Docstoc

Depreciation Book Value Moodle

Document Sample
Depreciation Book Value Moodle Powered By Docstoc
					Depreciation

SESSION 9
• Depreciation is an accounting mechanism to 
  transform investment into annual expenses….

 “Depreciation is defined as a portion of the 
 cost that reflects the use of a fixed asset 
 during an accounting period”.
 Taxes paid represent a real cost of doing 
  business, and therefore, affect the cash profile.  
 As a result it is best to perform economic analysis 
  on an after‐tax basis.
   Types of taxes 
       Income tax (capital gains)
       Property tax
       Sales tax
       Excise taxes
         Tobacco
         Liquor/beer
 Income taxes are usually the only significant tax 
  to be considered in an economic analysis.
   In relation to EE, income taxes are merely another 
    class of expenditure.

 Income taxes are assessed on gross income less 
  certain allowable deductions, incurred both in 
  the normal course of business as well as on 
  capital gains resulting from the disposal of 
  property.
                 What is Taxable Income?
 Taxable income must first be determined before 
  a tax rate can be applied.
 Taxable income is gross income less allowable 
  deductions.
   Allowable deductions include salaries, wages, repairs, 
    rent, bad debts, charitable contributions, interest, 
    depreciation.
 EE concerned with interest & depreciation as we 
  can control them to some extent through 
  financing arrangements / accounting procedures.
Gross Income
Less Expenses
   Cost of goods sold (revenues)
   Depreciation
   Operating expenses

Taxable income
Less Income taxes (x%)

Net income
                   Depreciation and taxes
 Depreciation is treated as an expense
   (i.e., a tax deduction)
  when calculating income tax

 It is a fictitious expense!
   No cash changes hands

 Would you rather have that expense occur 
  sooner or later?
                Accelerated depreciation
• Depreciation methods are conventions
   – Not based strictly on market value!


• Income tax liability is reduced early on,
   – This is beneficial due to time value of money!


• Accelerated” methods depreciate an asset 
  faster in early years of an asset’s life.  Why is 
  this important?
                                Comparison of Book Values

             140

             120

             100

              80
Book Value




              60

              40

              20

              0
                   0        1           2         3            4   5

                       SL        1.5 DB YearDDB       Switch
                           Interpretation????
 Because expenses reduce taxes (depreciation is 
  an expense, not a cash flow), we want 
  depreciation to be as big as possible, as soon as 
  possible.
 With positive interest rates, it is better to have 
  the charges sooner, rather than later, as we get 
  the savings sooner.
   DDB switching to SL provides the highest depreciation 
    the soonest.  So it is the best method to maximize tax 
    savings.
             What can be depreciated?
• Tangible or intangible assets that are
  – Used to produce income
  – Have a finite, determinable life > 1 year
  – Deteriorate from use, natural causes or 
    obsolescence
  – Are neither inventory nor stock in trade
   Reasons for Retirement of Assets
• A better alternative exists
  – (e.g., a new model of computer)
• Needs have changed
• The equipment has deteriorated
• The equipment has been damaged
  – As a result, there is a typical distribution for time 
    until retirement


                                                             12
                                              Terms
• Book Value
  – Book value = Initial cost of the depreciable asset 
    less the sum of all depreciation.
  – Represents the historical cost of the asset rather 
    than its current market value or replacement cost
   Calculating Depreciation Charges
• Let
  – I0 = initial cost of fixed asset
  – Se = expected salvage / scrap value at end of T
  – T = length of useful economic life of fixed asset 
    (years)


• Total depreciation charge over useful 
  economic life of asset = I0 ‐ Se
             Straight Line Depreciation
• Asset provides an equal amount of service in 
  each year of its useful life
  – equal depreciation each year


• Annual depreciation charge = (I0 ‐ Se)/T

• Does not represent actual value well
                                        Example
• A machine tool has:
  – Investmentcost $35,000
  – Recovery period 20 years (based on estimated life)
  – Estimated salvage value $3,500


• Annual depreciation charge = (I0 ‐ Se)/T
• Depreciation = ($35,000 ‐ $3,500)/20
    = $1,575 (same in all years)

                                                         17
              Straight line depreciation
• Writes off capital investment linearly

• Estimated salvage value is considered:
  – Only estimated!
  – Actual (future) salvage value is not known when 
    depreciation schedule is set




                                                       18
Cost basis of asset (I)    10,000
Useful life (T)                 5years
Salvage value               2,000

Compute the annual depreciation allowances and the resulting 
book values.


            Depreciation     Book value
        0                      10,000
        1      1,600            8,400
        2      1,600            6,800
        3      1,600            5,200
        4      1,600            3,600
        5      1,600            2,000
Compute the annual depreciation allowances 
and the resulting book values.

