Docstoc

COTA Newsletter Caricom

Document Sample
COTA Newsletter Caricom Powered By Docstoc
					COTA Newsletter


             ISSUE No. 38                                                                               In This Issue ….
                                                                                                        Editorial                                                                   1
   January - September 2011
                                                                                                        Executive Council Desk                                                      2-4
                                                                                                        CARICOM Updates                                                             5
        ISSN 1024-7017
                                                                                                        Country Reports                                                            6-10
Executive Council (2010-2012)
                                                                                                        Keep In Step                                                              11
------------------------------------
   Barbados
                                                                                                        Tax Court Case                                                            12
       President
   The Bahamas
      Council Member                                                                                    Culture Cross-Point                                                       12
   Guyana
       Council Member
   Jamaica
      Council Member
   Saint Lucia
       Council Member                                                                                        COTA Newsletter is Researched and
   Trinidad and Tobago                                                                                       Produced with input from COTA
       Council Member                                                                                        Members by the CARICOM Secretariat
   Belize                                                                                                    Economic Development Policy, Tax Administration &
       Immediate Past President                                                                              Research Programme
   Montserrat                                                                                                Contact: cota@caricom.org
       Alternate Council Member                                                                              Phone: (592) 222-0001-75 or 222-0143
                                                                                                             Fax:     (592) 222-0155

            COTA News                                                                                                                                                                                               
   Page | 1  
              Editorial →Renewing the Spirit of Cooperation and Collaboration.…
              The  COTA  Newsletter  has  resumed  publication  after  a  one‐year  hiatus  during  which 
              the COTA 21st General Assembly and Technical Conference was successfully held in July 
              2010 in Barbados.  Noteworthy, as well, is that our Organisation entered its 40th year
              of existence in August this year.  It is therefore a good time to remind ourselves of the 
              goal of COTA ‐ to encourage and promote effective cooperation and collaboration
              among tax administrations in the Caribbean Community.    It  is  also  a  time  for 
              reflection  on  our  achievements  and  successes  over  the  years  as  a  regional 
              organisation  and  to  chart  our  future  to  meet  the  challenges  facing  tax  administrations  within  our 
              Region.  Many of our administrations have coped with the challenges of tax reform and organisational 
              change at a time when many economies have been in recession and have had to generate enhanced tax 
              revenues to support necessary economic adjustments.   
               
              Throughout  these  challenging  times,  COTA,  though  hampered  by  resource  constraints,  has  sought  to 
              support its Member Administrations by collaborating with regional institutions (CARTAC and UWI) and 
              bilateral partners (United States Treasury Office of Technical Assistance and Mexico Ministry of Finance) 
              to  provide  opportunities  for  training  and  exchange  of  information  in  relevant  areas.    COTA  has  been 
              working  towards  maintaining  such  collaborations  as  well  as  forging  new  alliances.    Your  Executive 
              Council,  under  the  astute  leadership  of  the  Belize  (2008‐2010)  and  Barbados  (2010‐2012)  Inland 
              Revenue  Departments,  has  focused  on  the  roll‐out  of  a  new  COTA  Strategic  Plan  (2011‐2013)  which 
              emphasizes the continuation of such alliances in support of our objectives.  Indeed, the new Strategic 
              Plan  stresses  a  commitment  to  quality  service,  professionalism  and  integrity  in  Tax  Administrations.  
              This principle will be embodied in the proposed COTA Code of Ethics which will shortly be circulated to 
              Members  for  comments.    COTA  continues  to  emphasize  the  importance  of  training  and  continued 
              learning  in  building  professionalism  amongst  tax  administrators.    COTA  therefore  welcomes  the 
              decision  of  UWI  Mona  Campus  to  launch  the  long  awaited  Masters  in  Taxation  programme  in  2012.  
              Moreover, the thrust towards positioning COTA as a prominent policy advisory body to the Caribbean 
              Community will be advanced with the operationalisation of the COTA Technical Working Group which 
              will bring together tax experts from throughout the Community to advise on regional tax issues.  This is 
              indicative of COTA’s long held view that the skills and expertise to solve our technical problems reside 
              in our tax administrations.   
               
              Another  initiative  which  will  be  rolled‐out  shortly  is  the  CARICOM Online Tax Database  –  a  new 
              resource for information gathering and dissemination on CARICOM Tax Systems.  Maintenance of the 
              database will require the support and cooperation of all tax administrations.  The CARICOM Secretariat 
              therefore looks forward to your usual response. 
               
