R�SULTATS ANNUELS 2011 by lv6sU7W

VIEWS: 0 PAGES: 81

									RÉSULTATS ANNUELS
2011
SOMMAIRE

1.        Points-clés
2.        Métiers
3.        Résultats
4.        Perspectives
5.        Annexes




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
POINTS-CLÉS
              1
CHIFFRES CLÉS


  M€                                                    2011    2010   Ecart %


 Chiffre d’affaires                                    2.603   2.747    -5%

 Résultat opérationnel courant
                                                        212     205     +3%
 hors charges «Nexity Demain »
 Marge opérationnelle courante hors charges
                                                       8,1%    7,5%
 « Nexity Demain »

 Résultat courant après impôt                           122     114     +8%

 Résultat net retraité des dépréciations de goodwill    143     155     -8%




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                   PAGE 4
 CHIFFRES CLÉS
CARNET DE COMMANDES                                                     TRÉSORERIE DU GROUPE
DU GROUPE
(Mds €, 31 Déc. 2011)


                                    19 mois d’activité
                                              3,3                                              2011
                          +21%
          2,7
                                                         Immobilier     Cash Flow libre       162 M€
                                                         d’entreprise
                                                                        Trésorerie nette(1)   336 M€
                                                                        Lignes de crédit
                                                                        corporate
                                                                                              485 M€
                                                         Immobilier
                                                                        disponibles et
                           +11%
                                                         résidentiel    non tirées



    31 Déc. 2010                          31 Déc. 2011

(1) Trésorerie moins dettes financières

 RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                              PAGE 5
UNE NOUVELLE EXPÉRIENCE DE LA MARQUE



                                           > 26 marques désormais réunies en 1 seule
                                           > Un territoire de marque affirmé autour
                                             des « vies immobilières »
                                           > Nouvelle identité visuelle
                                           > 210 ex-points de vente Lamy basculés
                                             sous la marque Nexity
                                           > Une identité de marque commune à toutes
                                             les activités : renforcement de l’exposition
                                             à la marque et meilleure efficacité commerciale




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                              PAGE 6
NOUVELLES DÉCLINAISONS DE L’OFFRE




  Refonte du site web www.nexity.fr
     avec de nouvelles fonctionnalités
  Nouvelle applications Iphone & Ipad
   Brochures orientées client ou thématiques

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES
                      PARTICULIERS
                                  Couverture de l’éventuelle moins value en cas de revente anticipée liée à un
                                 changement de vie personnelle ou professionnelle ( dans la limite de 20% du
     Protection                  prix d’acquisition et de 40 K€)
      Revente                     Offert pour les primo-accédants dans le neuf
                                  Assurance externe gérée par Nexity Solutions Assurances (courtier interne)

                                  Garantie d’un revenu locatif au plus tard 30 jours après la livraison du
        1e
         mise                    logement neuf (sans période de franchise hivernale) pendant 6 mois
     en location                  Démarches de mise en location anticipées et renforcées

                                   Assistance en cas d’urgence 24H/24, 7J/7: intervention sous 3 h (max 500 €),
     Assistance                   numéro d’appel unique (plomberie, électricité, assainissement, serrurerie et
        24/24                     vitrerie)
                                   Première année offerte aux acquéreurs dans le neuf

                                  Premier service de conseil et d’information gratuit pour accompagner le client
      Question                   dès le début de sa réflexion
       Immo                       Par téléphone (7J/7) ou par internet


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES (2)
                      PARTICULIERS
     Garantie                     Garantie d’une livraison d’un logement neuf de qualité et dans les délais
    Qualité/délai

                                  Premier forfait syndic tout compris, garantissant un prix annuel fixe
  Mandat syndic
                                 (pas de facturation d’honoraires annexes pour la co-propriété)
    Au forfait


                     ENTREPRISES
                                  Produit de bureaux destiné aux business parks en régions et 2ème couronne
       Nouveau                   de l’Ile-de-France
        produit
                                  Concept standardisé, à prix compétitifs, déclinable avec plusieurs prestations
       en région                 optionnelles
                                  Solution de création de valeur adaptée aux immeubles de bureaux anciens
                                 ou obsolètes
  Revalorisation                  Bouquet de prestations pour une approche économique optimale de la conduite
     durable                     de travaux de réhabilitation
                                  Garantie de performance énergétique
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
  LE LOGEMENT AU CŒUR DES PRÉSIDENTIELLES
  F. HOLLANDE (PS)                             F. BAYROU (MODEM)                         N. SARKOZY (UMP)




> Construction de 2,5 millions                 > Incitations à la location de 500.000   > Accélération de la mise sur le
  de logements en 5 ans, dont 150.000            logements actuellement vacants           marché de terrains publics via la
  très sociaux                                                                            signature de baux emphytéotiques
                                               > Création d’une mutuelle protégeant
> Doublement du plafond du livret A              les bailleurs contre les loyers        > Encouragement des maires
                                                 impayés                                  constructeurs en zone tendue par la
> Encadrement des loyers à la première
                                                                                          modulation des dotations de l’Etat
  location ou à la relocation                  > Préfet de Cohésion Sociale
                                                 Logement                               > Lutte contre la rétention foncière
> Quota SRU porté à 25% au lieu de 20%
                                                                                          non bâtie par une fiscalité
                                               > Quota SRU porté à 25% et
> Rehaussement des pénalités SRU (x 5)                                                    progressive
                                                 renforcement des sanctions en cas
> Mise à la disposition gratuite des             de non-respect du quota                > Simplification des normes
  collectivités locales des terrains vacants                                              d’urbanisme en zone tendue
  appartenant à l’Etat

    Source : françoishollande.fr                Source : bayrou.fr                        Source : u-m-p.org


  RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                              PAGE 10
LES PROPOSITIONS DE NEXITY POUR LOGEMENT
                                                              DENSITÉ
                                               Plans d’actions pluriannuels par
                                                 grandes zones d’urbanisme

                              ÉQUITÉ                                                                 PÉRENNITÉ
                 Encadrement des prix dans                                           Stabilité des cadres réglementaires
                  les zones sous tension                                                     Financiers et fiscaux




                 Aides ciblées pour                                                             Encadrer les marges
               les ménages modestes                                                               des promoteurs
                                           Adaptation du système administratif :
                                            Création d’1 seul ministère, simplification des règles
                                           de permis et des normes imposées aux collectivités…

                                                      Libération du foncier
                                               Fusion du PLH et PLU, PLU intercommunal,
                                              une taxe progressive sur la plus value foncière


             Nouvelles incitations pour                                                Réorientation des PEL vers
             le logement intermédiaire                                                   leur vocation logement
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                   PAGE 11
MÉTIERS
          2
MARCHÉ DU LOGEMENT NEUF
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS
(promoteurs)

