Your Federal Quarterly Tax Payments are due April 15th Get Help Now >>

T?NG QUAN V? TH? TRU?NG CH?NG KHO�N by P97o75wv

VIEWS: 0 PAGES: 60

									            Chapter 2
Securities Markets (Stock Markets)



10/1/2012    Financial Market_Chapter    1
            2_Overview of Stock Market
Contents
1.    Khái niệm TTCK?
2.    Phân loại TTCK?
3.    Cơ cấu TTCK
4.    Các thành phần tham gia TTCK?
5.    Nguyên tắt hoạt động của TTCK?
6.    Các điều kiện hình thành TTCK?
7.    Vai trò của TTCK?
8.    Những hành vi tiêu cực trên TTCK?


10/1/2012             Financial Market_Chapter    2
                     2_Overview of Stock Market
1. Khái niệm TTCK
 Securities Markets?
  “An organized market where securities are
  bought and sold under fixed rules”
     Longman Dictionary of Business English




10/1/2012       Financial Market_Chapter    3
               2_Overview of Stock Market
1. Khái niệm TTCK
 “Securities market - an exchange where
  security trading is conducted by professional
  stockbrokers”
                http://www.thefreedictionary.com/




10/1/2012         Financial Market_Chapter      4
                 2_Overview of Stock Market
1. Khái niệm TTCK
    Thị trường chứng khoán trong điều kiện của
    nền kinh tế hiện đại, là nơi diễn ra các hoạt
    động giao dịch mua bán chứng khoán trung và
    dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu…)




10/1/2012          Financial Market_Chapter     5
                  2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK
 Xét về quá trình luân chuyển chứng khoán thì
  thị trường chứng khoán được chia làm thị
  trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.
  - TT Sơ cấp
  - TT Thứ cấp




10/1/2012        Financial Market_Chapter    6
                2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường sơ cấp:
  Còn gọi là thị trường cấp một hay thị trường
  phát hành, là nơi diễn ra các hoạt động mua bán
  chứng khoán mới phát hành lần đầu. Thị trường
  sơ cấp là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát
  hành.



10/1/2012         Financial Market_Chapter      7
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường thứ cấp:
  Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu
  thông, là nơi diễn ra các giao dịch mua bán
  chứng khoán sau khi đã phát hành lần đầu.
  Nói cách khác thị trường thứ cấp là thị trường
  mua đi bán lại các loại chứng khoán đã phát
  hành qua thị trường sơ cấp.



10/1/2012          Financial Market_Chapter      8
                  2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Xét về phương diện pháp lý thị trường chứng
  khoán được chia thành thị trường tập trung và
  thị trường phi tập trung.
  - Thị trường CK tập trung
  - Thị trường CK phi tập trung




10/1/2012         Financial Market_Chapter    9
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường CK tập trung:
  Là thị trường hoạt động theo đúng các quy định
  của pháp luật, là nơi mua bán các loại chứng
  khoán đã được niêm yết trên thị trường chứng
  khoán.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    10
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường CK phi tập trung:
  - Là thị trường mua bán chứng khoán nằm
  ngoài sở giao dịch, không có địa điểm tập trung
  những nhà môi giới, những người kinh doanh
  chứng khoán như tại sở giao dịch.




10/1/2012         Financial Market_Chapter     11
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
    - Các giao dịch ở đây chủ yếu là dựa vào sự thoả thuận
    giữa người mua và người bán, không có sự kiểm soát
    từ Hội đồng Chứng khoán.
    - Các loại chứng khoán mua bán ở đây thường những
    chứng khoán không được đăng biểu, ít người biết đến
    hoặc ít được mua bán.




10/1/2012             Financial Market_Chapter          12
                     2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Nếu xét về phương thức giao dịch thì thị trường
  chứng khoán được chia là thị trường giao ngay
  và thị trường giao sau:
  - TT giao ngay
  - TT giao sau




10/1/2012         Financial Market_Chapter     13
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường giao ngay:
  Là thị trường mua bán chứng khoán theo giá tại
  thời điểm giao dịch nhưng việc thực hiện thanh
  toán và giao hàng có thể diễn ra sau dó một vài
  ngày theo thoả thuận.