              We  should  also  be  reminded  that  the  publication  of  our  Newsletter  is  a  collaborative  venture 
              dependent  on  the  support  and  inputs  from  all  Member  Tax  Administrations.    In  this  regard,  Member 
              Tax Administrations are urged to notify the Secretariat (cota@caricom.org) of the names and contact 
              information for their respective Correspondents and provide regular updates and/or copies of internal 
              newsletters in order to enhance the content of the COTA Newsletter.  




         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 1  
                                                                               Executive Council Desk
                                                                                                                                          
                                                                                      The Thirty-Fourth Meeting  of  the 
                                                                                      COTA Executive Council was held at the 
                                                                                      Inland  Revenue  Department,  Barbados 
                                                                                      from  20‐21  April  2010.    The  Meeting 
                                                                                      was chaired by Ms Marilyn Ordonez, the 
                                                                                      then Acting Commissioner of the Income 
                                                                                      Tax Department, Belize.  Other Members 
                                                                                      of  the  Council  in  attendance  were  Ms. 
                                                                                      Sabina  Walcott‐Denny,  Commissioner 
                                                                                      and  Mr.  Anderson  Padmore,  Chief 
           Management Accountant, Inland Revenue Department, Barbados;   Ms. Sylvia Moses, Commissioner, Inland 
           Revenue  Department,  British  Virgin  Islands;  and  Mr.  James  Charles,  Comptroller,  Inland  Revenue 
           Department, Saint Lucia.  The Meeting was facilitated by Ms. Evelyn Wayne and Ms. Carmen Sukhoo‐Pertab 
           from the CARICOM Secretariat. 
            
           On  this  occasion,  the  Council  focused  on  the  plans  for  the  COTA  21st  General  Assembly  and  Technical 
           Conference  and  reviewed  the  revised  draft  of  the  proposed  COTA  Strategic  Plan  2011‐13  as  well  as  the 
           status of projects comprising the COTA Work Programme.  Consultations were held with the CARTAC Tax 
           Administration Advisers on the priorities for the regional tax programme. 
            
           The Government of Barbados via the Inland 
           Revenue Department hosted the COTA 21st 
           General  Assembly  and  Technical 
           Conference during the period          12­15 
           July 2010.  The venue was the Accra Beach 
           Hotel and Resort situated in Rockley on the 
           lively south coast of Barbados.  There were 
           25       delegates     representing        tax 
           administrations in  14 CARICOM territories 
           and  several  representatives  from  regional 
           and  international  organizations.    The 
           Opening  Ceremony  on  the  morning  of  12th 
           July  included  remarks  by  Ms Sabina
           Walcott-Denny  –  Commissioner  of  Inland 
           Revenue, Barbados and Host; Ms Marilyn Ordonez ‐ Commissioner of Income Tax Belize and the President 
                                        of  COTA  and  the  Representative  of  the  CARICOM  Secretariat.    The  Feature 
                                        Address  was  given  by  the  Hon. Darcy Boyce, Minister of State, Ministry
                                        of Finance, Investment, Telecommunications and Energy.   Minister Boyce 
                                        welcomed  participants  to  Barbados  and  stressed  the  importance  of  tax 
                                        regimes  in  the  Caribbean  becoming  more  efficient  in  tax  collection  given  the 
                                        current  testing  financial  and  economic  climate.    During  the  address,  Senator 
                                        Boyce  stated  ‐  “Tax  Administrators  must  therefore  come  together  to  find 
                                        solutions for the many difficulties.  I encourage you to analyse the challenges, but 
           you must also highlight the successes, and learn from each other in order to improve your collections”.  
            


         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 2  
                                                       A  Presentation  was  made  to  the  Winner  of  the  Second  COTA 
                                                       Essay  Competition  –  Ms. Jeneé Williams,  student  of  the 
                                                       Washington  Archibald  High  School  in  St  Kitts  and  Nevis.  
                                                       Awards  of  appreciation  were  announced  for  the  following 
                                                       retirees  who  had  served  on  the  COTA  Executive  Council:              
                                                       Mr. Carlyle (Carey) Thompson  ‐  Former  Tax  Adviser  to  the 
                                                       Secretary‐General  of  the  Caribbean  Community  and  Executive 
                                                       Secretary of COTA, Ms. Marva Lee ‐ Former Tax Adviser to the 
                                                       Secretary‐General  of  the  Caribbean  Community  and  Executive 
                                                       Secretary  of  COTA,  Mr. Eric Eusey  ‐  Former  Commissioner  of 
                                                       Inland Revenue, Belize and Member of the Executive Council of 
           COTA,  Mr. Rawle Adimoolah  ‐  Former  Commissioner  of  Inland  Revenue,  Trinidad  and  Tobago  and 
           Member of  the Executive Council of COTA.  
            
