Get documents about "Bab 6 Strategi Tingkat Korporat ati
Document Sample
Manajemen Stratejik
STRATEGI TINGKAT
KORPORAT
Dra. Ati Harmoni, MM
Universitas Gunadarma
1
Chapter 2
Strategic External
Environment
The Strategic
Inputs
Strategic Intent
Strategic Mission
Management
Chapter 3
Internal Process
Environment
Strategy Formulation Strategy Implementation
Chapter 4 Chapter 5 Chapter 6 Chapter 10 Chapter 11
Business-Level Competitive Corporate-Level Corporate Structure
Strategic
Actions
Strategy Dynamics Strategy Governance & Control
Chapter 7 Chapter 8 Chapter 9 Chapter 12 Chapter 13
Acquisitions & International Cooperative Strategic Entrepreneurship
Restructuring Strategy Strategies Leadership & Innovation
Outcomes
Strategic
Strategic
Competitiveness
Above Average
Feedback
Returns 2
Perusahaan dengan Diversifikasi
Memiliki Dua Tingkat Strategi
1. Strategi Pada Tingkat Bisnis (Strategi Kompetisi)
Bagaimana menciptakan keunggulan kompetitif di
setiap bisnis yang di mana perusahaan bersaing
- Biaya rendah - Biaya rendah terfokus
- diferensiasi - Diferensiasi terfokus
- biaya rendah
terintegrasi/diferensiasi
2. Strategi Tingkat Korporat (Companywide Strategy)
Bagaimana menciptakan nilai untuk perusahaan secara
keseluruhan 3
Pertanyaan Kunci Strategi Korporat
1. Bisnis apa yang seharusnya dimasuki
perusahaan?
2. Bagaimana seharusnya kantor pusat
perusahaan mengelola kesatuan anak
perusahaan?
Strategi Korporat : what makes the corporate whole add
up to more than the sum of its business unit parts
4
Tingkatan dan Jenis Diversifikasi
Diversifikasi Tingkat Rendah
Bisnis tunggal > 95% penghasilan berasal dari unit A
bisnis tunggal
Bisnis dominan Antara 70% dan 95% penghasilan A
berasal dari unit bisnis tunggal
B
Diversifikasi Tingkat Moderat sampai Tinggi
A
Related constrained < 70% penghasilan berasal dari bisnis
dominan; semua unit bisnis berbagi B C
produk, teknologi dan kaitan distribusi
Related linked (mixed) < 70% penghasilan berasal dari bisnis A
dominan, dan hanya ada keterkiatan
terbatas B C
Diversifikasi Tingkat Sangat Tinggi A
Unrelated-Diversified Unit Bisnis tidak berhubungan dekat B C
Contoh: Salim Group
Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk
Diversifikasi
Motif untuk peningkatan
Strategic Competitiveness
Sumber daya Economies of Scope
Market Power
Financial Economies
Insentif
Motif
Manajerial
6
Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk
Diversifikasi
Insentif dan sumber daya
Sumber daya dengan efek netral
Strategic Competitiveness
Peraturan Anti-Trust
Hukum Pajak
Insentif Kinerja rendah
Aliran kas yang tidak pasti
Firm Risk Reduction
Motif
Sumber daya yang tampak
Manajerial Sumber daya tak tampak
7
Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk
Diversifikasi
Sumber daya
Insentif
Motif Manajerial Menyebabkan
Pengurangan Nilai
Motif Diversifikasi Risiko Tenaga
Manajerial kerja Manajerial
Meningkatkan Kompensasi
Manajerial 8
Rangkuman Model Hubungan Antara
Kinerja Perusahaan dan Diversifikasi
Sumber daya
Strategi
Insentif Diversifikasi
Motif
Manajerial
9
Menambah Nilai dengan Diversifikasi
Diversifikasi menambah nilai dengan efektif
melalui dua mekanisme:
Dengan mengembangkan economies of scope
antar unit bisnis dalam perusahaan yang bisa
menghasilkan keuntungan sinergis
Dengan mengembangkan market power yang
menyebabkan penghasilan yang lebih besar
10
Strategi Diversifikasi Alternatif
Strategi Diversifikasi yang Berhubungan
Berbagi Aktivitas
