Entreprise : Bilan

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Entreprise : Bilan Powered By Docstoc
					                     Mondialisation et mutations du capitalisme : Programme

             Lundi 14 mars 2011
                        Première partie
                           Les comptes de l'entreprise
                           Généralités sur la période de 1944 à aujourd’hui
                        Deuxième partie
                           La période régulée
                           La rupture
                           La période intermédiaire
                           La période de libéralisation
             Mardi 15 mars 2011
                        La monnaie
                        La financiarisation de l'économie




 Formation & Action Citoyennes                   Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                          Bertrand BONY
                                                                                             n.bonnier@la-fac.org
                                                                                             b.bony@la-fac.org       1
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org          et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org
                   GÉNÉRALITÉS
                   Mutations dans la finance et le commerce

                                     Évolution des contextes historiques                  Système financier
            Système financier
                                            Bataille(s) idéologique                               et
                    et
                                      Développement des technologies                         commerce
               commerce
                                     Abaissement du coût des transports                     international
              international
                                                                                             régulés par
               régulés par

                                          LES POLITIQUES DE
                    Les Etats             DÉRÈGLEMENTATION                                         Le Marché




          et les coopérations                                                            Et la concurrence « libre
        intergouvernementales                                                                 et non faussée »




 Formation & Action Citoyennes               Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                      Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org         2
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org      et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE     jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                    TBR
                   GÉNÉRALITÉS
                   Mutations dans l’entreprise

               MULTINATIONALE                                                    TRANSNATIONALE
             « TERRITORIALISÉE »                                              « DÉTERRITORIALISÉE »


                                        MUTATIONS DU CAPITALISME

                                     COMPORTEMENTS D’ENTREPRISE


        Une entreprise « fordiste »
             ou « processus »                                                 Une entreprise « profit »
        dirigée par des ingénieurs                                            dirigée par des financiers




        et pilotée sur l’optimisation                                    Et pilotée sur l’optimisation du
            de la Valeur Ajoutée                                          la Valeur Actionnariale (EVA)




 Formation & Action Citoyennes               Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org       3
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org      et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                     TBR
                     Comptes de l'entreprise : Compte de résultat simplifié

                                     Achats de biens
                                       & services


                                        Frais de                                   Chiffre
                                       personnel                                  d'affaires

                                                                                 (Montant
                                                                                des ventes
                                     Amortissements            Valeur           de biens et
                                                               ajoutée           services +
                                                                                  produits
                                                                                financiers)
                                     Impôts & taxes


                                        Résultat


 Formation & Action Citoyennes                    Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                           Bertrand BONY
                                                                                              n.bonnier@la-fac.org
                                                                                              b.bony@la-fac.org       4
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org           et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                         JLC
                     Comptes de l'entreprise : Bilan simplifié
                                         Actif                           Passif
                                                                        Résultat
                                                                        Capitaux
                                     Immobilisations
                                                                       permanents

                                                                    (Capital social
                                                                            +
                                                                       Réserves
                                        Stocks et                           +
                                                                   Dettes long terme)
                                        créances
                                                                         Dettes

                                      Disponibilités              Découverts ou
                                                                concours bancaires




 Formation & Action Citoyennes                Mondialisation              Nicole BONNIER
                                                                          Bertrand BONY
                                                                                             n.bonnier@la-fac.org
                                                                                             b.bony@la-fac.org       5
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org       et mutations du capitalisme      Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                        JLC
                       Les comptes de l'entreprise : une année d'activité


                                            Une année d'activité
          Actif               Passif           économique                                  Actif                   Passif


      Bilan 31/12/n-1
                                                                                            Bilan 31/12/n
                                                           Produits
                                          Charges
   Situation patrimoniale au                                                          Situation patrimoniale à la
      début de l'exercice :                                                                fin de l'exercice :
   Comptabilité de STOCKS                                                             Comptabilité de STOCKS
                                       Compte de résultat année n

                                              Enregistrement de
                                           l'activité de la période :
                                           Comptabilité de FLUX
 Formation & Action Citoyennes                Mondialisation            Nicole BONNIER
                                                                        Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org                6
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org       et mutations du capitalisme    Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                      JLC
                     Comptes de l'entreprise : Bilan

    COMPTE DE                          Charges                                 Produits
    RESULTAT
                                                           9000
                                                                   11000

    BILAN                                                                        2000          Résultat
                                     Immobilisations       9000                                (ici bénéficiaire)             Capitaux
                                     nettes                                   Capitaux propres                               permanents
                                                                   24000      Provisions pour risques
                                                                              et charges                                            26000
                                              Stocks       3000               Dettes financières
                Actif
              circulant
                                                                    4000      Dettes aux fournisseurs
                                 Créances sur clients     16000               et autres dettes
               23000             et autres créances
                                                                              Découverts et
                                                                    2000      concours bancaires
                                      Disponibilités       4000
                                Total actif : 32000                          Total passif : 32000
 Formation & Action Citoyennes                              Mondialisation            Nicole BONNIER
                                                                                      Bertrand BONY
                                                                                                            n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                            b.bony@la-fac.org               7
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org                     et mutations du capitalisme    Jean-Luc CIPIERE      jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                                    JLC
                         Comptes de l'entreprise : Résultat et Dividendes
              Charges                       Produits                                                COMPTE DE
                                                                                                     RESULTAT
    Achats de biens
    et services
                                           Ventes de biens et services
    Frais de personnel
                                           Produits financiers
    Dotations aux
    amortissements