10/1/2012         Financial Market_Chapter     14
                 2_Overview of Stock Market
2. Phân loại TTCK (tt)
 Thị trường giao sau:
  Là thị trường mua bán chứng khoán theo một
  loại hợp đồng định sẵn, giá cả được thoả thuận
  trong ngày giao dịch , nhưng việc thanh toán và
  giao hàng xảy ra trong một thời hạn ở tương lai.




10/1/2012          Financial Market_Chapter     15
                  2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK
                   Uỷ ban chứng khoán nhà nước
            (Quản lý Nhà nước về thị trường chứng khoán



                      Thị trường chứng khoán



     Thị trường sơ cấp                          Thị trường thứ cấp
 (Phát hành chứng khoán)                     (Giao dịch chứng khoán)


    Thị trường tập trung                     Thị trường phi tap trung
       (Sở giao dịch)                                 (OTC)

10/1/2012                 Financial Market_Chapter                      16
                         2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK
 Thị trường sơ cấp:
- Là thị trường mua bán các CK mới phát hành.
  Trên TT này vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển
  sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư
  mua chứng khoán mới phát hành.




10/1/2012        Financial Market_Chapter    17
                2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
 Vai trò của TTSC:
+ CK hoá nguồn vốn cần huy động, vốn của công
   ty được huy động qua việc phát hành CK.
+ Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực
   tiếp đưa các khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong
   dân chúng vào đầu tư, chuyển sang vốn dài hạn.




10/1/2012          Financial Market_Chapter     18
                  2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
+ Là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại
  vốn cho người phát hành.
+ Những người bán CK trên TTSC là kho bạc,
  NHNN, Công ty phát hành…
+ Giá CK trên TTSC do tổ chức phát hành quyết
  định và được in ngay trên chứng khoán.




10/1/2012        Financial Market_Chapter    19
                2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
 Thị trường thứ cấp:
  Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát
  hành trên thị trường sơ cấp. TTTC đảm bảo
  tính thanh khoản cho các CK đã phát hành.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    20
                 2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
+ TTTC là thị trường hoạt động liên tục, các nhà
   đầu tư có thể mua bán CK nhiều lần trên TT.
 Cũng có thể phân loại TTCK theo tính chất tập
   trung của TT:
- Thị trường tập trung
- Thị trường phi tập trung



10/1/2012         Financial Market_Chapter    21
                 2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
 Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng
  khoán):
  Tại SGDCK, các GD được tập trung tại một địa
  điểm, các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch
  và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình
  thành nên phiên giao dịch.



10/1/2012        Financial Market_Chapter    22
                2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
 Thị trường OTC(phi tập trung)
  Thị trường OTC là thị trường có tổ chức dành cho
  những CK không được niêm yết tại TTGDCK. TT
  OTC không có địa điểm GD chính thức, thay vào đó
  các nhà môi giới (Cty CK) kết nối các giao dịch qua
  mạng máy tính giữa các Cty CK và trung tâm quản lý
  hệ thống.




10/1/2012           Financial Market_Chapter       23
                   2_Overview of Stock Market
3. Cơ cấu TTCK (tt)
 Đặc điểm của TTTC:
+ Các khoản tiền thu được từ việc bán CK thuộc
  về các nhà đầu tư và các nhà kinh doanh CK
  chứ không thuộc về nhà phát hành.
+ Giao dịch trên TTTC phản ánh nguyên tắc cạnh
  tranh tự do,giá CK trên TT thứ cấp do cung cầu
  quyết định.



10/1/2012         Financial Market_Chapter    24
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK
 Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy
  động vốn thông qua TTCK. Nhà phát hành là
  người cung cấp chứng khoán – hàng hoá của
  TTCK.
  + Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc, trái
  phiếu kho bạc và trái phiếu đầu tư.
  + Chính quyền địa phương là nhà phát hành các
  trái phiếu địa phương để tài trợ cho các dự án
  và nhu cầu chi tiêu của địa phương.

