIn-1 - Dn                                                        Div1  P
P             1
1  rE
NPV
PI 
RC                                                                     Div1  P       Div1 P  P0 Div1
rE             1
1       1         g
P0           P0     P0   P0
IT  EBIT   C
Div1 Div 2  P2
UNI  EBIT  1   c   R  E  D1   c                         P          
1  rE   1  rE 2
NWC = CA – CL = C + I + AR –AP
Div1    Div 2          Div N       PN
P                                
FCF  UNI  D  CE  NWC                                                   1  rE 1  rE 2     1  rE  1  rE N
N

FCF  R  E  D  1   c   D  CE  NWC                                

 1  r
Div n
P
FCF  R  E   1   c   CE  NWC   c  D                             n 1        E   n

CG = SP – BV                                                                    Div1
P0 
rE  g
ATCF = SP – (C x CG)
CE  NI  RONI
MACRS Depreciation Rate for Recovery Period
Year    3 years 5 years 7 years 10 years 15 years 20 years
1      33.33   20.00      14.29     10.00      5.00 3.750       NI  E  RR
2      44.45   32.00      24.49     18.00      9.50 7.219
3      14.81   19.20      17.49     14.40      8.55 6.677
4       7.41   11.52      12.49     11.52      7.70 6.177       g  RR  RONI
5              11.52       8.93      9.22      6.93 5.713
6                5.76      8.92      7.37      6.23 5.285
7                          8.93      6.55      5.90 4.888               Div N 1
8                          4.46      6.55      5.90 4.522       PN 
9                                    6.56      5.91 4.462               rE  g
10                                    6.55      5.90 4.461
11                                    3.28      5.91 4.462
12                                              5.90 4.461
Div1    Div 2          Div N        1         Div N 1 
P                                             r g 

13                                              5.91 4.462
14                                              5.90 4.461
1  rE 1  rE 2
1  rE  1  rE N
N                         
15                                              5.91 4.462                                                           E        
16                                              2.95 4.461
17                                                   4.462
18                                                   4.461

PV FTDAR 
19                                                   4.462
20
21
4.461
2.231
P0 
SO0
CR  FV
CPN                                                                  EV = MVE + D – C
NCPR

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FCF  EBIT  1   C   D  CD  NWC

V0 = PV(FFCF)
RP     xR    i i i

P0 
V0  C0  D0                                                                 E RP         x ER 
i i      i

                                                        
SO0

Cov Ri , R j  E Ri  ERi  R j  E R j                
FCF1        FCF2              FCFN            VN
V0                                         
1  rWACC 1  rWACC 2     1  rWACC N 1  rWACC N Cov Ri , R j                                   1
T 1     Rt           i ,t           
 Ri R j ,t  R j             

 1  g wacc                                                          
Corr Ri , R j                    
Cov Ri , R j            
 
FCFN 1
VN                                                    FCFN                                                 SDRi SD R j
rwacc  g FCF  rwacc  g FCF




P   Div1 EPS1    DPR                                                               
Var R p  x1 Var R1   x2Var R2   2 x1 x2Cov R1 , R2 
2              2

P/E  0            
EPS1   rE  g    rE  g
 
Var R p  x1 SDR1 2  x 2 SDR2 2  2 x1 x 2 Corr R1 , R2 SDR1 SDR2 
2              2

V0      FCF1 EBITDA1

EBITDA1    rwacc  g FCF
VarRP          x CovR , R
i i             i           P      
ER               pR  R
Var RP          x x CovR , R 
R

i      j i     j                      i   j

Var R                R
pR  R  E R    2

Var RP  
1
AVIS   1  1 ACBS 
      
SDR   Var R                                                                                      n            n

Rt 1 
Divt 1 Pt 1  Pt

SDRP           x  SDR   CorrR , R
i i                 i                           i        P   
Pt        Pt

1+RL = (1+RS1) (1+RS2) (1+RS3)….
 x  SDR  CorrR , R
i i                 i                   i              P     i xi  SDRi 

T
E R xP   1  x r f  xE RP   r f  x E RP   r f                                 
R
1
R                   t