Mentransfer Kompetensi Inti
Strategi Diversifikasi yang Tak Berhubungan
Alokasi Pasar Modal Internal yang Efisien
Restrukturisasi 11
Strategi Diversifikasi Alternatif
Berbagi Aktivitas
Karakteristik Kunci:
Berbagi aktivitas sering kali menurunkan
biaya atau meningkatkan diferensiasi
Contoh: Memakai sistem distribusi fisik dan daya penjualan
yang sama seperti divisi diaper dan paper towel Procter &
Gamble
Berbagi Aktivitas bisa menurunkan biaya jika:
Mencapai Skala ekonomis
Ada dorongan efisiensi penggunaan
Helps move more rapidly down Learning Curve
Example: Biaya iklan, penjualan dan servis alat-alat rumah
tangga General Electric tersebar ke banyak produk yang 12
berbeda
Strategi Diversifikasi Alternatif
Berbagi Aktivitas
Karakteristik Kunci:
Berbagi aktivitas dapat meningkatkan potensi
atau mengurangi biaya diferensiasi
Contoh: Shared order processing system may allow new
features customers value or make more advanced remote
sensing technology available
Harus melibatkan aktivitas yang sangat
penting untuk keunggulan kompetitif
Contoh: Pembagian penjualan dan distribusi fisik
diapers dan paper towel Procter & Gamble efektif
karena item-item tersebut memakan banyak tempat dan
mahal untuk dikapalkan
13
Strategi Diversifikasi Alternatif
Berbagi Aktivitas
Asumsi:
Ciri khas perusahaan yang kuat
Misi korporat yang jelas yang menekankan
pentingnya integrasi unit bisnis
Sistem insentif yang memberikan penghargaan
lebih dari sekedar kinerja unit bisnis
14
Strategi Diversifikasi Alternatif
Strategi Diversifiksi yang Berhubungan
Berbagi Aktivitas
Mentransfer Kompetensi Inti
Strategi Diversifikasi yang Tak Berhubungan
Alokasi Pasar Modal internal yang Efisien
Restrukturisasi 15
Strategi Diversifikasi Alternatif
Mentransfer Kompetensi Inti
Karakteristik Kunci:
Memanfaatkan Saling hubungan antar divisi
Mulai dengan analisis Value Chain
Identifikasi kemampuan transfer
ketrampilan atau keahlian di antara value
chains yang sama
Memanfaatkan kemampuan untuk
transfer activitas
16
Strategi Diversifikasi Alternatif
Mentransfer Kompetensi Inti
Asumsi:
Mentransfer kompetensi inti menghasilkan keunggulan
kompetitif hanya jika kesamaan antar unit bisnis memenuhi
syarat berikut:
Aktivitas yang terlibat dalam bisnis adalah
cukup mirip sehingga berbagi keahlian menjadi
berarti
Transfer ketrampilan melibatkan kegiatan yang
penting untuk keunggulan kompetitif
Transfer ketrampilan mewakili sumber daya
keunggulan kompetitif yang signifikan untuk unit17
yang hendak dicapai
Strategi Diversivikasi Alternatif
Strategi Diversifiksi yang Berhubungan
Berbagi Aktivitas
Mentransfer Kompetensi Inti
Strategi Diversifikasi yang Tak Berhubungan
Alokasi Pasar Modal internal yang Efisien
Restrukturisasi 18
Strategi Diversifikasi Alternatif
Alokasi Pasar Modal Internal yang Efisien
Karakteristik Kunci:
Perusahaan sering kali mengusahakan strategi ini dengan
diversivikasi lewat akuisisi:
mengakuisisi perusahaan yang menarik dan sehat
Unit yang diakuisisi adalah otonom
Perusahaan pengakuisisi memasok modal yang dibutuhkan
Manajer portfolio mentransfer sumber daya dari unit
yang menghasilkan kas ke unit yang berpotensi
membutuhkan kas
Menambah manajemen profesional & kontrol ke sub-unit
Kompensasi manajer sub-unit berdasarkan hasil units 19
Strategi Diversifikasi Alternatif
Alokasi Pasar Modal Internal yang Efisien
Asumsi:
Manajer memiliki pengetahuan lebih tentang
perusahaan dari pada investor luar
Firm need not risk competitive edge by disclosing