       Nombre
de réservations                                                                   127.000

      120.000                                                                                             115.000
                                                                                                   106.000

      100.000                                                                                                      100.000(1)

                                                                Moyenne 1985/2010 : 89.000                                     70.000-
                                                                                                                              80.000 (e)
       80.000




       60.000




       40.000




       20.000



            0     2000
                   00       2001      2002
                                       02      2003   2004
                                                       04      2005        2006
                                                                            06      2007    2008
                                                                                             08     2009
                                                                                                     09     2010
                                                                                                             10     2011(e)
                                                                                                                      11      2012(e)
                                                                                                                                12

Source : Meedat, Nexity pour estimation 2012          (1) Estimation FPI


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                                   PAGE 13
STRATÉGIE

              IMMOBILIER RÉSIDENTIEL

              Objectif de croissance de nos parts de marché
              Traiter la question de la solvabilité : nouvelle offre accessible
              pour les primo-accédants (Nexity Access Design)
              Poursuite du développement de résidences gérées pour étudiants
              et personnes âgées (avec une offre de gestion intra-groupe)
              Développement prioritaire en zones urbaines
              Priorité maintenue aux marges : économies attendues de la nouvelle
              organisation centralisée de certains achats (ascenseurs, carrelage,
              éléments de salle de bains, cloisons, portes…)
              Levier procuré par notre situation financière solide (financement, garanties
              d’achèvement). Ouverture à l’association avec des promoteurs locaux



RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                     PAGE 14
OFFRE COMMERCIALE DE LOGEMENTS NEUFS
OFFRE COMMERCIALE D’APPARTEMENTS – AU 30 SEPTEMBRE 2011

               Nombre                                                           Offre commerciale
        d’appartements                                                          en mois de ventes
             100.000                                        94.458
                                                                                        8,3

              75.000

                                                                     58.885            63.001
                                                                              50.620
              50.000

                                                                                                Logements
                                                                                                en projet
              25.000
                                                                                                Logements
                                                                                                en construction
                    0                                                                           Logements achevés
                          2004         2005   2006   2007   2008     2009     2010     T3 11

Source : Meedat

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                      PAGE 15
                                                                                            2011-2012
  TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER
                                                                                                                                 TAUX A 20 ANS(3)
                                                                                             4,5%
  TAUX DE CRÉDIT TRIMESTRIELS
  – tous marchés – hors assurance                                                                                                TEC 10

                                                                                             2,5%
                                                              5,07
                                                                                                        NOV         DEC        JANV       FEV
                                                  4,62
   Moyenne(1)   -%

                                                                                                       3,85       3,91                 3,97
                                                                          3,78                                                3,93
                                                                                           3,60
4,08                                                                             3,27
                                         3,88
           3,78

                          3,36




 T4 03        T4 04        T4 05        T4 06      T4 07        T4 08    T4 09   T4 10     T1 11      T2 11      T3 11        T4 11 Janv-12
                                                                                                                                     janv-12


                        Taux fixe moyen sur 20 ans Février 2012 : 4,20% hors assurance
                                         vs 4,31% en Janvier 2012 (2)
(1) Source : Observatoire Crédit Logement       (3) Source : Empruntis                   Taux moyen des crédits immobiliers
(2) Source : Meilleur Taux ; dossier « bon »

  RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                                PAGE 16
PRODUCTION DE CRÉDIT
VOLUME DE CRÉDITS IMMOBILIERS NOUVEAUX AUX PARTICULIERS

En mds€

              155                                                                                       - Production de crédit :
                                                                                                          -56% en janvier 2012
                                                                                                          vs décembre 2011
                                                                                                          (marché du neuf) (1)
                                       89        2010 =   158              2011 =    144
                                                                                                        - Prévision 2012 :
                                                                                                          130 milliards (1)
                                                                                                          soit - 10%

                                                                                                        - Nouvelle politique
                                                                                                          de la BCE : acceptation
                                                                                                          des crédits immobiliers
      2005 2006 2007 2008 2009              T1    T2      T3    T4   T1      T2     T3      T4            en collatéral

          2005 - 2008 2009                        2010                        2011

Source : Banque de France                                                 (1) Source: l’Observatoire du financement des marchés résidentiels
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                              PAGE 17
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS EN 2011
VOLUME                                                                    VALEUR
(unités, hors Italie)                                                     (M€, TTC, hors Italie)

                                              - 3%
                                                                                                   - 2%
                                   14,723
                                                     14,258                               2,514
            13,013                                                                                        2,466
                                             - 1%              Terrains
                                    2,869            2,834                                 219
                                                                à bâtir   2,113                           215
              2,205                                                                                - 2%
                                                                           141



             10,808                 11,854 - 4% 11,424        Logements
                                                                neufs     1,972           2,295    - 2%   2,251




               2009                   2010           2011                  2009             2010          2011

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                          PAGE 18
TENDANCE DES SEGMENTS CLIENTS
STRUCTURE DES RÉSERVATIONS PAR TYPE DE CLIENTS
(nombre de logements réservés, hors Italie)


                                  11.854
                                                     11.424

                         18%         2.080                          Investisseurs
                                             + 43%    2.969   26%
                                                                    institutionnels



                         57%         6.968
                                                                    Investisseurs particuliers
                                             - 20%    5.540   48%




                          6%         748              796     8%    Autres accédants
                                             + 6%
                         19%         2.058            2.119   18%   Primo-accédants
                                             + 3%
                                     2010             2011


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                         PAGE 19
INVESTISSEURS PARTICULIERS : TYPOLOGIE
ÉVOLUTION DE LA PART DES                                           RÉPARTITION DES INVESTISSEURS
RÉSIDENCES GÉRÉES DANS                                             SELON LE DISPOSITIF FISCAL - 2011
LES VENTES INVESTISSEURS - 2011                                    (hors Italie et Iselection)
(hors Italie et Iselection)


   20%
   18%
   16%
   14%                                                                                             LMP/ LMNP
   12%                                                                                            Censi-Bouvard
                                                                       Scellier
   10%
                                                                          76%                        23%
    8%
    6%
    4%
    2%
                                                                                                 PLS
    0%
          2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011                                 1%



                               Diversification des ventes investisseurs
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                PAGE 20
RÉSIDENTIEL : PART DE MARCHÉ NEXITY 2011
PART DE MARCHÉ NEXITY                                ÉVOLUTION DE LA PART
9M 2011                                              DE MARCHÉ NEXITY                       11,4%(e)
                                                                                 10,2% 10,3%
                                                                          9,2%
                                                            8,4% 8,6%
                                       19%           7,4%
                 13,3%                       14,7%