           The  Opening  Ceremony  concluded  with  a  beautiful  cultural  presentation  from  the  Choir  of  Bayley’s 
           Primary  School.    The  Vote  of  Thanks  was  given  by  Mr. James Charles,  Comptroller,  Inland  Revenue 
           Department, St Lucia and Immediate Past President of COTA. 
            
           The  Keynote  Address  was  delivered  by  the  Dr. Wendell Samuel,  Representative  of  the  International 
           Monetary  Fund  for  the  Eastern  Caribbean.      Dr  Samuel’s  address  entitled  ‐ 
           Economic  Transformation  in  the  21st  Century  and  Implications  for  Tax 
           Administration – provided an overview of recent economic developments in 
           the international Economy along with their implications for tax administrators 
           in  the  Caribbean.    In  particular,  the  following  views  resonated  with 
           Participants – “…  one thing is certain, the global economy that emerges at the end of
           this recession will be far different from the one that went into the recession. This is
           part of what Schumpeter calls the “creative destruction” that takes place during a deep
           recession. Obsolete industries are shed and the new industries emerge from the dust of the declining ones. The global
           economy of the future is likely to lay emphasis on alternative energy sources, pollution reduction and protection of the
           global environment. …The tax system of the future would have to provide the right incentives for the green economy
           that emerges. As one author puts it, the tax system would shift toward taxing ‘bad’ not ‘goods’,  (that  is) tax to
           conserve the common wealth (water, clean air) rather than taxing private wealth”.
 
           The  Delegates  participated  in  3  days  of  deliberations  on  a  variety  of  tax  issues  within  the  context  of  the 
           Theme  ‐  Challenges  and  Successes  of  Tax  Administrations  in  Maintaining  Efficiencies  in  a  time  of 
           Global  Economic  Transformation.      The  Conference  received  ten  (10)  lead  presentations  and  related 
           commentaries  on  a  number  of  topics  from  regional  tax  administrators  and  guests  during  5  technical 
           sessions.      The  presentations  and  Summary  of  Recommendations  and  Conclusions  can  be  found  at 
           www.caricom.org/jsp/community/cota/cota.jsp . 

           Ms. Marilyn Ordonez - President  of  COTA,  presented  the 
           President’s  Report  at  the  Administrative  Session  of  the 
           COTA  which  was  held  on  the  afternoon  of  15  July.    Ms 
           Ordonez  reviewed  COTA’s  work  programme  highlighting 
           achievements  and  areas  for  improvement.  Delegates 
           discussed  the  Report,  the  progress  of  COTA’S  work 
           programme including the draft of the COTA Strategic Plan for 
           2011‐2013.  Delegates also elected a new Executive Council 
           with  Barbados  as  President  to  spearhead  the  activities  of 
           COTA over the next two years.    
         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 3  
           The Social Programme was as expected – superlative!!!  Delegates were treated to the delights of Barbados 
           throughout  the  Conference  commencing  with  a  Reception  on  the  evening  of  11th  July  and  including  an 
           Integration  Day  Island  Tour  and  culminating  with  an  evening  cruise  and  dinner  party  on  board  the 
           Harbour Master. 




           COTA at Harrison's Cave                                                                                                   Yes, Tax Administrators can dance!!!
           Many thanks and appreciation to Barbados for a well planned and organized General Assembly
                                          & Technical Conference 2010!!!
            
           The  35th  and  36th Meetings of the COTA Executive Council 
           were  held  in  December  2010  and  May  2011  in  Belize  and 
           Guyana respectively.  The Council met under the chairmanship 
           of the new President – Barbados represented by  Mr. Anderson
           Padmore – Chief Management Accountant of the Inland Revenue 
           Department.    As  usual  the  Council  reviewed  the  activities 
           conducted  by  the  CARICOM  Secretariat  on  behalf  of  COTA 
           during  both  Meetings  and  sought  to  chart  new  directions  for  a 
           more dynamic COTA.  In this regard, the 36th Meeting approved 
           the Revised Strategic Plan for 2011‐2013 and began to design a 
           new Work Programme for COTA.   
            