sensitive competitive information to investors
Perusahaan dapat mengurangi risiko dengan
mengalokasikan sumber daya di atara bisnis yang
terdiversifikasi, meskipun pemegang saham secara
umum bisa mendiversifikasikan dengan lebih hemat 20
Strategi Diversifikasi Alternatif
Strategi Diversifiksi yang Berhubungan
Berbagi Aktivitas
Mentransfer Kompetensi Inti
Strategi Diversifikasi yang Tak Berhubungan
Alokasi Pasar Modal internal yang Efisien
Restrukturisasi 21
Strategi Diversifikasi Alternatif
Restrukturisasi
Karakteristik Kunci:
Mencari industri atau organisasi yang tidak berkembang,
tidak sehat, atau terancam kelangsungan usahanya
Perusahaan induk (pengakuisisi) melakukan intervensi dan
sering kali:
- Merubah tim manajemen sub-unit
- Merubah strategi
- Memasukkan teknologi baru
- Meningkatkan kedisiplinan dengan merubah sistem kontrol
- Menjual bagian tertentu perusahaan
- Makes additional acquisitions to achieve critical mass
Sering kali menjual unit setelah melakukan perubahan
ketika induk tidak lagi bisa menambah nilai untuk 22
melangsungkan usahanya
Strategi Diversifikasi Alternatif
Restrukturisasi
Asumsi:
Membutuhkan pengetahuan manajemen yang
dalam dalam memilih perusahaan dengan nilai
rendah atau diramalkan tidak potensial
Harus mengerakan lebih dari sekedar
perusahaan yang melakukan restrukturisasi
Perlu memulai restrukturisasi industri untuk
menciptakan lingkungan yang lebih menarik
23
Insentif untuk Diversifikasi
Insentif Eksternal:
Pelonggaran peraturan Anti-Trust memungkinkan
akuisisi yang lebih baik dari pada sebelumnya
Sebelum 1986, laba ditahan lebih menguntungkan dari
pada dividen karena pajak dividen yang lebih tinggi
Setelah 1986, perusahaan melakukan lebih sedikit
akuisisi dengan laba ditahan, menggantinya dengan
penggunaan utang untuk memperoleh keuntungan
potongan pajak pembayaran bunga
Insentif Internal:
Kinerja yang buruk bisa menyebabkan beberapa
perusahaan berdiversifikasi untuk berusaha 24
mencapai penghasilan yang lebih baik
Strategi Penciptaan Nilai Diversifikasi
Keterkaitan Korporat dan Operasional
Diversivikasi Keterkaitan Korporat
Tinggi Berhubungan Terbatas dan Operasional
(Kapabilitas yang jarang
Berbagi: Integrasi Vertikal dan dapat menciptakan
Keterkaitan (Market Power) Diseconomies of Scope)
Operasional
Antar
Bisnis
Diversifikasi Related Linked
Tak Berhubungan Diversification
Rendah (Financial Economies) (Economies of Scope)
Rendah Tinggi
Keterkaitan Korporat: Mentransfer Ketrampilan Ke 25
dalam Bisnis Melalui Kantor Pusat Perusahaan
Insentif untuk Diversifikasi
Insentif Internal:
Kinerja yang buruk bisa menyebabkan beberapa
perusahaan berdiversifikasi untuk berusaha mencapai
penghasilan yang lebih baik
Perusahaan bisa berdiversifikasi untuk menyeimbangkan
aliran kas mendatang yang tidak pasti
Perusahaan bisa melakukan diversivikasi ke dalam
bisnis yang berbeda untuk mengurangi risiko
Manajer sering kali memiliki insentif untuk melakukan
diversifikasi untuk meningkatkan kompensasi dan
mengurangi risiko tenaga kerja, walaupun mekanisme
pengaturan yang efektif dapat menghalangi
penyalahgunaan 26
Rangkuman Model Hubungan Antara Kinerja
Perusahaan dan Diversifikasi
Intervensi Pasar
Modal dan Pasar
Sumber daya Untuk Posisi
Manajerial
Insentif Strategi Kinerja
Diversifikasi Perusahaan
Motif
Manajerial
Governance Penerapan
27
Internal Strategi
6 STRATEGI KORPORAT
EMERGENCY
OLYMPIAN
ACQUISITION-DRIVEN
MARKET EXPANSION
COMPETENCY-AND-CULTURE-