                          9,3%               6,2%

                                                     2005   2006   2007   2008    2009   2010   2011


          11,4% en 2011 sur la base d’un marché de 100.000 logements(1)
(1) Estimation FPI du 8 février 2012
Source : Meedat
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                        PAGE 21
NEXITY ACCESS DESIGN
                                           Nouvelle offre résidentielle
                                           pour les primo-accédants

                                           Avantage recherché de 20% par
                                           rapport aux prix de marché, par
                                           économies sur le coût de construction

                                           Bâtiments collectifs en R+2 / R+ 3
                                           en 1ère couronne

                                           Révision complète du design,
                                           de la conception, des matériaux, de la
                                           gestion de projet et de la coordination

                                           Délai de réalisation réduit : 6 mois

                                           3 projets en cours de développement



RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                        PAGE 22
STRATÉGIE

                IMMOBILIER D’ENTREPRISE

                Objectif : croissance de notre part de marché

                Extension de la gamme de produits standardisés et compétitifs
                pour poursuivre le développement en régions : Ywood et parcs d’affaires
                (Optimum)

                Nouvelle offre de rénovation innovante HQE pour les bureaux obsolètes

                Devenir la référence du marché pour les opérations complexes

                Association en amont avec des utilisateurs finaux pour sécuriser
                la commercialisation auprès des investisseurs

                Fonciers stratégiques en portefeuille (potentiel Villes & Projets, options)




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                      PAGE 23
IMMOBILIER D’ENTREPRISE :
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT EN FRANCE(1)
(Mds€)
                                           27,0


                                                                                    2011 vs. 2010

                                                                                       +29%
                                                  12,5
                                                                        11,7                          15,1

                                                          7,6
                                                                                                                  6,5
                                                                                     5,0
                                                                                                          4,0
                                                                      2,4   2,6             2,0     2,6
                                                                1,7


      2002           2004                  2007          2009   T1    T2       T3     T4     T1     T2       T3    T4

                                                                        2010                          2011
 (1) Source : CBRE

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                          PAGE 24
    ÉVOLUTION DE L’OFFRE DISPONIBLE
    BUREAUX : ÉCHÉANCIER                                                                   ÉVOLUTION DE LA PART DU NEUF
    DES LIVRAISONS - IDF                                                                   DANS L’OFFRE DISPONIBLE - France

          En m²   1000 000
                                                                                     31%
                   900 000

                                                                                     29%
                   800 000
   Disponible
                   700 000                                                           27%


                   600 000                                                           25%

                   500 000
Commercialisé                                                                        23%
                   400 000
                                                                                     21%
                   300 000
                                                                                     19%
                   200 000
        Livré
                                                                                     17%
                    00
                   1 000

                        0                                                            15%




                                                                                           T1 2006

                                                                                                     T3 2006

                                                                                                               T1 2007

                                                                                                                         T3 2007

                                                                                                                                   T1 2008

                                                                                                                                             T3 2008

                                                                                                                                                       T1 2009

                                                                                                                                                                 T3 2009

                                                                                                                                                                           T1 2010

                                                                                                                                                                                     T3 2010

                                                                                                                                                                                               T1 2011

                                                                                                                                                                                                         T3 2011
                             2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013   2014




                                      > Augmentation de l’offre en construction
                                      > Baisse de la part du neuf dans l’offre disponible

   Source : Deloitte, Paris Crane Survey winter 2011                                  Source : Pulse « Perspectives entreprises T4 2011 » Jones Lang Lasalle

   RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                                                                                       PAGE 25
IMMOBILIER D’ENTREPRISE :
COMMANDES NOUVELLES ET BACKLOG
COMMANDES NOUVELLES                                                    ÉVOLUTION DU BACKLOG EN 2011
(M€)                                                                   (M€)
   700                                                                                             709
   600
                                                                                         +82%
   500

   400                                                                           390
   300

   200

   100

      0
           2005     2006      2007         2008   2009   2010   2011              2010
                                                                              31 Déc. 2010          2011
                                                                                                31 Déc. 2011



                > Commandes 2011 : 644 M€ HT
                > Commandes nouvelles au T4 2011 : 68 M€ (dont Kinetik pour 51 M€)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                       PAGE 26
OPÉRATIONS KINETIK ET C2 SAINT OUEN




                             KINETIK                      C2 Saint Ouen
                            15.850 m²                       16.000 m²

     Bureaux et commerces                      Bureaux
     Implantation dans la zone d’aménagement   Implantation au cœur de la ZAC
     du trapèze à Boulogne                     des Docks à proximité du métro
     Bureaux certifiés HQE Construction,       Bureaux certifiés HQE Construction,
     labellisés BBC et BREEAM                  labellisés BBC
     Vente des bureaux en VEFA                 Vente des bureaux en VEFA
     à Union Investment                        à la foncière GECINA
     Livraison au T4 2013                      Livraison au T4 2013
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                             PAGE 27
YWOOD BUSINESS
                                           Solution globale : conception,
                                           réalisation et gestion du bâtiment

                                           Prix attractif et livraison rapide
                                           (6 mois) : adapté à la demande
                                           en régions

                                           Construction en bois,
                                           label BBC Effinergie

                                           Architecture esthétique et modulable
                                           avec 14 modèles

                                           Près de 30.000 m2 en projet




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                        PAGE 28
NOUVEAU PRODUIT BUSINESS PARK : OPTIMUM
                                           Produit économique avec coût de
                                           construction optimisé

                                           Régions et 2ème couronne IDF

                                           Architecture standardisée
                                           et choix entre 8 modèles de façades

                                           Bâtiments en R+2 de 1200 à 1800m²

                                           Construction bois, label BBC

                                           Délai de construction réduit : 6 mois

                                           Lancement commercial 2012




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                     PAGE 29
STRATÉGIE
                 SERVICES & RÉSEAUX
                 Services (Particuliers) :
                 -   Renforcer la qualité de service et transformer l’image
                     (refonte des agences, mise en place d’un call-center …)
                 -   Relancer le développement et la conquête de mandats par le lancement
                     de nouveaux produits : nouveau mandat syndic « tout compris »,
                 -   Développement des ventes croisées (e.g. mandat de gestion associé
                     à la nouvelle offre de « 1e mise en location »)
                 -   Développement de la gestion de résidences senior et étudiant
                 -   Poursuite de la croissance externe ciblée
                 -   Poursuite de l’amélioration de la profitabilité
                 Services (Entreprises et Institutionnels) :
                 -   Taille critique atteinte grâce au rapprochement avec La Française AM
                     dans le property management et la transaction depuis décembre 2011

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                    PAGE 30
SERVICES IMMOBILIERS : ACTIVITÉ 2011
ACTIVITÉ COMMERCIALE                                                 CHIFFRE D’AFFAIRES
(Administration de biens)                                            (M€)
                                                                                   Citéa

