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					                            Olivier Bokobza – Présentation CCFI du 20 juin 2012




         LE Master title RESIDENTIEL
Click to edit MARCHE style                 EN FRANCE
                                                                        04/06/2012
                  BNP PARIBAS REAL ESTATE

6 grands métiers immobiliers
sous une marque unique




                                            2
            LE PARADOXE DU MARCHE RESIDENTIEL EN FRANCE EN 2011


•   Un contexte économique fragile :

    Croissance à 1,5 %
    Faible progression de la croissance des ménages (+ 0,6 %)
    Taux de chômage en augmentation


• Une augmentation des prix des logements de 15
%, en moyenne,    en France

• Un volume de transactions record
                                                              2011

          Activité en volume du marché neuf

                     Volumes de ventes de logments neufs en France
               (filière promoteurs, programmes d'au moins 5 logements)

140 000
120 000
100 000
 80 000
 60 000
 40 000
 20 000
     0
            2000   2001     2002   2003   2004     2005       2006   2007     2008   2009   2010   2011

                                     Ventes à investisseurs   Ventes en accession


   Source : FPI et MEDDTL
                                       2011
    Activité en volume du marché ancien

                     Nombre de ventes de logements anciens en France
                                           (en milliers)

 900
 800
 700
 600
 500
 400
 300
 200
 100
   0
       92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

D’octobre 2010 à septembre 2011
Source : CGEDD d’après DGFiP (MEDOC) et bases notariales
                       LES PRINCIPAUX FACTEURS
  Dispositifs gouvernementaux fort et impactant


         - Aides aux primo-accédants à la propriété :
               . Pass Foncier
               . PTZ + sur l’ancien et le neuf


         - Dispositifs dédiés à l’investissement locatif Neuf:
               . Scellier pour le neuf
               . Censi-Bouvard pour les Résidences Services dans le neuf


 Immobilier : valeur refuge par excellence
 Des taux très incitatifs en France
       2,5
                         3,5
                                           4,5
                                                         5,5




              3
                                    4
                                                  5
                                                               en %
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
                                                                        (seuls prêts du secteur bancaire)




4T09
1T10
2T10
                                                                                                                Evolution du taux d'emprunt moyen




3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
   15,5
                  16,5
                                    17,5
                                                 18,5




             16
                               17
                                           18
                                                        19




1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
                                                                                                                                                       FACTEURS




2T08
3T08
                                                                 (en année)




4T08
1T09
                                                                                                                                                    LES PRINCIPAUX




2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
                                                                                          Durée moyenne des prêts immobiliers




3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
                                                                                                      CONSTATS
 Un marché haussier tant en volume qu’en valeur                                                                              2011
                                                                                                                               Lille
                                                                                                                               3 219 €


        Prix de vente moyens des appartements neufs en France
                                                                                                                 Caen                         Metz
                                                                                                                              Paris
4000                                                                                                             2 266 €                      1 901 €   Strasbourg
                                                                                             11,75%
                                                                                                       Rennes                 8 366 €
3500                                                                                         10,50%                                                     2 481 €
                                                                                                       2 333 €
                                                                                             9,25%                       Orléans          Dijon
3000                                                                                                       Nantes        2 139 €
                                                                                             8,00%                 Tours                  2 190 €
2500                                                                                         6,75%         2 696 €
                                                                                                                   2 273 €
                                                                                             5,50%
2000                                                                                                                             Clermont- Lyon
                                                                                             4,25%                               Ferrand   3 224 €
1500                                                                                         3,00%                                                 Grenoble
                                                                                                               Bordeaux          1 604 €
1000                                                                                         1,75%                                                 2 470 €
                                                                                                               2 907 €
                                                                                             0,50%
500
                                                                                             -0,75%                                                     Nice
                                                                                                                           Toulouse
  0                                                                                          -2,00%                                                     3 773 €
       3T00   3T01   3T02   3T03    3T04   3T05   3T06    3T07   3T08   3T09   3T10   3T11                                 2 570 €          Marseille
                                                                                                                                   Montpellier
                                                                                                                                            2 631 €
                            Prix annuel moyen (en €/m²)   Variation annuelle                                                       2 632 €         Toulon
                                                                                                                                                   2 463 €
                                                                                                             Légende :