Cost basis of asset (I)      30,000
Useful life (T)                   7years
Salvage value                 2,500
        Depreciation      Book value
  0                         30,000
  1         3,929           26,071
  2         3,929           22,143
  3         3,929           18,214
  4         3,929           14,286
  5         3,929           10,357
  6         3,929            6,429
  7         3,929           2,500
               Accelerated depreciation
• Depreciation methods are conventions
  – Not based strictly on market value!
• With accelerated depreciation,
  – Depreciation expenses happen sooner than with 
    straight line depreciation
• Income tax liability is reduced early on,
  – Greater in future years
     • This is beneficial due to time value of money!


                                                        21
                           Declining Balance
• Depreciation greatest in the first year, 
  reducing over the life of the asset
  – Higher proportion of cost of the asset allocated as 
    depreciation charge in earlier years compared to 
    straight‐line method.
• A fixed percentage of the remaining book 
  value is depreciated each period.

• Percentage is:        (multiplier )(100%)
                   
                                TD



• Common multipliers are 2.0 (double declining 
  balance) and 1.5 (1.5 declining balance)
                                           Class Problem
Cost basis of asset (I)         10,000
Useful life (T)                      5years
Salvage value                      778
Annual depreciation           1,844.40
Declining balance rate [α = (1/T)(multiplier)]
Use double declining rate (2.0 multiplier)

                                            Depreciation Book Value
                                       0                   10,000
                                       1       4,000        6,000
                                       2       2,400        3,600
                                       3       1,440        2,160
                                       4        864        1,296
                                       5        518          778
                                         Class Problem
Cost basis of asset (I)         10,000
Useful life (T)                      5years
Salvage value                    2,000
Annual depreciation              1,600
Declining balance rate [α = (1/T)(multiplier)]

Use double declining rate (2.0)
    Depreciatio
        n       Book Value
0                 10,000
1     4000        6,000
2     2400        3,600
3     1440        2,160
                             You may not depreciate below 
4      160        2,000            SALVAGE value
5       0         2,000
                                                                        Class Problem
• Siemens sold 15 electric locomotives to 
  Portugal for EUR70 million.  
• Depreciate using 150% declining balance 
  assuming a five‐year recovery period.  
• What is the book value of one electric 
  locomotive after 5 years?



“Siemens Unit Gets EUR70M Train Order from Portugal,” Dow Jones Newswires, January 10, 2006.
Cost basis of asset (I)       4,666,667
Useful life (T)                       5years
Salvage value                         0
Annual depreciation             933,333
Declining balance rate [α = (1/T)(multiplier)]   30%
Cost basis of asset (I)       4,666,667
Useful life (T)                       5years
Salvage value                         0
Annual depreciation             933,333
Declining balance rate [α = (1/T)(multiplier)]   30%

          Depreciation Book Value
        0                 4,666,667
        1     1,400,000   3,266,667
        2       980,000   2,286,667
        3       686,000   1,600,667
        4       480,200   1,120,467
        5       336,140     784,327
                                     Observations
• Declining balance does not give zero (or 
  salvage value) in year n:
  – Combine declining balance and straight line 
     • To get desired ending value




                                                    30
                             Switching Policy
• What do you do when you have not 
  depreciated the entire cost of the asset, thus 
  not taking full advantage of the depreciation’s 
  tax‐deferring benefits?

• Combination of declining balance to straight 
  line!!
• Can take place in any of the years
  – Need to identify optimal year in which to switch…
                                                      Rule
 If DB depreciation in any years is less than (or equal 
 to) the depreciation amount calculated by SL 
 depreciation on the basis of the remaining years, 
 switch to and remain with SL method.



    Dn = Book value at beginning of year n – salvage value
             Remaining useful life at beginning of year n
Cost basis of asset (I)     10,000
Useful life (T)             5years
Salvage value               0
Declining balance rate [α = (1/T)(multiplier)]      40%

      Without switching         With switching to SL depreciation
            DD         Book                            DD         Book 
        Depreciation   Value        DD to SL       Depreciation   Value
  0                    10,000   0                                 10,000
  1       4,000         6,000   1                    4,000        6,000
  2       2,400         3,600   2   1,500      <     2,400        3,600
  3       1,440         2,160   3   1,200      <     1,440        2,160
  4        864         1,296    4   1,080      >      864         1,080
  5        518           778    5   1,080      >      518           0
                                           Example
 Horizon Air bought 12 turboprop airliners for 
  $294 million from Bombardier.  

 Depreciate using 200% declining balance 
  switching to straight‐line over a 5 year recovery 
  period.

 What is the depreciation schedule for 1
  turboprop? 
   Do you need to switch between DD and SL?  If yes, 
    show your calculations
     Without switching               With switching to SL depreciation

    Depreciation Book Value           SL D         Depreciation Book Value

0                   24,500,000   0                                 24,500,000

1       9,800,000 14,700,000     1                    9,800,000    14,700,000

2       5,880,000    8,820,000   2   3,675,000 <      5,880,000     8,820,000

3       3,528,000    5,292,000   3   2,940,000 <      3,528,000     5,292,000

4       2,116,800    3,175,200   4   2,646,000 >      2,116,800     2,646,000

5       1,270,080    1,905,120   5   2,646,000 >      1,270,080              0

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags:
Stats:
views:8
posted:10/30/2012
language:Latin
pages:35