                   Résidentiel             Immobilier d’entreprise          429     30     Autres
                                                                                             9      390
                   870.000 lots              5,7 millions de m²




                        78%
          Syndic



        Gestion
        locative        22%

                   31 Déc. 2011                31 Déc. 2011                 2010                    2011

          > Syndic : érosion du portefeuille limitée à 19.000 lots en 2011 (-2,7%)
            contre 59.000 lots en 2010 (-7,7%).
          > Refonte complète de l’accueil et de la relation client à partir de 2012.
          > Chiffre d’affaires : impact de la cession de l’activité d’exploitation
            de résidences sous enseigne Citéa au deuxième trimestre de l’année 2011.
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                   PAGE 31
  SERVICES IMMOBILIERS AUX ENTREPRISES
  LFP NEXITY SERVICES IMMOBILIERS




                                                                 > Aux premiers rangs du Property
                                                                   Management en France
75%                                                        25%     (50M€ de CA proforma en 2011)

                 LFP Nexity Services                             > 4ème rang conforté en Conseil et
                    immobiliers                                    Transaction tertiaire
                                                                   (27M€ de CA proforma en 2011)


       Property
                                             Transaction
      Management




  RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                          PAGE 32
 MARCHÉ DE L’ANCIEN
  NOMBRE DE TRANSACTIONS -                                             INDICE DES PRIX
  France                                                               DES APPARTEMENTS ANCIENS
                                                          -18%
                                                                                                                    Paris
                                                   880e          135                                                8.366 €/ m2
           820      810                                          130                                                +19,2% sur 1 an
                                             784
800,000                                                          125                                                Île-de-France
                                                          720e                                                      5.580 €/ m2
                              673                                120                                                +14,1% sur 1 an
                                       594                       115
600,000                                                                                                             France
                                                                 110                                                +9% sur 1 an

                                                                 105
400,000                                                          100

                                                                 95
                                                                 90
200,000
                                                                 85
                                                                 80
                                                                   T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3
       0
           2006    2007      2008     2009   2010 2011    2012         2006   2007   2008   2009    2010    2011




 Source : CGEDD - Notaires                                                                               Source : CGEDD - Notaires

 RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                 PAGE 33
ISELECTION
ACTES SIGNÉS                                                         CHIFFRE D’AFFAIRES
(unités)                                                             (M€)

                          3.427
                                                                                   147
                                           2.426
                            940                                                           123
         1.974                              837    Opérateur
           280

                           2.487                                            65
                                           1.589 Commercialisateur
          1.694




           2009             2010            2011                            2009   2010   2011




                Repli de l’activité après une année 2010 exceptionnelle

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                         PAGE 34
RÉSULTATS
            3
CHIFFRE D’AFFAIRES 2011
                                                               - 5%
                                                   - 4% à périmètre constant*
                       2.747
                31                                                                        2.603
                                                                                                  3
                         609                                                               547
                                               0         -54          -62        -28

                         375                                                               321



                        1.732                                                             1.732




             En M€
                                                                                                      * Hors impact cession
                                                                                                      Citéa pour 30 M€
                        2010               Immobilier Immobilier Services        Autres   2011
                                           résidentiel d’entreprise et Réseaux
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                         PAGE 36
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
MARGE OPÉRATIONNELLE                                                   RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
COURANTE 2011                                                          COURANT 2011
(%)                                                                    (M€)
        10,0%
        (7,9%)*
                             8,1%           7,8%                                 202
                             (9,7%)*        (7,3%)*
                                                       Services et Réseaux       44
                                                      Immobilier d’entreprise
                                                                                       11

                   3,3%
                  (4,2%)*
                                                       Immobilier résidentiel
                                                                                174



                                           Groupe             Autres            -26


      Marge opérationnelle courante 212 M€ (hors Nexity Demain), soit un taux de 8,1%
 * Marge opérationnelle 2010

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                       PAGE 37
RÉSIDENTIEL :
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR SEMESTRE
(%)
               13,1
                                                                                             10,5
                                                                                    9,5
                                             8,2       8,1                   8,5
                                                                7,2


                                 6,2

              S1 2008          S2 2008     S1 2009   S2 2009   S1 2010   S2 2010   S1 2011   S2 2011


                                      Poursuite du redressement
                               de la marge opérationnelle du Logement
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                               PAGE 38
COMPTE DE RÉSULTAT
M€                                                      2011     2010    Variation %

 Chiffre d’affaires                                  2.602,9   2.747,2         -5%
 Résultat opérationnel courant hors charges
                                                      211,6     205,3          +3%
 « Nexity Demain »
 Marge opérationnelle courante hors charges Nexity
                                                       8,1%      7,5%
 Demain
 Résultat opérationnel courant                        202,4     201,4        +0,5%
 Marge opérationnelle courante                         7,8%      7,3%
 Résultat financier                                    (7,5)    (22,2)
 Impôt                                                (72,8)    (65,6)

 Résultat des activités courantes après impôt         122,2     113,6          +8%

 Variation de valeur des goodwills                    (88,9)    (35,4)
 Quote-part dans les résultats des mises en
                                                       20,9      41,6
 équivalence et intérêts minoritaires

 Résultat net part du Groupe                           54,2     119,8         -55%

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                      PAGE 39
BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2011


                                           En M€




                            Goodwill
                                                   954
                                                                      Capitaux propres
                                                             1.679    (y compris intérêts minoritaires)
                       Autres actifs                91
                                                   387
                                    BFR

               Trésorerie nette(1)                 336
                                                              89       Provisions

                                                   ACTIFS   PASSIFS


(1) Trésorerie moins dette financière

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                          PAGE 40
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 2011


              577                                                                     Immobilier résidentiel
   En M€
                                                                                      - Stock achevé : 59 lots
               85
                                                                                      - Taux moyen de
                                       359                 387                          pré-commercialisation au
                                                                       Autres           lancement des chantiers : 76%
                                           51              88
                                                 5                   5 Services &
              560
                                                                       Réseaux        Immobilier d’entreprise
                                                 -19                                  - Résorption partielle du
                                           384             365
                                                          365          Immobilier        BFR négatif atypique
                                                                       Résidentiel


              -49                          -81             -71
                                                             -71       Immobilier
                        -19
                                                                       d’entreprise
         31 décembre              31 décembre          31 décembre
             2009                     2010                 2011



RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                          PAGE 41
ÉVOLUTION DE LA TRÉSORERIE
TRÉSORERIE NETTE
(en M€)
                                                         +45 M€
                                                          +196       -210
                                                  -104
                                           +162
                                                                                 +1         336
                             291