                                                                                                                 >+8%

                                                                                                                 Entre + 3 % et + 8 %

                                                                                                                 De – 1 % à + 3 %
MARCHE DE L’ILE DE FRANCE
               VOLUMES DE VENTES DES LOGEMENTS EN ILE-DE-FRANCE



Volumes de ventes des logements (anciens et neufs) par année

               225 000

               200 000

               175 000

               150 000

               125 000

               100 000

                75 000
                50 000

                25 000

                    0
                         1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011




          10
                       PRIX DES APPARTEMENTS ANCIENS EN IDF
Prix au m² des appartements anciens par trimestre
                       (valorisations des indices Notaires-INSEE)
                                        T42011/            T42011/
                Variations
                                        T42010             T32011
    9 000 €
               Paris                        14,7%            0,2%
                                                                                                                  8 390 €
    8 000 €
               Petite Couronne              8,8%             -0,7%

    7 000 €    Grande Couronne              5,0%             -0,9%


    6 000 €
                                                                                                                  5 550 €
    5 000 €
                                                                                                                  4 440 €
    4 000 €

                                                                                                                  3 140 €
    3 000 €


    2 000 €


    1 000 €


        0€
              1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 1 2 3 4

               2000     2001     2002    2003       2004     2005    2006    2007   2008   2009    2010   2011

                                    Paris          Petite Couronne          Grande Couronne       Ile-de-France
               PRIX DES APPARTEMENTS ANCIENS A PARIS

Prix médian au m² des appartements anciens au 4° trimestre 2011
et évolution annuelle des prix au m²




          12
                              PRIX DES APPARTEMENTS ANCIENS A PARIS

Evolution des prix des appartements anciens sur 10 ans par arrondissement
les plus fortes évolutions (18ème et 20ème) et les moins fortes (5ème et 16ème)
         12 000 €


         11 000 €
                                                                                                                                    5e : +137% en 10 ans

         10 000 €                                                                                                                   16e : +139% en 10 ans

          9 000 €
                                                                                                                                    Paris : +161% en 10 ans
          8 000 €
                                                                                                                                    18e : +231% en 10 ans

          7 000 €                                                                                                                   20e : +201% en 10 ans


          6 000 €


          5 000 €


          4 000 €


          3 000 €


          2 000 €
                    T4 2001



                                T4 2002



                                          T4 2003



                                                    T4 2004



                                                              T4 2005



                                                                        T4 2006



                                                                                  T4 2007



                                                                                            T4 2008



                                                                                                      T4 2009



                                                                                                                T4 2010



                                                                                                                          T4 2011
             13
                      INDICATEURS AVANCES SUR LES AVANT-CONTRATS A PARIS
Projection des prix à Paris
(projection à 3 mois des évolutions constatées sur les avant-contrats à fin mars 2012)
             juin    juil août sept    oct    nov    déc    jan   févr mars avr        mai     juin     juil août sept oct              nov   déc janv févr
             10      10 10      10     10      10    10     11     11   11 11          11       11      11    11 11     11              11     11 12 12
   9 000 €



   8 750 €



   8 500 €
                                                                                                            8 390 € 8 370 €
                                                                                                                              8 340 €

   8 250 €
                                                                                                                                                       8 120 €


   8 000 €



   7 750 €



   7 500 €
                                                                _ Trait Gras : valorisation des indices sur les ventes
                                                             - - - Trait fin pointillé : Projections sur les mois suivants à partir des avant-
                                                            contrats
   7 250 €                                                  Calculs réalisés suivant la méthodologie des indices Notaires - INSEE