    Charges financières

    Impôts et taxes
                                                                            Dividendes

                                          Bénéfices distribués aux actionnaires


BILAN
                                                         Bénéfices non distribués
                                                         ajoutés aux réserves



 Formation & Action Citoyennes            Mondialisation                 Nicole BONNIER
                                                                         Bertrand BONY
                                                                                            n.bonnier@la-fac.org
                                                                                            b.bony@la-fac.org       8
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org   et mutations du capitalisme         Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                       JLC
                     Entreprise : répartition de la valeur ajoutée
                                                                                                                      Actionnaires
                                                                 Résultat distribué
                                         Résultat
                                                               Résultat non distribué                Résultat non distribué


                                      Impôts & taxes                 Administrations                                 +
                                                                       publiques



           Valeur                     Amortissements                                                      Amortissements
           ajoutée



                                                                                              =           Autofinancement

                                     Frais de personnel                   Salariés


                                                                                                          Financement des
                                                                                                          investissements


 Formation & Action Citoyennes                       Mondialisation              Nicole BONNIER
                                                                                 Bertrand BONY
                                                                                                    n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                    b.bony@la-fac.org                9
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org              et mutations du capitalisme      Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                                 JLC
                     Financer l'entreprise : Crédit

                             AVANT                   Emprunt bancaire de 0,3 M€ sur 5 ans           APRES
                      Actif            Passif                                                      Actif           Passif


                                      Capitaux                                                                      Capitaux
                                      propres                                                                       propres
                                       1,5 M€                                                                        1,5 M€


                                                                                                                 Dettes à long
                                     Autres dettes                                                                  terme
                                                                                                                   0,3 M€
                                        0,5 M€

                                                                                                                Autres dettes
                                                              Entrées de trésorerie = 0.3 M€                          0,5 M€
                                                                                                0,3 M€
                                                                       versés par la banque




 Formation & Action Citoyennes                               Mondialisation                 Nicole BONNIER
                                                                                            Bertrand BONY
                                                                                                               n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                               b.bony@la-fac.org       10
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org                      et mutations du capitalisme         Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                                          JLC
                     Le crédit : création de monnaie

                                                     Création de monnaie
                         Dépôts




                                                           Prêts

                                             Remboursement
                                                                                      Emprunteurs

                                         Destruction de monnaie



 Formation & Action Citoyennes            Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       11
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org   et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

         www.la-fac.org                                                 JLC
                      Financer l'entreprise : Augmentation de capital
                                                              Augmentation du capital
                            AVANT                         de 200 000 € en numéraire (+20%)                 APRES
     Actif       Passif                                                             Actif Passif
                                                                                                                 capital
                                capital                                                                          12 000 actions
                   1,0 M€                         capitaux                                     1,0 M€            10 000 + 2000
                                10 000 actions
                                nominal 100 €      propres                                                       (20%) au nominal
                                                                                                                                               capitaux
                                                                                                                 de 100 €
                                                                                                                                                propres
                                                   1,5 M€
                                                                                               0,2 M€
                   0,5 M€        réserves                                                                                                       1,8 M€
                                                                                               0,1 M€            prime d'émission

                                                                                               0,5 M€           réserves (inchangé)


                                            entrées de trésorerie
                                            contre valeur de 2 000 actions à 150€   0,3 M€
                                            (100 de nominal + 50 de prime)


                            Valeur comptable (théorique) de l'action                égalité                 Valeur comptable (théorique) de l'action
                                  1 500 000 / 10 000 = 150 €                                                      1 800 000 / 12 000 = 150 €


   La prime d'émission consiste à demander aux acquéreurs des actions nouvelles de les payer un peu plus cher que la valeur
   nominale pour tenir compte du fait que les actionnaires antérieurs ont permis à l'entreprise d'accumuler 0,5 M€ de réserves

 Formation & Action Citoyennes                                 Mondialisation                       Nicole BONNIER
                                                                                                    Bertrand BONY
                                                                                                                       n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                                       b.bony@la-fac.org                  12
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org                        et mutations du capitalisme               Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

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                     La bourse




                                                                   Achat d’actions




      Investisseurs




                      Dividendes




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                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org       13
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org   et mutations du capitalisme      Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

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                   GÉNÉRALITÉS
                   Le système financier

             Il assure le financement des « agents » déficitaires en mobilisant
             les ressources des « agents » qui ont des capacité de financement



                   FINANCE INDIRECTE ou                              FINANCE DIRECTE ou
                        INTERMÉDIÉE                                    DÉSINTERMÉDIÉE
                       dans laquelle les                           Les épargnants financent
                  Intermédiaires Financiers                         directement les agents
                         s’interposent                              déficitaires en achetant
                     entre les « agents »                             les TITRES que ces
                                                                   derniers émettent sur les
                                                                            marchés
                                Les BANQUES
                                                                        Les « ZINZINS »



 Formation & Action Citoyennes                 Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                        Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org       14
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                   GÉNÉRALITÉS
                   La politique économique
                                            Politique
                                            monétaire
                Contrôle des                autonome                  Stabilité des
           mouvements de capitaux                                    taux de change




                      Mobilité des                                           Taux de change
                 Mouvements de capitaux         Politique                       flottants
                                                monétaire
                                               dépendante


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       15
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                   GÉNÉRALITÉS
                   Les évolutions du système financier