                       31.12.2010 Cash Flow Dividende     Cession Dividende      Autre   31.12.2011
                                    libre     2010        Eurosic exceptionnel     s


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                              PAGE 42
CASH FLOW
 (M€)                                                                  2011    2010

 Capacité d’autofinancement après paiement des intérêts et impôts      159      171
 Variation du BFR d’exploitation                                         14     176
 Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels              (11)    (10)


 Cash-Flow libre                                                       162      337


Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence                       12        1
Produit de la cession de la participation dans Eurosic                  196         -
Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements financiers    (36)      (5)
Dividende payé                                                        (314)     (86)
Programme rachat d’actions                                               (1)    (66)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement                 (184)     (37)


Variation de trésorerie                                               (165)     144


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                       PAGE 43
LIGNES DE CRÉDIT BANCAIRE
CRÉDITS BANCAIRES AU 31 DÉC. 2011
         (M€)                                                  Autorisés    Utilisés

           Crédits non affectés - Résidentiel                      285,0        0,0
           Crédit Corporate Holding                                200,0        0,0
           Options de vente                                          2,4         2,4
           Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens         4,7         4,7
           Total                                                  492,1         7,1

           Crédits affectés aux opérations                        327,7      132,9

           Total                                                  819,8       140,0
           Juste-valeur des instruments financiers                             14,2
           Autres dettes et autres créances financières                         2,2
           Endettement financier brut                                        156,4

           Trésorerie                                                       (492,5)

           Endettement financier net                                        (336,1)


         Lignes de crédit Corporate disponibles non tirées : 485 M€ au 31 Déc. 2011

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                               PAGE 44
GOODWILL
GOODWILL – 31 DÉCEMBRE 2011
(en M€)
                                                     +21            -26
                                      1.022                                      -63
                                                                                           954
            Réseaux                        218
                                                                                           152


         Services
       immobiliers                         525                                             523


        Immobilier
       d’entreprise                         52                                                    52
         Immobilier
                                           227                                             227
        Résidentiel


                                           2010   Acquisitions   Impairment   Impairment   2011
                                                   Services       Services     Réseaux
                                                  & Réseaux

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                           PAGE 45
ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES

                                                              -222 M€
                                            +54
                  en M€    1.881                          +23
                                                                          -314       +15       1.659




                        31.12.2010         Résultat   Autres produits   Dividendes   Autres   31.12.2011
                                                        et charges
                                                        inscrits en
                                                         capitaux
                                                          propres
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                   PAGE 46
PERSPECTIVES
               4
BACKLOG : ÉVOLUTION HISTORIQUE
(en M€, hors TVA, Iselection ; y compris Italie)                                     19 MOIS D’ACTIVITÉ
                                                     3.413                                  3.315
                                                                                   +21%
                                                               3.100                                 Immobilier
                                           2.957       768                                    709
                                                                                   2.734             d’entreprise
                                                                         2.600
                                             588                 970
                          2.313                                                      390
                                                                          556
                            505
         1.839                                                                                       Immobilier
                                                      2.645                                          résidentiel
           388                                                                               2.606

                                            2.369                                   2.344
                                                                2.130
                           1.808                                          2.044
          1.451




         31 déc.         31 déc.           31 déc.   31 déc.   31 déc.   31 déc.   31 déc. 31 Décembre
          2004            2005              2006      2007      2008      2009      2010       2011

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                 PAGE 48
DIVIDENDE
                                                                                     4,00
DIVIDENDE PAR ACTION
(€ par action)




                                                         2,00               2,00              2,00
                                                  1,90
                                           1,60                 1,50 1,60
                                 1,0



                                                                                   Exceptionnel

                                2004 2005 2006           2007 2008 2009 2010         2011         2011


                       Proposition d’un dividende de 2 euros par action
                           à l’assemblée générale du 10 Mai 2012

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                 PAGE 49
GUIDANCE 2012
Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché
attendu entre 70.000 et 80.000 logements neufs

Immobilier d’entreprise : objectif de l’ordre de 200 millions d’euros
de prises de commandes

Chiffre d’affaires consolidé 2012 attendu supérieur à 2,6 milliards d’euros

Objectif de résultat opérationnel courant 2012 supérieur à 200 millions
d’euros, hors charges liées au projet Nexity Demain

Proposition de versement d’un dividende de 2 euros par action au titre
de 2011



RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                      PAGE 50
ANNEXES
          5
NEXITY ACCOMPAGNE TOUTES LES VIES
IMMOBILIÈRES
   3 clients
  Collectivités                            Entreprises                Particuliers

  6 métiers pour les servir
   Ensemblier urbain                       Immobilier d’entreprise    Immobilier résidentiel
   Aménagement, villes &                   Immeubles de bureaux       Appartements et maisons
   projets                                 IGH, rénovation, hôtels    individuelles
   Créateur de quartiers                   Parcs logistiques et       Investissement immobilier
   Aménagements et                         d’activité
   terrains à bâtir                        Investissements et asset   Services immobiliers
                                           management                 Syndic, gestion, location
                                                                      et transaction
                                           Services immobiliers
                                           Property et building       Réseaux et relation client
                                           management                 Agences immobilières,
                                           Conseils et transactions   services à la personne
                                                                      et distribution de produits
                                                                      d’investissement locatif


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                            PAGE 52
NEXITY DEMAIN : UN PROJET TRANSFORMANT


      NOUVELLES                              ORGANISATION                   UNE MARQUE
      OFFRES                                 ORIENTÉE CLIENT                UNIQUE

  • Offres et services                     • Marketing centralisé (CRM,   • Renforcement de l’efficacité
     différenciants visant                   outils de communication)       de la communication
     à rassurer le client
                                           • Développement                • Accroissement de la valeur
     (garanties, sécurité…)
                                             des ventes croisées            de marque
  • Meilleure qualité de service           • Amélioration de la           • Statut de marque
     (abaissement du coût de la
                                             fidélisation client et         de référence
     non-qualité)
                                             réduction du coût
                                                                          • Leadership renforcé
                                             d’acquisition des clients
                                           • Croissance du portefeuille
                                             de clients



                              Renforcer l’avantage compétitif du Groupe

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                           PAGE 53
RESIDENTIEL : PERSPECTIVES 2012
                                                Positif, protection pour la retraite et contre l’inflation,
          +             SENTIMENT IMMOBILIER    mais incertitude économique croissante
                                                (chômage, fiscalité du patrimoine…)


          +                     DÉMOGRAPHIE     Croissance du nombre de ménages


                                                (-) Réduction des volumes de crédits immobiliers
          =                 CRÉDIT IMMOBILIER   (+) Crédits immobiliers acceptés par la BCE
                                                en collatéral pour le refinancement


         +                    TAUX D’EMPRUNT
                                                Toujours attractifs
                                                bien que en hausse sur 2011