   7 000 €
              sept   oct   nov   déc   janv   févr   mar   avr    mai   juin   juil   août   sept     oct     nov   déc   janv     févr   mar    avr   mai
               10     10    10    10    11     11    11     11    11     11     11     11     11       11      11    11    12       12    12      12   12
                       PRIX DES APPARTEMENTS ANCIENS EN PETITE COURONNE
             Prix médian au m² des appartements anciens par commune*
             et évolution sur un an (du T4 2010 au T4 2011)
                                                                   Saint-Ouen          Saint-Denis
Valorisation                                                     3 890€ /+11.1%      3 320€ /+19.9%                       Pantin

des indices                     Asnières-sur-Seine                                                                 4 230€ /+10.7%
                                 5 030€ /+13.3%
Notaires-INSEE
                                Colombes
HAUTS-DE-SEINE :                                                                                                       Rosny-sous-Bois
                          4 350€ /+17.6%
5 400€ / +10,2%                                                                                                         2 980€ /-1.7%

                             Courbevoie
                        6 100€ /+16.4%                                                                                    Montreuil

VAL-DE-MARNE :                                                                                                         4 810€ /+14.8%

4 280€ / +7,2%          Neuilly-sur-Seine
                        9 580€ /+17.7%
                                                                                                                           Vincennes
                                                                                                                       6 970€ /+15.8%
                       Boulogne-Billancourt
SEINE-SAINT-            7 090€ /+11.7%
DENIS :                                                                                                            Saint-Maur-des-Fossés
3 290€ / +6,3%                                                                                                           4 730€ /+11%

                                Prix au m² :
                         non significatif (moins de 20 ventes)

                            > 5 000 €
                            4 000 € à 5 000 €
                                                                                                                        Maisons-Alfort
                            3 000 € à 4 000 €                      Vitry-sur-Seine          Créteil
                                                                                                                       4 630€ /+9.7%
                            < à 3 000 €                            3 330€ /+11%        3 590€ /+17.3%




                   *communes enregistrant le plus de ventes au cours du 4° trimestre 2011 (au moins 20 transactions)
            CARACTERISTIQUES DES ACQUEREURS
 Logements anciens (France) : du 01/01/11 au 31/12/11
 • Proportion de transactions réalisées par des acquéreurs de nationalité étrangère


2004                                                                             2009




                                                                                    2011
2010
                                                                          Plus de 10% en 2011
                         Année   Part des étrangers
                                                                            06 : Alpes-Maritimes (16%)
                                                                            24 : Dordogne (15%)
                         2004           6,3%                                93 : Seine-Saint-Denis (15%)
                                                                            74 : Haute-Savoie (13%)
                         2009           5,3%
                                                                            46 : Lot (13%)
                         2010           5,0%                                23 : Creuse (12%)
                                                                            16 : Charente (11%)
                         2011           5,3%                                11 : Aude (10%)
                                                                            01 : Ain (10%)




       16                                                Source : bases immobilières des Notaires de France
                             QUID 2012 ?

Annonce de l’extinction des dispositifs gouvernementaux


Difficultés économiques avec les difficultés de l’Europe (Grèce, dettes
souveraines)


Période électorale



 Période d’incertitude = période d’opportunité
                CONSEQUENCES
•   AJUSTEMENT DU MARCHE


•        Peu de vendeurs sur le second marché donc peu d’offres :
•                 . stabilisation des prix pour Paris intra-muros
•                 . baisse limitée à 5 % - 10 % pour la 1ère couronne
•                 . Baisse limitée à 15 % sur la seconde couronne et les
    régions


•        Offre faible également sur le neuf :
•                 . stabilisation des prix
                        Mises en vente, ventes et encours de logements neufs en France
            (filière promoteurs, programmes d'au moins 5 logements, cumul des 12 derniers mois)


160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
    0
         3T99   3T00   3T01    3T02    3T03     3T04    3T05    3T06    3T07    3T08    3T09      3T10   3T11

                                       Mises en vente        Ventes        Encours
                          EN RESUME

•     2011 :     Une année satisfaisante pour le
    marché résidentiel


•        2012 :   Période d’opportunité via
    l’ajustement du marché


•      2013 :     Année charnière dans un nouveau
    contexte de politique        sur le logement…
                   Les marchés
de l’immobilier de bureaux
                      en France:
Tendances et perspectives