BUILDING BASED
PERFORMANCE CONTROL
28
STRATEGI KORPORAT: EMERGENCY
Kondisi Bisnis
•Perusahaan dalam keadaan kacau Karakter Strategi:
•Krisis keuangan/ada celah ekspektasi Perusahaan kacau
•Ancaman pengambil alihan/ Intervensi oleh pusat
kehilangan posisi Sentralisasi sementara
Tindakan tegas sece-
patnya
Perubahan ke “style”
Ketrampilan dalam Perusahaan : yang lain, ditunda
•Pusat bermaksud menghentikan
hubungan normal dengan bisnis dan
intervensi
•Pusat mampu menciptakan “fakta”
•Pusat bisa sangat berkuasa dan
“kasar”/main kuasa
29
STRATEGI KORPORAT: OLYMPIAN
Kondisi Bisnis:
•Lingkungan Pasar dan persaingan yang stabil
•Pasar yang atraktif Karakter Strategi:
•Faktor sukses kunci mirip pada semua bisnis Hands off, mini-
•Internasionalisasi bukan isu faktor utama malist
Bisnis mandiri da-
lam kondisi baik
Pusat diam, sangat
membatasi diri
Ketrampilan Perusahaan:
Fungsi utamanya
•Pusat tidak dihargai oleh Unit Bisnisnya
mencari CEO
•Biaya untuk Pusat melampaui manfaatnya
•Manajemen Operasional baik
30
STRATEGI KORPORAT:
ACQUISITION-DRIVEN
Kondisi Bisnis :
•Industri dalam kondisi sangat menguntungkan
•Sasaran tercapai melalui kinerja yang bagus Karakter Strategi:
Good Dealers
Mencari perusahaan
Ketrampilan dalam perusahaan : dgn.PE rasio
•Rekor EPS, bagus rendah
•Price Earning Ratio rendah Meningkatkan
•CEO dan Financial Depart berpengalaman dalam kinerjanya
pengambilalihan
•Sistem dan pengendalian keuangan sempurna
•In-house corporat finance team
•Manajemen operasional bagus, mampu mengelola
•perusahaan yang lebih besar
31
STRATEGI KORPORAT: MARKET EXPANSION
Kondisi Bisnis :
•Kondisi baik untuk berbisnis
•Bisnis global dengan 2 atau 3 pesaing Karakter Strategi:
•Ketersediaan uang kas untuk ekspansi Komitmen menjadi
cukup banyak
pemimpin pasar
untuk (hampir) se-
mua bisnisnya
Ketrampilan dalam perusahaan
Me”manage” pesaing
•Budaya ekspansi yang kuat
•Tidak didominasi permainan politik Menghilangkan bisnis
•Manajemen Puncak berobsesi untuk menjadi yang tidak mengun-
pemimpin pasar tungkan
•Perusahaan lebih peka pada situasi pasar Ekspansi organik se-
daripada pertimbangan-pertimbangan cara luas ke segmen
finansial yang berdekatan
•Pertimbangan jangka panjang jadi dasar
keputusan
32
STRATEGI KORPORAT: COMPETENCY BASED
Kondisi Bisnis :
•Budaya dan Kompetensi lebih utama daripada
Strategi Mikro menjelaskan Karakter Strategi:
kinerja pesaing… Eksekusi lebih penting
•…dan perbaikan jangka pendek, menengah daripada strategi
dalam kerangka kinerja keuangan Perubahan budaya dari
“fine tuning” hingga
transformasi
Ketrampilan dalam perusahaan : Fokus pada memperku-
•Board of Directors dan Manajemen puncak at beberapa unsur
yang kompak kompetensi ke se-
•CEO yang memiliki visi yang jelas luruh perusahaan
•Head Office yang sangat dihormati
•Kesadaran saling ketergantungan dan etika
kerjasama
•Perubahan program akan membawa
konsekuensi kerja bertahun-tahun.
33
STRATEGI KORPORAT:
PERFORMANCE CONTROL
Karakter Strategi:
Kondisi Bisnis :
Manajemen berdasarkan
•Pasar dapat diprediksi
angka-angka
•Lingkungan persaingan yang stabil
Keuangan disentralisasi,
lainnya didesentralisasi
Kepercayaan pada Profit
Ketrampilan dalam perusahaan : Individual
•EPS diatas rata-rata
Pengawasan keuangan
•Budaya perbaikan keuntungan secara
kontinyu bulanan
•Pusat sangat dihargai dan selalu menambah Pusat meningkatkan “value”
wawasan melalui tantangan dan
•Pengendalian finansial secara keseluruhan, menambah wawasan
bagus.