                               Les soixante dernières années

           1944                      1958                  1971             1980                                 2007

               Le régime de Bretton Woods
               La régulation interétatique

                                            La période intermédiaire
                                                L’économie mixte


                                                                     La globalisation financière
                                                                          Le règne du marché


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                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org              16
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                   GÉNÉRALITÉS
                   Accords de Bretton Woods

      Le plan White
                Le Gold Exchange Standart (GES)
                 Le dollar est la seule monnaie internationale
                 C’est la seule monnaie convertible en or (35 USD l’once)
                 Les autres monnaies sont à taux fixe /dollar
                Le FMI est le « gendarme » de ces règles

                Les banques centrales coopèrent avec le FMI

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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       17
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                   LA PÉRIODE RÉGULÉE
                   Architecture de Bretton Woods

             Système financier sous contrôle des États
                       Taux de change fixes
                                GES : FMI et banques centrales garantissent les taux
                       Marché des capitaux compartimentés
                                Glass Steagall Act : 1933
                       Régime d’intermédiation bancaire

                       Crédit encadré

                       Mouvements de capitaux strictement contrôlés

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                                                                             Bertrand BONY
                                                                                                n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                b.bony@la-fac.org       18
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                   LA PÉRIODE RÉGULÉE
                   Le commerce international

          La délocalisation est un passage obligé pour l’extension
               des marchés
                   Droits de douane
                   IDE strictement contrôlés par les TRIMS (Trade Related
                       Investment Measures)
                            Participation au capital des résidents
                            Non rapatriement des bénéfices
                            Recrutement sur le pays
                   Secteur public protégé

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                                                                          Bertrand BONY
                                                                                             n.bonnier@la-fac.org
                                                                                             b.bony@la-fac.org       19
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                     LA PÉRIODE RÉGULÉE

        Taylorisme, Fordisme (1)
                 Le taylorisme (Frederick Winslow Taylor 1856-1915)
                          Division du travail en tâches simples et répétitives, individuellement
                           optimisées
                          Paiement des employés au rendement (mesuré au nombre de pièces et
                           avec l'aide du chronométrage).
                 Le Fordisme Henry Ford (1863 – 1947)‫‏‬
                          But : accroître la productivité et la production de l'entreprise grâce à
                              plusieurs principes :
                                 Division du travail verticale (séparation entre conception et réalisation) et
                                       horizontale (parcellisation des tâches)‫‏‬
                                      Apparition de la ligne de montage (travail à la chaîne)‫‏‬
                                      Standardisation : production en grandes séries à l'aide de pièces
                                       interchangeables

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                                                                                    Bertrand BONY
                                                                                                       n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                       b.bony@la-fac.org       20
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                     LA PÉRIODE RÉGULÉE

   Taylorisme, Fordisme (2)
            Augmentation du salaire
                     Stimuler la demande de biens de consommation (5$/j contre 2 à 3$ auparavant)‫‏‬
                     Mais but principal : lutter contre le turn-over
            Conséquences
                     Hausse de la production et de la productivité
                     Standardisation de la production dans le but de favoriser une consommation de
                      masse.
                     Baisse du coût de production
                     Déqualification du travail ouvrier,
                     Contrôle par la direction du travail ouvrier
                     Travail ouvrier de plus en plus répétitif et monotone,



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                                                                        Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org       21
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                     LA PÉRIODE RÉGULÉE


       Capitalisme familial
                Les entreprises sont la propriété de grandes familles
                         (Ford, Berliet, Michelin, Peugeot, Citroen, Rothschild etc.)‫‏‬
                         Petit nombre d'actionnaires qui sont aussi les propriétaires dirigeants
       Financement des entreprises
                Autofinancement
                Dépense publique (politiques Keynésiennes)
                Crédit
                Bourse : placement des fortunes de bourgeois et aristocrates : rôle
                   faible


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                                                                          Bertrand BONY
                                                                                             n.bonnier@la-fac.org
                                                                                             b.bony@la-fac.org       22
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                     LA PÉRIODE RÉGULÉE
                 Entreprise intégrée
                          Inclut les fabrications intermédiaires
                          Inclut les services (restauration, ménage, informatique etc.)
                          Forts effectifs
                                      Collectifs de travail puissants
                                      Classe ouvrière
                                      Forte syndicalisation
                 Protection sociale, droit du travail
                          Création sécurité sociale
                                      Retraites, maladie, famille, chômage
                          Cotisation sociale
                                      Réponse collective du patronat aux revendications
                                      Conventions collectives
                                      Qualification
                          Mensualisation
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                                                                                 Bertrand BONY
                                                                                                    n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                    b.bony@la-fac.org       23
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                    LA RUPTURE
         Le 15 août 1971… rupture du contrat de Bretton Woods
         Cette rupture accélère l’arrivée des déréglementations
         Elle a été précédée d’évènements qui ont déjà remis en
               cause l’architecture de Bretton Woods
         L’émergence du marché des euro dollars
                   1963 : les USA bloquent la sortie des capitaux (IET)
                   Arrivée des filiales off-shore
                   Le foyer de la finance internationale