      Chambre de Commerce France Israël
                                 Club Privilège
                                   2012
                           20 juin mai 2011
        Contexte immobilier

        en Europe




CCFI
20 juin 2012
                                                                                   Transactions de
                                                                                  bureaux en Europe
 milliers m²
                                               Transactions
  600

  500
                    424
  400

  300
                                          233
  200                                                                             136
                                                              129                                              109                 85                                      100
  100                                                                                                                                                     54                                       56
      0
                                                                        T1 2011


                                                                                  T1 2012
                                                                                            T1 2011


                                                                                                               T1 2012
                                                                                                                         T1 2011


                                                                                                                                   T1 2012
                                                                                                                                             T1 2011


                                                                                                                                                       T1 2012




                                                                                                                                                                                                   T1 2012
                              T1 2011




                                                    T1 2011
          T1 2011


                    T1 2012




                                          T1 2012




                                                              T1 2012




                                                                                                                                                                 T1 2011


                                                                                                                                                                           T1 2012
                                                                                                                                                                                     T1 2011
              Central           Central                Munich            Francfort                    Berlin             Hambourg                Madrid             Bruxelles                  Milan
              Paris             London
Source : BNP Paribas Real Estate.
  CCFI
  20 juin 2012
                                                        Transactions de
                                                       bureaux en Europe
milliers m²
                                           Transactions               Prévisions
2 500

2 000
                 1 740

1 500

                                  930
1 000
                                            630
                                                     490        470         520
 500                                                                                                        360
                                                                                      210       290

     0
                          2012




                                                  2012




                                                                                  2011
          2010
          2011
          2012

                          2010
                          2011



                                        2010
                                        2011
                                        2012

                                                  2010
                                                  2011



                                                            2010
                                                            2011
                                                            2012

                                                                      2010
                                                                      2011
                                                                      2012

                                                                                  2010

                                                                                  2012

                                                                                            2010
                                                                                            2011
                                                                                            2012

                                                                                                      2010
                                                                                                      2011
                                                                                                      2012
          Central         Central       Munich    Berlin   Hambourg   Francfort    Milan    Madrid    Bruxelles
          Paris           London
  Source : BNP Paribas Real Estate.
    CCFI
    20 juin 2012
                                       Loyer « prime » et taux de
                                          vacance des bureaux en
   %                          Taux de vacance     Europe Loyer « prime »€/m²/an
18                                                                                                                                                                                                                 1 400
                                                      1 290
15                                                                                                                                                         13,8%                                                   1 200
                                                                                     13,3%

                                                                                                                                                                                11,1%
                                                                                                                                                                                                     11,7%         1 000
12
                          830                                                                                                                                                                                      800
  9               7,6%                                          7,3%                                                                   7,2%
                                                                                                               6,8%
                                        6,4%                                                                                                                                                           510 600
  6                                                             396                      432
                                                                                                                                       282                     324                                                 400
                                                                                                               264                                                                265
  3                                                                                                                                                                                                                200

  0                                                                                                                                                                                                                 0
                                                                           T1 2011


                                                                                      T1 2012
                                                                                                T1 2011


                                                                                                                   T1 2012
                                                                                                                             T1 2011


                                                                                                                                       T1 2012
                                                                                                                                                 T1 2011




                                                                                                                                                                                                         T1 2012
                                                                                                                                                            T1 2012
                                                                 T1 2012




                                                                                                                                                                      T1 2011
        T1 2011


                    T1 2012
                              T1 2011


                                            T1 2012
                                                      T1 2011




                                                                                                                                                                                 T1 2012
                                                                                                                                                                                           T1 2011
          Central                 Central                 Munich           Francfort                      Berlin             Hambourg                 Madrid          Bruxelles                      Milan
          Paris                   London
Source : BNP Paribas Real Estate.
  CCFI
  20 juin 2012
                                                                           Investissement et taux
 € million
                                                                            « prime » en Europe
                                       Volume investis                                                                                Taux de rendement « prime »
5 000                                                                                                                                                                                                          7,0%
4 500                                                                                                                                                                                                          6,5%
                                                                                                                                                                             6,25%
4 000                                    3 823
                                                                                                                                                                                                               6,0%
3 500                                                                                                                                                   5,50%                                    5,40%
3 000                                                                                                                                                                                                          5,5%
                                                                                                           4,95%
2 500             4,70%                                       4,75% 4,90%                                                           4,80%                                                                      5,0%
2 000                                                                                                                                                                                                          4,5%
1 500             1 104                   4,00%
                                                                                                                                                                                                               4,0%
1 000                                                                              576
                                                               434
  500                                                                                                           71                  258
                                                                                                                                                                             46                    126 3,5%
                                                                                                                                                             0
    0                                                                                                                                                                                                  3,0%
                                                                                                                          T1 2011
                                                                         T1 2011