           Of course, both in Belize and Guyana, the Executive Council was treated with superb hospitality by the Host 
           Tax Administration.  In Belize, the opportunity was taken to present Mr. Eric Eusey with his appreciation 
           award  during  a  social  function.    In  Guyana,  the  Executive  exchanged  views  with  members  of  the  West 
           Indies Cricket Team. 
                                                                        
                                                                     Farewell and Happy Retirement Carmen…
                                                                       
           After  28  years  of  sterling  and  dedicated  service,  Ms. Carmen Sukhoo-Pertab  retired  from  the  CARICOM 
           Secretariat on 9 April 2011.  Carmen joined the staff of the Secretariat in 
           1983 and served for many years as Administrative Assistant in the Trade 
           and  Economic  Integration  Directorate  with  specific  responsibility  for 
           COTA  matters.    Carmen  has  been  a  valued  and  critical  member  of  the 
           COTA  family  and  has  embodied  a  fountain  of  information  on  all  things 
           COTA.    We  will  miss  Carmen  for  her  tremendous  organizational  skills, 
           excellent use of initiative and her general sense of fun. 
            
           Carmen is wished continued success in her future endeavours by both the Executive Council and
           Membership of COTA as well as the Management and Staff of the CARICOM Secretariat.



         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 4  
                                             CARICOM Updates
            

           Congratulations to Ambassador Irwin LaRocque…
           The CARICOM Secretariat has a new Secretary‐General.  Ambassador Irwin LaRocque  assumed office on 
           15  August  2011  having  previously  served  the  Community  as  Assistant  Secretary‐
           General, Trade and Economic Integration since 2005.  CARICOM Chairman ‐ Honorable 
           Dr.  Denzil  Douglas,  Prime  Minister  of  St.  Kitts  and  Nevis,  is  quoted  as  stating:  “My
           colleague Heads of Government and I believe that Ambassador LaRocque possesses the requisite skills of
           visionary leadership, courage and commitment required to guide the Community at this time of change
           and uncertainty.” 
            
           CARICOM Online Tax Database…
            
           The  CARICOM  Secretariat  will  shortly  launch  the  CARICOM  Online  Tax  Database.    The  database  will 
           provide  comparative  information  on  the  taxation  regimes  in  all  CARICOM  Member  and  Associate  States.  
           Such  information  includes  but  is  not  limited  to  a  breakdown  of  the  structure  of  the  tax  regimes  and  tax 
           revenue  statistics  in  each  country  which  provided  data  during  the  construction  of  the  Database.    The 
           Database also contains information on the legal basis, assessment base, main exemptions, applicable rate 
           or rates, economic and statistical classification, revenue generated by each tax type, along with information 
           on Member states’ tax codes and regulations as well as settled tax cases.   
            
           The  CARICOM  tax  database  will  provide  information  for  decision‐making  and  facilitate  tax  cooperation, 
           coordination and harmonization essential to the smooth functioning of the single economic space. 
            
           Intra-CARICOM Double Taxation Agreement…
            
           The CARICOM Secretariat will be convening a Meeting of Heads of Tax Administrations to review Article 24 
           of the Intra-CARICOM Double Taxation Agreement during the last quarter of 2011.  The review is intended 
           to result in an amended Article 24 on Exchange of Information in accord with international standards. 
            
           The Global Forum on Transparency and Exchange of Information for Tax Purposes has reported that 
           COTA Members have signed 274 Tax Information Exchange Agreements (TIEAs), to date.  
                                   COTA Members and Number of Signed TIEAs

                                            Member                                        TIEAs                                  Member                                         TIEAs
                                Anguilla                                                   17                      Dominica                                                         14
                                Antigua & Barbuda                                          20                      Grenada                                                         15
                                The Bahamas                                                27                      Jamaica                                                          1
                                Barbados                                                   4                       Montserrat                                                      11
                                Belize                                                     14                      St Kitts & Nevis                                                20
                                Bermuda                                                    28                      St Lucia                                                        18
                                British Virgin Islands                                     22                      St Vincent & Grenadines                                         21
                                Cayman Islands                                             25                      Trinidad & Tobago                                                1
                                                                                                                   Turks & Caicos Islands                                          16




         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 5  
                                                                                         Country Reports
                                                                                   (All Values are stated in the National Currency)

                           Antigua and Barbuda
              Relief measures introduced by the Government were continued in 2011 and include – 
               
                   Personal income tax deductions in respect of interest paid on residential mortgages; contributions 
                   paid into approved pension schemes; health insurance premiums;  and tuition payments on behalf 
                   of children pursuing university studies; 
               
                   Reduction of the stamp duty on mortgages from $6 per thousand to $4 per thousand; 
               
                   Reduction  of  the  mortgage  interest  rate  by  reducing  the  corporate  income  tax  payable  by  banks 
                   offering eight per cent (8%) or less. A further reduction is provided in the legislation for banks that 
                   offer a mortgage rate of seven per cent (7%); 
               
                   Reducing the combined stamp duty on the transfer of property valued at $500,000 or less from a 
                   parent or grandparent to a child or grandchild from ten per cent (10%) to two per cent (2%); and 
               
                   Removing  the  stamp  duty  on  the  discharge  of  charge  for  residential  property,  which  means  that 
                   once a person has paid his residential mortgage in full, he will no longer have to pay stamp duty in 
                   order to retrieve his land certificate. 
               