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                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org       24
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                    LA PÉRIODE INTERMÉDIAIRE
      Du capitalisme familial au capitalisme managérial
               Les familles cèdent progressivement la place aux « managers » à la direction des
                entreprises
               Le Projets industriel commence à céder de la place à une vision « économiciste »
                de l’entreprise
               Mais la distribution de dividendes reste marginale : l’entreprise garde l’argent
                pour autofinancer son développement.
      Changement de « style » de direction
               Les managers sont formés dans les écoles de commerce plutôt que dans les écoles
                d’ingénieurs
               Ils sont « intéressés » aux résultats de l’entreprise
               Ils n’ont plus la vision « patrimoniale » de l’entreprise : le résultat compte plus
                que le bilan

               Tout est prêt pour la « libéralisation »…

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                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org       25
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                    LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION

              Taux de change flottants

              Libre circulation des mouvements de capitaux
                       Aux USA (1979), en GB (82),
                       au Japon (83),
                       en France (86)
                       Dans l’UE (90)


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       26
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                     LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION

              Privatisation des banques
                       Démarre en 87 (SG et CCF) pour se terminer en 2001 (banque Hervet
                        rachetée par le CCF devenu entre temps filiale de la HSBC
                       Dérégulation du crédit (encadrement) entre 85 et 87
                       Réduction des taux administrés dès 1985
              Désintermédiation financière
                       L’économie des marchés financiers remplace l’économie d’endettement
                       Apparition des zinzins (SCN 93), puis (plus tard) des fonds spéculatifs
              Décloisonnement
                       Contourné depuis 1970, le Glass Steagal Act est abrogé le 12/12/99
                       2 jours avant la fusion constitutive de Citigroup



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                                                                        Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org       27
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                     LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION

   Évolution des mouvements internationaux de capitaux
   milliards de USD, moyenne annuelle – sources BRI et FMI



                      1200

                      1000

                        800

                        600

                        400

                        200

                               0
                                     1980             1985             1990         1995                    2000
                                     Investissements de portefeuille            Investissements directs



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                                                                                Bertrand BONY
                                                                                                   n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                   b.bony@la-fac.org       28
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                   LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION
                   Mutations dans l’entreprise
                           Les entreprises se financent sur les marchés,
                           Elles passent sous l’autorité des actionnaires,
                           Réorientent leur gestion vers l’EVA
                           Se restructurent en s’appuyant sur :
                                     Développement des NTIC
                                     Transports à bas coûts
                                     La déréglementation financière
                           Réorganisation/déverticalisation
                           Déconcentration de la production…
                                     Sous traitance
                                     Délocalisation
                           Et concentration des pouvoirs et de la VA

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                                                                               Bertrand BONY
                                                                                                  n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                  b.bony@la-fac.org       29
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04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org               et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

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                     LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION
                     Évolution des méthodes de production (1)
         Cercles de qualité
                  Élargissement des tâches... et report des responsabilités vers les « opérateurs »
         Pilotage de la production par l'aval (KANBAN)
                  Fabriquer ce qui est demandé (au lieu de vendre ce qui est fabriqué)
         Flux tendus (Toyotisme)‫‏‬
                  Ne commencer à produire que quand la commande est passée
                  Rôle des transports (les stocks sont sur les routes)
         Diminution du nombre de fournisseurs
                  Demander aux fournisseurs de prendre en charge une partie de la conception
                  Les « associer » aux risques
                  Leur imposer de faire de même pour leurs propres fournisseurs

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                                                                       Bertrand BONY
                                                                                          n.bonnier@la-fac.org
                                                                                          b.bony@la-fac.org       30
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                     LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION
                     Évolution des méthodes de production (2)

                            « Downsizing », externalisation
                                     Sous-traitance
                                     Flexibilisation (Intérim, CDD)‫‏‬
                                     Délocalisations
                                     Fusions/acquisitions/restructurations
                                     Le « must » : LBO (Leverage buy out)

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                                                                           Bertrand BONY
                                                                                              n.bonnier@la-fac.org
                                                                                              b.bony@la-fac.org       31
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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       32
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                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       33
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                   LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION
                   Évolution des méthodes de management
      Individualisation
               Salaire au mérite, à l'objectif : le retour des tâcherons
               Contrat de travail précaire : le travailleur jetable
               « Employabilité »
                        Le travailleur et son «capital humain »
                        Le travailleur « handicapé » : disqualification
               Entretiens/grilles d’évaluation : le travail se mesure ?
               Incitations à travailler en « indépendant » : l’auto-employeur
               Rémunération à la « compétence » : déqualification


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                                                                         Bertrand BONY
                                                                                            n.bonnier@la-fac.org
                                                                                            b.bony@la-fac.org       34
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                      LA PÉRIODE DE LIBÉRALISATION
                      Conséquences pour les salariés

        Diminution (disparition ?) des collectifs de travail
        Éclatement/multiplication des conventions collectives
              (plus de 700 conventions !)