                                                                                   T1 2012
                                                                                             T1 2011


                                                                                                                T1 2012




                                                                                                                                    T1 2012
                                                                                                                                              T1 2011




                                                                                                                                                                                                     T1 2012
                                                                                                                                                         T1 2012




                                                                                                                                                                                       T1 2011
        T1 2011


                   T1 2012
                             T1 2011


                                          T1 2012
                                                    T1 2011


                                                               T1 2012




                                                                                                                                                                   T1 2011


                                                                                                                                                                             T1 2012
            Central             Central                Munich            Francfort                     Berlin             Hambourg                  Madrid         Bruxelles                     Milan
            Paris               London

 CCFI
 20 juin 2012
                                        Transactions de bureaux en
                                            Île-de-France
                                                          France
                                                               Régions
milliers m²
4 500
4 000                                                                  3 790
                                                                   3 540
3 500
                                                                            1 350
3 000                                                               1 395

2 500
2 000
1 500
                                                                            2 440
                                                                    2 150
1 000
 500
   0
         90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
    Source : BNP Paribas Real Estate.
  CCFI
  20 juin 2012
                                 Volumes investis en immobilier
                                     d’entreprise en France
milliards d'euros
35
                                                                                   30,9
30

25

20                                                                                              18,1

                                                        2000-2009 : 15 milliards
15
                                                      11,8

10          Marché domestique                                                             8,5

             5,1
 5                          1990-1999 : 3 milliards
                                                0,7
 0
       88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
       Source : BNP Paribas Real Estate.
     CCFI
     20 juin 2012
        Les bureaux

        en Régions




CCFI
20 juin 2012
                                     Cycle des bureaux en Régions

                                                     Régions 16 villes
milliers m²
3 000
                                                         Offre à un an
2 700                                                    Transactions*
2 400                                                                                                       2 310
2 100
1 800                                                                                                         22 mois

1 500
                                                                                                            1 250
1 200
 900
 600
 300
   0
         90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
       Source : BNP Paribas Real Estate.                * Transactions sur 12 mois (hors comptes propres)
  CCFI
  20 juin 2012
                                             Transactions de bureaux en
                                                              2011
                                                  Régions 16 villes
  milliers m²
270    251
                                                                                              Neuf
240                                                                                           Seconde main
210

180

150
                 120
120                        111
                                      94      92   91   86
 90
                                                               68
                                                                         59        59        55
 60                                                                                                   48
                                                                                                                 35   33
                                                                                                                           26   22
 30

  0




         Source : BNP Paribas Real Estate.                   * Transactions sur 12 mois (hors comptes propres)
      CCFI
      20 juin 2012
                     Transactions de bureaux 2012 (T1)

milliers m²
                                                                  Comptes propres
300                                                               T4
                                                                  T3
                                                                  T2
250                                                               T1


200             92
           58

150
           53 44                58
      52                                             27
100                                                                         34
                            36 31 35                               34 43
      32 51 73                                   31 38 24                28
                            27 39 23             21 29 20          26 29
50 29                                                                    32
                            18    32             22    33          29 23
           58 43 45
      35                    30 34 21 33          21 34 17 30       17 13 26 29      C
 0                                                                                  C
      09 10 11 12           09 10 11 12          09 10 11 12       09 10 11 12      F
                                                                                    I
            Lyon                  Lille           Aix/Marseille       Toulouse      2
                                                                                    0

                                                                                    j
                                                                                    u

				
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posted:9/14/2012
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