1  x 2Var rf  x 2Var RP   21  x xCov rf , RP 
T      t 1
SDRxP  

         2
T
Var R  
1
Rt  R
T  1 t 1                                                          SD(RxP) = xSD(RP)

SD                                                                                    E RP   r f
SE                                                                                 SR 
N                                                                                       SDRP 

MRP = E[Rmkt] - rf                                                                              SDRi   Corr Ri , RP  Cov Ri , RP 
iP                                 
SDRP              Var RP 
ER  rf    ERMkt   rf               

ri  rf   iP  E RP   rf                  
Vi
xi 
T VP

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E Ri   ri  rf  iEff  E REff  rf                  
 E        D 
rWACC      rE      rD  rU  rA
 iEff 
SDRi   Corr Ri , REff                                                           DE      DE

SD REff        
E        D
U          E      D

ri  rf  iEff  E REff  rf                                                                 ED      ED

                                                                            U   D 
D
E RxCML   r f  x ERMkt   rf                                                      E  U 
E

SDRxCML   xSDRMkt                                                                               D
 E  1       U
     E

E Ri   ri  rf  i  ERMkt   rf                  
ND = D – CRFS
SDRi   Corr Ri , RMkt  Cov Ri , RMkt 
i  iMkt                                   
SDRMkt              Var RMkt 
ITS = CTR x IP

CFL = CFU + ITS
P    x  i i i
VL = VU + PV(ITS)
 s  ERs   rs  ERs   rf   s ERMkt   rf 
PV(ITS) = C x D
MVi = Ni  Pi                                                                         VL = VU + CD

xi 
MVi                                                                        rAT = rD(1-C)
 MV j       j
 E       D 
rWACC     rE     rD 1   C 
Ri  rf   i  i RMkt  rf    i                                                        ED     ED


E Ri   ri  r*  i  E RMkt   r*                                                        E 
rWACC  
 D 
rE  
 D 
rD     rD C
 ED      ED     ED

 i  1.0
2      1
ABSi 
3      3                                                                     *  1
1  E c 1   e 
1   i 
Div1
rMkt           g
P0                                                                        VL = VU + D

E=A–D                                                                                           e i
 ex 
*
1   i 
E+D=U=A
VL = VU + PV(ITS) – PV(FDC)
E        D
RE      RD  RU  R A
ED      ED                                                                          VL = VU + PV(ITS) – PV(FDC) – PV(ACD) + PV(ABD)

Pcum  Pex 1   g   Div1   d 
RE  RU 
D
RU  RD 
E

Pcum  Pex  Div 1   d
*

rE  rU 
D
rU  rD 
E

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Corporate Finance Formula Sheet (cont)

d  g                                                          = N(d1)
d  
*                  
 1 g       
                                                                B = -PV(K)N(d2)

1 d                                               = -[1-N(d1)]
Pcum  Pex  Div 0                   
1 g             
                                                   B = PV(K)[1-N(d2)]


Pretain  Pcum  1   retain
*
                                      C  S  N d1   K  e  rT  N d 2 

1   c 1   g                                               S        2   
 retain  1 
*
ln     r       T
1   i                                                    K        2   

d1 
 T
C = max(S – K,0)

P = max(K – S,0)                                                         d 2  d1   T

S + P = PV(K) + C
rf  er 1
P = C – S + PV(K)
r = ln(1 + rf)
S + P = PV(K) + PV(Div) + C
S
 option           S
P = C – S + PV(K) + PV(Div)                                                           S  B

Su + (1+rf)B = Cu                                                                                           E
 D  1         U  1   1  U
A
D               D
Sd + (1+rf)B = Cd
E
Cu  Cd                                                             U 
                                                                                   D
Su  S d                                                                    1  
   E
Cd  S d 
B                                                                       = N(d1)
1  rf

C = S + B

C  S  N d1   PV K   N d 2 

 S 
ln 
PV K    T
d1             
 T         2

d 2  d1   T

P  PV K 1  N d 2   S 1  N d1 

Sx = S – PV(Div)

Sx = S/(1+q)

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