        Multiplication des accords d'entreprise (loi Auroux 1982)
        Révision de la hiérarchie des normes


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       35
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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       36
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         www.la-fac.org
                     Partage de la valeur ajoutée
                                 Evolution des salaires et de l'exc_dent brut d'exp loitation des soci_t_s non financi_res
                                          Source Insee Comptes nationaux 2009 bas e 2000 - 1.602, base 1 en 1960
             260
             240
             220
             200
             180                        R_ m un_ ra tion de s sa la ri_ s

             160                                                                                   i_
                                         Ex c_ de nt brut d'e x ploita tion (soci_ t_ s non finan c re s)
             140
             120
             100
              80
              60
              40
              20
                0

                    1 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
                 1960 961 1 963 1 965 1 967 1 969 1 971 1 973 1 975 1 977 1 979 1 981 1 983 1985 986 1 988 1 990 1 992 1 994 1 996 1 998 2 000 2 002 2 004 2 006 2 008




                                     Ce sont les profits qui ont le plus bénéficié de l’augmentation
                                             de la valeur ajoutée au détriment des salaires
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                                                                                                                 Bertrand BONY
                                                                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                                                      b.bony@la-fac.org                  37
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                     Évolution des taux d’intérêts réels




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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       38
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                      Indices des cours des actions
           180
                  Source : Eurostat

           160



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           120



           100



            80



            60



            40
                                                                    Com pagnie des Agents de Change 40 Index
                                                                    Dow Jones EURO STOXX 50

            20                                                      Dow Jones Industrial Average




             0



               T 1979 T T 1982 T T 1995 T 1996 T T 1997 T T 1999 T T 2000 T 2001 T T 2003 T T 2004 T T 2006 T T 2007 T 2008 T T 2010 2
                4   2 4 3      3 3 3      3 2    4 2 4      2 4 2
          19781979 T 19801981 T 19841988 T 1995 T 19961997 T 19981998 T 19992000 T 2001 T 20022002 T 20032004 T 20052005 T 20062007 T 2008 T 20092009 T T
                                                                       4 2 4      2 4    2 4 2      4 2 4      2 4 2      4 2 4      2 4    2 4 2      4



 Formation & Action Citoyennes                                Mondialisation                                   Nicole BONNIER
                                                                                                               Bertrand BONY
                                                                                                                                  n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                                                  b.bony@la-fac.org         39
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                     Indice de santé sociale

                     (Élaboré par Marc et Marque-Louisa Meringoff) Etats-Unis

                                     Indice de sant_ sociale ö neuf variables (base 100 en 1959) et indice de
                                              PIB par habitant aux prix de 1996 (base 100 en 1959)
                          250



                          200



                          150



                          100



                            50



                             0
                                     1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995

                                                                         PIB/h        ISS


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                                                                                            Bertrand BONY
                                                                                                               n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                               b.bony@la-fac.org       40
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                     CRISES ET CAPITALISME

      1825, 1836-1839, 1847-1851, 1873-1879, 1882-1884, 1890-1893,
           1900-1903, 1907-1909, 1911-1913, 1920-1923,1929
           1973-1974, 1987, 1997-1998, 2000, 2007-2009
                Un scénario toujours identique : chute de la production, hausse du
                     chômage, baisse des salaires et défaillance des IFI
      La crise est nécessaire au capitalisme et la financiarisation
       renforce cette contradiction
      L’augmentation des inégalités est une condition de la reproduction
       du système
      Entre 1945 et 1973 le capitalisme contenu au Nord, se lâche au Sud
      Sortie de la crise ou sortir du capitalisme en crise ?


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                                                                        Bertrand BONY
                                                                                           n.bonnier@la-fac.org
                                                                                           b.bony@la-fac.org       41
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                     Mondialisation et mutations du capitalisme



              Merci de votre attention
                                                Et
                                     à demain !
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                                                                    Bertrand BONY
                                                                                       n.bonnier@la-fac.org
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                     Mardi 19 janvier 2010

       Mardi 15 mars 2011
                  FILM Moulinex, la mécanique du pire
                     de Gilles BALBASTRE

                  Étude du fonctionnement actuel de l'économie
                     sous deux angles :
                       Le financement de l'économie
                       L'économie de la production


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       43
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                     FILM

                 Moulinex, la mécanique du pire
                     de Gilles BALBASTRE




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                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       44
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                    LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE
                    1.1 - La monnaie et le système monétaire

             Les 3 fonctions de la monnaie…+1
                      1. Unité de compte
                      2. Réserve de valeur
                      3. Intermédiaire de l’échange
                       + captation et transfert de richesse


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       45
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          LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE
           1.1 - La monnaie et le système monétaire
     Le système bancaire
                                         Collectent les dépôts

                                         Re prêtent les dépôts collectés
                      Banques
                    commerciales             Servent d’intermédiaires financiers

                                              Créent de la monnaie scripturale


                                           Veille sur la monnaie, le crédit et le bon
                                            fonctionnement du système bancaire


                        Banque            Fixe ou agit sur les taux d’intérêts
                        Centrale
                                           Re finance les banques
                                                commerciales

                                         Prêteur en dernier recours



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                                                                           Bertrand BONY
                                                                                              n.bonnier@la-fac.org
                                                                                              b.bony@la-fac.org       46
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                    1 - La monnaie et le système monétaire

     Le financement des activités économiques
     par le crédit aux entreprises et aux ménages
     Avec 2 modalités distinctes :
      Prélèvement sur les ressources d’épargne
              La banque est un intermédiaire qui transforme l’épargne court terme en
               emprunts à long terme
      Création monétaire
              Réservée aux banques de dépôt inscrites à l’AFB (Les autres banques se
               procurent la monnaie sur les marchés monétaire ou financier)
              Crédit = création de monnaie scripturale en contrepartie d’un créance sur
               l’économie

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                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
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                    LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE
                     1.1 - La création monétaire en 3 actes
  1er temps : création de monnaie scripturale par la banque «A»
                                                                          Opérations de « x »
                                         Contrepartie
                                                                          bénéficiaires du crédit
                                     Créances sur « x »                Chèque
                                     Un ménage                         Virement
                                     Une entreprise                    Vers un autre compte (Dupont) sur banque « A »
                                     Une économie étrangère            Vers un autre compte (Durand )sur banque « B »