                             The Bahamas
              Among  the  revenue  measures  announced  by  the  Hon.  Minister  of  Finance  in  the  2011/12  Budget 
              Communication issued on 25 May 2011 were – 
               
                  The  intention  to  eliminate  the  $7  air  ticket  tax  applicable  on  tickets  sold  in  The  Bahamas  for 
                  international  travel  and  to  merge  same  into  the  existing  $20  departure  tax.    Effective  as  of  1 
                  October 2011, the combined air departure tax will be levied at a rate of $25 per ticket; 
               
                  Amendment of the Stamp Act to clarify that the exemption for the transfer of mortgages between 
                  lending institutions applies to all such transfers and not only those held by first‐time homeowners; 
                  and 
               
                  A one hundred per cent (100%) waiver of the applicable surcharge for a period of six (6) months to 
                  encourage the payment of arrears in respect of commercial property taxes. 
                   

                            Barbados
              The  Hon  Minister  of  Finance  and  Economic  Affairs  announced  the  following  tax  changes  in  the  2011 
              Budget Statement on 16 August 2011 – 
               
                    The fee for the late filing of income tax returns will be increased from $100 to $500 to encourage 
                    compliance; 
                     
                    Business  losses  can  no  longer  be  offset  against  employment  income  for  the  computation  of  tax 
                    payable with effect from tax year 2011; 
                     

         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 6  
                                                                                                                                                                  Country Reports contd.
               Barbados contd…. 
                
                         Effective 1 September 2011, all sporting vehicles, equipment and gear temporarily imported for the 
                         sole purpose of competitive activities will be zero‐rated for VAT purposes; 
                
                         The existing tax bands for residential properties will be adjusted as follows while maintaining the 
                         current rate structure for effective tax year 2011/12 – 
            
                                            Residential Rates                                                              Property Values 
                                                                                                                  Proposed                  Current 
                                     0%  on first                                                                  $190,000                $150,000 
                                     0.1% on next                                                                  $310,000                $250,000 
                                     0.45% on next                                                                 $750,000                $600,000 
                                     0.75% on excess of                                                           $1,250,000             $1,000,000 
                
                         Effective tax year 2011/2012, changes to the Commercial Land Tax were as follows – 
            
                                 Land tax rebates will be based on the tax demanded rather than the site or improved values of the 
                                 properties; 
                          
                                 A  rebate  of  no  more  than  fifty  per  cent  (50%)  on  the  land  tax  demanded  for  that  year  to  be 
                                 awarded  for  properties  which  can  prove  that  they  have  engaged  directly  in  the  manufacturing 
                                 activity  and  those  which  have  been  certified  by  the  Division  of  Energy  to  be  engaged  in  the 
                                 production/manufacture of solar energy; 
                          
                                 Awardees of the rebate will be required to have a tax clearance certificate from Inland Revenue 
                                 Department and VAT office; and 
                          
                                 Land  tax  rebates  will  be  granted  on  a  current  basis  except  for  entities  in  the  hotel  sector  and 
                                 restaurants which can pay in the last quarter to qualify for the rebate. 
            
                             Dominica
               In  the  2011  Budget  Statement,  the  Government  announced  that  there  will  be  no  new  taxes,  levies  or 
               other impositions.  However, the Government sought to reform the Land Transfer Tax by adjusting the 
               fees applicable to gifts of real property between parent and child through the – 
            
                         Reduction of  Stamp Duty from four per cent (4%) to two per cent (2%); and 
                
                         Removal of the Transferor’s fee. 
                          