10/1/2012         Financial Market_Chapter    25
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
    + Các công ty cổ phần (bao gồm cả công ty cổ phần
    hoá và công ty cổ phần mới thành lập) là nhà phát hành
    các cổ phiếu (cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi biểu
    quyết, cổ phiếu ưu đãi cổ tức và cổ phiếu ưu đãi hoàn
    lại) và trái phiếu công ty.
    + Các DNNN và các công ty TNHH phát hành
trái phiếu công ty.
    + Các quỹ đầu tư chứng khoán và các công ty quản lý
    quỹ phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư.

10/1/2012             Financial Market_Chapter          26
                     2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
 Nhà đầu tư:
  Nhà đầu tư là những người thực sự mua, bán
  chứng khoán trên TTCK.
  Theo các quy định hiện hành, các nhà đầu tư
  trên TTCKVN bao gồm: cá nhân, hộ gia đình,
  các tổ chức, các quỹ đầu tư, các doanh nghiệp,
  các công ty bảo hiểm…


10/1/2012         Financial Market_Chapter    27
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
+ Các nhà đầu tư cá nhân:
   Nhà đầu tư cá nhân là những người có vốn tạm
   thời nhàn rỗi, tham gia mua bán trên TTCK với
   mục đích là tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên,
   trong đầu tư thì lợi nhuận luôn gắn liền với rủi
   ro, lợi nhuận càng lớn thì rủi ro càng cao.



10/1/2012          Financial Market_Chapter      28
                  2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
+ Các nhà đầu tư có tổ chức:
   Nhà đầu tư có tổ chức, hay còn gọi là các định
   chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng
   khoán với số lượng lớn trên TTCK. Đầu tư
   thông qua các tổ chức có ưu điểm là có thể đa
   dạng hoá các danh mục đầu tư.



10/1/2012         Financial Market_Chapter     29
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
+ Các nhà môi giới – công ty chứng khoán:
  Theo QD số 04/1998/QD-UBCK ngày
  13/10/1998 của UBCKNN, các CTCK được
  thành lập dưới hình thức pháp lý là Cty CP
  hoặc Cty TNHH.
  Cty CK có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và
  hạch toán kinh tế độc lập.


10/1/2012        Financial Market_Chapter    30
                2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
    Công ty chứng khoán là những công ty hoạt
    động trong lĩnh vực chứng khoán:
-   môi giới chứng khoán,
-   tự doanh,
-   quản lý quỹ đầu tư,
-   bão lãnh phát hành,
-   tư vấn đầu tư chứng khoán
-   và lưu ký chứng khoán.

10/1/2012         Financial Market_Chapter    31
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
 Nhân viên môi giới:
  Theo nghị định 48/1998/ND-CP ngày
  11/7/1998 của CP về chứng khoán và thị trường
  chứng khoán thì môi giới CK là hoạt động
  trung gian hoặc đại diện mua bán CK cho
  khách hàng để hưởng hoa hồng.



10/1/2012         Financial Market_Chapter    32
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
 Điều kiện trở thành nhân viên môi giới:
- Có năng lực pháp luật và năng lực hành vi dân sự đầu
  đủ;
- Không thuộc 1 trong các trường hợp: đã bị kết án về
  các tội phạm nghiêm trọng, rất nghiêm trọng và đặc
  biệt nghiêm trọng xâm phạm chế độ chính trị, chế độ
  kinh tế, xâm phạm tài sản của tổ chức và của công dân;
  đã bị kết án về các tội phạm khác mà chưa được xoá
  án;
- Có bằng tốt nghiệp PTTH trở lên;
- Có đủ các chứng chỉ chuyên môn về kinh doanh CK do
  UBCKNN cấp;
10/1/2012            Financial Market_Chapter         33
                    2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
   Các loại nhà môi giới:
-   Nhà môi giới mua chứng khoán cho mình;
-   Nhà môi giới được uỷ nhiệm hay thừa hành;
-   Nhà môi giới hai đô la.