                                                (-) Impact suppression du Scellier en fin d’année

          -               MESURES DE SOUTIEN
                                                (+) Volonté des candidats à la présidentielle
                                                de développer fortement la construction
                                                de logements neufs (150.000 logements par an)

                                                -Anticipation de baisse des prix dans l’ancien
         -                    NIVEAU DES PRIX   - Baisse limitée dans le neuf :
                                                absence de stock, coûts en hausse
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
DONNÉES LOGEMENT
NOMBRE DE MÉNAGES - FRANCE                                           Croissance annuelle
(Millions)                                                            moyenne +1,2%
                                                                                           29,4    31,6
                                                                        25,7      27,0
                                                       21,5   23,8




                                                       1990   1999       2005     2010e    2020e   2030e

ACCESSION A LA PROPRIÉTÉ                                                        ENDETTEMENT DES MÉNAGES
(% de la population)                                                         (en % du revenu disponible brut)

           82%                                                                  146%
                         68%           67%                                                 137%
                                                   58%                                             125%
                                                                                                            80%




 Source : INSEE, OECD,INED, Banque de France et Eurostat

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                          PAGE 55
TENDANCE DÉMOGRAPHIQUE
CROISSANCE DEMOGRAPHIQUE - EUROPE
(en millions d’habitants)
     84

     79                                             Allemagne               La population française
     74                                                                     en augmentation en 2011 :
     69                                             France                    -   827.000 naissances
                                                    Royaume-uni
     64                                             Italie
                                                                              -   Espérance de vie : +2 mois
     59                                                                       -   65 millions d’habitants, soit +353,000
                                             Source : Les Echos/Eurostat.
                                                                                  sur l’année
       1980 1990 2000 2010                  2020
                                                                              -   73,6 millions d’ici 2060
TAUX DE FÉCONDITÉ - FRANCE                                                        (prévisions INSEE)
(Nombre d’enfants par femme)                                                Taille des ménages en diminution :
                       France
                U.E     2.01
                                                                              -   2,3 personnes en moyenne en 2008
                1.6                                                               contre 2,9 en 1975

                                             Source : Eurostat.


                         2010        2010
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                           PAGE 56
MODÈLE DE L’ACTIVITÉ IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
SCHÉMA DE DÉROULEMENT D’UN PROJET
                       Option sur terrain       Exercice de l’option                                                      Livraison

                                                      Début des travaux
                                   Précommercialisation:                  Commercialisation, transfert de la propriété,
                                                                                 construction: 18-24 mois
   commercialisation




                                        6-12 mois




                                                                                                                                      Reconnaissance du
                         100%                                                                                                   100%
       Taux de




                                                                                                                                             CA
                          60%

                                                                                                                                50%




                                     5% à la réservation
                       Taux de                                                     30% à        35% au           25% à   5% à la
                       commercialisation           Transfert de la Propriété   l’achèvement      hors       l’achèvement remise
                       Reconnaissance               pour les réservations           des          d’eau            des   des clés
                       du CA                         précommercialisées          fondations                     travaux
                       Calendrier de
                       paiement (1)                              Chiffre d’affaires: % de l’avancement
(1) Pour les réservations précommercialisées

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                                     PAGE 57
 DURÉE DES CRÉDITS IMMOBILIERS

(en mois)




  221

                                                             217




                                               212
                                    213


                                                                         209

                                                                  208
     Jan 08                         Déc. 08   Déc. 09   Déc. 10         Déc. 11

  Source: Observatoire Crédit Logement

 RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                               PAGE 58
RÉSIDENTIEL : VENTES & MISES EN VENTE
MARCHÉ DU LOGEMENT NEUF T1 2003 - T3 2011
(nombre d’appartements)
                                                         T3 11 vs T3 10                  -12%                  +14.1%
     45,000
                                                                                                               Mises
                                                                                        Ventes
     40,000                                                                                                   en vente
     35,000

     30,000

     25,000

     20,000

     15,000

     10,000

      5,000
               T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3




                   2003           2004     2005      2006        2007        2008         2009       2010       2011
 Source : Meedat

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                  PAGE 59
            CADRE LÉGISLATIF ET FISCAL : ÉVOLUTIONS

                                                       LFI 2011 : suppression du PTZ
                                                          remplacement par le PTZ+
     PRÊT À TAUX ZÉRO
                                                     LFI 2012 : condition de ressources
                                                             et limitation au neuf

                                                       Taux porté à 21,2% contre 19,6%
              TVA NORMALE
                                                            à partir d’octobre 2012

                                              Taux réduit maintenu pour logement social,
                     TVA À 5,5%            zone ANRU et 500m, mais porté à 7% dans LFI 2012

                                                            2011       2012 initial            2012 LFI
                                           BBC              22%           18%                     13%*
DISPOSITIF SCELLIER
                                           non BBC          13%            9%               6% pour les PC
                                                                                            déposés avant
                                                                                                2012

                                                                       extension               fin 2012
                                                                          2015
                                                                                *Plafonds de prix au m2 en discussion


                                                 Augmentation de 30% de la constructibilité
     CONSTRUCTIBILITÉ                                   pendant 3 ans (en cours)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                            PAGE 60
PTZ+ (PRÊT À TAUX ZÉRO RENFORCÉ)
> PTZ+ : outil unique en remplacement de plusieurs dispositifs

> Plus ciblé et plus efficace que le PTZ

       − Primo-accédants
       − Réservé au neuf depuis janvier 2012
       − Prêt sans intérêt, amortissement pouvant aller jusqu’à 30 ans
         et possibilité de différé de remboursement en principal
       − Quotité : jusqu’à 40% du prix du logement ;
         montant fonction de la zone, de la taille du ménage, de son revenu,
         de l’efficacité énergétique (BBC) et du caractère neuf ou ancien
       − Condition de ressources




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                       PAGE 61
LES ZONES POUR L’INVESTISSEMENT LOCATIF
DÉCOMPOSITION DU TERRITOIRE FRANÇAIS




                                                                                     % du        % de la
                                                                                   territoire   population

                                           ZONE A                                    1%           19%
                                           (IdF, Côte d’Azur, genevois Français)

                                           ZONE B1                                   5%           21%
                                           (agglomération ≥ 250,000 habitants)

                                           ZONE B2                                   8%           22%
                                           (agglomération ≥ 50,000 habitants)

                                           ZONE C                                    86%          38%
                                           (Reste du territoire)




                ZONES A, B1 ET B2 ELIGIBLES AU SCELLIER-CARREZ

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                              PAGE 62
TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR TRIMESTRE
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS - FRANCE


                                                                          4.042

                            3.225                                                                      3.414
                                            2.998         3.071                           2.992
                                                                  2.540                        2.685
                                                    2.201                         2.333
                                    2.016