                              Grenada 
               On  14  January  2011,  the  Hon.  Minister  of  Finance  presented  a  tax  free  budget  to  Parliament  and 
               announced  the  Government’s  intention  to  remove  the  income  tax  paid  on  severance  pay  to  workers 
               who have lost their jobs as a result of the impact of the ongoing global economic crisis on the island.  The 
               Income Tax Act will be amended to waive personal income taxes otherwise payable on income earned by 
               an employer where that income is received by way of severance to such an employee whose relationship 
               with the employer is brought to an end on account of the current economic crisis.  The amendment will be 
               retroactive to September 2008. 
         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 7  
                                                                                                                                                                  Country Reports contd.
                             Guyana
               The  2011  Budget  Statement  which  was  delivered  by  the  Hon.  Minister  of  Finance  on  17  January  2011 
               included the following measures – 
                
                     The  personal  income  tax  allowance  will  be  increased  from  the  current  level  of  $420,000  per 
                     annum to $480,000 per annum with effect from year of income 2011; 
                
                     The  corporation  tax  rate  for  commercial    companies  except  telephone  companies  will  be 
                     adjusted  from  forty‐five per cent (45%) of chargeable profits to forty per cent (40%) of chargeable 
                     profits with effect from year of income 2011; 
                
                     The  corporation  tax  rate  for  non­commercial  companies  will  be  adjusted  from  thirty‐five  per 
                     cent (35%) of chargeable profits to thirty per cent (30%) of chargeable profits with effect from year 
                     of income 2011. 
            

                             Jamaica
               Effective 1 May 2011, Tax Administration Jamaica became a new Organisation.  This Organisation 
               will be a consolidation  of three (3) Tax Departments –  Inland Revenue Department, Taxpayer Audit and 
               Assessment Department and the Tax Administration Services Department which have now ceased to exist. 
                
               The  new  Organisation  ‐  Tax  Administration  Jamaica  (TAJ)  will  be  responsible  for  administering 
               “domestic taxes” that is – taxes excluding import tax/customs duty, which is classified as an international 
               tax.  The Customs Department (CD) will no longer be a part of Tax Administration as it is scheduled to 
               become an executive agency.  The Taxpayer Appeals Department (TAD) will also cease to be a part of Tax 
               Administration on the specified date as that entity will become a division under the Ministry of Finance 
               and the Public Service. 
                
               In  order  to  re‐engineer  its  operations  to  meet  the  demands  of  the  dynamic  business  environment,  Tax 
               Administration  Jamaica  has  unveiled  a  3­year  National  Compliance  Plan  (NCP)  designed  to  boost 
               compliance and facilitate the efficient delivery of tax administration services to the public.  Strategies to 
               improve compliance levels include – 
                
                      Develop  a  revised  risk  management  system  to  identify  and  prioritise  entities  for  audit  collection 
                      enforcement action and taxpayer education; 
                
                      Develop a debt management framework including a debt write‐off policy; 
                
                      Review and draft legislation to support compliance efforts; and 
                
                      Introduce a phased compulsory filing programme. 
            
               Tax Reform for Jamaica ‐ In May 2011, the Government tabled a Green Paper on wide‐ranging changes 
               to Jamaica’s tax system.  The introduction to the Green Paper stated that – “the Government has committed 
               to  implementing  tax  reform  in  an  incremental  way  to  achieve  the  objectives  of:  simplicity,  equity,  and 
               broadening  of  the  base;  improved  compliance;  growth  and  competitiveness  arising  from  policy 
               certainty  and  confidence  in  the  economy.    Most  importantly,  the  measures  must  meet  the  revenue 
               demands of the Budget while maintaining macro­economic and social stability. 
         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 8  
                                                                                                                                                                  Country Reports contd.
               
                                     Montserrat
              The  2011  Budget  Statement  proposed  a  reduced  rate  of  taxation  for  most  individuals  through  a  new 
              banded system of taxation whereby the poorest will pay less as follows – 
        
                                                               Current                                                                   Proposed 
                                           $           0 – 15,000 @ 15%                                            $            0  –   20,000 @ 5% 
                                           $15,001 – 20,000 @ 15%                                                  $ 20,001  –   25,000 @ 15% 
                                           $20,001 – 26,000 @ 25%                                                  $ 25,001  –   30,000 @ 25% 
                                           $26,001 and over @ 30%                                                  $ 30,001  – 150,000 @ 30% 
                                                                                                                   $150,001 and over  @ 40% 
 
              The personal allowance of $15,000 will be retained but the category of EC$ 0 – 20,000 will ensure that 
              every employee in Montserrat files a tax return. 
               

