Your Federal Quarterly Tax Payments are due April 15th Get Help Now >>

Making Money Make Sense 2012 by adboum40

VIEWS: 5 PAGES: 2

									                                                  Making money make sense
	
  
Ever	
  wonder	
  why	
  there’s	
  more	
  month	
  left	
  at	
  the	
  end	
  of	
  your	
  money?	
  In	
  honour	
  of	
  Life	
  Literacy	
  
Month,	
  here	
  are	
  five	
  financial	
  literacy	
  tips	
  from	
  ABC	
  Life	
  Literacy	
  Canada	
  that	
  could	
  really	
  start	
  
to	
  make	
  your	
  small	
  change	
  add	
  up.	
  	
  
	
  
       1. Create	
  a	
  spending	
  plan.	
  
       How	
  can	
  you	
  best	
  meet	
  your	
  needs?	
  (Needs	
  are	
  basic	
  expenses	
  –	
  things	
  that	
  you	
  can’t	
  do	
  
       without,	
  like	
  food	
  and	
  shelter.)	
  Make	
  a	
  sheet	
  with	
  two	
  columns:	
  “needs”	
  on	
  the	
  left;	
  
       “wants”	
  on	
  the	
  right.	
  If	
  you	
  find	
  that	
  your	
  cell	
  phone	
  plan	
  is	
  in	
  the	
  left	
  column	
  –	
  move	
  it	
  to	
  
       the	
  right.	
  Look	
  at	
  your	
  “wants”	
  to	
  see	
  where	
  you	
  could	
  cut	
  back	
  on	
  your	
  spending.	
  Top	
  tip:	
  
       paying	
  with	
  cash	
  helps	
  to	
  stick	
  with	
  a	
  spending	
  plan.	
  	
  
               	
  
       2. Journal	
  it.	
  (And	
  be	
  honest.)	
  
       Every	
  day	
  for	
  a	
  month,	
  carry	
  around	
  pen	
  and	
  paper	
  to	
  write	
  down	
  every	
  single	
  thing	
  that	
  
       you	
  purchase.	
  It’s	
  the	
  little	
  things	
  that	
  add	
  up.	
  (That	
  daily	
  coffee	
  could	
  be	
  costing	
  you	
  as	
  
       much	
  as	
  $600	
  a	
  year.)	
  At	
  the	
  end	
  of	
  the	
  month,	
  use	
  your	
  journal	
  to	
  help	
  you	
  make	
  or	
  
       change	
  your	
  spending	
  plan.	
  	
  
       	
  
       3. Invest	
  in	
  your	
  future	
  –	
  and	
  your	
  kids’	
  future.	
  
       What	
  do	
  your	
  children	
  or	
  grandchildren	
  want	
  to	
  be	
  when	
  they	
  grow	
  up?	
  How	
  are	
  they	
  going	
  
       to	
  pay	
  for	
  their	
  education	
  after	
  high	
  school	
  to	
  pursue	
  their	
  dreams?	
  Plan	
  ahead	
  to	
  avoid	
  
       leaving	
  them	
  with	
  a	
  mountain	
  of	
  debt	
  by	
  saving	
  for	
  their	
  future	
  now.	
  Start	
  a	
  tax-­‐free	
  RESP	
  
       (Registered	
  Education	
  Savings	
  Plan)	
  for	
  your	
  child’s	
  future	
  post-­‐secondary	
  education.	
  When	
  
       you	
  put	
  money	
  into	
  an	
  RESP	
  the	
  government	
  of	
  Canada	
  puts	
  money	
  in	
  too!	
  Take	
  advantage	
  
       of	
  these	
  government	
  programs	
  by	
  asking	
  about	
  the	
  Canada	
  Learning	
  Bond	
  and	
  the	
  Canadian	
  
       Education	
  Savings	
  Grants	
  at	
  your	
  local	
  bank	
  branch.	
  
	
  
       4. Get	
  real	
  about	
  your	
  debt.	
  	
  
       Do	
  you	
  know	
  the	
  annual	
  interest	
  rate	
  on	
  your	
  credit	
  card?	
  Are	
  you	
  barely	
  making	
  the	
  
       minimum	
  monthly	
  payments?	
  If	
  you’re	
  feeling	
  overwhelmed,	
  first	
  pay	
  off	
  your	
  debt	
  with	
  
       the	
  highest	
  interest	
  rate.	
  Then	
  the	
  debt	
  with	
  the	
  next	
  highest	
  interest	
  rate,	
  and	
  so	
  on…	
  and	
  
       so	
  on.	
  You	
  can	
  also	
  call	
  a	
  family	
  meeting	
  to	
  talk	
  about	
  ways	
  that	
  everyone	
  can	
  help	
  to	
  save	
  
       money	
  and	
  reduce	
  debt.	
  Then	
  reward	
  your	
  family’s	
  efforts	
  in	
  fun	
  and	
  inexpensive	
  ways.	
  	
  
       	
  
       5. Save	
  for	
  a	
  rainy	
  (or	
  jobless)	
  day.	
  
       If	
  you’re	
  saving	
  less	
  than	
  10	
  per	
  cent	
  of	
  your	
  net	
  income	
  (the	
  amount	
  of	
  money	
  that	
  you	
  
       actually	
  take	
  home)	
  then	
  you	
  are	
  living	
  beyond	
  your	
  means.	
  Pay	
  yourself	
  first.	
  Build	
  up	
  a	
  
       just-­‐in-­‐case	
  fund	
  by	
  having	
  your	
  bank	
  automatically	
  take	
  money	
  out	
  of	
  your	
  chequing	
  
       account	
  each	
  month	
  and	
  depositing	
  it	
  into	
  a	
  savings	
  account.	
  
                            	
  
Start	
  now.	
  Download	
  a	
  free	
  spending	
  plan	
  worksheet	
  and	
  learn	
  more	
  about	
  budgeting	
  and	
  
saving	
  at	
  www.smallchangeaddsup.ca.	
  
	
  
                   -­‐	
  30	
  -­‐	
  
	
  
463	
  words	
  

								
To top