10/1/2012          Financial Market_Chapter     34
                  2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
 Các tổ chức quản lý điều hành TTCK:
+ Uỷ ban chứng khoán: Cơ quan này có thể có
  những tên gọi khác nhau, nó được thành lập để
  thực hiện chức năng quản lý nhà nước đối với
  chứng khoán, thực hiện chức năng tổ chức và
  quản lý NN về chứng khoán và thị trường CK,
  quản lý việc cấp phép, đăng ký phát hành và
  kinh doanh CK…để đảm bảo thị trường hoạt
  động minh bạch, ổn định, công bằng.

10/1/2012         Financial Market_Chapter    35
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
 Tại Việt Nam, UBCKNN đã được thành lập theo nghị
  định số 75/CP ngày 28/01/1996 của chính phủ.
 Bộ máy của UBCKNN bao gồm:
- Vụ phát triển thị trường;
- Vụ quản lý phát hành CK;
- Vụ quản lý kinh doanh CK;
- Vụ quan hệ quốc tế;
- Vụ tổ chức cán bộ và đào tạo;
- Thanh tra;
- Văn phòng;

10/1/2012          Financial Market_Chapter     36
                  2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
+ TTGDCK/Sở giao dịch chứng khoán:
   SGDCK thực hiện vận hành thị trường thông
   qua bộ máy tổ chức gồm nhiều bộ phận khác
   nhau.
   Theo nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày
   11/07/1998 của TTCP về việc thành lập
   TTGDCK và quyết định số 128/1998/QD-
   UBCK ngày 1/8/1998 của CTUBCKNN.

10/1/2012       Financial Market_Chapter    37
               2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia trên
TTCK (tt)
 TTGDCK/SDGCK là đơn vị sự nghiệp có thu trực
  thuộc UBCKNN có tư cách pháp nhân, có trụ sở có
  con dấu và tài khoản riêng.
 Các chức năng chủ yếu:
- Tổ chức, quản lý, điều hành hệ thống giao dịch CK và
  cung cấp các dịch vụ hỗ trợ việc mua bán CK, dịch vụ
  lưu ký chứng khoán;
- Đăng ký CK, thanh toán bù trừ đối với các giao dịch
  CK;
- Công bố thông tin về hoạt động giao dịch CK;
- Kiểm tra giám sát các hoạt động giao dịch CK.

10/1/2012           Financial Market_Chapter        38
                   2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
 Ngoài ra SGDCK cũng ban hành những quy
  định điều chỉnh các hoạt động giao dịch chứng
  khoán trên sở phù hợp với các quy định của
  pháp luật và uỷ ban chứng khoán.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    39
                 2_Overview of Stock Market
4.Các thành phần tham gia tham gia
trên TTCK (tt)
 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán:
  Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ
  chức của các công ty chứng khoán và một số
  thành viên khác hoạt động trong ngành chứng
  khoán, được thành lập với mục đích bảo vệ lợi
  ích cho các công ty thành viên.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    40
                 2_Overview of Stock Market
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK
 Nguyên tắc cạnh tranh:
  Giá cả trên TTCK phản ảnh mối quan hệ cung
  cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan
  cạnh tranh giữa các công ty.




10/1/2012       Financial Market_Chapter    41
               2_Overview of Stock Market
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK (tt)
 Nguyên tắc công bằng:
  Nguyên tắc này nhằm đảm bảo lợi ích cho tất
  cả những người tham gia trên TTCK. Công
  bằng có nghĩa là mọi người tham gia TTCK
  đều phải tuân thủ những quy định chung, được
  bình đẳng trong việc chia sẻ thông tin và trong
  việc gánh chịu các hình thức xử phạt nếu vi
  phạm.


10/1/2012         Financial Market_Chapter     42
                 2_Overview of Stock Market
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK (tt)
 Nguyên tắc công khai:
  Người đầu tư không thể kiểm tra trực tiếp được
  các chứng khoán như các hàng hoá thông
  thường mà phải dựa trên cơ sở các thông tin có
  liên quan. Vì vậy TTCK phải được xây dựng
  trên cơ sở hệ thống công bố thông tin tốt.