34
PENGUKURAN KINERJA BISNIS
ANALISIS RASIO KINERJA
TERGANTUNG PADA:
PEMILIK (INVESTOR)
MANAJER
KREDITOR
RASIO SEBAGAI SEBUAH SISTEM
35
Manajemen Pemilik Pemberi Pinjaman
Analisis Operasional Profitabilitas Likuiditas
Gross margin Return on total net worth Current ratio
Profit margin Return on commo equity Acid test
Operating expense analisys Earning per share Quick sale value
Contribution analisys Cash flow per share Cash flow patterns
Operating leverage Share price appreciation
Comparative analisys Total shareholder return
Shareholder value analisys
Manajemen Sumberdaya Disposisi Penghasilan Finacial Leverage
Assets turnover Dividends per share Debt to assets
Working capital management Dividend yield Debt to capitalization
- Inventory turnover Payout/retention of earning Debt to equity
- Accounting recievable patters Dividend coverage Risk/reward trade-off
- Account payable patters Dividend to assets
Human resources effectiveness
Profitabilitas Indikator Pasar Debt Service
Return on assets (total or net) Cash flow analisys Interest coverage
Return before interest and taxes Price/earning ratio Burden coverage
Return on current value basis Cash flow multiples Cash flow analisys
Investment project economics Market to book value
Cash flow return on investment Relative price movements
Free cash flow Value of the firm
36
CAMEL
Uraian C A M E L
Singkatan Capital Asset Management Earnings Liquidity
dari:
Yang Kecukupan Kualitas Kualitas Kemampua Kemampua
dinilai modal Aktiva Mana-jemen n bank n bank
Produktif dalam dalam
menghasil- menjaga li-
kan laba kuiditas
Jml. 1 2 5 2 2
Rasio yg.
Digunaka
n
Rasio (1) (1) BDR 1) Manajemen (3) (5)
(rumus) CAR (2) CAD Modal ROA LDR
2) Manajemen (4) (6)
Aktiva BOPO NCM to
3) Manajemen CA
Umum
4) Manajemen
Rentabilitas
5) Manajemen
Likuiditas
Perhitung 0 s.d. max (1) Max (3) max 100 (5) max 100
an Ni lai 100 100 (4) max 100 (6) max 100
Kredit (2) Max Total: Max
(cre-dit 100 100
point)
Bobot: (1) 25%
(2) 5%
37
25% Total30%
KINERJA BANK MENURUT CAMEL
CAR MINIMAL 8%
KUALITAS ASET BERDASAR
KOLEKTIBILITASNYA
MEMENUHI 81% DARI KESELURUHAN
ASPEK KUALITAS MANAJEMEN
RASIO LABA TERHADAP VOLUME
USAHA MIN 1,2%
38
KINERJA BANK MENURUT CAMEL --
lanjutan
RASIO BIAYA OPERASIONAL
TERHADAP P ENDAPATAN
OPERASIONAL TIDAK LEBIH DARI
93,5%
RASIO NET CALL MONEY TERHADAP
AKTIVA LANCAR KURANG DARI 19%
RASIO PINJAMAN BANK PD PIHAK
KETIGA KURANG DARI 89,8%
39
INDIKATOR KUNCI UTAMA KINERJA
BANK MENURUT BPPN
Dalam Persentase (%)
Rasio Pilihan
Feb 2002 Maret 2002 April 2002 Mei 2002
Capital Adequacy Ratio (CAR) 27,56 26,35 21,46 20,96
Loan to Deposit Ratio (LDR) 25,82 28,96 33,76 35,02
NPL (kategori 3-5)/ Total Loans 3,68 4,29 4,47 4,33
Net Interest Margin 0,25 0,30 0,14 0,21
Return on Assets (RoA) 1,29 1,38 0,93 0,88
Return on Equity (RoE) 12,17 16,28 14,31 12,71
SUMBER: WWW.BPPN.CO.ID
40