                                     L'état                            Retrait billets


  2ème temps : la compensation interbancaire et l’approvisionnement en
  billets
   « A » doit se procurer des billets auprès de la BC
   « A « doit demander à la banque « B » de créditer le compte de Durand ET lui
  transférer l’équivalent en monnaie centrale

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                                                                                        Bertrand BONY
                                                                                                              n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                              b.bony@la-fac.org       48
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04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org                et mutations du capitalisme           Jean-Luc CIPIERE      jl.cipiere@la-fac.org

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                    LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE
                     1.1 - La création monétaire en 3 actes

      3ème temps : le passage par la BC-banque des banques
      « A » à un compte à la BC alimenté par :
       Les transferts venant d’autres banques
       La monnaie scripturale obtenue en vendant des créances à la BC
      Ce compte permet:
       De faire des transferts vers les autres banques
       D’acheter les billets émis par la BC
      L’alimentation de ce compte à un coût:
       La BC prélève un taux d’intérêt quand elle rachète des créances à la banque « A » (le
      taux de réescompte)
       La BC impose des réserves obligatoires



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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       49
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                     1.2 – Le marché monétaire
 Agents à capacité de Financement                                     Agents à besoin de Financement
 (Entreprises, IFI, Ménages, Banques)
                                             Marché monétaire (Entreprises, IFI, Ménages, Banques)
 - Offrent de la monnaie en achetant           (Taux d’intérêt)
                                                                - Offrent des titres pour obtenir de la
 des titres                                                     monnaie

   La BC intervient sur le marché monétaire par le biais du marché interbancaire (entre banques
   secondaires et banque centrale)
   Achat de titres par la BC = injection de monnaie
   Vente de titres par la BC = retrait de monnaie
   Taux d’intérêt directeur du crédit

   Les limites de la création monétaire
    Contraintes réglementaires imposées par la BC
       o Réserves obligatoires
       o Taux de réescompte
       o Encadrement du crédit
    Contraintes imposées par les règles prudencielles des banques
    Autorégulation du marché
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                                                                         Bertrand BONY
                                                                                            n.bonnier@la-fac.org
                                                                                            b.bony@la-fac.org       50
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                     1.3 - La monnaie et le système monétaire
         Évolution des missions de la Banque centrale
          de la BC instrument de politique économique
          La politique économique keynésienne utilisait 4 outils :
                 Politique fiscale
                 Politique des revenus
                 Politique industrielle
                 Gestion de la monnaie, des taux d’intérêt, du taux de change
          à La BC surveillante de la monnaie
         Lutte contre l’inflation
          Les taux d’intérêt se fixent sur le marché
          Les parités des devises aussi (depuis1971)



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                                                                     Bertrand BONY
                                                                                        n.bonnier@la-fac.org
                                                                                        b.bony@la-fac.org       51
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                    2.1 – Marchés, produits, évolutions
     Marchés financiers : Bourses et Marchés « virtuels »
     Produits financiers : Actifs financiers (titres à long terme)
      Titres de propriété : actions (dividende variable)
      Titres de créance : obligations (intérêt fixe)
     Marché primaire et marché secondaire
         Marché primaire : émission de titres avec un prix d’émission
         Marché secondaire : négociation des titres avec un prix variant en fonction de l’offre et de la
         demande
     Évolution : « l’explosion » des marchés financiers et ses causes
      la révolution libérale des « 3 D » : Déréglementation, Décloisonnement, Dérégulation
      l’ouverture des économies et la mondialisation
     Nouvelles pratiques
                       Fonds spéculatifs
                       Produits dérivés
                       Options

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                                                                          Bertrand BONY
                                                                                             n.bonnier@la-fac.org
                                                                                             b.bony@la-fac.org       52
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                    LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE
                    Bilan de l’évolution du système bancaire et financier depuis les années 80

         Domination des forces du marché sur la monnaie et le financement
         de l’économie
          Indépendance de la BC
          Libre circulation des capitaux
          Révolution des « 3D »
          Alignement des fiscalités vers le moins disant
         Dépendance de l’État envers les marchés financiers
          Hausse des déficits publics par réduction des recettes fiscales mais interdiction de les
         financer par création monétaire
          L'État emprunte sur les marchés financiers…sa politique doit les satisfaire (crédibilité)‫‏‬
          Étranglement de l'État providence, retour à l'État gendarme …mais en même temps
          Rôle de prêteur en dernier ressort et sauveur des marchés en cas de crise (privatisation
         des profits et socialisation des pertes !)‫‏‬

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                                                                       Bertrand BONY
                                                                                          n.bonnier@la-fac.org
                                                                                          b.bony@la-fac.org       53
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                     Mondialisation et mutations du capitalisme




               Merci de votre attention!