10/1/2012         Financial Market_Chapter    43
                 2_Overview of Stock Market
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK (tt)
 Nguyên tắc trung gian:
  Theo nguyên tắc này, trên TTCK, các giao dịch
  thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các
  công ty chứng khoán.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    44
                 2_Overview of Stock Market
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK (tt)
 Nguyên tắc tập trung:
  TTCK phải hoạt động trên nguyên tắc tập
  trung. Các giao dịch CK chỉ diễn ra trên sở giao
  dịch chứng khoán và thị trường OTC, có sự
  kiểm tra giám sát của cơ quan quản lý nhà nước
  và các tổ chức tự quản.



10/1/2012          Financial Market_Chapter     45
                  2_Overview of Stock Market
6. Các điều kiện hình thành TTCK
   Yếu tố con người
   Yếu tố vật chất
   Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định
   Yếu tố pháp lý
   Yếu tố kỹ thuật




10/1/2012           Financial Market_Chapter    46
                   2_Overview of Stock Market
6. điều kiện hình thành TTCK (tt)
 Yếu tố con người:
  Quyết định khả năng hình thành và phát triển của thị
  trường chứng khoán, gồm:
  - Các đối tượng tham gia quản lý nhà nước đối với
  hoạt động của thị trường chứng khoán.
  - Các đối tượng tác nghiệp trên thị trường chứng
  khoán.
  - Các chuyên gia chứng khoán.


10/1/2012           Financial Market_Chapter        47
                   2_Overview of Stock Market
6. điều kiện hình thành TTCK (tt)
 Yếu tố vật chất:
- Thứ nhất, về mặt hàng hoá.
- Thứ hai, là vấn đề người mua.




10/1/2012         Financial Market_Chapter    48
                 2_Overview of Stock Market
6. điều kiện hình thành TTCK (tt)
 Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định:
  Đây cũng là điều kiện tiên quyết, gắn liền với 2
  điều kiện trên vì nếu đồng tiền không ổn định
  thì thị trường chứng khoán không thể hoạt động
  được do mức độ rủi ro quá cao.




10/1/2012          Financial Market_Chapter     49
                  2_Overview of Stock Market
6. điều kiện hình thành TTCK (tt)
 Yếu tố pháp lý:
  Bao gồm hệ thống pháp luật và quy chế cần thiết
  cho hoạt động của thị trường chứng khoán.
  - Pháp luật bảo đảm sự quản lý của nhà nước đối
  với việc hình thành tổ chức và hoạt động của
  TTCK.
  - Pháp luật xác lập các quy chế pháp lý của các chủ
  thể khác nhau tham gia thị trường chứng khoán.



10/1/2012           Financial Market_Chapter       50
                   2_Overview of Stock Market
6. điều kiện hình thành TTCK (tt)
 Yếu tố kỹ thuật:
  - Đó là cơ sở máy móc thiết bị, phương tiện thông tin,
  tính toán, văn phòng giao dịch…cần thiết cho việc
  thành lập, vận hành hệ thống thông tin thương mại
  trong việc quản lý và điều chỉnh hoạt động TTCK.
  - Vấn đề cơ sở kỹ thuật này sẽ được dễ dàng giải quyết
  khi chủ trương thiết lập thị trường chứng khoán đã có
  và tất yếu đòi hỏi phải có một số vốn nhất định.




10/1/2012            Financial Market_Chapter         51
                    2_Overview of Stock Market
7. Vai trò của thị trường
chứng khoán
 Thị trường chứng khoán là công cụ khuyến khích dân
  chúng tiết kiệm và sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào
  công cụ đầu tư.
 Thị trường chứng khoán là phương tiện huy động vốn.
 Thị trường chứng khoán là công cụ làm giảm áp lực
  lạm phát.
 Thị trường chứng khoán có tổ chức sẽ là nơi cung cấp
  mọi thông tin cần thiết về các loại cổ phiếu, chứng
  khoán và các công ty chứng khoán.