                             T2      T3      T4      T1     T2     T3      T4      T1      T2   T3      T4

                                    2009                     2010                           2011



tous clients, hors Italie

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                       PAGE 63
ÉVOLUTION DU MIX CLIENT
STRUCTURE DES RÉSERVATIONS NEXITY PAR TYPE DE CLIENTS
(en %, hors Italie)



                                             14                21     18            Investisseurs
                            22                                               26     Institutionnels


                                             44        66
                            37
                                                               53     57     48     Investisseurs
                                                                                    particuliers


                            19               20
                                                       16
                                                                7      6      8     Autres accédants
                                             22        7
                            22                                 19     19     18     Primo-accédants
                                                       12

                           2007            S1 2008   S2 2008   2009   2010   2011



RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                              PAGE 64
DIVERSITÉ DES PRODUITS EN IMMOBILIER
RÉSIDENTIEL
RÉSIDENTIEL – TOUS CLIENTS
(en unités, hors Iselection et Italie)            10.532
                                                     146    Autres résidences
                                                     695    Résidences Etudiants
        Résidence Services Séniors Tourlaville   6951.161   Résidences Séniors
        (Manche)                                 1.161




                                                    8.803   Résidences classiques
                                                 8.803




                                                    2011


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                    PAGE 65
TENDANCE DES PRIX
EN €, TOUS CLIENTS NEXITY
(hors Iselection, Italie, ventes en bloc)                                                                    Île de
                                                                                                   299.966
                                                                               266.236                       France
                                           256.678
                                                                    242.068
                                                                                                      •      Île de France

      212.907
                          232.657                    257.054                        •
                                                                                 257.379
                                                                                                   272.732   hors Paris



                                           189.725   184.212                     185.080
                                                                    176.202                                  Régions
                                                                                                   195.685
                           194.846
       185.334


         2005              2006            2007       2008          2009          2010               2011
                                                                        2011               2010
                         Prix moyen TTC logement au m2                 3.848               3.601
                                                     dont Régions      3.452               3.324

                         Surface moyenne par logement (m2)             58,82               57,9

                         Prix moyen TTC par logement (k€)              226,4               208,6
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                          PAGE 66
PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
PROFIL CLIENT NEXITY SUR 2011



                                                       Dont avec PTZ + :    65,8%


       AGE                                  35 ans     AGE                  34 ans


       REVENU ANNUEL                       40.819 €    REVENU ANNUEL       38.296 €


       SURFACE ACQUISE                      68 m2      SURFACE ACQUISE     67,8 m2


       BUDGET MOYEN                        240.221 €   BUDGET MOYEN        228.337 €




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                               PAGE 67
PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
REVENU ANNUEL DES CLIENTS AVEC PTZ+ SUR 2011



                                                         Plafonds de ressources
              De 0 à 30 k€                                      fixés de
                                           12%          26.500€ à 43.500€
              De 30 à 50 k€                                selon les zones (1)
                                                  36%
              De 50 à 70 k€

              De 70 à 90 k€                 48%
              De 90 à 110 k€




 (1)   Plafonds fixés par décret

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                         PAGE 68
TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR RÉGION
RÉSERVATIONS PAR RÉGION,
tous clients, hors Iselection, Italie, ventes en bloc, en %



                                                 41          40
                33            32


                                                                              21          25


                                                                                                       5
                                                                                                                     3

              2010          2011               2010         2011            2010         2011         2010         2011
              ZONES A+/A                         ZONE B1                       ZONE B2                  ZONE C

              Paris et banlieue,            Agglomérations supérieures   Agglomérations supérieures   Reste du territoire
        Genevois Français, et Côte d'Azur       à 250.000 habitants          à 50.000 habitants



                       2011 : 72% des réservations en zones A+, A & B1
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                    PAGE 69
POTENTIEL D’ACTIVITÉ
POTENTIEL D’ACTIVITÉ LOGEMENT ET LOTS DE TERRAINS À BÂTIR*


                                                                            +5%
                                                                                              32.222
                                                     30.691

                                                      9.406                                    9.079                Lots de terrains à bâtir




                                                                           +9%
                                                                                                                    Logement

                                                     21.285                                   23.143



                                              31 décembre 2010                          31 décembre 2011


 * Offre commerciale actuelle + offre potentielle non commercialisée sur terrains acquis + potentiel sous promesse foncière non lancé

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                                       PAGE 70
OFFRE COMMERCIALE TOTALE
RÉSIDENTIEL - STRUCTURE DE L’OFFRE COMMERCIALE
(en unités, hors Iselection et Italie)

                          6.988
                173


                          3.620
                                                                            4.202
                                                 3.663         3.542   59           Logements achevés
                                                                            1.134   Logements en cours
                                           236           103                        de construction
                                                 1.335         1.187

                                                                                    Logements
                                                                                    en projet
                          3.195                  2.092         2.252        3.009



                           2008                   2009         2010         2011


RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                          PAGE 71
 LOGEMENT NEUF : PRIX DE REVIENT
 DÉCOMPOSITION                                             ÉVOLUTION DE L’INDICE
 DU PRIX DE REVIENT                                        DU COUT DE CONSTRUCTION
 (coût moyen sur les programmes - 2011)

                                            100%
     Frais financiers                               1,7%
Marketing et publicité                      6,8%
                                                                                 Q3 2011 vs. Q3 2010 :
           Honoraires et                    13,6%
                                                                                                +7%
             assurance

                                                           1,500
               Coûts de
            construction                    51,2%
                                                           1,300


                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
                                                           Q4
                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
                                                           Q4
                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
                                                           Q4
                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
                                                           Q4
                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
                                                           Q4
                                                           Q1
                                                           Q2
                                                           Q3
       Voiries, réseaux                     5,1%           2006    2007   2008   2009    2010 2011

    Charges foncières                       21,6%

                                            2011

  Source : Insee, Nexity

 RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                PAGE 72
IMMOBILIER D’ENTREPRISE : MARCHÉ LOCATIF
                                                                                     DEMANDE PLACÉE
                    Transactions                        Taux de                      EN ÎLE-DE-FRANCE
                        2011               Vacance    rendement                      (millions m2)
                                           T4 2011     « prime »
                      (en M m²)
    Central
                          2,0               7,6%        4,75%                                                                + 14%
    Paris (1)                                                                         2,7
    Central                                                                                          2,4                               2,4
                          1,0               6,6%         4,00%                                                         2,1
    London(2)
                                                                                                           1,8
    Munich                0,9               7,4%        4,75%


    Madrid                0,3              13,1%        5,50%


    Milan                 0,3              11,1%        5,40%                         2007          2008   2009        2010            2011