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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       54
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                     Évolution de la part salariale


         8
                                                           La part salariale : France, Europe, G7
         7                                                  Sources : Insee (2006), Commission européenne (2007), FMI (2007)


         6


         5


         4


         3


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         1


         0
                            Observˇ   Estimˇ

        -1
             1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006

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                                                                                  Bertrand BONY
                                                                                                     n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                     b.bony@la-fac.org         55
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                     La spirale de l’endettement

               La productivité du travail croit partout dans le monde (inégalement selon les zones)




                                                     « La richesse » augmente



                                     Les‫‏‬salaires‫‏‬sont‫‏‬mis‫‏‬en‫‏‬concurrence‫‏‬sur‫‏‬toute‫‏‬la‫‏‬planète…
                                                   Mondialisation, délocalisations


                                         Donc les salaires stagnent ou diminuent
                        10 points de PIB passent de la poche des salariés à celle des actionnaires
                                                    entre 1980 et 2005


                                          Pour satisfaire « l’exigence » de consommation
                                             l’endettement‫(‏‬des‫‏‬ménages)‫‏‬augmente

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                                                                                Bertrand BONY
                                                                                                   n.bonnier@la-fac.org
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                     La spirale de l’endettement
             Taux de croissance annuels moyens de l'activité et endettement des ménages
             entre 1998 et 2007, en %




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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       57
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                     La prolifération financière

                    Pour accaparer une part de plus en plus importante de la richesse,
                                                    la finance prolifère



             Elle a imposé « la religion » de la valeur‫‏‬pour‫‏‬l’actionnaire qui lui permet de
                                            prélever sur « l’économie‫‏‬réelle »



             Elle‫‏‬s’enrichit‫‏‬sur‫‏‬la‫‏‬dette‫‏‬avec‫‏‬l’explosion‫‏‬de‫‏‬produits dérivés (de crédit)



                                             PIB mondial = 53 000 milliards de $
                            Encours des produits dérivés = 676 000 milliards de $ (BRI - juin 2008)



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                                                                               Bertrand BONY
                                                                                                  n.bonnier@la-fac.org
                                                                                                  b.bony@la-fac.org       58
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                     Mais la finance, c’est qui ?


       •‫‏‬Les‫‏‬investisseurs‫‏‬institutionnels‫(‏‬zinzins)
                Les banques
                Les OPCVM* (SICAV et FCP)
                Les‫‏‬compagnies‫‏‬d’assurance
                Les fonds de pension


        •‫‏‬Et‫‏‏‬les‫‏‬fonds‫‏‬spéculatifs‫(‏‬hedge‫‏‬funds)


                                       *Organismes de placement collectif en valeurs mobilières
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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       59
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                     Comment la finance s’enrichit sur la dette ?

        •‫‏‬En‫‏‬fabricant‫‏‬des‫‏‬produits‫‏‬financiers‫‏‬avec‫‏‬les‫‏‬dettes‫‏‬des‫‏‬
        ménages (immobilier, cartes de crédit, etc) :
        c’est la titrisation
       •‫‏‬En vendant (avec profit) ces produits dérivés sur les marchés
       financiers‫‏‬où‫‏‬chacun‫‏‬s’empresse‫‏‬de‫‏‬les‫‏‬acheter‫‏‬pour‫‏‬les‫‏‬
       revendre (avec profit)

       •‫‏‬Ces‫‏‬produits‫‏‬s’échangent‫‏‬de‫‏+‏‬en‫‏+‏‬rapidement‫‏‬à‫‏‬des‫‏‬prix‫‏‬de‫‏+‏‬
       en + élevés provoquant une bulle dans laquelle le prix de ces
       produits (actifs)‫‏‬n’a‫‏‬plus‫‏‬rien‫‏‬à‫‏‬voir‫‏‬avec‫ «‏‬la réalité »

       •‫‏‬Mais‫‏‬la‫‏‬bulle‫‏‬n’‫‏‬existe‫‏‬que‫‏‬parce‫‏‬qu’il‫‏‬y‫‏‬a‫‏‬de‫‏‬l’argent‫(‏‬vrai) qui
       l’alimente‫‏:‏‬généralement‫‏‬le nôtre…

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                                                                   Bertrand BONY
                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
                                                                                      b.bony@la-fac.org       60
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       Mais un tel système ne peut pas fonctionner longtemps




       •‫‏‬Personne ne sait ce‫‏‬qu’il‫‏‬y‫‏‬à‫‏‬l’intérieur‫‏‬des‫‏‬produits (actifs)
       que‫‏‬les‫‏‬spéculateurs‫‏‬continuent‫‏‬de‫‏‬s’arracher*
       •‫‏‬Les‫‏‬prix‫‏‬de‫‏‬ces‫‏‬actifs‫‏‬sont‫‏‬en‫‏‬croissance‫‏‬permanente‫‏‬tant‫‏‬qu’‫‏‬
       il y a des acheteurs…
       •‫‏‬Ce‫‏‬système‫‏‬marche‫‏‬finalement‫‏‬sur‫‏‬la‫‏‬confiance : ce que
       j’achète ce matin, je peux le revendre ce soir avec profit…
       •‫‏‬Un‫‏‬jour‫‏‬la‫‏‬nouvelle‫‏‬se‫‏‬répand‫‏:‏‬l’argent‫‏‬n’entre‫‏‬plus‫‏‬dans‫‏‬la‫‏‬
       bulle! Chacun‫‏‬veut‫‏‬alors‫‏‬se‫‏‬débarrasser‫‏‬de‫‏‬ces‫‏‬f…‫‏‬actifs
       •‫‏‬Mais‫‏‬si‫‏‬tout‫‏‬le‫‏‬monde‫‏‬veut‫‏‬vendre…‫‏‬Il‫‏‬n’y‫‏‬a‫‏‬plus‫‏‬de‫‏‬marché et
       la bulle explose
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                                                               Bertrand BONY
                                                                                  n.bonnier@la-fac.org
                                                                                  b.bony@la-fac.org       61
       *
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           Donc personne ne connaît leur valeur « réelle »
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     Mais comme tous les « acteurs » de la finance ont un pied (ou les deux) dans la bulle, son
     explosion affecte la totalité des marchés financiers (contagion)