                               St. Kitts and Nevis
              The  Government  announced  the  restructuring  of  the  Housing  and  Social  Development  Levy  during  the 
              2011 Budget Address delivered on 14 December 2010 as follows – 
 
                   Annual Income Tiers                                         Proposed                                                                                 Current 
                                                                     Employer          Employee                                                Employer                               Employee 
                                                                    Contribution      Contribution                                            Contribution                           Contribution 
                  1 – up to $13,000                                     3%               Exempt                                                   3%                                   Exempt 
                  2 – $ 13,000 ­  78,000                                3%                3.5%                                                    3%                                      3% 
                  3 – $ 78,000 ­  96,000                                3%                10%                                                     3%                                      8% 
                  4 – $ 96,000 and over                                 3%                12%                                                     3%                                     10% 



                                    Saint Lucia
              Among the 2010 Revenue Measures announced by the Government were – 
               
                  Removal of exemption on payment of withholding tax on interest  under the Third Schedule of the 
                  Income Tax Act.  Interest payable to Non­Residents will now be subject to withholding tax at the 
                  rate of 15%; 
               
                  Adjusting the Stamp Duty regulations regarding the conveyance,  transfer, sale or otherwise of the 
                  debenture stock, debt or shares of any company or corporation ‐ the stamp duty will be calculated 
                  on the greater of ½ of 1% of net asset value and the conventional stamp duty computation; 
               
                  Amending the property tax regime to an open market valuation system for assessing residential 
                  properties for property tax as against the existing system based on annual rental values whereby – 
               
                    the  method  of  assessment  of  residential  properties  for  property  tax  will  be  the  open  market 
                      valuation at a rate  of 0.4% of 1%; and 
                   
                    The  rate  of  property  tax  on  commercial  properties  will  increase  from  0.25%  to  0.4%  of  1% 
                      based on open market value.  
         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 9  
                                                                                                                                                                 Country Reports contd.


                                  Trinidad and Tobago
               
              The following tax measures were adopted by the Government with effect from 1 January 2011 – 
               
                    Amendment  of  allowances/deductions  with  regard  to  Income  Tax  in  the  following 
                    categories: 
        
                         First Time Home Owners                                             Mortgage Interest of $18,000 per household for the first 5 
                                                                                            years from the date of acquisition. 
                         Children’s Life Fund                                               Total contribution up to 15% of Total Income for the year of 
                                                                                            income. 
                         CNG Kits and Cylinders                                             25% tax credit on cost of conversion of motor vehicle up to a 
                                                                                            maximum of $10,000. 
                         Solar Heating System                                               25% tax allowance on value of solar heating system up to a 
                                                                                            maximum of $10,000 acquired for use by the household. 
                         Employee Stock Ownership                                           Tax on proceeds limited to initial investment. 
                         Plan (ESOP)                                                        Limit on annual bonus distribution to be reduced from 40% to 
                                                                                            25%. 
               
               
                             Amendment to the Corporation Tax regime in the following categories – 
        
                           Art and Culture                                            Allowance increased to a maximum, of $2,000,000 
                           Allowance 
                           Children’s Life Fund                                       Total contribution up to 15% of Total Income for the year of 
                                                                                      income. 
                           Energy Audits                                              Tax allowance of 150% of costs. 

               
               




                             COTA Coming of Age                                                 Delegates at Reception and Viewing Barbadian Pottery




         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 10  
                                                                                                  Keep in Step
                              Economic Transformation in the 21st Century and Implications for Tax Administrations
                                                        Dr Wendell Samuel – IMF Resident Representative, Eastern Caribbean
                                              (Excerpt from Keynote Address to COTA 21st General Assembly and Technical Conference)