10/1/2012           Financial Market_Chapter        52
                   2_Overview of Stock Market
7. Vai trò của thị trường
chứng khoán (tt)
 Thị trường chứng khoán đảm bảo tính thanh khoản.
 Thị trường chứng khoán thúc đẩy các doanh nghiệp
  làm ăn hiệu quả kinh tế, đàng hoàng hơn.
 Thị trường chứng khoán tạo môi trường về đầu tư.
 Thị trường chứng khoán điều tiết việc phát hành cổ
  phiếu.
 Thị trường chứng khoán thu hút vốn từ nước ngoài.




10/1/2012          Financial Market_Chapter       53
                  2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán
•     Đầu cơ chứng khoán, lũng đoạn thị trường:
      Trên TTCK hoạt động đầu tư làm tăng doanh số giao
      dịch thị trường, tăng tính thánh khoản của chứng
      khoán. Nhưng nếu những nhà đầu tư cấu kết với nhau
      để mua hoặc bán chứng khoán với số lượng lớn gây
      nên cung cầu giả tạo, làm giá CP tăng hay giảm đột
      biến gây ảnh hưởng đến hoạt động của thị trường.




10/1/2012             Financial Market_Chapter        54
                     2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán (tt)
 Bán khống:
  Là thuật ngữ dùng để chỉ các nhà đầu tư bán chứng
  khoán mà họ chưa có quyền sở hữu. Trong thực tế việc
  bán khống đem lại lợi nhuận rất cao. Nhưng đây là
  hành vi tiêu cực gây ảnh hưởng đến hoạt động của thị
  trường nếu nó được thực hiện bởi sự cấu kết của nhiều
  người.




10/1/2012           Financial Market_Chapter         55
                   2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán (tt)
 Mua bán nội gián:
  Là hành vi của những người lợi dụng quyền hành hay
  sự ưu tiên trong việc nắm giữ các thông tin nội bộ của
  một Cty có phát hành CK ra thị trường để cố tình mua
  vào hay bán ra cổ phiếu của Cty đó trên thị trường. Sau
  khi thông tin này được công bố rộng rải ra công chúng
  sẽ có sự thay đổi lớn về giá cổ phiếu từ đó họ kiếm
  được lợi nhuận.



10/1/2012            Financial Market_Chapter          56
                    2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán (tt)
 Thông tin sai sự thật:
  Là một hành vi thiếu đạo đức nhằm làm cho giá cổ
  phiếu của Cty khác sụt giảm hoặc giá CP công ty của
  mình tăng lên do việc phao tin đồn thất thiệt trên thị
  trường.
  Các Cty cũng có thể công bố thông tin sai sự thật,
  không cập nhật thông tin, không đầy đủ thông tin cho
  nhà đầu tư gây thiệt hại cho nhà dầu tư.




10/1/2012            Financial Market_Chapter         57
                    2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán (tt)
 Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư:
  - Làm trái lệnh đặt mua, bán của nhà đầu tư.
  - Không cung cấp xác nhận giao dịch theo qui định.
  - Tự ý mua, bán CK trên TK của khách hàng.
  - Các hành vi làm thiệt hại đến lợi ích của nhà đầu tư…




10/1/2012            Financial Market_Chapter          58
                    2_Overview of Stock Market
8. Những hành vi tiêu cực trên thị
trường chứng khoán (tt)




10/1/2012      Financial Market_Chapter    59
              2_Overview of Stock Market
CÂU HỎI ÔN TẬP
1.    Trình bày và phân tích bản chất và cơ cấu của TTCK?
2.    Phân tích mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành lập TTCK?
3.    Phân tích các yếu tố khách quan của sự hình thành TTCK?
4.    Phân tích yếu tố con người, vật chất, kỹ thuật đối với sự hình thành
      TTCK?
5.    Tại sao nói TTCK ra đời đã tạo ra kênh huy động vốn mới và
      góp phần thúc đẩy các doanh nghiệp hoạt động SXKD hiệu
      quả?




10/1/2012                  Financial Market_Chapter                    60
                          2_Overview of Stock Market

								
To top