     Notamment le « marché interbancaire » sur lequel le crédit se fige




     Et les faillites d’acteurs‫‏‬majeurs‫(‏‬Lehman‫‏‬Brothers)‫‏‬amplifient‫‏‬fortement‫‏‬cette‫ «‏‬crise de confiance »




     Quand le robinet du crédit se ferme, « l’économie réelle » en subit immédiatement le contrecoup.
     L’explosion‫‏‬du‫‏‬chômage est‫‏‬immédiate‫‏‬et‫‏‬l’on‫‏‬entre‫‏‬en‫‏‬récession




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           Les mesures prises par le gouvernement au
           niveau national

           Le plan de sauvetage des banques
           et
           Le(s) plan(s) de relances




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                                                                                      n.bonnier@la-fac.org
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           Le plan de sauvetage des banques



        320 milliards
        SOCIÉTÉ DE REFINANCEMENT (privée‫‏‬et‫‏‬détenue‫‏‬par‫‏‬l’Etat‫‏‬pour‫)% 43‏‬
        qui prête aux banques qui lui donnent des titres (qualité?) en garantie




        40 milliards
        Société‫‏‬de‫‏‬Prise‫‏‬de‫‏‬Participation‫‏‬de‫‏‬l’Etat‫(‏‬SPPE)
        qui prend des participations dans les banques contre des actions qui sont des titres de dette subordonnée !




          …Ces‫‏‬deux‫‏‬entités‫‏‬se‫‏‬financent‫‏‬sur‫‏‬les‫‏‬marchés‫‏‬contre‫‏‬des‫‏‬obligations‫‏‬d’Etat…
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                                                                                   Bertrand BONY      b.bony@la-fac.org       64
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           Les contreparties demandées aux banques (et aux
           assurances)…


        1 Respect du code de bonne conduite du     MEDEF…
        2‫‏‬Financement‫‏‬de‫‏‬l’économie‫(‏‬médiateur‫‏‬national‫‏‬R.‫‏‬Ricol)
        3‫‏‬Rapport‫‏‬sur‫‏‬l’utilisation‫‏‬de‫‏‬ces‫‏‬fonds
        4 Respect du ratio de FP


        selon Christine LAGARDE (conf. de presse du 14 octobre)




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                                                                                           b.bony@la-fac.org       65
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           Ce plan de relance cherche à relancer un système financier qui nous a conduit dans le
           mur…

           Quand bien même,
           Il‫‏‬considère‫‏‬qu’il‫‏‬suffit‫‏‬de‫‏‬mettre‫ «‏‬de la liquidité dans le marché », pour que les entreprises
           investissent !
           Mais‫‏‬les‫‏‬entreprises‫‏‬n’investissent‫‏‬que‫‏‬si‫‏‬elles‫‏‬ont‫‏‬la‫‏‬certitude‫‏‬que‫‏‬les‫‏‬consommateurs‫‏‏‬
           vont‫‏‬consommer…




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                                                                           Bertrand BONY
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                                                                                              b.bony@la-fac.org       66
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          Nous demandons que :


          le système bancaire soit              socialisé,



           le partage                des richesses remis‫‏‬à‫‏‬l’endroit,




           Et le modèle                de croissance refondé


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                                                                                                 n.bonnier@la-fac.org
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             SIX PRINCIPES

              1 - Subordonner la finance

              2 - Le contrôle des risques est une chimère

              3 - Quand‫‏‬la‫‏‬bulle‫‏‬est‫‏‬formée,‫‏‬il‫‏‬est‫‏‬trop‫‏‬tard…




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             SIX PRINCIPES

              4 - Les normes communes sont une impasse

              5 - L’Europe‫‏‬est‫‏‬une‫‏‬zone‫‏‬d’activité‫‏‬financière‫‏‬
              autosuffisante (abrogation art 63)

              6 - Les‫‏‬cris‫‏‬d’orfraie‫‏‬n’ont‫‏‬pas‫‏‬à‫‏‬être entendus




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             DIX PROPOSITIONS

              1 - Désincitation

              2 - Détitrisation

              3 - Déleviérisation d’endettement

              4 - Régulation impérative de tous les acteurs non bancaires… et étouffement des PF

              5 - Recloisonner les marchés




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                                                                                          n.bonnier@la-fac.org
                                                                                          b.bony@la-fac.org       70
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             Titrisation du crédit
             (encours ABS aux Etats-Unis)




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             DIX PROPOSITIONS

               6 - Déleviérisation « de marché » (appels de marge)

               7 - Nationalisation (européenne) des entreprises de bourse

               8 - Fin des marchés OTC

               9 - Une politique monétaire anti-spéculative

               10 - Rapports entre ZEF et ZNR




 Formation & Action Citoyennes               Mondialisation           Nicole BONNIER
                                                                      Bertrand BONY
                                                                                         n.bonnier@la-fac.org
                                                                                         b.bony@la-fac.org       72
   58 Rue Raulin - 69007 Lyon
04.78.83.52.57 - la-fac@la-fac.org      et mutations du capitalisme   Jean-Luc CIPIERE   jl.cipiere@la-fac.org

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