news attach 471050 1 by 0z8y0A

VIEWS: 0 PAGES: 1

									BGH : ตั้งเปาขยายเป็ น 6 พันเตียงใน 2-3 ปี ข้างหน้า
            ้
สรุปข้อมูลทางการเงินรวม                                                                  ราคา 106 บาท (19/09/55)
ปี                         กาไรสุทธิ                  EPS                 EPS                 PER             PBV           Yield
                          (ล้านบาท)                 (บาท)             Chg (%)               (เท่า)          (เท่า)           (%)
2552                          4,952                  2.27              126.5                 20.0             2.9            1.6
2553                          1,125                  0.52              -77.3                 13.0             3.1            2.2
2554                          2,058                  0.94                82.9                67.9             4.3            0.7
2555F                         3,831                  1.76                86.1                30.6             5.3            1.3
2556F                         4,697                  2.16                22.6                24.9             4.7            1.6
ที่มา : TISCO Research
 ผลประกอบการ 2Q55 ก่ อ นก าไรพิ เ ศษ เพิ่ ม ขึ้ น 43% YoY เป็ น 1.29 พัน ล้า นบาท - BGH
  รายงานผลประกอบการ 2Q55 สูงกว่าคาด โดยมีกาไร 1.29 พันล้านบาท ลดลง 6.7% YoY และ 59.9% QoQ
                                                                  ้
  ผลประกอบการ YoY ลดลง เนื่ องจาก 2Q54 บริษัทรับรูกาไรพิเศษ 479 ล้านบาทจากการควบรวมกับบริษัท
                                                                     ้
  Health Network Public และส่วนการลดลง QoQ จากการรับรูการประเมินมูลค่าของ BH ในช่วง 1Q55 จานวน
  1.8 พันล้านบาท โดยหากนารายการพิเศษ กาไรปกติของ BGH จะเพิ่มขึ้ น 42.5% YoY แต่ลดลง 9.7% QoQ
  เ นื่ อ ง จ า ก ผ ล ก ร ะ ท บ ข อ ง ปั จ จั ย ฤ ดู ก า ล อ นึ่ ง ผ ล ป ร ะ ก อ บ ก า ร 6 M5 5 คิ ด เ ป็ น 4 8 %
                                  ั
  จากประมาณการของสานักวิจยทิสโก้ในปี นี้

 แนวโน้ม ครึ่ ง ปี หลัง สดใสต่ อ เนื่ อ ง – ส านั ก วิ จัย ทิ ส โก้ม องแนวโน้ ม ก าไรในครึ่ ง ปี หลั ง ยัง ดี ต่ อ เนื่ อง
   เนื่ องจากเป็ นช่วงฤดูกาลของธุ รกิจโรงพยาบาล และการเปิ ดโรงพยาบาลที่อุดรธานี ในช่วงปลายปี นี้ ส่วนอีก 2
   โรงพยาบาล (เชียงใหม่ และระยองในปี หน้า)

 เพิ่มเปารายได้และเสริมแผนการลงทุน - BGH ตั้ง เปารายได้เพิ่มขึ้ น 15% ในปี นี้ (เทียบกับคาดการเดิ ม
         ้                                                ้
                                     ้
   11%) โดยมีปัจจัยหลักมาจากยอดผูป่วยที่เพิ่มขึ้ น, ค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้ นและประสิทธิภาพเงินลงทุนที่สูงขึ้ น
   รายได้ของ BGH ในช่วง 1H55 เพิ่มขึ้ น 16% โดยบริษัทได้ปรับแผนการลงทุนเพิ่มขึ้ นเป็ น 12% ของรายได้
                                       ั
   (จากเดิม 10%) ซึ่งตรงกับที่สานักวิจยทิสโก้คาดการณ์

 การลงทุนในประเทศเป็ นปั จจัยเสริมการเติบโตในอนาคต - สานักวิจยทิสโก้เชื่อว่าการลงทุนภายในประเทศ
                                                                   ั
   (เชียงใหม่, อุดรธานี และ ระยอง) จะเป็ นฐานการดาเนิ นงานที่แข็งแกร่งในภูมิภาคที่โรงพยาบาลขาดแคลน
                                              ่
   ประกอบกับโอกาสในการขยายเครือข่ายทัวประเทศ และความประหยัดต่ อขนาด รวมทั้ง การเข้าซื้ อกิ จ การ
                                       ้
   (M&A) ในอนาคต โดยบริ ษั ท ตั้ง เป าความสามารถในการรองรับ ผู ้ป่ วยเพิ่ ม เป็ น 6 พัน เตี ย งภายใน 2-3
                         ั      ่
   ปี ข้างหน้า จากปั จจุบนที่อยูประมาณ 5 พันเตียง

 ส า นั ก วิ จั ย ทิ ส โ ก้ ป ร ะ เ มิ น มู ล ค่ า ที่ เ ห ม า ะ ส ม 117 บ า ท อ้ า ง อิ ง จ า ก วิ ธี DCF                –
   ส านั กวิ จั ย ทิ ส โก้ ป ระเมิ น มู ล ค่ า ที่ เ หมาะสมของ BGH           ที่ 117 บาท โดยมี ค วามเสี่ ย งคื อ 1)
   อั ต ร า ก า ร ใ ช้ ป ร ะ โ ย ช น์ ที่ น้ อ ย ก ว่ า ค า ด 2 ) EPS        dilution            จ า ก ก า ร เ พิ่ ม ทุ น 3 )
   ความนิ ยมในการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพที่ลดลงและการแย่งลูกค้ากันเองในกลุ่มของโรงพยาบาล 

								
To top