                                                                                                                  Source : CB Richard Ellis




 (1) QCA, Paris hors QCA, La Défense, Croissant Ouest et première couronne
 (2) West End, Midtown, City, Docklands, Southbank, Western Fringe et Northern Fringe
 Source : BNP PARIBAS REAL ESTATE « AT A GLANCE: principaux marchés de bureaux en Europe de l’Ouest »

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                             PAGE 73
IMMOBILIER D’ENTREPRISE : YIELDS ET LOYERS
EVOLUTION DES TAUX DE RENDEMENT                                 ÉVOLUTION DES LOYERS
                                                                Valeurs faciales en € courants HT/HC / m²/an




                                                                1T07      1T08    1T09     1T10    1T11         4T11
     1992             1997             2002   2007       2011


                       Taux de rendement Prime Bureaux QCA             Loyer moyen « prime » Paris QCA
                       Euribor 3 mois                                  Loyer moyen « prime » La Défense
                       OAT TEC 10                                      Loyer moyen pondéré Ile-de-France


                                                                                                           Source : CBRE

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                        PAGE 74
RÉSEAUX
  GUY HOQUET IMMOBILIER                          NOMBRE D’AGENCES




                                                  1.343            1.344


                                                                               GUY
                                           495               482
                                                                               HOQUET

      CENTURY 21
                                                                               CENTURY
                                           848               862
                                                                               21



                                                  31 Déc.
                                                 31 Dec 10          31 Déc.
                                                                   31-déc-11
                                                   2010              2011




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                          PAGE 75
  POSITIONS FONCIÈRES STRATÉGIQUES
  MAÎTRISE FONCIÈRE ET DROITS À CONSTRUIRE – GRANDES OPÉRATIONS
  (hors potentiel foncier Immobilier Résidentiel) 31 Déc. 2011 (m² SHON)



  Ile-de-France                                                             Régions

                                          Résiduel Résiduel       TOTAL                                    Résiduel Résiduel  TOTAL
Localisation                Réalisé                                         Localisation        Réalisé
                                         logement tertiaire      Résiduel                                 logement tertiaire Résiduel

Boulogne-Billancourt
                           108.000            33.000    64.000     97.000   Marseille                 0     73.000    11.000      84.000
(92)
Saint-Ouen                                                                  Lyon Saint-Priest
                               3.000         142.000   101.000    243.000                        45.000     72.000   119.000    191.000
(93)                                                                        (69)
Asnières-sur-Seine                                                          Autres opérations
                                    0         36.000    84.000    120.000                       315.000      9.000   40.000       49.000
(92)                                                                        Villes & Projets
Autres opérations
                             83.000           39.000    19.000     58.000
Villes & Projets                                                            Total               360.000    154.000   170.000    324.000


Total                      194.000           250.000   268.000    518.000



  RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                                     PAGE 76
CHIFFRE D’AFFAIRES
ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
CHIFFRE D’AFFAIRES                                                          RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
(en M€)                                                                     COURANT
                                                                            (en M€)


                                    3              Immobilier d’entreprise
                  547                                                                 44
                                                    Services & Réseaux

                                                   Immobilier résidentiel     11
                            2.603                          Autres
                                                                                                 202
          321



                                           1.732                                                       174
                                                                                                             Autres : -27
                                                                                           -26
                                  Marge opérationnelle courante 2011 :
                             8,1% hors charges liées au projet Nexity Demain
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                                      PAGE 77
TRÉSORERIE NETTE
BFR ET ENDETTEMENT / TRÉSORERIE NETTE
(M€)
                                             681
                                                            549         557
                                                                                                376
                         391                                                        386   336
                                                                              291
                                                                  105



                (265)

                                     (561)              (563)
                     2006                  2007           2008      2009       2010         2011


                       Endettement / trésorerie nette

                       BFR opérationnel

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                              PAGE 78
COVENANTS
COVENANTS - 31 DÉCEMBRE 2011

             GEARING                           EFFET DE LEVIER              COUVERTURE DES INTÉRÊTS
         Endettement net /                 Endettement net hors projets /       Ebitda consolidé /
    Capitaux Propres Consolidés                  EBITDA consolidé                Charges d’intérêt


                                                                                           45,8
                                                    ≤3
            ≤2




                                                                 0.0             ≥ 2.5
                               0.0
        Seuil               Ratios                 Seuil       Ratios             Seuil    Ratios
       Covenant             Nexity               Covenant      Nexity           Covenant   Nexity




RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                                            PAGE 79
ACTIONNARIAT
31 Décembre 2011
                                             52.402.145 actions*
                              Flottant
                                                      37,2%

                          Dirigeants
                          & salariés
                                           10,3%
              Fond Stratégique                                5,2%   Generali
              d’Investissement             5,5%




            Caisses d'Épargne
                                                    41,8%
              (Groupe BPCE)



* Autocontrôle 0,1% au 31/12/2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012                                        PAGE 80
AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT
En milliards d’euros                                                                                      2009   2010
AIDES PERSONNELLES APL / AL                                                                               16,3   16,4
DÉPENSES FISCALES                                                                                         16,1   16,6
-   TVA à 5,5% pour travaux courants                                                                       5,2    5,1
-   TVA réduite à 5,5% pour l’investissement locatif social                                                2,0    2,3
-   Exonération TFPB (parc locatif social)                                                                 1,0    0,9
-   Exonération IS des organismes HLM                                                                      0,8    0,7
-   Droits de mutation (compensation par le budget de l’Etat des réductions de taux introduites en 1989    1,5    1,5
-   Réduction d’impôts pour intérêts d’emprunt                                                             1,1    1,5
-   Réduction d’impôts pour dépense de gros équipements dans la résidence principales                      2,8    2,6
-   Déduction du revenu foncier des dépenses de grosses réparations et d’amélioration                      0,8    0,8
-   Avantages Besson / Robien / Borloo / Scellier / DOM etc.                                               0,9    1,1
-   TVA réduite à 5,5% en ZUS                                                                              0,1    0,1

AUTRES AIDES                                                                                              5,7    7,9
- Aides à la pierre hors prime d’épargne logement
                                                                                                           3,7    4,4
  (subvention logement social, bonifications d’intérêt PTZ, ANAH, ANRU, éco-PTZ, etc.)
- Prime d’épargne logement
                                                                                                           1,1    0,6
- Avantages de taux hors bonification d’intérêts (prêts aux organismes HLM sur livret A défiscalisé,
  prêts du 1% Logement aux bailleurs sociaux et aux salariés accédants, PTZ)                               0,9    2,9


TOTAL DES AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT                                                                     38,1   40,9

Source : Comptes du logement, CGDD/SOeS, édition 2011

                                                                                                                        PAGE 81
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012

								
To top