          The recovery of the global economy appears to be                                                               On top of the effects of the global crisis, the collapse
          stronger than predicted a year ago with distinct                                                               of the Trinidad-based CL financial group, due to
          characteristics in different countries in the world:                                                           regulatory failure has created a Caribbean-wide
          strong growth in production and some signs of                                                                  tsunami that threatens to wipe out billions of dollars
          recovery in domestic demand are appearing in                                                                   in savings in the Region.
          advanced economies, while a strong rebound in trade
          and domestic demand has led a dynamic recovery of                                                              So how do these developments affect tax
          emerging markets.                                                                                              administration? How do they make your lives more
                                                                                                                         challenging, more interesting? The first is that the
          Downside risks, however, have certainly not faded                                                              recession has exacerbated fiscal imbalances in most
          away, as the latest experience in Europe shows.                                                                of the Caribbean countries. Fiscal deficits are rising
          Developments in recent months attest to the                                                                    as revenue declines and government spending
          volatility of financial conditions and the                                                                     increases to try to offset the impact of the recession
          uncertainties of the recovery. Downside risks have                                                             on growth and employment. Like in the advanced
          risen, particularly from concerns over fiscal                                                                  economies the larger deficits have pushed up public
          sustainability in advanced economies, which today                                                              debt levels significantly. In the ECCU countries, the
          have public debt levels close to what they were                                                                public debt is estimated to be about fifteen per cent
          following the costly financing of World War II. The                                                            (15%) of GDP higher in 2011 compared with 2008.
          increase in public debt is related to the bailout of the                                                       A similar pattern holds for other Caribbean countries
          financial sector and the fiscal stimulus to cushion the                                                        to a greater or lesser extent.
          decline in the economy. There is some concern that
          large adverse spillover effects could spread from                                                              The second is the difficulty in squeezing more
          government finances to the financial system, and to                                                            revenue out of a declining tax base, even as the
          economic activity in all G-20 economies.                                                                       demand for more revenue mounts. I know that
                                                                                                                         many of you are dreading the call from the Minister
          The Caribbean Region mirrors the global patterns in                                                            of Finance, asking you to perform what amounts to
          that a multispeed recovery is developing within the                                                            the miracle of the three loaves and two fishes. In
          Region. Those countries that rely largely on                                                                   normal times, we expect that tax revenue would
          commodity exports (Trinidad and Tobago,                                                                        grow one for one with national income (a tax
          Suriname, Guyana) may expect, in general, an easier                                                            elasticity of 1). However during the recession we
          and stronger rebound in economic activity than                                                                 have seen revenue decline by factors much larger
          those depending largely on tourism—due to the                                                                  than one as the economy contacted. Recovery of
          inertia in unemployment levels in advanced                                                                     revenue in such circumstances is likely to be slow and
          economies.                                                                                                     maintaining compliance levels in situations where
                                                                                                                         both corporate and individual tax payers are hurting
          Recession-hit consumers in these countries are still                                                           is likely to be a huge challenge. Tax administration
          guarding carefully what remains of their resources,                                                            is not a job to be envied in these times.
          following the meltdown in the stock market that
          destroyed many trillions of dollars in wealth This
          reality implies achieving sustainability will need to
          be designed based on country-specific circumstances.
          And, as in the advanced economies, it will be critical
          for countries facing high fiscal deficits and public
          debt to implement decisive adjustment in the short
          run as well as comprehensive medium-term fiscal
          reforms.


         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 11  
                               Tax Court Case - Trinidad and Tobago


              In the matter of Board of Inland Revenue (BIR) vs. R2K Engineering Company Limited.
               
              The Facts  ‐  The  defendant  –  R2K  Engineering  Company  Limited  is  a  company  that  was  incorporated 
              under the provisions of the Companies Act 1995.  The Company submitted four VAT returns to the BIR 
              between  October  2004  and  June  2005.    Information  was  received  from  an  anonymous  source  alleging 
              that the company was evading taxes by under‐reporting the VAT on Sales/Income on the VAT Returns.  
              The Criminal Tax Investigations Unit (CTIU) conducted an analysis of the VAT amounts and compared the 
              Output  Tax  as  reported.    This  comparison  revealed  that  Output  Tax  was  under‐reported  in  the  VAT 
              returns  of  R2K  Engineering  Company  Limited.    After  further  investigations,  the      CTIU  proceeded  to 
              charge the Directors and the Company for the four (4) offences under Section 56(b) of the VAT Act No. 37 
              of 1989 in July 2007. 
               
                                                                             The Judgement ‐  When  the  matter  was  called  before  Magistrate  Marcia 
                                                                             Murray  in  the  Port‐of‐Spain  First  Court,  one  of  the  Directors  of  the 
                                                                             Company  pleaded  guilty  to  all  4  charges.    In  addition  to  the  amounts 
                                                                             repaid by the Company to the sum of $853,309.42, R2K Engineering was 
                                                                             also ordered to pay $5,000 for each offence to the value of $20,000 to be 
                                                                             paid within 6 weeks or in default, 3 weeks simple imprisonment.  
               
               



                                                                       Culture Cross-Point --from Barbados….
              Nuh name, nuh blame, nuh lock up.
              If no names are called, no one can be accused.
               
              A eyeful en' a bellyful.
              Seeing is one thing, having it in your possession is another thing.

              Cat luck en' dog luck.
              What one person may get away with, may cause problems for another.  
               
              Dead man can't run from ‘e coffin.
              It is impossible to run from your responsibilities.
               
              De sea ain't got nuh back door.
              The sea is not that safe a place; take every precaution necessary.


                                                We Welcome Your Comments and Contributions …..cota@caricom.org
         COTA News                                                                                                                                                                                               Page | 12  

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags:
Stats:
views:7
posted:11/6/2012
language:Latin
pages:13